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1. GESTIÓN DE
PORTAFOLIO
INTEGRANTES
NICOLLE ALEXANDRA GARCIA BELTRAN 2019-102008
MARON ANYELA GALLARDO MONTEJO 2019-102021
LIZET IBELIA VILCA VALLEJO 2019-102031
MAGALI DEL ROSARIO TAPIA LLAPA 2019-102042
SAUL EDUARDO JOB MACHACA MENDOZA 2019-102072

2. PORTAFOLIO DE
INVERSION
Teoría y Gestión de Portafolio

3. PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
Es una selección de documentos que se cotizan en el
mercado bursátil, y en los que una persona o empresa
deciden colocar o invertir su dinero.
Compuesto por
Renta Fija
Renta Variable
 Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos:
acciones, depósitos a plazo, efectivo, monedas internacionales,
bonos, bienes raíces.
 A esto se le conoce como diversificar la cartera de inversiones.
CARACTERISTICAS
1.Mantener límites de riesgo tolerables.
2.Facilidad para su gestión y mejora.
3.Oportunidades constantes de diversificación y crecimiento.
4.Simplificar las inversiones y explotar su eficiencia.
5.Deben buscar la eficiencia de costos

4. PROCESO DE SELECCIÓN DEL PORTAFOLIO
ETAPAS
Comienza con la observación y la experiencia, y termina con las
expectativas del comportamiento futuro de los valores.
Comienza con las expectativas y finaliza con la selección del
portafolio. El artículo de Markowitz se ocupa de estudiar la segunda
parte del proceso de la selección de un portafolio.
IMPORTANCIA
 Tener un portafolio te permite crear una serie de estrategias de inversión de forma global y seria, y
no por impulsos, adivinanzas o presentimientos.
 La importancia del portafolio o la cartera de inversión se ha acrecentado en los últimos años con el
proceso de digitalización de la economía. Esto ha sido un factor clave para consolidar los diferentes
flujos que día a día tienen las grandes bolsas de valores en todo el mundo.

5. TIPOS DE PORTAFOLIO
CONSERVADOR
Su objetivo es
preservar el
capital y tener
máxima
seguridad.
MODERADO
Mezcla entre
renta y
crecimiento,
basado en la
diversificación
de activos
financieros para
mitigar el riesgo.
CRECIMIENTO
Busca
apreciación del
capital
invertido, con
mayor
ponderación
hacia las
acciones y
fondos
CRECIMIENTO
AGRESIVO
100% Renta
Variable,
selecciona
acciones de
pequeña y
mediana
capitalización,
asume gran
volatilidad.
PORTAFOLIO
ESPECULATIVO
Puede hacer
cualquier cosa,
basado en
rumores y datos,
gran riesgo
buscando
grandes retornos.

6. MODELO
CAPM
Teoría y Gestión de Portafolio

7. • El riesgo sistemático (Beta) se refiere a la
incertidumbre económica general, al entorno, a lo
exógeno, a aquello que no podemos controlar.
 El riesgo no sistemático, en cambio, es un riesgo
específico de la empresa o de nuestro sector
económico. Es decir es nuestro propio riesgo.
¿Cuál es la rentabilidad que estoy obteniendo
para un nivel de Riesgo?
SML: Security Market Line
(Rm-Rf): Prima de Rentabilidad
El modelo CAPM, es un modelo de valoración de
activos financieros desarrollado por William
Sharpe que permite estimar su rentabilidad
esperada en función del riesgo sistemático (Beta).

8. Ra = Rrf + βa* (Rm - Rrf)
• Ra: Retorno esperado de la inversión.
• Retorno sin riesgo (Rrf). La tasa de rendimiento libre
de riesgo es el valor asignado a una inversión que
garantiza un rendimiento con cero riesgos.
• Beta (Βa). Es la medida que calcula la volatilidad de
una acción respecto al mercado en general. Beta
indica las fluctuaciones que se causarán en las
acciones debido a un cambio en las condiciones del
mercado.
• Prima de riesgo de mercado (Rm - Rrf). Es el
rendimiento esperado que un inversor recibe (o espera
recibir en el futuro) al tener una cartera cargada de
riesgo en lugar de activos libres de riesgo.

9. ¿Me interesa este
Portafolio? ¿Me
interesa este Activo
Financiero?
1.3
9.5%
APLICACIÓN II:
- Costo de la acción: $100.00
- Pago del dividendo: 3%
- Pago de dividendo: $3.00
$3.00 / 0.03 = $100.00
$3.00 / 9.5% = $31.57
$3.00 / 9.5% = $150.00
Sí me venden algo que está por encima de su costo real, No lo compro.
Valor Intrínseco

10. Teoría y gestión de Portafolios
MODELO
MARKOWITZ

11. Equivale a maximizar la
rentabilidad esperada dado un
nivel de riesgo o minimizar el riesgo
sujeto a obtener un nivel
determinado de rentabilidad
El modelo de Markowitz forma parte de la teoría de carteras de inversión y permite
construir carteras óptimas de activos teniendo en cuenta dos variables,
rentabilidad y riesgo.
¿CÓMO
FUNCIONA?
Debemos contar con una serie de datos de
rentabilidades, ya sean diarias, semanales,
mensuales o el plazo deseado, lo
suficientemente amplia para dar validez a
los resultados.
LA MATRIZ DE
CORRELACIONES
MATRIZ DE COVARIANZAS Y
VARIANZAS
La correlación de los
rendimientos de todos los activos
por pares.
Mide la relación en el grado de
variación de los rendimientos de
todos los activos combinados
entre sí por pares.

12. La teoría de Markowitz busca
todas las carteras eficientes, es
decir, las de menor volatilidad
para ciertos niveles de
rentabilidad deseada, de forma
que cualquier otra combinación en
la ponderación de los activos
siempre tendrá más volatilidad. Si
graficamos las carteras eficientes
con los niveles de rentabilidad en
el eje de las abscisas y la
volatilidad en el eje de las
ordenadas, obtenemos la frontera
eficiente
Lo que buscamos, como decíamos, es minimizar
la volatilidad de una cartera de inversión para
ciertos niveles de rentabilidad, aunque también
lo podemos hacer del revés, maximizar la
rentabilidad para ciertos niveles de volatilidad
deseados

13. APLICACIÓN PRÁCTICA
SE TOMA EN
NUESTRO
PORTAFOLIO A
CUATRO
ENTIDADES

17. Teoría y gestión de Portafolios
MODELO
SOLVER

18. SOLVER es un programa de complemento de Microsoft Excel que puede usar para llevar a
cabo análisis y si. Use SOLVER para encontrar un valor óptimo (mínimo o máximo) para
una fórmula en una celda, la celda objetivo, que está sujeta a restricciones o limitaciones
en los valores de otras celdas de fórmula de una hoja de cálculo.
¿CÓMO
FUNCIONA?
SOLVER ajusta los valores de las celdas de variables de decisión para que cumplan
con los límites de las celdas de restricción y den el resultado deseado en la celda
objetivo. En resumidas cuentas, puede usar SOLVER para determinar el valor
máximo o mínimo de una celda cambiando otras celdas.
Solver trabaja con un grupo de celdas
llamadas celdas de variables de
decisión o, simplemente, celdas de
variables que se usan para calcular
fórmulas en las celdas objetivo y de
restricción.
Por ejemplo, puede cambiar el
importe del presupuesto de
publicidad proyectado y ver el
efecto en el beneficio proyectado.

19. APLICACIÓN PRÁCTICA

20. TABLA 9.3.
OPORTUNIDADES DE INVERSIÓN PARA WELTW MUTUAL FUNDS
PETROLEROS
ACERO

22. = 8,000.00 / 100,000.00
SOLUCIÓN DEL PROBLEMA DE
SELECCIÓN DE PORTAFOLIO
CON SOLVER

23. CONCLUSIÓN
1. Se concluye que el modelo de CAPM, no recoge todos los riesgos posibles que intervienen en un activo financiero, sin
embargo es un excelente modelo para determinar la rentabilidad exigible que debe tener una inversión en función al
riesgo que el inversionista desea asumir.
2. El modelo de Markowitz es un modelo cuyo objetivo consiste en encontrar la cartera de inversión óptima para
cada inversor en términos de rentabilidad y riesgo. Esto, realizando una adecuada elección de los activos que
componen dicha cartera.

24. RECOMENDACIONES
1. Se recomienda la utilización de la beta brindada en la página del profesor Aswath Damodaran como referencia para
poder aplicar el modelo CAPM, así mismo utilizar este modelo en combinación de otros para una mayor exactitud
en la gestión del portafolio.
2. Se recomienda optimizar siempre cada modelo en los diferentes escenarios para el portafolio de inversión y se
debe realizar un análisis comparativo teniendo en cuenta cada fator

25. GRACIAS