Keunggulan NPV sebagai Alat Analisis Kelayakan Investasi”
1. Analisis
Ada 5 (lima) metode yang digunakanuntukmenilailayaktidaknyasuatuinvestasi yang
akandijalankan.
1. Accounting Rate of Return
Metodeinimengukurperbandingan (ratio) antara rata-rata
keuntungansetelahpajakdegan rata-rata
investasi.Denganmengetahuiperbandingantersebut,
kitadapatmenentukanlayakatautidaknyasuatuinvestasi.Kelemahanutamadarimeto
deiniadalahkeuntunganberdasarkanlaporanakuntansi,
danbukannyamendasarkanatasalirankas, dantidakmemperhatikannilaiwaktuuang.
2. Payback Period
Metodeinidigunakanuntukmenghitungseberapabesarinvestasiakanbisakemba
li, dalamwaktutertentu.
3. Profitality Index
Metodeinidigunakanuntukperbandinganantaranilaisekarangdarialirankasmas
uk di masa yang akandatangdengannilaiinvestasi. Secaraumumkalaumetode NPV
dan PIdipakaiuntukmenilaisuatuusulaninvestasi,
makahasilnyaakanselalukonsisten. Dengan kata lain, kalau
NPVmengatakanditerima, maka PI jugamengatakanditerima. Demikian
pulasebaliknya.Sehinggauntukmenghitung PIharusterlebihdahulumenghitung
NPV danadabeberapakasus lain, dimanasetelahperhitungan Pl
belumdapatmengambilkeputusan, sebelumdikembalikankemetode NPV.
4. Metode “Internal Rate of Return”
Metodeiniuntukmembuatperingkatusulaninvestasidenganmenggunakantingk
atpengembalianatasinvestasi yang dihitungdenganmencaritingkatdiskonto yang
menyamakannilaisekarangdanaruskasmasukproyek yang
diharapkanterhadapnilaisekarangbiayaproyekatausamadengantingkatdiskonto
yang membuat NPV samadengan nol.
Kelemahansecaramendasarmenurutteorimemanghampirtidakada,
namundalamperaktekperhitunganuntukmenentukan IRR
tersebutmasihmembutuhkan/memerlukanperhitungan NPV.
5. Metode Net Present Value
Metodeinidigunakanuntukmemperbaikikelemahanmetode-
metodesebelumnya.evaluasiproyek. Metode yang
dimaksudadalahnilaisekarangbersih (NPV).Yangmengandalkanpadateknikaruskas
yangdidiskontokan.Untukmengimplementasikanpendekatanini, kitaikuti proses
sebagaiberikut :