Macau Daily Financial Commentary 09 09 28
- 1. ICBC (Macau) – Center for Investment and Risk
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中國工商銀行(澳門) – 投資及風險研究中心
財來自有方
刊登日期:2009 年 9 月28日 (澳門日報)
作者為中國工商銀行(澳門)分析員黃碩東
中國國藥
工商銀行投資及風險研究中心今期將會分析剛於上周上市的中國國藥(1099)。由
於認購反應理想,國藥以招股價上限 16 元定價,周五收報 20 元,明年預測市
盈率以由招股上限的 25 倍上升至約 31 倍。
中國國藥為內地最大的藥品分銷商,現時的市場佔有率約為 10%。集團由中國最
大的醫藥企業集團,中國醫藥集團總公司與復興醫藥於 2003 年合資成立。自公
司成立以來,每年的複合盈利增長為 34%。預測今年的盈利為 8.5 億,明年及後
年分別為 12.7 億及 16.8 億元,增長率為 51%及 32%。
若以行業來看,國內的醫藥行業無疑值得看好的。中國投資於醫藥的比例一向較
其他已發展國家為低,但隨着中國的國際地位日益上升,未來投資於醫藥的比
例將會上升,而且政府將會對現時的醫療體制作出改革。中央以計劃於未來 3 年