O documento discute conceitos de capital de giro, necessidade de capital de giro e fluxo de caixa. Explica que capital de giro refere-se aos recursos de curto prazo da empresa e pode ser próprio, alheio ou nulo. Também aborda como calcular a necessidade de capital de giro usando o balanço patrimonial ou o ciclo financeiro, e destaca a importância do fluxo de caixa para planejamento financeiro.
Estudar, para quê? Ciência, para quê? Parte 1 e Parte 2
2014 01 09_adm cap giro_aula 01
1. 08/01/2014
ADMINISTRAÇÃO DO
CAPITAL DE GIRO
Parte 01 - Professora Yasmin Fernandes
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
Para que a empresa consiga operar, o administrador financeiro
geralmente utiliza o capital investido pelos sócios (denominado
capital próprio) e os recursos (ou créditos) captados junto a
terceiros, como banco, fornecedores e etc. Esses valores são
destinados aos ativos (bens e direitos) da empresa e é
incumbência do gestor garantir que seja obtido, no mínimo, um
retorno do capital empregado suficiente para remunerar
adequadamente as diversas fontes de recursos empregadas.
1
2. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
Para manter as operações em andamento, as empresas
necessitam dispor de um determinado volume de recursos a título
de “capital de giro”. Contabilmente, esse expressão designa da
confrontação do Ativo Circulante (AC) com o Passivo Circulante
(PC). Assim, conforme os valores desse dois grupos de contas da
empresa, o capital de giro pode ser classificado como:
1) Nulo;
2) Próprio;
3) De Terceiros (ou alheio).
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
1) Capital de Giro “Nulo”, que ocorre quando AC = PC:
Ativo
Circulante
100
Passivo
Circulante
100
2
3. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
2) Capital de Giro “Próprio”, que ocorre quando AC > PC:
Passivo
Circulante
Ativo
Circulante
1.300
900
= Capital de Giro Próprio 400
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
3) Capital de Giro “Alheio” ou “de Terceiros”, que ocorre quando
AC < PC:
Ativo
Circulante
500
= Capital de Giro Alheio 300
Passivo
Circulante
800
3
4. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
O capital de giro refere-se aos recursos de curto prazo da
empresa, em geral, aqueles que podem ser convertidos em caixa
no prazo máximo de um ano.
Caixa
Gestão do Capital de Giro
Clientes
Fornecedores
Estoques
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
O objetivo da gestão do capital de giro é minimizar o tempo
entre o desempenho com a compra de materiais e o recebimento
das vendas.
A política do capital de giro refere-se as decisões relativas ao
tipos de ativos circulantes que a companhia deve ter e a como
esses ativos devem ser finalizados.
4
5. 08/01/2014
CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
Essas decisões podem envolver:
•Gerenciamento do Caixa;
•Gestão dos Estoques;
•Política de Crédito e Cobrança de Recebíveis;
•Financiamento dos Estoques e Recebíveis;
•Empréstimos de Curto Prazos.
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
A necessidade de capital de giro é função do ciclo de caixa da
empresa. Quando o ciclo de caixa é longo, a necessidade de capital
de giro é maior e vice-versa. Assim, a redução do ciclo de caixa em resumo, significa receber mais cedo e pagar mais tarde - deve
ser uma meta da administração financeira.
Entretanto, a redução do ciclo de caixa requer a adoção de
medidas de natureza operacional, envolvendo o encurtamento dos
prazos de estocagem, produção, operação e vendas. O cálculo
através do ciclo financeiro possibilita mais facilmente prever a
necessidade de capital de giro em função de uma alteração nas
políticas de prazos médios ou no volume de vendas.
5
6. 08/01/2014
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
1) Através do saldo das contas no Balanço Patrimonial:
Exemplo: Contas a Receber: R$ 25.000,00 + Estoques R$
40.000,00 - Contas a Pagar R$ 35.000,00 =
Necessidade Capital de Giro: R$ 30.000,00
NECESSIDADE CAPITAL DE GIRO
CONCEITO
2) Através do Ciclo Financeiro (Prazo Médio de Estoques + Prazo
Médio de Recebimentos - Prazo Médio de Pagamentos):
Exemplo: P.M. Recebimentos 30 dias + P.M. Estoques 45 dias P.M. Pagamentos 35 dias = Ciclo Financeiro: 40 dias.
Vendas por dia: R$ 750,00.
Necessidade Capital de Giro: R$ 30.000,00
(R$ 750,00 x 40 dias)
6
7. 08/01/2014
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
CONCEITO
É o principal instrumento de gestão financeira que planeja,
controla e analisa as receitas, as despesas e os investimentos,
considerando determinado período projetado.
Pode-se também dizer que consiste numa representação gráfica
(planilha) e cronológica de entradas (ingressos) e saídas
(desembolsos) de recursos monetários, o que permite às empresas
executar suas programações financeiras e operacionais, projetadas
para certo período de tempo.
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
CONCEITO
É possível, a partir da elaboração do fluxo de caixa, verificar e
planejar eventuais excedentes e escassez de caixa, o que
provocará medidas que venham sanar tais situações.
Vale ressaltar que o caixa é um instrumento fundamental, para
tomada de decisões financeiras, e representa a “disponibilidade
imediata”, ou seja, é diferente do “resultado econômico contábil”.
Cash flow é uma expressão inglesa, muito conhecida no meio
financeiro, que significa fluxo de caixa.
7
8. 08/01/2014
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
A contabilidade adota o regime de competência para apurar o
resultado econômico e medir a rentabilidade das transações. Esse
regime reconhece as receitas no momento das vendas e as
despesas no momento em que ocorrem.
A administração financeira adota o regime de caixa para planejar
e controlar as necessidades e sobras de caixa e apurar o resultado
financeiro (superávit ou déficit de caixa). No regime de caixa, as
receitas são reconhecidas no momento em que são recebidas e as
despesas, no momento em que são pagas.
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
Vejamos um exemplo:
A empresa ABC vendeu no mês de dezembro R$ 40.000, e o
recebimento foi distribuído da seguinte maneira: R$ 10.000 no
próprio mês de dezembro, R$ 10.000 em janeiro, R$ 10.000 em
fevereiro e R$ 10.000 em março. As despesas do mês de
dezembro foram de R$ 28.000, mas o pagamento dessas
despesas está distribuído da seguinte forma: R$ 10.000, no
próprio mês de dezembro, R$ 9.000 em janeiro e R$ 9.000 em
fevereiro.
8
9. 08/01/2014
FLUXO DE CAIXA – CASH FLOW
Regime de Competência e Regime de Caixa
Considerando os regimes de competência e de caixa, temos:
BIBLIOGRAFIA
www.portaldecontabilidade.com.br
www.dinheirologia.com
WERNE, Rodney – Gestão Financeira – Editora Saraiva.
SILVA, Edson Cordeiro da – Como Administrar o Fluxo da
Caixa das Empresas – Editora Atlas.
9