Dokumen tersebut membahas tentang term loan dan leasing. Term loan adalah salah satu jenis pembiayaan jangka menengah dengan biaya modal yang lebih rendah dibandingkan obligasi dan saham. Leasing memungkinkan perusahaan untuk menggunakan aset dengan membayar sewa secara berkala. Ada dua jenis leasing yaitu financial lease dan operating lease.

1. Term Loans and Leasing
Meeting Point 10
Khairunnisa for Telkom University

2. Karakteristik Term Loans
• Term loan merupakan salah satu jenis
pembiayaan jangka menengah
• Term loan memiliki biaya modal yang lebih
rendah dibandingkan modal obligasi dan modal
saham
• Peminjam memberikan jaminan pembayaran
secara periodik yang mencakup pokok pinjaman
dan bunga
• Pemberi kredit dapat memperjualbelikan jaminan
kepada pihak lain, biasanya perusaahan anjak
piutang (factoring)
Khairunnisa for Telkom University

3. Faktor yang Mempengaruhi Tingkat
Bunga Term Loan
• Tingkat bunga
• Besar kecilnya pinjaman
• Jatuh tempo
• Jumlah utang yang telah dimiliki sebelumnya
Khairunnisa for Telkom University

4. Risiko Term Loan
• Interest rate risk
– Risiko akibat perubahan tingkat bunga
• Default risk
– Risiko tidak terbayarnya term loan
• Reinvestment risk
– Risiko yang yang timbul akibat tidak dapat
menginvestasikan kembali pembayaran yang
diterima oleh peminjam
Khairunnisa for Telkom University

5. Ilustrasi
• Perusahaan meminjam Rp 100.000 selama
delapan tahun dengan bunga sembilan persen
per tahun. Pembayaran dilakukan setiap akhir
tahun.
Khairunnisa for Telkom University

6. Exercise
• A firm borrows $15,000 which is to be repaid
in five annual installments. The loan will carry
an 8 percent rate of interest, and payments
will be made at the end of each of the next
five years.
Khairunnisa for Telkom University

7. Lease
• Financial Accounting Standar Board :
…an agreement conveying the right to use property, plant or
equipment usually for a stated period of time.
• International Accounting Standard Committee :
An agreement where by the lessor conveys to the leese in return for
rent the right to use an asset for an agreed period of time.
• Keputusan Menteri Keuangan No.448/KMK.017/2000 tentang
Perusahaan Pembiayaan :
Kegiataan pembiayaan dalam bentuk penyediaan barang modal baik
secara sewa guna usaha dengan hak opsi (financial lease) maupun
sewa guna usaha tanpa hak opsi (operating lease) untuk digunakan
oleh penyewa guna usaha (lessee) selama jangka waktu tertentu
berdasarkan pembayaran secara berkala
Khairunnisa for Telkom University

8. Mekanisme Leasing
Khairunnisa for Telkom University
Lessee
Lessor
Supplier
AsuransiBank

9. Alasan Perusahaan Melakukan Leasing
• Bank memiliki kemampuan terbatas dalam
memberikan kredit
• Keputusan kredit yang diajukan calon nasabah
memerlukan waktu yang cukup lama
• Nasabah memerlukan keputusan yang cepat
• Dana yang tersedia dalam perusahaan
digunakan untuk meningkatkan produksi
sehingga untuk membeli peralatan modal mak
diperlukan sumber lain
Khairunnisa for Telkom University

10. Keuntungan Leasing
• Leasing menawarkan penghematan
dibandingkan membeli
• Leasing mempermudah pembukuan
• Leasing menyediakan pembiayaan total
• Leasing melindungi kredit yang sudah ada
Khairunnisa for Telkom University

11. Jenis Kontrak Leasing
• Direct Leasing
– Transaksi yang terjadi jika lessee sebelumnya belum
pernah memiliki barang yang dijadikan objek lease
• Sale and Lease Back
– Transaksi yang menyangkut penjualan hak milik oleh
pemilik dan penyewaan kembali hak milik itu kepada
penjual
• Leveraged Leasing
– Transaksi dimana lessor hanya menyediakan sebagian
modal dari dananya sendiri untuk membeli aktiva
tetap
Khairunnisa for Telkom University

12. Jenis Pembiayaan Leasing
• Financial Lease
Kontrak komitmen yang tidak dapat dibatalkan
antara lessor dan lessee agar dapat
menggunakan aset
• Operating Lease
Kontrak komitmen yang dapat dibatalkan antara
lessor dan lessee melalui surat pemberitahuan
Khairunnisa for Telkom University

13. Lease Purchace Analysis
Khairunnisa for Telkom University

14. Net Present Value
Khairunnisa for Telkom University

15. Net Value Advantage of Leasing
Khairunnisa for Telkom University
NAL = tO 1-T( )- tR 1-T( )- T ´ tI( )- T ´ tD( )
t
1+ br( )
- nV n
1+ sK( )
+ IO
t=1
n
å

16. Ilustrasi
• Waynesboro Plastic Molding Co. is now deciding
whether to purchase an automatic casting machine.
The machine will cost $15,000 with zero salvage value
over a 5-year period. The project expected to generate
annual cash revenue of $ 5,000 per year over the next
5 year. For this type, the cost of capital is 12%. WPM
can borrow funds at a before-tax rate of 8%. Hence,
salvage value is $ 1,050. The operating expense
associated with the asset will be paid by the lessor
(maintenance and insurance expense) estimated $
1,000. The annual lease payments $ 4,200. Decide
whether the company should lease or buy through
term loan?
Khairunnisa for Telkom University

17. Ilustrasi
• Bard Corporation leases a $ 75,000 machine. It
is required to make 15 annual payments at
year-end. The interest rate on the lease is
16%.
– Payments in for 15 equal annual payments at a
year end?
– Payments are ti be made at the beginning of the
year?
Khairunnisa for Telkom University