Resumen del libro"La Burbuja Emprendedora" de Javier García y Enrique González. Claves para generar empresas rentables y sostenibles desde el mundo de la emprendeduria

1. La Burbuja Emprendedora
Y el negocio ¿dónde está el negocio?

2. La Burbuja Emprendedora
Tener un hijo te convierte en ciego:
para ti siempre será ese ser que
ayudaste a crear, esa persona
única, perfecta y no sabrás ver
con objetividad que se equivoca,
como todos lo hacemos. No hay
un manual de instrucciones,
tampoco certezas. Nada te
prepara para lo que va a venir.
Fundar una empresa te hace
sentir algo parecido a cuando
tienes un hijo. Yo fundé siete
empresas y también tengo siete
hijos.
Martín Varsavsky

3. Fundar una Empresa
Fundar una empresa es un proceso complejo, sin certezas, que requiere de
capacidades de buena dosis de imaginación. Saber vivir con miedo, pero con entrega,
con entusiasmo, con ganas de hacer algo grande
Cada planta que nace en los desiertos es un milagro, una planta que creció sin agua.
Especialmente en España o en países Latinoamericanos, lugares que durante
muchos años han sido una especie de desierto del emprendimiento y cada empresa,
cada planta, es un milagro.

4. Principios para Crear una Empresa
1. La anticipación es importante. Siempre
averigua antes lo que quiere tu cliente
2. No hay negocio que salga como está
previsto, siempre surgen problemas o
imprevistos
3. Ante los problemas, es fundamental tener
la habilidad de ser flexible para buscar
soluciones. Este tipo de personas están
dispuestas a aprender siempre y, quizás lo
más importante, a desaprender lo que
haga falta
4. El producto no lo es todo, pero sin producto
no eres nadie. Si lo que tienes entre manos
no es lo que el clientes espera, estás
muerto empresarialmente.

5. ¿Qué es una Burbuja?
“Una situación en la que las subidas del
precio provocan un entusiasmo de los
inversores, lo que se extiende por
contagio psicológico de una persona a
otra, lo que a su vez amplifica las
noticias, lo que podría justificar los
incrementos del precio, y atraer una
clase cada vez más amplia de
inversores, los cuales, a pesar de sus
dudas sobre el valor real de una
inversión, se ven atraídos a ella en
parte por envidia del éxito de los
demás, en parte por la excitación del
juego.”
Robert Shiller.

6. La racionalidad perfecta, información
perfecta, decisiones perfectas no
existen. Los seres humanos tendemos
a dejarnos influir; en momentos de
euforia, pecamos de exceso de
confianza y, en los de pánico, nos
contagiamos con mucha facilidad
(incluso mucho más que en los
momentos de euforia).
¿Qué es una burbuja?

7. El alimento de las burbujas
Los unicornios en el mundo de los negocios
son empresas no cotizadas, que tienen
inversión de al menos un fondo de capital de
riesgo, y que han sido valoradas en más de
1.000 millones de dólares
¿Te suena Dropbox, Uber, WhatsApp, Airbnb,
Spotify?
Al momento de redactar este libro, 211
compañías cumplen este requisito, pues bien,
estos unicornios han sido uno de los mayores
ventiladores de éxito y emprendimiento de la
historia reciente de los negocios.

8. Empresas jóvenes con ideas
aparentemente sencillas que se han
propagado por todo el mundo, que tienen
usuarios por todo el globo y revolucionan
sectores, formas de comunicarnos y de
trabajar
Da igual si son unicornios o burbujas, todo
el mundo habla de ellas. Es una maquina
imparable de expectativas, de historias, de
éxito, de cosas que salen bien en medio de
la mediocridad del sistema financiero, de los
monopolios, y de la vieja economía.
El alimento de las burbujas

9. ¿Hay una burbuja de emprender o una
burbuja de tecnología y de apps?
Donde parece que las expectativas están muy alejadas de la realidad es en el
campo de la tecnología, de las aplicaciones, de las redes sociales y de este tipo.

10. De las burbujas a las incubadoras
aceleradas
No hay una ciudad sin una incubadora
(lugar donde se “empollan” proyectos de
empresas jóvenes); sin aceleradoras (lugar
donde lograr que crezcan proyectos – ideas
– empresariales); no hay emprendedor a
quien no se le facilite algún tipo de
financiación pública si es la primera vez que
emprende
Hay eventos de networking (conoce a gente
para llegar al éxito); de presentación de
ideas de a inversores, eventos de
financiación, competiciones al mejor
proyecto y demás.

11. De las burbujas a las incubadoras
aceleradas
Y no nos podemos olvidar del ejército –
porque ya es un ejército - de
especialistas, expertos, mentores,
inversores que no invierten dinero
(solo horas de supuesto talento).
No se puede emprender sin formación,
sin verdaderos profesionales que te
expliquen la metodologías para
hacerlo; que te enseñen a vender, a
anticiparte al mercado, a hacer
prototipos, a pensar, a ejecutar. En
definitiva, profesionales que viven de
que la gente emprenda y aprenda.

12. De emergentes, nada: Top Speed
Las empresas que han nacido en mercados
emergentes, para salir adelante han tenido que
desenvolverse en un ambiente caótico. Están
acostumbradas a hacer con menos y a sortear
todo tipo de dificultades
Por lo tanto son empresas acostumbradas a ser
muy creativas por pura necesidad de
supervivencia y en ello se encuentra una de sus
principales ventajas competitivas
La experiencia en entornos caóticos:
- Les facilita la entrada en otros países
emergentes,
- Les capacita para encontrar soluciones
creativas para desarrollar productos a costes
muy bajos.

13. Estos productos en principio se adaptan a
las características de los mercados
emergentes pero los pueden llegar a
comercializar en mercados
desarrollados, dando lugar a lo que se
conoce como “innovación inversa”
Estas innovaciones pueden llegar a tener
un carácter disruptivo; según Jeffrey
Immelt, CEO de General Electric, que
dice que le preocupan más las
innovaciones de los competidores
emergentes, que las de los países
desarrollados, precisamente por ese
potencial disruptivo que podrían llegar
a cambiar las bases de la
competencia en el sector y dejar fuera
del mercado a los competidores
tradicionales.
De emergentes, nada: Top Speed

14. Ideas claves según Jeffrey Immelt
Las claves de sus investigaciones tras analizar casos de todo tipo de empresas en
diversos países del mundo:
Primero, actuar y centrarse bien en lo que quiere el cliente, no importa
donde esté
Segundo, es un error combatir con sus mismas armas a los líderes de los
grandes mercados. Hay que combatir en los nichos desatendidos por que
son los puntos débiles de las grandes compañías
Tercero, hay que aprovechar el caos para ganar ventajas donde otros ven
problemas.

15. Nada es gratis y las ideas no valen
nada
El verdadero valor de la idea no es
inventar el primer prototipo o producto, sino
los siguientes, sabiendo cómo convertir las
ideas en algo concreto y valioso. En un
mundo tan digitalizado y en constante
transformación, las ideas sin ejecución son
pura ensoñación
Las buenas ideas no son nada sin un
talento muy especializado que las pueda
materializar. Y es en esa capacidad de
materializar donde radica el valor, no en
la idea en sí misma.

16. El valle de la Muerte
El valle de la muerte es el primer gran
obstáculo donde mueren casi todos los
proyectos. No deja ser todo lo que logras o
no logras antes de tener entre manos una
empresa viable, con clientes
Si logras franquear el valle de la muerte hay
muchas posibilidades de crear una empresa
que se pueda sostener en el tiempo
¿Que cosas suelen ocurrir antes de lograrlo?
- Money, money, money
- Mínimo Producto Viable
- Causas de muertes de startups que
habían conseguido dinero de
inversionistas.
- Viabilidad

17. Money, money, money… must be
funny
Hay ciertos negocios que requieren de más
o menos dinero para arrancar. Todos los
negocios tienen sus barreras de entrada,
una es la inversión
La tecnología y los negocios en internet han
tirado al suelo las barreras de entrada. Con
horas de programación propias o de un
equipo que se ha inmolado contigo en el
proyecto, puedes crear un primer prototipo
con el que se puede lograr dinero.

18. Los negocios que no tienen barreras de entrada
tienen otro tipo de problemas. El dinero lo
necesitas, en este caso, para que alguien te
pueda conocer en la inmensidad del océano de
las aplicaciones o de Internet.
Hay tanto y gratis total en Internet que esa
tipología de negocios te pueden convertir en
emprendedor rápido, pero te pueden matar
también muy deprisa si no tienes dinero para
publicidad, a veces chorros de dinero con
resultados muy inciertos.
Money, money, money… must be
funny

19. Mínimo Producto Viable
Las ideas sin ejecución, no logran valor. El
primer paso es crear un Mínimo Producto
Viable (MPV). El MPV no es el producto en sí,
es un término acuñado para describir algo con
lo que averiguar si tu idea puede crear
potenciales clientes, es decir, si puede tener
viabilidad en un sentido amplio
Te permite saber lo que falla y contrastar lo
que los estadísticos llaman falsear una
hipótesis: no sé lo que funciona, pero al menos
sé que esto no.

20. Hasta que uno no tiene su primer cliente, y luego otro y después más (no cuentan
como clientes ni la madre ni los colegas), no tienes una empresa sino un
experimento empresarial plagado de hipótesis
Esa fase embrionaria, es de experimentación, de aprender, de buscar caminos para
lograr convertir la (gran) idea en la (gran) empresa
Hasta llegar al MPV hay que invertir horas y dinero, a veces mucho de ambas cosas,
para averiguar la realidad.
Mínimo Producto Viable

21. Las causas de la muerte de Startups
que consiguieron dinero de
inversionistas
Las causas indiscutibles, aportadas por el propio CB Insights, son:
En primer lugar, descubrir que no hay mercado, es decir, que no pagan por lo que
ofreces, aunque sea genial
En segundo lugar, que se agotó el dinero, la caja. Normalmente ambas causas
suelen estar relacionadas. Tener caja en abundancia hoy es un problema si la
gastas y no genera más caja mañana
La tercera causa de muerte empresarial más importante son los equipos. Las
personas son los mayores activos de una compañía.

22. Viabilidad
1. ¿Es técnicamente viable? Esto es un error
muy común. Es muy habitual diseñar cosas
que luego a la hora de armarlas técnicamente
son muy complejas; llevan más tiempo de lo
previsto, de hecho no eres capaz siquiera de
saber cuando podrían funcionar; requieren de
más dinero para involucrar a más personas
2. El segundo condimento es la aceptación del
mercado, ¿esto le interesa a alguien?, ¿esto
aporta algo que la gente quiere, desea o
necesita?
¿Qué puede aportar o agotar las probabilidades de llevarse a cabo?
Fundamentalmente cuatro:

23. Viabilidad
3. Supongamos que hay aceptación del mercado, ¿esa aceptación es sostenible
financieramente? Aquí está una de las grandes batallas: costes ciertos frente a
ingresos cero es un mal negocio
4. Un cuarto factor tiene que ver con la capacidad de producción y de respuesta al
mercado. Para los economistas hay dos tipos de economías: las de escala y la de
red. La escala se refiere a la capacidad de aumentar la producción sin incurrir en
muchos costes, en relación a la primera unidad. Por otro lado, están las economías
de red. Hay muchos productos y servicios, sobre todo los apoyados en la tecnología
e Internet, que adquieren más valor a medida que lo usan más personas.

24. Recapitulando: Receta Inicial
La receta inicial de un proyecto empresarial requiere de:
 Dinero
 Ideas
 Elaborar mecanismos para testearlas (MPV)
 Tener controlados sus fundamentos en cuanto a viabilidad
(técnica, mercado, económica y de escala)
Estos condimentos hay que sazonarlos con otros dos realmente
importantes: el riesgo y la incertidumbre.

25. Atajos Peligrosos
1. Lo malo no se cuenta: Cuando gastas
tus ahorros o los de alguien que los puso
en tu empresa a cambio de una parte de
su propiedad, pues poco más puedes
hacer.
Pero si te gastas el dinero de un préstamo
y no has generado ingresos, tu sufrimiento
acaba de empezar. Los que te prestaron el
dinero querrán o tus bienes o los de tus
padres, amigos, familiares. Te embargarán
y posiblemente trunquen cualquier
posibilidad de endeudarte en un futuro.

26. 2. Los expertos en ser expertos: Son la
cantidad de personas aprovechadas y el
marketing engañoso que existe usando
como excusa el emprendimiento.
Es decir, aceleradoras, incubadoras,
mentores, formadores, consultores o
conferenciantes dedicados al mundo del
emprendimiento. Son útiles, de hecho
pueden ser determinantes para crear
buenas empresas, pero solo si son
excelentes, realmente profesionales.
Atajos Peligrosos

27. Si por la boca muere el pez, por
la caja muere la Startup
Tomar decisiones es algo que hacemos desde somos niños, pero no nos enseñan como
hacerlo. Hay dos conceptos importantes:
Los costes hundidos:
Cuando no puedes reutilizar lo que has invertido (tiempo, dinero, energía), se
dice que los costes de tomar una decisión son “hundidos”. Se hunden con la
decisión si salen mal.
La Teoría de las Opciones:
Crear opciones es tener siempre la posibilidad de dar un paso atrás sin
perderlo todo. Por que cuando ya has gastado dinero que no puedes recuperar
solemos gestionar mal nuestros sesgos.

28. Cuanta más flexibilidad, grados de libertad,
menores costes hundidos, mayores serán tus
posibilidades de sortear el Valle de la Muerte
y menos probabilidad de que emprender
acabe con consecuencias no deseadas
La austeridad, flexibilidad y meterse en costes
hundidos solo de forma controlada son los
condimentos para vivir en tiempos de
inestabilidad, mercados donde la
competencia es global y para prepararse
ante un cambio de rumbo en cualquier
momento.
Si por la boca muere el pez, por
la caja muere la Startup

29. Emprender Burbujeando:
Contabilidad Creativa
Cuando emprendemos desde el
burbujeo, es decir, con las expectativas
infladas, perdemos el miedo al dolor y
suele ser habitual tener una visión
distorsionada de lo que será nuestro
futuro
El éxito de una empresa no debería
medirse por las rondas de financiación
que logra, sino por cómo usa su caja.

30. Normalmente, se le presta poca atención a la
caja, por ejemplo:
No distorsiones la información contable:
Tenemos cero ingresos y muchos gastos, no hay
problema, para eso esta el maquillaje contable
Todos estos gastos, contablemente se pueden
“activar“, se pueden tratar como si fuera una
máquina, una inversión, quitarlos de la cuenta de
los gastos, convertirlos en activos de la empresa
y, ¡magia!, ya no tenemos pérdidas. La nueva
burbuja contable de las startups se llama I+D.
Emprender Burbujeando:
Contabilidad Creativa

31. La Pregunta del Millón:
¿Cuánto vale mi Startup?
Tener un profundo dominio de todas las
piezas es clave, y las finanzas son como el
aceite de tu vehículo: sin este no hay motor
que funcione
La valoración de una empresa consiste en el
proceso por el cual se determina su valor
económico, entendido como la utilidad que la
misma pueda reportar. El valor es una
magnitud condicionada por una elevada
subjetividad: el valor que un potencial
comprador y un potencial vendedor asignen
a un determinado elemento generalmente
diferirá.

32. El objetivo de la valoración y quien será
su receptor resultan determinantes:
no es lo mismo valorar una empresa
con el objetivo de liquidarla
(cerrarla) que hacerlo mientras se
encuentra inmersa en un proceso
de crecimiento y se está estudiando
la entrada en el accionariado de un
nuevo socio.
La Pregunta del Millón:
¿Cuánto vale mi Startup?

33. En los negocios no hay atajos
 Vendes algo que no tienes
 Compras métricas, usas el dinero para
comprar usuarios falsos o regalar tu
producto para simular que tienes
clientes
 Usas la contabilidad de forma creativa
El objetivo de estos atajos, es aumentar tu
valoración como empresa y llamar la
atención de terceros, pero no son negocios
y menos sostenibles.

34. ¿Cuáles son los riesgos de una Startup?
Una startup es una organización “temporal” en busca de un modelo de negocio
escalable, repetible y rentable. Parece casi un acto de fe, caracterizado por varios
riesgos que como inversores debemos conocer:
El riesgo técnico. Eso que planteas hacer. ¿Se puede lograr realmente en el
tiempo que crees y con el dinero que dices
El riesgo de mercado. Eso que planteamos vender, ¿habrá alguien que pague
por ello? Y esos que pagan por ello, ¿serán lo suficientemente relevantes como
para hacernos ganar dinero algún día?
La capacidad de gestión. Por mucho que digamos, jóvenes empresas con
modelos de negocio experimentales dan lugar a problemas nuevos que a
veces son difíciles de lidiar. ¿Estamos preparados para que la primera ola no
nos hunda?

35. Los Inversores también juegan
Un inversor busca entrar en una compañía a un precio (valor) y al salir a otro, a ser
posible lo mayor posible. Ese es uno de los indicadores de rentabilidad.
¿Le importa a un inversor que la empresa genere caja, tenga clientes, o beneficios?
Sí, por que existe una relación entre esos indicadores y el valor o potencial de una
empresa.

36. Según el European Invest Fund, el 70% de las operaciones o acabaron en write-off
(pérdida total de la inversión) o vendiéndose a un precio inferior al de entrada, es decir,
rentabilidad negativa. Los profesionales pierden 7 de cada 10 veces su dinero invertido
en compañías con alto potencial
En Europa la rentabilidad de las inversiones es menor que en Estados Unidos. Hay
muchas razones, algunas de ellas retratan a los grandes ecosistemas de generación de
riquezas del mundo. Por ejemplo:
- Tecnología: Silicon Valley
- Aeronáutica o medicina: Boston
Los Inversores también juegan

37. Tipos de Inversores
 El que se inmola
Invierte en personas, no en proyectos. Invierte por
corazón y por confianza. Se les llama los Friends,
Family and Fools, o las 3F
 El que se valora
Son los llamados “mentores”, gente que aporta su
conocimiento y trabajo, hasta cierto punto, y cobra en
acciones
 El que explora
Se trata de empresas o particulares que han estado
ajenos al mundo de la inversión pero que se dan
cuenta de que es una oportunidad
 El que ha visto de todo
Este es el más “profesional”, ha llevado mucho tiempo
en el sector, ha perdido mucho dinero, pero también
lo ha ganado.

38. Esta presentación está elaborada en base al
libro “La burbuja emprendedora” de Javier
García y Enrique González
La ha elaborado David Cuadrado, socio
director de Viventia, consultoría especializada
en formación y desarrollo vivencial y
experiencial.
Puedes saber más de él en:
davidcuadrado.com
www.viventia.es
#cuadraguru
David Cuadrado Salido
david@viventia.es