Este documento discute estratégias de long and short, incluindo conceitos, tipos de operações, vantagens, riscos e diferenciais. É fornecido um exemplo de relatório de trading idea demonstrando como abrir e fechar uma operação. Diferentes pares de ações são analisados, como ON x PN, holdings x subsidiárias e intra e intersetoriais.

1. Conhecimento é seu melhor ativo!

2. Índice Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais

3. Índice Conceitos Idéia da Operação Operacionalização do Aluguel Tipos de Operações O Que Fazer ? (Relatórios) Como Fazer ? (Operacionalizando) Vantagens Riscos Diferenciais

4. Conceitos Idéia da Operação - OPERAR DISTORÇÕES Reduzir Risco Sistêmico e Risco Direcional Manutenção simultânea de ações compradas e vendidas: Posição Comprada (Long) e Posição Vendida (Short)

5. Índice Conceitos Idéia da Operação Aluguel Tipos de Operações O Que Fazer ? (Relatórios) Como Fazer ? (Operacionalizando) Vantagens Riscos Diferenciais 

6. Conceitos Aluguel “Toma-se alugada e vende-se a ação mais valorizada. Depois compra-se a menos valorizada” Depósito de Margem de Garantia no momento da Venda - CBLC

7. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais

8. Tipos de Operações ON x PN Ex.: PETR3 x PETR4 Gráfico* da razão (ratio) PETR3/PETR4: * Obs.: Gráfico meramente ilustrativo. Não representa nenhuma sugestão de operação

9. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais 

10. Tipos de Operações Holding x Subsidiária Ex.: VALE5 x BRAP4

11. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais  

12. Tipos de Operações Ação x ADR ADR – American Depositary Receipt: Recibo negociada nos EUA de uma ação brasileira Equivale a uma ação da empresa brasileira Atualmente existem 38 ADR’s de empresas brasileiras, como as de Petrobras, Vale, Sadia, Tim, Ambev, Sabesp, Ultrapar, Tam, Telemig e Vivo, dentre outras.

13. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais   

14. Tipos de Operações Intrasetoriais Empresas de um mesmo setor, como TAMM4 e GOLL4 Gráfico* da razão (ratio) TAMM4/GOLL4: *Obs.: Gráfico meramente ilustrativo. Não representa nenhuma sugestão de operação.

15. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais    

16. Tipos de Operações Intersetoriais Mesmo empresas de diferentes setores podem ter algo em comum Ex.: PETR4 e TAMM4 Em comum tem o petróleo Petróleo : PETROBRÁS = RECEITA MAIOR TAM = AUMENTO DE CUSTOS

17. Índice  Conceito Tipos de Operações ON x PN Holding x Subsidiária Ação x ADR Intrasetoriais Intersetoriais Ishares (ETF’s) O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais     

18. Tipos de Operações Ishares (ETF’s) Ishares, ou ETF’s (Exchange Traded Funds) são fundos de investimentos em índices, com cotas negociáveis em bolsa. Ex: BOVA11 x IND. FUTURO

19. Índice  Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais 

20. O Que Fazer? Como Fazer? Exemplo de Relatório de Trading Idea Abertura da operação (29/05/09) Fechamento da operação (15/06/09)

21. O Que Fazer? Como Fazer? Exemplo de Relatório de Trading Idea

22. Índice  Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais  

23. Vantagens Neutralidade Redução do Risco Sistêmico Ganha-se na alta, na baixa ou na manutenção do mercado. Ou seja, ganha-se independente da direção do mercado. Só o que importa é a correlação entre os dois ativos. Pouco recurso empregado.

24. Índice  Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais   

25. Riscos Fatos relevantes, podem alterar fortemente a cotação de uma ação de um dia para o outro. Ex. PETR4 no dia do anúncio do poço de petróleo na Bacia de Tupy. Liquidez: A má liquidez de um ativo poderá interferir negativamente na montagem/realização do long & short.

26. Índice  Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais    

27. Diferenciais Foco em mais de 30 pares de LONG-SHORT Relatórios informando o momento de entrar , e quando encerrar operação Estratégias de arbitragem no curto prazo A mesa de aluguel para buscar os ativos

28. Índice  Conceito Tipos de Operações O Que Fazer ? Como Fazer ? Vantagens Riscos Diferenciais     

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