Este documento apresenta a LPS Brasil - Consultoria de Imóveis S.A. e suas controladas. Detalha a história da empresa desde 1935, seu modelo de negócio focado em consultoria imobiliária, e sua expansão nacional através de aquisições e operações greenfield. A empresa se posiciona como a maior empresa de consultoria e vendas imobiliárias do Brasil.

1. Apresentação Institucional
Março 2010

2. Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 31 de Dezembro de 2009. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria
ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de
desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos,
incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o
desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos
documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses
refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem
como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
2

3. Destaques de Investimento
3

4. Destaques de Investimentos
Administração Modelo de Negócio
Experiente e Simples e Focado
Excelente Baseado na Criação
Histórico de Valor
de Negócio
Principal Canal de
Escala e Alcance Distribuição da
Incomparáveis Indústria com um
Plano de
Nacionalização
Negócio de Baixo
Reestruturação para Risco com Base de
enfrentar novas Clientes Diversificada:
condições de mercado Companhia Geradora
de Caixa
4

5. O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar ao da Lopes
 Lançamento e venda de 14
edifícios comerciais na Av.
Paulista
 Sr. Francisco Lopes  Introduz o conceito de
 Lançamento e venda de 11
inicia suas atividades clubes de condomínios
edifícios comerciais na Região
intermediando a  Conquista do primeiro
da Faria Lima
venda de prêmio Top Imobiliário em
 Criação do sistema de
propriedades 1993 – Maior Corretora
lançamento com estandes de
 Primeiro vendas e material de Imobiliária
comercial de TV marketing, atraindo clientes
de um especialmente durante o final 00 s
empreendimento de semana
imobiliário  Torna-se referência em
lançamentos imobiliários e
90 s
apresenta seu novo logo
80 s
70 s
60 s
50 s  Torna-se um importante “player” no
40 s segmento de loteamentos
 Identifica a Marginal
1935 Pinheiros como uma área
 Em uma década, triplica de tamanho,
reforçando sua posição de liderança
atrativa e lança um dos
 Conquista o prêmio Top Imobiliário
primeiros edifícios na
pela 15ª vez consecutiva
 Inicia parcerias de região
longo prazo com a  Realiza seu IPO
 Primeiro logo da
Companhia Gomes de Almeida  Inicia a venda de flats  Inicia sua expansão geográfica
 Lançamento dos Fernandez (Gafisa)  Website da Lopes se torna líder no
primeiros edifícios  Sócia do Grupo Espírito mercado imobiliário
dentro do conceito Santo na venda de um dos  Joint Venture com o Banco Itaú para
de condomínios maiores lançamentos em criação de uma promotora de
Lisboa: Parque dos financiamentos imobiliários
Príncipes (CrediPronto!)
5

6. Atuação da Lopes
Foco no
mercado Joint Venture
Atua no Dedica-se à secundário, com o Banco
mercado de baixa renda, modelo único de Itaú no
lançamentos de comercializando franquia e fornecimento de
média e alta imóveis de até conversão de crédito
renda R$180 mil bandeiras imobiliário
6

7. Modelo de Negócio Simples e Focado…
Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor
agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses
Cliente - Incorporador Cliente - Comprador
operamos?
Como
 Relacionamento formal por  111.330 compradores efetivos1
meio de contratos  1.280.935 consumidores
 Mais de 300 clientes cadastrados em nossa base
de dados
Preço da
Reconhecimento
R$ 100
Unidade
Como auferimos receita?2,3
de Receita
R$ 2,22
R$ 3,00
R$ 0,16
R$ 10 R$ 0,62
Incorporadora
R$ 5,00
Entrada Comissão R$ 1,15
Bruta R$ 2,00
R$ 0,85
Corretores
+ Gerentes
1 Dado de Jan/2001 a Set/2009 no Brasil.
2 Dados ilustrativos não-financeiros Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria
3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
7

8. Comissão Líquida da Lopes
3,23% 3,15% 3,06%
Comissão Líquida Nacional 2,60% 2,54%
2005 2006 2007 2008 2009
VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50% 48%
3,23% 3,16% 3,19% 3,10%
Comissão Líquida em São Paulo 2,85%
2005 2006 2007 2008 2009
8

9. Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário
O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….
Incorporação Imobiliária
Dinâmica do Mercado Imobiliário
Capital de Giro
é Fundamental
Velocidade de
Pré-Venda Vendas Concentrada
no Período de
Velocidade de Lançamento
Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade
Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas
Mais de 7.500 Corretores
…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância
9

10. Serviços de Valor Agregado no Período de Incorporação
Lopes oferece a seus clientes uma linha completa de serviços de consultoria, desde a consultoria na
aquisição do terreno até o desenvolvimento e venda do produto.
Formata os
Produtos Cria Estratégias
Determinando Realiza Pesquisa Desenvolve as Coordena os Coordinates
Atendendo Otimiza de Vendas
a de Mercado Campanhas Eventos para Product
aos Desejos e a Negociação Específicas
Vocação do Feita por de Marketing Lançamento Launching
Necessidades de Mídia para cada
Local Especialistas de Produtos Events
dos Produto
Compradores
10

11. Diferencial Competitivo
Cultura “Lopes” em todas
as unidades de diferentes
estados
Uma única marca, Integração Nacional
reconhecida pelo mercado de Sistemas
Identidade que a diferencia
das outras empresas
Diferencial Competitivo: Uma única Companhia sólida e integrada
11

12. Website Institucional
Evolução da Audiência Site Lopes
1.223.952
1.156.919 1.160.838
1.122.373 1.096.452
986.439
861.885
833.105 811.914 839.043
802.087
754.398 749.253
726.605 840.860
695.047
596.412
552.835
639.213 643.288
470.813
284.445
269.274
203.230
121.938
Fonte: Google Analytics,
12

13. Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado
ALTA Duo Alto da Lapa – Set/ 09 CASE
Local Alto da Lapa / SP  100% vendido.
 Incorporador: Even.
Vendas 44 un. – R$ 5.600/m²
Área Útil 349m²
MÉDIA-ALTA Good Life Vila Romana – Set/ 09 CASE
Local Lapa / SP  100% vendido.
 Incorporador: Yuny.
Vendas 132 un. – R$ 4.400/m²
Área Útil 98 e 136 m2
MÉDIA Città Della Mooca – Jul / 09 CASE
Local Mooca / SP  100% vendido.
 Incorporador: Kallas
Vendas 80 un. – R$ 3.600/m²
Área Útil 80 m2
Atua Mooca II – Fev / 10 CASE
ECONÔMICA
Local Mooca/ SP  100% vendido.
 Incorporador: Atua
Vendas 232 un. – R$ 2.380/m²
Área Útil 34/42/43 / 47 m2
Helbor Offices – Ago / 09 CASE
COMERCIAL
Local Chácara Sto Antônio / SP  100% vendido.
 Incorporador: Helbor
Vendas 140 un. – R$ 5.300/m²
Área Útil 42 / 45 m²
Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis 13

14. Expansão Geográfica
14

15. Expansão Nacional da Lopes
SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da
Cappucci & Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008)
e uma parcela de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das
operações em julho de 2006, pela LCI-RJ.
Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76
CE milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
RN
Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das
PE operações em fevereiro de 2008.
SUL:
BA Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani,
em maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de
earn out. Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de
DF call/put.
GO
CENTRO-OESTE:
MG
ES Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por
R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
SP RJ
Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
PR agosto de 2008.
NORDESTE:
SC
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
RS outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007,
por R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out. Em
setembro de 2009, adquiriu os 40% restantes pelo mecanismo de call/put.
Ceará e Rio Grande do Norte – Aquisição de 60% da Immobilis, em
Lopes acompanha os movimentos dos principais janeiro de 2008, por R$2,4 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn
incorporadores brasileiros, consolidando sua out.
posição de maior player de consultoria e vendas.
15

16. Mix de Mercado Lopes
13% 13% 13% 10% Outros*
16%
6%
8% 9% 6% Nordeste
6%
9% 7% 12% Sul
7% 9%
9% 16% 14% Brasília
24% 21%
5% 6% Rio de Janeiro
20%
6% 6%
53% 52% São Paulo
42% 41% 42%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
*Outros: CE, ES, MG, GO e a cidade de Campinas. 16

17. Lopes no Segmento Econômico
17

18. HABITCASA: Foco no Segmento Econômico
Voltada para o Segmento de Baixa Renda
Unidades com Valor de até R$ 180 mil
Utilização da marca em todos os mercados de atuação da Lopes
18

19. Habitcasa se Consolida Como Maior Player de Vendas do Segmento Econômico
Vende com 13 Companhias abertas:
Agre, Brascan, Camargo Correa,
Cyrela, Even, Gafisa, Helbor, Inpar,
MRV, Rossi, Tecnisa, Tenda
e Trisul
Única Imobiliária
As vendas no 4T09
especializada no
cresceram 25% em
segmento econômico,
relação ao 3T09
tanto em vendas como
em consultoria
14.713 unidades Ticket Médio em 2009 de
vendidas em 2009 R$124 mil
Velocidade de Vendas
de 70% no 4T09
19

20. Vendas por Segmento de Renda 2009
Unidades Vendidas VGV Contratado
Total de unidades vendidas = 36.888 Total de VGV contratado = R$ 9.257 milhões
6% 16%
24%
12%
40%
22% 38%
42%
<150K 150k-350k 350k-600k >600k
20

21. Aumento da Demanda Potencial
Valor da Unidade Empréstimo
R$120.000 R$96.000
30% de comprometimento 80% do valor total
de renda financiado
Em salários mínimos Prestação Mensal (R$)
Maturidade em anos Maturidade em anos
10 15 20 25 30 10 15 20 25 30
12% 13 11 10 10 9 12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 13 10 9 9 9 11% 1.322 1.091 991 941 914
Taxa de juros (%)
Taxa de juros (%)
10% 12 10 9 8 8 10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 12 9 8 8 7 9% 1.216 974 864 806 772
8% 11 9 8 7 7 8% 1.165 917 803 741 704
7% 11 8 7 6 6 7% 1.115 863 744 679 639
6% 10 8 7 6 6 6% 1.066 810 688 619 576
5% 10 7 6 5 5 5% 1.018 759 634 561 515
21

22. Melhora da Situação Econômica das Classes Mais Baixas...
Renda Mensal (Milhões de Famílias) 2007 2008
Até R$1.000 31,7 53% 29,1 31%
De R$1.000 a R$2.000 15,5 26% 27,6 29%
De R$2.000 a R$4.000 8,4 14% 21,8 23%
De R$4.000 a R$8.000 3,3 5% 11 12%
De R$8.000 a R$16.000 1,1 2% 4,3 5%
De R$16.000 a R$32.000 0,3 0% 1,3 1%
Acima de R$32.000 0 0% 0,3 0%
TOTAL 60,3 100% 95,4 100%
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young
% da população com renda mensal entre
Recursos Programa
R$1.064 a R$4.561 (público alvo do programa)
“Minha Casa, Minha Vida”
52,0
1
47,0
7,5
38,0 40,0
36,5 37,4
34 32,5
25,5
Orçamento FGTS BNDES TOTAL 1992 1995 1998 2001 2004 2007 2008
da União
Fonte: Programa “ Minha Casa, Minha Vida” Fonte: FGV 22

23. ...e do Fornecimento de Crédito Imobiliário
Novas Novas % Financiada
Moradias Total de
moradias moradias de novas
(em milhares) moradias
formadas financiadas moradias
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
2005 53.114 1.362 101 7%
2006 56.610 1.496 151 10%
2007 56,343 1.733 166 10%
Fonte: IBGE, BC
Crédito à Habitação (R$ bilhões)
10,2
6,9
7 25,2
5,5 18,4
3,8 3,9 9,3
2,2 3 4,9
2003 2004 2005 2006 2007 Poupança até
Out 2008 FGTS
até Nov 2008
Financiamentos com Recursos FGTS
Financiamentos com Recursos da Poupança
Fonte: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV 23

24. Minha Casa Minha Vida
O Governo Federal disponibilizará R$ 34 bi
Só no estado de São Paulo serão construídas 183.995 unidades
41% possuem renda familiar mensal
Total de famílias 10% possuem intenção de
entre 3 e 10 salários mínimos, com o
residentes em São Paulo compra de imóvel novo nos
pacote essas famílias passam a ser
próximos 12 meses
potenciais compradores
Estima-se que há demanda
para 140 mil unidades na
(3,4 milhões de famílias) (1,4 milhão de famílias)
Capital Paulista dentro do
“Minha Casa, Minha Vida”.
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
Premissas: Com o subsídio do governo federal, a queda das taxas de juros e aumento de prazo do financiamento
estima-se que a renda mensal familiar mínima para adquirir um imóvel de 100 mil reais caiu de 6 para 3 salários mínimos . 24

25. Minha Casa Minha Vida
Medidas Até 3 salários mínimos De 3 a 10 salários mínimos
R$10 bilhões
Aporte do Governo R$16 bilhões pela União
(2,5 bilhões União e 7,5 bilhões FGTS)
Subsídio Integral -
Seguro Isenção Redução
Redução
Custos Cartoriais Isenção (90% de 3 a 5 salários mínimos
80% de 5 a 10 salários mínimos)
Unidades por Faixa de Renda Distribuição Unidades Pela Região Sudeste
5%
0 a 3 salários mínimos 20%
40% 24% Espírito Santo
3 a 4 salários mínimos
10% Minas Gerais
50%
4 a 5 salários mínimos Rio de Janeiro
10%
21% São Paulo
5 a 6 salários mínimos
20%
6 a 10 salários mínimos
25

26. Velocidade de Vendas RMSP – Segmento Econômico
Unidades Lançadas e Vendidas
SP Capital
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 1,40
Média (Unid. Vendidas/Lançadas) = 0,80
6.131
5.663
4.011
4.027
3.613
2.611
1.113
382
jun/08 jul/08 ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09
Unidades Vendidas
Ano Unidades Lançadas Unidades Vendidas
Unidades Lançadas
2008 34.500 32.800
2009 30.100 35.800
Fonte: Secovi –SP e Inteligência de Mercado Lopes. 26

27. Lopes no Mercado Secundário
27

28. Joint Venture Itaú Lopes
Lopes e Itaú criaram a primeira e maior companhia de financiamento imobiliário pura do Brasil.
 Base de dados de clientes impar  Excelência na prestação de serviços
no mercado brasileiro  Condições e termos de financiamento
 Operação integrada e consistente competitivos
com o processo de venda,  Velocidade e qualidade de
incluindo plano de remuneração processamento
baseado em incentivos  Experiência em análise de crédito
 Exposição à mídia da Lopes  Histórico de sucesso em financiamento
e joint ventures
Posição de
liderança nos Excelência Marcas de
respectivos de gestão grande valor
mercados
Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.
28

29. CrediPronto!
Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário
Análise de Avaliação do Emissão do Liberação dos
Crédito Análise Jurídica Recursos
Imóvel Contrato
Até 3
24 2 dias 3 dias 5 dias
dias
horas úteis úteis úteis
úteis
Eficiência na Liberação de Crédito
Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição 29

30. CrediPronto!
Única empresa de financiamento imobiliário do
mercado e dificilmente copiável
Foco no Mercado Secundário
Oportunidade de Atuar no Mercado Primário com
Incorporadores Menores
Vantagens Competitivas
 Eficiência na liberação do financiamento;
 Agilidade nos prazos; e
 Melhores custos no processo.
30

31. CrediPronto!
Financiamentos CrediPronto!
(R$ MM)
72%
Estoque Acumulado de
Financiamentos no final de 2008 e
2009:
61%
67,3 350,0
-Volume Financiado: R$204MM
41,9 -VGV: R$325MM
203,9
136,6 - Contratos: 703
94,7 -Prazo Médio: 285 meses
3T09 4T09 Final de 2008 + Guidance
2009
Os financiamentos da CrediPronto! foram gerados pela rede de lojas Pronto!, que hoje
conta com 152 lojas.
31

32. Mercado Secundário: Modelo de Negócios da Pronto!
Liderança como Meta
Crescimento Rápido
Lojas Credenciadas Lojas Convertidas
Start Up Altamente Estruturada
Lojas Próprias
Pioneira: uníca one-stop-shop do Brasil
Geração de
A Pronto! está presente em 12 estados brasileiros, Alto Volume
além do Distrito Federal. Possui 152 lojas, sendo
78 na região metropolitana de São Paulo.
32

33. Pronto!
2009
Dezembro 152 Lojas
Novembro 115 Lojas
Outubro 109 Lojas
Setembro 93 Lojas
Agosto 50 Lojas
Julho 34 Lojas
Junho 23 Lojas
Maio 17 Lojas
Abril 11 Lojas
Apenas em SP, são 94
lojas Pronto, 78 na Março 9 Lojas
RMSP e 16 no interior e
litoral. Fevereiro 7 Lojas
Janeiro 6 Lojas
33

34. Conceito Lojas Pronto!
One Stop Shop
Compra / Venda do Imóvel
+
Financiamento
34

35. Sinergia entre Credipronto! e Pronto! – Vantagem Competitiva
Facilidade de acesso
ao Crédito Canal de
(Financiamento) Distribuição
Atuação em conjunto significa vantagem competitiva dificilmente replicável.
35

36. Mercado Imobiliário Brasileiro
36

37. Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional
Pirâmide Etária no Brasil Segmentos por Renda no Brasil
Renda acima de
A/B 16% US$ 2.509
acima de 70
60 a 64 Homens Mulheres
Renda entre
50 a 54 52%
C US$ 582 e US$ 2.509
40 a 44
30 a 34
Renda entre
20 a 24 D
14%
US$ 419 e US$ 582
10 a 14 Renda abaixo de
19%
0a4 E US$ 419
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
47 milhões de residências
Fonte: IBGE
Fonte: FGV
Déficit Habitacional Quantitativo
Déficit Habitacional Qualitativo
(milhões de residências)
7,3
6,7
1,8x Brasil
5,4
4,0x México
9-10x G-7
Fonte: Credit Suisse
1991 2000 2007
* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades diferentes residências ao longo de suas vidas.
37

38. Mercado Hipotecário e Investment Grade
Mercado Hipotecário como % do PIB
AAA
69%
AAA
45% AA
BBB+
38%
34%
A+
A+
18% A BBB+
15%
12% A- 11% BBB- BBB-
4% 4%
2%
X Rating S&P
Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander 38

39. Lançamentos RMSP – Dados históricos (1996 - 2009)
VGV Lançado¹ (R$ bn) - RMSP
22,9
21,5
16,6 15,7
15,1
14,2
1996 1997 2006 2007 2008 2009
¹ Valores dos Lançamentos ajustados pelo INCC até Dezembro/09.
O VGV nominal lançado em 2008 foi o mesmo
que em 2007: R$ 20 bn.
Número de Lançamentos - RMSP
Unidades Lançadas („000) - RMSP
+14% 574 548 70 70
538 548 509 68
509
467 458 478 482
442 56
+37%
377
341
40 38
35 35 34 37 36
33
31
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
39

40. Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços
Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP
R$/m2
R$/m2 3501
3211
3064 2979
2861 2895
2473
2230
Nominal 1930
1741
1546 1619
1357 1370
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
4132 4091
3876 3926 3888 3823 3925 3938 3802 3808
3651 3515 3532
3463
Ajustado pelo
INCC
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Fonte: EMBRAESP
40

41. O Mercado Secundário
Diferença (em %) entre o preço médio por m²
Mercado Imobiliário por Segmento
em lançamentos vs. imóveis usados
(Total em R$ Bilhões, % do total de VGV)
118 100%
Primário 37%
19
13 11
9
63% EUA Espanha África do Sul México
Secundário
Na cidade de São Paulo, a diferença é ainda maior, entre 30% ~ 50%
Brasil
Fonte: Arrecadação de ITBI, Prospecto Gafisa, Relatório Cushman Wakefield e análise da equipe 41

42. Fatores que Sustentam o Crescimento do Mercado Imobiliário
Disponibilidade de Financiamento Tendência Econômica Positiva
Taxas menores, prazos mais longos; O Brasil é a maior economia da
Aumento dos limites SFH e FGTS; América Latina, e apresenta estabilidade
econômica, política e social;
Aumento da participação do setor Fundamentos econômicos positivos:
privado; 1. Risco-país em níveis históricos mínimos
No Brasil, o crédito imobiliário 2. Inflação sob controle
representa 10-20% do crédito total, 3. Dívida externa em níveis baixos
inferior a outros países (70%).
4. Taxa de desemprego em queda
Déficit Habitacional
Desenvolvimento do Setor Imobiliário
Aumento da intenção de compra dos
Déficit estimado em 7,5MM de consumidores;
domicílios; Tecnologia alcançada nas duas pontas
Moradias de baixa qualidade para Produtos com atributos mais sofisticados
média e baixa renda. para o segmento médio;
Tecnologia na construção no segmento
econômico;
Desenvolvimento de novos
mercados no país.
42

43. Índice Lopes de Confiança
43

44. Índice Lopes de Confiança (ILC) – Dezembro/09
A Lopes é a primeira companhia a criar um Índice de Confiança do Consumidor do Mercado Imobiliário
Índice Lopes de Confiança (ILC)
Dezembro/09
157,8 Índice de Expectativa
153,4
147,4 145,3 142,8 145,9
137,5 141,3 137,6
131,6 133,8 134,4
127,0 131,7 Índice de Confiança
124,7 124,1 125,3
116,3 119,0 120,3 115,5 117,5 117,6
118,0 111,2
105,7 109,4 105,3 Índice da Situação Atual
100,8 100,5 99,3
100,0 98,7
87,2
86,8
82,0
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09 ago/09 set/09 out/09 nov/09 dez/09
O Índice Lopes de Confiança da Lopes Consultoria de Imóveis pretende captar a confiança de clientes, possibilitando
monitorar e antecipar, a curto prazo, tendências de compra de imóveis.
Amostra composta por 567 pesquisas realizadas com clientes, residentes na Grande São Paulo, que entraram em contato
com a Lopes nos últimos 3 meses e estão interessados em comprar imóvel.
(base: jan/2009=100)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
44

45. Índice Lopes de Confiança (ILC) - Dezembro/09
Evolução da avaliação "boa/alta + normal/média" nos quesitos que medem a situação atual
120%
Evolução da avaliação otimista nos quesitos que medem a situação atual
100% 40%
35%
mais otimismo
30%
80% Entrevistados que avaliaram como "boa" a
25% situação econômica brasileira
20%
Entrevistados que avaliaram como "boa" a
60% 15% situação financeira da família
10%
menos Entrevistados que avaliaram como "alta" a
40%
otimismo 5%
intenção de compra de imóvel
0%
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Logaritmo (Entrevistados que avaliaram como
20% "boa" a situação econômica brasileira)
Logaritmo (Entrevistados que avaliaram como
0% "boa" a situação financeira da família)
Logaritmo (Entrevistados que avaliaram como
(base: jan/2009=100) "alta" a intenção de compra de imóvel)
Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
45

46. Destaques Operacionais
46

47. Histórico de Vendas Contratadas*
VGV Escriturado Lançamentos
(R$ MM)
9.370
8.658
4.873
2.545
1.853
1.556
1.166 1.253
850
591
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
* Números gerenciais, não auditados.
47

48. Vendas Contratadas
Vendas Contratadas
(R$ MM)
10.099
6% 9.257
1.339
599
728
8.658
18% 3.061 8.031
3.061
91% 2.601
210 210
1.600 153
91 2.851 2.851
2.448
1.509
4T08 4T09 3T09 4T09 2008 2009
Mercado Primário Mercado Secundário Patrimóvel
48

49. Unidades Vendidas por Região e por Segmento de Renda
28.483
25.016
Vendas por Região
(em unidades) 5.813
2.794 3.486 4.094 3.329 2.573
Região Sul Região Sudeste Região Centro Oeste Região Nordeste
2008 2009
16.798
14.755 14.713 15.419
Vendas por Segmento
(em unidades) 4.880 4.480
2.437 2.276
0-150K 150K-350K 350K-600K >600k
2008 2009
49

50. Velocidade de Vendas sobre Oferta
VSO Consolidado Brasil Lopes VSO Habitcasa
65,9% 69,7%
29,3% 26,5%
3T09 4T09 3T09 4T09
*Informações Gerenciais 50
O VSO é calculado com base nos valores de VGV vendido mediante estoque e lançamento, em números absolutos do trimestre em questão.

51. Destaques Financeiros
51

52. Comissão Líquida por Mercado
Comissão Líquida
4T08
3,06%
2,46% 2,60%
1,94%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
4T09
2,79% 2,49% 2,49%
2,09%
São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados Brasil
52

53. Resultado 2009
Resultado 2009
(R$ milhares) LOPES PRONTO! CREDIPRONTO! CONSOLIDADO
Receita Líquida 216.658 6.777 1.258 224.693
Custos e Despesas Operacionais (121.383) (8.945) (3.563) (133.891)
Despesas de Stock Option (CPC 10) (4.172) (4.172)
Apropriação de Despesas do Itaú (953) (953)
EBITDA Pro-Forma 94.322 (2.167) (2.305) 89.850
Margem EBITDA Pro-Forma 44% -32% -183% 40%
Lucro Líquido Pro-Forma 59.010 (2.864) (664) 55.482
Margem Líquida Pro-Forma 27% -42% -53% 25%
Sem os efeitos da Pronto! e da Brasília obteve um lucro de R$22,5
Credipronto!, o EBITDA da Lopes milhões, enquanto que Campinas
seria de R$94 milhões, margem de obteve um lucro de R$8,8 milhões, o
44% e o Lucro Líquido seria de R$59 que explica a participação dos
milhões, margem de 27%. minoritários de R$18,1 milhões.
53

54. Custos dos Serviços Prestados e Despesas Operacionais
Custos e Despesas 4T09
(R$ MM)
4,3
Outros R$3,9 MM
Apropriação de despesas Itaú R$0,2 MM
42,5 34,4 Depreciação R$2,3 MM
Despesas de Stock Option (CPC 10) R$1,4 MM
3,9 Outros
Custos e Despesas Totais Custos Pronto! e Custos e Despesas
(DRE) Credipronto! Operacionais
54

55. Guidance 2009
55

56. Guidance de Vendas
(R$ BI)
12,0 – 12,5
32%
9,3
Vendas 2009 Guidance 2010
* O Valor Geral de Vendas das vendas contratadas (Vendas Contratadas) projetadas nesse relatório podem variar de acordo com inúmeras variáveis. Esse
material inclui previsões e expectativas futuras relacionadas com perspectivas de negócios, resultados estimados e, também, o crescimento esperado para a
Lopes. Essas previsões podem ser materialmente afetadas por mudanças nas condições de mercado, decisões do governo, competição mais forte,
performance da indústria assim como pela performance da economia brasileira, adicionalmente, em razão dos riscos apresentados nesse documento e outros
arquivados pela Lopes, essas perspectivas podem ser alteradas sem aviso prévio.
56

57. Informações Adicionais
57

58. Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes
Dois componentes sazonais:
• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais
prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos
devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.
41%
37%
32% 33%
31%
29% 29% 28%
25% 24%
22% 23% 23%
21% 22%
17% 18%
16% 15%
14%
2005 2006 2007 2008* 2009
1T 2T 3T 4T
Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais
*O ano de 2008 não segue a tendência de sazonalidade devido aos efeitos da crise mundial financeira.
58

59. Estrutura Societária
Estrutura Societária Pós IPO
0% 28%
Investidores Estrangeiros - Free Float
Investidores Nacionais - Free Float
6%
Controladores
66%
Administradores
Total de 49.448.033 de ações ordinárias
*Dados de 31 de dezembro de 2009.
59

60. Cobertura de Analistas
Instituição Analista Contato
(+55 21) 2529-3393
Ágora Cristiane Viana
cristiane.viana@agorainvest.com.br
(+55 21) 3231-3134
Brascan Cristiano Hees
chees@brascanctv.com.br
(+52 55) 5283-8933
Credit Suisse Marcelo Telles
marcelo.telles@credit-suisse.com
(+55 11) 3073-3037
Itaú David Lawant
david.lawant@itau.com.br
(+55 11) 2172-2600
Planner Ricardo Martins
rmartins@plannercorretora.com.br
(+1 212) 713 1094
UBS Gordon Lee
gordon.lee@ubs.com
(+55 21) 3262-9208
BTG Pactual Rodrigo Monteiro
rodrigo.monteiro@btgpactual.com
Coinvalores (+55 11) 3035-4141
Marco Barbosa
marco@coinvalores.com.br
60

61. Contatos
CONTATO RELAÇÕES COM INVESTIDORES
E mail: ri@lopes.com.br
Website: www.lopes.com.br/ri
61