1. Abril 2008 RETAIL MODERNO VS COMERCIO TRADICIONAL ¿AHORA SÍ EMPEZO EL CAMBIO? JULIO LUQUE AGOSTO, 2008

2. Evolución Ventas Supermercados (S/. MM) +58% Tottus SP GW 2,168 (27) 2,182 (27) 2,209 (28) 2,163 (33) 882 (34) 1,058 (35) 957 (33) 986 (35) 212 (2) 340 (3) 414 (3) 2002 2003 2004 2005 3,050 3,452 3,506 3,563 +13.% +1.6% +1.7% 2,404 (41) 1,079 (40) 512 (4) 2006 3,995 +12% 2,755 (48) 1,313 (45) 766 (8) 4,834 +21% 2007 Para nadie es un secreto que estamos viviendo un “boom” sin precedentes del retail moderno. Fuente: Empresa Elaboración: Métrica

3. Que se extiende a las tiendas por departamentos. Evolución de Ventas Saga Falabella (S/. MM) 2002 2006 2007 805 1,051 1,261 Fuente: Empresa Elaboración: Métrica +57% +20%

4. Y a los centros comerciales. Ingresos evolución de Mega Plaza (S/. MM) 2003 2006 2007 21.7 33.4 39.8 +83.4% 2005 27.4 2004 22.5 Fuente: Empresa Elaboración: Métrica

5. Todo indica que en el 2008 el crecimiento del canal moderno se estaría acelerando. Incrementos de Ventas 1er Semestre (S/. MM) 1er SEM. 2008 794 +37% 1er SEM. 2007 580 SUPERMERCADOS PERUANOS 1er SEM. 2008 701 +19% 1er SEM. 2007 509 SAGA FALABELLA

6. Además la rentabilidad se comienza a acercar a estándares internacionales. SUPERMERCADOS PERUANOS % SAGA FALABELLA % Ventas Netas Margen Bruto Gasto Ventas Gasto Administración Utilidad Operativa 1er SEM. 2007 1er SEM. 2008 PP 100.0 23.5 20.1 3.5 -0.1 100.0 24.6 18.8 2.9 2.9 - +0.7 -1.3 -0.6 +3.0 Ventas Netas Margen Bruto Gasto Ventas Gasto Administración Utilidad Operativa 1er SEM. 2007 1er SEM. 2008 PP 100.0 28.9 17.1 4.2 7.6 100.0 29.4 16.1 4.0 9.3 - +0.5 -1.0 -0.2 +1.7

7. Tampoco es un secreto que este “boom” se debe a la agresiva estrategia de expansión de las principales cadenas de supermercados… Evolución de ventas - Supermercados (M ² Miles) 8.4 (1) 52.5 (8) 57.9 (34) 90.0 (45) 129.4 (27) 175.0 (48) 2002 2007 195.7 317.5 +62.2% # Tiendas 62 101 Tottus SP GW Fuente: Empresa Elaboración: Métrica

8. … Farmacias… Cadenas de Farmacias (# Tiendas) Fuente: IMS 2002 2003 2004 2005 2006 2007 301 342 437 486 605 700

9. … Tiendas por departamentos… Evolución Área de Ventas – Tiendas por departamento (M ² Miles) 47.3 (8) 47.3 (8) 47.3 (8) 60.4 (10) 69.6 (11) 77.2 (14) 55.5 (5) 65.0 (6) 67.5 (7) 79.0 (8) 87.7 (9) 95.0 (10) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 +67.5% 102.8 112.3 114.8 139.4 157.3 172.2 # Tiendas 13 14 15 18 20 24 Fuente: Saga, Ripley Elaboración: Métrica Saga Falabella Ripley

10. Incluyendo una agresiva salida fuera de Lima… Centros Comerciales Perú 2001 LIMA

11. Incluyendo una agresiva salida fuera de Lima… Centros Comerciales Perú 2008 CAJAMARCA CHICLAYO (2) TRUJILLO (2) HUANCAYO ICA AREQUIPA (2) PIURA LIMA

12. Con resultados muy superiores a los previstos… Inauguración Plaza Vea Trujillo Julio 2007 2 horas antes

13. Con resultados muy superiores a los previstos… Inauguración Plaza Vea Trujillo Julio 2007 2 horas después

14. Los principales centros comerciales están ejecutando proyectos de ampliación. Centro Comercial Jockey Plaza Plaza San Miguel Mega Plaza Minka Primavera Larcomar Real Plaza Chiclayo Plaza del Sol Piura El Quinde Cajamarca Total 419 276 270 168 129 47 45 29 26 1,409 74,000 65,000 71,300 46,211 34,500 24,748 27,600 8,384 11,500 363,243 Ventas 2007 (US$ MM) Área 2007 (US$ MM) Ampliación (M ² ) % Δ 73,882 25,000 2,000 6,500 ND - - 5,901 10,000 123,283 99.8 38.5 2.8 14.1 ND - - 70.4 86.9 33.9 Fuente: Semana Económica

15. Y existen en cartera proyectos de nuevos centros comerciales cuya inversión superará los US$ 750 millones. Fuente: Semana Económica, Gestión, Comercio Nuevos Centros Comerciales Desarrollador Proyecto Estado Huancayo Lima Norte Lima Cercado Cusco Lima San Isidro Arequipa Callao – Bellavista Arequipa Lima – Santa Anita Lima – Independencia Callao - Ventanilla Lima – Comas Lima – Monterrico Arequipa Lima – San Isidro Lima – La Molina Lima – Wilson Lima - Malvinas Urbi Propiedades Aventura Plaza Cencosud Parque Arauco Brescia Riscal En construcción En cartera

16. ¿Conseguirá esta avalancha de inversiones en retail moderno hacer retroceder al comercio tradicional como ya ocurrió en el caso de las farmacias? Fuente: IMS Mercado Farmacéuticos Cadenas vs. Farmacias Independientes 86.2% 56.2% 51.7% 48.8% 45.5% 42.5% 40.4% 13.8% 43.8% 48.3% 51.2% 54.5% 57.5% 59.6% 1998 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Cadenas Farmacias Independientes

17. Sin embargo, los estudios indican que el aumento de penetración del retail moderno habría sido mínimo en los últimos años. Amas de Casa – Lima Asistencia Habitual a Retail Moderno (mínimo mensual) Supermercados Centros Comerciales Tiendas x Departamento 2005 2006 2007 53% 53% 55% 2005 2006 2007 26% 26% 32% 2005 2006 2007 21% 19% 25% Fuente: Ipsos Apoyo Perfil del Ama de Casa 2007.

18. La asistencia al comercio tradicional continúa siendo muy frecuente. Amas de Casa – Lima 2007 Diario Varios días a la semana Algunos días x mes 68 26 3 Fuente: Ipsos Apoyo Perfil del Ama de Casa 2007. Asistencia a Bodegas (%) No asiste 3 Diario Varios días a la semana Algunos días x mes No asiste 54 37 5 3 Asistencia a Mercados (%)

19. Y en consecuencia sigue liderando holgadamente las ventas en las categorías más tradicionales. Amas de Casa – Lima 2007 Lugar de compra de la mayor parte de los productos de primera necesidad (%) Fuente: Ipsos Apoyo Perfil del Ama de Casa 2007. 11 13 15 60 Mayoristas Bodega Supermercado Mercado

20. Esta tendencia se confirma al analizar las principales 46 categorías de productos de consumo masivo en el hogar. % Compra en Supermercados Amas de Casa Lima Fuente: Ipsos Apoyo Liderazgo de productos alimenticios 2007. Aceite Agua bidón Arroz Café instantáneo Café x pasar Cocoa Comida para perros Condimentos Conservas de pescado Cubos de caldos Jamonada Jamón Hot dog Chorizo Fideos Fruta en conservas Fruta seca Gelatina Harina Helados Hojuelas de maíz Jugos envasados Ketchup Leche en polvo Leche evaporada Leche fresca Leche condensada Mantequilla / Margarina Mayonesa Mermelada Mostaza Pan de molde integral Pan de molde blanco Pasta de tomate Puré de papas Queso fresco Queso edam Queso parmesano Refrescos en sobre Sillao Sopas en sobre Te Tuco Yogurt light Yogurt regular Vinagre 19 43 19 25 22 18 30 11 25 19 29 46 38 51 18 44 22 29 24 21 68 38 53 32 23 21 41 22 38 40 50 34 37 41 52 18 53 54 11 20 51 18 23 60 34 19 20 45 16 21 23 12 27 11 20 17 17 51 36 46 17 50 24 21 16 29 37 21 59 36 19 23 38 22 30 36 62 51 39 41 54 18 65 44 6 18 51 23 12 41 29 20 2003 2007 / Aumenta compra en supermercados Disminuye compra en supermercados Se mantiene compra en supermercados

21. ?

23. Como por ejemplo, en caso de los jugos envasados… Cambios en el Comportamiento de Compra de Jugos Envasados Penetración (%) Total NSE A NSE B NSE C NSE D NSE E 22 38 41 24 13 15 38 48 39 43 53 53 40 21 2003 2007 % compra en supermercados Fuente: Ipsos Apoyo Liderazgo de productos alimenticios 2007 Elaboración: Métrica.

24. Además, en general los mercados de consumo masivo están creciendo más aceleradamente en los NSE medios y bajos… 18% 16% 18% 18% 19% TOTAL AB C D E CRECIMIENTO MERCADOS CONSUMO MASIVO Lima más 13 ciudades provincias Principales 27 categorías 1er CUATR. 2008 vs. 2007 Fuente: Latin Panel

25. Y aun más aceleradamente en Provincias 15% 14% 16% 16% 13% 22% 22% 23% 20% 29% TOTAL AB C D E Lima Provincias CRECIMIENTO MERCADOS CONSUMO MASIVO Lima vs. Provincias Principales 27 categorías 1er CUATR. 2008 vs. 2007 Fuente: Latin Panel

26. En todas estas categorías el comercio tradicional utiliza su arma más poderosa: la proximidad. Oferta Retail de Alimentos Densidad / Gran Lima Manzana / Punto de Venta Fuente: Ipsos Apoyo Censo Establecimientos Comerciales 2007 Elaboración: Métrica. 2,219 517 4,646 2,395 162 3,141 926 1.1 1.1 1.3 1.3 2.5 1.4 1.3 1.3 0.6 1.6 1.2 1.2 1.3 1.2 Lima Norte Lima Centro Lima Este Lima Sur Lima Moderna Callao Gran Lima Supermercados Bodegas Puestos Mercado

27. Por otra parte, no puede analizarse el retail moderno únicamente bajo la óptica comercial. Modelo de Negocio - Cenconsud Fuente: Cencosud

28. Esta visión de negocio integral – comercial + financiero – explica el precio pagado por la compra del Grupo Wong Cencosud – Negocio por País

29. La alta incidencia de ventas con tarjeta de crédito propia. Grupo Falabella Venta a través de Tarjeta CMR (%) 2007 Falabella Sodimac Tottus 65.3% 30.3% 16.9% 67.4% 37.1% 52.4% Chile Perú Fuente: Memoria de Empresa

30. Hace que la parte financiera del negocio sea la mitad de la historia. Resultados Grupo Falabella – Perú 1er Trimestre 2008 USD Millones Ventas Utilidad Operativa 232.5 14.2 36.5 13.4 Tiendas Banco Fuente: - Release 1ST Quarter Falabella. - SBS Total 269.0 27.6

34. Abril 2008 RETAIL MODERNO VS COMERCIO TRADICIONAL ¿AHORA SÍ EMPEZO EL CAMBIO? JULIO LUQUE AGOSTO, 2008