1. PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009

2. MÓDULO 5 SALTA - OCTUBRE 2009 PREPARACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN PÚBLICA

3. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC

4. Evaluación Económico-Financiera Análisis de Riesgo o Sensibilidad Viabilidad Financiera o Recupero de Costos HOJA DE RUTA Cuantificación de Inversiones Privadas Guía de Presentación del Documento de Factibilidad COSTAB / FARMOD / PAC 

13. INICIO DURANTE FIN Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Momentos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA

14. INVERSIONES COSTOS OPERATIVOS VALOR RESIDUAL Flujo de Fondos de Costos y Beneficios Elementos EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA BENEFICIOS

15. Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones Consiste en analizar las ventajas (beneficios) y desventajas (costos) del Proyecto durante el llamado período de análisis. Compara los costos con los beneficios del proyecto. Si estos son mayores que los costos, existe una primera indicación de que el proyecto debería ser aprobado. A partir de esta información se calculan los indicadores de rentabilidad económica y financiera. La tasa de descuento a utilizar es del 12% o la que defina la Secretaría de Política Económica del Ministerio de de Economía y Finanzas Públicas de la Nación. Esta metodología se utiliza para evaluar la mayoría de los proyectos, especialmente los de infraestructura. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA COSTO BENEFICIO

16. En los casos en donde es dificultoso precisar la cantidad de beneficiarios y los niveles de beneficios que se apropian se utiliza el método de costo eficiencia o mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Metodologías Utilizadas para las Evaluaciones COSTO EFICIENCIA o MÍNIMO COSTO Compara los costos monetarios con la posibilidad de alcanzar eficientemente objetivos que no pueden expresarse en dinero. Esta técnica deja de lado el criterio de análisis de los beneficios y opta por asegurar que los objetivos sean alcanzados con el mínimo costo. Se limita a garantizar la eficiencia, a través de minimizar los costos. Esta técnica compara los costos de un proyecto con los beneficios resultantes, no estando expresados en la misma unidad de medida. Ejemplo: Costo /Número personas capacitadas, etc.

17. El VAN se define como el valor actual de los ingresos menos el valor actual de los egresos a una tasa convenida. Costo-Beneficio: Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA t 0 t 3 t n... t 2 t 1 I 0 BN 1 /(1+r)1 BN 2 /(1+r) 2 BN 3 /(1+r) 3 BN n /(1+r) n

18. “ Rentabilidad del proyecto después de recuperar la rentabilidad deseada y la inversión” Expresada en moneda de hoy BN 0 : está en V. Actual y Generalmente es la inversión inicial VAN BN 0 BN 1 BN 2 BN n VAN = BN 0 + BN1 + BN2 + ....... + BNn (1+i) (1+i) 2 (1+i) n EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Valor Actual Neto

19. Cuánto más “ rica ” es la comunidad por invertir en el proyecto en lugar de hacerlo en la alternativa (i%) que rinde la tasa de descuento Es un concepto de riqueza (activo), no es un concepto de ingreso, ya que está actualizado a valor de hoy y se transformó en un stock - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) + VA de BN Futuros VAN - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) + VA de BN Futuros - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) VAN + VA de BN Futuros - Inversión (Activo) FBN en el tiempo (ingresos) EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Valor Actual Neto

20. Sensibilidad del VAN ante cambios en i Mientras más alto es el costo de oportunidad menor es el VAN… y hay una tasa similar a la rentabilidad del proyectos... EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA VAN TASA DE DESCUENTO (+) (-)

21. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Costo-Beneficio: Cálculo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR es la tasa de interés que aplicada a la actualización de los flujos de ingresos y egresos da un Valor Actual igual a cero TIR VAN TASA DE DESCUENTO (+) (-)

23. Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto Proyectos de Riego y Drenaje : La metodología aplicada es la de Costo-Beneficio. Se mide el impacto productivo del proyecto en los ingresos agrícolas de las fincas/productores beneficiados por el riego, comparando la situación “sin” y “con” proyecto. Se realiza un análisis financiero para cada modelo de finca y un análisis económico para el conjunto. Deben considerarse las inversiones, pública y privada (intrafinca). EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA

25. Electrificación Rural y otros tipos de energía (Por ej. Gas): Se aplica el criterio de Costo-beneficio. Se mide el impacto productivo que tiene el proyecto sobre el área y sobre los productores, siendo para ello muy importante la información proveniente de los reportes productivos, así como las encuestas que se realizan, que proveen información cuantitativa y cualitativa. En estos proyectos deben considerarse para la evaluación, las inversiones privadas que posibilitan la conexión a la red. La construcción de la red pública es condición necesaria pero no suficiente para la obtención de los beneficios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto

26. Titulación de Tierras : El método utilizado es el de Costo-Beneficio. Para la evaluación económica se consideran como beneficio del proyecto al diferencial en el precio de la tierra en la situación “con” y “sin” proyecto. Sin embargo, para la evaluación financiera, los ingresos están constituidos por los ingresos por las ventas por adjudicaciones y los tributarios. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto

27. Fortalecimiento Institucional: Se utiliza el método de costo-eficiencia, seleccionándose la alternativa que logrando los objetivos planteados en el Proyecto sea la de mínimo costo. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto

28. Proyectos de Prevención y Lucha contra Incendios : Se utiliza la metodología de Costo-beneficio. Se considera como beneficio del proyecto a las pérdidas evitadas. Dado que existe una estrecha vinculación entre tiempo de detección del incendio y la magnitud de las perdidas, un insumo crítico es la mejora en la capacidad de respuesta del personal encargado de la lucha contra incendios. Importante el análisis de riesgo con y sin proyecto EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Criterios Metodológicos Utilizados por tipo de Proyecto

31. 1. Beneficios: Ingreso Neto Incremental de las Fincas Se lleva a cabo un estudio de la situación socio productiva de la zona, de manera que se pueda evaluar que todos los actores se beneficien. A partir de visitas a la zona y encuestas se identifica a todos los productores de la zona y se elaboran “modelos teóricos” que permiten evaluar el impacto del proyecto sobre los flujos de costos e ingresos de todos los productores. El proyecto se considera viable solo si los flujos de ingresos netos de todos y cada uno de los modelos de finca identificados se muestran rentables. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje METODOLOGIA

33. Modelos de Finca EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO Modelos Modelo 1: Modelo 2: Modelo 3: 0-15 has - Sin riego más de 15 has - Sin riego más de 15 has - Con riego parcial Has implantadas Promedio 10.61 24.21 27.91 Has cultivadas con naranja 4.24 11.50 Con riego: 1.675 Sin riego: 9.489 Has cultivadas con mandarina 6.37 17.25 Con riego: 2.512 Sin riego: 14.234 Cantidad de quintas 24 33 17 % Cantidad de quintas 32% 45% 23%

34. Evaluación Financiera a Nivel de Finca - Indicadores EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA Proyecto de Riego y Drenaje EJEMPLO Modelo Quintas Hectáreas VAN($) TIR Pequeño Productor sin riego 24 10.61 223,061 42.2% Mediano Productor sin riego 33 28.75 889,049 72.9% Mediano Productor con riego parcial 17 27.91 698,940 68.1%

35. EVALUACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA EJEMPLO Proyecto de Riego y Drenaje EVALUACIÓN ECONÓMICA INDICADORES DE RENTABILIDAD EJEMPLO Concepto Valores Costo del Proyecto (U$S) 8.126.074 VANE (U$S) 5.501.678 TIRE (%) 19.30%

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42. Proyecto de Riego y Drenaje ANÁLISIS DE RIESGO O SENSIBILIDAD Indicadores de Rentabilidad del Proyecto Costo del Proyecto TIR VAN (U$S) U$$ 8.126.074 19.3% 5.501.678

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47. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Capacidad de cofinanciamiento de la provincia Cada provincia debe demostrar que dispone de los recursos presupuestarios suficientes para cumplir con los aportes de contrapartida para el financiamiento del proyecto propuesto. Capacidad de pago de los costos de operación y mantenimiento del proyecto por parte de los beneficiarios Se exige que los proyectos de infraestructura y servicios generen suficientes excedentes para que los beneficiarios, a través de tasas, impuestos o cánones, recuperen los costos de operación, administración y mantenimiento de las obras, y en la medida que se pueda, recuperar la inversión. Esta exigencia varía de acuerdo al tipo de proyecto. Se realiza el análisis a partir de los flujos financieros calculados para el proyecto.

48. Proyectos de Riego Como norma general, se debe recuperar de los beneficiarios, a través de los cánones de agua o tarifas de cobro, los costos de administración, operación y mantenimiento de las obras, y en la medida en que la capacidad de pago de los contribuyentes lo permita, recuperar la inversión. Proyectos de infraestructura básica La norma es que se deben recuperar los costos de administración, operación y mantenimiento y, cuando sea posible, tanto desde el punto de vista legal como de la condición económica de los beneficiarios, total o parcialmente los costos de inversión. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS

49. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de sanidad animal y vegetal La pauta general para los proyectos de estas áreas de intervención es que se debe recuperar de los beneficiarios los costos operativos que demanden los emprendimientos. Los mecanismos aplicables, en general, son el cobro de tasas y/o aranceles que perciben los organismos públicos que revisten el carácter de autoridad de aplicación o instituciones privadas sin fines de lucro, legalmente constituidas y representativas de los beneficiarios de los servicios agropecuarios y facultados para ello. Mediante el pago de esas tasas y/o aranceles se pueden recuperar los costos de diferentes conceptos o servicios que se prestan con el proyecto. Se aplicarán aquellos mecanismos que sean más eficaces en su capacidad de recaudación, agilidad operativa y consenso de los contribuyentes.

50. VIABILIDAD FINANCIERA O RECUPER0 DE COSTOS Proyectos de transferencia tecnológica Se aplicarán mecanismos diseñados por el PROSAP basándose en la experiencia obtenida en otros programas públicos sectoriales desarrollados en el país, tendientes no a la recuperación de la inversión, sino a la sostenibilidad del servicio.

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63. COSTAB Sistema Informático que sirve para organizar los costos Fue creado por el BM y el Centro de Inversiones de la FAO con el objetivo de estandarizar el costeo de los proyectos a nivel mundial. Permite la carga de datos en forma sistemática y la exportación y visualización de información cruzada. Si bien se puede utilizar el excel, dada la cantidad de cruces de datos, la posibilidad de error es muy alta.

65. FARMOD Permite estandarizar en una metodología única el proceso de evaluación económica-financiera de proyectos productivos. Al igual que el COSTAB, el Farmod permite la carga de datos en forma sistemática, la exportación y visualización de información cruzada, agilizando el trabajo minimizando la probabilidad de errores. Permite definir modelos de finca, modelos de producción y cuantificarlos para analizar y reflejar la situación con y sin proyecto, obteniendo la rentabilidad de cada modelo. Una vez definidas estas se le adicionan los costos totales del proyecto y se obtienen los resultados Económicos y financieros (flujo de fondos, VAN y TIR) agregados para la totalidad del proyecto.

68. ¡MUCHAS GRACIAS! APREP – Área de Preparación de Proyectos www.PROSAP.gov.ar (011) 4345-1210