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Divulgação dos Resultados 4T10 e ano 2010
                           03 de Março de 2011




                                                 2
Destaques do Período

• Redução de 3,7 dias no ciclo de caixa da Companhia, quando comparada ao ano de 2009 (base IFRS), atingindo
49,0 dias. Este é o menor ciclo de caixa desde o ano de 2006. A queda representou redução de capital de giro da
ordem de R$ 22,9 milhões;

• Pelo terceiro ano consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 44,4 milhões, 1,7% da
receita operacional líquida;

• A posição da dívida liquida em dezembro de 2010 alcançou R$ 108,7 milhões, representando queda de R$ 9,4
milhões em relação a dezembro de 2009, principalmente, em função da geração de caixa operacional positiva da
Companhia de cerca de R$ 44,4 milhões.

• Crescimento de 3,0% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior,
atingindo R$ 3,1 bilhões, com destaque para a categoria de perfumaria com expressivo crescimento de 37,8%;

• O volume de vendas através de pedido eletrônico bate recorde e alcança 65,3% do total das vendas no ano de
2010.

• Em outubro de 2010, a Profarma optou por cancelar o contrato de formador de mercado com o Credit Suisse Brasil
SA CTVM, entretanto tal fato não provocou redução de liquidez diária.




                                                                                                                   3   3
Evolução da Receita Bruta
                    (R$ Milhões)



                                               3.132,8
                                    3.041,6




807,4   809,8         832,3




4T09    3T10           4T10             2009    2010




                                                         4   4
Composição da Receita Bruta

(R$ Milhões)                   4T10    4T09    Var. %   3T10    Var. %     2010      2009    Var. %

Branded                        554,6   546,3   1,5%     537,8   3,1%     2.083,4   2.058,5   1,2%
Genéricos                       59,6    50,8   17,5%     56,2   6,1%      219,5     165,1    32,9%
OTC                            151,4   157,1   -3,6%    153,7   -1,5%     590,8     602,0    -1,9%
Higiene Pessoal e Cosméticos    43,9    26,2   67,3%     38,6   13,7%     142,3     103,2    37,8%
Hospitalar + Vacinas            22,7    27,1   -16,3%    23,5   -3,6%      96,6     112,7    -14,3%

Total                          832,3   807,4   3,1%     809,8   2,8%     3.132,8   3.041,6   3,0%




                                                                                                      5   5
Evolução Market Share (%)



                         11,5       11,7                               11,6*
                                              10,9*
                                                          10,2*                10,2*   10,4*
      9,6




     2006                2007       2008      2009         2010        4T09    3T10    4T10
                                                                                        Fonte: IMS
*Excluindo o efeito dos similares




                                                                                                     6   6
Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores
                             (R$ milhões e % da Receita Líquida)


                                                                   11,7%
11,0%
                                                                                      10,7%
                      10,2%                10,1%
                                                                   37,9

                                                                                      100,3




                                                                                      181,1
                                                                   263,6

18,6
                      26,8                 28,4
57,1                  43,3                 41,7

4T09                  3T10                 4T10                    2009               2010

        Lucro Bruto     Receita de Serviços a Fornecedores             Margem Bruta (%)




                                                                                              7   7
Despesas Operacionais
               (R$ milhões e % da Receita Líquida)



 7,4%                          7,4%                   7,5%    7,7%
         7,1%

                                                             202,0
                                                     193,9




50,6    48,6                  51,5




4T09    3T10                 4T10                    2009    2010




                                                                     8   8
Ebitda e Margem Ebitda
              (R$ milhões e % da Receita Líquida)


4,1%                                                 4,3%

       3,1%                                                 3,0%
                              2,7%                  110,7



                                                            79,9




28,0
       21,5                  18,6




4T09   3T10                  4T10                   2009    2010




                                                                   9   9
Despesas Financeiras Líquidas
              (R$ milhões e % da Receita Líquida)




                                                           1,1%
                                                    1,0%
                              0,9%
0,8%   0,8%
                                                           28,5
                                                    26,7




5,3    5,4                    6,0




4T09   3T10                 4T10                    2009   2010




                                                                  10 10
Lucro Líquido
              (R$ milhões e % da Receita Líquida)



2,2%                                                2,1%
                              1,5%                         1,3%
       0,7%
                                                    53,2




                                                           34,4




15,4
                             10,5
       4,7



4T09   3T10                 4T10                    2009   2010




                                                                  11 11
RESUMO FLUXO DE CAIXA

(R$ Milhões)                                                        4T10     4T09     Var. %   3T10      Var. %   2010     2009      Var. %

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais     (21,3)    (19,2)   -11,0%   62,1        -      44,4     80,2     -44,7%
 Geração Interna de Caixa                                           22,2      23,7    -6,1%     9,5     134,4%     67,9     92,5    -26,6%
 Variação Ativos Operacionais                                       (43,5)   (42,9)   -1,5%     52,7       -      (23,5)   (12,3)   -91,4%
     Duplicatas a Receber                                          (16,4)    (25,1)   34,5%    (50,8)   67,7%     (40,6)   (8,6)    -371,2%
     Estoque                                                        (64,7)   (84,1)   23,0%    (10,2)   -536,1%   (1,2)    (35,0)   96,6%
     Fornecedores                                                   68,5     102,0    -32,9%   120,7    -43,3%    45,1     80,8     -44,1%
    Outros                                                          (30,9)   (35,8)   13,8%     (7,1)   -333,7%   (26,8)   (49,4)    45,8%

Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento            (3,3)    (3,6)    7,5%     (1,5)    -122,0%   (8,1)    (11,8)   30,9%

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (15,5)    (9,9)    -56,8%   (43,8)   64,6%     (43,8)   (94,3)    53,5%

Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa                          (40,1)    (32,6)   -22,8%   16,9        -      (7,5)    (25,8)   70,8%




                                                                                                                                              12 12
Ciclo anterior ao IFRS                                                         Ciclo Base IFRS

                                      4T08 4T09 3T10 4T10                                                        4T08 4T09 3T10 4T10
      Ciclo de Caixa (Dias) *          65,8     52,7    48,8    49,0               Ciclo de Caixa (Dias) *        66,0    52,7   48,8   49,0

   Dias de Contas a Receber (1)        45,9     41,1    43,3    43,6        Dias de Contas a Receber (1)          45,9    41,1   43,3   43,6
   Dias de Estoque (2)                 49,9     49,6    40,6    48,7        Dias de Estoque (2)                   53,6    53,9   43,9   52,0
   Dias de Fornecedores (3)            29,9     38,0    35,1    43,3        Dias de Fornecedores (3)              33,5    42,3   38,4   46,6

 * Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre    (2) Base Média de CMV no Trimestre     (3) Base Média de CMV no Trimestre




                                                                                                                                               13 13
Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda*
                                       (R$ milhões)



                                           1,4x                       1,4x
       1,1x                                            1,1x
                                0,8x

      118,1                                           118,1
                                          108,7                      108,7



                            75,1




      4T09                  3T10          4T10        2009           2010

* Ebitda = Acumulado 12 meses




                                                                             14 14
Capex
              (R$ milhões e % da Receita Líquida)



0,5%                          0,5%                  0,5%
                                                           0,3%
       0,2%

                                                    12,0


                                                           8,3




3,7                           3,5

       1,5




4T09   3T10                  4T10                   2009   2010




                                                                  15 15
Indicadores Operacionais

              Nível de Serviço                                      Logística E.P.M.
   (Unidades atendidas / Unidades pedidas)                          (Erros por Milhão)



93,0%                                                                                    170,0

                   90,4%
                                                           130,0
                                       88,1%
                                                                        93,0




4T09                3T10                4T10               4T09         3T10             4T10




                                                                                                 16 16
Profarma vs Ibovespa - % ano 2010
120




110




100
                                                                                                                                                    101


                                                                                                                                                    95

90




       * Base 100 em 30/12/2009
80
  Jan-10
30-dez-09    Fev-10
            29-jan-10    Mar-10
                        28-fev-10    Abr-10    Mai-10
                                    30-mar-10 29-abr-10    Jun-10
                                                          29-mai-10    Jul-10
                                                                      28-jun-10    Ago-10
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                                                                                                                                                          17 17
Cobertura de Analistas

Companhia        Analista                          Telefone            Email

                 Javier Martinez de Olcoz Cerdan   (1 212) 761-4542    javier.martinez.olcoz@morganstanley.com
Morgan Stanley
                 Clarissa Berman                   (55 11) 3048-6214   clarissa.berman@morganstanley.com


Merrill Lynch    Alexandre Pizano                  (55 11) 2188-4024   alexandre.pizano@baml.com


Credit Suisse    Marcel Moraes                     (55 11) 3841-6302   marcel.moraes@credit-suisse.com


                 Juliana Rozenbaum                 (55 11) 3073-3035   juliana.rozenbaum@itausecurities.com
Itaú BBA
                 Marcio Osako                      (55 11) 3073-3040   marcio.osako@itausecurities.com


Banco Fator      Iago Whately                      (55 11) 3049-9480   iwhately@bancofator.com.br


Raymond James    Guilherme Assis                   (55 11) 3513-8706   guilherme.assis@raymondjames.com


BTG Pactual      João Carlos dos Santos            (55 11) 3383-2384   joaocarlos.santos@btgpactual.com




                                                                                                                 18 18
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Profarma 4T10

  • 1. 1
  • 2. Divulgação dos Resultados 4T10 e ano 2010 03 de Março de 2011 2
  • 3. Destaques do Período • Redução de 3,7 dias no ciclo de caixa da Companhia, quando comparada ao ano de 2009 (base IFRS), atingindo 49,0 dias. Este é o menor ciclo de caixa desde o ano de 2006. A queda representou redução de capital de giro da ordem de R$ 22,9 milhões; • Pelo terceiro ano consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 44,4 milhões, 1,7% da receita operacional líquida; • A posição da dívida liquida em dezembro de 2010 alcançou R$ 108,7 milhões, representando queda de R$ 9,4 milhões em relação a dezembro de 2009, principalmente, em função da geração de caixa operacional positiva da Companhia de cerca de R$ 44,4 milhões. • Crescimento de 3,0% da receita bruta consolidada quando comparada ao mesmo período do ano anterior, atingindo R$ 3,1 bilhões, com destaque para a categoria de perfumaria com expressivo crescimento de 37,8%; • O volume de vendas através de pedido eletrônico bate recorde e alcança 65,3% do total das vendas no ano de 2010. • Em outubro de 2010, a Profarma optou por cancelar o contrato de formador de mercado com o Credit Suisse Brasil SA CTVM, entretanto tal fato não provocou redução de liquidez diária. 3 3
  • 4. Evolução da Receita Bruta (R$ Milhões) 3.132,8 3.041,6 807,4 809,8 832,3 4T09 3T10 4T10 2009 2010 4 4
  • 5. Composição da Receita Bruta (R$ Milhões) 4T10 4T09 Var. % 3T10 Var. % 2010 2009 Var. % Branded 554,6 546,3 1,5% 537,8 3,1% 2.083,4 2.058,5 1,2% Genéricos 59,6 50,8 17,5% 56,2 6,1% 219,5 165,1 32,9% OTC 151,4 157,1 -3,6% 153,7 -1,5% 590,8 602,0 -1,9% Higiene Pessoal e Cosméticos 43,9 26,2 67,3% 38,6 13,7% 142,3 103,2 37,8% Hospitalar + Vacinas 22,7 27,1 -16,3% 23,5 -3,6% 96,6 112,7 -14,3% Total 832,3 807,4 3,1% 809,8 2,8% 3.132,8 3.041,6 3,0% 5 5
  • 6. Evolução Market Share (%) 11,5 11,7 11,6* 10,9* 10,2* 10,2* 10,4* 9,6 2006 2007 2008 2009 2010 4T09 3T10 4T10 Fonte: IMS *Excluindo o efeito dos similares 6 6
  • 7. Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores (R$ milhões e % da Receita Líquida) 11,7% 11,0% 10,7% 10,2% 10,1% 37,9 100,3 181,1 263,6 18,6 26,8 28,4 57,1 43,3 41,7 4T09 3T10 4T10 2009 2010 Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (%) 7 7
  • 8. Despesas Operacionais (R$ milhões e % da Receita Líquida) 7,4% 7,4% 7,5% 7,7% 7,1% 202,0 193,9 50,6 48,6 51,5 4T09 3T10 4T10 2009 2010 8 8
  • 9. Ebitda e Margem Ebitda (R$ milhões e % da Receita Líquida) 4,1% 4,3% 3,1% 3,0% 2,7% 110,7 79,9 28,0 21,5 18,6 4T09 3T10 4T10 2009 2010 9 9
  • 10. Despesas Financeiras Líquidas (R$ milhões e % da Receita Líquida) 1,1% 1,0% 0,9% 0,8% 0,8% 28,5 26,7 5,3 5,4 6,0 4T09 3T10 4T10 2009 2010 10 10
  • 11. Lucro Líquido (R$ milhões e % da Receita Líquida) 2,2% 2,1% 1,5% 1,3% 0,7% 53,2 34,4 15,4 10,5 4,7 4T09 3T10 4T10 2009 2010 11 11
  • 12. RESUMO FLUXO DE CAIXA (R$ Milhões) 4T10 4T09 Var. % 3T10 Var. % 2010 2009 Var. % Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais (21,3) (19,2) -11,0% 62,1 - 44,4 80,2 -44,7% Geração Interna de Caixa 22,2 23,7 -6,1% 9,5 134,4% 67,9 92,5 -26,6% Variação Ativos Operacionais (43,5) (42,9) -1,5% 52,7 - (23,5) (12,3) -91,4% Duplicatas a Receber (16,4) (25,1) 34,5% (50,8) 67,7% (40,6) (8,6) -371,2% Estoque (64,7) (84,1) 23,0% (10,2) -536,1% (1,2) (35,0) 96,6% Fornecedores 68,5 102,0 -32,9% 120,7 -43,3% 45,1 80,8 -44,1% Outros (30,9) (35,8) 13,8% (7,1) -333,7% (26,8) (49,4) 45,8% Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (3,3) (3,6) 7,5% (1,5) -122,0% (8,1) (11,8) 30,9% Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (15,5) (9,9) -56,8% (43,8) 64,6% (43,8) (94,3) 53,5% Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa (40,1) (32,6) -22,8% 16,9 - (7,5) (25,8) 70,8% 12 12
  • 13. Ciclo anterior ao IFRS Ciclo Base IFRS 4T08 4T09 3T10 4T10 4T08 4T09 3T10 4T10 Ciclo de Caixa (Dias) * 65,8 52,7 48,8 49,0 Ciclo de Caixa (Dias) * 66,0 52,7 48,8 49,0 Dias de Contas a Receber (1) 45,9 41,1 43,3 43,6 Dias de Contas a Receber (1) 45,9 41,1 43,3 43,6 Dias de Estoque (2) 49,9 49,6 40,6 48,7 Dias de Estoque (2) 53,6 53,9 43,9 52,0 Dias de Fornecedores (3) 29,9 38,0 35,1 43,3 Dias de Fornecedores (3) 33,5 42,3 38,4 46,6 * Média (1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre 13 13
  • 14. Endividamento: Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda* (R$ milhões) 1,4x 1,4x 1,1x 1,1x 0,8x 118,1 118,1 108,7 108,7 75,1 4T09 3T10 4T10 2009 2010 * Ebitda = Acumulado 12 meses 14 14
  • 15. Capex (R$ milhões e % da Receita Líquida) 0,5% 0,5% 0,5% 0,3% 0,2% 12,0 8,3 3,7 3,5 1,5 4T09 3T10 4T10 2009 2010 15 15
  • 16. Indicadores Operacionais Nível de Serviço Logística E.P.M. (Unidades atendidas / Unidades pedidas) (Erros por Milhão) 93,0% 170,0 90,4% 130,0 88,1% 93,0 4T09 3T10 4T10 4T09 3T10 4T10 16 16
  • 17. Profarma vs Ibovespa - % ano 2010 120 110 100 101 95 90 * Base 100 em 30/12/2009 80 Jan-10 30-dez-09 Fev-10 29-jan-10 Mar-10 28-fev-10 Abr-10 Mai-10 30-mar-10 29-abr-10 Jun-10 29-mai-10 Jul-10 28-jun-10 Ago-10 28-jul-10 Set-10 27-ago-10 Out-10 26-set-10 Nov-10 26-out-10 Dez-10 Jan-11 25-nov-10 25-dez-10 Ibovespa Profarma 17 17
  • 18. Cobertura de Analistas Companhia Analista Telefone Email Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 javier.martinez.olcoz@morganstanley.com Morgan Stanley Clarissa Berman (55 11) 3048-6214 clarissa.berman@morganstanley.com Merrill Lynch Alexandre Pizano (55 11) 2188-4024 alexandre.pizano@baml.com Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 marcel.moraes@credit-suisse.com Juliana Rozenbaum (55 11) 3073-3035 juliana.rozenbaum@itausecurities.com Itaú BBA Marcio Osako (55 11) 3073-3040 marcio.osako@itausecurities.com Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 iwhately@bancofator.com.br Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 guilherme.assis@raymondjames.com BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 joaocarlos.santos@btgpactual.com 18 18
  • 19. 19