3. Perché si risparmia
Motivazioni del risparmio in Italia
IMPREVISTI 30,2%
PER LA CASA 25,7%
INTEGRARE LA PENSIONE 13,2%
AIUTARE I FIGLI 12,7%
LASCIARE UN'EREDITA' 5,6%
ALTRI ACQUISTI 5,4%
TUTELARE LA SALUTE 5,1%
SENZA MOTIVO 2,1%
TOTALE 100,0%
Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009
3
4. Consapevolezza
delle nostre esigenze
Consapevolezza
degli strumenti utilizzati
(o utilizzabili)
“All’interno del nostro mandato, la Bce è pronta a fare tutto ciò che serva a
preservare l’Euro. E credetemi, sarà sufficiente”
4
27. Perché si risparmia
Motivazioni del risparmio in Italia
IMPREVISTI 30,2%
PER LA CASA 25,7%
INTEGRARE LA PENSIONE 13,2%
AIUTARE I FIGLI 12,7%
LASCIARE UN'EREDITA' 5,6%
ALTRI ACQUISTI 5,4%
TUTELARE LA SALUTE 5,1%
SENZA MOTIVO 2,1%
TOTALE 100,0%
Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009
27
33. 1. Stabilire a priori volatilità accettata
( massima perdita tollerata) per non
Tutti guadagnano ...
cadere vittima!!dell’emotività!
Investo
tutti guadagnano
compro!!
-60%
-30% non vedo la
fine ... 200%
vendo!!
… guidati dall’emotività
33
34. Performance e raccolta: circolo vizioso
Net retail investments in equity funds by UK investors vs. FTSE 100 Index 1992 - 2008
1,600 8,000
1,400 7,000
1,200 6,000
1,000 5,000
FTSE 100 Index (GBP)
Cash flow (GBPm)
800 4,000
600 3,000
400 2,000
200 1,000
0 0
-200 -1,000
-400 -2,000
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Monthly net retail cash flow to equity products in the UK (GBPm) FTSE 100 Index (GBP)
Source: IMA, MSCI. Monthly cash flow data shown reflects-6
month moving average. Past performance is not a guide to future
performance.
34
1
8
35. Strumenti di investimento e orizzonte temporale errato
Di
Di Di Di
Di
Strumenti di investimento Breve
Breve Medio Lungo
Lungo
termine
termine termine termine
termine
Rischio di perdita
Mancato Guadagno o di illiquidità
Entro
Entro Entro Oltre i i
Oltre
Esigenza della famiglia 22 5/ 6 66
anni
anni anni anni
anni
Il rischio di un investimento aumenta se non è correlato all’obiettivo
35
37. Motivazioni del risparmio in Italia
IMPREVISTI 30,2%
PER LA CASA 25,7%
INTEGRARE LA PENSIONE 13,2%
AIUTARE I FIGLI 12,7%
LASCIARE UN'EREDITA' 5,6%
ALTRI ACQUISTI 5,4%
TUTELARE LA SALUTE 5,1%
SENZA MOTIVO 2,1%
TOTALE 100,0%
Fonte: Rapporto Bnl-Enaudi – Il risparmio in Italia -2009
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39. Riassunto: Scenari globali
REVISIONE
REVISIONE
Terminano le agevolazioni fiscali Bush
•
STIME
STIME
(Fiscal Cliff) CRESCITA
• Mancata definizione di un piano di riduzione CRESCITA
2013?
2013?
• Il tetto del debito è deficit quasi
del
stato
raggiunto
• GDP con stime negative per il 2012 INTEGRAZION
INTEGRAZION
E FISCALE ED
E FISCALE ED
• Consumi in rallentamento costante ECONOMICA
ECONOMICA
A RISCHIO?
A RISCHIO?
• Elezioni politiche in Germania e in Italia
• Rallentamento della crescita e manovra CRESCITA
CRESCITA
espansiva della banca centrale GRAZIE
GRAZIE
ALL’AUMENT
ALL’AUMENT
• Rallentamento delle O DELLA
O DELLA
esportazioni DOMANDA
DOMANDA
• Ricambio ai vertici della classe INTERNA?
INTERNA?
politica
39
40. Strategie ed idee
Sottopeso azionario.
Aziende leader globali, Area Euro, Italia, Cina (consumi)
Acquisti in accumulo soprattutto per i mercati più volatili ( V. Italia)
Decorrelare il portafoglio. Diversificare non significa solo comprare tanti titoli
Strategie flessibili e globali anche per il portafoglio obbligazionario.
I titoli di stato possono essere un’opportunità in un portafoglio diversificato
Idee: 2009 HY e Russia; 2010 Soft Commodities; 2011 Volatilità
….2012/13? Inflaction linked dei paesi emergenti
40
Vediamo quali sono le motivazioni che ci spingono a risparmiare. Una ricerca di Bnl-Enaudi 2009 mostra che le motivazioni per cui si tende a risparmiare sono molteplici (leggerne alcune dalla slide) e d ognuno di voi potrà certamente riconoscersi in alcune di queste. Si tende ad esempio a risparmiare per tutelarsi da imprevisti e la casa continua ad essere motivazione ancora molto forte che spinge al risparmio.
Ma come posso acquisire consapevolezza ? Poichè difficilmente abbiamo un solo obiettivo, il primo passo è analizzare ed individuare le nostre esigenze. Questo ci porta inevitabilmente a non considerare il nostro patrimonio come un tutt’uno ma a spezzarlo per associarlo alle nostre molteplici esigenze mediante l’utilizzo di strumenti diversi e coerenti Dobbiamo fare a fette l’elefante !
Vediamo quali sono le motivazioni che ci spingono a risparmiare. Una ricerca di Bnl-Enaudi 2009 mostra che le motivazioni per cui si tende a risparmiare sono molteplici (leggerne alcune dalla slide) e d ognuno di voi potrà certamente riconoscersi in alcune di queste. Si tende ad esempio a risparmiare per tutelarsi da imprevisti e la casa continua ad essere motivazione ancora molto forte che spinge al risparmio.
Qualsiasi sia il motivo per cui si risparmia, la stessa ricerca mostra che la sicurezza di non perdere parte rilevante del patrimonio è il fattore determinante nelle decisioni di investimento.
E cosa succede quando non ci facciamo guidare dal bisogno di sicurezza ? Spesso succede che i nostri comportamenti diventano guidati dall’emotività
In generale, non pianificare e farsi guidare dall’emotività fa sì che non si individuino gli obiettivi specifici e conseguentemente gli strumenti a disposizione vengano utilizzati in modo scorretto. Ci si pregiudica in questo modo la possibilità di soddisfare le nostre esigenze.
