EXCEL'DE ALIMAYI GSTERN ve tm problemlerle ilgili CEVAPLARI AIKLAYIN . letmek iin minyatr bir golf sahas almay dnyorsunuz. Birinci yldan nc yla kadar ylda 45.000 ABD Dolar ve drdnc ila sekizinci ylda ylda 55.000 ABD Dolar nakit ak yaratmas beklenmektedir. Uygun indirim oran %12 ise, bu golf sahas iin en fazla ne kadar dersiniz? Ekibiniz birbirini dlayan iki projeyi deerlendiriyor. Her bir yatrmn balang maliyeti 50.000$'dr. Nakit aklarnn olasl aada gsterilmitir. Eer proje 5 yllk bir mre sahip olacaksa ve uygun sermaye maliyeti %9 ise aadakileri hesaplaynz: olaslk CF(A) CF(B) %10 (34.000) (13.500) %25 (8.500) 2.125 %30 17.000 19.000 %25 42.500 31.875 %10 68.000 46.750 Beklenen deer NBD Standart sapma IRR MRR Bir sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann Amortisman 34.000 FVK 179.000 letme Varlklarna Yatrm 69.000 Vergi oran %34 cretsiz nakit akn bulun 3. Serbest nakit akn hesaplayn Bir sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann Menkul Kymet Piyasas Hatt Gvenlik X Pazar Beta 0,76 1 Beklenen Getiri ? %12 Risksiz oran ise %2,80 Gvenlikten beklenen getiriyi bulun X 4. X Menkul Kymetinin beklenen getirisi nedir? Sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann, Yl Nakit akm 1 12.500 dolar 2 14.000 $ 3 10.000 $ 4 11.000 $ 5 16.000 $ 5. lk yatrm 35.000 $ ise, yukardaki projenin NBD'si nedir? 6. %11'lik bir sermaye maliyeti varsayarak IRR'yi hesaplayn. 7. %11'lik bir sermaye maliyeti varsayarak projenin MIRR'sini hesaplayn. _____________________________________________________________________________ 8. Farz edin ki size 18 yl boyunca yllk 1.600$ nakit ak salayacak bir yatrm satn alma teklifi geldi. Bu yatrm satn alma maliyeti 9.200$'dr. Ylda %9 getiri salayacak, eit riske sahip alternatif bir yatrm frsatnz var. Sizi iki seenek arasnda kaytsz klan NPV nedir? _____________________________________________________________________ 9. Bir konut pencere ve kap reticisi olan Claustrophobic Solution , Inc., 2015'ten 2007'ye kadar aadaki hisse bana kazan (EPS) gemiine sahiptir: 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 EPS 1,28 dolar 1,22 dolar 1,18 dolar 1,13 dolar 1,10 dolar 1,05 dolar 1,00 $ 0,95 dolar 0,90 dolar irketin deme oran son dokuz ylda %57 oldu ve irketin hisse senedi paynn son kote fiyat 15 dolard. Yeni sermaye iin halka arz maliyetleri %7 olacaktr. irketin tedavldeki 34.000.000 adi hisse senedi ve 0.45 bor-zsermaye oran vardr. Temettlerin son dokuz yldaki ayn aritmetik ortalama byme orannda artmas bekleniyorsa, 2016'da hisse bana temett demesi ne kadardr? ___________________________________________________________________________- Sonraki 3 soru iin aadaki verileri kullann Aadakiler, 2000-2015 yllar arasndaki irket satlardr. Yl Ksilofon 2000 230 dolar 2001 573 dolar 2002 994 dolar 2003 1.683 dolar 2004 3.192 dolar 2005 6.140 dolar 2006 8.892 dolar 2007 13.586 dolar 2008 18.376 dolar 2009 29.476 dolar 2010 33.598 dolar 2011 44.208 dolar 2012 58.473 $ 2013 96.368 $ 2014 149.306 $ 2015 209.397 $ Verilere stel bir trend erisi uydurun - denklemi gs.

1. EXCEL'DE ALIMAYI GSTERN ve tm problemlerle ilgili CEVAPLARI AIKLAYIN .
letmek iin minyatr bir golf sahas almay dnyorsunuz. Birinci yldan nc yla kadar ylda 45.000
ABD Dolar ve drdnc ila sekizinci ylda ylda 55.000 ABD Dolar nakit ak yaratmas
beklenmektedir. Uygun indirim oran %12 ise, bu golf sahas iin en fazla ne kadar dersiniz?
Ekibiniz birbirini dlayan iki projeyi deerlendiriyor. Her bir yatrmn balang maliyeti 50.000$'dr.
Nakit aklarnn olasl aada gsterilmitir. Eer proje 5 yllk bir mre sahip olacaksa ve uygun sermaye
maliyeti %9 ise aadakileri hesaplaynz:
olaslk
CF(A)
CF(B)
%10
(34.000)
(13.500)
%25
(8.500)
2.125
%30
17.000
19.000
%25
42.500
31.875
%10
68.000
46.750
Beklenen deer
NBD
Standart sapma
IRR
MRR

2. Bir sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann
Amortisman
34.000
FVK
179.000
letme Varlklarna Yatrm
69.000
Vergi oran
%34
cretsiz nakit akn bulun
3. Serbest nakit akn hesaplayn
Bir sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann
Menkul Kymet Piyasas Hatt
Gvenlik X
Pazar
Beta
0,76
1
Beklenen Getiri
?
%12
Risksiz oran ise
%2,80
Gvenlikten beklenen getiriyi bulun X
4. X Menkul Kymetinin beklenen getirisi nedir?
Sonraki problem iin aadaki bilgileri kullann,
Yl

3. Nakit akm
1
12.500 dolar
2
14.000 $
3
10.000 $
4
11.000 $
5
16.000 $
5. lk yatrm 35.000 $ ise, yukardaki projenin NBD'si nedir?
6. %11'lik bir sermaye maliyeti varsayarak IRR'yi hesaplayn.
7. %11'lik bir sermaye maliyeti varsayarak projenin MIRR'sini hesaplayn.
_____________________________________________________________________________
8. Farz edin ki size 18 yl boyunca yllk 1.600$ nakit ak salayacak bir yatrm satn alma teklifi
geldi. Bu yatrm satn alma maliyeti 9.200$'dr. Ylda %9 getiri salayacak, eit riske sahip alternatif
bir yatrm frsatnz var. Sizi iki seenek arasnda kaytsz klan NPV nedir?
_____________________________________________________________________
9. Bir konut pencere ve kap reticisi olan Claustrophobic
Solution
, Inc., 2015'ten 2007'ye kadar aadaki hisse bana kazan (EPS) gemiine sahiptir:
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009

4. 2008
2007
EPS
1,28 dolar
1,22 dolar
1,18 dolar
1,13 dolar
1,10 dolar
1,05 dolar
1,00 $
0,95 dolar
0,90 dolar
irketin deme oran son dokuz ylda %57 oldu ve irketin hisse senedi paynn son kote fiyat 15
dolard. Yeni sermaye iin halka arz maliyetleri %7 olacaktr. irketin tedavldeki 34.000.000 adi
hisse senedi ve 0.45 bor-zsermaye oran vardr.
Temettlerin son dokuz yldaki ayn aritmetik ortalama byme orannda artmas bekleniyorsa,
2016'da hisse bana temett demesi ne kadardr?
___________________________________________________________________________-
Sonraki 3 soru iin aadaki verileri kullann
Aadakiler, 2000-2015 yllar arasndaki irket satlardr.
Yl
Ksilofon
2000
230 dolar
2001
573 dolar
2002
994 dolar
2003
1.683 dolar
2004
3.192 dolar

5. 2005
6.140 dolar
2006
8.892 dolar
2007
13.586 dolar
2008
18.376 dolar
2009
29.476 dolar
2010
33.598 dolar
2011
44.208 dolar
2012
58.473 $
2013
96.368 $
2014
149.306 $
2015
209.397 $
Verilere stel bir trend erisi uydurun - denklemi gsterin
2016'da ngrlen satlar hesaplayn
2000-2015 dnemi iin CAGR nedir?
______________________________________________________________-
Sonraki 3 problem iin aadaki verileri kullann
Roxie's Surf Shop, mevcut temel rnlerine st dzey bir srf tahtas ekleyerek rn yelpazesini
geniletiyor.
Yeni tahtalar iin gerekli ekipman iin sabit maliyetleri aylk 5700 dolardr.
Yeni tahta, tahta bana 278 dolara mal olacak ve 450 dolara satlabilecek.
Aylk baaba miktarna kadar ayda ka yeni tahta satmalar gerekecek?
Sabit maliyetler aylk 4800$'a drlrse, yeni baaba miktar nedir?
Sabit maliyetler 5300$'da kalrsa ve ayda en az 1000$ kar elde etmek istiyorlarsa, ka tahta
satmalar gerekir?

6. Sonraki 4 cevap iin aadaki bilgileri kullann
Bor 20 yl vadeli 1.000 ABD dolar deerinde 5.000 tahvil; yar yllk bileik. Kupon oran %8. Fiyat
1.310 dolar.
%3 itibari deere sahip 50.000 hisse, 100 $ hisseyi tercih etti. Gncel fiyat 63,00 $.
Adi hisse senedi 72.000 hisse u anda 87.00$'dan satlyor. Firmann betas 1,17, risksiz oran %2,78,
Piyasa getirisi (Rm) = %8,6.
Bor maliyeti
Tercih edilen maliyet
zkaynak maliyeti
WACC
Kalan problemler iin aadaki verileri kullann.
Capstone Quarry, yeni bir szleme teklifinin iyi bir fikir olup olmayacan analiz ediyor. lgili
veriler aada gsterilmitir. Net iletme sermayesi, ekipmann maliyeti ile ayn zaman diliminde
denecek ve proje sonunda geri kazanlacaktr. Terminal nakit aknzn bir paras olarak vergi sonras
kazan veya hurda kaybn hesaplamay unutmayn.
Capstone Quarry Company Szleme Analizi
Yllk Kaya Tuzu Miktar
23.000 Ton
Ton Bana Gelir
145 dolar
Ekipman Maliyeti
2.750.000 $
Hayat(yl)
5
MACRS Snf
5
Yllk Sabit Maliyet
475.000 $
Var Maliyet/Ton
85 dolar
Gerek Kurtarma
105.000 $
NWC'de deiiklik
85.000 $
Gerekli ade

7. %12
Vergi oran
%34
Her yl iin nakit aklarn bulun
Net bugnk deer
Geri deme periyodu
ndirimli geri deme
IRR
MRR
pucu:
Capstone Ta Oca in Yllk Nakit Ak
Yl 0
Yl 1
2. Yl
3. Yl
4. yl
5. yl
lk Harcama
Birim Sat

8. Sat
Deiken fiyatlar
Sabit maliyetler
Amortisman
Vergilendirilebilir Nakit Aklar

9. vergiler
Ekle: Amortisman
Yllk Vergi Sonras Nakit Ak
Terminal Nakit Ak
Toplam Yllk Nakit Ak

10. olaslk
CF(A)
CF(B)
%10
(34.000)
(13.500)
%25
(8.500)
2.125
%30
17.000
19.000
%25
42.500
31.875
%10
68.000
46.750