Giai phap chu_yeu_nham_nang_cao_nang_luc_canh_tranh_cua_cong_ty_chung_khoan_than_a2_ecd_20130416085809_15188_vy7v
âąAls DOC, PDF herunterladenâą
0 gefĂ€llt mirâą181 views
Empfohlen
Empfohlen
Weitere Àhnliche Inhalte
Was ist angesagt?
Was ist angesagt? (8)
Andere mochten auch
Andere mochten auch (12)
Ăhnlich wie Giai phap chu_yeu_nham_nang_cao_nang_luc_canh_tranh_cua_cong_ty_chung_khoan_than_a2_ecd_20130416085809_15188_vy7v
Ăhnlich wie Giai phap chu_yeu_nham_nang_cao_nang_luc_canh_tranh_cua_cong_ty_chung_khoan_than_a2_ecd_20130416085809_15188_vy7v (13)
Giai phap chu_yeu_nham_nang_cao_nang_luc_canh_tranh_cua_cong_ty_chung_khoan_than_a2_ecd_20130416085809_15188_vy7v
- 1. LuĂn všn tĂšt nghiĂp LĂȘi MĂ« ÂźĂu 1.TĂnh cĂp thiĂt cña Ÿà t”i : ThĂ trĂȘng chĂžng khožn ViĂt Nam sau hÂŹn 8 nšm Âźi v”o hoÂčt Ÿéng Ÿ· tr¶i qua kh«ng Ăt gian tru©n nhng cĂČng gĂt hži Ÿßc nhiĂu th”nh qu¶ Ÿžng khĂch lĂ .VĂi Ÿ” phžt triĂn mÂčnh mĂ trong thĂȘi gian vĂ”a qua quy m« cña thĂ trĂȘng chĂžng khožn Ÿßc n©ng lÂȘn mĂ©t tĂm cao mĂi , tĂšc Ÿé phžt triĂn nhanh hÂŹn, mÂčnh mĂ hÂŹn Ÿ· l”m xuĂt hiĂn h”ng loÂčt cžc c«ng ty chĂžng khožn.Theo th«ng tin tĂ” ñy Ban chĂžng khožn cho ÂźĂn cuĂši nšm 2008 Ÿ· cĂŁ gĂn 100 c«ng ty chĂžng khožn chĂnh thĂžc Âźi v”o hoÂčt Ÿéng. SĂč xuĂt hiĂn cña quž nhiĂu cžc c«ng ty chĂžng khožn mĂi khiĂn cho cÂčnh tranh giĂ·a cžc c«ng ty chĂžng khožn trĂ« lÂȘn gay gŸt hÂŹn bao giĂȘ hĂt .HÂŹn thĂ nĂ·a , v”o ÂźĂu nšm 2007 ViĂt Nam cĂČng Ÿ· chĂnh thĂžc l” th”nh viÂȘn cña tĂŠ chĂžc thÂŹng mÂči quĂšc tĂ WTO kĂo theo Ÿã l” sĂč xuĂt hiĂn cña cžc c«ng ty chĂžng khožn nĂc ngo”i , vĂy l” sĂč cÂčnh tranh b©y giĂȘ kh«ng chĂ l” chuyĂn riÂȘng giĂ·a cžc c«ng ty chĂžng khožn ViĂt Nam vĂi nhau .MĂ©t cuĂ©c Âźua thĂm lĂng nhng khĂšc liĂt giĂ·a cžc c«ng ty chĂžng khožn trong v” ngo”i nĂc Ÿ· chĂnh thĂžc bŸt ÂźĂu . §à tĂ„n tÂči v” phžt triĂn kh«ng cĂn cžch n”o khžc l” cžc c«ng ty chĂžng khožn ph¶i tĂč n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña mĂnh .ChĂnh vĂ thĂ, l”m thĂ n”o Ÿà n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña cžc c«ng ty chĂžng khožn trong tĂnh hĂnh hiĂn nay l” vĂn Ÿà v« cĂŻng cĂp thiĂt. C«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh ra ÂźĂȘi nšm 2003 , qua quž trĂnh thĂčc tĂp tÂči chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh tĂm hiĂu hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty tĂ” khi th”nh lĂp ÂźĂn nay em nhĂn thĂy c«ng ty cĂn ph¶i cĂŁ nhĂ·ng biĂn phžp n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh Ÿà cĂŁ thà ŸÞng vĂ·ng Ÿßc trong ho”n c¶nh c”ng ng”y c”ng cĂŁ nhiĂu cžc SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 1 LĂp: CQ
- 2. LuĂn všn tĂšt nghiĂp c«ng ty chĂžng khožn mĂi ra ÂźĂȘi .VĂi mong muĂšn Ÿãng gĂŁp mĂ©t sĂš Ăœ kiĂn nh»m n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty nÂȘn em Ÿ· lĂča chĂ€n nghiÂȘn cĂžu Ÿà t”i : âGi¶i phžp chñ yĂu nh»m n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn Th”nh PhĂš HĂ„ ChĂ Minh â. 2 .MĂŽc tiÂȘu nghiÂȘn cĂžu Ÿà t”i - HĂ thĂšng hož v” l”m rĂą nhĂ·ng vĂn Ÿà cĂŁ tĂnh lĂœ luĂn vĂ c«ng ty chĂžng khožn ,hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty chĂžng khožn trÂȘn thĂ trĂȘng chĂžng khožn, cÂčnh tranh v” nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn - Ph©n tĂch thĂčc trÂčng hoÂčt Ÿéng cña cžc c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh ;nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh th«ng qua mĂ©t sĂš chĂ tiÂȘu tĂ” Ÿã Ÿžnh giž kĂt qu¶, hÂčn chĂ v” cžc nguyÂȘn nh©n g©y ra hÂčn chĂ trong hoÂčt Ÿéng cña cžc c«ng ty. - §à xuĂt hĂ thĂšng gi¶i phžp nh»m n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh 3. §Úi tĂźng v” phÂčm vi nghiÂȘn cĂžu - §Úi tĂźng nghiÂȘn cĂžu cña luĂn všn l” nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh - PhÂčm vi nghiÂȘn cĂžu l” kĂt qu¶ hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña c«ng ty nšm 2007 , 2008 4.KĂt cĂu Ÿà t”i §à t”i Ÿßc kĂt cĂu th”nh 3 chÂŹng : ChÂŹng 1 : NhĂ·ng lĂœ luĂn cÂŹ b¶n vĂ cÂčnh tranh v” nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn ChÂŹng 2 :ThĂčc trÂčng nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 2 LĂp: CQ
- 3. LuĂn všn tĂšt nghiĂp ChÂŹng 3 : Gi¶i phžp chñ yĂu nh»m n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh Qua Ÿ©y em xin göi lĂȘi c¶m ÂŹn ÂźĂn tĂp thĂ cžn bĂ© c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh , thÂčc sĂ NguyĂn LÂȘ cĂȘng Ÿ· tĂn tĂnh giĂłp ŸÏ em ho”n th”nh luĂn všn n”y SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 3 LĂp: CQ
- 4. LuĂn všn tĂšt nghiĂp CHŠ„NG 1: NhĂ·ng lĂœ luĂn cÂŹ b¶n vĂ cÂčnh tranh v” nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn . 1.1 :Khži qužt vĂ c«ng ty chĂžng khožn. 1.1.1:Khži niĂm , ÂźĂc ÂźiĂm cña c«ng ty chĂžng khožn 1.1.1.1: C«ng ty chĂžng khožn ThĂ trĂȘng chĂžng khožn l” hĂnh thĂžc phžt triĂn bĂc cao cña nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘng. MĂ©t trong nhĂ·ng chĂ tiÂȘu quan trĂ€ng v” chĂnh xžc Ÿà Ÿo lĂȘng mĂžc Ÿé phžt triĂn cña mĂ©t nĂn kinh tà Ÿã l” sĂč phžt triĂn cña TTCK. S¶n phĂm trÂȘn TTCK kh«ng giĂšng vĂi cžc h”ng hĂŁa th«ng thĂȘng khžc Ă« chç chĂłng l” nhĂ·ng h”ng hĂŁa ÂźĂc biĂt. §ã kh«ng ph¶i l” nhĂ·ng s¶n phĂm hĂ·u hĂnh cĂŁ thĂ cĂm, nŸm, sĂȘ, ngöi, nĂm hay c©n Âźo Âźong ÂźĂm Ÿßc m” Ÿã l” nhĂ·ng s¶n phĂm t”i chĂnh cĂn Ÿßc gĂ€i vĂi tÂȘn phĂŠ biĂn l” chĂžng khožn. ThĂčc ra hĂnh thĂžc thĂ hiĂn cña chĂžng khožn cĂČng giĂšng nh tiĂn â tĂžc l” kh«ng cĂŁ giž trĂ nĂ©i tÂči. Giž trĂ cña chĂžng khožn chĂnh l” cžc cam kĂt lĂźi Ăch m” tĂŠ chĂžc phžt h”nh mang lÂči vĂi nhĂ·ng ÂźiĂu kiĂn r”ng buĂ©c cĂŽ thĂ. ThuĂ©c tĂnh gŸn liĂn vĂi chĂžng khožn l” tĂnh sinh lĂźi, tĂnh rñi ro v” tĂnh thanh kho¶n. ChĂnh vĂ nhĂ·ng ÂźĂc ÂźiĂm n”y Ÿ· l”m cho chĂžng khožn trĂ« th”nh mĂ©t loÂči h”ng hĂŁa cao cĂp, m” viĂc xžc ÂźĂnh giž trĂ thĂt kh«ng Ÿn gi¶n. TrÂȘn TTCK, kh«ng ph¶i trĂčc tiĂp nhĂ·ng ngĂȘi muĂšn mua hay bžn chĂžng khožn trao ŸÊi vĂi nhau m” mĂ€i giao dĂch ph¶i Ÿßc thĂčc hiĂn qua kh©u trung gian, Ÿã l” cžc CTCK. Trung gian l” mĂ©t trong nhĂ·ng nguyÂȘn tŸc cÂŹ b¶n cña TTCK SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 4 LĂp: CQ
- 5. LuĂn všn tĂšt nghiĂp و ٦m b¶o tĂnh trĂt tĂč trÂȘn thĂ trĂȘng, hç trĂź cho c«ng tžc qu¶n lĂœ thĂ trĂȘng ŸÄng thĂȘi ٦m b¶o quyĂn lĂźi cho nh” ÂźĂu t. ChĂnh vĂ thĂ trÂȘn TTCK ph¶i cĂŁ cžc nh” m«i giĂi و ٦m nhiĂm kh©u trung gian n”y. Quž trĂnh hĂnh th”nh v” phžt triĂn cña TTCK cho thĂy ban ÂźĂu cžc nh” m«i giĂi thĂȘng l” cž nh©n hoÂčt Ÿéng Ÿéc lĂp sau Ÿã tr¶i qua quž trĂnh hoÂčt Ÿéng cĂŻng vĂi sĂč tšng lÂȘn cña quy m« v” khĂši lĂźng giao dĂch cžc nh” m«i giĂi cĂŁ xu hĂng tĂp hĂźp theo mĂ©t tĂŠ chĂžc nhĂt ÂźĂnh , ÂźiĂu Ÿã dĂn Ÿà sĂč ra ÂźĂȘi cña cžc CTCK. VĂy ,c«ng ty chĂžng khožn l” mĂ©t tĂŠ chĂžc kinh doanh trong lĂnh vĂčc chĂžng khožn th«ng qua viĂc thĂčc hiĂn mĂ©t hoĂc v”i dĂch vĂŽ chĂžng khožn vĂi mĂŽc ÂźĂch tĂm kiĂm lĂźi nhuĂn. Ă« ViĂt Nam, CTCK l” c«ng ty cĂŠ phĂn, c«ng ty tržch nhiĂm hĂ·u hÂčn th”nh lĂp hĂźp phžp tÂči ViĂt Nam, Ÿßc UBCKNN cĂp giĂy phĂp thĂčc hiĂn mĂ©t hoĂc mĂ©t sĂš loÂči hĂnh kinh doanh chĂžng khožn. 1.1.1.2: §Ăc ÂźiĂm cžc c«ng ty chĂžng khožn L” mĂ©t chñ thĂ kinh doanh, CTCK cĂČng cĂŁ nhĂ·ng ÂźĂc ÂźiĂm tÂŹng ŸÄng vĂi cžc doanh nghiĂp khžc. Tuy nhiÂȘn, vĂ cung cĂp s¶n phĂm v” dĂch vĂŽ liÂȘn quan ÂźĂn chĂžng khožn l”m cho CTCK mang nhĂ·ng ÂźĂc trng khžc riÂȘng. Kh«ng nhĂ·ng thĂ cžc CTCK Ă« cžc nĂc khžc nhau cĂČng cĂŁ thĂ cĂŁ ÂźiĂm khžc nhau, thĂm chĂ Ă« trong cĂŻng mĂ©t quĂšc gia cžc CTCK vĂn cĂŁ nhiĂu sĂč khžc biĂt tĂŻy thuĂ©c v”o tĂnh chĂt hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty v” mĂžc Ÿé phžt triĂn cña thĂ trĂȘng. Song xĂt vĂ b¶n chĂt cžc CTCK cĂŁ mĂ©t sĂš ÂźĂc trng cÂŹ b¶n sau : âą VĂ loÂči hĂnh tĂŠ chĂžc cña c«ng ty chĂžng khožn TrÂȘn thĂčc tĂ, CTCK Ÿßc tĂ„n tÂči dĂi nhiĂu loÂči hĂnh tĂŠ chĂžc nh c«ng ty cĂŠ phĂn, doanh nghiĂp gĂŁp vĂšn liÂȘn doanh, doanh nghiĂp t SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 5 LĂp: CQ
- 6. LuĂn všn tĂšt nghiĂp nh©n, doanh nghiĂp Nh” nĂc hay doanh nghiĂp nĂc ngo”i. Mçi loÂči hĂnh n”y ÂźĂu cĂŁ nhĂ·ng u thĂ, hÂčn chĂ riÂȘng, trong Ÿã loÂči hĂnh doanh nghiĂp: c«ng ty cĂŠ phĂn v” c«ng ty tržch nhiĂm hĂ·u hÂčn vĂi nhĂ·ng u ÂźiĂm vĂ quyĂn sĂ« hĂ·u, kh¶ nšng huy Ÿéng vĂšn, nšng lĂčc ÂźiĂu h”nh, t cžch phžp lĂœ rĂt phĂŻ hĂźp vĂi nghiĂp vĂŽ chĂžng khožn Ÿ· trĂ« th”nh sĂč lĂča chĂ€n phĂŠ biĂn Ă« cžc quĂšc gia. âą VĂ m« hĂnh tĂŠ chĂžc kinh doanh chĂžng khožn HiĂn nay, trÂȘn thĂ giĂi tĂ„n tÂči 2 m« hĂnh phĂŠ biĂn vĂ CTCK: - M« hĂnh c«ng ty chuyÂȘn doanh chĂžng khožn. Theo m« hĂnh n”y, hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn sĂ do cžc CTCK Ÿéc lĂp, chuyÂȘn m«n hĂŁa trong lĂnh vĂčc chĂžng khožn ٦m nhĂn, cžc ng©n h”ng kh«ng ÂźuĂźc tham gia v”o kinh doanh chĂžng khožn. VĂi u ÂźiĂm hÂčn chĂ rñi ro cho hĂ thĂšng ng©n h”ng, tÂčo ÂźiĂu kiĂn cho TTCK phžt triĂn, m« hĂnh n”y Âźang Ÿßc nhiĂu quĂšc gia trÂȘn thĂ giĂi žp dĂŽng, trong Ÿã cĂŁ cžc nĂc phžt triĂn nh: MĂŒ, NhĂt, H”n QuĂšc, Canada, Thži Lan Ng”y nay vĂi sĂč phžt triĂn cña TTCK Ÿà tĂn dĂŽng thĂ mÂčnh cña lĂnh vĂčc tiĂn tĂ v” lĂnh vĂčc chĂžng khožn ,cžc quĂšc gia cĂŁ xu hĂng nĂi lĂĄng ngšn cžch giĂ·a hoÂčt Ÿéng tiĂn tĂ v” chĂžng khožn , b»ng cžch cho phĂp hĂnh th”nh m« hĂnh c«ng ty Âźa nšng mĂ©t phĂn â cžc Ng©n H”ng ThÂŹng MÂči th”nh lĂp c«ng ty con Ÿà chuyÂȘn kinh doanh chĂžng khožn . - M« hĂnh c«ng ty Âźa nšng kinh doanh chĂžng khožn v” tiĂn tĂ Theo m« hĂnh n”y, cžc ng©n h”ng thÂŹng mÂči Ÿßc phĂp thĂčc hiĂn cžc nghiĂp vĂŽ chĂžng khožn, b¶o hiĂm v” kinh doanh tiĂn tĂ. M« hĂnh n”y chia th”nh 2 loÂči: SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 6 LĂp: CQ
- 7. LuĂn všn tĂšt nghiĂp + LoÂči Âźa nšng mĂ©t phĂn: MuĂšn tham gia kinh doanh chĂžng khožn trÂȘn TTCK, cžc ng©n h”ng thÂŹng mÂči ph¶i th”nh lĂp CTCK trĂčc thuĂ©c, hÂčch tožn Ÿéc lĂp v” hoÂčt Ÿéng tžch rĂȘi vĂi hoÂčt Ÿéng kinh doanh tiĂn tĂ. + LoÂči Âźa nšng ho”n to”n: Cžc ng©n h”ng thÂŹng mÂči Ÿßc phĂp tham gia hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn, kinh doanh b¶o hiĂm bÂȘn cÂčnh kinh doanh tiĂn tĂ v” cžc hoÂčt Ÿéng kinh doanh khžc theo quy ÂźĂnh cña phžp luĂt. M« hĂnh Âźa nšng cĂŁ u ÂźiĂm l” cžc ng©n h”ng thÂŹng mÂči cĂŁ thĂ thĂčc hiĂn Âźa dÂčng hĂŁa, gi¶m bĂi rñi ro, tšng kh¶ nšng chĂu ÂźĂčng nhĂ·ng biĂn Ÿéng cña thĂ trĂȘng t”i chĂnh. Ngo”i ra, ng©n h”ng thÂŹng mÂči l” tĂŠ chĂžc kinh doanh trong lĂnh vĂčc t”i chĂnh tiĂn tĂ cĂŁ lĂch sö l©u ÂźĂȘi , cĂŁ thĂ mÂčnh vĂ t”i chĂnh v” chuyÂȘn m«n trong lĂnh vĂčc t”i chĂnh , do Ÿã cho phĂp cžc ng©n h”ng thÂŹng mÂči tham gia kinh doanh chĂžng khožn sĂ tĂn dĂŽng Ÿßc thĂ mÂčnh cña ng©n h”ng , tÂčo Ÿéng lĂčc cho sĂč phžt triĂn cña TTCK. Tuy nhiÂȘn, m« hĂnh n”y cĂČng bĂ©c lĂ© nhĂ·ng hÂčn chĂ nhĂt ÂźĂnh nh kh«ng thĂłc ÂźĂy Ÿßc thĂ trĂȘng cĂŠ phiĂu phžt triĂn vĂ cžc ng©n h”ng cĂŁ xu hĂng b¶o thñ thĂch hoÂčt Ÿéng cho vay hÂŹn l” thĂčc hiĂn cžc nghiĂp vĂŽ trÂȘn TTCK nh: b¶o l·nh phžt h”nh, t vĂn ÂźĂu t chĂžng khožn, qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t. V” mĂ©t khi thĂ trĂȘng cĂŁ biĂn Ÿéng thĂ nĂŁ cĂŁ thà ¶nh hĂ«ng ÂźĂn hoÂčt Ÿéng kinh doanh tiĂn tĂ cña ng©n h”ng nĂu cžc ng©n h”ng kh«ng tžch bÂčch giĂ·a hai loÂči hĂnh kinh doanh tiĂn tĂ v” kinh doanh chĂžng khožn. âą VĂ tĂnh chuyÂȘn m«n hĂŁa v” ph©n cĂp qu¶n lĂœ Cžc CTCK chuyÂȘn m«n hĂŁa Ă« mĂžc Ÿé cao trong tĂ”ng bĂ© phĂn, tĂ”ng phĂng ban, tĂ”ng Ÿn vĂ kinh doanh nhĂĄ. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 7 LĂp: CQ
- 8. LuĂn všn tĂšt nghiĂp To”n bĂ© cžc nghiĂp vĂŽ cña CTCK ÂźĂu phĂŽc vĂŽ cho cžc giao dĂch chĂžng khožn nhng mçi mĂ©t nghiĂp vĂŽ lÂči liÂȘn quan ÂźĂn mĂ©t gĂŁc cÂčnh riÂȘng. Cžc phĂng ban khžc nhau ٦m nhiĂm cžc c«ng viĂc khžc nhau nh: m«i giĂi, tĂč doanh,b¶o l·nh phžt h”nh, t vĂn ÂźĂu t chĂžng khožn v” ngay c¶ trong tĂ”ng bĂ© phĂn cžc c«ng viĂc ÂźĂu Ÿßc ph©n c«ng cĂŽ thĂ, rĂą r”ng ÂźĂn tĂ”ng nh©n viÂȘn. TĂ” trĂnh Ÿé chuyÂȘn m«n hĂŁa cao Ÿé dĂn ÂźĂn ph©n cĂp qu¶n lĂœ v” l”m n¶y sinh viĂc cĂŁ quyĂn tĂč quyĂt. Cžc bĂ© phĂn trong CTCK nhiĂu khi kh«ng phĂŽ thuĂ©c lĂn nhau (vĂ dĂŽ bĂ© phĂn m«i giĂi v” bĂ© phĂn tĂč doanh, hay m«i giĂi v” bĂ© phĂn b¶o l·nh phžt h”nh). GiĂ·a cžc phĂng ban cĂŁ mĂ©t sĂč Ÿéc lĂp tÂŹng ŸÚi, mĂši liÂȘn kĂt kh«ng ph¶i mĂt thiĂt, hĂ·u cÂŹ nh trong cžc doanh nghiĂp s¶n xuĂt khžc. ChĂnh vĂ vĂy hoÂčt Ÿéng hay cÂŹ cĂu cña phĂng ban n”y kh«ng tžc Ÿéng nhiĂu ÂźĂn phĂng ban khžc. âą VĂ nh©n tĂš con ngĂȘi S¶n phĂm c”ng trĂ”u tĂźng thĂ nh©n tĂš con ngĂȘi c”ng quan trĂ€ng. ChĂžng khožn l” mĂ©t loÂči t”i s¶n t”i chĂnh ÂźĂc biĂt m” viĂc thĂm ÂźĂnh chĂt lĂźng cña nĂŁ kh«ng ph¶i giĂšng nh h”ng hĂŁa th«ng thĂȘng. SĂč cĂŁ mĂt cña m«i giĂi trÂȘn thĂ trĂȘng chĂžng khožn l” cĂn thiĂt khi ngĂȘi ÂźĂu t kh«ng biĂt Ÿßc nhiĂu th«ng tin hay kh«ng cĂŁ kh¶ nšng ph©n tĂch th«ng tin mĂ©t cžch thĂch hĂźp Ÿà tĂ” Ÿã Ÿžnh giž v” quyĂt ÂźĂnh hĂng sö dĂŽng vĂšn cña mĂnh. §Úi vĂi cžc CTCK , vĂi chĂžc nšng l” tĂŠ chĂžc trung gian t”i chĂnh thĂ khžch h”ng l” mĂŽc tiÂȘu sĂš mĂ©t, mĂŽc tiÂȘu quan trĂ€ng nhĂt. Khžch h”ng cña CTCK gĂ„m cžc c«ng ty phžt h”nh chĂžng khožn, nh” ÂźĂu t chĂžng khožn. Nh vĂy, khžch h”ng cña CTCK cĂČng l” chñ thĂ tham gia trÂȘn SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 8 LĂp: CQ
- 9. LuĂn všn tĂšt nghiĂp TTCK cĂŁ t cžch l” ngĂȘi ÂźÂči diĂn cho nguĂ„n cung hoĂc nguĂ„n cĂu chĂžng khožn. §à cĂŁ thĂ tĂ„n tÂči v” phžt triĂn, CTCK ph¶i thĂčc hiĂn nguyÂȘn tŸc âbiĂt khžch h”ng cña mĂnhâ, nŸm rĂą kh¶ nšng t”i chĂnh cña khžch h”ng, t vĂn cho khžch h”ng, giĂ· gĂn ÂźÂčo ŸÞc kinh doanh v” t«n trĂ€ng khžch h”ng, lu«n lu«n ÂźĂt khžch h”ng lÂȘn trÂȘn hĂt. âą Và ¶nh hĂ«ng cña thĂ trĂȘng t”i chĂnh RĂą r”ng, CTCK tham gia hoÂčt Ÿéng trĂčc tiĂp trÂȘn TTCK thĂ bĂt kĂș mĂ©t biĂn Ÿéng n”o cña TTCK nĂŁi riÂȘng v” thĂ trĂȘng t”i chĂnh nĂŁi chung ÂźĂu tžc Ÿéng s©u sŸc ÂźĂn chuyÂȘn m«n, s¶n phĂm, dĂch vĂŽ v” doanh thu cña CTCK. ThĂ trĂȘng t”i chĂnh, TTCK c”ng phžt triĂn c”ng tÂčo ra nhiĂu c«ng cĂŽ t”i chĂnh, cĂŁ thÂȘm nhiĂu dĂch vĂŽ, mĂ« rĂ©ng phÂčm vi kinh doanh v” quan Ÿã mĂ©t mĂt tÂčo cÂŹ hĂ©i thu lĂźi nhuĂn cho CTCK, mĂt khžc buĂ©c cžc CTCK ph¶i c¶i tiĂn, sžng tÂčo kh«ng ngĂ”ng Ÿà thĂch nghi vĂi m«i trĂȘng hoÂčt Ÿéng. TĂŻy thuĂ©c v”o mĂžc Ÿé phžt triĂn, quy m« cña thĂ trĂȘng, phÂŹng thĂžc kinh doanh cña chñ sĂ« hĂ·u, khžch h”ng cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc cña cžc CTCK cĂČng khžc nhau Ÿà Ÿžp Ăžng nhĂ·ng nhu cĂu riÂȘng, tĂ” Ÿn gi¶n ÂźĂn phĂžc tÂčp. NĂu Ă« mĂ©t sĂš nĂc nh MĂŒ, NhĂt B¶n CTCK cĂŁ cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc rĂt phĂžc tÂčp thĂ Ă« cžc nĂc mĂi cĂŁ TTCK nh Ă« §«ng Âąu, Trung QuĂšc cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc cña cžc CTCK lÂči Ÿn gi¶n hÂŹn nhiĂu. âą VĂ cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc cña CTCK Theo th«ng lĂ quĂšc tĂ, cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc cña mĂ©t CTCK chia th”nh 2 khĂši chñ yĂu: khĂši nghiĂp vĂŽ v” khĂši phĂŽ trĂź. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 9 LĂp: CQ
- 10. LuĂn všn tĂšt nghiĂp - KhĂši nghiĂp vĂŽ: khĂši n”y thĂčc hiĂn cžc giao dĂch chĂžng khožn v” tÂčo ra phĂn lĂźi nhuĂn chñ yĂu cho c«ng ty. TÂŹng Ăžng vĂi cžc nghiĂp vĂŽ do khĂši n”y ٦m nhiĂm sĂ cĂŁ nhĂ·ng phĂng ban nhĂt ÂźĂnh - KhĂši phĂŽ trĂź: khĂši n”y kh«ng trĂčc tiĂp thĂčc hiĂn cžc nghiĂp vĂŽ kinh doanh m” cĂŁ chĂžc nšng phĂŽ trĂź cho cžc nghiĂp vĂŽ n”y. 1.1.2:Vai trĂ cña c«ng ty chĂžng khožn Khi xuĂt hiĂn CTCK vĂi t cžch l” tĂŠ chĂžc trung gian t”i chĂnh thĂ CTCK Ÿ· gĂŁp phĂn l”m cho kÂȘnh huy Ÿéng vĂšn trung v” d”i hÂčn trĂ« nÂȘn th«ng suĂšt, dĂ d”ng hÂŹn, san sĂ bĂt gžnh nĂng cho hĂ thĂšng ng©n h”ng thÂŹng mÂči. Xem xĂt tĂt c¶ cžc khĂa cÂčnh cña CTCK, tĂ” ÂźĂc ÂźiĂm ÂźĂn chĂžc nšng cho ta thĂy Ÿßc vai trĂ quan trĂ€ng kh«ng thĂ thiĂu Ÿßc cña CTCK ŸÚi vĂi sĂč tĂ„n tÂči v” phžt triĂn cña TTCK 1.1.2.1:Vai trà ŸÚi vĂi cžc tĂŠ chĂžc phžt h”nh TrÂȘn lĂœ thuyĂt, khi doanh nghiĂp cĂn huy Ÿéng vĂšn b»ng cžch phžt h”nh chĂžng khožn, hĂ€ cĂŁ thĂ tĂč ch”o bžn khĂši lĂźng chĂžng khožn ÂźĂn cžc nh” ÂźĂu t. Tuy nhiÂȘn, hĂ€ khĂŁ cĂŁ thĂ l”m tĂšt ÂźiĂu n”y bĂ«i mĂ©t lĂ hĂ€ kh«ng cĂŁ bĂ© mžy chuyÂȘn nghiĂp. cĂn cĂŁ nhĂ·ng nh” chuyÂȘn nghiĂp mua bžn chĂžng khožn cho hĂ€. MĂt khžc nguyÂȘn tŸc trung gian cña TTCK kh«ng cho phĂp nh” ÂźĂu t v” nh” phžt h”nh trĂčc tiĂp mua bžn chĂžng khožn m” ph¶i th«ng qua tĂŠ chĂžc trung gian mua bžn. Do vĂy, cžc CTCK vĂi cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc thĂch hĂźp, trĂnh Ÿé chuyÂȘn m«n, th”nh thÂčo nghiĂp vĂŽ th«ng qua hoÂčt Ÿéng b¶o l·nh phžt h”nh, ÂźÂči lĂœ phžt h”nh giĂłp di chuyĂn dĂng vĂšn tĂ” nh” ÂźĂu t ÂźĂn tĂŠ chĂžc phžt h”nh. 1.1.2.2 :Vai trà ŸÚi vĂi nh” ÂźĂu t SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 10 LĂp: CQ
- 11. LuĂn všn tĂšt nghiĂp TrÂȘn TTCK , giž c¶ cžc loÂči cĂŠ phiĂu biĂn Ÿéng thĂȘng xuyÂȘn. Trong khi Ÿã cžc nh” ÂźĂu t kh«ng ph¶i ai cĂČng cĂŁ Ÿñ ÂźiĂu kiĂn, kh¶ nšng nŸm bŸt hoĂc xö lĂœ Ÿßc cžc th«ng tin, diĂn biĂn trÂȘn TTCK Ÿà xžc ÂźĂnh Ÿóng giž trĂ cžc chĂžng khožn Ÿã. CTCK trĂ« th”nh nÂŹi tĂp hĂźp nhĂ·ng nguĂ„n th«ng tin Ÿžng tin cĂy nhĂt cña thĂ trĂȘng, hĂ€ cĂŁ trĂnh Ÿé v” kĂŒ thuĂt s”ng lĂ€c th«ng tin tĂ” Ÿã l”m cÂŹ sĂ« cho t vĂn. TĂ” Ÿã, th«ng qua cžc nghiĂp vĂŽ m«i giĂi, t vĂn ÂźĂu t, qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t cžc CTCK cung cĂp mĂ©t cÂŹ chĂ giž c¶ giĂłp nh” ÂźĂu t Âźa ra Ÿßc nhĂn ÂźĂnh Ÿóng giž trĂ kho¶n ÂźĂu t cña mĂnh cĂČng nh gi¶m chi phĂ v” thĂȘi gian giao dĂch. BÂȘn cÂčnh Ÿã, vĂi trĂnh Ÿé cña mĂ©t chuyÂȘn gia t”i chĂnh cžc CTCK giĂłp cžc nh” ÂźĂu t thĂčc hiĂn cžc kho¶n ÂźĂu t mĂ©t cžch cĂŁ hiĂu qu¶. SĂč uy tĂn cña cžc CTCK l”m khÂŹi dĂy niĂm tin v” quan trĂ€ng hÂŹn nĂ·a l” tÂčo ra nhu cĂu ÂźĂu t v”o TTCK cña c«ng chĂłng. 1.1.2.3:Vai trà ŸÚi vĂi thĂ trĂȘng chĂžng khožn CTCK gĂŁp phĂn tÂčo lĂp giž c¶, ÂźiĂu tiĂt thĂ trĂȘng. Th«ng qua thĂ trĂȘng chĂžng khožn CTCK cung cĂp mĂ©t cÂŹ chĂ giž c¶ nh»m giĂłp nh” ÂźĂu t cĂŁ Ÿßc sĂč Ÿžnh giž Ÿóng thĂčc tĂ v” chĂnh xžc vĂ giž trĂ kho¶n ÂźĂu t cña mĂnh. CTCK tÂčo tĂnh thanh kho¶n cho cžc t”i s¶n t”i chĂnh. Cžc nh” Ÿ©u t lu«n muĂšn cĂŁ Ÿßc kh¶ nšng chuyĂn tiĂn mĂt th”nh chĂžng khožn cĂŁ giž v” ngĂźc lÂči trong mĂ©t m«i trĂȘng ÂźĂu t ĂŠn ÂźĂnh .Cžc CTCK Ÿ· cung cĂp cÂŹ chĂ chuyĂn ŸÊi rĂt quan trĂ€ng giĂłp cžc nh” ÂźĂu t Ăt ph¶i chĂu thiĂt hÂči nhĂt khi tiĂn h”nh ÂźĂu t. 1.1.2.4:Vai trà ŸÚi vĂi cÂŹ quan qu¶n lĂœ thĂ trĂȘng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 11 LĂp: CQ
- 12. LuĂn všn tĂšt nghiĂp CTCK l” th”nh viÂȘn hoÂčt Ÿéng thĂȘng xuyÂȘn, liÂȘn tĂŽc trÂȘn TTCK theo nguyÂȘn tŸc c«ng khai v” trung gian. VĂi u thĂ nŸm rĂą tĂnh hĂnh cžc tĂŠ chĂžc phžt h”nh cĂČng nh cžc nh” ÂźĂu t th«ng qua vai trĂ b¶o l·nh phžt h”nh, trung gian mua bžn, CTCK l” nÂŹi cung cĂp tĂnh hĂnh vĂ cžc giao dĂch, vĂ cžc loÂči chĂžng khožn, vĂ tĂŠ chĂžc phžt h”nh, vĂ nh” ÂźĂu t, vĂ cžc biĂn Ÿéng cña thĂ trĂȘng mĂ©t cžch cĂp nhĂt, chĂnh xžc v” tĂŠng hĂźp nhĂt. DĂča v”o nguĂ„n th«ng tin n”y, cÂŹ quan qu¶n lĂœ thĂ trĂȘng cĂŁ thĂ theo dĂąi gižm sžt to”n c¶nh hoÂčt Ÿéng trÂȘn TTCK Ÿà tĂ” Ÿã Âźa ra cžc quyĂt ÂźĂnh, chĂnh sžch Ÿóng ÂźÂŸn, phĂŻ hĂźp, kĂp thĂȘi ٦m b¶o cho thĂ trĂȘng diĂn ra mĂ©t cžch trĂt tĂč, khu«n khĂŠ v” cĂŁ hiĂu qu¶. 1.1.3:Cžc nghiĂp vĂŽ chñ yĂu CTCK thĂčc hiĂn mĂ©t hoĂc mĂ©t sĂš hay tĂt c¶ cžc nghiĂp vĂŽ trÂȘn TTCK .Kh¶ nšng thĂčc hiĂn cžc nghiĂp vĂŽ kh«ng nhĂ·ng chĂ phĂŽ thuĂ©c v”o quy m«, nšng lĂčc cña c«ng ty m” cĂn tu©n thñ quy ÂźĂnh cña phžp luĂt vĂ ÂźiĂu kiĂn h”nh nghĂ. HiĂn nay, trÂȘn TTCK c«ng ty chĂžng khožn cĂŁ thĂ thĂčc hiĂn nhĂ·ng nghiĂp vĂŽ chñ yĂu sau : 1.1.3.1. NghiĂp vĂŽ m«i giĂi chĂžng khožn M«i giĂi chĂžng khožn l” hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn trong Ÿã CTCK ŸÞng ra l”m ÂźÂči diĂn cho khžch h”ng tiĂn h”nh giao dĂch th«ng qua cÂŹ chĂ giao dĂch trÂȘn sĂ« giao dĂch chĂžng khožn hoĂc thĂ trĂȘng OTC m” chĂnh khžch h”ng ph¶i chĂu tržch nhiĂm ŸÚi vĂi kĂt qu¶ giao dĂch Ÿã. H”nh nghĂ m«i giĂi cĂŁ thĂ Ă« t cžch phžp nh©n hoĂc thĂ nh©n v” dĂŻ Ă« t cžch n”o thĂ theo quy ÂźĂnh chung cho nghĂ m«i giĂi chĂžng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 12 LĂp: CQ
- 13. LuĂn všn tĂšt nghiĂp khožn ÂźĂu ph¶i cĂŁ mĂ©t sĂš vĂšn nhĂt ÂźĂnh (Ă« ViĂt Nam mĂžc vĂšn phžp ÂźĂnh cho loÂči hĂnh kinh doanh m«i giĂi l” 25 tĂ» VN§). Nh»m b¶o vĂ quyĂn lĂźi cho khžch h”ng cĂČng nh ٦m b¶o tĂnh ĂŠn ÂźĂnh hiĂu qu¶ cho TTCK , phžp luĂt cĂŁ nhĂ·ng yÂȘu cĂu rĂt cao ŸÚi vĂi nh” m«i giĂi. NgĂȘi m«i giĂi, trĂc hĂt ph¶i Ÿßc tĂn nhiĂm, ph¶i cĂŁ lĂng tin cña khžch h”ng. TiĂp Ÿã hĂ€ ph¶i cĂŁ nšng lĂčc, kinh nghiĂm nghĂ nghiĂp, cĂŁ kh¶ nšng ph©n tĂch t”i chĂnh doanh nghiĂp. V” cžc nh” m«i giĂi hoÂčt Ÿéng trÂȘn thĂ trĂȘng tĂp trung hay thĂ trĂȘng OTC ÂźĂu ph¶i Ÿšng kĂœ v” Ÿßc cĂp giĂy phĂp h”nh nghĂ. 1.1.3.2. NghiĂp vĂŽ tĂč doanh TĂč doanh l” hoÂčt Ÿéng tĂč mua , bžn chĂžng khožn cho mĂnh Ÿà hĂ«ng lĂźi tĂ” chÂȘnh lĂch giž. Song song vĂi hoÂčt Ÿéng m«i giĂi, tĂč doanh chĂžng khožn cĂČng l” mĂ©t hoÂčt Ÿéng chñ yĂu cña CTCK. TrÂȘn TTCK, CTCK l” mĂ©t tĂŠ chĂžc ÂźĂu t chuyÂȘn nghiĂp kh«ng cĂŁ lĂœ do gĂ m” hĂ€ kh«ng tĂč ÂźĂu t cho chĂnh mĂnh. VĂi hoÂčt Ÿéng n”y hĂ€ trĂ« th”nh nh” ÂźĂu t lĂn â nh” ÂźĂu t cĂŁ tĂŠ chĂžc, gĂŁp phĂn l”m s«i Ÿéng thĂ trĂȘng. TĂč doanh l” kinh doanh cho chĂnh mĂnh v” vĂ mĂŽc tiÂȘu lĂźi nhuĂn nÂȘn mĂžc Ÿé rñi ro lĂn do Ÿã muĂšn thĂčc hiĂn hoÂčt Ÿéng tĂč doanh CTCK ph¶i cĂŁ mĂ©t sĂš vĂšn Ÿñ lĂn, thĂȘng lĂn hÂŹn nhiĂu so vĂi hoÂčt Ÿéng m«i giĂi. MĂt khžc و ٦m b¶o sĂč ĂŠn ÂźĂnh v” tĂnh minh bÂčch cña thĂ trĂȘng cžc CTCK cĂn ph¶i tu©n thñ nhĂ·ng yÂȘu cĂu nhĂt ÂźĂnh cña phžp luĂt, trong Ÿã 2 yÂȘu cĂu cÂŹ b¶n l” vĂšn v” con ngĂȘi. ChĂ khi CTCK Ÿžp Ăžng Ÿßc mĂžc vĂšn phžp ÂźĂnh thĂ hĂ€ mĂi Ÿßc phĂp tiĂn h”nh hoÂčt Ÿéng n”y. Phžp luĂt ViĂt Nam quy ÂźĂnh mĂžc vĂšn quy ÂźĂnh cho hoÂčt Ÿéng tĂč doanh l” 100 tĂ» VN§. BÂȘn cÂčnh Ÿã, nh©n viÂȘn thĂčc hiĂn nghiĂp vĂŽ tĂč SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 13 LĂp: CQ
- 14. LuĂn všn tĂšt nghiĂp doanh ph¶i cĂŁ mĂ©t trĂnh Ÿé chuyÂȘn m«n nhĂt ÂźĂnh, cĂŁ kh¶ nšng tĂč quyĂt cao v” ÂźĂc biĂt l” tĂnh nhÂčy c¶m trong c«ng viĂc. 1.1.3.3. NghiĂp vĂŽ b¶o l·nh phžt h”nh NguyÂȘn tŸc trung gian trÂȘn TTCK yÂȘu cĂu trÂȘn thĂ trĂȘng sÂŹ cĂp cžc nh” ÂźĂu t kh«ng mua chĂžng khožn trĂčc tiĂp cña cžc nh” phžt h”nh m” mua tĂ” cžc nh” b¶o l·nh. §iĂu n”y lĂœ gi¶i tÂči sao cžc doanh nghiĂp khi muĂšn phžt h”nh chĂžng khožn ph¶i th«ng qua cžc tĂŠ chĂžc b¶o l·nh nh ng©n h”ng ÂźĂu t v” CTCK. Trong Ÿã vĂi Ÿéi ngĂČ chuyÂȘn gia giĂĄi vĂ chĂžng khožn, am hiĂu thĂ trĂȘng, cĂŁ tiĂm lĂčc t”i chĂnh, cžc CTCK hoÂčt Ÿéng rĂt mÂčnh mĂ vĂ nghiĂp vĂŽ b¶o l·nh phžt h”nh. CĂn cžc ng©n h”ng ÂźĂu t thĂȘng ŸÞng ra nhĂn b¶o l·nh phžt h”nh (hoĂc th”nh lĂp tĂŠ hĂźp b¶o l·nh phžt h”nh) sau Ÿã chuyĂn ph©n phĂši chĂžng khožn cho cžc CTCK tĂč doanh hoĂc cžc th”nh viÂȘn khžc. B¶o l·nh phžt h”nh l” cam kĂt giĂ·a tĂŠ chĂžc b¶o l·nh phžt h”nh v” tĂŠ chĂžc phžt h”nh vĂ viĂc sĂ bžn hĂt hoĂc bžn mĂ©t phĂn sĂš chĂžng khožn dĂč ÂźĂnh phžt h”nh ThĂčc tĂ chĂ cĂŁ nhĂ·ng CTCK lĂn mĂi cĂŁ thĂ thĂčc hiĂn loÂči hĂnh b¶o l·nh phžt h”nh bĂ«i vĂ ngĂȘi b¶o l·nh ph¶i cĂŁ nšng lĂčc t”i chĂnh mÂčnh. Ă« ViĂt Nam, mĂ©t CTCK muĂšn Ÿßc b¶o l·nh phžt h”nh ph¶i cĂŁ mĂ©t sĂš vĂšn tĂši thiĂu l” 165 tĂ» VN§. 1.1.3.4. NghiĂp vĂŽ t vĂn ÂźĂu t chĂžng khožn â T vĂn trong lĂnh vĂčc chĂžng khožn l” hoÂčt Ÿéng ph©n tĂch , dĂč bžo cžc dĂ· liĂu vĂ lĂnh vĂčc chĂžng khožn , tĂ” Ÿã Âźa ra cžc lĂȘi khuyÂȘn cho khžch h”ng ââ S¶n phĂm t vĂn cĂŁ thĂ bao gĂ„m: t vĂn phžt h”nh chĂžng khožn, t vĂn ÂźĂu t cĂŠ phiĂu, trži phiĂu, t vĂn to”n danh mĂŽc. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 14 LĂp: CQ
- 15. LuĂn všn tĂšt nghiĂp TĂnh Âźa dÂčnh v” phong phĂł cña hoÂčt Ÿéng t vĂn Ÿßc thĂ hiĂn qua mĂ©t sĂš tiÂȘu chĂ ph©n loÂči sau: * Theo hĂnh thĂžc hoÂčt Ÿéng t vĂn - T vĂn trĂčc tiĂp: khžch h”ng gĂp gĂŹ trĂčc tiĂp vĂi nh” t vĂn hoĂc sö dĂŽng cžc phÂŹng tiĂn liÂȘn lÂčc nh: ÂźiĂn thoÂči, fax - T vĂn gižn tiĂp: nh” t vĂn t vĂn cho khžch h”ng th«ng qua cžc Ăn phĂm, sžch bžo hoĂc Âźa th«ng tin lÂȘn cžc phÂŹng tiĂn truyĂn th«ng nh Internet * Theo mĂžc Ÿé ñy quyĂn cña hoÂčt Ÿéng t vĂn - T vĂn gĂźi Ăœ: theo cžch thĂžc n”y, ngĂȘi t vĂn chĂ nÂȘu lÂȘn nhĂ·ng Ăœ kiĂn cña mĂnh vĂ diĂn biĂn trÂȘn thĂ trĂȘng, Âźa ra nhĂ·ng cžch thĂžc, phÂŹng phžp xö lĂœ cžc vĂn ÂźĂ, tĂnh huĂšng nhng quyĂn quyĂt ÂźĂnh l” cña khžch h”ng. - T vĂn ñy quyĂn: ngĂȘi t vĂn vĂ”a Âźa ra nhĂ·ng t vĂn cña mĂnh vĂ”a quyĂt ÂźĂnh hĂ© khžch h”ng theo mĂžc Ÿé ñy quyĂn cña khžch h”ng. * Theo ŸÚi tĂźng t vĂn - T vĂn cho ngĂȘi phžt h”nh: hoÂčt Ÿéng n”y rĂt Âźa dÂčng, tĂ” viĂc t vĂn cho tĂŠ chĂžc dĂč kiĂn phžt h”nh: cžch thĂžc, hĂnh thĂžc phžt h”nh; x©y dĂčng hĂ„ sÂŹ, b¶n cžo bÂčch vĂ”a giĂłp tĂŠ chĂžc phžt h”nh trong viĂc lĂča chĂ€n tĂŠ chĂžc b¶o l·nh, ph©n phĂši chĂžng khožn ÂźĂn viĂc ph©n tĂch tĂnh hĂnh t”i chĂnh, xžc ÂźĂnh giž trĂ doanh nghiĂp, giĂłp tĂŠ chĂžc phžt h”nh cÂŹ cĂu lÂči nguĂ„n vĂšn, chia tžch, th©u tĂŁm, sžt nhĂp, hĂźp nhĂt doanh nghiĂp, niÂȘm yĂt chĂžng khožn. - T vĂn ÂźĂu t: l” hoÂčt Ÿéng nh” ÂźĂu t t vĂn cho khžch h”ng vĂ thĂȘi gian mua bžn, nŸm, giĂ·, loÂči chĂžng khožn, giž trĂ cña chĂžng khožn, cung cĂp cžc th«ng tin. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 15 LĂp: CQ
- 16. LuĂn všn tĂšt nghiĂp 1.1.3.5. NghiĂp vĂŽ qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t Qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t l” nghiĂp vĂŽ qu¶n lĂœ vĂšn ñy thžc cña khžch h”ng Ÿà ŸĂu t v”o chĂžng khožn th«ng qua danh mĂŽc ÂźĂu t nh»m sinh lĂźi cho khžch h”ng trÂȘn cÂŹ sĂ« tšng lĂźi nhuĂn v” b¶o to”n vĂšn cho khžch h”ng. §©y cĂČng l” mĂ©t dĂch vĂŽ t vĂn cña CTCK nhng Ă« mĂžc Ÿé cao hÂŹn vĂ trong hoÂčt Ÿéng n”y CTCK tiĂn h”nh ÂźĂu t trÂȘn nguĂ„n vĂšn cña khžch h”ng theo thĂĄa thuĂn giĂ·a hai bÂȘn. Quy trĂnh thĂčc hiĂn hoÂčt Ÿéng qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t cĂŁ thĂ gĂ„m nhĂ·ng bĂc sau: âą XĂłc tiĂn tĂm hiĂu v” nhĂn yÂȘu cĂu qu¶n lĂœ CTCK sĂ tĂm hiĂu vĂ nšng lĂčc t”i chĂnh, mĂžc sinh lĂȘi kĂș vĂ€ng, mĂžc Ÿé chĂp nhĂn rñi ro cña khžch h”ng Ÿà Ÿa ra cžc hĂnh thĂžc qu¶n lĂœ danh mĂŽc phĂŻ hĂźp vĂi tĂ”ng ŸÚi tĂźng khžch h”ng. âą KĂœ kĂt hĂźp ŸÄng qu¶n lĂœ Sau khi thiĂt kà Ÿßc hĂźp ŸÄng cho khžch h”ng thĂ CTCK v” khžch h”ng sĂ kĂœ kĂt hĂźp ŸÄng qu¶n lĂœ Ÿã. NĂ©i dung cña hĂźp ŸÄng bao gĂ„m: sĂš vĂšn ñy thžc, thĂȘi gian ñy thžc, mĂŽc tiÂȘu ÂźĂu t, quyĂn v” tržch nhiĂm cña cžc bÂȘn, phĂ qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t âą ThĂčc hiĂn hĂźp ŸÄng qu¶n lĂœ CTCK tiĂn h”nh ÂźĂu t vĂšn cña khžch h”ng theo hĂźp ŸÚng Ÿ· kĂœ kĂt. LĂłc n”y CTCK l” mĂ©t nh” ÂźĂu t chĂžng khožn trÂȘn thĂ trĂȘng, hĂ€ ph¶i Ÿžnh giž cžc cÂŹ hĂ©i ÂźĂu t, lĂča chĂ€n chĂžng khožn cho danh mĂŽc, xžc ÂźĂnh thĂȘi ÂźiĂm mua bžn v” thĂȘng xuyÂȘn kiĂm tra lÂči sĂč tĂši u cña danh mĂŽc. âą KĂt thĂłc hĂźp ŸÄng qu¶n lĂœ SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 16 LĂp: CQ
- 17. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Khi kĂt thĂłc thĂȘi hÂčn hĂźp ŸÄng khžch h”ng cĂŁ nghĂa vĂŽ thanh tožn cžc kho¶n phĂ theo hĂźp ŸÄng Ÿ· kĂœ kĂt v” xö lĂœ cžc trĂȘng hĂźp khi CTCK bĂ ngng hoÂčt Ÿéng, gi¶i thĂ hoĂc phž s¶n 1.1.3.6 :MĂ©t sĂš dĂch vĂŽ khžc * Lu kĂœ chĂžng khožn L” viĂc lu giĂ·, b¶o qu¶n chĂžng khožn cho khžch h”ng th«ng qua cžc t”i kho¶n lu kĂœ chĂžng khožn. Khi thĂčc hiĂn dĂch vĂŽ lu kĂœ, CTCK sĂ nhĂn Ÿßc cžc kho¶n phĂ lu kĂœ chĂžng khožn, phĂ göi v” phĂ chuyĂn nhĂźng chĂžng khožn. * Qu¶n lĂœ thu nhĂp cña khžch h”ng Th«ng qua t”i kho¶n lu kĂœ cña khžch h”ng, CTCK sĂ theo dĂąi tĂnh hĂnh thu l·i, cĂŠ tĂžc cña chĂžng khožn v” ŸÞng ra l”m dĂch vĂŽ thu nhĂn v” chi tr¶ cĂŠ tĂžc cho khžch h”ng. * NghiĂp vĂŽ tĂn dĂŽng §©y l” dĂch vĂŽ m” CTCK cho khžch h”ng vay chĂžng khožn Ÿà khžch h”ng thĂčc hiĂn giao dĂch bžn khĂšng hoĂc CTCK cho khžch h”ng vay tiĂn Ÿà khžch h”ng thĂčc hiĂn nghiĂp vĂŽ mua kĂœ quĂŒ. * NghiĂp vĂŽ qu¶n lĂœ quĂŒ Ă« mĂ©t sĂš TTCK, phžp luĂt cĂn cho phĂp CTCK Ÿßc thĂčc hiĂn nghiĂp vĂŽ qu¶n lĂœ quĂŒ ÂźĂu t. Theo Ÿã, CTCK cö ÂźÂči diĂn cña mĂnh Ÿà qu¶n lĂœ quĂŒ v” sö dĂŽng vĂšn v” t”i s¶n cña quĂŒ ÂźĂu t Ÿà ŸĂu t v”o chĂžng khožn. CTCK Ÿßc thu phĂ dĂch vĂŽ qu¶n lĂœ quĂŒ ÂźĂu t. 1.2 CÂčnh tranh v” vai trĂ cña cÂčnh tranh 1.2.1 : Khži niĂm cÂčnh tranh v” nšng lĂčc cÂčnh tranh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 17 LĂp: CQ
- 18. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Trong sĂč phžt triĂn cña nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘngViĂt Nam hiĂn nay, cžc khži niĂm liÂȘn quan ÂźĂn cÂčnh trÂčnh cĂn rĂt khžc nhau.Theo MžcâcÂčnh tranh l” sĂč phĂn ÂźĂu ganh Âźua gay gŸt giĂ·a cžc nh” t b¶n nh»m gi”nh giĂt nhĂ·ng ÂźiĂu kiĂn thuĂn lĂźi trong s¶n xuĂt v” trong tiÂȘu thĂŽ Ÿà ŸÂčt Ÿßc nhĂ·ng lĂźi nhuĂn siÂȘu ngÂčchâ, cĂŁ cžc quan niĂm khžc lÂči cho r»ng âcÂčnh tranh l” sĂč phĂn ÂźĂu vĂ chĂt lĂźng s¶n phĂm, dĂch vĂŽ cña doanh nghiĂp mĂnh sao cho tĂšt hÂŹn cžc doanh nghiĂp khžcâ. Theo kinh tĂ chĂnh trĂ hĂ€c âcÂčnh tranh l” sĂč th«n tĂnh lĂn nhau giĂ·a cžc ŸÚi thñ nh»m gi”nh lĂy thĂ trĂȘng, khžch h”ng cho doanh nghiĂp mĂnhâ. §à hiĂu mĂ©t cžch khži qužt nhĂt ta cĂŁ khži niĂm nh sau: CÂčnh tranh Ÿã l” cuĂ©c ganh Âźua gay gŸt giĂ·a cžc chñ thĂ Âźang hoÂčt Ÿéng trÂȘn thĂ trĂȘng vĂi nhau, kinh doanh cĂŻng mĂ©t loÂči s¶n phĂm hoĂc nhĂ·ng s¶n phĂm tÂŹng tĂč thay thĂ lĂn nhau nh»m chiĂm lĂnh thĂ phĂn, tšng doanh sĂš v” lĂźi nhuĂn. Cžc doanh nghiĂp thÂŹng mÂči cĂn nhĂn thĂžc Ÿóng ÂźÂŸn vĂ canh tranh Ÿà mĂ©t mĂt chĂp nhĂn canh tranh theo khĂa cÂčnh tĂch cĂčc Ÿà tĂ” Ÿã phžt huy yĂu tĂš nĂ©i lĂčc n©ng cao chĂt lĂźng phĂŽc vĂŽ khžch h”ng, mĂt khžc tržnh tĂnh trÂčng cÂčnh tranh bĂt hĂźp lĂœ dĂn ÂźĂn l”m tĂŠn hÂči ÂźĂn lĂźi Ăch cĂ©ng ŸÄng cĂČng nh l”m suy yĂu chĂnh mĂnh. CTCK l” chñ thĂ kinh doanh ÂźĂc biĂt cĂŁ s¶n phĂm l” cžc dĂch vĂŽ t”i chĂnh, dĂch vĂŽ chĂžng khožn .VĂ vĂy cÂčnh tranh giĂ·a cžc CTCK cĂČng kh«ng kĂm phĂn quyĂt liĂt so vĂi cžc lĂnh vĂčc khžc. Trong quž trĂnh nghiÂȘn cĂžu vĂ cÂčnh tranh, ngĂȘi ta Ÿ· sö dĂŽng khži niĂm nšng lĂčc cÂčnh tranh. Nšng lĂčc cÂčnh tranh Ÿßc xem xĂt Ă« cžc gĂŁc Ÿé khžc nhau nh nšng lĂčc cÂčnh tranh quĂšc gia, nšng lĂčc cÂčnh tranh doanh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 18 LĂp: CQ
- 19. LuĂn všn tĂšt nghiĂp nghiĂp, nšng lĂčc cÂčnh tranh cña s¶n phĂm v” dĂch vĂŽ... Ă« luĂn všn n”y, sĂ chñ yĂu Ÿà cĂp ÂźĂn nšng lĂčc cÂčnh tranh cña CTCK Nšng lĂčc cÂčnh tranh cña CTCK l” thĂ hiĂn thĂčc lĂčc v” lĂźi thĂ cña c«ng ty so vĂi ŸÚi thñ cÂčnh tranh trong viĂc tho¶ m·n tĂšt nhĂt cžc ÂźĂi hĂĄi cña khžch h”ng Ÿà thu lĂźi ng”y c”ng cao hÂŹn. Nh vĂy, nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty trĂc hĂt ph¶i Ÿßc tÂčo ra tĂ” thĂčc lĂčc cña c«ng ty. §©y l” cžc yĂu tĂš nĂ©i h”m cña mçi c«ng ty, kh«ng chà Ÿßc tĂnh b»ng cžc tiÂȘu chĂ vĂ c«ng nghĂ, t”i chĂnh, trĂnh Ÿé tĂŠ chĂžc qu¶n lĂœ , thĂ phĂn ,kh¶ nšng sinh lĂȘi ,chĂt lĂźng dĂch vĂŽ, thÂŹng hiĂu ⊠mĂ©t cžch riÂȘng biĂt m” cĂn Ÿžnh giž, so sžnh vĂi cžc ŸÚi tžc cÂčnh tranh trong hoÂčt Ÿéng trÂȘn cĂŻng mĂ©t lĂnh vĂčc, cĂŻng mĂ©t thĂ trĂȘng. SĂ l” v« nghĂa nĂu nhĂ·ng ÂźiĂm mÂčnh v” ÂźiĂm yĂu bÂȘn trong doanh nghiĂp Ÿßc Ÿžnh giž kh«ng th«ng qua viĂc so sžnh mĂ©t cžch tÂŹng Ăžng vĂi cžc ŸÚi tžc cÂčnh tranh. TrÂȘn cÂŹ sĂ« cžc so sžnh Ÿã, muĂšn tÂčo nÂȘn nšng lĂčc cÂčnh tranh, ÂźĂi hĂĄi c«ng ty ph¶i tÂčo ra v” cĂŁ Ÿßc cžc lĂźi thĂ cÂčnh tranh cho riÂȘng mĂnh. NhĂȘ lĂźi thĂ n”y, c«ng ty cĂŁ thĂ tho¶ m·n tĂšt hÂŹn cžc ÂźĂi hĂĄi cña khžch h”ng mĂŽc tiÂȘu cĂČng nh l«i kĂo Ÿßc khžch h”ng cña ŸÚi tžc cÂčnh tranh Nh vĂy cĂŁ thĂ hiĂu nšng lĂčc cÂčnh tranh cña CTCK l” mĂ©t khži niĂm Ÿéng Ÿßc cĂu th”nh bĂi nhiĂu yĂu tĂš v” chĂu sĂč tžc Ÿéng cña c¶ m«i trĂȘng vĂ m« v” vi m«.MĂ©t CTCK cĂŁ thĂ nšm nay Ÿßc Ÿžnh giž cĂŁ nšng lĂčc cÂčnh tranh cao nhng nšm sau lÂči kh«ng cĂŁ kh¶ nšng cÂčnh tranh nĂu kh«ng giĂ· Ÿßc cžc yĂu tĂš lĂźi thĂ cña mĂnh. 1.2.2. Vai trĂ v” tĂm quan trĂ€ng cña cÂčnh tranh 1.2.2.1. §Úi vĂi nĂn kinh tĂ quĂšc d©n SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 19 LĂp: CQ
- 20. LuĂn všn tĂšt nghiĂp §Úi vĂi nĂn kinh tĂ cÂčnh tranh giĂ·a cžc CTCK kh«ng chĂ l” Ÿéng lĂčc cña sĂč phžt triĂn nĂŁi chung, thĂłc ÂźĂy quž trĂnh minh bÂčch hĂŁa cña TTCK , cÂčnh tranh cĂn l” ÂźiĂu kiĂn l”m tšng tĂnh nšng Ÿéng cña cžc CTCK . BÂȘn cÂčnh Ÿã cÂčnh tranh gĂŁp phĂn gĂźi mĂ« nhĂ·ng nhu cĂu mĂi trÂȘn TTCK th«ng qua sĂč xuĂt hiĂn cña nhĂžng s¶n phĂm , dĂch vĂŽ mĂi. CÂčnh tranh giĂ·a cžc CTCK b¶o ٦m thĂłc ÂźĂy sĂč ÂźĂu t v”o lĂnh vĂčc c«ng nghĂ phĂm mĂm, tšng tĂšc Ÿé giao dĂch trÂȘn TTCK. Tuy nhiÂȘn bÂȘn cÂčnh nhĂ·ng lĂźi Ăch to lĂn m” cÂčnh tranh Âźem lÂči thĂ nĂŁ vĂn cĂn mang lÂči nhĂ·ng mĂt hÂčn chĂ nh cÂčnh tranh kh«ng l”nh mÂčnh tÂčo sĂč Ÿéc quyĂn, cÂčnh tranh kh«ng l”nh mÂčnh sĂ dĂn ÂźĂn cĂŁ nhĂ·ng hoÂčt Ÿéng vi phÂčm phžt luĂt g©y lĂČng ÂźoÂčn thĂ trĂȘng . 1.2.2.2. §Úi vĂi c«ng ty BĂt kĂș mĂ©t CTCK n”o cĂČng vĂy, khi tham gia v”o cžc hoÂčt Ÿéng kinh doanh trÂȘn TTCK thĂ ÂźĂu muĂšn doanh nghiĂp mĂnh tĂ„n tÂči v” ŸÞng vĂ·ng. §à tĂ„n tÂči v” ŸÞng vĂ·ng cžc CTCK ph¶i cĂŁ nhĂ·ng chiĂn lĂźc cÂčnh tranh cĂŽ thĂ v” l©u d”i mang tĂnh chiĂn lĂźc Ă« c¶ tĂm vi m« v” vĂ m«. HĂ€ cÂčnh tranh Ÿà gi”nh nhĂ·ng lĂźi thĂ vĂ phĂa mĂnh, cÂčnh tranh Ÿà gi”nh giĂt khžch h”ng, l”m cho khžch h”ng tĂč tin r»ng dĂch vĂŽ cña c«ng ty mĂnh l” tĂšt nhĂt, phĂŻ hĂźp vĂi thĂ hiĂu, nhu cĂu ngĂȘi tiÂȘu dĂŻng nhĂt. C«ng ty n”o Ÿžp Ăžng tĂšt nhu cĂu cña khžch h”ng, kĂp thĂȘi, nhanh chĂŁng v” ÂźĂy Ÿñ cžc s¶n phĂm cĂČng nh dĂch vĂŽ kĂm theo vĂi mĂžc phĂ phĂŻ hĂźp thĂ c«ng ty Ÿã mĂi cĂŁ kh¶ nšng tĂ„n tÂči v” phžt triĂn. Do vĂy cÂčnh tranh l” rĂt quan trĂ€ng v” cĂn thiĂt. 1.2.2.3 §Úi vĂi khžch h”ng NhĂȘ cĂŁ cÂčnh tranh, m” cžc dĂch vĂŽ ng”y c”ng Ÿßc n©ng cao vĂ chĂt lĂźng, phong phĂł vĂ chñng loÂči. GiĂłp cho lĂźi Ăch cña khžch h”ng v” SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 20 LĂp: CQ
- 21. LuĂn všn tĂšt nghiĂp cña c«ng ty ng”y c”ng nhiĂu hÂŹn. Ng”y nay cžc dĂch vĂŽ kh«ng chà Ÿà Ÿžp Ăžng nhu cĂu cña khžch h”ng m” cĂn tÂčo ÂźiĂu kiĂn thuĂn lĂźi cho giao dĂch cña khžch h”ng. Qua nhĂ·ng Ăœ nghĂa trÂȘn ta thĂy r»ng cÂčnh tranh kh«ng thĂ thiĂu sĂŁt Ă« bĂt cĂž mĂ©t lĂnh vĂčc n”o cña nĂn kinh tĂ. CÂčnh tranh l”nh mÂčnh sĂ thĂčc sĂč tÂčo ra nhĂ·ng nh” doanh nghiĂp giĂĄi v” ŸÄng thĂȘi l” Ÿéng lĂčc thĂłc ÂźĂy TTCK phžt triĂn, ٦m b¶o c«ng b»ng x· hĂ©i. BĂ«i vĂy cÂčnh tranh l” mĂ©t yĂu tĂš rĂt cĂn cĂŁ sĂč hç trĂź v” qu¶n lĂœ cña nh” nĂc Ÿà phžt huy nhĂ·ng mĂt tĂch cĂčc v” hÂčn chĂ nhĂ·ng mĂt tiÂȘu cĂčc nh cÂčnh tranh kh«ng l”nh mÂčnh dĂn ÂźĂn Ÿéc quyĂn v” g©y lĂČng loÂčn, xžo trĂ©n thĂ trĂȘng. 1.2.3 :Cžc hĂnh thĂžc cÂčnh tranh CÂčnh tranh Ÿßc ph©n loÂči theo cžc hĂnh thĂžc khžc nhau: 1.2.3.1 Cšn cĂž v”o cžc chñ thĂ tham gia cÂčnh tranh CÂčnh tranh Ÿßc chia th”nh ba loÂči: - CÂčnh tranh giĂ·a ngĂȘi bžn v” ngĂȘi mua: L” cuĂ©c cÂčnh tranh diĂn ra theo quy luĂt mua rĂ bžn ÂźÂŸt, c¶ hai bÂȘn ÂźĂu muĂšn tĂši Âźa hož lĂźi Ăch cña mĂnh. - CÂčnh tranh giĂ·a ngĂȘi mua v” ngĂȘi mua: L” cuĂ©c cÂčnh tranh trÂȘn cÂŹ sĂ« quy luĂt cung cĂu, - CÂčnh tranh giĂ·a nhĂ·ng ngĂȘi bžn vĂi nhau: §©y l” cuĂ©c cÂčnh tranh gay go v” quyĂt liĂt nhĂt khi m” trong nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘng sĂžc cung lĂn hÂŹn sĂžc cĂu rĂt nhiĂu, khžch h”ng Ÿßc coi l” thĂźng Ÿà cña ngĂȘi bžn, l” nh©n tĂš cĂŁ vai trĂ quan trĂ€ng quyĂt ÂźĂnh sĂč tĂ„n tÂči v” phžt triĂn cña doanh nghiĂp. Do vĂy cžc c«ng ty ph¶i lu«n ganh Âźua, loÂči trĂ” nhau Ÿà gi”nh nhĂ·ng u thĂ v” lĂźi thĂ cho mĂnh. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 21 LĂp: CQ
- 22. LuĂn všn tĂšt nghiĂp 1.2.3.2: Cšn cĂž theo tĂnh chĂt v” mĂžc Ÿé cÂčnh tranh Theo tiÂȘu thĂžc n”y cÂčnh tranh Ÿßc chia th”nh bĂšn loÂči: - CÂčnh tranh ho”n h¶o: L” cÂčnh tranh thuĂn tuĂœ, l” mĂ©t hĂnh thĂžc Ÿn gi¶n cña cĂu trĂłc thĂ trĂȘng trong Ÿã ngĂȘi mua v” ngĂȘi bžn ÂźĂu kh«ng Ÿñ lĂn Ÿà tžc Ÿéng ÂźÂȘn giž c¶ thĂ trĂȘng. NhĂŁm ngĂȘi mua tham gia trÂȘn thĂ trĂȘng n”y chĂ cĂŁ cžch thĂch Ăžng vĂi mĂžc giž Âźa ra vĂ cung cĂu trÂȘn thĂ trĂȘng Ÿßc tĂč do hĂnh th”nh, giž c¶ do thĂ trĂȘng quyĂt ÂźĂnh. - CÂčnh tranh kh«ng ho”n h¶o: §©y l” hĂnh thĂžc cÂčnh tranh phĂŠ biĂn trÂȘn thĂ trĂȘng m” Ă« Ÿã doanh nghiĂp n”o cĂŁ Ÿñ sĂžc mÂčnh cĂŁ thĂ chi phĂši Ÿßc giž c¶ cña s¶n phĂm th«ng qua hĂnh thĂžc qu¶ng cžo, khuyĂn mÂči cžc dĂch vĂŽ trong v” sau khi bžn h”ng. CÂčnh tranh kh«ng ho”n h¶o l” cÂčnh tranh m” phĂn lĂn cžc s¶n phĂm kh«ng ŸÄng nhĂt vĂi nhau, mçi loÂči s¶n phĂm mang nh·n hiĂu v” ÂźĂc tĂnh khžc nhau dĂŻ xem xĂt vĂ chĂt lĂźng thĂ sĂč khžc biĂt giĂ·a cžc s¶n phĂm l” kh«ng Ÿžng kĂ nhng mĂžc giž mĂc ÂźĂnh cao hÂŹn rĂt nhiĂu. 1.2.3.3 Cšn cĂž v”o phÂčm vi kinh tĂ - CÂčnh tranh nĂ©i bĂ© ng”nh: L” cuĂ©c cÂčnh tranh giĂ·a cžc doanh nghiĂp trong cĂŻng mĂ©t ng”nh, s¶n xuĂt v” tiÂȘu dĂŻng cĂŻng mĂ©t chñng loÂči s¶n phĂm. - CÂčnh tranh giĂ·a cžc ng”nh: L” cÂčnh tranh giĂ·a cžc ng”nh kinh tĂ khžc nhau nh»m ÂźÂčt Ÿßc lĂźi nhuĂn cao nhĂt, l” cÂčnh tranh giĂ·a cžc doanh nghiĂp hay ŸÄng minh cžc doanh nghiĂp cña mĂ©t ng”nh vĂi ng”nh khžc. 1.2.4. Cžc c«ng cĂŽ cÂčnh tranh. C«ng cĂŽ cÂčnh tranh cña CTCK cĂŁ thĂ hiĂu tĂp hĂźp cžc yĂu tĂš, cžc kĂ hoÂčch, cžc chiĂn lĂźc, cžc chĂnh sžch, cžc h”nh Ÿéng m” CTCK SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 22 LĂp: CQ
- 23. LuĂn všn tĂšt nghiĂp sö dĂŽng nh»m vĂźt trÂȘn cžc ŸÚi thñ cÂčnh tranh v” tžc Ÿéng v”o khžch h”ng Ÿà tho¶ m·n mĂ€i nhu cĂu cña khžch h”ng. 1.2.4.1. CÂčnh tranh b»ng chĂt lĂźng s¶n phĂm. ChĂt lĂźng dĂch vĂŽ l” tĂŠng thĂ cžc chĂ tiÂȘu, thĂ hiĂn mĂžc Ÿé tho¶ m·n nhu cĂu cña khžch h”ng ŸÚi vĂi dĂch vĂŽ Ÿã trong nhĂ·ng ÂźiĂu kiĂn tiÂȘu dĂŻng xžc ÂźĂnh. NĂu nh trĂc kia giž c¶ dĂch vĂŽ Ÿßc coi l” quan trĂ€ng nhĂt trong cÂčnh tranh thĂ ng”y nay nĂŁ ph¶i nhĂȘng chç cho tiÂȘu chuĂn chĂt lĂźng s¶n phĂm. Khi cĂŁ cĂŻng mĂ©t loÂči dĂch vĂŽ, chĂt lĂźng dĂch vĂŽ n”o tĂšt hÂŹn, Ÿžp Ăžng v” tho¶ m·n Ÿßc nhu cĂu cña ngĂȘi tiÂȘu dĂŻng thĂ hĂ€ sÂœn s”ng mua vĂi mĂžc phĂ cao hÂŹn. ChĂt lĂźng dĂch vĂŽ Ÿßc coi l” mĂ©t vĂn Ÿà sĂšng cĂn ŸÚi vĂi CTCK nhĂt l” trong ÂźiĂu kiĂn cĂŁ h”ng loÂčt cžc CTCK khžc Âźang mĂ€c lÂȘn h”ng ng”y. MĂ©t khi chĂt lĂźng dĂch vĂŽ kh«ng Ÿßc b¶o ٦m thĂ cĂŁ nghĂa l” khžch h”ng sĂ ÂźĂn vĂi CTCK ng”y c”ng gi¶m, doanh nghiĂp sĂ mĂt khžch h”ng v” thĂ trĂȘng dĂn tĂi sĂč suy yĂu trong hoÂčt Ÿéng kinh doanh. 1.2.4.2. CÂčnh tranh b»ng giž c¶. Giž c¶ Ÿßc hiĂu l” sĂš tiĂn m” ngĂȘi mua tr¶ cho ngĂȘi bžn vĂ viĂc cung Ăžng mĂ©t sĂš h”ng hož dĂch vĂŽ n”o Ÿã. TrÂȘn TTCK giž c¶ cña dĂch vĂŽ chĂnh l” mĂžc phĂ dĂch vĂŽ m” khžch h”ng sĂ ph¶i tr¶ cho CTCK .Trong ÂźiĂu kiĂn TTCK hiĂn nay , khžch h”ng Ÿßc t«n vinh l”m thĂźng Ÿà hĂ€ cĂŁ quyĂn lĂča chĂ€n nhĂ·ng gĂ l” tĂšt nhĂt cho mĂnh , khi dĂch vĂŽ cĂŁ cĂŻng chĂt lĂźng tÂŹng Ÿng nhau thĂ hĂ€ sĂ lĂča chĂ€n c«ng ty n”o cĂŁ mĂžc phĂ thĂp hÂŹn . Do vĂy m” tĂ” l©u giž c¶ l” mĂ©t biĂn sĂš chiĂn thuĂt phĂŽc vĂŽ mĂŽc ÂźĂch kinh doanh kinh doanh 1.2.4.3. CÂčnh tranh b»ng mÂčng lĂi ÂźÂči lĂœ nhĂn lĂnh. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 23 LĂp: CQ
- 24. LuĂn všn tĂšt nghiĂp §Âči lĂœ nhĂn lĂnh Ÿßc coi nh l” cžnh tay nĂši d”i cña cžc CTCK.Trong tĂnh hĂnh hiĂn nay cžc CTCK tĂp trung chñ yÂȘu Ă« cžc th”nh phĂš lĂn nh H” NĂ©i ,th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh , §” NÂœng chĂnh vĂ thĂ cĂn mĂ©t lĂźng lĂn cžc nh” ÂźĂu t cžc tĂnh khžc kh«ng thĂ tiĂp cĂn vĂi cžc CTCK , mĂt khžc viĂc th”nh lĂp cžc chi nhžnh tÂči cžc tĂnh lÂči tĂšn kĂm hÂŹn rĂt nhiĂu so vĂi th”nh lĂp cžc ÂźÂči lĂœ nhĂn lĂnh . VĂ vĂy , ph©n phĂši ÂźÂči lĂœ nhĂn lĂnh hĂźp lĂœ l” mĂ©t trong nhĂ·ng c«ng cĂŽ cÂčnh tranh ÂźÂŸc lĂčc bĂ«i nĂŁ Âźa CTCK ÂźĂn gĂn cžc khžch h”ng cña mĂnh hÂŹn .TĂ” Ÿã cĂŁ cžc chĂnh sžch mĂ« rĂ©ng cžc ÂźÂči lĂœ nhĂn lĂnh vĂ”a Ăt tĂšn chi phĂ m” lÂči Âźem lÂči hiĂu qu¶ cao cho CTCK 1.2.5:Cžc tiÂȘu chà Ÿžnh giž nšng lĂčc cÂčnh tranh cña CTCK 1.2.5.1 :Cžc chĂ tiÂȘu ÂźĂnh tĂnh + Nšng lĂčc qu¶n lĂœ ThĂčc tà Ÿ· chĂžng minh cĂŁ nhiĂu CTCK hoÂčt Ÿéng kh«ng hiĂu qu¶ Âźi ÂźĂn thua lç phž s¶n l” do trĂnh Ÿé qu¶n lĂœ yĂu kĂm.ChĂnh vĂ thĂ , mĂ©t CTCK muĂšn tĂ„n tÂči v” phžt triĂn l©u d”i ph¶i cĂŁ mĂ©t bĂ© mžy qu¶n lĂœ kinh doanh Ÿñ mÂčnh giĂłp cho nĂŁ cĂŁ kh¶ nšng sö dĂŽng mĂ©t cžch tĂšt nhĂt cžc nguĂ„n lĂčc trong quž trĂnh kinh doanh .Nh vĂy vai trĂ cña nh” qu¶n trĂ cĂp cao l” rĂt quan trĂ€ng ŸÚi vĂi cžc CTCK, nh” qu¶n trĂ cĂp cao ph¶i biĂt tĂŠ chĂžc phĂši hĂźp Ÿà cžc bĂ© phĂn trong c«ng ty hoÂčt Ÿéng mĂ©t cžch nhĂp nh”ng hiĂu qu¶, ph¶i biĂt biĂn sĂžc mÂčnh cña cž nh©n th”nh sĂžc mÂčnh chung cña c¶ tĂp thĂ nh vĂy sĂ n©ng cao hiĂu qu¶ hoÂčt Ÿéng , n©ng cao kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK . +ChĂt lĂźng dĂch vĂŽ SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 24 LĂp: CQ
- 25. LuĂn všn tĂšt nghiĂp NĂu nh trĂc kia mĂžc phà Ÿßc coi l” yĂu tĂš quan trĂ€ng nhĂt trong cÂčnh tranh, thĂ ng”y nay nĂŁ ph¶i nhĂȘng chç cho chĂ tiÂȘu chĂt lĂźng dĂch vĂŽ . TrÂȘn thĂčc tĂ, cÂčnh tranh b»ng cžch gi¶m phĂ l” " biĂn phžp nghĂo n”n " vĂ nĂŁ l”m gi¶m lĂźi nhuĂn thu Ÿßc, m” ngĂźc lÂči cĂŻng mĂ©t loÂči dĂch vĂŽ, chĂt lĂźng dĂch vĂŽ n”o Ÿžp Ăžng Ÿßc nhu cĂu khžch h”ng thĂ hĂ€ cĂČng sÂœn s”ng tr¶ vĂi mĂ©t mĂžc giž cao hÂŹn. ChĂt lĂźng dĂch vĂŽ l” kĂt tinh cžc u thĂ cña c«ng ty Ÿßc xžc ÂźĂnh b»ng cžc th«ng sĂš cĂŁ thĂ Âźo Ÿßc hoĂc so sžnh Ÿßc, tho¶ m·n cžc ÂźiĂu kiĂn kĂŒ thuĂt v” nhĂ·ng yÂȘu cĂu nhĂt ÂźĂnh cña khžch h”ng .MĂ©t dĂch vĂŽ tĂšt l”m thĂĄa m·n yÂȘu cĂu cña khžch h”ng sĂ l”m tšng sĂžc cÂčnh tranh cña c«ng ty mĂnh so vĂi cžc dĂši thñ khžc +TrĂnh Ÿé c«ng nghĂ SĂč phžt triĂn vĂźt bĂc cña khoa hĂ€c c«ng nghĂ ng”y nay ÂźĂc biĂt l” c«ng nghĂ th«ng tin Ÿ· tÂčo ra nhĂ·ng ÂźiĂu kiĂn thuĂn lĂźi Ÿà cžc CTCK n©ng cao hiĂu qu¶ trong qu¶n lĂœ kinh doanh. NhĂȘ khoa hĂ€c c«ng nghĂ th«ng tin cžc CTCK cĂŁ thĂ tiĂt kiĂm Ÿßc chi phĂ qu¶n lĂœ, chi phĂ hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn tĂ” Ÿã gi¶m phĂ cung cĂp dĂch vĂŽ cho khžch h”ng, n©ng cao kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK . Tuy nhiÂȘn, ÂźiĂu n”y cĂČng ÂźĂi hĂĄi cžc CTCK ph¶i chñ Ÿéng nŸm bŸt Ÿßc xu thĂ mĂi trong hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn do nhĂ·ng thay ŸÊi cña khoa hĂ€c c«ng nghĂ mang lÂči nh: chñ Ÿéng trong viĂc tiĂp nhĂn khoa hĂ€c c«ng nghĂ mĂi v”o mĂ« rĂ©ng cžc hĂnh thĂžc nhĂn lĂnh tĂ” xa, cĂŁ kĂ hoÂčch phžt triĂn cžc s¶n phĂm chĂžng khožn phži sinh, cžc dĂch vĂŽ mĂi +ThÂŹng hiĂu cña c«ng ty ThÂŹng hiĂu cĂŁ vai trĂ cĂčc kĂș to lĂn ŸÚi vĂi cžc CTCK. ThÂŹng hiĂu l” hĂnh ¶nh uy tĂn cña c«ng ty . NĂu thÂŹng hiĂu trĂ« nÂȘn nĂŠi tiĂng thĂ SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 25 LĂp: CQ
- 26. LuĂn všn tĂšt nghiĂp nĂŁ l” phÂŹng tiĂn rĂt hĂ·u hiĂu Ÿà cÂčnh tranh. BÂȘn cÂčnh Ÿã giž trĂ cña c«ng ty cao hay thĂp phĂŽ thuĂ©c rĂt nhiĂu v”o sĂč nĂŠi tiĂng cña thÂŹng hiĂu. 1.2.5.2:Cžc chĂ tiÂȘu ÂźĂnh lĂźng +Quy m« vĂ vĂšn Trong nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘng, mĂ€i yĂu tĂš ÂźĂu v”o cña hoÂčt Ÿéng kinh doanh ÂźĂu ph¶i Âźi mua hoĂc ph¶i ÂźĂu t Ăžng trĂc. Do vĂy, Ÿà tiĂn h”nh hoÂčt Ÿéng kinh doanh CTCK ph¶i cĂŁ vĂšn, vĂšn ph¶i tĂch tĂŽ v” ÂźÂčt Ÿßc quy m« nhĂt ÂźĂnh Ÿà thuÂȘ Ÿßc Ÿéi ngĂČ nh©n viÂȘn cĂŁ chĂt lĂźng cao, Ÿà ŸĂu t mžy mĂŁc, thiĂt bĂ th«ng tin hiĂn ÂźÂči, Ÿà thĂčc hiĂn cžc biĂn phžp hç trĂź nh khuyĂn mÂči, qu¶ng cžo... Do Ÿã vĂšn l” tiĂn Ÿà Ÿà n©ng cao kh¶ nšng cÂčnh tranh cña cžc CTCK. +ThĂ PhĂn ThĂ phĂn l” mĂ©t chĂ tiÂȘu tĂŠng hĂźp ph¶n žnh kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK . ThĂ phĂn c”ng cao thĂ kh¶ nšng cÂčnh tranh cña c«ng ty c”ng mÂčnh v” doanh lĂźi tiĂm nšng ÂźÂčt Ÿßc c”ng cao . +LĂźi nhuĂn LĂźi nhuĂn l” phĂn d«i ra cña doanh thu sau khi Ÿ· trĂ” Âźi tĂt c¶ cžc kho¶n chi phĂ chi dĂŻng v”o cžc hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña c«ng ty. BĂ«i vĂy lĂźi nhuĂn Ÿßc coi l” chĂ tiÂȘu quan trĂ€ng nhĂt Ÿà Ÿžnh giž nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty. Tuy nhiÂȘn lĂźi nhuĂn kh«ng nhĂ·ng l” thu nhĂp mĂc nhiÂȘn cña vĂšn ÂźĂu t, m” cĂn l” phĂn thĂ«ng cho nhĂ·ng ai gižm chĂp nhĂn rñi ro v” mÂčo hiĂm, cho nhĂ·ng ai gižm ŸÊi mĂi v” gižm chĂu tržch nhiĂm vĂ sĂč ŸÊi mĂi cña mĂnh. MĂt khžc trong nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘng, lĂźi nhuĂn gĂŁp ph©n bĂŠ nguĂ„n lĂčc mĂ©t cžch cĂŁ hiĂu qu¶, ŸÄng thĂȘi nĂŁ l” chĂ tiÂȘu tĂŠng hĂźp Ÿžnh giž nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 26 LĂp: CQ
- 27. LuĂn všn tĂšt nghiĂp NĂu lĂźi nhuĂn cao thĂ kh¶ nšng cÂčnh tranh cao, nšng lĂčc cÂčnh tranh c”ng mÂčnh v” ngĂźc lÂči. 1.3.Cžc nh©n tĂš ¶nh hĂ«ng ÂźĂn nšng lĂčc cÂčnh tranh cña cžc CTCK 1.3.1. Cžc nh©n tĂš khžch quan L” hĂ thĂšng to”n bĂ© cžc nh©n tĂš bÂȘn ngo”i doanh nghiĂp, cĂŁ liÂȘn quan v” ¶nh hĂ«ng ÂźĂn quž trĂnh tĂ„n tÂči, vĂn h”nh v” phžt triĂn cña doanh nghiĂp. Cžc yĂu tĂš khžch quan bao gĂ„m: 1.3.1.1. Cžc chĂnh sžch kinh tĂ cña nh” nĂc HoÂčt Ÿéng kinh doanh cña CTCK lu«n diĂn ra trĂ€ng mĂ©t bĂši c¶nh kinh tĂ cĂŽ thĂ nh tĂšc Ÿé tšng trĂ«ng hay suy thoži cña nĂn kinh tĂ, mĂžc Ÿé ĂŠn ÂźĂnh cña ŸÄng tiĂn, cña tĂ» giž hĂši Âźoži, l·i suĂt vay vĂšn, tĂ» lĂ tiĂt kiĂm cña ÂźĂu t, chĂ sĂš giž chĂžng khožn trÂȘn thĂ trĂȘng. Mçi sĂč thay ŸÊi cña cžc yĂu tĂš trÂȘn ÂźĂu tžc Ÿéng tĂch cĂčc hay tiÂȘu cĂčc ÂźĂn hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña CTCK. NĂu kinh tĂ tšng trĂ«ng vĂi tĂšc Ÿé cao, nhu cĂu ÂźĂu t Ÿßc mĂ« rĂ©ng, ŸÄng tiĂn ĂŠn ÂźĂnh, l·i suĂt v” tĂ» giž hĂši Âźoži cĂŁ tĂnh kĂch thĂch ÂźĂu t, mĂ« rĂ©ng TTCK sĂ trĂ« th”nh cÂŹ hĂ©i tĂšt cho CTCK phžt triĂn hoÂčt Ÿéng kinh doanh Ÿà n©ng cao hiĂu qu¶ kinh doanh. NgĂźc lÂči, sĂč suy thoži kinh tĂ, giž chĂžng khožn sĂŽt gi¶m, lÂčm phžt phi m·... thĂ mĂ€i sĂč hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty sĂ bà Ÿ¶o lĂ©n ho”n to”n. 1.3.1.2. M«i trĂȘng phžp lĂœ TTCK rĂt nhÂčy c¶m vĂi cžc yĂu tĂš vĂ chĂnh trĂ, phžp luĂt, do Ÿã, cžc yĂu tĂš n”y sà ¶nh hĂ«ng trĂčc tiĂp ÂźĂn cžc diĂn biĂn trÂȘn TTCK nĂŁi chung v” hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn nĂŁi riÂȘng. HoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn chĂ cĂŁ thĂ phžt triĂn trong mĂ©t m«i trĂȘng chĂnh trĂ ĂŠn ÂźĂnh v” phžp luĂt minh bÂčch. Trong nh©n tĂš n”y thĂ vai trĂ ÂźiĂu SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 27 LĂp: CQ
- 28. LuĂn všn tĂšt nghiĂp tiĂt v” kiĂm sožt cña chĂnh phñ cĂŁ ¶nh hĂ«ng ÂźĂn sĂč phžt triĂn cña TTCK. ChĂ cĂn mĂ©t thay ŸÊi nhĂĄ trong hĂ thĂšng phžp luĂt cĂŁ thĂ dĂn ÂźĂn nhĂ·ng thay ŸÊi lĂn trong hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña cžc CTCK. Cžc nh©n tĂš vĂ luĂt phžp, thĂ chĂ cĂŻng vĂi cÂŹ chĂ chĂnh sžch vĂ hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn trong tĂ”ng thĂȘi kĂș l” nh©n tĂš cÂŹ b¶n cho viĂc phžt triĂn TTCK theo mĂŽc tiÂȘu v” ÂźĂnh hĂng cña Nh” nĂc. HoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn chĂu ¶nh hĂ«ng rĂt nhiĂu cña nh©n tĂš chĂnh trĂ. Cžc yĂu tĂš cña m«i trĂȘng chĂnh trĂ cĂŁ sĂč gŸn bĂŁ chĂt chĂ v” tžc Ÿéng trĂčc tiĂp ÂźĂn hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn bao gĂ„m thĂ chĂ chĂnh trĂ, vĂn Ÿà an ninh, trĂt tĂč an to”n x· hĂ©i, quan ÂźiĂm trong quan hĂ ngoÂči giao v” hĂźp tžc kinh tĂ cña chĂnh phñ vĂi cžc quĂšc gia khžc trong tiĂn trĂnh to”n cĂu hož, trong xu thĂ chĂnh trĂ mĂi... khi cžc nh©n tĂš n”y kh«ng Ÿßc b¶o ٦m sĂ tžc Ÿéng trĂčc tiĂp ÂźĂn sĂč phžt triĂn cña TTCK v” l”m ¶nh hĂ«ng ÂźĂn nhu cĂu chĂžng khožn trÂȘn thĂ trĂȘng. VĂ vĂy, nh” qu¶n lĂœ CTCK ph¶i biĂt ph©n tĂch v” dĂč Âźožn xu hĂng phžt triĂn cña cžc yĂu tĂš Ÿã Ÿà tĂŠ chĂžc hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña c«ng ty cho phĂŻ hĂźp. 1.3.1.3 M«i trĂȘng c«ng nghĂ Kinh doanh chĂžng khožn l” lĂnh vĂčc ÂźĂc thĂŻ ÂźĂi hĂĄi ph¶i cĂŁ cÂŹ sĂ« vĂt chĂt ÂźĂc biĂt, Ÿã l” hĂ thĂšng th«ng tin liÂȘn lÂčc. VĂ vĂy yĂu tĂš c«ng nghĂ, nhĂt l” c«ng nghĂ th«ng tin ¶nh hĂ«ng quyĂt ÂźĂnh ÂźĂn nšng lĂčc hoÂčt Ÿéng cña CTCK. NhĂȘ khoa hĂ€c c«ng nghĂ phžt triĂn cžc CTCK cĂŁ thĂ tiĂt kiĂm Ÿßc chi phĂ qu¶n lĂœ, chi phĂ hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn. TĂ” Ÿã gi¶m phĂ dĂch vĂŽ cung cĂp cho khžch h”ng, n©ng cao Ÿßc kh¶ nšng cÂčnh tranh cña c«ng ty. §iĂu n”y ÂźĂt ra vĂn Ÿà nĂu c«ng ty nhÂčy bĂn trong viĂc nŸm bŸt khoa hĂ€c c«ng nghĂ, SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 28 LĂp: CQ
- 29. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Ÿãn ÂźĂu Ÿßc xu thĂ mĂi thĂ nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty sà Ÿßc n©ng cao. NgĂźc lÂči, nĂu c«ng ty kh«ng kĂp thĂȘi chñ Ÿéng trong viĂc tiĂp nhĂn khoa hĂ€c c«ng nghĂ v”o mĂ« rĂ©ng cžc hĂnh thĂžc nhĂn lĂnh tĂ” xa, cĂŁ kĂ hoÂčch phžt triĂn cžc s¶n phĂm chĂžng khožn phži sinh, cžc dĂch vĂŽ mĂi thĂ sĂ kh«ng theo kĂp cžc ŸÚi thñ cÂčnh tranh, sĂ nhanh chĂŁng bĂ loÂči khĂĄi thĂ trĂȘng. 1.3.1.4:§Úi thñ cÂčnh tranh hiĂn tÂči v” tiĂm Ăn CĂŁ thĂ nĂŁi r»ng khi c«ng ty chĂžng n”y vĂi cžc CTCK khžc mĂi bŸt ÂźĂu bĂc ch©n v”o thĂ trĂȘng thĂ hĂ€ l” nhĂ·ng ŸÄng nghiĂp, nhĂ·ng ŸÚi tžc Ÿà g©y dĂčng thĂ trĂȘng. Nhng khi cĂŁ ngĂȘi khžch h”ng ÂźĂu tiÂȘn bĂc v”o khu vĂčc thĂ trĂȘng n”y, thĂ hĂ€ sĂ trĂ« th”nh ŸÚi thñ cña nhau, hĂ€ tĂm mĂ€i cžch Ÿà l«i kĂo khžch h”ng vĂ phĂa mĂnh . Trong nhĂ·ng thĂȘi ÂźiĂm v” nhĂ·ng giai ÂźoÂčn khžc nhau thĂȘng cĂŁ nhĂ·ng ŸÚi thñ cÂčnh tranh mĂi gia nhĂp thĂ trĂȘng v” nhĂ·ng ŸÚi thñ yĂu hÂŹn rĂłt ra khĂĄi thĂ trĂȘng. §à chĂšng lÂči cžc ŸÚi thñ cÂčnh tranh tiĂm Ăn, cžc CTCK thĂȘng thĂčc hiĂn cžc chiĂn lĂźc nh n©ng cao chĂt lĂźng dĂch vĂŽ, bĂŠ sung nhĂ·ng dĂch vĂŽ phĂŽ trĂź cho khžch h”ng, kh«ng ngĂ”ng c¶i tiĂn, ho”n thiĂn dĂch vĂŽ cña mĂnh cĂŁ nhĂ·ng ÂźĂc ÂźiĂm khžc biĂt nĂŠi trĂ©i hÂŹn trÂȘn thĂ trĂȘng CTCK cĂČng nÂȘn Ÿà phĂng v” lĂȘng trĂc cžc ŸÚi tžc l”m šn, cžc bÂčn h”ng, bĂ«i vĂ hĂ€ cĂŁ thĂ trĂ« th”nh nhĂ·ng ŸÚi thñ cÂčnh tranh tiĂm nšng. 1.3.1.5:Khžch h”ng Ng”y n”y, kinh doanh ph¶i tho¶ m·n nhu cĂu phong phĂł, Âźa dÂčng cña khžch h”ng. Khžch h”ng l” yĂu tĂš quyĂt ÂźĂnh ÂźĂn ÂźĂu ra ŸÚi vĂi s¶n phĂm, dĂch vĂŽ cña CTCK . Khžch h”ng cña CTCK cĂŁ thĂ l” cžc nh” phžt h”nh, cžc nh” ÂźĂu t, cžc tĂŠ chĂžc lĂn , hĂ€ cĂŁ thĂ l” khžch SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 29 LĂp: CQ
- 30. LuĂn všn tĂšt nghiĂp h”ng hiĂn tÂči nhng cĂČng cĂŁ thĂ l” khžch h”ng tiĂm nšng trong tÂŹng lai. BĂnh thĂȘng khžch h”ng sĂ chi phĂši hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty, nhng cĂČng cĂŁ trĂȘng hĂźp khžch h”ng lÂči bĂ lĂ thuĂ©c v”o kh¶ nšng cung cĂp s¶n phĂm, dĂch vĂŽ cña c«ng ty. Khžch h”ng l” mĂ©t trong nhĂ·ng nh©n tĂš quyĂt ÂźĂnh ÂźĂn hiĂu qu¶ kinh doanh cña CTCK. Do vĂy, CTCK nhĂt thiĂt ph¶i x©y dĂčng chĂnh sžch khžch h”ng to”n diĂn , vĂ”a giĂ·a vĂ·ng nĂn t¶ng khžch h”ng truyĂn thĂšng, vĂ”a khai thžc Ÿßc khžch h”ng tiĂm nšng. §Úi vĂi mçi mĂ©t nhĂŁm ŸÚi tĂźng khžch h”ng, c«ng ty cĂn cĂŁ chĂnh sžch cĂŽ thà Ÿà Ÿžp Ăžng mĂ©t cžc tĂšt nhĂt nhu cĂu cña khžch h”ng Ÿà khai thžc tĂši Âźa tiĂm nšng cña thĂ trĂȘng. 1.3.2 : Cžc nh©n tĂš chñ quan Cžc nh©n tĂš chñ quan l” nhĂ·ng nh©n tĂš thuĂ©c yĂu tĂš bÂȘn trong cña CTCK . Cžc yĂu tĂš n”y cĂŁ ¶nh hĂ«ng rĂt lĂn ÂźĂn kĂt qu¶ hoÂčt Ÿéng kinh doanh v” kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK. BĂ«i vĂy m” nĂŁ Ÿßc coi l” cžc yĂu tĂš cĂu th”nh kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK. 1.3.2.1 : Nšng lĂčc t”i chĂnh. VĂšn l” tiĂn Ÿà vĂt chĂt cĂn thiĂt cho mĂ€i hoÂčt Ÿéng s¶n xuĂt kinh doanh. BĂt cĂž hoÂčt Ÿéng ÂźĂu t, mua sŸm n”o cĂČng ÂźĂu ph¶i xem xĂt tĂnh tožn ÂźĂn tiĂm lĂčc t”i chĂnh cña doanh nghiĂp. MĂ©t CTCK cĂŁ tiĂm lĂčc lĂn vĂ t”i chĂnh sĂ rĂt thuĂn lĂźi trong viĂc huy Ÿéng vĂšn ÂźĂu t, trong mua sŸm ŸÊi mĂi c«ng nghĂ v” mžy mĂŁc cĂČng nh cĂŁ ÂźiĂu kiĂn Ÿà Ÿ”o tÂčo v” Ÿ·i ngĂ© nh©n sĂč. NhĂ·ng thuĂn lĂźi Ÿã sĂ giĂłp CTCK n©ng cao Ÿßc trĂnh Ÿé chuyÂȘn m«n tay nghĂ cho cžn bĂ©, nh©n viÂȘn, n©ng cao chĂt lĂźng dĂch vĂŽ, hÂč thĂp chi phà Ÿà n©ng cao sĂžc cÂčnh tranh cho doanh nghiĂp. Do Ÿã vĂšn l” tiĂn Ÿà Ÿà n©ng cao nšng lĂčc cÂčnh tranh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 30 LĂp: CQ
- 31. LuĂn všn tĂšt nghiĂp cña CTCK.HÂŹn nĂ·a , vĂšn cña CTCK nhiĂu hay Ăt lÂči phĂŽ thuĂ©c v”o loÂči nghiĂp vĂŽ , do vĂy ÂźĂi hĂĄi c«ng ty ph¶i cĂŁ tiĂm lĂčc t”i chĂnh.TiĂm lĂčc t”i chĂnh mÂčnh giĂłp cho c«ng ty mĂ« rĂ©ng quy m« hoÂčt Ÿéng Âźa dÂčng hĂŁa s¶n phĂm , tĂši thiĂu hĂŁa chi phĂ gi¶m thiĂu rñi ro cho c«ng ty 1.3.2.2. CÂŹ sĂ« hÂč tĂng v” c«ng nghĂ NguĂ„n lĂčc vĂt chĂt kĂŒ thuĂt , cÂŹ sĂ« hÂč tĂng sĂ ph¶n žnh thĂčc lĂčc cña CTCK ŸÚi vĂi thñ cÂčnh tranh vĂ trang thiĂt bĂ hiĂn cĂŁ Ÿßc tĂn dĂŽng v” khai thžc trong quž trĂnh hoÂčt Ÿéng nh»m ÂźÂčt Ÿßc cžc mĂŽc tiÂȘu Ÿà ra. CÂŹ sĂ« vĂt chĂt kĂŒ thuĂt hiĂn ÂźÂči giĂłp c«ng ty cĂŁ thĂ tiĂp nhĂn v” xö lĂœ nhanh v” chĂnh xžc cžc lĂnh cña khžch h”ng. §iĂu n”y cĂŁ Ăœ nghĂa quan trĂ€ng trong hoÂčt Ÿéng cña CTCK. CÂŹ sĂ« vĂt chĂt hiĂn ÂźÂči l” mĂ©t nh©n tĂš cñng cĂš niĂm tin cña cžc khžch h”ng bĂ«i vĂ nh thĂ nh” ÂźĂu t mĂi tin tĂ«ng r»ng lĂnh cña mĂnh sà Ÿßc thĂčc hiĂn nhanh chĂŁng kĂp thĂȘi. §iĂu n”y cĂČng giĂłp cho nh©n viÂȘn m«i giĂi cĂŁ Ÿñ ÂźiĂu kiĂn Ÿà tiĂp cĂn cžc th«ng tin mĂi nhĂt Ÿà thĂčc hiĂn t vĂn cho khžch h”ng v” cung cĂp cžc dĂch vĂŽ t”i chĂnh khžch phĂŽc vĂŽ yÂȘu cĂu cña khžch h”ng.CÂŹ sĂ« vĂt chĂt kĂŒ thuĂt cña mĂ©t CTCK bao gĂ„m hĂ thĂšng cžc s”n giao dĂch tĂp trung, hĂ thĂšng b¶ng ÂźiĂn tö, mžy chiĂu, hĂ thĂšng mÂčng nĂ©i bĂ©, trang Web cña c«ng ty v” hĂ thĂšng nhĂp lĂnh cña phĂng m«i giĂi... 1.3.2.3:Uy tĂn c«ng ty CĂŁ nhiĂu yĂu tĂš Ÿà tÂčo nÂȘn uy tĂn cña CTCK. V” uy tĂn lÂči l” mĂ©t trong nhĂ·ng tiÂȘu chà Ÿà khžch h”ng lĂča chĂ€n mĂ©t CTCK l”m nh” m«i giĂi , t vĂn hay qu¶n lĂœ danh mĂŽc ÂźĂu t. MĂ©t CTCK cĂŁ kinh nghiĂm trong hoÂčt Ÿéng, lu«n cam kĂt vĂ lĂźi Ăch l©u d”i cña khžch h”ng, cung cĂp nhĂ·ng dĂch vĂŽ tiĂn Ăch nhĂt cho khžch h”ng sĂ thu hĂłt Ÿßc khžch SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 31 LĂp: CQ
- 32. LuĂn všn tĂšt nghiĂp h”ng v” chiĂm Ÿßc u thĂ trong cuĂ©c cÂčnh tranh vĂi cžc c«ng ty khžc. Cžc nh” ÂźĂu t sĂ yÂȘn t©m, tin tĂ«ng hÂŹn khi hĂ€ ÂźĂn vĂi mĂ©t CTCK cĂŁ uy tĂn mĂc dĂŻ hĂ€ cĂŁ thĂ cha biĂt rĂą vĂ nšng lĂčc cña c«ng ty Ÿã. ChĂ· â tĂn â trong hoÂčt Ÿéng kinh doanh giĂłp CTCK duy trà Ÿßc mĂši quan hĂ tĂšt ÂźĂp vĂi khžch h”ng 1.3.2.4 :NguĂ„n nh©n lĂčc HoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn cĂČng giĂšng nh viĂc cung cĂp cžc dĂch vĂŽ cĂŁ âh”m lĂźng tri thĂžc caoâ, yÂȘu cĂu vĂ kiĂn thĂžc, kh¶ nšng chuyÂȘn m«n v” ÂźÂčo ŸÞc nghĂ nghiĂp Ÿßc ÂźĂt lÂȘn h”ng ÂźĂu. ChĂnh vĂ vĂy, nh©n tĂš con ngĂȘi l” nh©n tĂš quyĂt ÂźĂnh phĂn lĂn ÂźĂn sĂč th”nh c«ng hay thĂt bÂči trong hoÂčt Ÿéng n”y. Nh©n viÂȘn m«i giĂi ,tĂč doanh , t vĂn ph¶i cĂŁ giĂy phĂp h”nh nghĂ. Khi m” trĂnh Ÿé d©n trĂ cña c«ng chĂłng c”ng ng”y c”ng Ÿßc n©ng lÂȘn thĂ yÂȘu cĂu cña hĂ€ ŸÚi vĂi CTCK cĂČng tšng lÂȘn. HĂ€ ÂźĂi hĂĄi nhĂ·ng dĂch vĂŽ tĂšt nhĂt, ho”n h¶o nhĂt. §©y l” mĂ©t dĂu hiĂu Ÿžng mĂ”ng bĂ«i vĂ chĂ cĂŁ nh thĂ CTCK mĂi cĂŁ Ÿéng lĂčc Ÿà phžt triĂn. RĂą r”ng, Ÿà thĂąa m·n Ÿßc nhu cĂu cña khžch h”ng CTCK ph¶i x©y dĂčng Ÿßc mĂ©t Ÿéi ngĂČ nh©n viÂȘn cĂŁ nšng lĂčc to”n diĂn. §Úi vĂi cžc nh©n viÂȘn t vĂn thu hĂłt Ÿßc khžch h”ng ÂźĂn vĂi mĂnh Ÿ· khĂŁ thĂ â giĂ· ch©n hĂ€ â cĂn khĂŁ hÂŹn. QuyĂt ÂźĂnh cuĂši cĂŻng thuĂ©c vĂ nh” ÂźĂu t nhng chŸc chŸn l” nhĂ·ng lĂȘi khuyÂȘn hay khuyĂn nghĂ cña nh” t vĂn ph¶i Ÿãng gĂŁp mĂ©t phĂn kh«ng nhĂĄ trong quyĂt ÂźĂnh cña hĂ€. 1.3.2.5:ChiĂn lĂźc kinh doanh ChiĂn lĂźc kinh doanh l” hĂnh ¶nh phžc th¶o trong tÂŹng lai cña c«ng ty trong lĂnh vĂčc hoÂčt Ÿéng, kh¶ nšng khai thžc cžc nguĂ„n lĂčc cña c«ng ty. BĂt kĂș mĂ©t doanh nghiĂp hay tĂŠ chĂžc kinh tĂ n”o cĂČng ÂźĂu SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 32 LĂp: CQ
- 33. LuĂn všn tĂšt nghiĂp cĂŁ chiĂn lĂźc kinh doanh riÂȘng, chiĂn lĂźc Ÿã cĂŁ c¶ ngŸn hÂčn v” d”i hÂčn. Do vĂy, Ÿ©y l” nh©n tĂš ¶nh hĂ«ng trĂčc tiĂp ÂźĂn chĂt lĂźng dĂch vĂŽ cña CTCK và Ÿã l” hĂ thĂšng cžc mĂŽc tiÂȘu d”i hÂčn cÂŹ b¶n cña mĂ©t CTCK , trong chiĂn lĂźc kinh doanh, cžc nh” qu¶n lĂœ Ÿà ra c©c ÂźĂnh hĂng, nguyÂȘn tŸc hoÂčt Ÿéng, cžc mĂŽc tiÂȘu cĂn ÂźÂčt Ÿßc, cžc phÂŹng phžp tiĂn h”nh, tĂ” Ÿã cĂŽ thĂ hož b»ng cžc kĂ hoÂčch h”nh Ÿéng. ChiĂn lĂźc kinh doanh ¶nh hĂ«ng rĂt lĂn ÂźĂn chĂt lĂźng dĂch vĂŽ. MĂ©t chiĂn lĂźc kinh doanh Ÿóng ÂźÂŸn v” Ÿßc thĂčc hiĂn tĂšt trÂȘn cÂŹ sĂ« mĂ©t nĂn t¶ng nguĂ„n nh©n lĂčc tĂšt sĂ gĂŁp phĂn n©ng cao chĂt lĂźng dĂch vĂŽ. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 33 LĂp: CQ
- 34. LuĂn všn tĂšt nghiĂp ChÂŹng 2 ThĂčc trÂčng nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh 2.1:GiĂi thiĂu vĂ c«ng ty cĂŠ phĂn chĂžng khožn TP HCM 2.1.1 :Th«ng tin chung vĂ c«ng ty TÂȘn TiĂng ViĂt: C«ng ty CĂŠ phĂn ChĂžng Khožn Th”nh PhĂš HĂ„ ChĂ Minh TÂȘn TiĂng Anh: HĂ„ ChĂnh Minh City Securities Corporation TÂȘn viĂt tŸt: HSC TrĂŽ sĂ« chĂnh:LĂu 1,2,3 Capital Place ,6 Thži Všn Lung ,QuĂn 1 Th”nh PhĂš HĂ„ ChĂ Minh §iĂn Thoai: (84 -8 ) 3823 3299 â FAX (84 -4) 3823 3301 Website: www.hsc.com.vn VĂšn ÂźiĂu lĂ: 394 tĂ» ŸÄng BiĂu tĂźng c«ng ty : 2.1.2: LĂch sö phžt triĂn v” hĂnh th”nh C«ng ty CĂŠ phĂn ChĂžng khožn Th”nh PhĂš HĂ„ ChĂ Minh (HSC) l” mĂ©t trong nhĂ·ng c«ng ty cung cĂp cžc dĂch vĂŽ t”i chĂnh v” ÂźĂu t h”ng ÂźĂu tÂči thĂ trĂȘng ViĂt Nam .Khžch h”ng cña c«ng ty bao gĂ„m cžc nh” ÂźĂu t tĂŠ chĂžc v” cž nh©n, cžc quĂŒ ÂźĂu t, cžc c«ng ty nh” nĂc v” SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 34 LĂp: CQ
- 35. LuĂn všn tĂšt nghiĂp cžc cž nh©n khžc Âźang hoÂčt Ÿéng trong rĂt nhiĂu lĂnh vĂčc, thĂ trĂȘng v” vĂŻng ÂźĂa lĂœ khžc nhau. §ßc th”nh lĂp nh mĂ©t phĂn cña sĂč hĂźp tžc chiĂn lĂźc v” ÂźĂu t cña hai tĂŠ chĂžc dĂn ÂźĂu trong lĂnh vĂčc t”i chĂnh ViĂt Nam - QuĂŒ §Ău t Phžt triĂn §« thĂ TP. HĂ„ ChĂ Minh (HIFU- QuĂŒ ÂźĂu t trĂčc tiĂp v” gižn tiĂp cña Nh” nĂc) trĂčc thuĂ©c ñy Ban Nh©n D©n TP. HĂ„ ChĂ Minh v” c«ng ty qu¶n lĂœ quĂŒ nĂc ngo”i uy tĂn nhĂt tÂči ViĂt Nam - TĂp Âźo”n Dragon Capital cña Anh QuĂšc, HSC thĂ”a hĂ«ng nhĂ·ng thĂ mÂčnh vĂ chuyÂȘn m«n v” thĂ mÂčnh vĂ t”i chĂnh cña hai tĂŠ chĂžc n”y trong viĂc cung cĂp cžc dĂch vĂŽ ÂźĂu t t”i chĂnh chuyÂȘn nghiĂp mĂ©t cžch to”n diĂn. Cžc sĂč kiĂn quan trĂ€ng C«ng ty cĂŠ phĂn chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh Ÿßc th”nh lĂp theo giĂy chĂžng nhĂn Ÿšng kĂœ kinh doanh sĂš 4103001573/GPH§KD ng”y 23 thžng 4 nšm 2003 v” Ÿšng kĂœ thay ŸÊi lĂn 4 ng”y 17 thžng 10 nšm 2006 do SĂ« kĂ hoÂčch v” ÂźĂu t cĂp . - Thžng 5 nšm 2006 : BĂŠ nhiĂm «ng NguyĂn HĂ·u Nam l”m tĂŠng gižm ŸÚc - Thžng 6 nšm 2006 : C«ng ty tšng vĂšn ÂźiĂu lĂ tĂ” 50.000.000.000 VND lÂȘn 100.000.000.000 VND - Thžng 8 nšm 2006 :C«ng ty thay ŸÊi ÂźĂa ÂźiĂm kinh doanh , chuyĂn trĂŽ sĂ« mĂi tÂči sĂš 6 Thži Všn Lung , quĂn 1 , TPHCM - Thžng 6 nšm 2007 :C«ng ty tšng vĂšn tĂ” 100.000.000.000 VND lÂȘn 200.000.000.000 VND ,bĂŠ nhiĂm «ng Johan Nyvene l”m tĂŠng gižm ŸÚc - Thžng 9 nšm 2007 :MĂ« thÂȘm chi nhžnh tÂči sĂš 6 LÂȘ Thžnh T«ng , H” NĂ©i SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 35 LĂp: CQ
- 36. LuĂn všn tĂšt nghiĂp - Thžng 3 nšm 2008:Tšng vĂšn ÂźiĂu lĂ tĂ” 200.000.000.000 VND lÂȘn 400.000.000.000 VND 2.1.3. CÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc v” nh©n sĂč cña HSC 2.1.3.1:CÂŹ cĂu bĂ© mžy qu¶n lĂœ cña c«ng ty TĂŠ chĂžc bĂ© mžy cña HSC l” mĂ©t thĂ thĂšng nhĂt gĂ„m trĂŽ sĂ« chĂnh Ă« th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh , mĂ©t chi nhžnh tÂči H” NĂ©i , v” cžc ÂźÂči lĂœ nhĂn lĂnh tÂči cžc tĂnh th”nh phĂš trong c¶ nĂc thĂčc hiĂn sĂč ÂźiĂu h”nh tĂp trung cña trĂŽ sĂ« chĂnh , Ÿ«ng thĂȘi phžt huy tĂnh tĂč chñ cña chi nhžnh trong khu«n khĂŠ kĂ hoÂčch cžc cÂŹ chĂ , quy chĂ ph©n cĂp ,ph©n quyĂn cĂŽ thĂ HĂnh 2.1: M« hĂnh tĂŠ chĂžc hoÂčt Ÿéng cña HSC HĂ©i SĂ« ChĂnh HEAD OFFICE HĂ©i §Äng Qu¶n TrĂ , TĂŠng Gižm §Úc Cžc HĂ©i §Äng , Cžc PhĂng Ban Chi Nhžnh HN Kinh Doanh M«i GiĂi SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 TrĂŽ SĂ« ChĂnh T”i ChĂnh Doanh NghiĂp 36 §Ău T TĂč Doanh LĂp: CQ Ph©n TĂch
- 37. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Kinh Doanh M«i GiĂi Khžch H”ng TĂŠ ChĂžc Qu¶n LĂœ T”i Kho¶n Khžch H”ng TĂŠ ChĂžc PT ChiĂn LĂźc §Ănh LĂźng T VĂn Kinh Doanh §Ău T ThĂ trĂȘng SÂŹ CĂp Trži PhiĂu Kinh Doanh M«i GiĂi Khžch H”ng Cž Nh©n DĂch VĂŽ V” Giao DĂch DĂch VĂŽ M«i GiĂi KiĂm Sožt NĂ©i BĂ© v” Phžt LĂœ KĂ Tožn T”i ChĂnh TruyĂn Th«ng V” Quan HĂ C«ng chĂłng IT H”nh ChĂnh Giao DĂch M«i GiĂi Nh©n SĂč HĂnh 2.2 : M« hĂnh cña tĂŠ chĂžc hoÂčt Ÿéng cña HSC chi nhžnh H” NĂ©i Chi Nhžnh TÂči H” NĂ©i Gižm §Úc Chi Nhžnh Kinh Doanh M«i GiĂi SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 DĂch VĂŽ V” Giao DĂch 37 T VĂn LĂp: CQ
- 38. LuĂn všn tĂšt nghiĂp IT TĂn DĂŽng H”nh ChĂnh KĂ Tožn T”i ChĂnh +HĂ©i ŸÄng Qu¶n trĂ HĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ do §Âči hĂ©i ŸÄng cĂŠ Ÿ«ng bĂu ra, l” cÂŹ quan qu¶n lĂœ cao nhĂt cña c«ng ty cĂŁ nghĂa vĂŽ qu¶n trĂ c«ng ty giĂ·a hai kĂș ÂźÂči hĂ©i. HĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ cĂŁ tĂši Âźa l” 11 th”nh viÂȘn. SĂš lĂźng th”nh viÂȘn hĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ mçi nhiĂm kĂș do ÂźÂči hĂ©i ŸÄng cĂŠ Ÿ«ng quyĂt ÂźĂnh. NhiĂm kĂș hoÂčt Ÿéng cña hĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ l” 5 nšm. +Ban KiĂm sožt Ban KiĂm sožt do ÂźÂči hĂ©i ŸÄng cĂŠ Ÿ«ng bĂu ra, , cĂŁ nhiĂm vĂŽ kiĂm tra tĂnh hĂźp phžp, hĂźp lĂ trong qu¶n trĂ v” ÂźiĂu h”nh hoÂčt Ÿéng kinh doanh, cžc bžo cžo t”i chĂnh cña c«ng ty. HiĂn tÂči ban kiĂm sožt c«ng ty gĂ„m cĂŁ 3 th”nh viÂȘn, nhiĂm kĂș cña ban kiĂm sožt v” cña mçi th”nh viÂȘn l” 5 nšm. +Ban TĂŠng Gižm ŸÚc Ban TĂŠng Gižm ŸÚc do hĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ bĂŠ nhiĂm, cĂŁ nhiĂm vĂŽ tĂŠ chĂžc ÂźiĂu h”nh v” qu¶n lĂœ mĂ€i hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña c«ng ty theo chiĂn lĂźc v” kĂ hoÂčch kinh doanh h”ng nšm Ÿ· Ÿßc §Âči hĂ©i 2.1.3.2: CÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 38 LĂp: CQ
- 39. LuĂn všn tĂšt nghiĂp VĂ tĂŠng quan cÂŹ cĂu tĂŠ chĂžc cña HSC Ÿßc chia ra th”nh hai nhĂŁm: nhĂŁm cžc bĂ© phĂn tÂčo ra doanh thu v” nhĂŁm cžc bĂ© phĂn hç trĂź. * NhĂŁm cžc bĂ© phĂn tÂčo ra doanh thu BĂ© phĂn T”i chĂnh Doanh nghiĂp BĂ© phĂn §Ău t T”i chĂnh BĂ© phĂn Kinh doanh M«i giĂi Khžch h”ng Cž nh©n BĂ© phĂn Kinh doanh M«i giĂi Khžch h”ng TĂŠ chĂžc * NhĂŁm bĂ© phĂn hç trĂź PhĂng Qu¶n lĂœ Rñi ro PhĂng KiĂm sožt nĂ©i bĂ© v” Phžp chĂ PhĂng T”i chĂnh KĂ tožn PhĂng C«ng nghĂ Th«ng tin PhĂng H”nh chĂnh PhĂng Nh©n sĂč 2.1.3.3:Nh©n sĂč chñ chĂšt §Âči hĂ©i ŸÄng cĂŠ Ÿ«ng v” HĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ th«ng qua ban l·nh ÂźÂčo gĂ„m : -B” Ng« Kinh LiÂȘn giĂ· chĂžc vĂŽ chñ tĂch hĂ©i ŸÄng qu¶n trĂ -€ng Johan Nyvene giĂ· chĂžc vĂŽ tĂŠng Gižm ŸÚc , l” ngĂȘi ÂźÂči diĂn trĂc phžp luĂt cña HSC. -€ng TrĂnh Ho”i Giang l” phĂŁ TĂŠng Gižm ŸÚc phĂŽ tržch BĂ© phĂn T”i chĂnh Doanh nghiĂp -€ng PhÂčm Minh PhÂŹng l” phĂŁ TĂŠng Gižm ŸÚc, phĂŽ tržch BĂ© phĂn §Ău t T”i chĂnh. -€ng VĂą Všn Ch©u trĂ«ng ban kiĂm sožt -€ng LĂm HĂ·u HĂ„ kĂ tožn trĂ«ng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 39 LĂp: CQ
- 40. LuĂn všn tĂšt nghiĂp 2.1.4:Cžc nghiĂp vĂŽ kinh doanh 1. NghiĂp vĂŽ m«i giĂi. HSC thĂčc hiĂn chĂžc nšng m«i giĂi mua, bžn chĂžng khožn niÂȘm yĂt v” cha niÂȘm yĂt trÂȘn sĂ« giao dĂch chĂžng khožn hay trung t©m giao dĂch chĂžng khožn cho khžch h”ng dĂi cžc hĂnh thĂžc nhĂn lĂnh trĂčc tiĂp tĂ” khžch h”ng, nhĂn lĂnh qua internet hoĂc ÂźiĂn thoÂči. 2. NghiĂp vĂŽ lu kĂœ L” th”nh viÂȘn cña sĂ« giao dĂch chĂžng khožn th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh v” trang t©m giao dĂch chĂžng khožn H” NĂ©i, HSC thĂčc hiĂn viĂc lu giĂ·, b¶o qu¶n chĂžng khožn, cžc chĂžng tĂ” cĂŁ giž cña khžch h”ng an to”n, hiĂu qu¶ v” giĂłp khžch h”ng thĂčc hiĂn cžc quyĂn cña mĂnh ŸÚi vĂi chĂžng khožn theo Ÿóng quy trĂnh ISO v” quy trĂnh cña trung t©m giao dĂch chĂžng khožn. 3. NghiĂp vĂŽ t vĂn t”i chĂnh doanh nghiĂp : Bao gĂ„m 2 m¶ng chĂnh l” t vĂn cĂŠ phĂn hĂŁa v” t vĂn b¶o l·nh phžt h”nh - T vĂn cĂŠ phĂn hĂŁa bao gĂ„m cžc dĂch vĂŽ t vĂn phÂŹng žn cĂŠ ph©n hĂŁa ,thĂčc hiĂn ÂźĂnh giž doanh nghiĂp, t vĂn cžc vĂn Ÿà phžp lĂœ v” t”i chĂnh,tĂŠ chĂžc cžc buĂŠi giĂi thiĂu,t vĂn tži cĂu trĂłc - T vĂn b¶o l·nh phžt h”nh v” ph©n phĂši chĂžng khožn bao gĂ„m t vĂn phÂŹng žn phžt h”nh cĂŠ phĂn lĂn ÂźĂu ,xžc ÂźĂnh giž trĂ cĂŠ phiĂu doanh nghiĂp v” giž bžn cĂŠ phĂn khĂ«i ÂźiĂm , ho”n tĂt cžc thñ tĂŽc bžn cĂŠ phĂn lĂn ÂźĂu. 4. NghiĂp vĂŽ b¶o l·nh phžt h”nh HSC thĂčc hiĂn mĂȘi ch”o, lĂča chĂ€n cžc nh” ÂźĂu t cž nh©n v” tĂŠ chĂžc tham gia mua chĂžng khožn cña cžc khžch h”ng. HĂźp tžc cĂŻng vĂi SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 40 LĂp: CQ
- 41. LuĂn všn tĂšt nghiĂp khžch h”ng l” cžc tĂŠ chĂžc kinh tà Ÿà thu hĂłt cĂŁ hiĂu qu¶ nguĂ„n vĂšn, Ÿžp Ăžng nhu cĂu huy Ÿéng vĂšn cho s¶n xuĂt kinh doanh cña cžc c«ng ty th«ng qua phžt h”nh cĂŠ phiĂu, trži phiĂu trÂȘn TTCK ; cam kĂt Ÿžp Ăžng ÂźĂy Ÿñ v” Ÿóng hÂčn nhu cĂu vĂšn cho cžc c«ng ty l” khžch h”ng cña HSC th«ng qua phÂŹng thĂžc hĂźp ŸÄng b¶o l·nh phžt h”nh chĂžng khožn vĂi chi phĂ hĂźp lĂœ .LĂča chĂ€n v” x©y dĂčng phÂŹng žn phžt h”nh cĂŠ phiĂu hoĂc trži phiĂu hĂźp lĂœ nh»m b¶o ٦m cÂŹ cĂu nguĂ„n vĂšn tĂši u, hiĂu qu¶ nhĂt cho khžch h”ng ; thĂčc hiĂn viĂc ch”o bžn cĂŠ phiĂu, trži phiĂu cña cžc tĂŠ chĂžc phžt h”nh v” ph©n phĂši ÂźĂn cžc nh” ÂźĂu t trong kho¶ng thĂȘi gian ngŸn nhĂt, ٦m b¶o huy Ÿéng vĂšn Ÿóng thĂȘi hÂčn cho tĂŠ chĂžc phžt h”nh Cžc dĂch vĂŽ khžc nh: SoÂčn th¶o b¶n c«ng bĂš th«ng tin cho Ÿßt phžt h”nh, tĂŠ chĂžc ÂźĂu giž cĂŠ phĂn vĂi t cžch tham gia hĂ©i ŸÄng ÂźĂu giž, l” ÂźÂči lĂœ phžt h”nh. 5.Ngo”i ra cĂn 1 sĂš dĂch vĂŽ khžc : - Qu¶n lĂœ sĂŠ cĂŠ Ÿ«ng cña khžch h”ng - Mua bžn cĂm cĂš chĂžng khožn 2.1.5. ThĂčc trÂčng cžc hoÂčt Ÿéng kinh doanh c«ng ty chĂžng khožn HSC: 2.1.5.1: ThĂčc trÂčng dĂch vĂŽ m«i giĂi tÂči c«ng ty chĂžng khožn HSC L” mĂ©t trong nhĂ·ng CTCK h”ng ÂźĂu Ă« ViĂt Nam HSC cĂŁ Âź Ăźc mĂ©t thĂ phĂn khž lĂn bao gĂ„m nhĂ·ng nh” ÂźĂu t lĂn v” quan trĂ€ng. Sau thĂȘi gian gĂn 6 nšm hoat Ÿéng , HSC lu«n ŸÞng trong TOP 10 cžc CTCK cĂŁ thĂ phĂn giao dĂch m«i giĂi lĂn nhĂt trÂȘn TTCK . ThĂ phĂn m«i giĂi cña HSC chiĂm 3.5 % trong nšm 2007 v” tšng lÂȘn 4.6% trong nšm 2008 , nĂu tĂnh chung cho c¶ 2 s”n HOSE v” HASTC thĂ HSC SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 41 LĂp: CQ
- 42. LuĂn všn tĂšt nghiĂp ŸÞng thĂž 5 vĂ phĂ m«i giĂi v” ŸÞng thĂž 7 vĂ giž trĂ giao dĂch cĂn vĂ m«i giĂi cho nh” ÂźĂu t nĂc ngo”i thĂ HSC chiĂm thĂ phĂn 12.6% ŸÞng thĂž 3 tÂči HOSE sau SSI v” BVSC . B¶ng 2.3 :ThĂ phĂn giao dĂch m«i giĂi tÂči HSC nšm 2007 ,2008 ChĂ tiÂȘu Nšm 2008 VĂšn hĂŁa thĂ trĂȘng cña 168.102 Nšm 2007 369.524 TĂ» lĂ -54% HOSE VĂšn hĂŁa thĂ trĂȘng cña 54.730 124.796 -56% HASTC Giž trĂ giao dĂch cña 152.615 245.651 -38% HOSE trong nšm Giž tri giao dĂch cña 57.122 63.914 -11% 309.565 -32% PhĂ m«i giĂi gĂ©p cña 28 32 -12% HSC PhĂ giao dĂch Ăc tĂnh 629 928 -32% to”n thĂ trĂȘng ThĂ phĂn HSC trÂȘn 2 4,6% 3,5% 1,1% HASTC trong nšm TĂŠng giž trĂ giao dĂch 209.737 trÂȘn 2 thĂ trĂȘng thĂ trĂȘng §n vĂ tĂnh :TĂ» ŸÄng Tuy nhiÂȘn , cĂČng ph¶i nĂŁi thÂȘm r»ng nšm 2008 l” mĂ©t nšm ÂźĂy biĂn Ÿéng cña TTCK ViĂt Nam .ChĂnh ÂźiĂu n”y Ÿ· ¶nh hĂ«ng kh«ng nhĂĄ ÂźĂn kĂt qu¶ hoÂčt Ÿéng dĂch vĂŽ m«i giĂi cña HSC, cĂŽ thĂ doanh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 42 LĂp: CQ
- 43. LuĂn všn tĂšt nghiĂp thu m«i giĂi nšm 2008 l” 28.972.268.359 VN§ gi¶m 12% so vĂi nšm 2007(32.835.148.535 VN§ ) v” gi¶m 40% so vĂi kĂ hoÂčch Ÿßc §Âči HĂ©i CĂŠ §«ng th«ng qua. Giž trĂ giao dĂch cña c«ng ty trÂȘn HOSE gi¶m 38 % so vĂi nšm 2007 , giž trĂ giao dĂch HASTC gi¶m 11 % , tĂŠng giž trĂ giao dĂch trÂȘn 2 thĂ trĂȘng gi¶m 32% , phĂ m«i giĂi gĂ©p cña HSC gi¶m 12% . Nh»m n©ng cao chĂt lĂźng dĂch vĂŽ m«i giĂi v” mĂ« rĂ©ng thĂ phĂn ,trong nšm 2008 HSC Ÿ· triĂn khai hĂ thĂšng giao dĂch mĂi , hĂ thĂšng n”y Ÿ· gi¶m Ÿßc 90% nh©n lĂčc cho viĂc nhĂp lĂnh , ŸÄng thĂȘi Âźa v”o sö dĂŽng phĂn mĂm giao dĂch qua internet Vi Trade , c«ng ty dĂč bžo viĂc Âźa phĂn mĂm n”y v”o hoÂčt Ÿéng sĂ l”m tšng Ÿžng kĂ doanh thu giao dĂch m«i giĂi qua internet cña c«ng ty trong nšm 2009 .§Äng thĂȘi HSC cĂČng l” mĂ©t trong sĂš Ăt nhĂ·ng c«ng ty cung cĂp ÂźĂy Ÿñ cžc dĂch vĂŽ tiĂn Ăch cho khžch h”ng , thu hĂłt mĂ©t lĂźng lĂn khžch h”ng ÂźĂn mĂ« t”i kho¶n v” tham gia giao dĂch tÂči c«ng ty.SĂš lĂźng t”i kho¶n cña c«ng ty nšm 2007 l” 9549 t”i kho¶n v” sang ÂźĂn nšm 2008 Ÿ· tšng lÂȘn 12949 t”i kho¶n SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 43 LĂp: CQ
- 44. LuĂn všn tĂšt nghiĂp B¶ng 2.4 :S¶n phĂm dĂch vĂŽ cña cžc CTCK Truy CTCK vĂn t”i Giao dĂch CĂm Thšng Long CK ViĂt TĂn CK ViĂt Nam CK H” NĂ©i CK QuĂšc TĂ CK Tr”ng An HSC VNS chĂžng Internet SSI BVSC FPTS ACBS BSC Agriseco VnDirect CK DĂu khĂ CK kho¶n qua SMS, trĂčc tuyĂn khožn x x x x x x x x x x x x x x x x x x cĂš T vĂn ÂźĂu t x x x x x x x x x x x x x x x x x x x x 2.1.5.2:ThĂčc trÂčng nghiĂp vĂŽ tĂč doanh ChĂnh sžch tĂč doanh cña HSC l” sö dĂŽng vĂšn thĂn trĂ€ng v” xžc ÂźĂnh Ÿßc mĂ©t chiĂn lĂźc ÂźĂu t thĂch hĂźp. BÂȘn cÂčnh Ÿã, HSC Ÿ· ban h”nh cžc quy trĂnh hĂng dĂn thĂčc hiĂn v” gižm sžt hoÂčt Ÿéng ÂźĂu t و ٦m b¶o hoÂčt Ÿéng ÂźĂu t phĂŻ hĂźp vĂi chĂnh sžch qu¶n lĂœ rñi ro cña HSC ŸÚi vĂi tĂ”ng ng”nh nghĂ ÂźĂu t v” tĂ”ng loÂči chĂžng khožn ÂźĂu t. Danh mĂŽc ÂźĂu t cña HSC l” cžc kho¶n ÂźĂu t d”i hÂčn mang tĂnh chiĂn lĂźc. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 44 LĂp: CQ
- 45. LuĂn všn tĂšt nghiĂp KĂt thĂłc nšm 2007 , doanh thu tĂ” hoÂčt Ÿéng tĂč doanh ÂźÂčt gĂn 170 tĂ» ŸÄng , tšng 72.2% so vĂi nšm 2006 (98 tĂ» ŸÄng ) ÂźÂčt 112% kĂ hoÂčch Ÿà ra chiĂm tĂ» trong 75% trÂȘn tĂŠng doanh thu cña HSC nšm 2007. Tuy nhiÂȘn ,sang nšm 2008 sĂč sĂŽt gi¶m mÂčnh cña chĂ sĂš VN Index tĂ” mĂžc 900 ÂźiĂm v”o ÂźĂu nšm xuĂšng cĂn 315 ÂźiĂm v”o thĂȘi ÂźiĂm cuĂši nšm (tÂŹng Ÿng mĂžc gi¶m trÂȘn 65%) Ÿ· khiĂn cho hoÂčt Ÿéng kinh doanh cĂŠ phiĂu Ÿ· bĂ thua lç chñ yĂu do viĂc trĂch dĂč phĂng gi¶m giž chĂžng khožn v” bžn cŸt lç. NĂu nh trong 2 nšm 2006 v” 2007 doanh thu tĂ” mua bžn chÂȘnh lĂch cĂŠ phiĂu chiĂm phĂn lĂn tĂ» trĂ€ng cña doanh thu tĂč doanh thĂ nšm 2008 doanh thu hoÂčt Ÿéng tĂč doanh lÂči cĂŁ Ÿßc chñ yĂu xuĂt phžt tĂ” viĂc mua bžn chÂȘnh lĂch giž trži phiĂu , l·i tiĂn göi v” trži tĂžc. B¶ng 2.5 :Doanh thu hoÂčt Ÿéng tĂč doanh Doanh thu CĂŠ PhiĂu Trži TiĂn göi TĂŠng PhiĂu t”i trĂź CĂ©ng giao 136.166 dĂch - 95.947 33.469 96.912 151.173 - Doanh thu tĂ” mua bžn (40.219) (32.654) (190.122 64.258 ) 56.998 chÂȘnh lĂch giž cĂŠ phiĂu Doanh thu tĂ” cĂŠ tĂžc trži tĂžc 20.792 l·i Chi phĂ dĂč phĂng gi¶m giž (157.468) rñi ro TĂŠng cĂ©ng (176.895) 169.635 §n vĂ :triĂu ŸÄng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 45 LĂp: CQ
- 46. LuĂn všn tĂšt nghiĂp TĂ” b¶ng trÂȘn cĂŁ thĂ thĂy doanh thu tĂ” hoÂčt Ÿéng kinh doanh cĂŠ phiĂu cña c«ng ty lç hÂŹn 176 tĂ» ŸÄng ( trong Ÿã cĂŁ ÂźĂn 157 tĂ» ŸÄng l” chi phĂ dĂč phĂng gi¶m giž chĂžng khožn ).MĂc dĂŻ , so vĂi doanh thu tĂč doanh nšm 2007 thĂ doanh thu tĂč doanh cña c«ng ty gi¶m gĂn 66% nh ng Ÿ©y cĂČng l” tĂnh trÂčng chung cña tĂt c¶ cžc CTCK trong nšm 2008 , thĂm chĂ vĂi kĂt qu¶ doanh thu l·i 56 tĂ» HSC cĂn n»m trong sĂš Ăt nhĂ·ng CTCK cĂŁ kĂt qu¶ tĂč doanh tĂšt nhĂt . 2.1.5.3 :ThĂčc trÂčng nghiĂp vĂŽ t vĂn HSC l” nh” cung cĂp dĂch vĂŽ trĂ€n gĂŁi trong lĂnh vĂčc t”i chĂnh doanh nghiĂp tÂči ViĂt Nam. L” mĂ©t trong nhĂ·ng c«ng ty Âźi ÂźĂu v” Ÿ· tr¶i qua thĂčc tĂ t vĂn cĂŠ phĂn hož cho rĂt nhiĂu c«ng ty nh” nĂc, HSC Ÿ· tĂch luĂŒ Ÿßc rĂt nhiĂu kinh nghiĂm hĂ·u Ăch cho c«ng tžc t vĂn v” cung cĂp cžc dĂch vĂŽ hĂ·u Ăch khžc trong lĂnh vĂčc cĂŠ phĂn hož. HSC cĂČng Ÿ· Ÿßc c«ng nhĂn l” mĂ©t trong nhĂ·ng ng©n h”ng ÂźĂu t h”ng ÂźĂu cña ViĂt Nam trong lĂnh vĂčc phžt h”nh lĂn ÂźĂu ra c«ng chĂłng (IPOs) v” phžt h”nh thĂž cĂp cho nhiĂu khžch h”ng lĂn tÂči thĂ trĂȘng ViĂt Nam. HSC Ÿ· giĂłp nhiĂu doanh nghiĂp trong nhiĂu ng”nh nghĂ khžc nhau huy Ÿéng vĂšn theo cžch thĂžc cĂŁ hiĂu qu¶ nhĂt. HSC cĂŁ nhiĂu thuĂn lĂźi Ÿà giĂłp ŸÏ cžc doanh nghiĂp trong to”n bĂ© quž trĂnh cĂŠ phĂn hož, ٦m b¶o cho viĂc chuyĂn tiĂp su«n sĂ. Cžc mĂši quan hĂ d”i hÂčn dĂča trÂȘn uy tĂn m” HSC Ÿ· x©y dĂčng Ÿßc vĂi cžc nh” ÂźĂu t tĂŠ chĂžc v” cž nh©n lĂn giĂłp HSC cĂŁ thĂ thĂčc hiĂn th”nh c«ng viĂc ph©n phĂši cžc loÂči chĂžng khožn. VĂi mĂŽc tiÂȘu cuĂši cĂŻng l” giĂłp cžc doanh nghiĂp tšng cĂȘng nšng lĂčc t”i chĂnh v” sĂč thĂnh vĂźng, HSC cĂČng mang ÂźĂn cho cžc doanh nghiĂp cžc dĂch vĂŽ gia tšng giž trĂ khžc nh t vĂn niÂȘm yĂt, phžt h”nh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 46 LĂp: CQ
- 47. LuĂn všn tĂšt nghiĂp riÂȘng lĂ, tži cĂu trĂłc t”i chĂnh v” th©u tĂŁm sžp nhĂp (M&A). Trong nhiĂu trĂȘng hĂźp, HSC Ÿãng vai trĂ l” ngĂȘi ph©n phĂši v” b¶o l·nh و ٦m b¶o cho sĂč th”nh c«ng cña cžc Ÿßt phžt h”nh chĂžng khožn. VĂi sĂžc mÂčnh vĂ t”i chĂnh cña mĂnh, HSC Ÿ· Ÿßc giao phĂŁ thĂčc hiĂn nhiĂu Ÿßt b¶o l·nh phžt h”nh quan trĂ€ng trÂȘn thĂ trĂȘng. Sau 5 nšm Âźi v”o hoÂčt Ÿéng, bĂ© phĂn T vĂn t”i chĂnh doanh nghiĂp Ÿ· tĂch lĂČy Ÿßc nhiĂu kinh nghiĂp, hoÂčt Ÿéng mang tĂnh chuyÂȘn nghiĂp hÂŹn v” ng”y c”ng mĂ« rĂ©ng mĂši quan hĂ vĂi khžch h”ng v” ŸÚi tžc. ChĂnh nhĂ·ng u ÂźiĂm trÂȘn Ÿ· giĂłp bĂ© phĂn t vĂn t”i chĂnh doanh nghiĂp ÂźÂčt Ÿßc nhĂ·ng th”nh tĂču nh t vĂn niÂȘm yĂt th”nh c«ng cho ng©n h”ng Sacombank (STB) , c«ng ty cĂŠ phĂn ÂźĂu t hÂč tĂng kĂŒ thuĂt th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh (CII) , c«ng ty cĂŠ phĂn phžt triĂn nh” Thñ §Þc(TDH) , c«ng ty cĂŠ phĂn x©y dĂčng sĂš 5 (SC5 ),c«ng ty cĂŠ phĂn dĂch vĂŽ tĂŠng hĂźp S”i GĂn Savico (SCV) , c«ng ty cĂŠ phĂn dĂu khĂ AnPha SG (ASP ) , v” hiĂn tÂči HSC Âźang t vĂn cho c«ng ty cĂŠ phĂn ÂźĂu t x©y dĂčng BĂnh Chžnh (BCI ) v” mĂ©t sĂš c«ng ty khžc BiĂu 2.6 : Doanh thu hoÂčt Ÿéng b¶o l·nh phžt h”nh SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 47 LĂp: CQ
- 48. LuĂn všn tĂšt nghiĂp 6% DT báșŁo lĂŁnh phĂĄt hĂ nh cá» phiáșżu 2% 16% DT báșŁo lĂŁnh phĂĄt hĂ nh trĂĄi phiáșżu DT tÆ° váș„n phĂĄt hĂ nh vĂ niĂȘm yáșżt DT tÆ° váș„n cá» pháș§n hĂła vĂ IPO 76% TĂŠng doanh thu nghiĂp vĂŽ T vĂn T”i chĂnh cña HSC trong nšm 2008 tšng 73% so vĂi nšm 2007, nhng chĂ chiĂm 2% tĂŠng doanh thu cña HSC. TĂŠng kĂt trong nšm 2008, BĂ© phĂn T vĂn T”i chĂnh doanh nghiĂp Ÿ· kĂœ v” thĂčc hiĂn 24 hĂźp ŸÄng t vĂn t”i chĂnh cho cžc doanh nghiĂp, bao gĂ„m 03 hĂźp ŸÄng t vĂn cĂŠ phĂn hož v” IPO, 04 hĂźp ŸÄng t vĂn phžt h”nh, 04 hĂźp ŸÄng t vĂn niÂȘm yĂt v” 12 hĂźp ŸÄng tĂm kiĂm ŸÚi tžc, bžn phĂn vĂšn cĂŠ Ÿ«ng, hoĂc phžt h”nh riÂȘng lĂ. BĂ© phĂn T vĂn T”i chĂnh doanh nghiĂp Ÿ· ÂźÂčt Ÿßc mĂŽc tiÂȘu Ÿà ra trong nšm 2008 l” triĂn khai thĂčc hiĂn b¶o l·nh phžt h”nh trži phiĂu. 2.1.5.4 : HoÂčt §éng NghiÂȘn CĂžu HSC cĂŁ Ÿéi ngĂČ nghiÂȘn cĂžu cao cĂp gĂ„m 10 chuyÂȘn viÂȘn ph©n tĂch dĂi sĂč l·nh ÂźÂčo cña «ng Fiachra Mac Cana, mĂ©t chuyÂȘn gia ph©n tĂch TTCK h”ng ÂźĂu tÂči ViĂt Nam. §éi ngĂČ n”y sà Ÿãng gĂŁp mĂ©t cžch Ÿžng kà ŸÚi vĂi nšng lĂčc ph©n tĂch v” nghiÂȘn cĂžu cña HSC Ÿà phĂŽc vĂŽ khžch h”ng mĂ©t cžch tĂšt nhĂt. CĂŽ thĂ, cžc b¶n tin ng”y, bžo cžo ph©n tĂch c«ng ty, bžo cžo ph©n tĂch ng”nh v” bžo cžo bĂnh luĂn thĂ trĂȘng chĂt lĂźng cao sà Ÿßc cĂp nhĂp ÂźĂn cžc quĂœ nh” ÂźĂu t mĂ©t cžch ÂźĂu SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 48 LĂp: CQ
- 49. LuĂn všn tĂšt nghiĂp ÂźĂn. §éi ngĂČ n”y gĂ„m 14 ngĂȘi, trong Ÿã cĂŁ 10 chuyÂȘn gia ph©n tĂch ng”nh, 2 chuyÂȘn gia ph©n tĂch thĂ trĂȘng v” 1 Ÿéi ngĂČ xuĂt b¶n Cžc chuyÂȘn gia ph©n tĂch ng”nh tĂp trung nghiÂȘn cĂžu cžc lĂnh vĂčc chñ chĂšt cña thĂ trĂȘng chĂžng khĂŁan ViĂt Nam v” Ÿ· phžt h”nh nhiĂu b”i ph©n tĂch c«ng ty v” ph©n tĂch ng”nh chĂt lĂźng cao trong suĂšt 2 nšm vĂ”a qua. HSC cĂČng cĂŁ 1 Ÿéi ngĂČ ph©n tĂch ÂźĂnh lĂźng, t vĂn viĂc mua bžn cĂŠ phiĂu theo phÂŹng phžp ph©n tĂch kĂŒ thuĂt ÂźĂnh lĂźng cho cžc nh” ÂźĂu t. Cžc m« hĂnh ph©n tĂch ÂźĂnh lĂźng n”y Ÿ· Ÿßc kiĂm nghiĂm l” th”nh c«ng v” thu hĂłt sĂč quan t©m tĂch cĂčc cña cžc nh” ÂźĂu t tĂŠ chĂžc nĂc ngo”i trong thĂȘi gian vĂ”a qua 2.2:ThĂčc trÂčng nšng lĂčc cÂčnh tranh cña c«ng ty chĂžng khožn th”nh phĂš HCM Sau hÂŹn 8 nšm hoÂčt Ÿéng , nšm 2008 l” nšm sĂŽt gi¶m mÂčnh nhĂt cña TTCK ViĂt Nam , giž trĂ vĂšn hĂŁa tĂ” mĂžc 30 tĂ» USD tĂ” ÂźĂu nšm thĂ ÂźĂn cuĂši nšm chĂ cĂn 13 tĂ» ,tÂŹng Ÿng 17% GDP ,VN INDEX mĂt gĂn 70% giž trĂ. VĂi tĂnh hĂnh thĂ trĂȘng nh trÂȘn, hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña cžc c«ng ty chĂžng khožn cĂČng kh«ng n»m ngo”i cuĂ©c. Trong kho¶ng 51 c«ng ty chĂžng khožn Ÿ· c«ng bĂš sĂš liĂu thĂ chĂ cĂŁ 15 c«ng ty hoÂčt Ÿéng kinh doanh cĂŁ l·i v” HSC l” mĂ©t trong nhĂ·ng c«ng ty chĂžng khožn cĂŁ kĂt qu¶ hoÂčt Ÿéng kinh doanh cĂŁ l·i trong nšm 2008. 2.2.1:Ph©n tĂch kĂt qu¶ hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña CTCK th”nh phĂš HCM SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 49 LĂp: CQ
- 50. LuĂn všn tĂšt nghiĂp B¶ng 2.7 : KĂt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty trong nšm 2007 , 2008 v” kĂ hoÂčch 2009 ChĂ tiÂȘu 2007 2008 2009 (kĂ hoÂčch) DOANH THU -M«i giĂi khžch h”ng cž nh©n (phĂ 230.512 32.835 285.596 28.972 192.000 31.000 thuĂn) -TĂč doanh -B¶o l·nh , ÂźÂči lĂœ phžt h”nh -T vĂn 168.372 131 3.411 96.195 1.007 5.128 138.000 12.000 54.223 201.487 11.000 68.844 -Thu l·i ÂźĂu t Chi phĂ doanh Chi phĂ hoÂčt qu¶n 5.806 kinh 41.141 Ÿéng lĂœ doanh 41.215 nghiĂp Lç ngo”i hoÂčt Ÿéng kinh (57) doanh TĂŠng lĂźi nhuĂn trĂc thuĂ 148.098 ThuĂ thu nhĂp doanh nghiĂp (15.953) ph¶i nĂ©p LĂźi nhuĂn sau thuĂ 132.145 60.564 (2) 23.543 23.543 123.156 123.156 §n vĂ : TriĂu ŸÄng +Doanh thu TĂ” b¶ng 2.7 trÂȘn ta cĂŁ thĂ thĂy doanh thu nšm 2008 cña c«ng ty tšng 23 % so vĂi nšm 2007 -VĂ doanh thu m«i giĂi cña c«ng ty nšm 2008. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 50 LĂp: CQ
- 51. LuĂn všn tĂšt nghiĂp So vĂi nšm 2007 doanh thu m«i giĂi cña c«ng ty Ÿ· gi¶m 12 % nhng nĂu xĂt trÂȘn khĂa cÂčnh phĂ giao dĂch thĂ cĂŁ thĂ thĂy r»ng khi phĂ giao dĂch Ăc tĂnh to”n thĂ trĂȘng gi¶m 32% trong khi phĂ giao dĂch m«i giĂi tÂči HSC chĂ gi¶m cĂŁ 12 % .V”o nšm 2008 HSC cĂČng bŸt ÂźĂu thĂčc hiĂn dĂch vĂŽ m«i giĂi trži phiĂu , c«ng ty cĂČng dĂč bžo r»ng nšm 2009 m¶ng m«i giĂi trži phiĂu sĂ Âźem lÂči phĂn doanh thu lĂn cho c«ng ty -VĂ m¶ng dĂch vĂŽ tĂč doanh CĂČng giĂšng nh m¶ng m«i giĂi , doanh thu tĂč doanh cña c«ng ty trong nšm 2008 cĂČng sĂŽt gi¶m nghiÂȘm trĂ€ng , gi¶m gĂn 46% so vĂi nšm 2007 . Trong Ÿã danh mĂŽc ÂźĂu t vĂ cĂŠ phiĂu thĂ ho”n to”n lç do trĂch lĂp dĂč phĂng .Tuy nhiÂȘn nĂu xĂt trong bĂši cÂčnh TTCK gi¶m mÂčnh nh hiĂn nay v” tĂnh hĂnh tĂč doanh cña cžc CTCK khžc thĂ kĂt qu¶ tĂč doanh cña HSC cĂČng rĂt Ÿžng khĂch lĂ . CĂŁ Ÿßc kĂt qu¶ trÂȘn l” do cžc quyĂt ÂźĂnh ÂźiĂu chĂnh kĂp thĂȘi cña ban l·nh ÂźÂčo HSC nh hoÂčt Ÿéng ÂźĂu t chĂ nghiÂȘng vĂ phĂa bžn ra chĂž Ăt khi mua v”o ,cžc quyĂt ÂźĂnh ÂźĂu t trong nšm chñ yĂu l” mua thÂȘm tĂ” cžc Ÿßt phžt h”nh cho cĂŠ Ÿ«ng hiĂn hĂ·u cña cžc c«ng ty n»m trong danh mĂŽc ÂźĂu t cña HSC v” tham gia thĂ trĂȘng khi chĂ sĂš VNIndex gi¶m xuĂšng mĂžc 500 ÂźiĂm. Sau Ÿã, vĂi dĂč bžo thĂ trĂȘng Âźi xuĂšng, HSC Ÿ· ngĂ”ng ÂźĂu t thÂȘm, thĂčc hiĂn bžn cŸt lç, gi¶m giž trĂ danh mĂŽc tĂ” 500 tĂ» xuĂšng cĂn 367 tĂ» (trĂc khi trĂch dĂč phĂng) tĂnh tĂi thĂȘi ÂźiĂm 31/12/2008. §Ău t to”n bĂ© sĂš tiĂn trong Ÿßt tšng vĂšn ÂźiĂu lĂ tĂ” 200 tĂ» ŸÄng lÂȘn 394,634 tĂ» ŸÄng v”o trži phiĂu (chñ yĂu l” trži phiĂu chĂnh phñ) vĂi mĂžc lĂźi suĂt trung bĂnh l” 15%/nšm. -VĂ m¶ng t vĂn t”i chĂnh v” b¶o l·nh phžt h”nh. SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 51 LĂp: CQ
- 52. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Nšm 2008 Ÿžnh dĂu sĂč tšng trĂ«ng mÂčnh mĂ vĂ doanh thu b¶o l·nh phžt h”nh , tšng tĂ” 131 triĂu nšm 2007 lÂȘn 1 tĂ» nšm 2008 tÂŹng Ÿng vĂi 668% v” chiĂm 2 % tĂŠng doanh thu cña c«ng ty trong nšm 2008 , doanh thu vĂ t vĂn ÂźĂu t chĂžng khožn tšng tĂ” 3 tĂ» lÂȘn 5 tĂ» tšng gĂn 50% c«ng ty Ÿ· kĂœ Ÿßc 24 hĂźp ŸÄng trong Ÿã cĂŁ 3 hĂźp ŸÄng t vĂn cĂŠ phĂn hĂŁa v” IPO , 4 hĂźp ŸÄng t vĂn phžt h”nh,4 hĂźp ŸÄng t vĂn niÂȘm yĂt , 12 hĂźp ŸÄng tĂm kiĂm ŸÚi tžc bžn phĂn vĂšn cĂŠ Ÿ«ng hoĂc phžt h”nh riÂȘng lĂ . Trong tĂŠng thu, nguĂ„n thu do hoÂčt Ÿéng kinh doanh chiĂm 81% v” thu l·i ÂźĂu t chiĂm 19%. +Chi phĂ CĂŻng vĂi viĂc phžt triĂn kinh doanh, x©y dĂčng v” cñng cĂš lÂči nĂn t¶ng vĂ·ng chŸc Ÿ· l”m cho chi phĂ nšm 2008 cña HSC tšng lÂȘn so vĂi nšm 2007. TĂŠng chi phĂ qu¶n lĂœ doanh nghiĂp nšm 2008 l” 60 tĂ» ŸÄng, tšng 46% so vĂi tĂŠng chi phĂ qu¶n lĂœ nšm 2007 l” 41 tĂ» ŸÄng. Chi phĂ m«i giĂi ph¶i tr¶ cho SGDCK/TTGDCK cho tĂŠng giž trĂ giao dĂch chĂžng khožn cña nh” ÂźĂu t tšng 66% so vĂi nšm 2007, nguyÂȘn nh©n l” do tĂ„n tÂči nhĂ·ng kho¶n phĂ ph¶i tr¶ cho SGDCK/TTGDCK trong nšm 2007 nhng trong nšm 2007 kh«ng thĂčc hiĂn viĂc trĂch trĂc chi phĂ nÂȘn nšm 2008 mĂi thĂčc chi. ViĂc tšng sĂš lĂźng nh©n viÂȘn tÂči mĂ©t sĂš bĂ© phĂn Ÿà Ÿžp Ăžng nhu cĂu phžt triĂn to”n diĂn cña HSC Ÿ· l”m tšng chi phĂ nh©n viÂȘn cña nšm 2008 tšng lÂȘn 85% so vĂi 2007 chiĂm tĂ» trĂ€ng 39% tĂŠng chi phĂ qu¶n lĂœ cña nšm chi phĂ thuÂȘ všn phĂng tšng 211% so vĂi nšm 2007 v” chiĂm tĂ» trĂ€ng 7% trong tĂŠng chi phĂ qu¶n lĂœ cña nšm. Chi phĂ thuÂȘ všn phĂng tšng do trong nšm 2008 HSC thuÂȘ thÂȘm tĂng 1 l”m Trung t©m m«i giĂi khžch h”ng cž nh©n v” mĂ©t phĂn cña tĂng 3 l”m všn phĂng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 52 LĂp: CQ
- 53. LuĂn všn tĂšt nghiĂp l”m viĂc. Chi phĂ khĂu hao TSC§ v” c«ng cĂŽ, dĂŽng cĂŽ chiĂm 9,6% trong tĂŠng chi phĂ qu¶n lĂœ cña nšm v” tšng 17% so vĂi nšm 2007 chñ yĂu do HSC Âźa v”o sö dĂŽng phĂn mĂm giao dĂch mĂi v” mua sŸm thÂȘm mĂ©t sĂš thiĂt bĂ. Ngo”i chi phĂ trĂčc tiĂp v” chi phĂ qu¶n lĂœ, chi phĂ lĂn nhĂt trong 2008 l” viĂc trĂch quĂŒ dĂč phĂng rñi ro v” nĂź khĂŁ ÂźĂi ŸÚi vĂi danh mĂŽc ÂźĂu t tĂč doanh l” 190,12 tĂ» ŸÄng. Kho¶n dĂč phĂng gi¶m giž v” nĂź khĂŁ ÂźĂi tšng 493% so vĂi nšm 2007 l” 32,08 tĂ» ŸÄng v” chiĂm tĂ» trĂ€ng lĂn nhĂt trong cÂŹ cĂu tĂŠng chi phĂ nšm 2008 l” 73%. +LĂźi nhuĂn LĂźi nhuĂn nšm 2008 gi¶m 84.5% so vĂi nšm 2007 v” 77.3 % so vĂi nšm 2006. Tuy doanh thu cña c«ng ty vĂn tšng trong 2 nšm vĂ”a qua , nhng chi phĂ v” ÂźĂc biĂt l” kho¶n trĂch lĂp dĂč phĂng gi¶m giž cña c«ng ty trong nšm 2008 lÂči tšng cao Ÿét biĂn cĂŻng vĂi cžc diĂn biĂn bĂt thĂȘng cña thĂ trĂȘng chĂžng khĂŁan ViĂt Nam khiĂn cho lĂźi nhuĂn cña c«ng ty rÂŹi xuĂšng mĂžc thĂp nhĂt trong vĂng 3 nšm gĂn Ÿ©y , cĂŽ thĂ lĂźi nhu©n nšm 2006 cña 101 tĂ» , nšm 2007 l” 148 tĂ» , nšm 2008 l” 23 tĂ» .Tuy nhiÂȘn ,trong bĂši c¶nh tĂt c¶ cžc CTCK cĂŻng ng”nh khžc ÂźĂu rÂŹi v”o tĂnh trÂčng thua lç thĂ viĂc chĂžng khožn HSC c«ng bĂš lĂźi nhuĂn l” 1 dĂu hiĂu hĂt sĂžc tĂch cĂčc cho c«ng ty.§©y cĂČng chĂnh l” tiÂȘn Ÿà Ÿà c«ng ty Âźa ra mĂžc lĂźi nhuĂn kĂ hoÂčch cho nšm 2009 l” 123 tĂ». 2.2.2:Ph©n tĂch nšng lĂčc cÂčnh tranh th«ng qua mĂ©t sĂš chĂ tiÂȘu 2.2.2.1:Cžc chĂ tiÂȘu ÂźĂnh tĂnh +Nšng lĂčc qu¶n lĂœ v” chĂt lĂźng nguĂ„n nh©n lĂčc SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 53 LĂp: CQ
- 54. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Nh©n sĂč l” mĂ©t yĂu tĂš rĂt quan trĂ€ng trong bĂt cĂž hoÂčt Ÿéng n”o nhĂt l” ŸÚi vĂi hoÂčt Ÿéng kinh doanh chĂžng khožn , bĂ«i ÂźĂc thĂŻ cña kinh doanh chĂžng khožn l” cžc s¶n phĂm dĂch vĂŽ trĂ”u tĂźng . Do Ÿã ÂźĂi hĂĄi ph¶i cĂŁ mĂ©t Ÿéi ngĂČ qu¶n lĂœ cĂŁ trĂnh Ÿé qu¶n lĂœ cao, cĂŁ phong cžch qu¶n lĂœ cĂŁ nhiĂu kinh nghiĂm kinh doanh trÂȘn thÂŹng trĂȘng, kh¶ nšng ra quyĂt ÂźĂnh, kh¶ nšng x©y dĂčng ekĂp qu¶n lĂœ v.v. §éi ngĂČ nh©n viÂȘn cĂŁ trĂnh Ÿé kiĂn thĂžc, tržch nhiĂm, kĂ» luĂt lao Ÿéng v” sžng tÂčo vĂ cžc yĂu tĂš n”y chi phĂši viĂc n©ng cao chĂt lĂźng dĂch vĂŽ . ChĂnh vĂ thĂ c«ng ty Ÿ· rĂt chĂł trĂ€ng tĂ” kh©u tuyĂn dĂŽng cho ÂźĂn kh©u Ÿ”o tÂčo, bĂ„i dĂŹng v” phžt triĂn n©ng cao trĂnh Ÿé cho cžn bĂ© c«ng nh©n viÂȘn, ngĂȘi lao Ÿéng phĂŻ hĂźp vĂi yÂȘu cĂu cña c«ng viĂc.Ngo”i ra Ÿà tÂčo sĂč gŸn bĂŁ l©u d”i cña cžn bĂ© c«ng nh©n viÂȘn vĂi c«ng ty tÂčo lÂȘn Ÿéng lĂčc khuyĂn khĂch l”m viĂc hšng say hiĂu qu¶ vĂ lĂźi Ăch chung, c«ng ty thĂčc hiĂn chĂnh sžch u Ÿ·i cĂŠ phiĂu cho cžn bĂ© c«ng nh©n viÂȘn HiĂn nay c«ng ty vĂn duy trĂ chĂnh sžch thuÂȘ Ÿéi ngĂČ qu¶n trĂ cĂŁ trĂnh Ÿé cao nŸm nhĂ·ng vĂ trĂ chñ chĂšt trong hoÂčt Ÿéng cña c«ng ty .CĂŁ thĂ nĂŁi Ÿ©y l” nhĂ·ng chuyÂȘn gia trong v” ngo”i nĂc h”ng ÂźĂu ViĂt Nam hiĂn nay , Ÿéi ngĂČ n”y Ÿãng gĂŁp mĂ©t cžch Ÿžng kà ŸÚi vĂi nšng lĂčc ph©n tĂch , nghiÂȘn cĂžu cña c«ng ty .Ngo”i ra c«ng ty cĂČng x©y dĂčng mĂ©t Ÿéi ngĂČ nh©n viÂȘn cĂŁ trĂnh Ÿé ,kinh nhiĂm v” nhiĂt tĂnh trong c«ng viĂc .TĂŠng sĂš nh©n viÂȘn cña HSC ÂźĂu nšm 2008 l” 122 ngĂȘi . Trong nšm 2008 phĂng nh©n sĂč Ÿ· tuyĂn thÂȘm nhiĂu nh©n viÂȘn trong Ÿã gĂn nh tuyĂn to”n bĂ© nh©n viÂȘn cña bĂ© phĂn ph©n tĂch , mĂ©t sĂš nh©n viÂȘn m«i giĂi v” ÂźÂči diĂn s”n , sĂš nh©n viÂȘn tuyĂn dĂŽng nšm 2008 l” 83 nh©n viÂȘn tÂŹng Ăžng vĂi 68% Trong Ÿã cÂŹ cĂu nh sau . BiĂu 2.8 :CÂŹ cĂu trĂnh Ÿé ngĂȘi lao Ÿéng SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 54 LĂp: CQ
- 55. LuĂn všn tĂšt nghiĂp TrĂŹnh Äá» cá» nhĂąn 74% TrĂŹnh Äá» tiáșżn sá»č 9% Trinh Äá» tháșĄc sÄ© 17% - NĂu xĂt theo trĂnh Ÿé : ThĂ chñ yĂu nh©n viÂȘn tÂči HSC ÂźĂu Ÿ· qua Ÿ”o tÂčo ÂźÂči hĂ€c , cĂŽ thĂ trĂnh Ÿé cö nh©n chiĂm 74% , trĂnh Ÿé thÂčc sĂŒ chiĂm 17 % v” trĂnh Ÿé tiĂn sĂŒ chiĂm 9% BiĂu 2.9: CÂŹ cĂu Ÿé tuĂŠi lao Ÿéng T r ÂȘn 35 tuĂŠ 15% i, D à i 25 tuĂŠ 24% i, T Ă” 25 Âź n Ă ,tuĂŠ 35 i 61% SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 55 LĂp: CQ
- 56. LuĂn všn tĂšt nghiĂp -NĂu xĂt và Ÿé tuĂŠi thà Ÿé tuĂŠi lao Ÿéng chñ yÂȘu l” tĂ” 25 ÂźĂn 35 tuĂŠi , cĂŽ thà Ÿé tuĂŠi tĂ” 25 ÂźĂn 35 tuĂŠi chiĂm 61% , Ÿé tuĂŠi dĂi 25 tuĂŠi chiĂm 24% , Ÿé tuĂŠi trÂȘn 35 tuĂŠi chiĂm 15% . VĂi ÂźĂc thĂŻ t”i chĂnh l” mĂ©t lĂnh vĂčc mĂi , nÂȘn cÂŹ cĂu Ÿé tuĂŠi lao Ÿéng trĂ thĂ hiĂn sĂč nšng Ÿéng ,nhiĂt tĂnh trong c«ng viĂc . BiĂu 2.10:CÂŹ cĂu lao Ÿéng NhĂąn viĂȘ n ,chĂnh thức 88% NhĂąn viĂȘ n thá»±c táșp, 5% NhĂąn viĂȘ n bĂĄn thá»i gian, 7% -VĂ cÂŹ cĂu lao Ÿéng : ngo”i phĂn lĂn l” nh©n viÂȘn chĂnh thĂžc c«ng ty cĂČng cĂŁ sö dĂŽng cžc nh©n viÂȘn bžn thĂȘi gian(chñ yĂu l” cžc Broker nh©n viÂȘn hĂźp tžc kinh doanh nhĂn hoa hĂ„ng m«i giĂi ). CĂŁ thĂ nĂŁi sö dĂŽng nh©n viÂȘn hĂźp tžc bžn thĂȘi gian l” mĂ©t chiĂn lĂźc hĂt sĂžc dĂłng ÂźÂŸn cña c«ng ty nhĂt l” trong thĂȘi ÂźiĂm thĂ trĂȘng Âźang sa sĂłt .Sö dĂŽng cžc nh©n viÂȘn bžn thĂȘi gian kh«ng nhĂ·ng gi¶m Ÿßc chi phĂ qu¶n lĂœ (vĂ nh©n viÂȘn bžn thĂȘi gian chĂ nhĂn Ÿßc mĂžc lÂŹng cĂš ÂźĂnh thĂp hÂŹn nhiĂu so vĂi cžc nh©n viÂȘn chĂnh thĂžc ) m” cĂn giĂłp cho c«ng ty tšng thÂȘm doanh thu tĂ” hoÂčt Ÿéng m«i giĂi do nguĂ„n khžch h”ng lĂn tĂ” cžc nh©n viÂȘn bžn thĂȘi gian n”y .Nšm 2009 , HSC dĂč kiĂn sĂ phžt triĂn mĂ« rĂ©ng tuyĂn dĂŽng thÂȘm cžc nh©n viÂȘn bžn thĂȘi gian +ThÂŹng hiÂȘu cña c«ng ty SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 56 LĂp: CQ
- 57. LuĂn všn tĂšt nghiĂp VĂi lĂźi thĂ l” 1 trong nhĂ·ng CTCK th”nh lĂp sĂm nhĂt trÂȘn TTCK ViĂt Nam , HSC g©y dĂčng Ÿßc uy tĂn khž lĂn trong ŸÚi vĂi cžc cž nh©n tĂŠ chĂžc trong v” ngo”i nĂc .C”ng ng”y cĂŻng vĂi sĂč n©ng cao chĂt lĂźng cña tĂ”ng dĂch vĂŽ kinh doanh chĂnh , HSC Ÿ· chiĂm Ÿßc u thĂ cĂČng sĂč sĂč tin tĂ«ng cña rĂt nhiĂu cžc tĂŠ chĂžc kinh doanh ÂźĂu t. ThÂŹng hiĂu cña c«ng ty gŸn liĂn vĂi chĂt lĂźng dĂch vĂŽ m«i giĂi ٦m b¶o , khžch h”ng lu«n an t©m khi ÂźĂt lĂnh giao dĂch tÂči CTCK HSC do lĂnh cña mĂnh sà Ÿßc truyĂn ÂźĂn sĂ« giao dĂch chĂžng khožn TP HCM hay trung t©m giao dĂch chĂžng khožn H” NĂ©i nhanh hÂŹn cžc CTCK khžc , hÂŹn thĂ nĂ·a c«ng ty lu«n Ÿà cao ÂźÂčo ŸÞc trong kinh doanh , c«ng ty Ÿà ra chĂnh sžch lu«n u tiÂȘn lĂnh cña khžch h”ng .Ngo”i ra , uy tĂn hoÂčt Ÿéng t vĂn doanh nghiĂp v” b¶o l·nh phžt h”nh cĂČng Ÿßc n©ng lÂȘn rĂt cao b»ng chĂžng l” cžc hĂźp ŸÄng t vĂn IPO th”nh c«ng diĂn ra trong nhĂ·ng nšm gĂn Ÿ©y . + PhĂ v” chĂt lĂźng dĂch vĂŽ Giž c¶ Ÿãng vai trĂ then chĂšt trong cĂc hoÂčt Ÿéng kinh doanh cña doanh nghiĂp , cĂn ŸÚi vĂi cžc CTCK phĂ giao dĂch Ÿãng vai trĂ v« cĂŻng quan trĂ€ng .X©y dĂčng 1 biĂu phĂ giao dĂch cÂčnh tranh chĂnh l” yĂu tĂš then chĂšt khiĂn c«ng ty thu hĂłt Ÿßc rĂt nhiĂu khžch h”ng cž nh©n cĂČng nh tĂŠ chĂžc .HiĂn nay c«ng ty cĂČng Âźang sö dĂŽng mĂ©t biĂu phĂ hĂt sĂžc cÂčnh tranh so vĂi cžc ŸÚi thñ khžc B¶ng 2.11: So sžnh phĂ giao dĂch giĂ·a cžc c«ng ty chĂžng khožn TĂŠng giž trĂ giao dĂch DĂi 100 triĂu HSC 0,35% VCBS 0,375% SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 57 FPT 0,3% 0,3% TĂ” 100 triĂu ÂźĂn 300 0,30% SSI 0,4% 0,35% 0,25% LĂp: CQ
- 58. LuĂn všn tĂšt nghiĂp triĂu VN§ TĂ” 300 triĂu ÂźĂn 500 0,25% 0,25% 0,3% 0,25% triĂu TĂ” 500 triĂu ÂźĂn dĂi tĂ» 0,20% 0,25% 0,3% 0.22% TĂ” 1 tĂ» trĂ« lÂȘn 0,15% 0,25% 0,25% 0,2% NhĂn thĂžc Ÿßc r»ng chĂt lĂźng dich vĂŽ chĂnh l” thĂž vĂČ khĂ cÂčnh tranh chñ yĂu ,nÂȘn c«ng ty Ÿ· rĂt chĂł Ăœ ÂźĂn viĂc n©ng cao chĂt lĂźng tĂ”ng m¶ng dĂch vĂŽ cña c«ng ty, Ÿžp Ăžng ÂźĂy Ÿñ v” kĂp thĂȘi nhu cĂu cña khžch h”ng th«ng qua viĂc ÂźĂu t mua sŸm thÂȘm phĂn mĂm tÂčo thuĂn lĂźi cho khžch h”ng cž nh©n , ÂźĂu t thÂȘm mžy mĂŁc , mĂ« thÂȘm nhiĂu dĂch vĂŽ bĂŠ trĂź Âźa dÂčng khžc nĂ·a. §Úi vĂi m¶ng dĂch vĂŽ m«i giĂi trong v”i nšm gĂn Ÿ©y HSC liÂȘn tĂŽc ÂźĂu t mua thÂȘm phĂn mĂm giao dĂch d”nh cho cžc nh” ÂźĂu t chuyÂȘn nghiĂp nh hĂ thĂšng phĂn mĂm G2 Ÿßc lĂp trĂnh bĂi c«ng ty AFE solutions mĂ©t c«ng ty con thuĂ©c tĂp Âźo”n Thomson â Reuters.Gi¶i phžp phĂn mĂm n”y giĂłp c«ng ty cĂŁ thà Ÿžp Ăžng 100.000 lĂnh 1 ng”y , giao dich qua internet cĂŁ thà Ÿžp Ăžng ÂźĂn 10.000 t”i kho¶n trong cĂŻng mĂ©t thĂȘi ÂźiĂm . §iĂu n”y Ÿ· giĂłp HSC trĂ« th”nh mĂ©t trong nhĂ·ng CTCK ( cĂŻng vĂi FPT , SSI ) cĂŁ tĂšc Ÿé chuyĂn lĂnh ÂźĂn SGDCK/TTGDCK nhanh nhĂt . VĂ m¶ng t vĂn t”i chĂnh doanh nghiĂp :HSC hiĂn nay cĂŁ 14 nh©n viÂȘn cao cĂp thuĂ©c bĂ© phĂn t vĂn t”i chĂnh doanh nghiĂp .Trong Ÿã Âźa phĂn ÂźĂu cĂŁ trĂnh Ÿé thÂčc sĂŒ Ă« trong v” ngo”i nĂc .TĂŠng sĂš hĂźp ŸÄng t vĂn cĂŠ phĂn hĂŁa , IPO , phžt h”nh tĂ” ÂźĂu nšm 2006 ÂźĂn nay l” SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 58 LĂp: CQ
- 59. LuĂn všn tĂšt nghiĂp 80 c«ng ty trong Ÿã cĂŁ nhĂ·ng hĂźp ŸÄng t vĂn niÂȘm yĂt lĂn vĂi cžc c«ng ty nh ng©n h”ng Sacombank , phžt triĂn nh” thñ ŸÞc hay c«ng ty cĂŠ phĂn ÂźĂu t hÂč tĂng kĂŒ thuĂt th”nh phĂš HĂ„ ChĂ Minh ÂźiĂu n”y khÂŒng ÂźĂnh vĂ thĂ lĂn cña c«ng ty trong lĂnh vĂčc t vĂn t”i chĂnh VĂ m¶ng b¶o l·nh phžt h”nh: vĂi sĂš vĂšn 1323 tĂ» ŸÞng thĂž 2 trong sĂš cžc CTCK tÂči ViĂt Nam hiĂn nay .§©y l” thĂ mÂčnh giĂłp cho c«ng ty thĂčc hiĂn cžc thÂŹng vĂŽ b¶o l·nh phžt h”nh lĂn .TrÂȘn thĂčc tĂ c«ng ty cĂČng Ÿ· b¶o l·nh phžt h”nh cĂŠ phiĂu trži phiĂu cho nhiĂu tĂŠ chĂžc lĂn nh chĂžng chĂ quĂŒ VFMVF1 hay trži phiĂu chuyĂn ŸÊi c«ng ty cĂŠ phĂn ÂźĂu t x©y dĂčng nh” thñ ŸÞc v..v. VĂi tĂ» lĂ b¶o l·nh phžt h”nh th”nh c«ng rĂt cao Ÿ· chĂžng tĂĄ cho chĂt lĂźng hoÂčt Ÿéng b¶o l·nh cña c«ng ty 2.2.2.2 :Cžc chĂ tieu ÂźĂnh lĂźng +Quy m« vĂšn MuĂšn th”nh lĂp doanh nghiĂp thĂ yĂu tĂš ÂźĂu tiÂȘn cĂn ph¶i cĂŁ Ÿã l” nguĂ„n lĂčc t”i chĂnh. Do vĂy nguĂ„n lĂčc t”i chĂnh l” ÂźiĂu kiĂn trÂȘn quyĂt cho bĂt kĂș mĂ©t c«ng ty n”o, vĂšn chĂnh l” tiĂn Ÿà vĂt chĂt Ÿà th”nh lĂp c«ng ty, Ÿà c«ng ty cĂŁ thĂ tĂ„n tÂči v” phžt triĂn. ThiĂu vĂšn hoĂc kh«ng cĂŁ vĂšn sĂ l” chiĂc gĂ€ng kĂm chĂn mĂ€i ÂźĂȘng tiĂn, khiĂn cho doanh nghiĂp rÂŹi v”o vĂng lu©n quĂn cu¶ cži cĂČ, cži nghĂo n”n. Trong c«ng cuĂ©c cÂčnh tranh gay gŸt v” khĂšc liĂt cña nĂn kinh tĂ thĂ trĂȘng vĂšn Ÿãng mĂ©t vai trĂ rĂt quan trĂ€ng trong mçi bĂc tiĂn cña doanh nghiĂp. NguĂ„n lĂčc t”i chĂnh cña c«ng ty thĂ hiĂn sĂžc sĂšng, tĂnh trÂčng sĂžc khoĂ cña c«ng ty. Tuy nhiÂȘn tuĂș thuĂ©c v”o quy m« v” ÂźĂc ÂźiĂm kinh doanh m” nhu cĂu vĂšn cña mçi c«ng ty l” khžc nhau cĂČng nh viĂc ph©n bĂŠ vĂšn l” khžc nhau . SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 59 LĂp: CQ
- 60. LuĂn všn tĂšt nghiĂp Sau hÂŹn 6 nšm hoÂčt Ÿéng cĂŁ thĂ thĂy tĂŠng giž trĂ t”i s¶n hay nguĂ„n vĂšn cña HSC tšng dĂn ÂźĂu qua cžc nšm .CĂŽ thĂ nšm 2006 giž trĂ tĂŠng t”i s¶n l” 390 tĂ» ŸÄng sang nšm 2007 Ÿ· tšng lÂȘn 1322 tĂ» ŸÄng tÂŹng Ÿng vĂi mĂžc tšng 240% , nšm 2008 t”i s¶n cña c«ng ty tšng lÂȘn 1479 tĂ» ŸÄng tÂŹng Ÿng vĂi 12 % .XĂt vĂ mĂt nguĂ„n vĂšn do tĂnh ÂźĂc thĂŻ l” c«ng ty cĂŠ phĂn lÂȘn nguĂ„n vĂšn l” do cžc cĂŠ Ÿ«ng Ÿãng gĂŁp .NguĂ„n vĂšn n”y ÂźĂu tšng qua cžc nšm khi c«ng ty cĂŁ nhu cĂu bĂŠ sung thÂȘm vĂšn kinh doanh . CĂŽ thĂ nguĂ„n vĂšn chñ sĂ« hĂ·u cña c«ng ty nšm 2006 l” 160 tĂ» nhng ÂźĂn nšm 2007 Ÿ· tšng lÂȘn 649 tĂ» ÂźĂn nšm 2008 Ÿ· tšng lÂȘn 1323 tĂ» .Ng”nh t”i chĂnh cĂŁ ÂźĂc thĂŻ cĂn vĂšn lĂn Ÿà ŸĂu t chĂnh vĂ thĂ nguĂ„n vĂšn chñ sĂ« hĂ·u c”ng lĂn thĂ kh¶ nšng cÂčnh tranh cña c«ng ty c”ng cao B¶ng 2.12 :So sžnh t”i s¶n , vĂšn chñ sĂ« hĂ·u , P/B ( Giž cĂŠ phiĂu lĂy ng”y 16/4/2009 ) ChĂ tiÂȘu Ng”y Âźvt SSI 29/10/07 BVS 18/12/06 tĂ» 3.485 914 tĂ» 6.066 % tĂ» KLS 21/1/08 HPC 15/12/06 HSC OTC 654 326 592 1.660 1.198 668 1.925 -40 -13 -23 -25 12 4.040 1.221 1.036 419 1.328 giao dĂch ÂźĂu tiÂȘn VĂšn hĂŁa thĂ trĂȘng TĂŠng t”i s¶n % thay ŸÊi so vĂi t”i s¶n nšm 2007 VĂšn CSH SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 60 LĂp: CQ
- 61. LuĂn všn tĂšt nghiĂp P/B LĂn 2,08 3,02 1,7 4,89 1.2 B¶ng trÂȘn so sžnh vĂ t”i s¶n nguĂ„n vĂšn chñ sĂ« hĂ·u cña CTCK HSC vĂi cžc CTCK khžc Ÿ· Ÿc niÂȘm yĂt .XĂt vĂ quy m« t”i s¶n v” nguĂ„n vĂšn chñ sĂ« hĂ·u HSC l” c«ng ty ŸÞng thĂž 2 sau SSI. Tuy nhiÂȘn, trong trong nšm 2008 vĂ”a qua thĂ SSI Ÿ· bĂšc hÂŹi gĂn 40% t”i s¶n , chĂžng khožn B¶o ViĂt cĂČng mĂt 30 % , chĂžng khožn Kim long mžt 23 % , chĂžng khĂŁan H¶i PhĂng mĂt 25 % t”i s¶n so vĂi nšm 2007 , chĂ duy nhĂt HSC l” tšng t”i s¶n thÂȘm 12 % so vĂi nšm 2007.§iĂu n”y khÂŒng ÂźĂnh kh¶ nšng chĂšng ŸÏ vĂi rñi ro mÂčnh cña HSC nhĂȘ v”o tiĂm lĂčc t”i chĂnh vĂ·ng chŸc . §Äng thĂȘi HSC cĂČng l” c«ng ty cĂŁ hĂ sĂš P/B thĂp nhĂp so vĂi 4 c«ng ty , ÂźiĂu Ÿã ٦m b¶o sĂč an to”n khi ÂźĂu t v”o cĂŠ phiĂu c«ng ty . +ThĂ phĂn ThĂ phĂn l” mĂ©t trong nhĂ·ng nh©n tĂš cĂŁ ¶nh hĂ«ng mÂčnh mĂ ÂźĂn lĂźi nhuĂn cña CTCK . Trong bĂši c¶nh cžc CTCK Âźang mĂ€c lÂȘn tĂ”ng ngay , nhng thĂ trĂȘng chĂžng khožn lÂči sĂŽt gi¶m kĂo theo giž trĂ giao dĂch m«i giĂi to”n thĂ trĂȘng gi¶m sĂłt hoÂčt Ÿéng tĂč doanh thua lç cžc hoÂčt Ÿéng IPOs kh«ng th”nh c«ng .ChĂnh vĂ là Ÿã nÂȘn m¶ng giao dĂch m«i giĂi Ÿãng vai trĂ duy trĂ sĂč sĂšng cĂn cho cžc CTCK .M” trong m¶ng m«i giĂi thĂ thĂ phĂn giao dĂch cho biĂt kh¶ nšng cÂčnh tranh cña CTCK n”y so vĂi cžc ŸÚi thñ khžc. B¶ng 2.13 : ThĂ phĂn m«i giĂi nšm 2007 v” 2008 C«ng ty chĂžng khožn SSI SV:NguyĂn Quang DĂČng 43/17.01 ThĂ PhĂn Nšm 2007 15,91% 61 ThĂ phĂn Nšm 2008 14,5% LĂp: CQ