La rentabilidad de los depósitos bancarios ha caído mucho más rápido que los intereses cobrados por los préstamos, lo que ha permitido a los bancos españoles mejorar sus márgenes de beneficios. Sin embargo, los expertos advierten que esta situación podría cambiar en los próximos meses, con mayores reducciones en los tipos de interés de los créditos que podrían poner en aprietos a algunas entidades. También señalan que la falta de competencia debido a la concentración del sector bancario ha limitado las baj

1. economía+ laopinioncoruna.es La Opinión
Lunes, 5 de octubre
de 2015
|41
David Navarro
A CORUÑA
Del mismo modo que las gaso-
linerassuelenrepercutirinmediata-
menteensusprecioslassubidasdel
petróleo mientras que las bajadas
tardan semanas en llegar, también
la banca tiene un ritmo muy distin-
to a la hora de reflejar las caídas de
los tipos que se producen en los
mercados según se trate de los in-
teresesqueabonaporsusdepósitos
o de los que cobra por sus créditos.
Apesardelasofertasylosanun-
cios con que el sector bombardea a
susclientesenlosúltimosmeses,lo
cierto es que el precio de los prés-
tamos ha caído mucho menos y
mucho más lentamente que la ren-
tabilidad de las imposiciones, lo
que ha contribuido a sanear los ba-
lances de las entidades pero a cos-
tadelbolsillodelosconsumidores.
Así lo muestran claramente los
datosqueofreceelBancodeEspa-
ña sobre los precios e intereses de
lasnuevasoperacionesqueseregis-
tran en el sector cada mes. Desde
que en el verano de 2012 la inter-
vencióndecididadelpresidentedel
BCEpermitiófrenarlaescaladade
laprimaderiesgo—y,portanto,de
loscostesdefinanciacióndelasen-
tidades—, la remuneración media
de los depósitos a plazo para parti-
culares se ha desplomado 2,4 pun-
tos, al pasar del 2,83% al irrisorio
0,42% que el pasado mes de julio
ofrecían los bancos de promedio a
susclientes,aunquetampocoesex-
traño se reduzca incluso hasta el
0,15% en algunos casos.
Mientras, elTAE de los créditos
para las pymes sólo ha bajado en
1,63 puntos en el mismo periodo
(del5,35%al3,7%),eldelashipo-
tecas apenas ha caído medio pun-
to (del 2,93% al 2,43%) y en los
créditos al consumo incluso ha au-
mentado, al pasar del 8,31% con
que cerró 2012 al 9,05% actual.
Eso sí, en la publicidad los clientes
podrán ver cifras algo más reduci-
das porque los bancos suelen
anunciar los tipos de interés nomi-
nal sin incluir las comisiones, que
sí se reflejan en el precio final que
contabiliza el TAE.
El interés de los créditos
Pero, además, si en el caso de la
rentabilidad de los ahorros las pa-
labras de Mario Draghi surtieron
efecto casi de inmediato, en los
créditos las bajadas tardaron más
enllegarysólohanempezadoato-
mar velocidad en los últimos me-
ses, cuando parece haberse reacti-
vadolacompetenciaenelsector,al
menos aparentemente.
Un descuadre que, según el ca-
tedrático de análisis económico
Joaquín Maudos, se debe al dife-
rente plazo de estas operaciones
—los depósitos suelen contratarse
a un año o menos y los préstamos
por varios ejercicios—, pero que
tambiénhasidoclaveparamejorar
larentabilidaddelsectortraslacaí-
da del negocio provocada por la
crisis y las cuantiosas provisiones
que han tenido que realizar por el
aumento de la morosidad.
De esta forma, la gran mayoría
de los bancos españoles destacaba
ensuspresentacionesderesultados
del semestre pasado la significati-
va mejora de su margen de intere-
ses —la diferencia entre lo que les
cuesta conseguir el dinero de sus
clientes o de los mercados y lo que
reciben por sus préstamos—; un
incremento que en el caso de
CaixaBank alcanzaba el 12,6%;
en el BBVA el 18,8%; o en el Sa-
badell el 20,7%.
Eso sí, Maudos cree que esta si-
tuación va a cambiar significativa-
mente en los próximos meses: “Es
muy difícil que los depósitos cai-
ganmásperoloscréditossíquese-
guirán abaratándose y eso va a po-
ner en apuros a algunos”, señala el
experto.Loprevisibleesqueinten-
ten compensarlo “con nuevas re-
ducciones de costes —lo que
apunta hacia posibles fusiones en-
tre la banca mediana— y con más
comisiones”, asegura Maudos.
Para algunos expertos, como el
director editorial de iahorro.com,
Pau Monserrat, es precisamente la
importante reducción del número
de entidades que ya se ha produci-
do en España uno de los factores
que más ha contribuido a este de-
sigual comportamiento entre la
evolución de la retribución del
ahorro y el precio del crédito. “El
mercado bancario siempre ha sido
un oligopolio y con la reestructu-
ración se ha reforzado aún más es-
tasituación.Haymenoscompeten-
cia y, además, la poca que hay, se
intenta limitar”, asegura Monse-
rrat, que pone como ejemplo la
nueva comisión que los grandes
han tratado de imponer por la reti-
rada de dinero en sus cajeros a los
clientes de otras entidades. Un mi-
sil directo a la línea de flotación de
entidades como ING o EVO ban-
co, que suelen ser los que tiran de
los tipos a la baja. El experto tam-
bién llama la atención sobre las di-
ficultades que existen para compa-
rar las ofertas de créditos persona-
les y las trabas que suelen encon-
trarse quienes lo intentan. “Si tu
banco no te da el crédito, difícil-
mente te lo va a dar otra entidad
porque no se va a fiar. Saben que
estás atado y se aprovechan, por
eso los préstamos al consumo son
tan caros”, apunta.Y es que, aun-
que la media de las nuevas opera-
ciones ya se sitúa en niveles escan-
dalosamente elevados —en el
9,05%, según el Banco de España,
encontrasteconel0,05%alquelas
entidades pueden conseguir el di-
neroenelBCE—,noesinfrecuen-
te que este tipo de operaciones su-
perenel10%o,incluso,el13%,de
acuerdo con los datos recopilados
por iahorro.com.
Peor con las empresas
En el caso de los préstamos em-
presariales el oscurantismo es aún
mayor, según Pau Monserrat, y el
conseguir una buena oferta depen-
de mucho de la habilidad de cada
cliente.Esosí,aquílacompetencia
parecequefuncionamejorylacaí-
da de los tipos —sobre todo en los
créditos a las pymes— está siendo
mayor que en el caso de las opera-
ciones dirigidas a particulares.
En cualquier caso, lo que sí des-
cartan tanto los expertos consulta-
dos, como en el propio sector, es
que se reactive la lucha por captar
depósitos. Y será muy difícil que
esta situación cambie mientras si-
ga existiendo liquidez en los mer-
cados internacionales, donde el
Tesoro Español, por ejemplo, es
capaz de financiarse al 0% o inclu-
so con tasas negativas, una situa-
ción que Maudos descarta que lle-
gue a producirse en el caso de los
depósitos.Al respecto, resulta lla-
mativo que nadie haya seguido al
líder del mercado, el Santander, en
su iniciativade la Cuenta 1, 2, 3, en
laqueofrecehastaun3%deremu-
neración,bajodeterminadascondi-
ciones y únicamente para los pri-
meros 15.000 euros. Un producto
que, en realidad intenta vincular al
cliente y captar nóminas más que
atraer pasivo, que el banco presidi-
do por Ana Botín no necesita en
absoluto.
La consecuencia directa de este
desplome de la rentabilidad es que
muchos ciudadanos están retiran-
do su dinero de los depósitos a pla-
zo y a que no les compensa tener el
dinero bloqueado a cambio de los
interesesqueconsiguen.Elproble-
ma es que los ahorradores no tie-
nen muchas opciones para sacar
partido a su dinero ahora, lo que
provoca que una parte importante
siga en el banco, aunque en cuen-
tas corrientes sin remunerar.
La banca siempre gana
La rentabilidad que pagan las entidades por los depósitos ha caído mucho más rápido que
los intereses que cobran por prestar dinero, lo que ha permitido al sector engrosar sus cuentas
MEDIA DE LA NUEVAS OPERACIONES
Intereses que se pagan por los créditos
Fuente: Banco de España.
2011 2012 2013 2014 2015
2,64
3,16
2,93
3,66
2011 2012 2013 2014 2015
8,989,52
8,31
9,11
2011 2012 2013 2014 2015
(dato de julio)
0,420,661,50
2,832,79
2,43
2011 2012 2013 2014 2015
4,13
5,185,35
5,39
2011 2012 2013 2014 2015
2,022,102,83
8,53,53
2011 2012 2013 2014 2015
0,350,511,302,088,5
3,72
(dato de julio)
PARTICULARES EMPRESAS
HIPOTECAS (TAE) CRÉDITOS DE HASTA 1 MILLÓN PYMES (TAE)
CRÉDITOS DE MÁS DE 1 MILLON GRANDES EMPRESAS (TAE)
RENTABILIDAD DE LOS DEPÓSITOS A PLAZO
CRÉDITOS CONSUMO (TAE)
RENTABILIDAD DE LOS DEPÓSITOS A PLAZO
9,05
LA OPINIÓN
La gran apuesta de las entida-
des financieras para que sus clien-
tes puedan sacar algo más de ren-
tabilidad por sus ahorros son los
fondos de inversión, aunque son
muchas las asociaciones de con-
sumidores, expertos y organis-
mos como la Comisión Nacional
del Mercado deValores (CNMV)
que han alertado de que se trata de
un producto no apto para todo
tipo de ahorradores. Sobre todo
para aquellos clientes que no tie-
nen la cultura financiera necesaria
y no entienden la naturaleza del
producto.
Muchos desconocen por ejem-
plo que la contratación de un fon-
do de renta fija no significa que el
capital esté garantizado ya que,
aunque los intereses estén prees-
tablecidos, el valor del fondo de-
pende de su cotización en los
mercados.
Tampoco está claro que los
fondos de inversión sean un pro-
ducto tan rentable como algunos
gestores tratan de hacer ver. Según
datos de la patronal española
que agrupa a las principales ges-
toras, Inverco, en lo que va de año,
la rentabilidad media de los fon-
dos es de un 0,74%, pero muchos
de ellos se encuentran en cifras
negativas.
Muy rentables...
para los bancos
Fondos de inversión
Para algunos expertos,
la falta de competencia
por la concentración
del sector provoca que
el crédito no se abarate