El S&P 500 cotizaba a 21,2 veces las ganancias el 31 de diciembre de 1993. El mismo da, la rentabilidad por dividendo del ndice era del 2,74% y la tasa de los bonos del Tesoro era del 6%. La tasa de crecimiento esperada del PNB real era del 2,5%. Suponiendo que el S&P 500 tiene el precio correcto, cul es la tasa de inflacin implcita en la relacin PE? (Suponga un crecimiento estable y una prima de riesgo del 5,5 %)..