1. Las Economías del Cambio
Climático
Paula Aczel
Evolution Markets
13 de Agosto 2008 - Buenos Aires, Argentina
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2. Agenda
• Mercados de Carbono y Mecanismos
• Oferta
• Demanda
• Volumenes y Precios
• Tendencias del Mercado
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3. Mercado de Carbono
1. Mercados Regulados bajo el Protocolo de Kyoto
– EU ETS European Union Allowances (EUAs)
– Emissions Trading Assigned Amount Units (AAUs)
– Mecanismos de Flexibilidad de Kyoto:
• Mecanismos de Desarrollo Limpio (MDL) CERs
• Implementación Conjunta (IC) ERUs
2. Mercado Voluntario
– USA Verified Emissions Reductions (VERs)
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4. Mecanismos Flexibles del Protocolo de
Kyoto
•El Protocolo de Kyoto estableció tres mecanismos de mercado a fin de
otorgarle a los países flexibilidad en el logro de sus metas de reducción
de emisiones de gases de efecto invernadero
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Mecanismo de Desarrollo Limpio
Comercio de Emisiones (CE) Implementacion Conjunta (IC)
(MDL)
• La compra y venta de créditos de • Países Partes del Anexo I* (Países • Países Partes del Anexo I* (Países
carbono entre Países del Anexo I * . Desarrollados) pueden recibir Desarrollados) pueden recibir
créditos de carbono por un créditos de carbono por financiar
proyecto especifico desarrollado en proyectos que reducen emisiones
AAUs: Assigned Amount Units otro País del Anexo I (con en Países No‐Anexo I (Países en
economías en Transición). Desarrollo).
• ERUs: Emission Reduction Units • CERs: Certified Emission Reduction
(*) Los paises Anexo I son aquellos que ratificaron el Protocolo de Kyoto y se han comprometido legalmente a reducir las
emisiones. Esto aplica a todas las naciones desarrolladas excepto USA.
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5. Mecanismo de Desarrollo
Limpio (MDL) Pipeline
Table 1: Data as of August 1, 2008
Status of CDM projects
Number
At validation 2389
Request for registration
72
Request for review 52
Correction requested
37
Under review 17
Total in the process of registration
178
Withdrawn 18
Rejected by EB
70
Registered, no issuance of CERs
748
Registered. CER issued
385
Total registered
1133
Total number of projects (incl. rejected & withdrawn)
3788
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6. Oferta CER: Mayores Productores
All CDM Projects in the Pipeline in
Brazil + Mexico + India + China
as a fraction of all projects
100%
90%
80%
70%
60% Mexico
Projects
50% Brazil
40% China
30% India
20%
10%
0%
Q1-04
Q2-04
Q3-04
Q4-04
Q1-05
Q2-05
Q3-05
Q4-05
Q1-06
Q2-06
Q3-06
Q4-06
Q1-07
Q2-07
Q3-07
Q4-07
Q1-08
Q2-08
Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm
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9. Oferta CER: América Latina por
tecnología
Volume of CERs until 2012 in Latin America by type
HFC & N2O
Afforestation &
reduction
Demand-side Refore-station
18%
EE 0%
2%
Renew ables
Demand-side
34%
EE 1%
Fuel sw itch
1% Agriculture
10%
Landfill etc
30%
Source: http://cdmpipeline.org/cdm‐projects‐region.htm
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10. Demanda: Quien compra los CERs?
1. Compañías privadas en la Unión Europea, Japon y Canada
Principales compradores del mercado regulado
2. Fondos de Carbono
Banco Mundial, Fondo Europeo del Carbono (ECF)
3. Gobiernos
Unión Europea, Japón y Canadá
4. Instituciones Financieras
Bancos de inversión, traders
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15. Tendencias del Mercado
Demanda
EU ETS Fase III
• Limitación en la aceptación de CERs & ERUs
USA
• Incremento en la demanda de Mercados Voluntarios
• Alto grado de escepticismo en la calidad de proyectos MDL
• Programas Regionales están sentando precedentes en contra de
aceptar offsets internacionales
Oferta
Implementación Conjunta (ERU)
• Se proyecta un gran incremento de actividad (Rusia, Ukrania)
• Competencia con los CERs en EU ETS & Mercado de Kyoto
Oferta de China e India
• Desarrollo agresivo de proyectos
• Gran volumen de créditos podrían saturar el mercado con CERs
15 • Autoridades Nacionales Designadas efectivas
16. Oficina en Buenos Aires
Bouchard 599 Piso 20
Buenos Aires, Argentina
++5411 ‐ 4850‐ 1270
paczel@evomarkets.com
Nueva York – San Francisco – Londres – Buenos
Aires
www.evomarkets.com
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