Explicación de las razones financieras en los estados.

1. Excel aplicado a la
Administración
Financiera
D. CARRIÓN DOCENTE

2. Unidad 1: Análisis Financiero en Excel
LAS RAZONES FINANCIERAS
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad
para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto
social. El análisis y la interpretación de los “ratios” financieros nos permitirán tener un mejor
conocimiento y desempeño financiero de una empresa.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura

3. Razones Financieras
Consideraciones:
◦ Las razones que revelan importantes desviaciones de los valores promedios, indican síntomas de un
problema. Por lo regular se requiere un análisis adicional para aislar las causas del problema.
◦ Una sola razón no proporcionara suficiente información para evaluar el rendimiento general de la
empresa.
◦ Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el mismo
periodo del año.
◦ La inflación puede distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los
activos depreciables difieran considerablemente de sus valores verdaderos.

4. Razones Financieras
1. LIQUIDEZ/SOLVENCIA
Miden la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja para
satisfacer su pasivo circulante. Es decir, miden la solvencia de una empresa en el corto plazo.
Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor será la solvencia de la empresa en el corto
plazo
2. ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la
empresa y su capacidad para asumir sus pasivos. Miden el grado en que la empresa se ha
financiado por medio de la deuda. Así mismo, muestran la capacidad de la empresa de
responder sus obligaciones con los acreedores y si no se está quedando descapitalizada, o si por
el contrario tiene demasiados activos.

5. Razones Financieras
3. ACTIVIDAD
Miden la efectividad de la actividad empresarial. La eficiencia con que una organización hace
uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos índices se estará haciendo un uso más
eficiente de los recursos utilizados. Su análisis se reduce estrictamente a la valuación de
empresas activas, las cuáles llevan un período considerable en operación
4. RENTABILIDAD
Revelan que tan efectivamente se administra la empresa. La rentabilidad es el resultado de un
número de políticas y decisiones tomadas por la administración de las empresas, y los
resultados obtenidos se pueden calificar a través de estos indicadores. Nos dan una idea de la
efectividad de las inversiones realizadas o del nivel de ventas.

6. Razones de Liquidez
RAZÓN CIRCULANTE
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
◦ Cobertura de las obligaciones (deudor) de corto plazo por parte de los activos circulante.
◦ Índice de Solvencia mayor a 2 o superior a 2.5
PRUEBA DE ACIDO
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒−𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
◦ Mide la forma en que los pasivos de mayor liquidez cubren y garantizan a los pasivos circulantes.
◦ Índice de Solvencia: Debe ser uno o mayor a uno.

7. Razones de Endeudamiento
Las razones de endeudamiento permiten identificar el nivel de endeudamiento que la empresa
puede tener y su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan
tenemos:
RAZÓN DE LA DEUDA =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
Podemos conocer la proporción del activo financiado mediante deudas.
Endeudamiento a Corto Plazo=
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
Endeudamiento a Largo Plazo=
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

8. Razones de Endeudamiento
RAZON DE AUTONOMÍA=
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
Mide la proporción de la inversión de la empresa que ha sido financiada con dinero de los
propietarios.

9. Razones de Cobertura o Actividad
Estos indicadores permiten analizar el ciclo de rotación del elemento económico seleccionado y por lo
general son expresados en días. Sus resultados proporcionan elementos que permiten profundizar en
el comportamiento de algunos índices.
•Rotación de Inventario
Permite identificar cuantas veces el inventario se convierte en dinero o en cuentas por cobrar (se ha
vendido).
ROTACIÓN DEL INVENTARIO=
Costo de Ve𝑛𝑡𝑎
I𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Podemos conocer el número de veces que los inventarios fueron convertidos a ventas en el período.
DIAS DE INVENTARIO =
360
Ro𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜
Podemos conocer el número de días o duración de los inventarios hasta que son vendidos

10. Razones de Cobertura o Actividad
•Rotación de las Cuentas por Cobrar
Determina el número de veces que los saldos de clientes se han recuperado durante el ejercicio y se
obtiene el número de días que tardamos en cobrar las cuentas de clientes.
ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR=
V𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑛𝑒𝑡𝑎
C𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Indica cuántas veces, en promedio, se recaudan las cuentas por cobrar durante un periodo.
DÍAS DE RECUPERACIÓN DE COBRO =
360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐶𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Es el promedio de días requeridos para convertir las Cuentas por Cobrar en efectivo, es decir el
tiempo que la empresa debe esperar después de efectuar la venta, para recibir su dinero.

11. Razones de Cobertura o Actividad
Rotación de las Cuentas por Pagar
•Muestra la relación existente entre las compras a crédito efectuadas durante el año fiscal y el
saldo final de las Cuentas por Pagar.
•ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR PAGAR=
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
C𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 Pagar
Indica cuántas veces, en promedio, se recaudan las cuentas por cobrar durante un periodo.
DÍAS DE RECUPERACIÓN DE COBRO =
360
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟
El Plazo Promedio de Pago muestra los días que se demora la empresa para pagar sus deudas

12. Razones de Cobertura o Actividad
ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
Podemos conocer la eficiencia en el uso de recursos totales para generar ventas. Es decir el
número de veces durante el año.
Es decir, por cada dólar de activos se hizo una venta de X.
ROTACIÓN DEL ACTIVO CIRCULANTE =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Podemos conocer el número de veces que el activo circulante es transformado en ventas.
ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO=
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
Podemos conocer el grado de efectividad del activo fijo para generar ventas.

13. Razones de Rentabilidad
Estas razones nos permiten conocer el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa con
respecto a las ventas, de los activos de la empresa o también por el capital que es aportado por
los socios. Los indicadores más utilizados son:
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN DE EXPLOTACIÓN =
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
T𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
◦ Podemos conocer la capacidad básica de generación de utilidades de los activos.
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN TOTAL =
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
T𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠
◦ Podemos conocer las rentas finales obtenidas sobre los activos totales muestra la eficiencia y la eficacia
en el uso de los recursos.
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL =
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
C𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
◦ Podemos conocer el rendimiento final de los socios sobre su inversión en la empresa.

14. Razones de Rentabilidad
MARGEN NETO DE UTILIDAD =
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
V𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
◦ Podemos saber cómo se encuentra el rendimiento final derivado de las ventas con respecto a la utilidad
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA =
U𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
V𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
◦ Esto nos permite conocer las rentas sobre las operaciones de ventas y producción.
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