El documento presenta una capacitación sobre gestión del efectivo. Explica que la gestión del efectivo implica tener el efectivo justo disponible para cumplir con las obligaciones del gobierno de manera efectiva. Detalla los componentes clave de un programa sólido de gestión del efectivo, incluyendo políticas y procedimientos escritos, organización, relaciones bancarias, estimaciones de flujos de efectivo y comunicación.

1. Conferencia Internacional lCGFM Capacitación sobre gestión del efectivo 20 de mayo de 2010

2. 2 ICGFM Capacitación sobre la Gestión del Efectivo Apertura e Introducciones ¿Qué es la Gestión del Efectivo? Organización y Comunicación Cuenta única del tesoro y relaciones bancarias Políticas de endeudamiento e inversión Estimaciones de flujo de efectivo Gestión de entradas y salidas de efectivo Preguntas y respuestas

3. ¿Qué es la Gestión del Efectivo?

4. 4 ¿Qué es la Gestión del Efectivo? Definición Objetivos Importancia Qué No es Resultados de un programa mal definido Componentes de un programa sólido

5. 5 Definición de Gestión del Efectivo Tener el efectivo justo, en el lugar adecuado, en el momento correcto para cumplir con las obligaciones del gobierno de la manera más efectiva. “Government Cash and Treasury Management Reform” por Ian Storkley, ADB The Government Brief, Ejemplar 7-2003

6. 6 Objetivos de la Gestión del Efectivo Movilización del Efectivo: Ingresar el efectivo cuanto antes Desembolso Controlado: Liberar el dinero lo más tarde posible Programa de Inversión: Mientras tanto hacer algo que valga la pena con el efectivo “Best Practices in Treasury Management” por Nicholas Greifer y Jeffrey Vieceli, Government Finance Review, Abril de 2000

7. 7 Importancia de la Gestión del Efectivo Proteger el efectivo y losactivosrealizables a cortoplazo Minimizar el volumen de balances ociosos Igualar la distribución de losingresos y egresos de efectivo.

8. 8 Importancia de la Gestión del Efectivo Reducir el riesgo operativo aumentando la certeza de que los pagos se efectuen y las recaudaciones se depositen a tiempo Reducir el costo de los préstamos, minimizar los costos de las operaciones, aumentar el ingreso de inversiones

9. 9 La Gestión del Efectivo NO ES La Gestión del Efectivo No es un sustituto para: Decisiones administrativas deficientes Gastos excesivos de la autoridad presupuestaria

10. 10 La Gestión del Efectivo No es La Gestión del Efectivo No es el presupuesto o el control financiero El presupuesto y los controles financieros (cuotas y obligaciones) están destinados principalmente a asegurar la conformidad de los usuarios del presupuesto con el presupuesto El propósito de la gestión del efectivo es gestionar el efectivo del gobierno de un modo rentable que minimice el riesgo

11. 11 La Gestión del Efectivo No es Muchos países controlan sus presupuestos y favorecen su contabilidad por medio de la liberación de fondos a través de varias cuentas de caja Los ingresos presupuestarios y el control de gastos debe desvincularse del efectivo para alcanzar los objetivos de la gestión del efectivo

12. 12 Resultados de un programa mal definido Proliferación de cuentas bancarias privadas y del banco central difíciles de manejar Restricciones en el uso del efectivo dentro de aquellas cuentas bancarias que resultan ser préstamos innecesarios o pérdida de ingreso de inversiones Falta de responsabilidad sobre balances ociosos o pagos fuera de término

13. 13 Resultados de un programa mal definido Elecciones ineficientes y costosas acerca de cómo se financian los déficits Información inapropiada o inexistente para estimar los déficits o los balances extraordinarios Aislamiento de la Secretaría de Hacienda de la información de los balances de efectivo y del control de esos balances Se produce el racionamiento del efectivo

14. 14 Resultados de un programa mal definido Incapacidad para preveer ingresos y egresos de efectivo Inestabilidad en el balance de efectivo del gobierno que puede desbaratar la política monetaria del banco central Tarifas bancarias costosas asociadas con servicios bancarios de mala calidad o inexistentes

15. 15 Componentes de un Programa Sólido Todoslos componentes que se detallan a continuación son esenciales para un programa de gestión del efectivo sólido.

16. 16 Componentes de un Programa Sólido Políticas y procedimientosescritos Responsabilidades Banca Inversiones Manejo del efectivo, recaudaciones y depósitos Desembolsos Estimación del Efectivo

17. 17 Componentes de un Programa Sólido Organización El Centro de Gestión del Efectivo dentro de la Secretaría de Hacienda tiene la responsabilidad principal Un profesional de Gestión del Efectivo Las responsabilidades de todos los participantes (tesorería, ministerios de gastos, ministerios de rentas públicas) están claramente definidas

19. Se establecen relaciones bancarias sólidas con la Secretaría de Hacienda, NO LOS BANCOS, como programa de gestión

20. La Secretaría de Hacienda es la propietaria y controla TODAS las cuentas bancarias

22. 20 Componentes de un Programa Sólido Banca Los bancos desempeñan los siguientes tipos de servicios: Transferir los fondos al final del día Proveer información sobre recaudación, desembolso y balance de efectivo en tiempo real Transmitir electrónicamente la nómina y los desembolsos Interfaz electrónica de información desde el sistema bancario hacia el software de la gestión del efectivo de la Secretaría de Hacienda

23. 21 Componentes de un Programa Sólido Recaudaciones y depósitos Las recaudaciones se realizan mediante el sistema bancario Los depósitos están disponibles para desembolso o inversión a más tardar al día siguiente Las cuentas de depósito se redepositan diariamente en cuentas del gobierno central

24. 22 Componentes de un Programa Sólido Desembolsos La Secretaría de Hacienda desempeña una función centralizada de pago Los pagos sólo se realizan en las fechas de vencimiento de los mismos Los pagos a los proveedores y empleados se realizan electrónicamente Los desembolsos en efectivo se eliminan si es posible o al menos se minimizan

25. 23 Componentes de un Programa Sólido Desembolsos Los ministerios y las agencias son penalizados por realizar acuerdos fuera de su autoridad presupuestaria La distribución de los desembolsos se iguala con la de los ingresos de dinero (planes de gastos) El dinero se transfiere a las cuentas de desembolso sólamente cuando se realizan pagos

26. 24 Componentes de un Programa Sólido Estimación de los flujos de efectivo Cálculos anuales, mensuales, semanales y diarios de: Recaudaciones Desembolsos Balances de Efectivo Realizados diariamente en un plazo de 12-meses corridos Alto índice de certeza y previsibilidad Seguimiento y análisis de varianzas

29. 27 Organización y Comunicación Centro de Gestión del Efectivo Flujo de Información Comité de Gestión del Efectivo

30. 28 Centro de Gestión del Efectivo Responsabilidades Estimaciones, monitoreo y rastreo de flujos de efectivo Prepara informes de flujos de efectivo. Identifica e informa sobre las varianzas Provee liderazgo y dirección a todos los ministerios / departamentos sobre temas de gestión del efectivo Desarrolla y mantiene las políticas y procedimientos de la gestión del efectivo

31. 29 Centro de Gestión del Efectivo Responsabilidades Recomienda mejoramientos en todos los aspectos de la gestión del efectivo para fortalecer los controles internos y mejorar los balances del efectivo disponible Prepara análisis de riesgos y de costo beneficio Mantiene las relaciones bancarias

32. 30 Centro de Gestión del Efectivo Requisitos de un Tesorero Título en economía Excelente habilidad para comunicarse, tanto en forma escrita como verbal Habilidad para establecer relaciones laborales positivas con personas que desempeñan un papel importante dentro y fuera de la institución Habilidad para distinguir tendencias e identificar riesgos

33. 31 Centro de Gestión del Efectivo Requisitos de un Tesorero Habilidad para vender nuevas ideas Habilidades analíticas sólidas : Análisis de varianza Procesos comerciales Análisis costo beneficio

34. 32 Flujo de Información Ingresos y Egresos Corrientes Plan de préstamo Plan de Inversión Tesorero Estimación Económica Actualizada Estimación de Ingresos Gestión de Liquidez Plan de Gastos Balances de Efectivo

35. 33 Flujo de Información Fuentes de Información Clave Sistema Bancario (Banco Comercial y / o Central) Sistema financiero Cuotas de gastos presupuestarios, planes y correcciones Informes de monitoreo de la ejecución del presupuesto Estimaciones macroeconómicas

36. 34 Flujo de Información Fuentes de Información Clave Principales Instituciones Presupuestarias (Excepción de Informe) Instituciones de Rentas Públicas (Excepción de Informe) Centro de Crédito

37. 35 Comité de Gestión del Efectivo Miembros Centro de estimación macroeconómica Agencias de rentas públicas Agencias presupuestarias importantes Banco Central Manual de Organización y Funciones (MOF) del Presupuesto Manual de Organización y Funciones (MOF) de la Deuda Tesorero

38. 36 Comité de Gestión del Efectivo Propósito Análisis de las estimaciones Acuerdos sobre estimaciones iniciales y cambios (estadísticas macroeconómicas, correcciones presupuestarias, proyecciones de flujo de efectivo) Recomendar acción a corto plazo Establecer objetivos de desempeño Recomendar mejoras para el ejercicio de la gestión del efectivo

39. Cuenta Única del Tesoro y Relaciones Bancarias

40. 38 Cuenta Única del Tesoro Cuenta Única del Tesoro (TSA, por sus siglas en inglés): Una serie de cuentas bancarias vinculadas a través de las cuales fluyen todas las transacciones del gobierno.

41. 39 TSA Activa o Centralizada TSA Pagos a Proveedores / Empleados Solicitud de Pagos

42. 40 Cuenta Única del Tesoro TSA Activa o Centralizada Las solicitudes de pago son enviadas a Tesorería para hacerse efectivas Los más eficientes desde la perspectiva de gestión de efectivo y control de gastos Evita préstamos y cargos de intereses adicionales para financiar los gastos de algunas agencias mientras otras conservan balances ociosos en sus cuentas bancarias.

43. 41 TSA Pasiva Tesorería TSA Solicitud de Fondos Subcuentas Subcuenta del Ministerio Subcuenta del Ministerio Pagos a Proveedores / Empleados Pagos a Proveedores / Empleados

44. 42 Cuenta Única del Tesoro TSA Pasiva Cuentas bancarias múltiples en el banco Central o bancos privados controlados por la Secretaría de Hacienda pero manejados por agencias de gastos Pagos hechos directamente por agencias de gastos La Secretaría de Hacienda establece límites de efectivo pero no controla transacciones individuales. Cuentas liquidadas todos los días y balances transferidos a la cuenta central de la Secretaría de Hacienda

45. 43 Cuenta Única del Tesoro TSA Pasiva Passive TSA Evitar pre-financiación de las cuentas del ministerio Mantener la menor cantidad posible de subcuentas Estructuras de incentivos: R.U. - las agencias de gastos son penalizadas por retirar efectivo antes de necesitarlos

46. 44 Cuenta Única del Tesoro TSA Pasiva Estructuras de Incentivo: Nueva Zelanda– los departamentos negocian las solicitudes de efectivo anual y pagan multas si agotan el efectivo o devengan intereses de los fondos excedentes. La Secretaría de Hacienda liquida las cuentas bancarias del departamento cada tarde y reinvierte el excedente en el mercado financiero en horas de la noche.

47. 45 Cuenta Única del Tesoro Combinación de TSA Centralizada y Pasiva Centraliza Grandes Pagos Descentraliza Pequeños Pagos

48. 46 Desafíos para Establecer TSA Falta de sistema bancario moderno Falta de información confiable (Falta de lista de cuentas bancarias, falta de información de balances bancarios) Falta de Infraestructura Para ambos sistemas bancario y financiero. Falta de Capacidad Humana Derecho a examinar las cuentas del Ministerio – Lucha de Poder

49. 47 Avanzando hacia TSA Funcional Identifica cuentas bancarios Cierra cuentas innecesarias Estructura las cuentas restantes al estilo piramidal Reorganiza procesos de desembolso Reorganiza procesos de rentas públicas Secuencia de transferencia de balances de efectivo Secuencia de transferencia de responsabilidades Administrativa Corrige leyes y normas Revisa plantillas informativas Redacta los manuales de procedimiento Renegocia acuerdos bancarios

50. 48 Solicitud de Propuestas (SDP) para Servicios Bancarios - Componentes Documentar el entorno actual Desarrollar la SDP Evaluar las respuestas bancarias Presentaciones y visitas bancarias Desarrolar una implementación global y obtener la aprobación

51. 49 Paso 1 – Documentar el entorno actual Evaluación de las necesidades bancarias – El primer paso es una revisión del entorno bancario actual. El objetivo es establecer un entendimiento firme de qué podemos y qué debemos considerar como requerimientos para la estructura bancaria que nos hemos fijado como objetivo.

52. 50 Paso 1 – Documentar el entorno actual Tareas importantes Preparar un paquete adaptado para cada área de su Secretaría de Hacienda en lo que respecta a sus actuales sevicios bancarios. Solicitar un análisis de la cuenta bancaria actual para todos los bancos y cuentas. Diseñar una lista de control determinando la información necesaria para reunir para cada función

53. 51 Paso 1 – Documentar el entorno actual Resultados Comprender el entorno actual para los servicios bancarios Comprender el negocio clave y los requerimmientos técnicos Identificar posibles fallas de servicios y oportunidades de mejoramiento

54. 52 Paso 2 – Desarrollar la SDP Formulación y Distribución de la SDP – El segundo paso es el desarrollo de la SDP basada en la información reunida en el Paso 1.

55. 53 Paso 2 – Desarrollar la SDP Tareas importantes Desarrollar una visión global para la estructura bancaria y los servicios requeridos Analizar las estructuras bancarias actuales y los proveedores Hacer un inventario y una evaluación de los intereses específicos y los temas para los requerimientos de los servicios bancarios Determinar la lista de bancos a incluir en el proceso de SDP Desarrollar una SDP a la medida de los bancos seleccionados y emitirla

56. 54 Paso 2 – Desarrollar la SDP Resultados Diseño conceptual de la futura estructura bancaria Comunicación y recomendaciones para servicios priviligiados

57. 55 Paso 3 – Evaluación de la SDP El tercer paso se centra en evaluar y priorizar las respuestas bancarias para determinar qué bancos pueden de manera realista ser considerados para moverlos del entorno actual al entorno fijado como.

58. 56 Paso 3 – Evaluación de la SDP Tareas Importantes Adecuar la herramienta de evaluación de la SDP a los servicios bancarios Conducir un análisis cuantitativo de las respuestas a las SDP Marcar los resultados de la SDP sobre una base sólida Desarrollar un análisis técnico y cualitativo adicional sobre las SDP de los bancos Análisis completo de costos sobre fijación de precios utilizando los volúmenes estimados Determinar una lista breve de bancos que participarán en la etapa de presentación

59. 57 Paso 3 - Evaluación de la SDP Resultados Los bancos priorizan objetivamente sus competencias y respuestas Se identifican los bancos recomendados para participar en las presentaciones y visitas bancarias

60. 58 Paso 4 – Presentaciones Finalistas y visitas in situ El cuarto paso es la investigación y la validación para asegurar que el banco pueda alcanzar los estándares actuales y futuros, tal como se ha indicado en su respuesta, a un nivel de satisfacción de sus necesidades.

61. 59 Paso 4 – Presentaciones Finalistas y visitas in situ Tareas Importantes Notificar a los bancos que no quedaron en la lista final Contactar la lista breve de bancos que quedaron en la lista final para permitirles conocer los pasos siguientes y darles aviso anticipado Desarrollar el formato / guión de la presentación deseada y proporcionárselo a los bancos Programar las presentaciones y las visitas a los bancos Evaluar las demostraciones formalmente y analizarlas despúes de cada reunión Conducir las visitas in situ de los bancos finalistas como sea necesario

62. 60 Paso 4 – Presentaciones Finalistas y visitas in situ Resultados Validación de las competencias del banco respecto a sus requerimientos

63. 61 Paso 5 – Selección bancaria y desarrollo del plan El quinto paso es la selección del banco y el desarrollo de un plan integral que considerará las tareas fundamentales, empleo de personal / habilidades requeridas, márgenes de tiempo y costos estimados necesarios para avanzar hacia el entorno fijado como objetivo.

64. 62 Paso 5 – Selección bancaria y desarrollo del plan Tareas Importantes Seleccionar el/los banco/s privilegiados Desarrollar un plan de implementación global que incluya: –Tareas fundamentales para el proyecto y dependencias –Empleo de personal y habilidades fijadas como requerimientos –Márgenes de tiempo –Proyectos clave

65. 63 Paso 5 – Selección bancaria y desarrollo del plan Resultados Documentados y acordados tras la implementación del plan para el diseño conceptual de la estructura bancaria preferida Aprobación para avanzar con la implementación

66. Políticas de Endeudamiento e Inversión

67. 65 Políticas de endeudamiento e inversión Vincular emisión de deudas a estimaciones Deudas a corto plazo vs. deudas a largo plazo Asunción de riesgo de inversión Asegurar que las inversiones sean seguras Ejemplos de políticas de inversión de los gobiernos locales y de estado de EE.UU.

68. 66 Políticas de endeudamiento e inversión Importancia de la vinculación de deudas con las estimaciones Estimaciones de los Flujos de Efectivo Plazo de la deuda Ajustar fecha de vencimiento con fuentes de desembolso Ajustar fechas de servicios con fuentes Resultado de las estimaciones Las “recaudaciones” de la deuda deben ser invertidas Ajustar resultado de inversión con el interés de los bonos

69. 67 Políticas de endeudamiento e inversión Deudas a largo plazo Bonos Municipales Bonos emitidos por cualquiera de los 50 estados, los territorios y sus subdivisiones, condados, ciudades, pueblos, aldeas y distritos escolares, agencias, tales como autoridades y distritos especiales creados por los estados y ciertas agencias esponsoriadas federalmente tales como autoridades locales de urbanización. Históricamente, el interés pagado sobre estos bonos ha estado exento de los impuestos sobre la renta federal y generalmente está libre de impuestos estatales y locales en el estado de emisión. Aproximadamente $1,3 millón de millones de dólares en bonos municipales por cobrar. Genera alrededor de $50 mil millones de dólares de ingresos en concepto de intereses libre de impuestos cada año. Pueden ser 20 años o por el tiempo que dure el proyecto.

71. Obligaciones municipales a corto plazo, generalmente venciendo en un año o menos.

73. Los costos del servicio anual de la deuda no debe exceder el 8% de los gastos operativos de la ciudad en el momento en que se contrajo a obligación.

74. El total de saldos pendientes de las obligaciones de deudas a largo plazo no debe exceder el 1,5% de la base neta determinable de la ciudad al momento de contraerse la obligación..2. Inversiones deducibles para ganancias 3. Exposición sobre los proyectos 4. Refinanciamiento 5. Glosario

75. 70 Políticas de endeudamiento e inversión La importancia de la vinculación de las deudas con las estimaciones Estimaciones de flujo de efectivo Duración de la inversión Ajustar la fecha de vencimiento con las necesidades Ajustar la fecha de vencimiento con posibles nuevas inversiones Estimación sobre rendimientos estimados Punto de referencia Combinar su rendimiento global para igualar su punto de referencia Tasa de rendimiento promedio

76. 71 Políticas de endeudamiento e inversión Asegurar la seguridad de las inversiones Seguir el código de su estado o país, luego ser prudente Ser muy específico en su política de inversión dentro de lo que se puede y no se puede usar (ejemplos en la próximas páginas) Las políticas de inversión necesitan ser supervisadas Monitorear la información constantemente Monitorear el informe de inversión diariamente Diversificar Y…..

77. 72 Políticas de endeudamiento e inversión Asunción de riesgo de inversión – No sólo ganar el más alto rendimiento sino proteger el capital Diversificar la cartera de inversiones Período Tipo Incluir detalles en su política de inversión Informe de inversión Tipos de riesgo de inversión Interno vs. Externo Sugerencias para atenuar el riesgo Política de inversión Supervisor de inversión

78. 73 Políticas de endeudamiento e inversión Ejemplo de Política de Inversión Objetivo – seguridad típica, liquidez, rendimiento. Roles – quién es responsable por la inversión de fondos (en última instancia) Supervisión de inversión Departamento Financiero 5. Ética y Conflicto de intereses Controles internos 7. Usos para Ganancias de inversión 8. Puntos de referencia 9. Compra de Inversiones – Mecánica 10. Inversiones deducibles 11. Componentes informativos 12. Glosario

79. 74 Políticas de endeudamiento e inversión Nota – Incluya estos parámetros en su informe de inversión.

80. Políticas de endeudamiento e inversión Conexiones de la Política de endeudamiento - Enlaces http://www.sykesville.net/minutes/DEBT_POLICY09.pdf http://www.arlingtonva.us/Departments/ManagementAndFinance/Bond/PFM%20Response%20to%20Debt.pdf http://www.co.hanover.va.us/finance/adopted-04/debt_policy.pdf Términos de los bonos Municipales - Enlaces http://emuni.com/glossary.php Política de Inversión – Enlaces http://www.loudoun.gov/controls/speerio/resources/RenderContent.aspx?data=dafd99cde3184aa2b29943686bf619d0&tabid=326 http://www.loudoun.gov/ http://www.arlingtonva.us/departments/Treasurer/files/file71534.pdf http://www.nctreasurer.com/dsthome/InvestmentMgmt/GovermentalOpsReports/asset+allocation+overview.htm http://www.nystar.state.ny.us/board/assets/sbtif.pdf http://www.treasurer.state.md.us/reports/Investment_Policy.pdf

81. Estimación del Flujo de Efectivo

82. 77 Resumen de la Estimación del Flujo de Efectivo Objetivos Proceso Componentes Análisis Flotación

83. 78 Objetivos de la Estimación del Flujo de Efectivo Gestión y ejecución presupuestaria Control financiero y de tesorería Objetivos estratégicos Capital presupuestario & costos de endeudamiento neto Gestión de liquidez

84. 79 Gestión y ejecución presupuestaria El planeamiento y la estimación del flujo de efectivo como resultado de la sincronización del cálculo de rentas públicas y los planes de gastos da como resultado un esfuerzo coordinado para asegurarse que los recursos estén disponibles cuando se necesiten para ejecutar adecuadamente el presupuesto y cumplir con las necesidades de diversos presupuestos de accionistas.

85. 80 Control Financiero y de Tesorería Comparar el flujo de efectivo real con las estimaciones es fundamental para la gestión de activos y pasivos (especialmente en la “actual” sección del balance general) Preparar el cálculo de flujo de efectivo conduce a mejoras en los procesos de recaudación y desembolso.

86. 81 Objetivos Estratégicos Las estimaciones de efectivo pueden usarse como base para evaluar alternativamente los objetivos estratégicos de la política financiera.

87. 82 Capital presupuestarioy costos de endeudamiento neto El cálculo de las rentas públicas y los gastos (incluso los costos de financiación) conducirán al mejoramiento de técnicas para evaluar diferentes proyectos. El cálculo del flujo de efectivo conduce a un análisis financiero de alternativas para financiar presupuestos operativos y de capital que buscarán minimizar los “costos” involucrados.

88. 83 Gestión de Liquidez Estimar la situación del efectivo es esencial para manejar vencimientos y emisiones de inversiones y deudas.

89. 84 Proceso de estimación de flujo de efectivo Perspectiva Participantes Presupuesto Metodología Fuentes de Información Componentes

90. 85 Perspectivas de la estimación A corto plazo Menos de un mes A mediano plazo Cada tres meses A largo plazo Un año o más

91. 86 Participantes Secretaría de Hacienda Departamento de Presupuesto Departamentos de Deuda Externa/Interna Ministerio de Hacienda (Departamento de Macroeconomía) Ministerio de Economía/ Aduanas Otros Gabinetes ministeriales Departamento de Gastos Banco Central (o bancos comerciales) ¡Todos tienen que estar involucrados de algún modo para lograr un buena proyección!

92. 87 Presupuesto Principal herramienta de gestión financiera del gobierno. Todos los cálculos de flujos de efectivo deben comenzar con esta herramienta de gestión, especialmente porque usualmente se prepara en base al efectivo.

93. 88 Regla 80 – 20 En la proyección del flujo de efectivo cada pieza del rompecabezas es importante, pero……. El 80 por ciento de nuestra renta (y gastos) provienen de (o van hacia) el 20 por ciento de nuestras fuentes Esto significa que necesitamos dedicar la mayor parte del tiempo al “80” y no al “20”.

94. 89 Metodología Fondos vs. Costos de Agencia Fondo: Proyección de flujos de efectivo sobre la base de distintos tipos de fondos gubernamentales i.e. ingresos de fondos generales, fondos para carreteras, etc. Agencia: Proyección de flujos de efectivo sobre la base de una agencia gubernamental o ministerio

95. 90 Metodología Methodology Base Funcional vs. Económica Clase Económica – Proyectar flujos de efectivo sobre la base de una clasificación económica probablemente sea lo mejor, porque conduce a un análisis de varianza sólido. Funcional – Proyectar flujos de efectivo sobre la base funcional del gobierno es posible pero probablemente no conduce a un análisis meticuloso de patrones o discrepancias entre los pronósticos y las realidades.

96. 91 Metodología Grado de seguridad Flujos seguros Flujos predecibles Flujos menos predecibles

97. 92 Fuentes de Información Sistemas de información Percibido vs. Devengado Sistema bancario Documentos presupuestarios

98. 93 Componentes Rentas públicas Gastos Concesión de Préstamos Captación de Préstamos Otras cuentas del balance general

99. 94 Rentas Públicas El presupuesto como fuente de referencia El cálculo inicial del presupuesto de ingresos debe estar respaldado por algún análisis macroeconómico coherente y aprobado. Las agencias de recaudación de ingresos deberán preparar estimaciones mensuales usando el presupuesto como base. Las proyecciones semanales o mensuales del plan mensual pueden prepararse usando datos diarios históricos cotejados con las “fechas de vencimientos de los pagos”.

100. 95 Rentas Públicas Por ejemplo: 1.000 unidades monetarias estimadas en un mes dado sobre impuestos para ingresos corporativos que vencen el día 15 del mes. Es problable que el 70/80 por ciento de de la recaudación estimada del impuesto sea recibida entre el día 14 y el día 18 del mes. (Suponiendo que son todos días hábiles.) Este tipo de información puede ser confirmada revisando la información histórica del flujo de efectivo y comparando las fechas de recepción con las fechas de vencimientos.

101. 96 Rentas Públicas Probablemente en un impuesto como el que se aplica sobre las ganancias corporativas se observará este patrón durante un mes. Un impuesto a las ventas (VAT, por sus siglas en inglés) recaudado durante el mes probablemente tendrá un patrón más plano, más regular.

102. 97 Gastos Plan de pagos Revisión histórica Índices de Gastos Gastos de Temporada

103. 98 Plan de pagos El uso de los planes de pago es probablemente la forma más minuciosa de desarrollar una proyección de los egresos de efectivo. Los departamentos de Gastos (u otro nivel de Ministerio) tendrán que preparar estimaciones mensuales de gastos basadas en el presupuesto y orientadas a las estimaciones de ingresos. El plan de pagos tendrá que incluir el nivel adecuado de flexibilidad dada la natureleza temporal de algunas categorías de gastos. El desarrollo de los planes de pago debe ser examinado sobre una base de costo beneficio relativa al valor de su preparación. El “80 por ciento” del gasto aún necesita la mayor parte de la atención.

104. 99 Información Histórica El pasado usualmente es mejor indicador del futuro en países con sistemas financieros y presupuestarios maduros. El pasado puede ser el mejor indicador del futuro en países con sistemas financieros y presupuestarios nuevos si la información puede ser “normalizada” por la situación del año en curso. ¡Use el calendario para estudiar los patrones!

105. 100 Gastos Los planes de pago y los datos históricos pueden usarse para estimar la información mensual. La información histórica, el sentido común y las fechas “conocidas” ayudarán con los informes detallados semanales incluso los diarios.

106. 101 Concesión de Préstamos (Activos) Flujos de efectivo estimados a partir de préstamos por cobrar. Flujos de efectivo para financiar nuevos préstamos. Tendrán que ser incluidos en el presupuesto.

107. 102 Captación de Préstamos (Pasivos) Pagos de deuda actuales Tiempo para la emisión de deuda Tiempo para nuevos pagos sobre deudas emitidas recientemente

108. 103 Cambios en otras cuentas del balance general Flujos de efectivo desde: Cuentas por cobrar Ventas del activo (Privatización) Venta de metales preciosos Inversiones en acciones (Dividendos) Movimientos de moneda extranjera Vencimiento de inversiones a corto plazo

109. 104 Cambios en otras cuentas del balance general Flujos de efectivo hacia : Inversiones en acciones en entidades públicas Compra de metales preciosos Pago al contado de cuentas pagaderas vencidas Movimientos de moneda extranjera Nuevas inversiones a corto plazo

110. 105 Análisis de la Varianza Argumentos fundamentales Cuestiones legales Cuestiones técnicas (Administrativas)

111. 106 Argumentos fundamentales varianzas afectadas Crecimiento económico más o menos elevado concerniente a los supuestos: Más elevado/Menos elevado que las recaudaciones impositivas esperadas Disminución/Aumento de ciudadanos en busca de beneficios sociales Condiciones económicas que conducen a un aumento de los costos pestatarios o mayores ganancias de inversión Índices de inflación más altos de lo esperado que producen tasas de crecimiento más altas y pagos indexados. Situaciones de Catástrofe/Emergencia Moneda Extranjera

112. 107 Argumentos legales que afectan las varianzas Cambios en las leyes impositivas realizados por la legislatura que afectan la recaudación de ingresos. Pagos de los acuerdos de los casos judiciales. Interpretaciones judiciales de leyes impositivas existentes o gastos de representación. Proporción de impuestos compartidos entre los distintos niveles gubernamentales.

113. 108 Cuestiones Técnicas/Administrativas que afectan las varianzas “Flotación” Recaudaciones Desembolsos Temas del calendario Temas de programación

114. 109 Modificaciones al flujo de efectivo Argumentos fundamentales Cuestiones legales Cuestiones técnicas (Administrativas)

115. Comprendiendo y midiendo la “Flotación”

116. 111 Flotación de Cobranza Tiempo de flotación Demora de un cheque (de pago) desde que es enviado y hasta que es recibido. Proceso de flotación Demora desde que un pago es recibido hasta que es depositado. Disponibilidad de flotación Demora desde que un pago es depositado hasta que se acredita en la cuenta

117. 112 Flotación de Pagos Tiempo de flotación Demora de un cheque (de pago) desde que es enviado hasta que es recibido. Proceso de flotación Demora desde que el beneficiario recibe el cheque hasta que lo deposita. Flotación de compensación Demora desde que el cheque es depositado hasta que es presentado ante el banco pagador para hacer efectivo el pago.

118. 113 Análisis de Flotación El propósito de analizar la flotación de pagos y de cobranzas es reducir el proceso a la menor cantidad de días posibles. Reducir el tiempo en el que los fondos van desde un punto A hasta un punto B y tener sistemas de información rastreando esta información a cada paso conducirá a disminuir los costos. Acortar la flotación de pagos y de cobranzas probablemente será el resultado del uso de productos bancarios mejorados o de hacer cambios en el proceso administrativo interno.

119. 114 Midiendo la Flotación

120. 115 Midiendo la Flotación Flotación promedio diaria = Total en dólares de días de flotación/Total de días hábiles en el período Costo annual de flotación = Flotación promedio diaria * Costo de oportunidad de los fondos

121. 116 Midiendo la Flotación Promedio de Flotación Diaria = 33.000.000/30 Promedio de Flotación Diaria = 1.100.000 Costo Anual de Flotación = 1.100.000*9% Costo Anual de Flotación 99.000

122. Administrando los Ingresos y Egresos de Efectivo

123. 118 Administrando flujos de efectivo Controles financieros Productos y servicios bancarios

124. 119 Controles financieros Frecuencia de pagos Pagos a pedido vs. Pagos una vez por semana Análisis de proveedores Agrupación de pagos múltiples a proveedores individuales Condiciones de pago

125. 120 Productos Bancarios Cuenta balance cero Prevención del fraude Transferencias electrónicas Cámara de compensación automatizada Pagos Compras y tarjetas de crédito

126. 121 Productos Bancarios/Terminología Depósitos – Cheques impresos Vehículo blindado/Divisa Caja de seguridad Tarjetas de crédito

127. 122 Cuenta balance cero Zero (ZBAs, por sus siglas en inglés) están vinculadas a cuentas de concentración Al término de cada día se rinde cualquier balance positivo o negativo Pueden aceptar depósitos o pagos No es igual a una cuenta de reinversión de fondos inactivos.

128. 123 Cuenta balance cero Zero Puede usarse para mejorar el proceso de conciliación Típicamente usada para nóminas o beneficios Recaudaciones federales

129. 124 Prevención del Fraude Bloqueos de débito Filtros de débito Ambos restringen potencialmente transacciones ACH (por sus siglas en inglés) fraudulentas de su recepción en una cuenta

130. 125 Cables Liquidación bruta en tiempo real (RTGS, por sus siglas en inglés) Disponibilidad en el mismo día

131. 126 Cámara de compensación automatizada Sistema de pago electrónico procesado por lote Crédito no disponibles el mismo día Disponibilidad de fondos Usado para pagos alto volumen/bajo valor Los pagos pueden programarse hasta con dos semanas de antelación Intercambio de información electrónica Concentración de efectivo

132. 127 Cheques impresos - Pagos Conciliación de Cuenta “Archivo plano” “Pago positivo”/ “Verificación del nombre del beneficiario” Pago controlado

133. 128 Tarjetas de compra Simplifica el proceso de compra y pago Menor costo de procesamiento total de transacción por compra Incrementa la información Disminuye el papeleo

134. 129 Tarjetas de Compra Descentraliza la función de compra Fija/Controla el límite del valor de compra del dolar Fija/Controla los proveedores Descuentos disponibles

135. 130 Tarjetas de Compra Acuerdos escritos con el banco Políticas y procedimientos escritos con el personal Informe impositivo de fin de año

136. 131 Cheques impresos – Recaudaciones Conciliación de depósitos Información de depósitos por ubicación Depósito remoto Conversión “in-situ” de cheques a imágenes electrónicas para depósito

137. 132 Vehículo blindado – Adquisición Algunas compañías de vehículos blindados pueden ofrecer “cámaras acorazadas”. Las “cámaras acorazadas” actúan como una extensión de la línea de cajeros del banco.

138. 133 Cajas de Seguridad Al por mayor Valor alto del dólar/bajo volumen Muchas facturas no-estándar o pagos individuales para facturas múltiples Al por menor Valor bajo del dólar/alto volumen Facturas estandarizadas (Utilidades)

139. 134 Tarjetas de Crédito Tipos de pagos Infraestructura necesaria Controles internos Responsabilidad

140. ¿Preguntas?

141. Laura Trimble: ltrimble@ota.treas.gov Gail Ostler: gostler@otatreas.us