6. 6
MIKSI UUDISTUS TEHDÄÄN?
EU:n arvopaperikeskusasetus velvoittaa Suomea avaamaan
arvopaperikeskustoiminnan kilpailulle.
Nykyisin Suomessa toimii ainoastaan yksi arvopaperikeskus.
Uudistuksen myötä suomalaiset toimijat voivat tulevaisuudessa
käyttää myös muissa EU-maissa toimivien arvopaperikeskusten
palveluja.
Tavoitteena on luoda EU:hun tiivis ja esteetön sisämarkkina-alue.
7. 7
Aito kilpailu ei avaudu Suomessa, ellei muualla Euroopassa yleisesti
käytössä olevia hallintarekisteritilejä sallita.
Arvopaperikeskukset ovat ns. pullonkaulainfrastruktuureja.
Vastaavantyyppisiä luontaisia monopoleja ovat esim. tele- ja
sähköverkot tai satamat ja lentokentät. Tällaiset luontaiset monopolit
avataan kilpailulle sallimalla muille toimijoille oikeus käyttää olemassa
olevaa infrastruktuuria.
=) Avautuisiko lentoliikenteen kilpailu, jos ulkomaisilta lentoyhtiöiltä
vaadittaisiin oman kentän rakentamista?
MIKSI SUOMI EI VOI PITÄÄ
NYKYISTÄ JÄRJESTELMÄÄNSÄ?
9. 9
Suoran hallinnan tilit toimisivat jatkossakin
järjestelmän perustana.
Osakesäästäjille tai pitkäaikaissäästäjille
voidaan edelleen perustaa suora tili
arvopaperikeskukseen.
MITEN KÄY SUORAN HALLINNAN TILILLE?
10. 10
Ammattimaisemassa sijoitustoiminnassa arvo-
osuuksia käytetään jatkuvasti aktiivisesti
vakuuksina.
Sijoittajan näkökulmasta arvopaperisalkun
hallinnointi on tehokkaampaa, kun arvopaperit
säilytetään hallintarekisteritilillä.
KEILLE ERITYISESTI HALLINTAREKISTEREITÄ?
16. 16
tärkeä ase sekä omistusten piilottamisen ehkäisemisessä että veronkierron kitkemisessä o
omen laki ei ulotu muiden maiden järjestelmiin. Tämän takia on syytä nostaa EU-pöydissä e
Hallintarekisterit ovat jo Suomessa?
Suomen arvo-osuusjärjestelmän osapuolena toimivat pankit
ja muut tilinhoitajat eivät saa avata hallintarekisteritilejä
suomalaisille (AOJSL 8 luvun 1 §). Laki koskee ainoastaan
arvo-osuusjärjestelmän ylläpitämistä Suomessa.
EU-maassa toimiluvan saaneet pankit ja sijoituspalvelu-
yritykset saavat tarjota palveluita niin sanotun europassin
nojalla kaikissa EU-maissa.
Suomen kansalaisia ei missään kielletä suoraan avaamasta
arvopaperitilejä ulkomailla.
17. 17
Suomessa toimii jo nyt ulkomaisia palveluntarjoajia (esim.
Degiro), jotka netin välityksellä tarjoavat suomalaisille
sijoittajille mahdollisuuden omistaa suomalaisia osakkeita
hallintarekisterin kautta.
Oikeustila on epäselvä ja osa ulkomaisista toimijoista näyttää
haastaneen Suomen hallintarekisteröintikiellon. Suomen
arvopaperimarkkinoille oikeudellinen epävarmuus näin
keskeisessä asiassa on myrkkyä.
18. 18
äyttöön samanlaiset avoimuuden pelisäännöt omistuksista kuin Suomessa
PORSAANREIÄT TUKKOON
KANSAINVÄLISELLÄ YHTEISTYÖLLÄ
Yksi tärkeä keino sekä omistusten piilottamisen ehkäisemisessä että
veronkierron kitkemisessä on kansainvälinen automaattinen
verotietojenvaihto.
Suomi saa vuodesta 2017 alkaen automaattisesti tietoa siitä, mitä tuloja ja
varoja Suomessa asuvilla henkilöillä on ulkomaisissa pankeissa sekä
rahoitus- ja vakuutuslaitoksissa.
Tämän myötä viranomaisten tiedonsaanti rajat ylittävistä omistuksista
paranee ja mahdollisuus veronkiertoon vaikeutuu oleellisesti.
19. 19
äyttöön samanlaiset avoimuuden pelisäännöt omistuksista kuin Suomessa
AVOIMUUDEN PELISÄÄNNÖT EU-PÖYTIIN
On syytä nostaa EU-pöydissä esille, että EU:ssa otettaisiin
käyttöön samanlaiset avoimuuden pelisäännöt omistuksista
kuin Suomessa.
Avoimuuden pelisääntöjen suomalaisten osakeomistusten
säilytyksessä on oltava selkeät ja yhtenäiset, olipa
palveluntarjoaja kotimainen tai ulkomainen toimija.
20. 20
”Omistusten piilottaminen ulkomaille tulee mahdolliseksi
ja lailliseksi. Rikollisuus lisääntyy.”
Tietojen pimittäminen viranomaisilta ei ole koskaan laillista.
Viranomaisten tietojensaanti ei riipu säilytysmallista, vaan lainsäädännöstä ja
kansainvälisistä sopimuksista.
”EU:n arvopaperikeskusasetus ei edellytä
hallintarekisteröinnin sallimista. Kilpailu voidaan avata
nykymalli säilyttäen.”
EU:n neuvoston oikeuspalvelu totesi Suomea koskevan
poikkeussäännöksen syrjiväksi ja EU:n perustamissopimuksen vastaiseksi.
Lopullinen varmuus oikeustilaan saataisiin EU:n tuomioistuimessa.
Nykymalli ei käytännössä mahdollista kilpailua, koska arvopaperikeskus
toimii meillä luontaisena monopolina.
VÄITTÄMIÄ HALLINTAREKISTERISTÄ 1/2
21. 21
”Nykyiset säilytystilit Euroclearissa ovat ilmaisia.
Nykymalli on siis piensijoittajalle paras.”
Arvopaperikeskuksen suora jäsenyys on pankeille kallista.
Järjestelmään liittyminen edellyttää 600 000 euron
vakuusmaksua. Tämä on merkittävä este alalle tulolle.
Kaikki kustannukset jäävät viime kädessä suomalaisen
sijoittajan maksettavaksi.
Yksityishenkilöiden ilmainen osakesäilytys päättyy EU:n
arvopaperikeskusasetuksen myötä joka tapauksessa.
VÄITTÄMIÄ HALLINTAREKISTERISTÄ 2/2