1. Estrictamente
Confidencial
Plan
de
TAKE
OVER
En
mayo
de
este
año
la
empresa
Facebook
(NASDAQ:FB)
realizó
su
IPO
en
el
Nasdaq.
Este,
tras
haber
generado
una
muy
alta
expectativa
inicial
por
parte
de
los
potenciales
inversores,
terminó
desilusionando
fuertemente
al
mercado
financiero
con
una
muy
mala
performance.
Como
se
puede
apreciar
en
el
cuadro
siguiente,
tras
haber
alcanzado
un
máximo
intradiario
de
usd
45
dólares,
la
acción
inició
una
tendencia
descendiente
que
ubicó
su
precio
en
torno
de
los
usd
20/25.
Tras
analizar
la
información
pública
presentada
por
la
compañía,
ustedes
llegaron
a
la
conclusión
que
la
valuación
ASIS
de
ésta,
está
en
línea
con
la
actual
cotización
de
la
acción.
Por
otro
lado,
durante
el
análisis,
tomaron
conocimiento
de
la
existencia
de
una
cláusula
de
Drag
Along
en
el
Convenio
de
Accionista
de
la
empresa
que
estipula
que
la
mayoría
de
los
accionistas
(51%
del
capital
o
más)
tiene
el
derecho
de
forzar
al
resto
de
los
poseedores
de
acciones
a
vender
su
participación
ante
una
oferta
concreta
de
compra.
En
dicho
caso,
el
precio
de
venta
de
la
acción
debe
ser
el
mismo
para
todos
los
que
posean
acciones.
Finanzas
II
-­‐
Ejercicio
Integral

2. En
base
a
esto,
y
con
miras
a
aprovechar
el
desánimo
reinante
entre
los
accionistas
dada
la
muy
mala
performance
de
la
empresa
en
el
mercado
bursátil,
ustedes
están
evaluando
realizar
una
compra
hostil
de
toda
la
firma.
Para
poder
realizar
ésto,
su
objetivo
inicial
es
adquirir
como
mínimo
el
51%
de
las
acciones
en
circulación
para
a
partir
de
ahí,
poder
ejercer
el
derecho
de
Drag
Along
y
así
quedarse
con
toda
la
compañía.
De
no
ser
aceptada
la
oferta
por
al
menos
el
51%
de
los
accionistas,
esta
quedaría
sin
efecto.
Cabe
aclara
que
para
ejecutar
este
plan
ustedes
cuentan
con
el
apoyo
de
una
de
las
firmas
legales
más
prestigiosa
a
nivel
mundial,
lo
que
garantiza
la
sólida
ejecución
del
plan
diseñado.
Misión:
El
primer
paso
para
la
ejecución
de
este
plan
es
estimar
el
precio
por
acción
a
ofrecer
a
los
actuales
tenedores.
Para
esto,
ustedes
tendrán
que
identificar
mejoras
de
gestión
y
potenciales
sinergias
entre
la
empresa
a
adquirir
y
la
adquirente
y
estimar
el
valor
incremental
que
estas
aportarían
a
la
valuación
actual
de
Facebook.
Adicionalmente,
si
lo
consideran
conveniente
y/o
recomendable,
pueden
platear
modificaciones
a
la
estructura
de
capital
actual
de
la
compañía
a
comprar.
Por
último,
es
importante
tener
en
cuenta
que
si
la
oferta
a
realizarle
a
los
actuales
tenedores
no
es
suficientemente
atractiva,
no
se
logrará
la
adhesión
mínima
que
permita
ejercer
el
derecho
de
Drag
Along.
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
WPP
(LON:
WPP).
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
Amazon
(NASDAQ:
AMZN).
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
Procter
&
Gamble
(NYSE:
PG).
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
Microsoft
(NASDAQ:
MSFT).
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
The
Walt
Disney
Co
(NYSE:
DIS).
Dato
adicional:
ustedes
representan
al
board
de
Wal-­‐Mart
(NYSE:
WMT).
Finanzas
II
-­‐
Ejercicio
Integral