Este documento explica los conceptos de LIBOR, LIBID y LIMEAN para determinar los tipos de interés de depósitos y préstamos en euros. Se proporcionan ejemplos numéricos para calcular estos valores en base a diferentes escenarios. También incluye ejercicios sobre cotizaciones de divisas y tipos de cambio entre diferentes monedas como el euro, dólar y yen.
1. FINANCIACION INTERNACIONAL
EJERCICIOS TEMAS 5 y 6
1. Si el tipo de interés LIBOR del euro a un mes es el 3,34%, determinar el LIBID.
LIBID = LIBOR ± 0,00125 = 0,03465 / 0,03215
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,215% al
3,465%
2. Tomando los datos de la actividad anterior, determinar el LIMEAN.
LIMEAN (alta) = (LIBOR + LIBID)/2 = (3,34% + 3,465%) /2 = 3,402%
LIMEAN (baja) = (LIBOR - LIBID)/2 = (3,34% - 3,465%) /2 = 3,2775%
3. Si la diferencia entre el LIBOR y el LIBID fuese de 10 puntos básicos, ¿cuál sería el LIBID
para un LIBOR del euro a 6 meses del 3,60%?
10 puntos básicos = 0,0010
Libid = Libor ± 0,0010 = 0,036 + 0,0010 /0,036 - 0,0010= 0,037/ 0,035
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,5% al 3,7%.
4. Si el tipo de interés LIBOR del euro a un mes es el 3,75%, determinar el LIBID.
Libid = Libor ± 0,00125 (1/8%)
Libid = 0,0375 ± 0,00125 = 0,0375 + 0,00125/0,0375 - 0,00125 = 0,03875 / 0,03625
Significa que el tipo de demanda de depósitos del euro puede estar comprendido entre
el 3,625% y el 3,875%.
5. Tomando los datos de la actividad anterior, determinar el LIMEAN.
Limean (alto) = (Libor + Libid)/2 = (3, 75 % + 3,875%)/2 = 3,8125 %
Limean (bajo) = (Libor + Libid)/2 = (3,75 % + 3,625 %)/2 = 3,6875 %
6. Si la diferencia entre el LIBOR y el LIBID fuese de 15 puntos básicos, ¿cuál sería el LIBID
para un LIBOR del euro a 6 meses del 3,25%?
15 puntos básicos = 0,0015
Libid = Libor ± 0,0015 = 0,0325 + 0,0015 /0,0325 - 0,0015 = 0,034 / 0,031
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,1% al 3,4%.
7. Determina el importe de € equivalente a 150.000 ¥ si en el mercado de divisas quedó fijada la
siguiente cotización: 100 ¥ = 117,302 €
150.000 ¥ = (150.000 x 117,302 )/100 = 175.953 €
8. Calcula la cotización a la que se cambiaron € por $ si el importe de una remesa de 60.000 $
ascendió a 68.548 €
1 € = (60.000 x 1 )/68.548 = 0,8753 $
9. Los tipos de cotización que utiliza una entidad financiera entre libras esterlinas y euros son:
1 € = 1,6372 – 1,6395 £. ¿qué hace con los euros?
a) Un cliente húngaro desea adquirir 650.000 £ para lo que acude a la entidad bancaria.
¿Cuál será el coste de la operación para dicho cliente?
Vende euros a 1,6372 = 397.019,30 €
b) ¿Cuál sería el coste para otro cliente que desea realizar la operación inversa?
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 1/9
2. Compra euros a 1,6395 = 396.462,34 €
c) ¿Y cuál será el beneficio obtenido por la entidad financiera al realizar las dos
operaciones?
397.019,30 - 396.462,34 = 556,96 €
10. Calcular el cambio recíproco del CHF en Madrid, sabiendo que en Suiza el euro cotiza a
140,32 CHF por 100 euros.
COTIZACION EN SUIZA
CAMBIO DIRECTO CAMBIO RECIPROCO (INDIRECTO)
100 € --- 140,32 CHF 140,32 CHF --- 100 €
1 € --- X CHF 1 CHF --- X€
1 € = 1,4032 CHF 1 CHF = 0,712657 €
1,4032 CHF/ € 0,712657 €/CHF
CAMBIO RECIPROCO CAMBIO DIRECTO
COTIZACION EN MADRID
11. Calcular los euros que le costará a una empresa española la compra de un equipo informático
americano, si su precio es de 3.000 USD, el tipo de cambio indirecto nacional es 1,215
USD/EUR y la comisión bancaria es del 1%.
- cambio directo: 1/1,215 USD/EUR = 0,8230 EUR/USD
- importe en euros sin comisión: 3.000 USD x 0,8230 EUR/USD = 2.469,14 EUR
- Importe total a pagar: 2.469,14 EUR + (2.469 x 0,01) = 2.493,83 EUR
12. Un turista bilbaíno desea adquirir 3.000 dólares USA en billetes, para lo que acude a una
entidad financiera, cuyos tipos de cotización son:
c.c.: 1,34011$USA/€ 0,74620 €/$USD
c.v.: 1,27474 $USA/€ 0,78447 €/$USD
Calcular el beneficio que supondrá a la entidad financiera dicha operación
- Coste compra dólares: 3.000 $ x 0,78447 €/$USA = 2.353,41 €
- Si el turista realiza la operación inversa: : 3.000 $ x 0,746207 €/$USA = 2.238,60 €
- Beneficio que obtiene el banco en una operación FOREX: 2.353,41 € - 2.238,60 € =
114,81€
13. Determinar el cambio cruzado teórico que le corresponde al tipo de cambio EUR/CHF,
tomando los tipos de cambio del cuadro. Comprobar la coincidencia: 1,1984 EUR/USD; 1,2803
USD/CHF
USD EUR CHF
USD 1 1,1984 0,781067
EUR 0,8344 1 0,651758
CHF 1,2803 1,53431 1
14. Determinar el efecto sobre el tipo de cambio EUR/USD, de las siguientes variaciones de
factores nacionales:
(La curva de la demanda es decreciente porque la q demandada disminuye a medida que
aumenta el tipo de cambio
La curva de la oferta es creciente porque la q demandada aumenta a medida que aumenta el
tipo de cambio)
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 2/9
3. • Aumento de renta consumidores
Implica un mayor poder adquisitivo y posiblemente un aumento de inversiones nacionales
en el extranjero y de las importaciones. Esto implica mayor demanda de $ con el
consiguiente aumento del tipo de cambio €/$
• Aumento de las tasas de inflación
Repercute negativamente en la divisa del país. Los productos del país nacional se encarecen
lo que frena la venta o exportaciones de productos y hay menor afluencia de turistas. Esto
implica un descenso en la oferta de dólares y menor compra de euros. Supone una caída
del tipo de cambio €/$ y compra de €.
Cotización €/$USA
Tipo de cambio
O* O
D D*
(2) (1)
500 1000 Mm $USA
Cantidad de dinero
15. CAMBIO DIRECTO:
Nuestra divisa varía respecto a una cantidad fija de las demás:
1$ = 1,1481 € directo
Sube el EUR un 2%:
1$ = 1,1481 - 2% 1,1481 = 1,1251 €
Baja el EUR un 2%:
1$ = 1,1481 + 2% 1,1481 = 1,1711 €
Sube el $ 0,023 EUR:
1$ = 1,1481 + 0,023 = 1,1711 €
Baja el $ 0,023 EUR:
1$ = 1,1481 - 0,023 = 1,1251 €
16. CAMBIO INDIRECTO:
1 $ = 1,1481 EUR
1 EUR = .......0,871..$ indirecto
Sube el EUR un 2%:
1 EUR = 0,871+ 2% 0,871= 0,88842 $
Baja el EUR un 2%:
1 EUR = 0,871- 2% 0,871= 0,85358 $
17. TIPO DE CAMBIO CRUZADO:
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 3/9
4. C V
1 EUR 0,865 $ 0,875 $
1 EUR 1,372 CHF 1,482 CHF
a) Sabiendo que 1 EUR = 166,386 ESP, ¿Cuantos EUR sería 1 CHF?
1/1,482 = 0,6748
1/1,372 = 0,7289
1 CHF = .... 0,6748/0,7289 €......
b) Dadas las siguientes cotizaciones, hallar el tipo de cambio cruzado (c.c y c.v), entre el
EUR y el CHF:
C V
1 EUR 0,865 $ 0,875 $
1 CHF 0,680 $ 0,697 $
b.1) Exportador europeo que vende CHF por EUR:
Vende CHF y compra $ cc
Vende $ y compra € cv
0,680 $ ------ 1 CHF
1 € -------- 0,875 $
x CHF ---- 1 €
1 EUR = 1,2868 CHF
b.2) Importador europeo que compra CHF por EUR:
1 EUR = 1,2410 CHF
Cambio indirecto:
C V
1$ 0,9174 EUR 0,9199 EUR
1$ 1,4706 CHF 1,4771 CHF
b.3) Un exportador que vende francos suizos contra euros:
1 EUR = 1,6101 CHF
b.4) Un importador que compra CHF contra EUR:
1 EUR = 1,5987 CHF
18. Los tipos de cotización que utiliza una entidad financiera entre reales brasileños y euros son:
1 € = 3,8797 ----- 3,8842 reales brasileños.
Un cliente brasileño desea adquirir 12.000 reales brasileños para lo que acude a la entidad
bancaria. ¿Cuál será el coste de la operación para dicho cliente?
12.000/3,8797 = 3.093,02 €
¿Cuál sería el coste para otro cliente que desea realizar la operación inversa?
12.000/3,8842 = 3.089,47 €
¿Y cuál será el beneficio obtenido por la entidad financiera al realizar las dos operaciones?
3.093,02 – 3.089,47 = 3,58 €
SEGUNDA PARTE
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 4/9
5. 19. Si el tipo de interés LIBOR del euro a un mes es el 3,64%, determinar el LIBID.
LIBID = LIBOR ± 0,00125 = 0,0364 ± 0,00125 = 0,03765/ 0,03515
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,515% al
3,765%
20. Tomando los datos de la actividad anterior, determinar el LIMEAN.
LIMEAN (baja) = (LIBOR + LIBID)/2 = (3,64% + 3,515%) /2 = 3,5775%
LIMEAN (alta) = (LIBOR + LIBID)/2 = (3,64% + 3,765%) /2 = 3,7025%
21. Si la diferencia entre el LIBOR y el LIBID fuese de 10 puntos básicos, ¿cuál sería el LIBID
para un LIBOR del euro a 6 meses del 3,50%?
10 puntos básicos = 0,0010
Libid = Libor ± 0,0010 = 0,035+ 0,0010 /0,035 - 0,0010= 0,036/ 0,034
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,3% al 3,6%.
22. Si el tipo de interés LIBOR del euro a un mes es el 3,57%, determinar el LIBID.
Libid = Libor ± 0,00125 (1/8%)
Libid = 0,0357 ± 0,00125 = 0,0357 + 0,00125/0,0357 - 0,00125 = 0,03695/ 0,03445
Significa que el tipo de demanda de depósitos del euro puede estar comprendido entre
el 3,445% y el 3,695%.
23. Tomando los datos de la actividad anterior, determinar el LIMEAN.
Limean (alto) = (Libor + Libid)/2 = (3,57 % + 3,695%)/2 = 3,6325%
Limean (bajo) = (Libor + Libid)/2 = (3,57 % + 3,445%)/2 = 3,5075 %
24. Si la diferencia entre el LIBOR y el LIBID fuese de 15 puntos básicos, ¿cuál sería el LIBID
para un LIBOR del euro a 4 meses del 3,25%?
15 puntos básicos = 0,0015
Libid = Libor ± 0,0015 = 0,0325 + 0,0015 /0,0325 - 0,0015 = 0,034 / 0,031
Significa que el tipo de demanda del euro puede estar en el tramo del 3,1% al 3,4%.
25. Determina el importe de € equivalente a 150.000 ¥ si en el mercado de divisas quedó fijada la
siguiente cotización: 100 ¥ = 0,837 €
150.000 ¥ = (150.000 x 0,837 )/100 = 1.255,50€
26. Calcula la cotización a la que se cambiaron € por $ si el importe de una remesa de 60.000 $
ascendió a 42.194,10 €
1 € = (60.000 x 1 )/ 42.194,10= 1,422 $
27. Los tipos de cotización que utiliza una entidad financiera entre libras esterlinas y euros son:
1 € = 0,8820 – 0,8835£. ¿qué hace con los euros?
a) Un cliente húngaro desea adquirir 650.000 £ para lo que acude a la entidad bancaria.
¿Cuál será el coste de la operación para dicho cliente?
Vende euros a 0,8820 = 68.027,21 €
b) ¿Cuál sería el coste para otro cliente que desea realizar la operación inversa?
Compra euros a 0,883 = 67.950,17 €
c) ¿Y cuál será el beneficio obtenido por la entidad financiera al realizar las dos
operaciones?
68.027,21 €- 67.950,17 € = 77,04 €
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 5/9
6. 28. Calcular el cambio recíproco del CHF en Madrid, sabiendo que en Suiza el euro cotiza a
130,9000 CHF por 100 euros.
COTIZACION EN SUIZA
CAMBIO DIRECTO CAMBIO RECIPROCO (INDIRECTO)
100 € --- 130,90 CHF 130,90 CHF --- 100 €
1 € --- X CHF 1 CHF --- X€
1 € = 1,3090 CHF 1 CHF = 0,7639 €
1,3090 CHF/ € 0,7639 €/CHF
CAMBIO RECIPROCO CAMBIO DIRECTO
COTIZACION EN MADRID
29. Calcular los euros que le costará a una empresa española la compra de un equipo informático
americano, si su precio es de 3.000 USD, el tipo de cambio indirecto nacional es 1,4220 USD/
EUR y la comisión bancaria es del 1%.
- cambio directo: 1/1,4220 USD/EUR = 0,7032 EUR/USD
- importe en euros sin comisión: 3.000 USD x 0,7032 EUR/USD = 2.109,6 EUR
- Importe total a pagar: 2.109,6 EUR + (2.109,6 EUR x 0,01) = 2.130,696EUR
30. Un turista bilbaíno desea adquirir 3.000 dólares USA en billetes, para lo que acude a una
entidad financiera, cuyos tipos de cotización son:
c.c.: 1,4245 $USD/€ 0,7020 €/$USD
c.v.: 1,4225 $USD/€ 0,7030 €/$USD
Calcular el beneficio que supondrá a la entidad financiera dicha operación
- Coste compra dólares: 3.000 $ x 0,7030 €/$USD = 2.109 €
- Si el turista realiza la operación inversa: : 3.000 $ x 0,7020 €/$USD = 2.106 €
- Beneficio que obtiene el banco en una operación FOREX: 2.109 € - 2.106 € = 3 €
31. Determinar el cambio cruzado teórico que le corresponde al tipo de cambio EUR/CHF,
tomando los tipos de cambio del cuadro. Comprobar la coincidencia: 1,4245 €/$USD 1,0870
USD/CHF
1 USD 1 EUR 1 CHF
USD 1 1,4245 0,919963
EUR 0,7020 1 1,3100
CHF 1,0870 0,7640 1
32. Determinar el efecto sobre el tipo de cambio EUR/USD, de las siguientes variaciones de
factores nacionales:
(La curva de la demanda es decreciente porque la q demandada disminuye a medida que
aumenta el tipo de cambio
La curva de la oferta es creciente porque la q demandada aumenta a medida que aumenta el
tipo de cambio)
• Aumento de renta consumidores
Implica un mayor poder adquisitivo y posiblemente un aumento de inversiones nacionales
en el extranjero y de las importaciones. Esto implica mayor demanda de $ con el
consiguiente aumento del tipo de cambio €/$
• Aumento de las tasas de inflación
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 6/9
7. Repercute negativamente en la divisa del país. Los productos del país nacional se encarecen
lo que frena la venta o exportaciones de productos y hay menor afluencia de turistas. Esto
implica un descenso en la oferta de dólares y menor compra de euros. Supone una caída
del tipo de cambio €/$ y compra de €.
Cotización €/$USA
Tipo de cambio
O* O
D D*
(2) (1)
500 1000 Mm $USA
Cantidad de dinero
33. CAMBIO DIRECTO:
Nuestra divisa varía respecto a una cantidad fija de las demás:
1$ = 0,7020 € directo
Sube el EUR un 2%:
1$ = 0,7020 - 2% 0,7020 = 0,68796 €
Baja el EUR un 2%:
1$ = 0,7020 + 2% 0,7020 = 0,71604 €
Sube el $ 0,023 EUR:
1$ = 0,7020 + 0,023 = 0,725 €
Baja el $ 0,023 EUR:
1$ = 0,7020 - 0,023 = 0,679 €
34. CAMBIO INDIRECTO:
1 $ = 0,7020 EUR
1 EUR = .......1,4245..$ indirecto
Sube el EUR un 2%:
1 EUR = 1,4245 + 2% 1,4245 = 1,45299 $
Baja el EUR un 2%:
1 EUR = 1,4245 - 2% 1,4245 = 1,39601 $
35. TIPO DE CAMBIO CRUZADO:
C V
1 EUR 1,4210 $ 1,4223 $
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 7/9
8. 1 EUR 1,309 CHF 1,315 CHF
a) ¿Cuantos EUR sería 1 CHF?
1/1,315 = 0,76046 €/CHF
1/1,309 = 0,7639 €/CHF
1 CHF = .... 0,76046 /07639€......
b) Dadas las siguientes cotizaciones, hallar el tipo de cambio cruzado (c.c y c.v), entre el
EUR y el CHF:
C V
1 EUR 1,4210 $ 1,4223 $
1 CHF 1,08334 $ 1,08343 $
b.1) Exportador europeo que vende CHF por EUR:
Vende CHF y compra $ cc
Vende $ y compra € cv
1,08334 $ ------ 1 CHF
1 € -------- 1,4223 $
x CHF ---- 1 €
1 EUR = 1,3129 CHF
b.2) Importador europeo que compra CHF por EUR:
1 EUR = 1,31158 CHF
Cambio indirecto:
C V
1$ 0,703087 EUR 0,70373EUR
1$ 0,9230 CHF 0,92307 CHF
b.3) Un exportador que vende francos suizos contra euros:
Vende CHF y compra $ cv
Vende $ y compra € cc
1 $------ 0,92307 CHF
0,703087 €------- 1 $
x CHF ---- 1 €
1 EUR = 1,3129 CHF
b.4) Un importador que compra CHF contra EUR:
1 EUR = 1,31158 CHF
36. Los tipos de cotización que utiliza una entidad financiera entre reales brasileños y euros son:
1 € = 2,291 ----- 2,293 reales brasileños.
Un cliente brasileño desea adquirir 12.000 reales brasileños para lo que acude a la entidad
bancaria. ¿Cuál será el coste de la operación para dicho cliente?
12.000/2,291 = 5237,89 €
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 8/9
9. ¿Cuál sería el coste para otro cliente que desea realizar la operación inversa?
12.000/2,293 = 5233,32 €
¿Y cuál será el beneficio obtenido por la entidad financiera al realizar las dos operaciones?
5237,89 – 5233,32 = 4,57 €
Financiación Internacional – Otros ejercicios temas 5 y 6 9/9