1. INFORME ECONÓMICO
Y COMERCIAL
Hungría
Elaborado por la Oficina
Económica y Comercial
de España en Budapest
Actualizado a jul 2012
lio

2. 1. SITUACIÓN POLÍTICA 4
1.1. Principales fuerzas políticas y su presencia en las instituciones 4
1.2. Gabinete Económico y distribución de competencias 4
2. SITUACIÓN ECONÓMICA 7
2.1. Evolución de las principales variables 7
2.1.1. PIB 9
2.1.2. Precios 11
2.1.3. Desempleo. Población activa. Población ocupada por sectores 13
2.1.4. Distribución de la Renta 14
2.1.5. Cuentas Públicas 15
2.2. Previsiones macroeconómicas 16
2.3. Otros posibles datos de interés económico 16
2.4. Comercio Exterior de bienes y servicios 17
2.4.1. Apertura Comercial 17
2.4.2. Principales socios comerciales 18
2.4.3. Principales sectores de bienes (Importación y Exportación) 20
2.4.4. Principales sectores de servicios (Importación y Exportación) 22
2.5. Turismo 23
2.6. Inversión extranjera 24
2.6.1. Novedades en la legislación 26
2.6.2. Inversión extranjera por países y sectores 27
2.6.3. Operaciones importantes de inversión extranjera 28
2.6.4. Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras 29
2.6.5. Ferias sobre inversiones 29
2.7. Inversiones en el exterior. Principales países y sectores 30
2.8. Balanza de pagos. Resumen de las principales sub-balanzas 31
2.9. Reservas Internacionales 32
2.10. Moneda. Evolución del tipo de cambio 33
2.11. Deuda Externa 34
2.12. Calificación de riesgo 35
2.13. Principales objetivos de política económica 35
3. RELACIONES ECONOMICAS BILATERALES 37
3.1. Marco Institucional 37
3.1.1. Marco general de las relaciones 37
3.1.2. Principales Acuerdos y Programas 38
3.1.3. Acceso al mercado. Obstáculos y contenciosos 38
3.2. Intercambios Comerciales 39
3.2.1. Exportaciones españolas al país 39
3.2.2. Importaciones españolas 40
3.2.3. Evolución del saldo de la Balanza Comercial bilateral 41
3.3. Intercambios en el sector servicios (especial referencia al turístico) 41
3.4. Flujos de inversión 41
3.4.1. De España en el país 41
3.4.2. Del país en España 42
2

3. 3.5. Deuda 42
3.6. Oportunidades de negocio para la empresa española 42
3.6.1. El mercado 42
3.6.2. Importancia económica del país en su región 42
3.6.3. Oportunidades comerciales 43
3.6.3.1. Compras del sector público 43
3.6.3.2. Sectores con demanda potencial de importaciones 43
3.6.4. Oportunidades para invertir 44
3.6.4.1. Concesiones, Privatizaciones y otras 45
3.6.4.2. Sectores con demanda potencial de inversión extranjera 45
3.6.5. Fuentes de financiación 45
3.7. Actividades de Promoción 46
3.8. Previsiones a corto y medio plazo de las relaciones económicas bilaterales 46
4. RELACIONES ECONÓMICAS MULTILATERALES 47
4.1. Con la Unión Europea 47
4.1.1. Marco Institucional 47
4.1.2. Intercambios Comerciales 47
4.1.3. Acceso al mercado. Obstáculos y contenciosos 48
4.2. Con las Instituciones Financieras Internacionales 48
4.3. Con la Organización Mundial de Comercio 48
4.4. Con otros organismos y Asociaciones Regionales 48
4.5. Acuerdos bilaterales con terceros países 48
4.6. Organizaciones internacionales económicas y comerciales de las que el
país es miembro 48
3

4. 1. SITUACIÓN POLÍTICA
Hungría es una República Parlamentaria basada en una versión reformada de su
Constitución de 1949. El 1 de mayo de 2004 pasó a ser miembro de la UE junto con la
República Checa, Estonia, Chipre, Letonia, Lituania, Malta, Polonia, Eslovenia y
Eslovaquia.
El Jefe de Estado es el Presidente que es elegido por el Parlamento por una mayoría de
dos tercios para un mandato de cinco años. Si no se alcanzara esa mayoría, la simple
sería suficiente en una tercera votación. El Presidente no puede ser reelegido tras dos
mandatos seguidos. El papel del Presidente, aunque fundamentalmente ceremonial,
incluye también poderes para el nombramiento de altos cargos y para fijar la fecha de las
elecciones parlamentarias. Además, es el Jefe de las Fuerzas Armadas. En la actualidad
este papel recae en János Áder, nombrado presidente de Hungría el 2 de mayo de 2012
tras la dimisión de Pál Schmitt bajo acusaciones de plagio de su tesis doctoral.
El actual Primer Ministro es Viktor Orbán, que fue elegido el 25 de abril de 2010 y juró su
cargo el 14 de mayo de ese mismo año. Se convertía en el máximo mandatario del país
por segunda vez, ya que previamente había ostentado el cargo entre 1998 y 2002.
La Asamblea Nacional (Országgyûlés) y única cámara existente consta de 386 asientos y
es el órgano institucional de mayor rango. Es elegida por un sistema mixto: 176 asientos
son elegidos directamente en distritos y los otros 210 restantes a través de listas
regionales y nacionales propuestas por los diferentes partidos (es decir cada ciudadano
recibe dos papeletas para elegir en una a los candidatos directos y en la otra las listas
regionales). La Asamblea Nacional elige al Primer Ministro por mayoría parlamentaria. Las
elecciones parlamentarias se celebran cada cuatro años y las últimas han tenido lugar
en abril 2010.
Tras las últimas elecciones generales del 25 de abril el Parlamento tiene la composición
que a continuación se indica:
1.1. Principales fuerzas políticas y su presencia en las instituciones
Composición actual del Parlamento:
Partido del Gobierno (68%)
FIDESZ – Alianza Cívica Húngara (FIDESZ) 226 diputados
Partido Demócrata Cristiano del Pueblo (KDNP) 37 diputados
Partidos de la Oposición (32%)
Partido Socialista Húngaro (MSZP) 48 diputados
Jobbik 46 diputados
LMP (La Política Puede Ser Diferente) 15 diputados
Függgetlen (Independiente) 14 diputados
1.2. Gabinete Económico y distribución de competencias
El Gobierno Húngaro, tras la victoria electoral del partido FIDESZ el pasado 25 de abril
de 2010, ha quedado constituido por tan solo 8 Ministerios, cuyos principales
responsables y áreas se detallan a continuación:
4

5. Administración Pública y Economía Nacional
Asuntos Exteriores
Justicia (Finanzas)
Vice-Primer Tibor János György
Ministro Ministro
Ministro Navracsics Martonyi Matolcsy
Secretario de Secretario de Secretario de
Bence Zsolt György
Estado Estado Estado
Rétvári Németh Naszvadi
parlamentario parlamentario parlamentario
Secretario de Secretario de Secretario de
Marcell Iván Róza
Estado Estado Estado
Biró Bába Nagy
Administrativo Administrativo Administrativo
Secretario de Estado:
Zoltán Cséfalvay (estrategia
económica)
Kristóf Szatmáry.
Secretarios de Estado:
Secretario de Estado: (Regulación Económica)
Róbert Répássy (Justicia)
Enikı Gyıri (Asuntos de la Sándor Czomba (Empleo)
Zoltán Balog (Integración)
Unión Europea) György Naszvadi (Finanzas
Zoltán Kovács (Portavoz)
Públicas)
András Kármán (Política
Económica)
Ministerio de Recursos
Desarrollo nacional Agricultura y Desarrollo
Humanos
(Fondos U.E,
(Sanidad, Educación, Regional
Infraestructuras y Asuntos
Cultura, Deporte y (Medio Ambiente)
económicos)
Asuntos Sociales)
Zsuzsa Zoltán Sándor
Ministro Ministro Ministro
Németh Balog Fazekas
Secretario de Secretario de Secretario de
János János József
Estado Estado Estado
Fónagy Halász Ángyán
parlamentario parlamentario parlamentario
Secretario de Secretario de Secretario de
Mariann András Imre
Estado Estado Estado
Vízkelety Jávor Farkas
Administrativo Administrativo Administrativo
Secretario de Estado:
Dr. Pál Völner Secretarios de Estado:
(Infraestructuras) Miklós Szócska
Pál Kovács (Energía) Miklós Soltész (Asuntos Secretario de Estado:
Sára Hegmanné Nemes (PPP) sociales) György Czerván
Zsolt Nyitrai (IT) Rózsa Hoffmann (Educacion)
Ágnes Molnár (Política Dº) Géza Szıcs (Cultura)
Tibor Halasi (Patrimonio)
Interior Otros Cargos Defensa
Vice-Secretaria de Estado
de relaciones
Sándor internacionales y para la Csaba
Ministro Ministro
Pintér UE Hende
Dr. Krisztina Berta
Secretario de Secretaría de Estado del Secretario de
Estado de Dr. Károly Primer Ministro István
Estado
Asuntos Kontrát Simicskó
parlamentario
Internos Mihaly Varga
Secretario de Estado:
István Simicskó
5

6. Dentro de este Gabinete las principales competencias económicas estarán distribuidas entre:
Ministerio de Economía Nacional; es el Ministerio que a falta de una estructura propia de
Comercio Exterior englobará las principales funciones paralelas a las de esta Secretaría de
Estado de Comercio y del que dependerá además la Agencia Húngara de Inversiones y
Comercio (ITDH), equivalente al ICEX.
Ministerio de Recursos; es el Ministerio que englobará las competencias de Industria,
Transportes y Comunicaciones.
Ministerio de Desarrollo Regional y Agricultura; es el Ministerio que llevará las competencias
también de Medioambiente.
6

7. 2. SITUACIÓN ECONÓMICA
2.1. Evolución de las principales variables
Cuadro 1: PRINCIPALES INDICADORES 2008 2009 2010 2011
ECONÓMICOS
PIB
PIB (M€ a precios corrientes) 105.545 91.402 97.094 100.513
Tasa de variación real (%) 0,9 -6.8 1,3 1,6
Tasa de variación nominal (%) 4,2 -13,4 6,22 3,52
INFLACIÓN
Media anual (%) 6,1 4,2 4,9 3,9
Fin de período (%) 3,5 5,5 4,6 4,1
TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN DEL BANCO CENTRAL
Media anual (%) 8,7 8,4 8,1 7
Fin de período (%) 7,5 8,4 7 7
EMPLEO Y TASA DE PARO
Población (x 1.000 habitantes) 10.045 10.031 10.014 9.998
Población activa (x 1.000 habitantes) 4.187 4.225 4.256 4.259
% Desempleo sobre población activa 8 10.075 11.243 10,9
DÉFICIT PÚBLICO
% de PIB -5,5 -3,3 -4 -3
DEUDA PÚBLICA
en M€ 76.886 75.306 71,711 74.839
en % de PIB 63,35 69,76 73,37 73,45
EXPORTACIONES DE BIENES
en M€ 72.314 58.768 72.387 81.072
% variación respecto al período anterior 5,29 -23,04 23,17 11,99
IMPORTACIONES DE BIENES
En M€ 72.228 54.755 66.788 73.946
% variación respecto al período anterior 7,4 -24,8 21,97 10,71
SALDO B. COMERCIAL
en M€ 86 4.014 5.599 7.126
en % de PIB 0,2 4,28 5,76 6,99
SALDO B. CUENTA CORRIENTE
en MUSD/M€ -7.751 -139 1.186 1.136
en % de PIB -7,35 -0,14 1,22 1,11
DEUDA EXTERNA
en M€ 54.079,7 51.424,4 51.046,3 44.673,8
en % de PIB 50.8 55.4 52.6 44.3
SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA
en M€ 9.048 10.465 14.705 19.345
en % de exportaciones de b. y s. 12,9 12,8 17,1 26,9
RESERVAS INTERNACIONALES
en M€ 16.385 24.040 30.677 37.774
en meses de importación de b. y s. 2,9 3,4 5,5 6,1
FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA NETA
en M€ 49.784 3.462 -27.717 17.052
TIPO DE CAMBIO FRENTE AL EURO
media anual 251,31 251,25 280,57 279,27
fin de período 253,35 264,78 270,84 304,3
Fuentes: Oficina Central de Estadísticas de Hungría, Banco Nacional de Hungría, AKK Zrt.,
Eurostat;
Última actualización: Mayo 2012
7

8. El crecimiento que venía experimentando el PIB húngaro de forma continuada desde la
entrada del país en la Unión Europea, se vio bruscamente frenado en 2008 debido a la
crisis económica, llegando a sufrir una contracción cercana al 7% en 2009 (mayor caída
del indicador desde 1990). Desde entonces, se recupera de forma lenta, a un ritmo
cercano al 1,5 % anual en términos reales. Las previsiones en los próximos dos años son
de estancamiento e incluso ligeros retrocesos del Producto Interior Bruto.
El último informe publicado por la OECD en 2012 culpa de la inestabilidad de la economía
húngara en los últimos años, además de a la situación económica mundial, a políticas
económicas domésticas controvertidas e intervencionistas que han provocado una
reducción en la confianza de los consumidores, las empresas y el mercado. El FMI se
pronuncia en similares términos, señalando que la prioridad para la economía húngara
sería recuperar esta confianza, incrementar la competitividad y crear las bases adecuadas
que permitan un crecimiento económico sostenido a medio plazo.
En 2011, Hungría ha solicitado ayuda financiera como medida de precaución al FMI y a la
UE, tras la recibida en 2008. Debido a ello, las políticas macroeconómicas del país se han
tenido que mantener en una línea de austeridad.
La inflación del año 2011 fue moderada -4%-, constituyendo una de las pocas buenas
noticias económicas. El desempleo ronda el 11% y continúa su senda ascendente en la
primera mitad de 2012. El déficit público terminó el año cerca del 3%, manteniéndose a
duras penas dentro de las cifras impuestas por el FMI, mientras que las reservas se
incrementaron debido al superávit por cuenta corriente (surgido a raíz de la drástica
caída de las importaciones). Por último, es reseñable la inestabilidad de los Flujos de
Inversión Extranjera Directa y la depreciación que ha sufrido la moneda local en los
últimos dos años, con récord histórico incluido en noviembre de 2011.
A continuación, se analizarán uno a uno los principales indicadores macroeconómicos de
la economía húngara.
8

9. 2.1.1. PIB
Hungría es un país que está centrado en el sector servicios, pero que cuenta también con
una sólida industria. El sector agropecuario, cuya contribución a la generación de riqueza
no llega al 5% del PIB, ha tenido un papel clave para explicar el crecimien que
crecimiento
experimentó Hungría a lo largo del último trimestre de 2011. El sector servicios, en
continuo crecimiento, aglutina cerca del 70%del PIB y es el máximo receptor de inversión
extranjera.
DESGLOSE DEL PRODUCTO INTERIOR BRUTO DE HUNGRÍA, POR SECTOR. 2
2011
A continuación, podemos ver con un mayor grado de detalle el desglose de las principales
partidas del PIB, en orden descendente según su grado de importancia. Ocupa el primer
lugar la Industria manufacturera.
4,55% 4,17% 3,06%
4,93% 24,51%
5,86%
5,95%
8,21% 18,17%
9,06%
11,52%
Manufacturas y otros
Administración Pública y Defensa
Comercio al por mayor y al por menor
Propiedad inmobiliarias
Actividades científicas y tecnológicas. Actividades administrativas de
apoyo
Tecnologías de la Información y Comunicación
(Fuentes: Oficina Central de Estadísticas de Hungría, Banco Nacional de Hungría; Última
actualización: Mayo 2012)
9

10. En el siguiente gráfico se muestra la aportación de cada uno de los sectores a las
variaciones experimentadas por el PIB desde el año 2006. Si bien es cierto que el sector
servicios es el que cuenta con un mayor peso en el PIB, podemos ver que las variaciones
del indicador encuentran un alto grado de correlación con el sector industrial, siendo clave
a la hora de explicar la evolución del mismo.
Fuentes: Oficina Central de Estadísticas de Hungría, Banco Nacional de Hungría; Última
actualización: Mayo 2012
El crecimiento empieza a ser negativo a partir del último trimestre del 2008 debido
principalmente a la caída en los índices de producción de la industria y de los servicios.
Ambos sectores (con mención especial dentro del sector terciario al sector de la
construcción) han sido los responsables de la recesión en Hungría que experimentó
hasta pasado el primer cuatrimestre del 2010.
10

11. 2.1.2. Precios
El control de la inflación es una de las pocas noticias económicas positivas para Hungría
de los últimos años. De subidas superiores al 6% que se experimentaron en 2008, se
llegó al 4,1 de finales de 2011. En 2010 se produjo un repunte debido fundamentalmente
a la subida de 5 puntos del IVA, pero tras el verano se reinició la senda bajista de nuevo.
INFLACIÓN 2008 2009 2010 2011
Media anual (%) 6,1 4,2 4,9 3,9
Fin de período (%) 3,5 5,5 4,6 4,1
Fuente: Oficina Central de Estadísticas de Hungría
Evolución de la inflación media y de fín de periodo. 2007-2010
Fuente: Hungary 2011. Article IV Report. IMF
11

12. Evolución del tipo de interés:
Con la crisis financiera se produjeron fuertes movimientos especulativos y el Gobierno se
vio obligado a subir el tipo de interés al 11,5 % en octubre del año 2008. En la actualidad
se sitúa en el 7%. Desde hace años, Hungría cuenta con el tipo de interés más alto de la
UE, situándose gran parte de este tiempo en dos dígitos. La última subida fue el 20 de
diciembre desde el 6,5% al 7%. Generalmente, se aprovecha la entrada de divisas en
verano gracias al turismo para disminuir la presión sobre el tipo de interés, pero la
delicada situación de este año 2012 no invita al optimismo.
Como se puede observar en la siguiente tabla, el Banco Central de Hungría ajusta el tipo
de interés con cierta frecuencia:
26 de Enero de 2010 6.00%
23 de Febrero de 2010 5.75%
30 de Marzo de 2010 5.50%
27 de Abril de 2010 5.25%
30 de Noviembre de 2010 5.50%
21 de Diciembre de 2010 5.75%
21 de Diciembre de 2010 5.75%
25 de enero de 2011 6.00%
30 de noviembre de 2011 6.50%
21 de diciembre de 2011 7.00%
Fuente: MNB (Banco Central de Hungría) 2012
12

13. 2.1.3. Desempleo. Población activa. Población ocupada por sectores
El ratio de desempleo de la economía húngara se encuentra relativamente estable desde
el año 2009, con cifras que se sitúan entre el 10% y el 11% de la población activa. En los
, sitúan
primeros meses de 2012 se ha producido un ligero repunte, sobrepasando ligeramente el
11%, provocado principalmente po la caída en el consumo interno y la producción
por a producción.
En el año 2010, último año del que existen datos publicados, el desglose de personas
, ,
empleadas según el tipo de actividad es el siguiente (datos en miles de personas)
personas):
OCUPACIÓN POR SECTOR (EN MILES DE PERSONAS)
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Fuente: Oficina Central de Estadísticas de Hungrí
Hungría
Claramente, la industria manufacturera (dónde destaca especialmente el sector de la
automoción con sus respectivas empresas de auxiliares) es la que actividad que crea más
puestos de trabajo en la economía húngara.
En su último informe, el Fondo Monetario Internacional advierte a Hungría que si sólo
promueve los incentivos fiscales de contratación de modo temporal, no constituirán un
mecanismo eficiente para incrementar la demanda de trabajadores.
13

14. En el gráfico mostrado a continuación se puede ver como el ratio de desempleo y la
variación interanual de los salarios han tenido evoluciones diametralmente opuestas.
Desde inicios de 2009, el ratio de desempleo ha tenido una evolución al alza. Sin
embargo, las variaciones interanuales del salario se han visto afectadas de forma
negativa, iniciándose la recuperación a mediados de 2010. En la actualidad, el proceso
que guía a las variaciones en el ratio de desempleo y salarios tiende a la convergencia.
Evolución del ratio de desempleo y salarios en Hungría
Fuente: Hungary 2011. Article IV Report. IMF
2.1.4. Distribución de la Renta
Según los datos que aporta Eurostat, el PIB per cápita de Hungría en 2009 era de 8.700
Euros, lo que supone un descenso del 6% respecto al año anterior (9.300 Euros). En el
año 2010 el PIB per cápita fue de 8.800 Euros, mientras que para 2011 ha recuperado el
nivel de los 9.000 Euros por habitante.
El índice de Gini en el 2010 fue del 24,1%; se observa una tendencia descendente
respecto a años anteriores, especialmente si se compara con el del año 2006, cuya cifra
se situaba en el 33,3%.
14

15. 2.1.5. Cuentas Públicas
Al finalizar el año 2007, Hungría era el país de toda la Unión Europea con el déficit
público más elevado y el único que superaba el criterio del 3% de déficit de las
Administraciones Públicas sobre el PIB establecido en Maastricht. La deuda estatal de
Hungría totalizaba al finalizar 2008 casi el 66% del PIB, la cuarta más alta de Europa tras
Italia, Grecia y Bélgica.
Durante 2009, tras relajar el FMI hasta el 3,9% el objetivo de déficit, se situó en el 4,5%,
mientras que en los años 2010 y 2011 se ha producido un significativo crecimiento del
déficit público a pesar de las medidas one-off (como la nacionalización de los fondos de
pensiones) impuestas por el gobierno.
Para el 2011, el objetivo del gobierno húngaro fue un déficit del 2,5%, por debajo del
umbral que marca la Unión Europea situado en el 3%. Este objetivo se pretende
conseguir mediante lo que se ha llamado el “Plan Szell Kalman”, que implica un recorte
del gasto público (en particular de los salarios públicos) y una congelación de las
prestaciones de la seguridad social. También ha supuesto una subida de los impuestos al
consumo (el IVA se ha situado en el 27% desde el 1 de enero de 2012) y de otros
impuestos que gravan la renta personal. Finalmente, el déficit del gobierno al cierre de
2011 fue del 2,8%, según adelantó el Ministro de Economía en la sesión parlamentaria
celebrada en enero de 2012.
Sin embargo, el establecimiento de las medidas one-off mencionadas con anterioridad ha
distorsionado la cifra real de déficit generado durante 2011, lo que ha conducido a que la
Comisión de la UE abra un Expediente de Excesivo Déficit contra Hungría y que como
consecuencia se hayan extremado las medidas de austeridad en el país, que desde los
últimos meses de 2011 vive sus momentos más críticos desde que empezó la crisis.
Déficit Presupuestario en Hungría. Hasta febrero de 2012.
Fuente: Ministerio de Economía. 1 Euro = 280 HUF
En la página web del Ministerio de Economía y Finanzas de Hungría puede consultarse el
borrador de los Presupuestos Generales del Estado para el año 2013 (ver enlace).
15

16. 2.2. Previsiones macroeconómicas
Las previsiones macroeconómicas para el 2012 han de tomarse con cierta cautela debido
a la imprevisible evolución de algunos indicadores macroeconómicos en el país. En los
últimos años, las cifras finales han variado sustancialmente respecto a las previsiones
anunciadas.
En cualquier caso, a continuación se muestran las últimas realizadas por el GKI a
primeros de abril de 2012.
Previsión del GKI para el 2012 (%
variación respecto a 2011)
PIB -1,5%
Producción industrial 2,5%
Inversión en capital fijo -4%
Demanda Interna -4%
Exportaciones 4%
Importaciones 2%
Inflación 5,7%
Desempleo 0%
Fuente: GKI Zrt. (Instituto de Investigación Económica húngaro)
2.3. Otros posibles datos de interés económico
Entre el periodo 2007-2009, Hungría ha recibido 34.500 millones de euros en subsidios
de la Unión Europea, y hasta la fecha ha pagado 3.400 millones de euros; lo que
representa un 10% del total del subsidio disponible. Ello le hace colocarse en la cuarta
posición receptora neta dentro de los países que se incorporaron en 2004.
UE subsidios 2007-09 (€ miles de millones)
Total Firmado Pagado
Estonia 5.1 2.2 0.6
Lituania 9.6 3.9 1.6
Hungría 34.5 13.3 3.4
Letonia 7.5 2.9 1.0
Eslovenia 6.0 2.1 1.1
Eslovaquia 14.7 3.9 0.7
República Checa 33.9 8.5 2.6
Bulgaria 11.4 2.6 0.5
Polonia 108.1 24.5 7.6
Rumania 33.5 5.4 0.6
16

17. 2.4. Comercio Exterior de bienes y servicios
2.4.1. Apertura Comercial
Durante 2009 se produjo un importante cambio de tendencia y la balanza comercial
mostró superávit, debido a la reducción de las importaciones en una proporción mayor de
lo que se redujeron las exportaciones (se rompía así con el déficit tradicional). Ya en
2010, las exportaciones recuperaron los valores de antes de la crisis, subiendo un 20,8%,
a lo que hay que añadir otro 11,8% en 2011.
La tasa de apertura comercial en 2011 fue de 152%, es decir, el conjunto de las
exportaciones e importaciones superaron en un 52% el valor de su PIB, siendo su
principal socio comercial la Unión Europea. Esto supone un aumento de la tasa de
apertura comercial cercana al 20% en los últimos años. El saldo comercial resultante
supone aproximadamente un 6% de contribución al PIB de la economía húngara.
Un elevado porcentaje de las exportaciones se dirigen a Europa. El socio comercial por
excelencia de Hungría es Alemania, con cuotas que superan el 25% del total tanto en
importación como en exportación. Este hecho se produce debido al alto grado de
inversión que tienen las empresas alemanas en el país. El resto de posiciones sufre más
variaciones dependiendo del año; en 2011 siguen a Alemania por este orden Rumanía,
Austria, Eslovaquia, Italia y Francia (todos ellos cuentan con una cuota de mercado
situada en el entorno del 5%).
Respecto a las importaciones, el 68% provienen de la Unión Europea, especialmente de
Alemania (25.1%), seguido por Rusia, Austria y China. Las importaciones procedentes de
Asia están incrementando su importancia (cerca del 15%), siendo China el socio mejor
posicionado de este mercado.
La estructura de los productos que Hungría exporta se caracteriza por el predominio de
los bienes industriales, y dentro de los mismos, los productos comprendidos en el capítulo
de maquinaria industrial y la maquinaria y los equipos de transporte (entre ambos
superan claramente el 50% de las exportaciones totales).
Respecto la estructura de las importaciones, destaca su similitud con la de las
exportaciones, aunque aumentan ligeramente su incidencia los combustibles, los
productos agroalimentarios y los bienes de consumo.
17

18. 2.4.2. Principales socios comerciales
Cuadro 3:
PRINCIPALES
2007 2008 2009 2010 2011
PAÍSES
PROVEEDORES
(Datos en Variación Variación
millones de €) anual (%) anual (%)
Alemania 18.538 18.786 13.741 15.831 15,2% 17.987 13,6%
Rusia 4.757 6.842 4.068 5.144 26,5% 6.396 24,3%
Austria 4.211 4.558 3.598 4.084 13,5% 4.534 11,0%
China 3.746 4.179 3.566 4.653 30,5% 4.396 -5,5%
Eslovaquia 2.102 2.612 2.328 2.736 17,5% 3.567 30,3%
Polonia 2.741 2.918 2.263 3.471 53,4% 3.474 0,1%
Países Bajos 2.989 3.350 2.622 2.980 13,7% 3.167 6,3%
Italia 3.101 3.116 2.290 2.823 23,3% 3.161 12,0%
Francia 3.020 3.204 2.428 2.441 0,5% 2.722 11,5%
República Checa 2.458 2.788 1.873 2.135 14,0% 2.350 10,1%
TOTAL 69.124 73.700 55.401 65.934 19,0% 73.023 10,8%
Fuente: Ksh (Instituto Húngaro de Estadística), 2012
Durante la última década, Alemania ha sido el principal país pr proveedor de Hungría.
Actualmente tiene una cuota del 2 24,6 % de las importaciones totales. En segunda
es
posición se encuentra Rusia con un 8,8% de la cuota de mercado húngara. En los
Rusia, %
últimos años destaca el incremento de las exportaciones rusas a Hungría (con un fuerte
componente energético, fueron las que más acusaron la crisis en 2008 con descensos de
hasta el 34%), chinas, polacas y eslovacas a Hungría, mientras que Alemania presenta en
lacas Hungría,
2011 niveles inferiores a los del año 2007.
Importaciones de Hungría (2011)
3,3% 2,2% 11,8% Unión Europea
7,1% Rusia
China
Corea del Sur
7,8% Japón
67,8%
Otros
Fuente: Ksh
18

19. Cuadro 4:
PRINCIPALES
2007 2008 2009 2010 2011
PAÍSES
CLIENTES
(Datos en Variación Variación
millones de €) anual (%) anual (%)
Alemania 19.584 19.571 15.114 17.943 18,7% 20.141 12,2%
Rumanía 3.059 3.908 3.107 3.847 23,8% 4.575 18,9%
Austria 3.120 3.596 2.691 3.501 30,1% 4.343 24,1%
Eslovaquia 2.892 3.486 2.951 3.822 29,5% 4.291 12,3%
Italia 3.841 3.908 3.382 3.955 17,0% 4.034 2,0%
Francia 3.267 3.449 3.218 3.576 11,1% 3.833 7,2%
Reino Unido 3.113 3.441 3.136 3.889 24,0% 3.702 -4,8%
Polonia 2.878 2.903 2.191 2.633 20,2% 3.122 18,6%
República Checa 2.598 2.928 1.930 2.475 28,2% 2.969 20,0%
Rusia 2.166 2.630 2.108 2.546 20,8% 2.577 1,2%
TOTAL 69.004 73.380 59.139 71.449 20,8% 79.909 11,8%
Fuente: Ksh (Instituto Húngaro de Estadística), 2012
Respecto a los principales clientes, Alemania también ocupa la primera posición con una
posición,
cuota del 25,2% de todas las exportaciones húngaras. En segunda posición se encuentra
% a
Rumanía (5,7%), aunque hay seis países con cifras más similares Tradicionalmente, ha
similares.
sido Italia el país que ha ocupado esta posición pero desde 2007 en los últimos años han
posición,
crecido poco las exportaciones a este país. En 2011 ocupan el tercer y cuarto lugar Austria
aciones
y Eslovaquia respectivamente con una cuota superior al 5%. Las exportaciones a la UE
respectivamente,
en 2011 han supuesto alrededor de un 77% del total (Alemania absorbe un 30 de este
ania 30%
porcentaje).
Exportaciones de Hungría (2011)
1,7% 13,3% Unión Europea
2,0%
2,0% Rusia
3,6% Estados Unidos
Ucrania
Turquía
Otros
77,4%
Fuente: Ksh
19

20. 2.4.3. Principales sectores de bienes (Importación y Exportación)
Cuadro 5: PRINCIPALES
2008 2009 2010 2011
PRODUCTOS IMPORTADOS
(Datos en millones de €) % %
Material eléctrico y equipos de
18.208 16.094 19.998 24,3% 18.837 -5,8%
telecomunicaciones
Maquinaria mecánica y sus
11.726 8.241 9.370 13,7% 10.774 15,0%
partes
Combustibles 9.252 6.179 7.086 14,7% 8.969 26,6%
Automóviles, partes y
6.272 3.601 4.295 19,3% 5.084 18,4%
accesorios
Materias plásticas y
2.746 2.116 2.637 24,6% 2.983 13,1%
manufacturas
Productos farmacéuticos 2.302 2.146 2.600 21,1% 3.077 18,3%
Manufacturas de fundición
1.707 1.222 1.459 19,4% 1.628 11,6%
hierro y acero
Aluminio y sus manufacturas 1.178 787 1.281 62,8% 1.578 23,2%
Instrumentos de óptica y
1.109 1.166 1.240 6,4% 1.374 10,8%
medida
Fuente: EUROESTACOM. 2012
El 77% de los productos importados por Hungría corresponde a materias primas,
%
productos industriales y bienes de equipo que son adquiridos debido a que presentan una
relación calidad-precio asumible para el importador húngaro
precio húngaro.
PORCENTAJE DE IMPORTACIONES DE HUNGRÍA POR SECTOR. 201
2011
4,71% 0,36% MATERIAS PRIMAS,
PRODUCTOS INDUSTRIALES Y
8,98%
BIENES DE EQUIPO
9,13% BIENES DE CONSUMO
ENERGÍA Y COMBUSTIBLES
AGROALIMENTARIOS
76,82%
20

21. Cuadro 5: PRINCIPALES
2009 2010 2011
PRODUCTOS EXPORTADOS
(Datos en millones de €) % %
Material eléctrico y equipos de
21.382 23.594 10,3% 23.590 -
telecomunicaciones
Maquinaria mecánica y sus
14.682 12.586 -14,3% 14.419 14,6%
partes
Automóviles, partes y
2.666 6.730 152,4% 7.568 12,5%
accesorios
Productos farmacéuticos 2.131 2.801 31,4% 3.457 23,4%
Instrumentos de óptica y
1.049 2.633 151,0% 2.995 13,7%
medida
Combustibles 7.984 2.031 -74,6% 2.925 44,1%
Materias plásticas y
2.500 2.485 -0,6% 2.899 16,6%
manufacturas
Fundición, hierro y acero 2.262 1.094 -51,6% 1.381 26,2%
Aluminio y sus manufacturas 1.276 1.023 -19,9% 1.240 21,2%
Manufacturas de fundición
1.627 896 -44,9% 1.075 20,0%
hierro y acero
Fuente: EUROESTACOM. 2012
Las Exportaciones de Hungría presentan una estructura muy similar a la de sus
importaciones, si bien es cierto que sufren variaciones anuales más pronunciadas en
función del momento económico mundial (combustibles, automóviles y sus partes…).
PORCENTAJE DE EXPORTACIONES DE HUNGRÍA POR SECTOR 2011
SECTOR.
7,60% 5,23% 0,41%
MATERIAS PRIMAS, PRODUCTOS
INDUSTRIALES Y BIENES DE
EQUIPO
12,18%
BIENES DE CONSUMO
AGROALIMENTARIOS
ENERGÍA Y COMBUSTIBLES
74,58%
21

22. 2.4.4. Principales sectores de servicios (Importación y Exportación)
El sector servicios tiene una balanza positiva gracias al turismo. Tanto en el año 2010
como en el 2011, el sector del turismo ha contado con una gran relevancia dentro de la
economía húngara. En 2011 el saldo neto de los servicios aumenta significativamente,
aunque en este año concreto no se debe a grandes variaciones provocadas de forma
específica por el turismo (a pesar de que este ha aumentado de 2010 a 2011, ver
siguiente apartado).
La balanza de servicios se ha visto mejorada dado el incremento en este caso del saldo
de la partida “Otros servicios”, pasando de cifras negativas de años anteriores a la
consolidación de la balanza positiva actual. Esta recuperación ha venido originada por el
descenso de las importaciones de servicios; aunque en el último año se ha producido un
aumento tanto de exportaciones como de importaciones.
Millones de EUR 2010 2011
Servicios 1.987 3.225
Exportaciones 14.696 15.587
Importaciones 11.714 12.363
1.1Turismo (Neto) 2.290 2.194
Exportaciones 4.086 4.037
Importaciones 1.796 1.762
1.2 Otros Servicios (Neto) 692 954
Exportaciones 10.610 11.573
Importaciones 9.918 10.619
Fuente: Banco Nacional de Hungría; Última actualización: Julio 2012
22

23. 2.5. Turismo
El sector turístico es uno de los sectores motores de la economía húngara, gracias a su
dinamismo y crecimiento. Se estima que el sector Turismo, en conjunto con el de
restauración, tienen una contribución aproximada al 15% del PIB.
La siguiente tabla ilustra el número de visitantes y el gasto que realizan por país.
Datos en miles de personas.
Tipo de cambio medio 2011: 1 EURO=279,33 HUF
Gasto por Gasto por
Visitantes con
Gasto total (en millones persona y persona y
País Visitantes totales pernoctación
de HUF) día (en día (en
hotelera
HUF) EUR)
2011 2010/2011 2011 2010/2011 2011 2010/2011 2011 2011
Austria 6.649 -0,70% 965 3,23% 126.136 3,11% 11.581 HUF 41,46 €
Bulgaria 1.380 15,88% 116 -13,23% 11.501 -27,44% 7.166 HUF 25,65 €
República
916 -8,71% 315 16,50% 23.096 26,63% 11.030 HUF 39,49 €
Checa
Reino Unido 395 11,05% 338 5,69% 38.126 -1,65% 16.599 HUF 59,42 €
Francia 391 11,29% 283 13,20% 32.732 3,61% 13.392 HUF 47,94 €
Holanda 326 1,72% 262 16,97% 35.571 18,21% 15.079 HUF 53,98 €
Croacia 934 7,55% 54 68,20% 8.590 8,11% 7.859 HUF 28,14 €
Polonia 1.331 -13,57% 422 -24,14% 28.791 -22,14% 9.015 HUF 32,27 €
Alemania 3.026 -3,48% 2.287 0,93% 225.730 -5,56% 12.506 HUF 44,77 €
Italia 663 14,18% 428 29,93% 40.009 25,98% 10.594 HUF 37,93 €
Rumanía 7.575 -0,51% 1.153 26,40% 77.529 1,84% 7.190 HUF 25,74 €
Suiza 273 22,79% 219 24,62% 20.819 16,31% 10.864 HUF 38,89 €
Suecia 193 7,37% 170 9,63% 20.959 15,82% 12.237 HUF 43,81 €
Serbia 2.964 27,27% 333 6,45% 44.145 -4,00% 12.018 HUF 43,02 €
Eslovaquia 8.825 5,00% 600 2,44% 78.957 9,85% 7.812 HUF 27,97 €
Eslovaquia 391 4,28% 6 -58,89% 3.254 -12,02% 7.911 HUF 28,32 €
Ucrania 1.831 0,66% 200 1,00% 63.058 -10,46% 26.830 HUF 96,05 €
EEUU 443 13,35% 442 13,22% 71.961 -4,41% 19.945 HUF 71,40 €
Unión
32.983 1,29% 8.146 6,87% 840.986 2,09% 11.110 HUF 39,77 €
Europea
Europa 40.148 3,24% 9.207 7,42% 1.019.253 1,38% 11.614 HUF 41,58 €
Asia 447 16,85% 343 8,78% 54.568 -2,45% 11.279 HUF 40,38 €
Africa 26 11,64% 26 12,94% 4.883 -8,44% 7.864 HUF 28,15 €
América 615 12,47% 606 13,04% 107.555 -0,93% 19.774 HUF 70,79 €
Australia 68 4,46% 68 4,46% 13.880 -5,20% 26.223 HUF 93,88 €
TOTAL 41.304 3,51% 10.250 7,77% 1.200.139 0,87% 12.100 HUF 43,32 €
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de Hungría (KSH)
23

24. 2.6. Inversión extranjera
A lo largo del proceso de privatizaciones, iniciado en 1990, la presencia de las empresas
extranjeras ha sido muy relevante. Las inversiones extranjeras directas en Hungría
totalizan un stock de más de 82,07 billones de euros. La mayoría de las inversiones
extranjeras van dirigidas al sector automovilístico, biotecnología, logística y
telecomunicaciones.
En cuanto a las formas de entrada (a pesar de que los procesos tienden a ser
transparentes y para aquellas empresas que se considera de interés para los inversores
consideran
extranjeros se suelen realizar en inglés) se recomienda la presencia de un socio local con
inglés),
experiencia, pues los procesos pueden complicarse y es posible que algunas
,
especificaciones estén en húngaro
húngaro.
De acuerdo a los datos facilitados por la OECD, las entradas de capital de Inversión
,
Extranjera Directa (en adelante IED) en la región de Europa central y oriental
aumentaron un 9% en 20
% 2010 con respecto al año anterior (tras un fuerte ajuste de 50%
tras del
en 2009). De este modo, se prevé una lenta recuperación de IED, sólo superando los
,
niveles de crecimiento anteriores a la crisis financiera para principios del año 2014.
Sin embargo, el flujo de IED en Hungría se encuentra en descenso desde el año 2 2006,
con bajadas medias del 30%, situándose en el entorno de los 1000 millones de euros
durante el año 2010, según datos de la propia OECD. Mientras que los descensos previos
,
del conjunto de países de la Unión Europea superaban a los descensos en los flujos de
IED en Hungría hasta 2009, en 2010 la tendencia negativa se prolonga en similares
niveles (-30%) para Hungría a la vez que se observa una recuperación significativa en el
30%)
resto de los países de la Unión Europea (18%).
Hungría se había convertido de manera reciente en el foco de inversiones medianas,
debido al creciente número de proyectos realizados en el sector servicios. Entre 2004 y
2008, las inversiones en este sector se duplicaron (Ernst and Young, “Hungary Attraction
Survey”, 2009). Este cambio en la distribución de las entradas de capital ha provocado
mbio
una disminución de las inversiones extranjeras en el corto plazo. El interés de los
inversores extranjeros se concentra en las áreas de servicios relacionados con las TIC, la
logística, el turismo y la biotecnología. Además la agencia de inversión húngara HITA
ismo Además,
toma con especial consideración inversiones del sector del automóvil. Sin embargo, la
crisis económica ha prolongado el proceso de toma de decisiones de las empresas, de
manera que muchos proyectos se están dilatando en el tiempo
s tiempo.
Evolución de la Inversión Extranjera Directa en Hungría. (1995
(1995-2011)
70.000,0
60.000,0
50.000,0
Other Capital
40.000,0
30.000,0
20.000,0 Equity and
reinvested
10.000,0 earnings
0,0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: MNB Hungría. 2012. Datos en millones de Euros
.
24

25. Composición del stock IED en Hungría por sector de actividad
El sector servicios representa en la actualidad más de un tercio de la inversión extranjera
en Hungría. Aunque hasta hace poco la mayoría de las inversiones se dirigían al sector
manufacturero e industrial, el sector servicios ha ido ganado terreno, en parte debido a
que la privatización en el sector se inició más tarde que en la industria. Las inversiones
en el sector servicios se duplicaron en Hungría entre 2004 y 2008 en términos del
número de proyectos. Hoy en día, la cuota de que gozan los servicios es de un 66% del
total de IED del país.
Inversión Extranjera Directa en Hungría (por Sector) 2010
0,72%
26,45%
Minería, agricultura,
pesca
Manufactura e industria
5,89% Electricidad, gas y agua
Construcción
0,88%
66,06%
Servicios
Fuente: MNB Hungría. 2012. Datos en millones de Euros
La crisis financiera en 2009 afectó seriamente a las industrias automotriz y de
a
componentes electrónicos en Hungría. Incluso antes de la crisis, el crecimiento de las
inversiones se había desacelerado en el sector de la automoción, indicando el declive de
la importancia de la industria en e medio plazo. En el año 2010, se inició una lenta
el
recuperación en este sector, el de mayor peso dentro de los servicios.
Composición del stock IED en Hungría por país de origen
Al igual que en otros países de Europa central, los inversores de los países de la UE-15
son históricamente responsables de la mayoría de las inversiones en Hungría (cerca del
73% según el Banco Nacional de Hungría en 20
% 2010). Este dominio se explica tanto por la
proximidad geográfica como por los vínculos históricos que unen dichos Estados.
Alemania es con diferencia el país más importante en IED, responsable de más de un
24% del total de flujos de inversión de Hungría en 20 , seguido por los Países Bajos
% 2010,
(14%) y Austria (12%). Estados Unidos se alza como el mayor inversor no euro
%). europeo (4%),
aunque cabe destacar que muchas de las inversiones realizadas a través de los Países
Bajos y otros países europeos tienen como origen los EE.UU.
De los países asiáticos, Japón y Corea del Sur están desempeñando un papel cada vez
más prominente en la IED húngara, aunque la mayoría de las inversiones realizadas en
2010 provienen de la Unión Europea.
25

26. Inversión Extranjera Directa en Hungría por país
Germany
2010
Netherlands
24,21% 24,67% Austria
France
2,61% Luxemburg
United States
2,80%
Switzerland
2,83%
Cyprus
3,22% 14,65% Russia
3,39% United Kingdom
4,22% 5,58% 11,82%
Otros
Fuente: MNB Hungría. 2012. Datos en millones de Euros
La IED en los sectores logísticos y de maquinaria ha experimentado un buen ritmo de
crecimiento en los últimos cinco años, y parece que se convertirán en los principales
sectores de destino de los flujos de inversión a medio largo plazo. Hungría además ha
medio-largo
sido objeto de un gran número de inversiones en servicios de atención externalizados
externalizados,
debido a las presiones financieras que sufren las empresas multinacionales, lo que obliga
a una reducción de costes. En el año 2010, el sector logístico y del transporte ha
continuado con la fuerte tendencia de inversiones.
2.6.1. Novedades en la legislación
Hungría ha venido manteniendo una política aperturista en el ámbito de las inversiones
en la década de los 90 y esa tendencia se ha incrementado tras el ingreso en la UE. El
forint ha sido convertible a estos efectos desde 1996 y aunque Hungría tiene un marco
legal muy sofisticado, en general está visto como abierto y transparente. La Ley de
Inversiones Extranjeras de 1988 provee el marco legal para el establecimiento y
operatividad de las empresas extranjeras.
Los últimos cambios en la Ley de Compañías de 2012 completan este marco. El
impuesto de sociedades sigue fijado en el 19% (aunque es del 10 % para la parte de la
base imponible menor a 1, Millones de Euros). La base imponible del impuesto de
1,6 le
sociedades ha incluido algunas modificaciones vinculadas a las rentas provenientes de
intereses obtenidos en el extranjero. Así, ya no se incluye en la misma las rentas
provenientes de intereses originados fuera de Hungría, ni los intereses sujetos a
intereses
tributación en el extranjero (si existe acuerdo internacional que así lo regule). El salario
mínimo interprofesional queda fijado en 360 Euros netos y el IVA ha subido 2 puntos
porcentuales hasta situarse en el 27%.
La ley de compras públicpúblicas húngara ha incorporado a partir de septiembre de 2011
ara
modificaciones sustanciales con el fin de incrementar la simplificación y la transparencia
durante el proceso, favorecer la adjudicación de los mismos a PYMES e incrementar la
,
eficiencia en la ejecución de los distintos proyectos La ley recoge los aspectos relativos a
proyectos.
las condiciones que deben cumplir los pliegos de licitación, los requisitos a cumplir por los
subcontratistas incluidos en la oferta, c umplimiento de las obligaciones fiscales de los
cel iento
licitantes, las garantías que deben cumplir los concursantes, etc. Asimismo se indica que
26

27. “la autoridad contratista convocará el concurso público dado por hecho que dispone de
todos los permisos necesarios para realizarla contratación”. Las autoridades contratistas
han de elaborar un resumen hasta el 15 de abril de cada año con la estrategia de
compras, en la que se recojan las compras públicas previstas para dicho año.
2.6.2. Inversión extranjera por países y sectores
Cuadro 7: INVERSIÓN
DIRECTA EXTRANJERA Total
2006 2007 2008 2009 2010
POR PAISES Y Acumulado
SECTORES
(Datos en millones €)
POR PAISES
Alemania 2.542 -581 986 804 2.341 6.092
Austria 910 2.254 1.552 -482 191 4.425
Bélgica 83 2.050 -254 422 72 2.372
Francia 589 864 754 -205 88 2.090
Suiza -33 -299 697 922 418 1.705
España 143 214 17 491 4 869
POR SECTORES
Intermediación
Financiera 980,9 943,0 1.199,5 890,8 831,1 4.845,2
Actividades
empresariales (incl. 1.543,1 183,9 763,9 1.369,4 462,5 4.322,8
Venta Bienes Inmuebles)
Comercio mayorista y
1.108,1 -527,1 598,2 351,1 286,1 1.816,4
minorista
Manufacturas 1.158,2 1.286,1 447,8 -1.271,5 123,7 1.744,3
Transporte, Servicios
Logísticos y 523,7 -191,2 653,3 -418,9 -200,1 366,7
Comunicaciones
Fuente: Banco Nacional de Hungría; 2012
En el anterior cuadro se pueden observar los países más importantes por orden de
inversión acumulada en los últimos cinco años y la inversión realizada por periodo. Por
orden descendente completan la clasificación de los 10 primeros países inversores
Estados Unidos, España, Rusia, Portugal y Finlandia. Además, también se señalan los
sectores en los que la inversión extrajera ha centrado su interés desde el año 2006 en
Hungría. La partida durante este último periodo de mayor importancia para la inversión
extranjera es el referido a los servicios de intermediación financiera. Le siguen la
inversión en activos inmobiliarios y la inversión directa en capital de compañías con sede
en Hungría.
27

28. 2.6.3. Operaciones importantes de inversión extranjera
Durante 2011 destacaron fundamentalmente, según datos de ITD Hungary:
- El fondo de inversión Mid Europa Partners, centrado en Europa central y Europa del
Este, ha adquirido el 49,05% de las acciones de la compañía Waberer (en la actualidad
cuenta con el 57,5%), empresa logística húngara que cuenta con la flota más moderna
de Europa.
- El grupo industrial chino Wanhua incrementó hasta el 96% (desde un 38% previo) su
participación en la compañía química húngara BorsodChem. La inversión realizada ha sido
de 1230 millones de Euros.
- La mayor inversión del año (en este caso, desinversión desde el punto de vista de
empresa extranjera) se produjo con la compra por parte del Gobierno húngaro del 21,2%
de la empresa energética húngara MOL por un valor de 1888 millones de Euros. El
vendedor, el cuarto productor ruso de petróleo: Surgutneftegas.
- Daimler-Mercedes ha finalizado recientemente la construcción de una planta de
producción de coches (para los nuevos modelos compactos) en la ciudad de Kecskemét,
con una inversión de unos 800 millones de euros.
- OPEL ha invertido cerca de 500 millones de Euros en la construcción de una nueva
fábrica de motores en su planta de Szentgotthard, gracias a la cual se crearán alrededor
de 800 nuevos puestos de trabajo.
De la misma forma, se esperaba un mayor flujo de inversiones en el sector de los medios
de comunicación (dónde 2010 fue un gran año en este aspecto), en servicios financieros
y en energías renovables, donde las empresas están aguardando al nuevo programa de
subvenciones que tiene prevista su puesta el marcha para el día 1 de julio de 2012.
En lo que respecta a futuras inversiones:
- El 30 de marzo de 2009, el Parlamento húngaro aprobó con una mayoría del 95,4% el
comienzo de los preparativos para la construcción de dos unidades nuevas (Paks 5 y Paks
6) con una potencia cada una de 1.000 MW en la Central Nuclear de Paks. Sin
embargo, a pesar de la renovación de compromiso por parte del gobierno, el inicio de
esta construcción se está alargando en el tiempo. Se prevé su inicio para finales de 2004
- Técnicas Reunidas firmó con MOL y CEZ un contrato para la construcción de una planta
de ciclo combinado de 455 millones de Euros, el mayor jamás conseguido por una
empresa española en Hungría.
- Audi se encuentra en la actualidad ampliando su fábrica de Gyor, con una inversión que
se estima hasta finales de 2013 de 900 millones de Euros y que creará 2.100 nuevos
puestos de trabajo, ampliando de manera significativa la capacidad de la fábrica.
28

29. 2.6.4. Fuentes oficiales de información sobre inversiones extranjeras
Las estadísticas oficiales las elabora el Banco Nacional de Hungría (Magyar Nemzeti Bank)
y las publica en inglés (enlace):
Para encontrar más información sobre proyectos de inversión de menor tamaño en otros
sectores (como por ejemplo, energías renovables), así como información relativa a los
incentivos ofrecidos por el Gobierno de Hungría para promover la inversión, podemos
dirigirnos a la página web de la Agencia de Comercio e Inversión de Hungría (HITA -
Hungarian Investment and Trade Office): http://www.hita.hu/es/Default.aspx.
Las guías más completas de inversión en Hungría han sido elaboradas por la propia HITA
y consultoras privadas (pinchar sobre cada una de ellas para acceder):
Guía de Inversión en Hungría de HITA
Guía de Inversión en Hungría PwC
Guía de Inversión en Hungría de KPMG
Guía de Inversión en Hungría de Deloitte
En el Ministerio de economía, en algunas ocasiones se anuncian importantes proyectos de
inversión, aunque la información no es muy específica:
http://www.kormany.hu/en/ministry-for-national-economy
2.6.5. Ferias sobre inversiones
En la actualidad no existe ninguna feria de inversión relevante en el país.
29

30. 2.7. Inversiones en el exterior. Principales países y sectores
Cuadro 8: INVERSIONES
Total
EN EL EXTERIOR POR 2006 2007 2008 2009 2010
Acumulado
PAISES Y SECTORES
(Datos en millones €)
POR PAISES
Croacia 37 180 878 269 115 1479
Ucrania 688 86 236 -90 59 978
Suiza 357 71 27 526 -28 953
Rusia 411 114 239 -113 61 712
Bulgaria 162 169 77 173 80 661
España 5,1 -0,5 6,4 -12,7 -7,5 -9,3
POR SECTORES
Productos refinados y
187 127 163 -144 274 607
nucleares
Inversiones en capital de
217 48 177 -25 -167 251
compañías extranjeras
Actividades Inmobiliarias -100 26 309 -75 -38 122
Restauración -18 0 42 33 34 90
Minería y explotación de
10 11 -6 19 2 36
canteras
Fuente: Banco Nacional de Hungría; 2012
En el cuadro anterior se pueden observar los países más importantes por orden de
inversión acumulada en los últimos cinco años en los que Hungría ha realizado
inversiones. Tradicionalmente Hungría invierte en países de su entorno económico más
próximo, como Croacia, Ucrania o Rusia. España se encuentra entre los 30 primeros
países destinatarios de las inversiones húngaras, aunque su relevancia para el conjunto
de la economía es residual y parece que cada vez lo será más. Destaca el brusco
descenso de las inversiones húngaras en el exterior durante los años 2008 y 2010
(cercano al 40% respecto a los años precedentes). Del mismo modo, el grupo de sectores
o actividades a los que se dirigían estas inversiones ha cambiado radicalmente debido a
las fuertes desinversiones realizadas en la mayoría de los que predominaban hasta 2008
(Manufactura, Intermediación financiera y Actividades Inmobiliarias). En la actualidad,
los productos refinados han ocupado el primer lugar en inversión acumulada durante los
últimos años, gracias en gran parte a las inversiones de la compañía petrolera MOL en su
filial croata.
30

31. 2.8. Balanza de pagos. Resumen de las principales sub-balanzas
Cuadro 9: BALANZA DE PAGOS
2007 2008 2009 2010 2011
(Datos en millones €)
CUENTA CORRIENTE -7.223,2 -7.751,7 -139,2 1.186,9 1.431
Balanza Comercial (Saldo) -690,2 -1.208,1 2.341,4 3.214,7 4.037
Balanza de Servicios (Saldo) 1.424,3 1.342,1 1.516,9 1.986,5 3.225
Turismo y viajes 1.593,5 1.918,0 2.109,8 2.229,3 2.248
Otros Servicios -452,4 -661,5 -550,3 280,0 -
Balanza de Rentas (Saldo) -7.371,7 -7.481,2 -4.883,7 -5.365,7 -5.830
Del trabajo 725,9 718,7 700,8 805,9 763
De la inversión -5.797,3 -5.053,8 -3.322,5 -4.216,1 -4.687
Balanza de Transferencias (Saldo) -503,4 -579,3 416,5 405,7 487
Administraciones Públicas -48,4 -273,4 -10,9 88,9 -
Resto Sectores (Remesa de
Trabajadores, otras) -455,0 -305,9 427,4 316,7 -
CUENTA DE CAPITAL 708,2 1.016,1 1.093,0 1.755,8 2.153
Transferencias de capital 788,9 918,5 1.690,8 2.037,5 -
Enajenación/Adquisición de activos
inmateriales no producidos -80,6 97,6 -597,8 -281,7 -
CUENTA FINANCIERA 6.662,7 16.694,6 4.901,1 1.718,4 2.115
Inversiones directas 209,3 2.676,6 93,7 723,6 -118
Inversiones de cartera -1.626,8 -2.530,8 -3.592,0 -138,3 6.576
Otras inversiones 7.242,0 17220,1 7.758,3 508,3 -3.549
Derivados financieros 838,3 -671,4 641,1 624,9 -794
Reservas Internacionales -134 -7.676 -5.486 -3.018 -3.874
Errores y Omisiones -13,5 -2.282,9 -369,0 -1.643,3 -1.826
Fuente: Banco Nacional de Hungría; Última actualización: Mayo 2012
Los datos de la balanza de pagos correspondiente al año 2011 han y están pendientes de
modificaciones, pero confirman el cambio de tendencia que se produce tras 2008. Se ha
pasado del déficit por cuenta corriente de 7.751 millones de Euros a un superávit de
1.431 millones de Euros, debido a la reducción de las importaciones en una proporción
mayor a la producida con las exportaciones y al incremento de los ingresos gracias al
turismo.
Las transferencias de capital han aumentado, aunque esta partida se compone en gran
medida de transferencias que Hungría recibe de la Unión Europea.
En la cuenta financiera se puede apreciar la caída generalizada de la inversión extranjera
en Hungría. Sin embargo, en los últimos años ha cobrado importancia el capital en
tránsito; capital que reciben compañías húngaras de otros miembros de su mismo grupo
pero que a la vez es transferido a otras compañías del grupo en países extranjeros en un
periodo breve de tiempo. Este hecho distorsiona los datos, y se encuentra actualmente
sometido a investigaciones por parte del Banco Central.
31

32. En caso de que se recupere la confianza empresarial y el clima de negocios mejorase, la
tendencia actual se invertiría de nuevo, dirigiéndose Hungría hacia el equilibrio e incluso
el déficit por cuenta corriente. Sin embargo, no parece que esto vaya a ocurrir en el
medio plazo, por lo que se esperan mayores aumentos del superávit comercial por la falta
de capacidad financiera para acometer nuevas importaciones.
2.9. Reservas Internacionales
En el año 2008, las reservas sufrieron un fuerte incremento debido a la recepción de los
primeros tramos de los préstamos acordados con el FMI y el BCE (casi 7.000 millones de
euros) pasando de 16.385 millones de euros a 24.040 millones de euros. Las reservas
han seguido incrementándose a lo largo de 2009 y 2010 debido a la recepción del resto
de tramos de los préstamos acordados con el FMI y el BCE. En 2011, a pesar de la
fuerte venta de reservas por parte del Banco Central para proporcionar al gobierno la
liquidez necesaria para cumplir con ciertas políticas (como el repago de las deudas
adquiridas en divisas extranjeras), las reservas internacionales volvieron a experimentar
subidas gracias al superávit generado por cuenta corriente, las elevadas transferencias
recibidas desde la Unión Europea, un mayor número de subastas de bonos llevadas a
cabo por la Agencia de Duda del Estado y el aumento de depósitos a corto plazo
depositados en el Banco Central.
En el siguiente gráfico se puede apreciar la evolución de las reservas internacionales de
divisas en Hungría. La franja gris muestra las reservas que se deben devolver al Fondo
Monetario Internacional en concepto de la ayuda financiera que recibió Hungría en el año
2008.
Fuente:FMI
Las reservas internacionales del Banco de Hungría a finales de diciembre de 2011 se
sitúan en 37.800 millones de Euros. Parece prudente y necesario el aumento de esta
cantidad, ya que la deuda de Hungría (excluyendo la Inversión Directa Extranjera y otras
formas de capital) se ha incrementado significativamente hasta situarse en la misma
fecha en 44.700 millones de Euros (44.3 % del PIB).
A ello ha contribuido también de forma significativa el superávit corriente que viene
experimentando la correspondiente balanza, impulsada por el superávit comercial,
motivado en buena parte al desplome de las importaciones como consecuencia de la
crisis. Pero teniendo en cuenta el elevado y creciente volumen de la deuda externa
comentado, el incremento de las reservas hay que verlo como insuficiente a efectos de
poder atender los compromisos de pago a corto plazo, por lo que se podrían producir
tensiones de liquidez en la Tesorería General del Estado.
32

33. 2.10. Moneda. Evolución del tipo de cambio
En el año 2011 la cotización del húngaro con respecto al euro fue muy volátil, llegando a
depreciarse la moneda hasta un 11,6% en diciembre de 2011 con respecto al mismo mes
del año anterior. A finales de año la moneda llegó a alcanzar máximos históricos con
respecto al Euro, lo que forzó dos subidas del tipo de interés consecutivas de medio
punto cada una y la compra de Florines por parte del Banco Central para evitar una
mayor depreciación
El tipo de cambio medio anual del forint (HUF) con respecto al Euro en el año 2011 fue de
279,21 HUF/Euro, mientras que en 2010 el tipo de cambio medio se situaba en 275,41
HUF/Euro.
Evolución del tipo de cambio EUR/HUF.
2011 Enero 275,45 Julio 267,62 2012 Enero 307,41
Febrero 271,18 Agosto 272,26 Febrero 290,61
Marzo 270,73 Septiembre 284,60 Marzo 292,18
Abril 265,36 Octubre 296,42 Abril 295,67
Mayo 266,78 Noviembre 309,80 Mayo
Junio 266,77 Diciembre 304,32 Junio
Fuente: Banco Nacional de Hungría
Fuente: Banco Central Europeo
En los últimos cuatro años (junio 2008-junio 2012) se observan dos momentos en los que
el Florint ha sufrido una fuerte depreciación, coincidentes con el rescate financiero que
tuvo que solicitar al FMI en el año 2008 y con los últimos meses de 2011, dónde se
comenzó a especular con la necesidad de volver a solicitar ayuda financiera tanto al FMI
como a la Unión Europea. En este periodo, el típico de cambio mínimo fue de 228,16
HUF/€, mientras que ha tocado máximos históricos este mismo año, el 5 de enero
(320,78 HUF/€). El tipo de cambio medio se sitúa en 276,06 HUF/€.
33

34. 2.11. Deuda Externa
La deuda externa total de Hungría alcanzó los 141 511 millones de Euros a finales del año
141.511
2011, cifra que representa el el 141,71 % del Producto Interior Bruto.
,
EVOLUCIÓN DE LA DEUDA E
EXTERNA DE HUNGRÍA (2000
(2000-2012)
Fuente: Banco Central Europeo. Miles de millones de Euros.
.
La deuda externa total ha aumentado considerablemente en los últimos años, en
particular como consecuencia de la crisis fi
financiera y el préstamo del FMI y BCE adquirido
por Hungría en 2008. En la actualidad, la reducción de la deuda se ha convertido en uno
de los objetivos centrales del gobierno tras las presiones recibidas desde la Unión
Europea para ajustar el déficit.
La deuda pública representa alrededor del 80% del PIB (unos 80.000 millones de Euros),
representa
mientras que la privada supone un 65% del mismo.
Deuda Pública de Hungría (en millones de Euros)
100000
80000
60000
40000
20000
0
Fuente: FMI
34

35. 2.12. Calificación de riesgo
En cuanto al acceso a operaciones de crédito en condiciones OCDE, Hungría se
encontraba en 2009 el grupo 4º de riesgo país para medio y largo plazo en la clasificación
realizada en el año 2009, no existiendo dicha clasificación desde entonces de forma
individual para países miembro de la Unión Europea.
La agencia Fitch otorga una calificación de moneda extranjera a largo plazo para el país
de BB+. La agencia Moody’s otorga a Hungría la calificación de Ba1. Al mismo tiempo, la
agencia S&P rebajó la calificación de la deuda a medio-largo plazo a BB+, reduciendo la
calidad del bono a categoría de grado de no inversión o bono especulativo
(coloquialmente conocido como bono-basura).
2.13. Principales objetivos de política económica
El principal objetivo económico del Gobierno de Hungría tras el estallido de la crisis
internacional fue intentar paliar la falta de liquidez de su sistema financiero.
En la actualidad, son varias las actuaciones que está llevando a cabo el gobierno en esta
materia: inyectar liquidez al sistema financiero (muy endeble pues sólo un 20 % de la
banca en Hungría es local y el 80 % restante dependen de sus matrices extranjeras),
atender los compromisos de deuda a corto plazo y priorizar, con un déficit público que
no debía superar en 2011 el 3 % del PIB, aquellas inversiones que reanimen la
economía, mientras la UE se recupera y las exportaciones vuelvan a asumir un papel
motor.
En el mes de noviembre de 2008 Hungría tuvo que recurrir a un préstamo de 20.000
millones de euros (20 % del PIB) del FMI, BCE y BM. Mientras termina de devolver el
mismo, la situación en el año 2012 no parece mucho mejor, ya que el país se encuentra
en la actualidad en negociaciones con la Unión Europea y el Fondo Monetario
Internacional para poder acceder a una nueva línea de crédito.
El fuerte endeudamiento empuja ya desde hacía tiempo la caída del forint, mantenido
artificialmente (en torno a los 290 FT/EUR) en base a un tipo de interés muy alto. En
2011, para reducir la gran cantidad de préstamos existente en la economía húngara en
moneda extranjera (alrededor del 60 %) el gobierno dio la posibilidad de convertirlos a
moneda local, trasladando la carga por igual a prestamistas y prestatarios.
Con la crisis financiera se produjeron fuertes movimientos especulativos y el Gobierno se
vio obligado a subir el tipo de interés al 11,5 %. En la actualidad se sitúa en el 7%. Así
pues, Hungría ha tenido desde hace años el tipo de interés más alto de la UE. En los
últimos 10 años el tipo de interés apenas ha bajado del 6% de forma puntual y gran
parte del tiempo ha estado en los dos dígitos. La última subida fue el 20 de diciembre
desde el 6,5% al 7%. Generalmente, se aprovecha la entrada de divisas en verano
gracias al turismo para disminuir la presión sobre el tipo de interés, pero la delicada
situación de este año 2012 no invita al optimismo.
Hungría, debido al rígido control ejercido por el FMI como exigencia para el desembolso
de los sucesivos tramos del préstamo concedido y para la concesión de la nueva línea de
ayuda, está consiguiendo con grandes esfuerzos reducir el déficit público (la inflación y
tipo de interés se mantienen todavía muy alejadas de las medias europeas). No obstante
la evolución de la deuda externa (precisamente como consecuencia de la financiación
internacional), se puede convertir en un estrangulamiento para el crecimiento económico
de los próximos años y uno de los principales problemas a negociar por el gobierno de
FIDESZ con la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional.
35

36. En la actualidad, las futuras políticas económicas a desarrollar por el gobierno del FIDESZ
se presumen inciertas, ya que no sigue una línea clara de actuación y se limita a subidas
impositivas, especialmente en aquellos sectores donde predomina la presencia de
compañías extranjeras. El IVA también experimentó subidas desde el 1 de enero de 2012
(27% desde un 25% para la mayoría de los casos; tasa reducida del 18% para algunos
productos y 5% para alimentos básicos y hoteles). En lo que respecta a los sectores
estratégicos, la intención del gobierno es ganar control público (ya sea mediante parte de
la compra del capital de determinadas compañías o nuevas concesiones para empresas
estatales) para incrementar su valor. Este es el caso del sector energético, el sector de
las telecomunicaciones o el de la fabricación de componentes de automoción.
36

37. 3. RELACIONES ECONOMICAS BILATERALES
3.1. Marco Institucional
3.1.1. Marco general de las relaciones
Desde el punto de vista político, las relaciones entre España y Hungría son buenas,
aunque quizá haya podido existir una ligera reducción en el número de encuentros
bilaterales oficiales entre ambos países en el último lustro. En el resto de niveles
institucionales, los contactos entre los dos países si han seguido un desarrollo
satisfactorio, lo que, sin duda, ha contribuido a fortalecer estas buenas relaciones.
En mayo de 2007, SM el Rey presidió un Encuentro Empresarial Hispano-Húngaro
celebrado en Budapest al que acudieron unas 35 empresas españolas.
En octubre 2006 SM el Rey, junto con numerosas personalidades de otros países,
participó de los actos conmemorativos para celebrar el 50 aniversario del levantamiento
de Hungría de 1956 contra la ocupación soviética.
En septiembre de 2004 SSAARR los Príncipes de Asturias visitaron oficialmente Hungría.
En dicha ocasión también visitaron el país el Secretario de Estado de Turismo y Comercio
y el Vicepresidente ejecutivo del ICEX.
Por parte húngara, el 13 de enero de 2011 se produjo la visita al Palacio de la Moncloa
del ex-presidente de Hungría Pál Schmitt (dimitió de sus funciones a principios de 2012 y
fue embajador de Hungría en España entre 1995 y 1998), con el fin de preparar la
presidencia húngara de la UE el primer semestre de 2011. España, Bélgica y Hungría
formaron entre el 1 de enero de 2010 y el 30 de junio de 2011 una presidencia en equipo
por primera vez en la Unión Europea, siendo cada país máximo responsable durante cada
uno de estos tres semestres. Además de fortificar relaciones, se realizó un compromiso
de continuar con la promoción de las relaciones comerciales y aumentar el flujo de
inversión directa entre ambos países.
Como devolución de la visita real en 2007, el Presidente de la República Dr. László
Sólyom visitó España el 16 de noviembre de 2009.
El pasado 4 de noviembre de 2008, Hungría inauguró en Madrid en la sede del CSC, el
Año de Hungría en España presidido por su Primer Ministro Ferenc Gyurcsany.
Posteriormente mantuvo una entrevista con nuestro Presidente de Gobierno. El 2 de julio
se clausuró en Barcelona el mismo, con la asistencia del Ministro de Economía y
Desarrollo Nacional Mr. István Varga, que se entrevistó con el Presidente de la
Generalitat
El 24 de agosto de 2008, el Presidente de la República Dr. László Sólyom (pronúnciese
Laslo Soyom) asistió a la celebración del día nacional de Hungría en la Expo de Zaragoza
y posteriormente se desplazó a Palma de Mallorca donde mantuvo un almuerzo con SM el
Rey.
En febrero de 2005 el anterior Presidente de la República de Hungría, Dr. Ferenc Mádl,
visitó oficialmente España.
El Primer Ministro húngaro Ferenc Gyurcsány visitó en noviembre de 2004 España en
visita oficial.
37

38. 3.1.2. Principales Acuerdos y Programas
Acuerdo de promoción y protección recíproca de inversiones (APPRI) (6/2/92): Con la
entrada de Hungría en la UE este acuerdo prácticamente ha dejado de tener relevancia.
Se presupone según el acervo comunitario.
Convenio para evitar la doble imposición y prevenir la evasión fiscal en materia de
impuestos sobre la renta y patrimonio (9/7/84).
Reciprocidad en las devoluciones de IVA para las operaciones comerciales y de servicios
(5/94). Se utiliza por parte de las empresas españolas. No obstante, la tramitación de
las solicitudes de devolución de IVA suele superar los 6 meses y en ocasiones no
obtenerse debido al incorrecto cumplimento de los cuestionarios o la inadecuada gestión
del representante legal en Hungría.
Convenio de colaboración entre ICEX e ITDH (sociedad pública húngara de promoción de
inversiones y desarrollo de comercio) (12/99)
3.1.3. Acceso al mercado. Obstáculos y contenciosos
No existen obstáculos ni contenciosos dignos de mención. El número de reclamaciones
comerciales anuales es relativamente bajo y de poca cuantía. No obstante nuestra cuota de
mercado en torno al 2 % (aumenta cada año ligeramente) demuestra que no somos un
socio comercial importante para Hungría.
En cuanto a las licitaciones y concursos públicos se refiere, de forma general las empresas
españolas coinciden en señalar la elevada burocratización de la administración húngara,
problema que se agrava en las administraciones locales y en particular a nivel municipal.
En lo que respecta a inversiones, tras el estallido de la crisis financiera, las empresas
españolas con obras en curso han padecido la falta de crédito de sus clientes y también de
sus empresas matrices. Tras la crisis se están manifestando también un sinfín de pegas
legales y medidas proteccionistas que inciden sobre las subcontrataciones y en general
sobre cualquier aspecto relacionado con el empleo o competencias domésticas.
El Gobierno actual (FIDESZ) ha manifestado su clara intención de mejorar el clima inversor
(a pesar de que algunas cargas fiscales aprobadas recientemente parecen estar diseñadas
para ser soportadas por las empresas extranjeras), dar transparencia a los concursos
públicos y luchar decididamente contra la corrupción.
Por último reseñar que el idioma dificulta las tramitaciones en general y condiciona el
establecimiento de oficinas locales y contratación de personal para las mismas.
38

39. 3.2. Intercambios Comerciales
3.2.1. Exportaciones españolas al país
Cuadro 10: PRINCIPALES
PRODUCTOS DE LA EXPORTACIÓN 2006 2007 2008 2009 2010 2011
ESPAÑOLA
(Datos en millones de €)
87 VEHÍCULOS AUTOMÓVILES; TRACTORES 250,1 369,1 423,7 173,0 248,8 266,9
30 PRODUCTOS FARMACÉUTICOS 42,3 26,0 21,8 22,7 26,8 228,4
88 AERONAVES; VEHÍCULOS ESPACIALES 0,9 1,0 1,1 0,2 25,8 176,0
84 MÁQUINAS Y APARATOS MECÁNICOS 76,0 93,7 87,8 73,4 76,6 101,6
85 APARATOS Y MATERIAL ELÉCTRICOS 129,8 97,2 105,4 99,9 115,9 98,2
73 MANUF. DE FUNDIC., HIER./ACERO 20,9 25,8 26,3 20,1 43,1 40,4
39 MAT. PLÁSTICAS; SUS MANUFACTU. 27,4 28,4 31,2 29,1 32,6 36,1
40 CAUCHO Y SUS MANUFACTURAS 22,7 20,5 18,2 16,0 17,8 30,0
38 OTROS PRODUCTOS QUÍMICOS 7,4 15,2 30,0 17,9 22,0 28,3
62 PRENDAS DE VESTIR 11,6 15,3 20,0 18,9 23,8 24,1
Fuente: Estadísticas Europeas. 201
2012
En lo que respecta a las exportaciones españolas a Hungría por tipo de producto, destaca
el ascenso en el último año de todo lo relacionado con el sector farmacéutico y
aeronáutico.
450
87 VEHÍCULOS
400 AUTOMÓVILES;
TRACTORES
350
30 PRODUCTOS
FARMACÉUTICOS
Millones de Euros
300
250
88 AERONAVES;
200 VEHÍCULOS
ESPACIALES
150 84 MÁQUINAS Y
100 APARATOS
MECÁNICOS
50 85 APARATOS Y
MATERIAL
0
ELÉCTRICOS
2006 2007 2008 2009 2010 2011
39