3. Definition
En Call-option er en finansiel kontrakt,
der giver køber en ret, men ikke en pligt,
til at købe et givet aktiv til en given pris
på et givet fremtidigt tidspunkt.
4. Definition
En Call-option er en finansiel kontrakt,
der giver køber en ret, men ikke en pligt,
til at købe et givet aktiv til en given pris
på et givet fremtidigt tidspunkt.
7. Eksempel 1
Guld pris = 300 kr per gram.
Køber Call option på 1 gram guld med løbetid 1
måned og strike 295 kr. til 30 kr.
8. Eksempel 1
Guld pris = 300 kr per gram.
Køber Call option på 1 gram guld med løbetid 1
måned og strike 295 kr. til 30 kr.
Hvis guldprisen 'G' om en måned er:
9. Eksempel 1
Guld pris = 300 kr per gram.
Køber Call option på 1 gram guld med løbetid 1
måned og strike 295 kr. til 30 kr.
Hvis guldprisen 'G' om en måned er:
A. G > 295 kr indfries optionen =>
afkast = G - 295.
10. Eksempel 1
Guld pris = 300 kr per gram.
Køber Call option på 1 gram guld med løbetid 1
måned og strike 295 kr. til 30 kr.
Hvis guldprisen 'G' om en måned er:
A. G > 295 kr indfries optionen =>
afkast = G - 295.
B. G < 295 kr har optionen ingen værdi =>
afkast = 0.
11. Eksempel 1
Guld pris = 300 kr per gram.
Køber Call option på 1 gram guld med løbetid 1
måned og strike 295 kr. til 30 kr.
Hvis guldprisen 'G' om en måned er:
A. G > 295 kr indfries optionen =>
afkast = G - 295.
B. G < 295 kr har optionen ingen værdi =>
afkast = 0.
Call optionens payoff funktion: max(0, G - 295).
13. Hvad skal den koste?
Model for udviklingen i det underliggende aktiv.
Simpleste model: 1 periode binomial modellen.
Modellen skal være arbitrage fri.
14. Eksempel 2
Call option på
Novozymes aktie
180
150
140
Renten r = 3%
Strike = 160
15. Eksempel 2
Call option på
Novozymes aktie
Hvad er den
arbitrage fri 180
pris?
150
140
Renten r = 3%
Strike = 160
18. Opsummering
Call option er en finansiel kontrakt.
Bruges til at spekulere i
aktiemarkedet, eller til at forsikre sig.
19. Opsummering
Call option er en finansiel kontrakt.
Bruges til at spekulere i
aktiemarkedet, eller til at forsikre sig.
Den arbitrage fri pris kan i binomial
modellen findes vha. et portefølje
argument.
Hinweis der Redaktion
\n\n
\nDvs. k&#xF8;ber betaler idag en pr&#xE6;mie for p&#xE5; et aftalt fremtidigt tidspunkt at have mulighed for at k&#xF8;be det underliggende aktiv.\n\nAktiver kan v&#xE6;re aktier, valuta, r&#xE5;varer eller endda vejret.\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\n\n
\nForsikre sig selv - f.eks hvis man som virksomhed er afh&#xE6;ngig af olie.\nVil spekulere i aktien, men har ikke r&#xE5;d til den nu.\nVil spekulere i aktien og sikre sig ikke at miste alt for mange penge.\n\nFysisk levering eller differenceafregning.\n
