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Divulgação de
Resultados 2T07
             1
Disclaimer


Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas
de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações.
Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da
administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a
capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem,
substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos
apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto,
sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31
de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não
auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa
que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas
informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa
maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade
empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais
pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos
(“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por
base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários.
Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB,
SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Fomos constituídos
em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as
atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e
SESPE, sujeitas ao nosso controle.




                                                                                                  2
Visão Geral


                                                          Maior organização privada
                                                        do setor de ensino superior
                                                        no Brasil em número de alunos
                                                        matriculados

                                                          175 mil alunos de
                                                        graduação e especialização
                                                        matriculados em 90 cursos

                                                          54 campi: 38 no Rio de
                                                        Janeiro e 16 campi em outros
                                                        10 estados


                         Fórmula de Sucesso
  Qualidade                   Localização                          Preço
                         Próxima aos alunos: trabalho        Acessível para todos os
Certificada pelo MEC   ou residência                       perfis de estudantes


                                                                                         3
Destaques Financeiros



Principais Indicadores
     (R$ milhões)        2T07          2T06        Var. %    1S07    1S06     Var. %

 Receita Líquida          210,9        209,7          0,6%   430,3    420,3     2,4%

  Margem Bruta           32,9%       31,8%        1,1 p.p.   38,3%   37,4%    0,9 p.p

      EBITDA                9,9          9,7         2,1%     51,1    44,2     15,6%

EBITDA Ajustado             9,9        (7,3)           n/a    45,2     7,9    472,2%

  Lucro Líquido             1,4          0,9       48,5%      27,3    23,7    15,2%

Lucro Líquido Aj*           2,5          0,9      165,9%      28,4    23,7    19,8%

(Dívida) Caixa Líquido    41,2       (18,1)            n/a    41,2   (18,1)      n/a

                         *excluídas as despesas com o IPO

                                                                                  4
Receita

Receita Bruta (R$ milhões)                              Deduções da Receita Bruta (R$ milhões)
                                         4,1%                                                             7,7%
                                                                        12,1%                                         208,9
                                                639,3                                              194,0
                                     614,3                                                         1,0%               0,8%
                                                                                                   1,5%               8,2%
                4,1%                                                             105,3             9,5%
                                                                                                                      8.0%
                                                                 94,0            0,6%
                                                                 0,5%            9,0%
                                                                 1,5%
        303,7          316,2                                     9,8%            8.0%
                                                                                                   88,0%              83,0%
                                                                88,2%            82,3%


                                                                 2T06            2T07                  1S06           1S07

                                                                                 Gratuidades      Impostos

        2T06           2T07          1S06       1S07                             Descontos        Devoluções

Número de Alunos                                           Receita Líquida (R$ milhões)
                                                                                                       2,4%
                              0,4%
                                     174.217                                                   420,3          430,4
                       173.518                                            0,6%


                                                                        209,7    210,9




                       2T06           2T07
                                                                        2T06     2T07          1S06           1S07            5
Custos e Lucro Bruto


Custos dos Serviços Prestados (R$ milhões)         Lucro Bruto (R$ milhões)
                                   0,9%                                                    4,9%

                                      265,4                                            157,3      164,9
                           263,0
          - 1,1%
                                                                   4,3%
      143,2        141,5
                                                                 66,6       69,4




       2T06        2T07    1S06       1S07                       2T06       2T07       1S06        1S07
                               - 3,9%         Ajustados
                                                 aos                                       20,0%
                           276,3
               - 5,0%
                                      265,4    Tributos                                            154,2
                                                                                       128,5
                                                                        31,2%
       149,0       141,5
                                                                                69,4
                                                                  52,9




       2T06         2T07   1S06       1S07                        2T06          2T07   1S06        1S07


                                                                                                           6
Despesas

Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões)

                               -0,2%

                           127,0   126,7

             3,5%

      62,9          65,1
                                                 Ajustada
                                                   aos
                                                 Tributos

     2T06           2T07   1S06    1S07
                                                      Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões)

                                                                           1,9%

                                                                    66,4
                                                                                  65,1

                      Reestruturação
                       em andamento



                                                                    2T06          2T07

                                                                                                       7
EBITDA e Lucro Líquido

EBITDA (R$ milhões)                                  Lucro Líquido (R$ milhões)
                                                                                      Ajustado
                              Ajustado
                                                                                    aos impostos
                            aos Tributos
        2,1%
                 9,9                         9,9
  9,7
                                                              166,0%
                                                                        2,5*                          2,5*
                 4,7%                        4,7%
  4,6%

                                                         0,9            1,5%                          1,5%
                                    (7,3)               0,5%                                (16,1)

 2T06             2T07                        2T07     2T06              2T07                         2T07
                                    (3,6%)
                                                                                            7,7%
                           Ajustado 2T06              *Excluídas despesas com IPO
                                                                                            2T06
                         aos Tributos
                                                                                     Ajustado
                                                                                   aos impostos
                                                              19,8%
         15,6%
                 51,1                        45,2
                                                                       28,4
                                    472,2%                                                           20,1
  44,2                                                 23,7
                 10,5%                       10,6%
  11,9%                                                                6,5%
                                     7,9               5,6%                                          4,7%
                                    2,0%                                                  (12,6)

  1S06            1S07              1S06      1S07    1S06             1S07               ( 3,1%)    1S07

                                                     *Excluídas despesas com IPO           1S06
                                                                                                             8
Dívida e Capex

Dívida Bruta (R$ milhões)                                     Caixa Líquido (R$ milhões)


                                                                                              41,2
                 31,2
                 3,7%          -93,7%



                 96,3%
                                 2,0
                                 6,9%
                                93,1%                                              2T06
                2T06*           2T07                                                          2T07
                 Curto Prazo     Longo Prazo

                                                                                   (18,1)

                                  Capex (R$ milhões)

                                        25,1                               31,8%
                                               22,2    22,5

                                                                                    14,5
                                                                    11,0




                                        2004   2005    2006        1S06             1S07


                                                                                                       9
Considerações




  Seguindo nossa estratégia, continuamos comprometidos com

                                       Foco



         Sinergias                   Crescimento                 Excelência


Captura dos ganhos de escala                                Melhoria continua das
 e sinergias entre unidades    Crescimento orgânico e por
                                      aquisições                 operações




                                                                                    10
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 Respostas
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Resultados Financeiros Estácio 2T07

  • 2. Disclaimer Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Estácio Participações. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Estácio Participações em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Estácio Participações e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Considerando que a Empresa foi constituída somente em 31 de março de 2007, apresentamos somente para fins de comparação, as informações pro forma não auditadas do segundo semestre de 2006 e do primeiro trimestre de 2007, partindo-se da premissa que a constituição da Empresa houvesse ocorrido em 1º de janeiro de 2006. Adicionalmente, certas informações foram apresentadas ajustadas para refletir o pagamento de impostos na SESES, nossa maior subsidiária, a qual, a partir de fevereiro de 2007, com sua transformação em sociedade empresarial com fins lucrativos, passou a se sujeitar às regras de tributação aplicáveis às demais pessoas jurídicas, ressalvadas as isenções decorrentes do Programa Universidade para Todos (“PROUNI”). Estas informações apresentadas para fins comparativos não devem ser tomadas por base para fins de cálculo de dividendos, de impostos ou para quaisquer outros fins societários. Somos uma companhia holding cujos únicos ativos são as participações societárias na SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, detendo 99,99% do capital social de cada uma delas. Fomos constituídos em março de 2007 a partir de uma reorganização societária, cujo propósito foi o de concentrar as atividades de ensino superior desenvolvidas pelas sociedades SESES, STB, SESPA, SESCE e SESPE, sujeitas ao nosso controle. 2
  • 3. Visão Geral Maior organização privada do setor de ensino superior no Brasil em número de alunos matriculados 175 mil alunos de graduação e especialização matriculados em 90 cursos 54 campi: 38 no Rio de Janeiro e 16 campi em outros 10 estados Fórmula de Sucesso Qualidade Localização Preço Próxima aos alunos: trabalho Acessível para todos os Certificada pelo MEC ou residência perfis de estudantes 3
  • 4. Destaques Financeiros Principais Indicadores (R$ milhões) 2T07 2T06 Var. % 1S07 1S06 Var. % Receita Líquida 210,9 209,7 0,6% 430,3 420,3 2,4% Margem Bruta 32,9% 31,8% 1,1 p.p. 38,3% 37,4% 0,9 p.p EBITDA 9,9 9,7 2,1% 51,1 44,2 15,6% EBITDA Ajustado 9,9 (7,3) n/a 45,2 7,9 472,2% Lucro Líquido 1,4 0,9 48,5% 27,3 23,7 15,2% Lucro Líquido Aj* 2,5 0,9 165,9% 28,4 23,7 19,8% (Dívida) Caixa Líquido 41,2 (18,1) n/a 41,2 (18,1) n/a *excluídas as despesas com o IPO 4
  • 5. Receita Receita Bruta (R$ milhões) Deduções da Receita Bruta (R$ milhões) 4,1% 7,7% 12,1% 208,9 639,3 194,0 614,3 1,0% 0,8% 1,5% 8,2% 4,1% 105,3 9,5% 8.0% 94,0 0,6% 0,5% 9,0% 1,5% 303,7 316,2 9,8% 8.0% 88,0% 83,0% 88,2% 82,3% 2T06 2T07 1S06 1S07 Gratuidades Impostos 2T06 2T07 1S06 1S07 Descontos Devoluções Número de Alunos Receita Líquida (R$ milhões) 2,4% 0,4% 174.217 420,3 430,4 173.518 0,6% 209,7 210,9 2T06 2T07 2T06 2T07 1S06 1S07 5
  • 6. Custos e Lucro Bruto Custos dos Serviços Prestados (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões) 0,9% 4,9% 265,4 157,3 164,9 263,0 - 1,1% 4,3% 143,2 141,5 66,6 69,4 2T06 2T07 1S06 1S07 2T06 2T07 1S06 1S07 - 3,9% Ajustados aos 20,0% 276,3 - 5,0% 265,4 Tributos 154,2 128,5 31,2% 149,0 141,5 69,4 52,9 2T06 2T07 1S06 1S07 2T06 2T07 1S06 1S07 6
  • 7. Despesas Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) -0,2% 127,0 126,7 3,5% 62,9 65,1 Ajustada aos Tributos 2T06 2T07 1S06 1S07 Despesas Gerais e Administrativas (R$ milhões) 1,9% 66,4 65,1 Reestruturação em andamento 2T06 2T07 7
  • 8. EBITDA e Lucro Líquido EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Ajustado Ajustado aos impostos aos Tributos 2,1% 9,9 9,9 9,7 166,0% 2,5* 2,5* 4,7% 4,7% 4,6% 0,9 1,5% 1,5% (7,3) 0,5% (16,1) 2T06 2T07 2T07 2T06 2T07 2T07 (3,6%) 7,7% Ajustado 2T06 *Excluídas despesas com IPO 2T06 aos Tributos Ajustado aos impostos 19,8% 15,6% 51,1 45,2 28,4 472,2% 20,1 44,2 23,7 10,5% 10,6% 11,9% 6,5% 7,9 5,6% 4,7% 2,0% (12,6) 1S06 1S07 1S06 1S07 1S06 1S07 ( 3,1%) 1S07 *Excluídas despesas com IPO 1S06 8
  • 9. Dívida e Capex Dívida Bruta (R$ milhões) Caixa Líquido (R$ milhões) 41,2 31,2 3,7% -93,7% 96,3% 2,0 6,9% 93,1% 2T06 2T06* 2T07 2T07 Curto Prazo Longo Prazo (18,1) Capex (R$ milhões) 25,1 31,8% 22,2 22,5 14,5 11,0 2004 2005 2006 1S06 1S07 9
  • 10. Considerações Seguindo nossa estratégia, continuamos comprometidos com Foco Sinergias Crescimento Excelência Captura dos ganhos de escala Melhoria continua das e sinergias entre unidades Crescimento orgânico e por aquisições operações 10