CEMENTOS EL NORTEÑO SAA

1. UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TRABAJO SEMANA 3
ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS
CEMENTOS EL NORTEÑO SAA
GRUPO:
Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio
Olinda Goicochea Mauricio
(COORDINADORA)
Gisela Avila Rodríguez
Andrea Cabrera Pisco
Paola Castillo Rebaza
Jerlin Monsalve Tapia
Yahaira Obeso García
Jorge Rodríguez Infantes
Kriss Sauna Martínez
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, SEPTIEMBRE 2014

2. Análisis e Interpretación de Estados Financieros de la empresa
CEMENTOS EL NORTEÑO SAA
L a p r o y e c c i ó n d e e s t a d o s f i n a n c i e r o s s e l l e v o a c a b o c o n
e l o b j e t i v o d e valorizar la empresa, es importante mencionar
algunos de los supuestos más importantes para entender las
tendencias que podrían mostrar las cuentas proyectadas. Existen algunas
cuentas proyectadas según una tasa de crecimiento, esta tasase calculó en
base de los datos his tór i cos , s iendo la t asa que se us ó par a
proyectar el promedio de los crecimientos históricos. Cabe mencionar
que en algunos años se efectúan operaciones inusuales por lo que no
se toman en cuenta para hallar el promedio. Algunas de las cuentas
proyectadas según tasa de crecimiento son:
 En el Pérdidas y Ganancias
1. Crecimiento de las ventas: se calcula que las ventas crecerán aun
rito de 9.7% anual.
2. Ingresos financieros: debido a que no se cuenta con información e x t r a
d e t a l l a d a s o b r e q u e s u b c u e n t a s i n c l u y e n l o s i n g r e s o s
financieros se ha calculado que estos ingresos crecerán a una tasa de
23% anual.
 En el Balance General
1. O b l i g a c i o n e s f i n a n c i e r a s : d e b i d o a q u e n o s e
c u e n t a c o n información extra detallada sobre que subcuentas
incluyen las obl igacio nes f inancier as se ha calculado que es tos
ingresos crecerán a una tasa de 21% anual.
2. Capital: debido al crecimiento del sector cementero se prevé que l o s
i n v e r s i o n i s t a s i n c r eme n t e n e l c a p i t a l p a r a i n v e r t i r e n
l o s r e q u e r i m i e n t o s n e c e s a r i o s p a r a q u e C e m e n t o s
L i m a s e a competitiva. Se ha calculado una tasa de crecimiento de
1.26%anual.

3. 3 . O t r a s c u e n t a s Otra forma que se usó para proyectar las
cuentas son en base de las ventas, ya que por ejemplo lo s gas tos
de vent a/compr as , exi s tencias , cuent as por cobrar/por pagar, se
relacionan directamente con las ventas. Se ha asumido un costo de la deuda del 10%.
INTERPRETACION DE LOS RATIOS FINANCIEROS
Razón Corriente: Evalúa la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
 En 2010, conto con 2.05 como recurso líquido para cubrir sus deudas de
corto plazo.
 En 2011, disminuyo de 2.05 a 1.04
 En 2012, tuvo una recuperación a 1.79
 En 2013, volvió a caer a 127
La Prueba Acida: Consiste que analizamos la liquidez de la empresa sin
considerar el inventario. En el año:
 En 2010, comenzó con 1.37 que significa que por cada sol de deuda de
corto plazo la empresa solo tiene 1.37 para cubrir de inmediato la deuda.
 En 2011, disminuyo a 0.40
 En 2012, aumento a 1.01.
 En 2013, volvió a disminuir a 0.69.

4. Rotación de inventarios: Nos indica cuantos días permanece un producto en
almacén. Al año:
 En 2010, comenzó con 1.90 los productos permanecen 1.99 días en los
almacenes.
 En 2011, aumento a 2.19 días.
 En 2012, disminuyo a 1.84 días.
 En 2013, tuvo un aumento a 1.87 días. Lo cual nos dice que su rotación es
rápida.
Periodo Promedio de Inventario: La empresa tarde “N” días en vender su
inventario de mercaderías. Indica el periodo promedio de tiempo que se
requiere para realizar las ventas.
 En 2010, comenzó con 180.48 días en vender su inventario.
 En 2011, disminuyo a 164.51 días lo cual es favorable porque sale rápido.
 En 2012, aumento a 195.94 días.
 En 2013, tuvo una leve disminución a 192.13 días. Lo cual nos dice que
tiene cierta lentitud la venta de sus inventarios.
Periodo Promedio de Cobranza: Proporciona el elemento básico para conocer
la rapidez y la eficiencia del crédito. Según el análisis delos años:
 En 2010, comenzó con 39.99 veces en recuperar sus deudas.
 En 2011, aumento a 54.03 veces lo cual le es favorable a la empresa.
 En 2012, aumento a 73.34 veces que fue su pico más alto.
 En 2013, tuvo una disminución a 58.95veces. Lo cual demuestra una
mejora en las políticas de cobranza.

5. Periodo Promedio de Pagos: Mide específicamente el número de días que la
firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado. Una
práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor. Tenemos los
años:
 En 2010, no tuvo deudas.
 En 2011, comenzó con 239.34 días.
 En 2012, no tuvo deudas.
 En 2013, hubo una leve disminución a 227.74 días, así que debemos
mantener las políticas en función a los lineamientos prescritos con
forme a los pagos.
La Rotación de Activos Fijos: Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice,
cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual a la inversión
realizada en activo fijo. La empresa en los años:

6.  En 2010, comenzó con 5.39 veces en colocar en el mercado el valor de lo
invertido en activo fijo.
 En 2011 tuvo una leve disminución a 5.22.
 En 2012, siguió disminuyendo a 4.96.
 En 2013, se produjo un baja considerable a 2.99 veces.
Rotación de Activos Totales: Ratio que tiene por objeto medir la actividad en
ventas de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus
clientes un valor igual a la inversión realizada. Años: Es decir que nuestra
empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor de la inversión
efectuada
 En 2010, comenzó con 1.44 veces coloca entre sus clientes el valor de la
inversión efectuada.
 En 2011, tuvo una leve disminución a 1.43.
 En 2012, siguió disminuyendo a 1.26.
 En 2013, se produjo un baja considerable a 1.14 veces.
Ratio de Endeudamiento: Representa el porcentaje de fondos de participación
de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso,
el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos
aportados por los acreedores. Años:
 En 2010, el 72% de los activos totales es financiado por los acreedores y
de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedaría un saldo
de 28% de su valor, después del pago de las obligaciones.
 En 2011, aumento a 81%.
 En 2012, disminuyo a74%.
 En 2013, se logró disminuir a 66%.
Ratio (Deuda/Capital): Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento
con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con
relación al patrimonio. Años:
 En 2010, por cada UM aportada por el dueño(s), hay 2.55 soles o el
255% aportado por los acreedores.

7.  En 2011, aumento a4.27 soles o al 427%.
 En 2012, disminuyo a 2.85 soles o al 285%.
 En 2013, se logró disminuir a 1.92 soles o al 192%. Lo que es bueno para
la empresa.
Ratio de Cobertura de Intereses: Este ratio nos indica hasta qué punto
pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de
dificultad para pagar sus gastos financieros. Años:
 En 2010, la empresa tiene un saldo negativo de -9.29, lo cual nos dice que
tiene un déficit y no podrá cubrir sus gastos financieros.
 En 2011, si no es negativa el 0.00 aun es negativo pues no cuenta con
dinero para cubrir sus gastos financieros.
 En 2012, sigue en 0.00 es igual al año 1992.
 En 2013, cuanta con 0.19 para cubrir sus gastos financieros.
Margen de Utilidad Bruta: Este ratio relaciona las ventas menos el costo de
ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada
UM de ventas, después de que la empresa ha cubierto el costo de los bienes
que produce y/o vende. Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad,
será mejor, pues significa que tiene un bajo costo de las mercancías que
produce y/ o vende. Años:
 En 2010, la empresa cuenta con el 59.4%.
 En 2011, aumento a 59.7%.
 En 2012, tuvo una disminución a 49.2%. Lo cual no es favorable para la
empresa pues tiene altos costos en las mercaderías que produce o vende.
 En 2013, tuvo un leve aumento a 51.1%, lo cual es favorable para la
empresa.
Margen de Utilidad Neta: Rentabilidad más específico que el anterior.
Relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje
de cada UM de ventas que queda después de que todos los gastos, incluyendo
los impuestos, han sido deducidos. Cuanto más grande sea el margen neto de la
empresa tanto mejor.

8.  En 2010, la empresa obtuvo una utilidad de 24.0%.
 En 2011, solo obtuvo un aumento de 3.5 %, lo cual es positivo para la
empresa.
 En 2012, tuvo una pérdida de 5%, lo cual no es favorable para la empresa
pues no cuenta con utilidad por sus UM vendidas.
 En 2013, aumento a 10.8% es favorable para la empresa.
Generación Básica de Utilidades: Se calcula dividiendo las utilidades antes de
intereses e impuestos (EBIT) entre los activos totales. Muestra el potencial
básico de generación de utilidades de los activos de la empresa antes del
efecto de los impuestos y del apalancamiento financiero, es de gran utilidad
para comparar empresas que tienen diferentes situaciones fiscales y distintos
grados de apalancamiento financiero.
 En 2010, la empresa comenzó con una generación negativa de -0.06.
 En 2011, se cayó a -0.12, sigue empeorando lo cual es peligroso para la
empresa.
 En 2012, se recuperó llegando a 0.06, lo cual aliviar las cargas.
 En 2013, volvió a disminuir y llego a 0.00 si no es negativo pues no genera
utilidades y tendrían que tomar otras medidas.
Rendimiento sobre Activos Totales: Mide la rentabilidad sobre el activo
total. Es decir, el beneficio generado por el activo de la empresa. A mayor
ratio, mayores beneficios ha generado el activo total, por tanto un valor más
alto significa una situación más próspera para la empresa. Años: Por cada
unidad monetaria invertida en activos la empresa obtiene esa cantidad de
unidades monetarias de utilidad netas.
 En 2010, la empresa comenzó con él 0.02 por cada UM invertida en
activos obteniendo la misma cantidad en UM de utilidad neta.
 En 2011, se cayó a -0.12, obteniendo perdidas y complicando su situación
 En 2012, se recuperó llegando a 0.04, lo cual le permite tener un pequeño
respiro.
 En 2013, tuvo una disminución a 0.0, si bien no es negativo aún le falta
mejorar.

9. Rentabilidad sobre Recursos Propios: Ratio que mide la rentabilidad que
obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad, es decir la
capacidad de la empresa de remunerar a sus accionistas. Mide la rentabilidad
sobre recursos propios, es decir, el retorno de los recursos propios invertidos
que se han transformado en resultado. A mayor ratio, mayores beneficios
generan los recursos propios. Un valor más alto significa una situación más
próspera para la empresa. Años:
 En 2010, la empresa comenzó con él 11% de sus recursos propios
invertidos en la sociedad.
 En 2011, tuvo una enorme caída que llego a -61%, lo cual nos dice que no
se dieron los resultados esperados o no se supo invertir.
 En 2012, tuvo una buena recuperación y supero su marca del año 1991 de
11% a 17%, se tuvo un mejor manejo.
 En 2013, tu una caída si bien no es mucha al menos cuenta con un 2%.

10. CONCLUSIONES:
Las inversiones de la empresa en títulos de patrimonio son susceptibles al
riesgo de cambios en los precios de mercado que surgen como consecuencia de
las incertidumbres en relación con los valores futuros de estos títulos de
inversión.
Para efectos de la gestión de capital, el capital incluye capital, acciones de
inversión, capital adicional y el resto de las reservas patrimoniales atribuibles
a los accionistas. El objetivo principal de la gestión de capital de la Compañía es
maximizar el valor de los accionistas.
Para lograr este objetivo general, la gestión del capital de la Compañía, tiene
que asegurar el cumplimiento de las restricciones financieras vinculadas a los
préstamos que devengan intereses y que definen la estructura de capital. El
incumplimiento de las restricciones financieras permitiría a los acreedores
cobrar inmediatamente los bonos. No se han producido incumplimientos en las
restricciones financieras de los préstamos en el período corriente.
A excepción de los activos financieros disponibles para la venta, todos los
activos financieros de la Empresa que incluyen efectivo y equivalentes de
efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas se clasifican en la
categoría de préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por
cobrar son mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses
fijos o variables. El valor en libros puede verse afectado por cambios en el
riesgo crediticio de las contrapartes.
Todos los pasivos financieros mantenidos por la Empresa, que incluyen cuentas
por pagar comerciales y diversas, sobregiros bancarios y obligaciones
financieras, se clasifican en la categoría de deudas y préstamos y se llevan al
costo amortizado.