El documento define el leverage o apalancamiento financiero como la relación entre los pasivos y el patrimonio de una empresa. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la rentabilidad pero también los riesgos, ya que la empresa dependerá más de la deuda. El documento explica cómo calcular el índice de apalancamiento y clasifica el leverage en positivo, negativo o neutro dependiendo de si la tasa de rendimiento de los activos es mayor, menor o igual a la tasa de interés de la deuda.

1. LEVERAGE FINANCIERO
Por:
• Gavilanes Marco
• Alcivar Kelvin
• Garcia Kevin
• Tenezaca Cosme

2. DEFINICIÓN ELEMENTAL
“El leverage o también como como el apalancamiento es la
relación entre crédito y capital propio invertido en una
operación financiera. Al reducir el capital inicial que es
necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad
obtenida. El incremento del apalancamiento también
aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca
menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o
incapacidad de atender los pagos”

3. FORMA DE CÁLCULO
 El Leverage se determina de la siguiente forma:
Pasivo/Patrimonio
 Ejemplo:
Supongamos un pasivo de 120.000 y un patrimonio 80.000, tendremos entonces:
120.000/80.000 = 1.5
Para 120.000 en pasivos y 80.000 en patrimonio, se tiene un índice de apalancamiento o leverage de 1,5.
Esto significa que por cada peso en patrimonio, existe una deuda de 1,5 en pasivos.
Entre más alto sea el resultado del Leverage, menor es el patrimonio frente a los pasivos,
significando que a mayor Leverage, mayores son los pasivos.
Teniendo en cuenta que entre mayor es el Leverage menor es el patrimonio, el riesgo que corren los
socios es menor, puesto que su aporte en la financiación de los activos es menor, y caso contrario
sucede desde el punto de vista del acreedor, que entre mayor sea el Leverage, mayor será su riesgo
puesto que los activos estarán financiados en su mayoría por pasivos.

4. CLASIFICACIÓN DEL LEVERAGE FINANCIERO
Existen 3 tipos:
 APALANCAMIENTO FINANCIERO POSITIVO
Es positivo cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es PRODUCTIVA. Esto
quiere decir que la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos por préstamos.
 APALANCAMIENTO FINANCIERO NEGATIVO
"Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es IMPRODUCTIVA, es decir, cuando
la tasa de rendimiento alcanzada sobre los activos de la empresa es MENOR a la tasa de interés
por los fondos obtenidos en calidad de préstamo.
 APALANCAMIENTO FINANCIERO NEUTRO
"Esta situación se presenta cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al
punto de INDIFERENCIA, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos
de la empresa, es igual a la tasa de interés pagada por los fondos provenientes de préstamos."