Le financement des sociétés innovantes peut faire l'objet d'une stratégie permettant de combiner, en parallèle, les différents outils de financement (subsides, actionnaires, business angels, invests publics, emprunts bancaires, ...), pour un meilleur effet multiplicateur. Une conférence organisée par l'Interface Entreprises-Université de Liège, le 30 septembre 2016. Orateur : NEXTSTEPS

1. © 2014 Deloitte Fiduciaire
Financement des sociétés innovantes :
quelle stratégie pour le meilleur effet multiplicateur ?
Bernard TILKENS, PhD
Gérant - Expert Technologies et Financement
NEXT STEPS
30-09-2016
L'Interface vous donne rendez-vous chaque mois au LIEGE science park, pour faire le point,
avec un conseiller en innovation, sur une mesure en lien avec vos préoccupations.
Une initiative de

2. Financement des sociétés innovantes :
quelle stratégie pour le meilleur effet
multiplicateur ?
30 septembre 2016

3. • Introduction et quelques rappels
• Les postes à financer
• Les financements à intégrer
• Quelques rappels et mythes
• Les aides au niveau européen
• Les aides au niveau fédéral
• Les aides au niveau régional
• Stratégies de financement
• Next Steps en quelques mots
• Liens utiles
Table des matières

4. Les postes à financer
Société
R&D
Marketing
Investiss.
Exportation
Consultance
Fond de
roulement
Formation
Personnel
Gestion
Commercial.
• La multitude des outils à
disposition permet de
couvrir de nombreux
domaines d’activités de la
PME.
• Certains secteurs ont le plus
besoin d’une approche
globale, de par la multitude
des sujets concernés :
• Activités innovantes
• Activités à forte dimension
technologique
• Projets ebusiness stratégiques
• Développement international

5. L’ approche – compétences propres et partenariats
Vision
Stratégie
Marketing
Ressources
Humaines
Plan
Financier
Equipe /
Partenaires
Financements
(montants,
timing)
Business
Model
Stratégie
Investiss.
Ressources
Construction
et arguments
Outils de
Comm.
Etudes

6. • Introduction et quelques rappels
• Les postes à financer
• Les financements à intégrer
• Quelques rappels et mythes
• Les aides au niveau européen
• Les aides au niveau fédéral
• Les aides au niveau régional
• Stratégies de financement
• Next Steps en quelques mots
• Liens utiles
Table des matières

7. Les financements à intégrer
Valorisation des
FP, des
investissements et
charges, des
apports
Emprunts
Actionnariats Subsides Fonds Propres
Garanties
Privé
Public
Crowdfunding
Public
Privé
Crowdfunding
Régions
Local/Ministère
UE
Fédéral
Publiques
Personnelles
L’objectif est :
- d’optimiser les outils de
financements existants
- en les combinant
- pour créer un win-win pour
tous les acteurs
Résultats :
• Réduction des fonds
apportés par chacun
• Diminution du risque
• Chacun joue son rôle dans
son domaine

8. • L’objectif du subside : anticiper, cofinancer, accélérer
• potentiellement presque tous les postes de la société : R&D, engagements, prospection, formation, conseil, marcom, …
• Introduction AVANT les dépenses ; ne couvrent qu’une partie du budget
• Le subside facilite certaines actions/certains choix = « la cerise sur le gâteau ».
• Financement a posteriori
• Timing de remboursement
• La solidité financière (avant obtention du subside)
• Exception : les projets de R&D
• Existence d’un fonds de roulement
• Financement des phases risquées pour les banques.
• Les subsides ne sont pas extensibles à l’infini :
• Règle « de minimis »
• Plafond d’intervention pour certains outils (annuel, sur une période, …)
• Exclusion des PME en difficulté
• Les subsides : une des facettes du financement public :
• Il existe aussi des prêts, prises de participation ou garanties.
Le subside et ses mythes

9. • Aides publiques : différents thèmes, à de multiples niveaux.
Sont-elles cumulables ?
• Européen
• Fédéral
• Régional
• Au niveau régional, nécessité d’identifier les régions concernées
• Existence d’une activité « réelle »
• Répartition du personnel (soumis à l’ONSS)
• Lieu de réalisation/d’investissement
• Attention : faire appel à une région pour un projet n’exclut de faire appel à une autre région
Les différents niveaux

10. • Qu’est-ce qu’une PME au sens de l’UE ?
CA, bilan et effectif Indépendance financière
La définition EU de la PME
1 2

11. • Essentiellement pour les projets R&D
• Projets en consortium : multi-pays, multi-acteurs (et types d’acteurs)
• Il est vivement conseillé d’avoir eu des démarches similaires au niveau belge (pôles de
compétitivité, développement en partenariat, …) au préalable
• Demandes via appels à projet et séquencements spécifiques
• Projets sur longue durée (> 3 ans) et financements élevés (jusqu’à 115%).
• SMEs Tools
Les aides au niveau européen

12. • Le Tax Shift : exonération de précompte et d’ONSS
• Cible : jeune PME ou TPE
• 10% à 20% du PP
• 40 à 100% d’ONSS patronale
• Exonération de précompte professionnel (PP) pour les profils R&D.
• profils « masters » (ou plus) à vocation scientifique (ingénieur civil, bio-ingénieur, médecin, mathématicien, …).
• Pour les YIC : extension aux profils BAC et à d’autres diplômes
• Base continue (programme de R&D) ou par projets R&D spécifiques
• Max 80% du PP
• ATTENTION : Procédure multiple et spécifique à respecter
• Rétroactivité partielle encore possible (<2019)
• Le Tax Shelter pour startup
• Cible : jeune PME ou TPE
• Réduction d’impôt de 30 à 45% pour l’investisseur en Pers. Phys.
Les aides au niveau fédéral

13. Les aides et les Régions…
30-50 subsides
140 subsides
400 subsides

14. Les aides de la RW « pour les nuls »…

15. • Nécessité d’avoir une approche globale et cohérente
• Thèmes :
Les aides au niveau régional
Recherche &
Développement
Export
Consultance Engagements
Investissements

16. Il convient de distinguer les différents stades de la recherche & développement :
Les stades de la R&D Recherche &
Développement
Recherche
fondamentale
Recherche
Industrielle
(RI)
Développement
Expérimental
(DE)
Ligne du temps
=
Time to market
Projets à vocation
économique
Projets portés par les Entreprises
Intervention comme
partenaire
Université,
Haute Ecole
Entreprises
Subsides ARTypes
Intervention comme
partenaire

17. Région Bruxelloise Région Wallonne
Garantie
Co-financement (prêts)
Capital-risque (prise de participation,
prêts)
Invests wallons
Export (prise de participation, prêts) (y inclus les
garanties)
Projets innovants (prêts) / (via appel à projets)
Autres aides régionales
• Outre les subsides, les régions offrent une série d’autres aides, sous forme de garanties
(partielles et supplétives ou « en tête »), de prêts (subordonnés, convertibles, etc) ou de prises
de participation.

18. Cartographie des invests wallons

19. • Introduction et quelques rappels
• Les postes à financer
• Les financements à intégrer
• Quelques rappels et mythes
• Les aides au niveau européen
• Les aides au niveau fédéral
• Les aides au niveau régional
• Stratégies de financement
• Next Steps en quelques mots
• Liens utiles
Table des matières

20. • Approche classique (lente et risquée)
Stratégie 1 : R&D vs marché (1/2)
R&D
Etudes
« business »
Commercialisation
R&D non adaptée au marché Fonds insuffisants pour déployerDifficulté à la
levée de fonds

21. • Variante (rapide et soutenue)
Stratégie 1 : R&D vs marché (2/2)
R&D
Etudes,
feedback
marché
Test commercial
Levée de
fonds
Déploiement
commercial
IP
BM
Plan Fin
Marketing
Comm
1) Sécurisation et valo IP
2) Validation marché
3) Quantitatif
4) Levée fonds facilitée
5) Marcom cohérente
6) Déploiement accéléré

22. • Cumul des aides régionales et fédérales
• Salarié de 3.000 € brut mensuel
Stratégie 2 : croissance vs coûts salariaux
Base
ONSS patronal 1.200
Précompte 700
Net 1.900
Subside 0
Coût Entreprise 4.200 €
Optimisation
700
500
1.900
1.000
2.500 (-40%)
Maximum
0
0
1.900
2.940
-640 (-115%)

23. • Situation classique
• Besoins : 100.000 €
• Solution isolée :
• Augmentation de capital « interne » -> souvent limité, risque personnel accru
• Augmentation de capital « externe » -> limité, dilution forte
• Emprunt bancaire -> limité, charge financière, risque accru
• Situation optimisée
• Besoins : 100.000 €
• Solution : 220.000 € minimum
• Apport perso : 20.000 € + valorisation
• Business angels 50.000 € capital
• Banque 50.000 € dettes long termes (risque de 12.5k à 25k)
• Invest(s) ou Sowalfin
• Capital 70.000 € capital (si invest)
• Emprunt 30.000 € à 50.000 € quasi capital (invest ou Sowalfin)
• Garantie 50-75% sur emprunt bancaire
Stratégie 3 : privé vs public / dettes vs capital

24. Illustration – Cas concret
• Démarches export 45 k€
• Consultance 45 k€
• Engagement 50 k€
• Formation 10 k€
• Crowdfunding 35 k€
• Business Angel 100 k€
• Emprunt public 75 k€
Subsides
Total : 360 k€ en 10 mois
Société innovante
(plateforme web)

25. Illustration – Cas concret
• Démarches export 45 k€
• Projets ebusiness 30 k€
• Consultance 30 k€
• Analyse pour déploiement UE 100 k€
• Formation 15 k€
• Innovation 12 k€
• Projets R&D (Bruxelles + Région Wallonne) 350k€
• Réduction de précompte (x 5ans) : 120k€/an
• Crédit bancaire 150 k€
• Emprunt public 150 k€
Subsides
Avance récupérable / Subside
Trésorerie
Total : 1,482 M€ en 18 mois
Société innovante
(IT & Business
management)

26. • Introduction et quelques rappels
• Les postes à financer
• Les financements à intégrer
• Quelques rappels et mythes
• Les aides au niveau européen
• Les aides au niveau fédéral
• Les aides au niveau régional
• Stratégies de financement
• Next Steps en quelques mots
• Liens utiles
Table des matières

27. Accompagnement stratégique et opérationnel du financements de PME en croissance
• Cartographie des outils de financement pour chaque projet d’entreprise
• Définition de l’approche et implémentation du plan d’actions
• Production des dossiers pour les financements publics et privés
• Regards financiers, technologiques, humains et marketing
• Solution globale, cohérente et efficace
Next Steps en quelques mots
Nos clients
• Sociétés de 1 à 80 personnes
• Active par exemple : consultance spécialisée, ICT, biotech, logistique, design, web, …
• Sociétés belges dont au moins 80% exportent
• Financements de 5k€ à 15 M€.
Notre
modèle
• Cartographie des outils de financement (subsides, emprunts, actionnariat, garanties,
public, privé, …)
• Approche globale de la problématique de financement (professionnel et privé)
• Offre sur mesure selon les besoins
• Approche partenariale pour une solution optimale et sécurisante

28. Questions

29. • Introduction et quelques rappels
• Les postes à financer
• Les financements à intégrer
• Quelques rappels et mythes
• Les aides au niveau européen
• Les aides au niveau fédéral
• Les aides au niveau régional
• Stratégies de financement
• Next Steps en 2 minutes
• Liens utiles
Table des matières

30. • Aides au niveau européen :
• http://www.ncpbrussels.be/
• http://www.ncpwallonie.be/
• Aides au niveau fédéral – réduction de précompte pour R&D :
• http://www.belspo.be/belspo/organisation/fisc_en.stm
• Aides régionales – Bruxelles-Capitale :
• http://www.ecosubsibru.be/index.cfm?fuseaction=home.default&language=FR
• Aides régionales – Région Wallonne :
• http://recherche-technologie.wallonie.be
• http://www.wallonie.be/fr/formulaire/formalite-list/
• Autres aides régionales
• www.sowalfin.be
• www.srib.be
• http://www.fondsbruxelloisdegarantie.be/
Liens utiles

31. Email : info@next-steps.be
Tel : +32 (0)2 880 51 65
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32. 28 octobre 2016,
de 8h30 à 10h
La pérennité de votre entreprise, grâce à la nouvelle version de la norme ISO 9001:2015
Orateurs : Cplus - CEQUAL
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25 novembre 2016,
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27 janvier 2017,
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30-09-2016

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