Dokumen tersebut memberikan analisis laporan keuangan dan kinerja keuangan dari dua perusahaan, Perusahaan Datatech dan Perusahaan Sigma. Berdasarkan rasio likuiditas, perputaran aset, profitabilitas, dan pengembalian investasi, dokumen tersebut menyimpulkan bahwa saham Perusahaan Sigma merupakan investasi yang lebih baik.

1. Kelompok A
“ Overview of Financial
Statement Analysis “
• Attya Inayati Hernirat (1610536004)
• Aulia Nabilah (1610536031)
• Kurnia Putri Natalia L. (1610536019)
• Nurul Fajriati (1610536002)
• Sulthanika Falni (1610536036)

2. Overview of Financial Statement Analysis
A. Analisis Bisnis
1. Pengenalan
Analisis Bisnis
2. Jenis-jenis
Analisis Bisnis
B. Laporan
Keuangan -
Dasar Analisis
1. Aktivitas
Bisnis
2. Laporan
Keuangan dan
Aktivitas Bisnis
C. Pengantar
Analisis
Laporan
Keuangan
1. Alat Analisis
2. Model Penilaian
Dasar
3. Analisis dalam
Pasar yang
Efisien

3. A. Analisis Bisnis

4. Analisis bisnis merupakan analisis atas prospek dan
risiko perusahaan untuk kepentingan pengambilan
keputusan bisnis.
Analisis bisnis membantu pengambilan keputusan
dengan menstrukturkan tugas analisis melalui evaluasi
atas lingkungan bisnis perusahaan, strateginya, serta
posisi dan kinerja keuangannya.
1. Pengenalan Analisis Bisnis

5. 2. Jenis-Jenis Analisis
Bisnis
1. Analisis Kredit
2. Analisis Ekuitas
3. Analisis Lingkungan Bisnis dan Strategi
4. Analisis Akuntansi
5. Analisis Keuangan
6. Analisis Prospektif
7. Valuasi
8. Analisis Laporan Keuangan dan Analisis Bisnis

6. B. Laporan Keuangan - Dasar
Analisis

7. Planning
ActivitiesInvesting
Activities
Financial
Activities
Operating Activities
Revenues and expenses from providing
goods and services
1. Aktivitas Bisnis

8. 1. Aktivitas Perencanaan
Rencaana bisnis (business plan)
mendeskripsikan maksud perusahaan, strategi
dan taktik untuk aktivitasnya, membantu
manajer untuk memusatkan usaha mereka,
mengidentifikasi kesempatan dan rintangan
yang diharapkan.
2. Aktivitas Pendanaan
Aktivitas Pendanaan (financing activities)
adalah metode yang digunakan perusahaan
untuk mendapatkan uang untuk membayar
kebutuhan-kebutuhan dalam rencana
bisnisnya.

9. 3. Aktivitas Investasi
Aktivitas Investasi mengacu pada perolehan
dan pemeliharaan investasi dengan tujuan
menjual produk dan menyediakan jasa dan
untuk menginvestasikan kelebihan kas.
4. Aktivitas Operasi
Aktivitas Operasi mencerminkan
pelaksanaan rencana bisnis yang terdapat
dalam aktivitas pendanaan dan aktivitas
investasi. Aktivitas operasi melibatkan lima
komponen yaitu penelitian dan
pengembangan, pembelian, produksi,

10. 2. Laporan Keuangan
Mencerminkan Aktivitas Bisnis
Pada akhir periode (biasanya kuartalan
atau tahunan) laporan keuangan
dipersiapkan untuk melaporkan aktivitas
pendanaan dan investasi pada saat
tersebut, dan untuk meringkas aktivitas
operasi selama periode sebelumnya.
Inilah peran laporan keuangan dan inilah
objek analis.

11. Laporan Keuangan
Neraca
Laporan Laba Rugi
Laporan Ekuitas
Pemegang Saham
Laporan Arus Kas

12. Total Investasi = Total Pendanaan
= Pendanaan Kreditor + Pendanaan
Pemilki
Neraca
Laporan Laba Rugi
Pendapatan – Harga pokok penjualan = Laba Kotor
Laba Kotor – Beban Operasi = Laba Operasi

13. Laporan Ekuitas Pemgang Saham
Komponen laporan ekuitas pemegang saham adalah :
1. Modal Awal
Diperoleh dari investasi awal ataupun penambahan investasi.
2. Laba atau Rugi
Laba perusahaan akan menambah modal perusahaan, sedangkan rugi akan
mengurangi modal perusahaan.
3. Penarikan (Prive)
Apabila sebagian laba diambil oleh pemilik untuk kepentingannya sendiri di luar
kepentingan perusahaan, maka kejadian ini akan mengurangi modal pemilik
4. Modal Akhir
Modal Akhir adalah saldo modal awal ditambah laba rugi dan dikurangi
penarikan.

14. Statement of Cash Flows
Net Cash Flows from Operating
Activities
Net Cash Flows from Investing
Activities
Net Cash Flows from Financing
Activities

15. C. Pengantar Analisis
Laporan Keuangan

16. 1. Alat Analisis
Beragam alat analisis yang dirancang untuk
membantu pengguna dalam menganalisis
laporan keuangan :
1. Analisis laporan keuangan komparatif
2. Analisis laporan keuangan common size
3. Analisis rasio
4. Analisis arus kas
5. Valuasi

17. 1. Analisis Laporan Keuangan
Komparatif
Tujuan :  Evaluasi laporan keuangan
secara berurutan
Output :  Arah, kecepatan, & tingkat dari
setiap trend (s)
Jenis :  Year-to-year Change Analysis
 Index-Number Trend Analysis
Analisis Komparatif
Th2Th1 Th3

18. 2. Analisis Laporan Keuangan Common Size
Tujuan :  Evaluasi komponen internal
laporan keuangan
 Evaluasi rekening laporan
keuangan antar perusahaan
Output:  Ukuran aset, kewajiban,
ekuitas, pendapatan, dan
pengeluaran proporsional
Analysis Preview

19. 3. Analisis Rasio
Tujuan : Evaluasi hubungan antara dua atau lebih
item penting secara ekonomi (satu titik
awal untuk analisis lebih lanjut).
Output: Ekspresi matematis dalam hubungan
antara dua atau lebih item.

20. 4. Analisis Arus Kas
Analisis Arus Kas digunakan sebagai alat untuk
mengevaluasi sumber dan penggunaan dana. Analisis
arus kas menyediakan pandangan tentang bagaimana
perusahaan memperoleh pendanaannya dan
menggunakan sumber dayanya. Analisis ini juga
digunakan dalam peramalan arus kas dan bagian dari
analisis likuiditas.

21. Tujuan : Estimasi nilai intrinsik sebuah perusahaan
atau sahamnya
Dasar : Present value theory (time value of money)
5. Valuasi
Valuasi merupakan hasil penting dari berbagai jenis
analisis bisnis

22. 1. Valuasi Utang
2. Valuasi Ekuitas
2. Model Valuasi
Model valuasi dapat diaplikasikan pada:

23. 1. Valuasi Utang
Bt = nilai obligasi pada waktu t
It + n = pembayaran bunga dalam periode t + n
F = pembayaran pokok (nilai nominal utang)
r = tingkat bunga

24. 2. Valuasi Ekuitas
Vt = nilai ekuitas pada waktu t
Dt + n = dividen dalam periode t + n
k = biaya modal
E = expected dividend

25. Valuasi Ekuitas - Model arus kas bebas bagi ekuitas
Vt = nilai ekuitas pada waktu t
FCFEt + n = arus kas bebas bagi ekuitas pada periode t + n
k = biaya modal

26. Valuasi Ekuitas – Model Laba Sisa
Vt = nilai ekuitas pada waktu t
BVt = nilai buku pada akhir periode t
RIt + n = laba sisa dalam periode t + n
k = biaya modal

27. 3. Analisis dalam Pasar Efisein
Terdapat tiga bentuk umum Hipotesis Pasar Efisien
(Efficient Market Hypothesis).
(1) bentuk lemah (weak form)
(2) bentuk semikuat (semistrong form)
(3) bentuk kuat (strong form)
A. Efisiensi Pasar

28. B. Implikasi Efisiensi Pasar pada Analisis
• EMH mengasumsikan kehadiran analis yang
kompeten dan terinformasi dengan baik yang
menggunakan alat analisis seperti yang sudah
diuraikan sebelum nya.
• EMH juga mengasumsikan bahwa analis terus-
menerus mengevaluasi dan bertindak pada
jalur informasi yang masuk kepasar.

29. Kasus 1-3
Dua perusahaan yang berkompetisi
dalam industri yang sama sedang
dievaluasi oleh bank yang dapat
meminjamkan uang hanya kepada salah
satu dari keduanya. Informasi ringkas dari
laporan keuangan dua perusahaan
tersebut adalah sebagai berikut :

30. Datatech Sigma
Data dari neraca akhir tahun berjalan :
Aset
Kas $ 18.500 $ 33.000
Piutang usaha , bersih 36.400 56.400
Wesel tagih ( dagang) 8.100 6.200
Persediaan barang dagang 83.440 131.500
Beban di bayar di muka 4.000 5.950
Pabrik dan peralatan ,bersih 284.000 303.400
Total asset $ 434.440 $ 536.450
Kewajiban dan ekuitas pemegang saham
Kewajiban lancer $ 60.340 $ 92.300
Wesel bayar jangka panjang 79.800 100.000
Saham biasa , nilai nominal $5 175.000 205.000
Saldo laba 119.300 139.150
Total kewajiban dan ekuitas $ 434.440 $ 536.450

31. Data dari laporan laba rugi tahun berjalan :
Penjualan $ 660.000 $ 780.200
Harga pokok penjualan 485.100 532.500
Beban bunga 6.900 11.000
Beban pajak penghasilan 12.800 19.300
Laba bersih 67.770 105.000
Laba per saham dasar 1,94 2,56
Data awal tahun :
Piutang usaha, bersih $ 28.800 $ 53.200
Wesel tagih (dagang) 0 0
Persediaan barang dagang 54.600 106.400
Total asset 388.000 372.500
Saham biasa , nilai nominal $5 175.000 205.000
Saldo laba 94.300 90.600

32. Diminta :
a. Hitung rasio lancar, rasio cepat,
perputaran piutaang usaha (termasuk
wesel tagih), perputaran persediian,
jumlah hari penjualan dalam
persediaan, dan jumlah hari penjualan
dalam piutang untuk kedua
perusahaan tersebut. Tentukan
perusahaan yang anda anggap
memiliki risiko kredit jangka pendek
yang lebih rendah dan jelaskan

33. Datatech Company Sigma Company
Current Ratio
Analisis  Kedua perusahaan memiliki tingkat likuiditas yang sehat, karena memilki kemampuan
untuk memenuhi kewajiban lancar nya. Setiap $1 kewajiban lancarnya dijamin dengan $2,5 dari
aset lancarnya.
Acid-test-ratio
Analisis  Rasio ini menunjukkan kemampuan aset lancar yang paling likuid untuk menutupi
hutang lancar, apabila Acid-test-ratio lebih dari 1:1 atau 100% dinyatakan memilki likuiditas yang
baik. Kedua perusahaan memilki kemampuan Acid-test-ratio yang baik karena lebih besar dari 1
(1,04) atau 104%.
Account Receivable
Turnover
Analisis  Perusahaan Datatech memilki perputaran piutang usaha yang baik. Datatech memutar
piutang usaha nya menjadi kas sebanyak 18 kali selama setahun.

34. Inventory Turnover
Analisis  Perusahaan Datatech memilki perputaran persediaan yang besar (7kali) dibandingkan
Sigma (4,5kali). Sehingga perusahaan Datatech semakin efisien dan efektif mengelola
persediaannya dalam satu periode.
Days Sales Invetory
Analisis  Perusahaan Datatech memilki jumlah hari penjualan dalam persediaan yang lebih
rendah (62 hari) dibandingkan Sigma (89 hari ), sehingga memilki waktu yang lebih efisien dalam
membeli, menjual dan mengganti persediaannya dalam satu periode.
Days Sales Receivable
Analisis  Perusahaan Datatech memilki jumlah hari penjualan dalam piutang yang lebih rendah
(24 hari) dibandingkan Sigma (29 hari ), sehingga terjadi peningkatan efisiensi dalam penagihan
piutang usahanya.
Datatech Company Sigma Company

35. Kesimpulan  Perusahaan yang memilki risiko kredit
jangka pendek yang baik adalah Perusahaan Datatech.
Karena Perusahaan Datatech mampu mengubah barang
dagangannya dan mengumpulkan piutangnya lebih cepat
dibandingkan Perusahaan Sigma. Namun kedua
perusahaan ini juga memilki current ratio dan acid-test
ratio yang sama.

36. b. hitung margin laba bersih, perputaran total aset,
tingkat pengembalian atas total aset, dan tingkat
pengembalian atas ekuitas pemegang saham biasa
untuk kedua perusahaan tersebut.
Asumsikan bahwa masing-masing perusahaan
membayar dividen tunai sebesar $1,50 per lembar
saham dan setiap saham perusahaan dapat dibeli
kembali pada harga $25 per lembar saham, hitung
rasio price earnings dan imbal hasil dividen mereka.
Tentukan saham perusahaan mana yang anda
rekomendasikan sebagai investasi yang lebih baik
dan jelaskan mengapa.

37. Datatech Company Sigma Company
Net Profit Margin
Analisis  Perusahaan Sigma memilki NPM yang lebih besar dibandingkan perusahaan Datatech,
sehingga profitabilitas Sigma semakin besar. Dengan demikian semakin besar laba bersih yang
diperoleh perusahaan Sigma.
Total Aset Turnover
Analisis  Perusahaan Sigma memilki TATO yang lebih tinggi dibandingkan Datatech. Semakin
tinggi nilai TATO perusahaan, maka perusahaan semakin baik dalam mengelola asetnya. Dengan
demikian Perusahaan Sigma memilki kemampuan yang lebih baik dalam mengelola aset
dibandingkan Perusahaan Datatech.
Return on Total Asset
Analisis  Perusahaan Sigma memilki ROA yang lebih tingi dibandingkan Datatech. Sehingga
perusahaan Sigma mampu menghasilkan tingkat pengembalian atas aset menjadi laba bersih yang
lebih tinggi (23,1%) dibandingkan perusahaan Datatech (16,5%).

38. Return on Equity
Analisis  Perusahaan Sigma memilki tingkat ROE yang tinggi dibandingkan Datatech.
Sehingga perushaan Sigma memilki kinerja kerja perusahaan yang lebih baik dalam pengelolaan
ekuitasnya untuk menghasilkan laba bersih perusahaan.
Price Earning Ratio
Analisis  Perusahaan Datatech memilki nilai PER yang lebih besar dibandingkan perusahaan
Sigma. Sehingga nilai saham perusahaan Datatech lebih mahal daripada perusahaan Sigma.
Dividend Yield
Analisis  Kedua perusahaan ini memilki tingkat dividend yield yang sama. Sehingga harga
saham kedua perusahaan tersebut sama pada saat pengumuman dividen.
Datatech Company Sigma Company

39. Kesimpulan  Perusahaan Sigma memilki NPM,
TATO, ROA, ROE yang lebih tinggi daripada
Datatech. Meskipun perusahaan membayar dividen
yang sama, namun PER Sigma lebih rendah.
Semua faktor ini menunjukkan bahwa saham
perusahaan Sigma kemungkinan memilki investasi
yang lebih baik.