Diapositivas de la 1ª sesión de Finanzas II

1. SISTEMA FINANCIERO
Mg. JONTXU PARDO RODRIGUEZ-GACHS

2. EL SISTEMA FINANCIERO
El Sistema Financiero abarca a los Mercados Financieros,
los Instrumentos Financieros y las Instituciones
Financieras.
Los Instrumentos Financieros están constituidos por los
activos financieros que pueden ser indirectos
(básicamente créditos bancarios) y directos (básicamente
valores mobiliarios), según la forma de intermediación a
que se vinculan.
Por su parte, las Instituciones Financieras son clasificadas
en dos grandes rubros: Intermediarios Financieros e
inversionistas institucionales.

3. INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Están constituidos por las Instituciones Financieras, los cuales canalizan
los ahorros de diversos individuos o Agentes Superavitarios a los
Agentes Deficitarios a través de préstamos o inversiones.

4. INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
Son entidades especializadas que principalmente
administran recursos de terceros y que
usualmente acumulan ingentes cantidades de
dinero. Los Inversionistas Institucionales más
comunes son: los Fondos Mutuos, los Fondos de
Inversión, los Fondos de Pensiones, las
Compañías de Seguros, los Bancos de Inversión,
Las Fundaciones sin Fines de Lucro, y los Fondos
de Fideicomiso.

5. SISTEMA FINANCIERO

6. MERCADOS
FINANCIEROS
MERCADO DE MERCADO DE
MERCADO DE CAPITALES FUTUROS Y
DINERO Instrumentos de DERIVADOS
Oferta y demanda de mayor madurez y Contratos de
instrumentos riesgo naturaleza financiera.
sustitutos cercano del (largo plazo) Ejecución futura con
dinero condiciones fijadas al
(corto plazo)
inicio

7. MERCADO DE DINERO
El Mercado de Dinero se
caracteriza por dar cabida a la
negociación de activos
financieros de muy corta vida
(comúnmente menos de un
año), que suelen ser sustitutos
del dinero en razón de su
elevada liquidez por ser muy
fáciles de negociar. En este
segmento se encuentran los
pagarés, papeles comerciales
(letras de cambio), certificados
de depósitos.

8. LETRA DE CAMBIO
Es un título valor emitido por una persona, mediante el cual
se ordena pagar incondicionalmente a un tercero una
determinada suma de dinero.
PERSONAS QUE INTERVIENEN EN LA LETRA DE CAMBIO
El Girador, persona que emite la letra de cambio y que
ordena hacer el pago.
El Aceptante o Girado, quien efectúa el pago.
El Tenedor o Beneficiario, quien recibe el pago.
Fiador o Avalista, persona que garantiza el pago de la letra
de cambio.

9. PAGARÉ
Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la
letra de cambio. Documento escrito mediante el cual una
persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden
una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada
previamente. Los pagarés pueden ser al portador o
endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero.
PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL PAGARÉ
El Librador, es quien se compromete a pagar la suma de
dinero , en una fecha futura fija o determinable.
El Beneficiario o Tenedor, es aquel a cuya orden debe
hacerse el pago de la suma de dinero estipulada en el
pagaré .
Fiador o Avalista, persona que garantiza el pago del
Pagaré.

10. CERTIFICADO DE DEPÓSITO
El certificado de depósito es el título valor a
la orden que representa el derecho real de
propiedad sobre la mercadería depositada
en un almacén general de depósito. En este
sentido quien posee este título valor es
considerado titular o propietario de dicha
mercadería.

11. MERCADO DE CAPITALES
El mercado de Capitales incluye a los instrumentos de
mayor plazo (superior a un año), y tienen un mayor
contenido de riesgo. Ejemplos de este mercado lo
constituyen los bonos de arrendamiento financiero, los
bonos subordinados, los bonos corporativos.
Son creados por un número de instituciones y contratos
que permiten a los ofertantes y demandantes efectuar
transacciones de largo plazo.
Son necesarios, porque permiten que existan recursos
para el crecimiento de la economía.
La columna vertebral del Mercado de Capitales son las
Bolsas de Valores.

12. SEGMENTOS DEL MERCADO DE VALORES
Mercado Primario.- o mercado de emisiones es aquél que
se relaciona con la colocación inicial de valores que se
realiza a un precio determinado por medio de oferta
pública. Este tipo de oferta es abierta a todo el público
interesado en adquirir un valor. En contraste, la colocación
puede suceder por oferta privada; es decir, por venta
dirigida sólo a ciertas personas o instituciones no siendo
de acceso al resto del público.
Mercado Secundario.- o mercado de transacciones, es
aquél que comprende las negociaciones y transferencias
de valores emitidos y colocados previamente en el
mercado primario. La negociación en Bolsa y en los demás
mecanismos centralizados constituye por excelencia un
mercado secundario; por ejemplo, la compra de acciones
de Telefónica del Perú S.A. en la Bolsa de Valores de Lima.

13. MERCADO DE FUTUROS Y DERIVADOS
En los Mercados de Futuros y Derivados se
negocian contratos de naturaleza financiera con
condiciones que se fijan al momento del acuerdo,
que deben ser ejecutadas en una fecha específica
o en un intervalo de tiempo definido. Estos
mercados se originan ante la necesidad de
disminuir los riesgos propios de la incertidumbre
de la ocurrencia de eventos futuros. A la fecha los
derivados más comunes son: Forward, Futuros,
Swaps, Opciones e Índices. La combinación de
éstos da origen a otra serie de derivados más
complejos.

14. FLUJO DE FONDOS EN EL MERCADO
FINANCIERO
PERSONAS EMPRESAS
NATURALES
MERCADO
FINANCIERO
INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS GOBIERNO

15. SISTEMA FINANCIERO INDIRECTO
Los Bancos como intermediarios
AHORRISTAS BANCO INVERSIONISTAS
INTERMEDIACIÓN
INDIRECTA
SISTEMA BANCARIO SISTEMA NO BANCARIO
Bancos comerciales Cías. de Seguros
Banca de inversión Fondos de Pensiones
Financieras Fondos Mutuos
Cajas de Ahorro

16. SISTEMA FINANCIERO DIRECTO
Es el Mercado de Valores
AHORRISTAS INVERSIONISTAS
INTERMEDIACIÓN
DIRECTA
MERCADO MERCADO
PRIMARIO SECUNDARIO

17. INTERMEDIACION
DIRECTA