Playkey - отчет об инвестиционной привлекательности (Digital Rating Agency)

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЭКСПРЕСС-ОЦЕНКА
ICO ПРОЕКТА
playkey.io
ICO 01.11.2017 - 30.11.2017
Подготовлено
Digital Rating Agency
digrate.com
LowFraud Rate

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Настоящий отчет является интеллектуальной собственностью DigRate, информация предназначена для
использования исключительно в ознакомительных целях. Настоящая информация не может распространяться
любым способом и в любой форме без предварительного согласия со стороны DigRate и ссылки на источник
www.digrate.com.
Оценка выражает мнение DigRate и не является установлением фактов или рекомендацией покупать, держать
или продавать те или иные активы, принимать инвестиционные решения. DigRate не принимает на себя никакой
ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными
действиями, прямо или косвенно связанными с оценкой, совершенными DigRate рейтинговыми действиями, а
также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, или отсутствием всего
перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние оценок, является официальный
сайт www.digrate.com.
Команда DigRate выражает свое почтение всем энтузиастам криптовалютного мира.
Юридическая часть составлена при поддержке Центра цифровых прав.
2
Инвестиционная оценка ICO проекта
playkey.io

playkey.io
ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ 4
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА 6
Рынок 6
Бизнес 11
Техническая составляющая 16
Экономическая составляющая 18
Юридическая составляющая 22
Команда 26
Поддержка проекта 32
Популярность 37
Правовое заключение 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 49
РЕКОМЕНДАЦИИ 54
СОДЕРЖАНИЕ 3

▪ Playkey.io – компания-поставщик облачных игр. Она планирует провести ICO и рассчитывает, что это
многократно ускорит темпы развития платформы облачных игр за счет децентрализации. Цель этой
инициативы – дать геймеру возможность за небольшие деньги играть в ресурсоемкие игры в любое время, в
любом месте и на любом устройстве, подключенном к Интернету, не покупая мощный компьютер или
игровую консоль.
▪ Playkey представляет криптографический токен с открытым исходным кодом (Play Key Token – PKT). PKT –
криптовалюта, которой можно будет расплачиваться за игры, а также за пользование другими сервисами и
будущими продуктами Playkey. Эта валюта будет использоваться в качестве единицы расчета по всем
экономическим сделкам в экосистеме Playkey и как основа для взаимодействия с другими цифровыми
сервисами. Токены PKT являются токенами стандарта ERC-20 (платформа Ethereum). 1 PKT = 0,004 ETH.
▪ Компания предполагает, что открытая децентрализованная облачная игровая платформа позволит частным
и профессиональным майнерам зарабатывать с меньшим риском в два-три раза больше денег, чем
приносит майнинг криптовалюты, и обеспечит снижение цен для геймеров на 50 %, что даст большему
числу пользователей возможность играть в игры. В результате Playkey увеличит базу пользователей и
количество поставщиков оборудования.
playkey.io

▪ Основные участники Playkey:
Майнеры – владельцы высокопроизводительного оборудования, готовые делиться своими вычислительными
ресурсами с геймерами. Они выполняют роль поставщиков облачных игровых услуг. Майнеры будут получать
большую часть дохода в PKT и отчислять часть дохода в фонд Playkey. Отчисляемые средства будут
использоваться для рекламы, проведения исследований и разработок, а также для внедрения новых игр.
Процент отчислений будет определяться фондом Playkey исходя из потребностей клиентов и позиции
сообщества майнеров.
Геймеры – пользователи, играющие в игры на компьютере майнера за токены PKT посредством сервиса
Playkey. Геймер может выбирать наилучший и ближайший сервер для игры. Предполагается, что токены PKT
будут приобретаться геймерами на криптовалютных биржах и на официальном сайте Playkey. Геймеры
расплачиваются с майнерами за игру токенами. Майнеры направляют часть полученных средств в Фонд
Playkey, который обеспечивает поддержку ПО, взаимоотношения с издателями, рекламу и развитие экосистемы.
playkey.io

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Рынок 7
Есть ли проблема, которую планирует решать проект?
Согласно статистике Steam, 87 % игроков не могут играть в новые игры из-за слабых характеристик своих
персональных компьютеров. Облачные технологии, предоставляемые Playkey, решают эту проблему.
Децентрализованная система поставщиков оборудования избавляет от задержек, возникающих при передаче
видео- и аудиопотока. Возможность полноценного использования данной технологии напрямую зависит от
скорости Интернета. Многие провайдеры в развивающихся странах не могут предоставить канал связи
надлежащего качества, с помощью которого можно компенсировать разницу в мощности персональных
компьютеров, многие обладатели слабых компьютеров неплатежеспособны. Тем не менее обладателей
качественного канала связи намного больше, чем обладателей топовых компьютеров.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
Согласен Скорее
согласен,
чем не
согласен
Нейтрален Скорее не
согласен,
чем
согласен
Не согласен Полностью
не согласен
playkey.io

Есть ли проблема, которую планирует решать проект?
В течение последних пяти лет глобальный рынок развлечений (игры, музыка, видео) активно использует
облачные хранилища. Сегодня пользователям не нужно загружать цифровой контент на свои устройства:
компьютеры, телефоны, ноутбуки, планшеты. Они могут получать этот контент в реальном времени из облака.
До недавнего времени не существовало внедренной на практике технологии, которая позволяла бы передавать
высококачественное изображение. Важные условия – минимальное время отклика (менее 100 мс), отсутствие
искажений, зависаний и потери кадров. Необходима максимально быстрая реакция на действия пользователя.
Это крайне важно для потоковых игр, в отличие от менее объемного контента, например односторонней
передачи видео- или аудиопотока. Для того чтобы пользователь мог играть в игры класса ААА через облачное
хранилище, не покупая игровое оборудование, необходим облачный сервис, способный быстро передавать
входящие и исходящие сигналы. Компания Playkey – один из первых разработчиков и поставщиков данной
технологии.
playkey.io

Может ли продукт, который собирается предложить проект, стать лучшим в сегменте?
Существует много стартапов подобного рода (Snoost, Ubitus, PS Now, LiquidSky, Vortex), однако Playkey, вероятно, станет
первой компанией, внедряющей систему блокчейна и проводящей ICO. Согласно статистике компании, сегодняшний (без
блокчейна) сервис Playkey занимает лидирующие позиции по количеству пользователей, подключенных
правообладателей, инфраструктуре и другим параметрам. Команда обладает достаточным опытом и знаниями в сфере
облачного гейминга, чего нельзя сказать о сфере криптовалют и блокчейна. У компании достаточно ресурсов, чтобы
качественно реализовать децентрализацию инфраструктуры. При этом для конечного пользователя (геймера) не имеет
значения, построена ли система с применением блокчейна или без него.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Команда показала понимание конкурентной среды и представила четкий план борьбы с другими
игроками рынка?
Команда представляет себя как ведущую компанию в данном сегменте. Среди своих конкурентных
преимуществ компания выделяет отсутствие необходимости покупать дополнительное оборудование (для
использования технологии Nvidia Shield пользователю было необходимо покупать игровой контроллер),
широкий ассортимент игр и его постоянное обновление, развитую инфраструктуру, а также наивысшую
рыночную долю. В ближайшем будущем планируется внедрить сервис на такие платформы, как Android, VR,
SmartTV и др. Во время общения команда предоставила детализированный анализ конкурентной среды с
описанием преимуществ Playkey. Однако данная информация отсутствует в White Paper или на официальном
сайте. По мнению DigRate, было бы полезно сделать ее общедоступной для обсуждения.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Бизнес 12
Является ли блокчейн решением проблемы рынка?
Главная проблема рынка – высокие расходы на установку серверов (необходимое оборудование для обработки
игрового контента и последующей передачи видео- и аудиопотока) по всему миру. Решить данную проблему
могут майнеры, предоставив оборудование для создания единой инфраструктуры облачного гейминга. В то
время как блокчейн в бизнес-структуре компании – мотивирующее звено для майнеров, которые потенциально
смогут перевести токены в фиатные деньги. В будущем компания планирует подключить к инфраструктуре
другие сервисы: продажа игр, стриминг, киберспорт. PKT будет выполнять роль единой валюты для всех
возможных услуг, предоставляемых компанией. Однако в разных странах токены могут быть интерпретированы
по-разному, что может создать определенные преграды для развития компании. Мотивация майнеров отдавать
свои мощности также остается под вопросом.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Проект показал действующую бизнес-модель, которая позволит вести стабильную деятельность?
Существующая бизнес-модель четко описывает роль всех участников данного проекта, архитектуру экосистемы, а также
возможные варианты развития компании. Команда Playkey сейчас продает тот же продукт, только без использования
блокчейн-технологий.
Главная цель экосистемы Playkey — предоставить всем участникам выгоды и преимущества, которые будут
способствовать росту количества поставщиков услуг и пользователей платформы. Фонд Playkey будет направлять
средства, полученные с помощью ICO, на развитие и поддержку экосистемы майнеров, помощь в прохождении проверок
соблюдения SLA и организацию услуг высочайшего уровня. При этом остается открытым вопрос мотивации майнеров, так
как Vortex (https://vortex.gg) предлагает месячный абонемент на схожие услуги за $9,99, LiquidSky (https://liquidsky.com) за
эту цену предлагает 25 игровых часов. То есть при загрузке 50 % за месяц при аналогичной цене майнер получит $150,
чтобы окупить компьютер стоимостью $2 тыс. потребуется больше года без учета расходов на электричество и
амортизацию.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

У команды уже имеется работающий продукт, который она продает своим клиентам?
Компания активно работает и продает услуги в сфере облачного гейминга более четырех лет. Playkey имеет сеть из 120
серверов на базе Nvidia Grid, расположенных в Лондоне, Франкфурте, Амстердаме и Москве. Новая, распределенная
модель отличается от сегодняшней, более централизованной модели с серверами, принадлежащими самой компании
либо арендуемыми ею. Децентрализация инфраструктуры – продолжение развития компании.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Команда представила четкую стратегию развития проекта (Road Map) и финансовый план?
В White Paper проекта присутствуют укрупненная Road Map и расчетная модель выручки при реинвестировании средств.
Средства, привлеченные в ходе ICO, будут направляться на разработку экосистемы Playkey и популяризацию облачных
игр. В зависимости от объема собранных средств предполагается распределить их следующим образом:
• реклама и продвижение сервиса – 25-45 % от общей суммы;
• исследования и разработка (главным образом выплата заработной платы) – 20-50 %;
• развитие инфраструктуры – 20-30 %;
• операционные расходы – 4-5 %.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Техническая
составляющая

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Техническая составляющая 17
Является ли технология проекта безопасной для участников сети?
Поскольку токены проекта основаны на протоколе Ethereum, им свойственны те же риски, что и самому Ethereum,
позволяющие нарушать стабильность сети. Поскольку в децентрализованной экосистеме у пользователя должна быть
возможность беспрепятственно выполнять транзакции в различных цифровых сервисах, ему необходимо иметь единую
учетную запись для всех сервисов, что несет в себе определенные риски.
Playkey создаст и будет вести централизованный реестр (ledger) транзакций типа off-chain с API, доступный всем
партнерам цифровых сервисов, однако транзакции в PKT будут проводиться на блокчейне Ethereum. На начальных этапах
компания планирует использовать полуцентрализованную службу с проведением транзакций типа on/off-chain.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Экономическая

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Экономическая составляющая 19
Ограничена ли эмиссия токенов? Существует ли убедительная база активов или стоимости, которая
защитила бы текущих держателей от обесценивания их вложений?
Компания планирует эмиссию в общем объеме 100 млн PKT. Для минимизации рисков по окончании ICO финансовые средства будут
храниться в ETH, биткоинах и долларах США.
В течение трех-шести месяцев после окончания ICO компания планирует перевести всю инфраструктуру на PKT. Предполагается, что
геймер будет оплачивать аренду оборудования в токенах, в то время как майнеры смогут переводить данную криптовалюту в фиатные
деньги. Фонд Playkey будет тесно взаимодействовать с сообществом майнеров и рекомендовать взаимовыгодные цены. Тем не менее
окончательное решение о цене будет приниматься майнерами. Компания считает, что цена на услуги последних не может упасть ниже
вознаграждений, получаемых майнерами других криптовалют. Также стоимость услуг майнеров будет находиться в корреляции со
стоимостью аналогичных сервисов без блокчейна.
90 % токенов, которыми владеет команда, будут заморожены в течение года. Токены, не проданные на ICO, будут уничтожены.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Есть ли у участников экосистемы проекта четкая мотивация к владению токенами?
В будущем вся оплата будет производиться в PKT. Геймеры будут вынуждены покупать криптовалюту, чтобы
воспользоваться услугами компании, а майнеры, в свою очередь, будут переводить заработанные деньги в фиатные.
Предполагается, что токены будут приобретаться геймерами на криптовалютных биржах и на официальном сайте Playkey.
Таким образом, спрос на PKT будет сохраняться до тех пор, пока имеется спрос на услуги, предоставляемые компанией.
При этом существуют и будут появляться новые альтернативные игроки, которые будут работать за фиатные деньги и
предлагать конкурирующий сервис, таким образом, команду Playkey ожидает постоянная борьба за долю рынка, иначе
токены на непопулярной платформе перестанут быть востребованными.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Токены проекта защищены от рыночных манипуляций?
Цена на РКТ имеет прямую корреляцию с уровнем спроса на услуги компании. При условии постоянного спроса главными
спекулянтами считаются майнеры, устанавливающие свою цену за аренду оборудования. Фонд Playkey играет роль
советника и не вправе вмешиваться в данные манипуляции. Тем не менее предполагается, что Фонд будет иметь
достаточно средств в токенах и фиатных деньгах для последующей интервенции и стабилизации рынка. В случае
недостаточного спроса на рынке Фонд будет использовать средства на маркетинговые нужды для привлечения
пользователей.
Вместе с тем стоимость игрового времени для конечного пользователя четко определена рыночной ценой на аналогичные
услуги на других сервисах в фиатных деньгах. При привлечении большого количества участников на платформу возможно
увеличение стоимости токена с параллельным уменьшением стоимости часа в токенах.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Юридическая

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Юридическая составляющая 23
Компания основана на базе следующей организации:
Общество с ограниченной ответственностью «ИГРОВЫЕ РЕШЕНИЯ»;
ОГРН 1117746378353;
Дата присвоения ОГРН: 13.05.2011;
ИНН/КПП 7703744278/773101001.
Адрес местонахождения: Российская Федерация, 143026, Москва, территория Инновационного центра
Сколково, ул. Малевича, дом 1, этаж 2, помещение 5.
Почтовый адрес: Российская Федерация, 119072, Москва, Берсеневская набережная, дом 6, строение 3,
Коворкинг Deworkacy.
Генеральный директор: Гурьев Егор Анатольевич.
Уставной капитал: 11,318 рублей.
Юридическая структура компании является транспарентной?
playkey.io

Юридическая структура компании является транспарентной?
В открытых источниках имеется информация о регистрации и юридической структуре основной компании. ООО
“Игровые Решения” входит в состав холдинга PLAYKEY HOLDING s.r.o, зарегистрированного в Словакии.
Как стало известно в ходе переписки, ICO будет проводиться на Каймановых Островах (такая регистрация
считается нормальной для ICO и стартапов), однако найти подобную информацию в свободном доступе не
представляется возможным. В White Paper также отсутствует какая-либо юридическая информация, команда
объясняет это тем, что соответствующие документы появятся ближе к ICO.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Проект принял превентивные меры во избежание проблем с регуляторами рынка ICO?
В условиях соглашения компании прописано, что любые инвестиции фиатных денег из стран, запрещающих
операции подобного рода (Китай, США и Великобритания), запрещены. Компания подчеркивает, что изначально
не нацеливается на вышеупомянутые страны и маркетинговая кампания в них не ведется. На вопрос,
собирается ли компания отсекать трафик, исходящий из данных стран, ответ получить не удалось. Информация
о регулятивных рисках в White Paper отсутствует.
Идентификацию инвесторов компания не проводит.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Команда 27
Команда проекта обладает значительным опытом и впечатляющими заслугами?
Осуществляет общее управление компанией и отвечает за выработку и реализацию глобальной
стратегии и отношения с ключевыми партнерами. В 2007 году окончил факультет радиотехники и
технологии Пермского государственного университета.
2004 г. – инженер в IVS Networks.
2008-2010 гг. – руководитель отдела НИОКР в ER-Telecom.
2010 г. – основатель и CEO компании Enaza.
2012 г. – соучредитель Playkey.
Егор Гурьев
Основатель, генеральный директор
playkey.io

Отвечает за выработку и реализацию технической стратегии и разработку продукта. В 2007 году
окончил факультет информационных технологий Пермского государственного университета.
2009-2011 гг. – ведущий программист в Enaza.
2011-2012 гг. – технический директор в Enaza.
C 2012 г. – основатель и технический директор в Playkey.
Алексей Лыков
Основатель, технический директор
playkey.io

Отвечает за отношения с издателями игр, представление компании на международных выставках и
игровую стратегию компании.
С 2010 г. – начальник отдела лицензирования в Enaza.
C 2013 г. – директор отдела игровой стратегии в Playkey.
Вадим Андреев
Основатель, директор отдела игровой стратегии
Прочие члены команды
Прочие члены команды: финансовый директор, руководитель команды разработчиков, директор по
маркетингу и др. Дополнительная информация в сети Интернет и ссылки на профили членов
команды в Linkedin и прочих социальных сетях, свидетельствующие о значительном
профессиональном опыте и заслугах, присутствуют.
playkey.io

Команда проекта обладает значительным опытом и существенными заслугами?
Playkey – не первый проект команды учредителей, ранее ими была основана компания Enaza (поставщик цифрового контента для
интернет-провайдеров). Именно благодаря финансированию этой компанией Playkey удавалось оставаться на плаву первые два года.
В целом команда имеет достаточный опыт предпринимательской деятельности. Практически у каждого из членов команды есть опыт
работы в игровой индустрии, а также в сфере облачных технологий. Например, у директора по маркетингу Романа Епишина в
профессиональном активе запуск ”Танки Онлайн”, вошедшей в топ-10 российских игр по годовой прибыли. У Вадима Андреева
восьмилетний опыт в сфере отношений с издателями компьютерных игр. Сложно усомниться в профессионализме команды, учитывая
чего добилась компания Playkey за последние четыре года. Однако имеет ли команда достаточно знаний и опыта в сфере
криптовалют и блокчейна, неизвестно.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
.
playkey.io

Команда проекта является широко известной в профессиональных кругах?
Команда Playkey, являющаяся резидентом ”Сколково”, вошла в топ-10 лучших команд, по мнению жюри,
состоящего из профессиональных инвесторов (SLUSH SINGAPORE PITCH COMPETITION TOP 45
ANNOUNCEMENT). Также компания – постоянный гость и спикер на тематических конференциях и форумах,
таких как ICO Event London, Markerspace, Blockchain Solutions Forum.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Поддержка проекта

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Поддержка проекта 33
Проект поддерживается серьезной командой Advisory Board?
Георгий Добродеев
Коммерческий директор
в Epic Games
Имеет большой опыт в сфере маркетинга.
Занимал должность бренд-менеджера игрового
подразделения в Mail.Ru, менеджера по
развитию в странах СНГ компании Ubisoft. С 2016
года – коммерческий директор в Epic Games.
Питер Жалов
Генеральный директор в
Livestream
Ранее занимал должность вице-президента по
маркетингу и рекламе Wargaming.net. Опытный
эксперт игровой индустрии, принявший участие в
ICO SkinCoin, в результате которого объем
прямых продаж превысил $4 млрд.
Александр Агапитов
Основатель и генеральный
директор компании Xsolla
Основатель и CEO в Xsolla. Имеет опыт работы в
сфере видеоигр, а также разработки
инструментов для приема платежей, биллинга,
дистрибуции и маркетинга.
Майкл Ким
Основатель и генеральный
директор Coinside
Более 18 лет Майкл успешно работал в
международных игровых и ИТ-компаниях, в том
числе в Electronic Arts, Microsoft, Blizzard,
Wargaming и Havok, в сфере маркетинга, продаж,
развития бизнеса, а также на управленческих
должностях.
Также в Advisory Board входят: Ройбен Годфри, Диллон Сео, Арсений Стриженок, Аниш Мохаммед, Мико Матсумура.
playkey.io

Проект поддерживается серьезной командой Advisory Board?
В Advisory Board представлены люди, работавшие и занимавшие высокие должности в компаниях – гигантах
игровой индустрии. Сферы деятельности Advisory Board (M&A, IB, PE, инвестиционная консультация) в той или
иной степени имеют большое значение для развития компании Playkey. В White Paper также значатся имена
пяти ведущих консультантов по ICO, однако ничего не сказано об их заслугах и опыте работы в данной сфере.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Данный проект поддерживают крупные венчурные инвесторы либо фонды, ориентированные на
блокчейн-стартапы?
Компания привлекла инвестиции в размере $1,5 млн от немецкого оператора дата-центров Darz. Также ФРИИ
(Фонд развития интернет-инициатив) вложил в проект $2,8 млн. Компания ожидает будущих инвестиций от
Mail.Ru Group. Инвестиции были привлечены еще до анонса ICO. Американский фонд Uncharted Capital в ходе
pre-ICO выкупил токены российской платформы облачного гейминга Playkey на $1 млн.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Партнерами проекта являются крупные известные компании?
Компания сотрудничает с лидерами игровой индустрии, такими как Nvidia, Ubisoft, Intel, Sega, Capcom, Amazon,
и другими компаниями. Сотрудничество заключается в поставках серверного оборудования, в подписании
эксклюзивных договоров на разрешение использования копий игр на серверах Playkey, а также в работе по
глубокой интеграции игр в систему. Согласно общедоступной информации, пиар-партнер компании – Transform
Group (занимается продвижением блокчейна). Партнерами по платформе являются такие компании, как Priority
Token, Cryptonomos и Giga Watt. Команда также заручилась юридической поддержкой Deloitte.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Популярность 38
Является ли данный проект популярным в социальных сетях и на тематических форумах?
2265
подписчиков
827
подписчиков
1329 участников
11 108
просмотров
65 post karma
24 подписчика
playkey.io

Является ли данный проект популярным в социальных сетях и на тематических форумах?
Количество просмотров и обсуждений на тематических форумах и социальных порталах на
удовлетворительном уровне. Однако компании не удалось привлечь достаточно внимания на таких порталах,
как Reddit и Medium.
Playkey.io принимает активное участие в тематических конференциях, 11 октября 2017 года директор отдела
игровой стратегии Вадим Андреев выступал на ICO event London. Также команда Playkey вошла в топ-10
лучших стартапов на конференции Slush Singapore.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Является ли проект широко обсуждаемым на площадках новостных блокчейн-ресурсов?
На основных тематических новостных порталах присутствуют публикации, однако отсутствуют какие-либо
обсуждения, а также подробная информация.
7 6 5 4 3 2 1
Полностью
согласен
согласен,
чем не
согласен
согласен,
чем
согласен
playkey.io

Правовое Заключение

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Правовое заключение 42
Центр цифровых прав, партнер Digital Rating Agency.
1. Правовая природа токена определена достаточно хорошо. Исключительная особенность токена определена
как универсальное средство расчетов в рамках экосистемы Playkey. Тем не менее, в White Paper указано, что
эмитируется ограниченное количество токенов, и предполагается, что спрос превысит предложение, а значит
это позволит в долгосрочной перспективе токену расти. Такое определение токена не позволяет прийти к
выводу об однозначном прохождение Howey test так как предполагает дефляционную модель;
playkey.io

2. На странице краудсейла в публичном доступе отсутствуют юридически значимые документы на английском и
русском языке, в частности:
а. Политика конфиденциальности (включая политику хранения и обработки персональных данных), которая
является критичной для данной сферы. Это является прямым нарушением Федерального закона от 26.07.2006
года № 152-ФЗ “О персональных данных”, что влечет за собой наступление гражданско-правовой,
административной и уголовной ответственности.
б. Общие условия предоставления сервиса (ToS), определяющие порядок доступа к сервисам Playkey и
пользования ими.
3. На официальном веб-сайте имеются Условия (Terms of condition) пресейла токенов на английском языке с
основными положениями по приобретению токенов https://cdn.playkey.net/img/playkeynet/ico/PKT_TC_General.pdf
Полный текст Условий по реализации токенов на момент подготовки настоящего отчета отсутствовал.
4. В представленных Условиях пресейла токенов имеется дисклеймер для резидентов США, Китая и
Великобритании о том, что токен не является ценной бумагой, не предлагается к продаже на территории Китая,
и при продаже резидентам Великобритании требования к покупателю должны соответствовать стандартам
(наличие профессионализма в инвестициях, соответствие Федеральному закону о ценных бумагах 2000, ст.49,
50 FPO);
playkey.io

5. Согласно WP геймеры приобретают токены непосредственно на бирже или через агентов. При этом,
наименование и территориальная принадлежность биржи не указана. Здесь следует учесть, что, например, в
США предусмотрено экстерриториальное действие законодательства. Это грозит тем, что биржа, не
зарегистрированная в США, может быть оштрафована, а ее учредитель арестован (как пример, решение SEC
по бирже BTC-E), что влечет риски для инвесторов в виде утраты токенов;
6. Согласно выдержке из WP “PKT – единственный способ оплаты сервиса Playkey, т.е. чтобы получить доступ к
сервису Playkey, пользователю необходимо иметь PKT, которые он переведет майнеру, предоставляющему
услугу (аналогом является внутренняя валюта в компьютерных играх, например, кристаллы в World of Tanks,
которые нужны вам для того, чтобы купить новый щит для вашего танка)”. Юридическое определение токена не
раскрыто, на сегодняшний день вопрос по данному моменту Условий пресейла остается открытым. При
определённой доработке категориально-понятийного аппарата можно считать данный токен app-токеном, т.е.
условной единицей расчёта внутри платформы.
playkey.io

7. Согласно WP Playkey представляет криптографический токен с открытым исходным кодом – PKT. PKT–
криптовалюта, которой можно будет расплачиваться за игры, а также за пользование другими сервисами и
будущими продуктами Playkey. Эта валюта будет использоваться в качестве единицы расчета по всем
экономическим сделкам в экосистеме Playkey и основы для взаимодействия с другими цифровыми сервисами”.
Такое раскрытие положения токена противоречит позиции российских и многих других регуляторов, позиция
которых сводится к тому, что денежной единицей в РФ является рубль, а денежная эмиссия осуществляется
исключительно Центральным банком Российской Федерации.
8. Отсутствует условие об обязательной верификации клиентов (KYC) при приобретении токенов стоимостью
более 10 000 USD. Компания может в дальнейшем столкнуться с проблемами при обмене полученных ETH-
коинов на фиатные деньги в Банке для операционных расходов, так как не сможет доказать чистоту полученных
средств и соблюдение мер, связанных с противодействием отмывания доходов, полученных преступным путем
(LMR);
playkey.io

9. Согласно WP “Фонд Playkey будет направлять средства, полученные с помощью ICO, на развитие
экосистемы, поддержку первых майнеров, помощь в прохождении проверок соблюдения SLA и организацию
услуг высочайшего уровня. Фонд Playkey планирует выделять не менее 20% средств на поддержку Фонда
развития. Эта организация будет обеспечивать стабильность экосистемы и поддерживать децентрализованную
сеть майнеров. Фонд развития будет закупать серверы, устанавливать их в наиболее подходящих местах,
обслуживать их и привлекать пользователей”. Исходя из направлений деятельности Фонда можно отметить, что
Фонд Playkey попадает под признаки кредитной организации. Это закрепляется в Федеральном законе от
02.12.1990 № 395-1 “О банках и банковской деятельности”, в частности, в статье 1, где указано, что под
небанковской кредитной организацией понимается “кредитная организация, имеющая право осуществлять
исключительно банковские операции, указанные в пунктах 3 и 4 (только в части банковских счетов юридических
лиц в связи с осуществлением переводов денежных средств без открытия банковских счетова также в пункте 5
(только в связи с осуществлением переводов денежных средств без открытия банковских счетов) и пункте 9
части 1 статьи 5 настоящего Федерального закона, а именно, осуществление переводов денежных средств без
открытия банковских счетов, в том числе электронных денежных средств (за исключением почтовых
переводов)”. Собственно, направление средств на развитие экосистемы, выделение средств на поддержку
Фонда развития предполагает осуществление переводов денежных средств (в том числе и электронных).
playkey.io

10. В WP нет никаких гарантий компании-эмитента, связанных с наличием уязвимостей кода программы
сервиса. Имеется оговорка “нулевого дня” по любым рискам компании. Не описана модель защиты в случае
нахождения уязвимостей, а также вопрос о правовой ответственности в подобных случаях. Более того, в
разделе WP “Отказ от ответственности” указано, что данная версия документации не является окончательной и
предлагается читателям исключительно с целью ознакомления. Никакая информация, изложенная в настоящем
документе, не должна восприниматься как предложение заключить сделку с какой-либо компанией или
физическим лицом, упомянутых в нём. Никакая информация, изложенная в настоящем документе, не должна
восприниматься как рекомендация или совет и не является руководством к действию. Все действия на основе
информации, изложенной в настоящем документе, выполняются на собственный риск и исходя из собственной
оценки выполняющего их лица. Компания Playkey и её аффилированные стороны не несут никакой
ответственности за последствия таких действий. Полные условия приобретения PKT будут изложены в
окончательной версии настоящего документа”. Условия о том, что компания-эмитент не принимает на себя
никакой юридической ответственности, вытекающей из или связанной с точностью, надежностью,
актуальностью или полнотой любого материала, содержащегося в WP, противоречит ст. 10 Закона РФ от
07.02.1992 № 2300-1 (ред. от 03.07.2016) "О защите прав потребителей", согласно которой Изготовитель
(исполнитель, продавец) обязан своевременно предоставлять потребителю необходимую и достоверную
информацию о товарах (работах, услугах), обеспечивающую возможность их правильного выбора. В данном
случае рассмотрение условий об ответственности согласно законодательству Российской Федерации вполне
допустимо, так как по Условиям пресейла компания Playkey организована и действует в соответствии с
законодательством Российской Федерации.
playkey.io

playkey.io
11. Согласно Условиям пресейла к отношениям между сторонами проекта Playkey будет применимо право England
and Wales (юрисдикции в составе Великобритании). При этом условие о подсудности споров, определяющее в каком
суде будет рассматриваться спор между сторонами в случае его возникновения, не уточняется.
12. В целом можно отметить, что на момент подготовки отчета юридически значимые документы (кроме Условий о
пресейле токенов), которые бы регулировали все существенные условия отношений по проекту Playkey с
инвесторами, Фондом, а также раскрывающие юридическую природу токена PKT, отсутствуют, в связи с чем
предоставить более полные сведения не представляется возможным.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА | Заключение 50
Критерий Оценка
Есть ли проблема, которую планирует решать проект? 6
Может ли продукт, который собирается предложить проект, стать лучшим в сегменте? 5
Команда показала понимание конкурентной среды и представила четкий план борьбы с другими игроками
рынка? 5
Является ли блокчейн решением проблемы рынка? 5
Проект показал действующую бизнес-модель, которая позволит вести стабильную деятельность? 5
У команды уже имеется работающий продукт, который она продает своим клиентам? 6
Команда представила четкую стратегию развития проекта (Road Map) и финансовый план? 5
Является ли технология проекта безопасной для участников сети? 6
Ограничена ли эмиссия токенов? Существует ли убедительная база активов или стоимости, которая защитила
бы текущих держателей от обесценивания их вложений? 5
Есть ли у участников экосистемы проекта четкая мотивация к владению токенами? 5
Токены проекта защищены от рыночных манипуляций? 6
Юридическая структура компании является транспарентной? 4
Проект принял превентивные меры во избежание проблем с регуляторами рынка ICO? 3
Команда проекта обладает значительным опытом и впечатляющими заслугами? 5
Команда проекта является широко известной в профессиональных кругах? 6
Проект поддерживается серьезной командой Advisory Board? 5
Данный проект поддерживают крупные венчурные инвесторы либо фонды, ориентированные на блокчейн-
стартапы?
6
Партнерами проекта являются крупные известные компании? 6
Является ли данный проект популярным в социальных сетях и на тематических форумах? 6
Является ли проект широко обсуждаемым на площадках новостных блокчейн-ресурсов? 4
СРЕДНЯЯ ОЦЕНКА
5.2
playkey.io

51
Высокий уровень
Высокая вероятность
долгосрочной доходности
инвестиций, чувствительность к
конъюнктуре рынка низкая
6.1-7 баллов
Удовлетворительный уровень
Умеренно высокая вероятность
долгосрочной доходности инвестиций,
чувствительность к конъюнктуре рынка
средняя
5.1-6 баллов
Удовлетворительный уровень
Содержит существенные риски, высокая
чувствительность к рыночной
конъюнктуре
4.1-5 баллов
Низкий уровень
Обладает слабым потенциалом для
развития, возможны спекулятивные
инвестиции
2.1-4 балла
Высокий риск дефолта в краткосрочной
перспективе
0-2 балла
Дефолт
РЕЙТИНГОВАЯ ШКАЛА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
playkey.io

FRAUD RATE 52
Как мы оцениваем Fraud Rate?
Плюсы:
● Команда проекта имеет действующий бизнес, который станет основой
нового блокчейн-решения.
● Проект представил конкретные решения существующих проблем на
игровом рынке.
● Широкая известность в профессиональных кругах.
● У проекта сильная команда консультантов.
● У проекта известные партнеры.
● Информация о проекте опубликована в ряде авторитетных СМИ.
Минусы:
● Небольшой опыт команды в сфере блокчейна и криптовалют.
● Непрозрачная на момент составления отчета юридическая структура.
● Отсутствие информации о регулятивных рисках.
● Отсутствие конкретной информации о проценте отчислений от заработка
майнеров.
● Отсутствие очевидной материальной мотивации майнеров.
playkey.io
LowFraud Rate

ВЫВОД
Компания Playkey предоставляет свои услуги в сфере облачного гейминга уже на
протяжении четырех лет. Команда имеет достаточный опыт и необходимые навыки для
правильного построения бизнес-модели. Playkey.io – следующий этап развития компании,
способный вывести ее на международную арену.
Playkey сотрудничает с гигантами игровой индустрии, а также компания заручилась
поддержкой сильной Advisory Board. Она принимает активное участие в различных
тематических форумах, что делает ее широко известной в профессиональных кругах.
Цена токена напрямую зависит от спроса на рынке на услуги, предоставляемые компанией.
Поэтому прибыльность инвестиции, в свою очередь, зависит от решений, принимаемых
командой, от маркетинговой стратегии и многих других факторов.
Юридическая сторона компании на момент составления отчета не отличается высокой
степенью прозрачности. В White Paper не указана позиция компании относительно стран,
которые запрещают инвестиции в ICO проекты. Планы по отсечению данных инвестиций
остаются неизвестными. Также отсутствует какая-либо информация о том, от имени какой
компании и в юрисдикции какой страны будет проводиться ICO. Несмотря на то что команда
с радостью поделилась частью информации в ходе общения, мы считаем, что данная
информация должна быть доступна всем участникам проекта.
53
Умеренно высокая
вероятность
долгосрочной доходности
инвестиций,
чувствительность к
конъюнктуре рынка
средняя
playkey.io

РЕКОМЕНДАЦИИ
1. Предоставить свободный доступ к полной юридической информации.
2. Представить обзор конкурентных преимуществ перед другими
участниками рынка в данном сегменте.
3. Представить план и стратегию удержания курса PKT на стабильном
уровне.
4. Представить информацию об опыте работы ведущих ICO
консультантов и доказательства их причастности к проекту.
55
Что можно
улучшить?
playkey.io

КОНТАКТЫ 56
+7 (495) 175-1024 (Россия)
+41 21 588 02 23 (Швейцария)
info@digrate.com
digrate.com
playkey.io

Playkey - отчет об инвестиционной привлекательности (Digital Rating Agency)

Empfohlen

Empfohlen

Weitere ähnliche Inhalte

Ähnlich wie Playkey - отчет об инвестиционной привлекательности (Digital Rating Agency)

Ähnlich wie Playkey - отчет об инвестиционной привлекательности (Digital Rating Agency) (20)

Mehr von digitalrating

Mehr von digitalrating (20)

Playkey - отчет об инвестиционной привлекательности (Digital Rating Agency)