Luan van tot nghiep ke toan (27)

www.kinhtehoc.net

TRƯ NG I H C C N THƠ
KHOA KINH T -QTKD
-----o0o-----

LU N VĂN T T NGHI P

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I
CÔNG TY C PH N DƯ C H U GIANG

Giáo viên hư ng d n: Sinh viên th c hi n:
TH.S OÀN TH C M VÂN NGUY N TH THANH LUYÊN
Mã s SV: 4053573
L p: K toán - 31

C n Thơ – 2009

http://www.kinhtehoc.net

www.kinhtehoc.net
Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n Dư c H u giang

L IC MT



Sau b n năm h c t p t i trư ng i h c C n Thơ ư c s truy n tt n
tình c a quý Th y cô, cùng v i th i gian th c t p t i Công ty C ph n Dư c H u
Giang em ã hoàn thành lu n văn t t nghi p c a mình. Có k t qu ó là nh s
óng góp to l n c a quý Th y cô và s giúp c a các Cô, Chú, Anh, Ch trong
Công ty, c bi t là ư c s giúp c a các Anh Ch trong phòng Qu n tr tài
chính.
Em xin chân thành c m ơn:
Quý Th y cô trư ng i h c C n Thơ nói chung cũng như quý Th y cô
Khoa Kinh T - Qu n Tr Kinh Doanh nói riêng ã t n tình gi ng d y và truy n
t nh ng ki n th c quý báu cho em trong su t 4 năm qua. c bi t, em xin chân
thành c m ơn Cô oàn Th C m Vân ã t n tình hư ng d n em hoàn thành lu n
văn t t nghi p này.
Ban lãnh o, các Cô, Chú, Anh, Ch Công ty Dư c H u Giang ã nhi t
tình hư ng d n, giúp và t o i u ki n thu n l i cho em trong su t th i gian
th c t p t i công ty.
Sau cùng em xin g i l i chúc s c kh e và lòng bi t ơn sâu s c n quý
Th y cô Trư ng i h c C n Thơ cũng như các Cô chú và Anh ch trong Công
ty.

Ngày …. tháng …. năm
Sinh viên th c hi n
(ký và ghi h tên)

Nguy n Th Thanh luyên

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân i SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

L I CAM OAN



Em xin cam oan r ng tài này là do chính em th c hi n, các s li u thu
th p và k t qu phân tích trong tài là trung th c, tài không trùng v i b t kỳ
tài nghiên c u khoa h c nào.

Ngày …. tháng …. năm
Sinh viên th c hi n
(ký và ghi h tên)

Nguy n Th Thanh luyên

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân ii SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

NH N XÉT C A CƠ QUAN TH C T P



............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................
............................................................................................................................

Ngày …. tháng …. năm …
Th trư ng ơn v
(ký tên và óng d u)

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân iii SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

B N NH N XÉT LU N VĂN T T NGHI P
******************

H và tên ngư i hư ng d n: ............................... ..................................................
H c v : ............................................................... ..................................................
Chuyên ngành: ................................................... ..................................................
Cơ quan công tác:............................................... ..................................................
Tên h c viên:...........................................MSSV: ..................................................
Chuyên ngành: ................................................... ..................................................
Tên tài: .......................................................... ..................................................
N I DUNG NH N XÉT
1. Tính phù h p c a tài v i chuyên ngành ào t o: ...........................................
..............................................................................................................................
2. V hình th c:.....................................................................................................
..............................................................................................................................
3. Ý nghĩa khoa h c, th c ti n và tính c p thi t c a tài: ....................................
..............................................................................................................................
4. tin c y c a s li u và tính hi n i c a lu n văn:..........................................
..............................................................................................................................
5. N i dung và các k t qu t ư c: .....................................................................
..............................................................................................................................
6. Các nh n xét khác: ............................................................................................
..............................................................................................................................
7. K t lu n:............................................................................................................
..............................................................................................................................
C n Thơ, ngày … tháng … năm 2009
GIÁO VIÊN HƯ NG D N

oàn Th C m Vân

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân iv SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

B N NH N XÉT LU N VĂN T T NGHI P
******************

H và tên ngư i nh n xét: .................................. ..................................................
H c v : ............................................................... ..................................................
Chuyên ngành: ................................................... ..................................................
Cơ quan công tác:............................................... ..................................................
Tên h c viên:...........................................MSSV: ..................................................
Chuyên ngành: ................................................... ..................................................
Tên tài: .......................................................... ..................................................
N I DUNG NH N XÉT
1. Tính phù h p c a tài v i chuyên ngành ào t o: ...........................................
..............................................................................................................................
2. V hình th c:.....................................................................................................
..............................................................................................................................
3. Ý nghĩa khoa h c, th c ti n và tính c p thi t c a tài: ....................................
..............................................................................................................................
4. tin c y c a s li u và tính hi n i c a lu n văn:..........................................
..............................................................................................................................
5. N i dung và các k t qu t ư c: .....................................................................
..............................................................................................................................
6. Các nh n xét khác: ............................................................................................
..............................................................................................................................
7. K t lu n:............................................................................................................
..............................................................................................................................
C n Thơ, ngày … tháng … năm 2009
NGƯ I NH N XÉT

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân v SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

M CL C
Chương 1: GI I THI U................................................................................... 1
1.1. tv n nghiên c u .................................................................................. 1
1.1.1. S c n thi t nghiên c u ........................................................................ 1
1.2. M c tiêu nghiên c u ..................................................................................... 1
1.2.1. M c tiêu chung..................................................................................... 1
1.2.2. M c tiêu c th ..................................................................................... 1
1.3. Ph m vi nghiên c u ...................................................................................... 2
1.3.1 Không gian nghiên c u ......................................................................... 2
1.3.2. Th i gian nghiên c u............................................................................ 2
1.3.3. i tư ng nghiên c u........................................................................... 2
Chương 2: PHƯƠNG PHÁP LU N VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C U .. 3
2.1. Phương pháp lu n......................................................................................... 3
2.1.1. M t s v n cơ b n v phân tích tài chính doanh nghi p ................... 3
2.1.1.1. Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p ............................ 3
2.1.1.2. M c tiêu c a phân tích tài chính doanh nghi p............................. 3
2.1.2. Các v n cơ b n trong ho t ng phân tích tình hình tài chính doanh
nghi p ................................................................................................................. 4
2.1.2.1. Khái ni m, vai trò, m c tiêu c a phân tích báo cáo tài chính ........ 4
2.1.2.2. B ng cân i k toán.................................................................... 5
2.1.2.3. Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n ......................... 6
2.1.2.4. B ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh................................. 7
2.1.2.5. Báo cáo lưu chuy n ti n ............................................................... 8
2.1.3. Các t s tài chính ............................................................................... 9
2.1.3.1. Các t s v công n .................................................................... 9
2.1.3.2. Các t s kh năng thanh toán .................................................... 10
2.1.3.3. Các t s ho t ng.................................................................... 11
2.1.3.4. Các t s kh năng sinh l i......................................................... 12
2.1.3.5. Sơ DUPONT......................................................................... 13
2.2. Phương pháp nghiên c u ............................................................................ 16
2.2.1. Phương pháp thu th p s li u ............................................................. 16
2.2.2. Phương pháp phân tích s li u............................................................ 16

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân vi SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

Chương 3: KHÁI QUÁT V CÔNG TY C PH N DƯ C H U GIANG ....
.......................................................................................................................... 17
3.1. L ch s hình thành và phát tri n.................................................................. 17

3.2. Nhi m v , ch c năng, quy n h n và cơ c u t ch c c a công ty ................. 19

3.2.1. Nhi m v , ch c năng các phòng ban .................................................. 19
3.2.2. Cơ c u t ch c ................................................................................... 20
Chương 4: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C
PH N DƯ C H U GIANG........................................................................... 21
4.1. Phân tích tài s n – ngu n v n c a công ty .................................................. 21
4.1.1. Phân tích tình hình tài s n ............................................................. 21
4.1.2. Phân tích tình hình ngu n v n....................................................... 29
4.2. Phân tích k t qu ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty .................... 32
4.3. Phân tích tình hình lưu chuy n ti n............................................................. 39
4.3.1. Lưu chuy n ti n thu n t ho t ng kinh doanh ................................. 39
4.3.2. Lưu chuy n ti n thu n t ho t ng u tư......................................... 41
4.3.3. Lưu chuy n ti n thu n t ho t ng tài chính ..................................... 42
4.4. ánh giá tình hình tài chính c a công ty thông qua các ch s tài chính ...... 43
4.4.1. Phân tích cơ c u tài s n và ngu n v n ................................................ 43
4.4.2. Phân tích tình hình công n ................................................................ 44
4.4.3. Các t s thanh toán ........................................................................... 45
4.4.4. Các t s ho t ng ............................................................................ 46
4.4.5. Các t s kh năng sinh l i................................................................. 48
4.4.6. Phương trình DUPONT...................................................................... 52
Chương 5: M T S GI I PHÁP NH M HOÀN THI N TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH C A CÔNG TY ................................................................................ 56

5.1. Nh ng thu n l i, khó khăn trong th i gian qua c a công ty trong th i gian
t i ............................................................................................................... 56

5.1.1. Thu n l i............................................................................................ 56
5.1.2. Khó khăn............................................................................................ 56
5.2. ánh giá tình hình tài chính t i công ty C ph n Dư c H u giang.............. 56
5.2.1. Nh ng m t ã t ư c ...................................................................... 56

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân vii SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net

5.2.2. Nh ng m t còn t n t i ........................................................................ 58
5.3. M t s gi i pháp ......................................................................................... 59
5.3.1. V vi c qu n lí kho n ph i thu ........................................................... 59
5.3.2. V công tác qu n lí hàng t n kho........................................................ 60
5.3.3. V chi phí........................................................................................... 60
Chương 6: K T LU N VÀ KI N NGH ...................................................... 62
6.1. K t lu n...................................................................................................... 62
6.2. Ki n ngh .................................................................................................... 63
TÀI LI U THAM KH O ........................................................................ 65

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân viii SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net
DANH M C BI U B NG
Trang
B ng 01: Tình hình tài s n ng n h n năm 2006 – 2008 ..................................... 21
B ng 02: Tình hình tài s n dài h n năm 2006 – 2008 ........................................ 26
B ng 03: Tình hình n ph i tr năm 2006 – 2008 ............................................. 29
B ng 04: Tình hình v n ch s h u năm 2006 – 2008....................................... 31
B ng 05: K t qu ho t ng kinh doanh 2006 – 2008........................................ 33
B ng 06: Tình hình lưu chuy n ti n t H KD năm 2006 – 2008 ...................... 40
B ng 07: Tình hình lưu chuy n ti n t H T năm 2006 – 2008....................... 41
B ng 08: Tình hình lưu chuy n ti n t H TC năm 2006 – 2008 ....................... 42
B ng 09: Kh năng thanh toán ng n h n năm 2006 – 2008................................ 45
B ng 10: Các t s ho t ng năm 2006 – 2008 ................................................ 47
B ng 11: Các t s kh năng sinh l i năm 2006 – 2008..................................... 49

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân ix SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net
Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C Ph n Dư c H u Giang

DANH M C HÌNH
Trang
Hình 01: Sơ DUPONT .............................................................................. 15
Hình 02: Sơ cơ c u t ch c Công ty Dư c H u giang ............................... 20
Hình 03: th Doanh thu – Giá v n hàng bán – L i nhu n sau thu ............ 33
Hình 04: th th hi n cơ c u tài s n qua ba năm 2006 – 2008.................... 43
Hình 05: th th hi n cơ c u ngu n v n qua ba năm 2006 – 2008 ............ 43
Hình 06: th th hi n tình hình t l n qua ba năm 2006 - 2008 .............. 44
Hình 07: Phân tích trên sơ DUPONT ........................................................ 54

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân x SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net
Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C Ph n Dư c H u Giang

DANH SÁCH CÁC T VI T T T

VT ơn v tính
H KD Ho t ng kinh doanh
H T Ho t ng u tư
H TC Ho t ng tài chính
BC KT B ng cân i k toán
BCKQKD Báo cáo k t qu kinh doanh
TSL Tài s n lưu ng
TSC Tài s n c nh
TS Tài s n
NH Ng n h n
DH Dài h n
VCSH V n ch s h u
VQTTS Vòng quay t ng tài s n
DTT Doanh thu thu n
LN L i nhu n
CP Chi phí
TNDN Thu nh p doanh nghi p
CPBH Chi phí bán hàng
CPQLDN Chi phí qu n lí doanh nghi p
GVHB Giá v n hàng bán
T u tư
NN Nhà nư c
TNHH Trách nhi m h u h n
CCDV Cung c p d ch v
DN Doanh nghi p
KD Kinh doanh
CP C phi u

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân xi SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net
CHƯƠNG 1
GI I THI U

1.1. tv n nghiên c u:
1.1.1. S c n thi t nghiên c u
Trong n n kinh t th trư ng, các doanh nghi p luôn c nh tranh v i nhau
t n t i và phát tri n. c bi t, n n kinh t nư c ta hi n nay th t s ã và ang
hòa mình vào n n kinh t chung c a th gi i. Chính s hòa nh p này ã làm cho
môi trư ng kinh doanh c a Vi t Nam tr nên náo nhi t và sôi ng hơn. S c nh
tranh ngày càng gay g t òi h i các doanh nghi p ph i th t n l c, ph n u
có th phát tri n v ng m nh.
M t trong nh ng tiêu chu n xác nh v th c a mình trên thương
trư ng là vi c kh ng nh th m nh v kh năng tài chính c a công ty. Thông qua
vi c phân tích tình hình tài chính, các nhà qu n tr có th bi t ư c nh ng i m
m nh, i m y u c a doanh nghi p mình. ng th i, thông qua vi c phân tích tài
chính còn giúp cho các nhà u tư bên ngoài, các cơ quan ch c năng, cũng như
nh ng i tư ng khác, quan tâm t i tình hình tài chính c a doanh nghi p có th
bi t ư c tình hình l i nhu n, doanh thu, chi phí, kh năng s d ng v n và tài s n
có hi u qu không? Bi t ư c kh năng thanh toán c a doanh nghi p, kh năng
sinh l i khi u tư vào công ty.
Nh n th c u c t m quan tr ng c a phân tích tình hình tài chính, em ã
quy t nh ch n tài “Phân tích tình hình tài chính t i Công ty C ph n
Dư c H u Giang” làm tài cho lu n văn t t nghi p c a mình.
1.2. M c tiêu nghiên c u:
1.2.1. M c tiêu chung
Phân tích tình hình tài chính c a công ty C Ph n Dư c H u Giang qua ba
năm (2006 – 2008), trên cơ s ó ánh giá ư c tình hình tài chính, kh năng
thanh toán c a công ty và nâng cao hi u qu ho t ng s n xu t kinh doanh c a
công ty, ng th i ra gi i pháp nh m kh c ph c nh ng h n ch .
1.2.2. M c tiêu c th
- Phân tích, ánh giá s bi n ng c a các kho n m c thông qua b ng cân
i k toán, b ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh, b ng báo cáo lưu

GVHD: Th.S oàn Th C m Vân 1 SVTH: Nguy n Th Thanh Luyên

www.kinhtehoc.net
chuy n ti n t th y ư c nguyên nhân làm tăng gi m tài s n và ngu n v n,
ng th i th y ư c tình hình ho t ng c a công ty.
- ánh giá m t s t s tài chính c a công ty th y ư c kh năng thanh
toán c a công ty.
- ánh giá hi u qu ho t ng s n xu t kinh doanh c a công ty.
- xu t nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu ho t ng s n xu t
c a công ty.
1.3. Ph m vi nghiên c u
1.3.1 Không gian nghiên c u
Do th i gian th c t p t i công ty khá ng n và còn h n ch v ki n th c
nên em ch phân tích s li u báo cáo tài chính ch y u trong ph m vi công ty C
Ph n Dư c H u Giang.
1.3.2. Th i gian nghiên c u
- Thu th p s li u trong kho ng th i gian 3 năm 2006, 2007, 2008.
Tr c ti p th c t t i công ty trong kho ng th i gian ng n b t u t ngày
02/02/2009 và k t thúc vào ngày 25/04/2009.
1.3.3. i tư ng nghiên c u
B ng cân i k toán, b ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh, báo
cáo lưu chuy n ti n t , các t s tài chính.


www.kinhtehoc.net
CHƯƠNG 2
PHƯƠNG PHÁP LU N VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C U

2.1. Phương pháp lu n
2.1.1. M t s v n cơ b n v phân tích tài chính doanh nghi p
2.1.1.1. Khái ni m v phân tích tài chính doanh nghi p
Phân tích tài chính là quá trình xem xét, ki m tra, i chi u và so sánh s
li u trên các báo cáo tài chính hi n hành và quá kh c a doanh nghi p. Phân tích
tài chính ư c th c hi n trên cơ s phân tích các báo cáo tài chính như: b ng cân
i k toán, b ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh, báo cáo lưu chuy n ti n.
Thông qua vi c phân tích này, nh ng nhà qu n lí, cũng như nh ng nhà u tư có
th th y ư c tình hình tài chính hi n t i c a doanh nghi p, ng th i có
nh ng bi n pháp nh m kh c ph c tình hình tài chính hi n t i và có nh ng d
oán cho tương lai.
2.1.1.2. M c tiêu c a phân tích tài chính doanh nghi p
Ngày nay, vi c phân tích tài chính ngày càng ư c áp d ng r ng rãi trong
các doanh nghi p, vi c phân tích tài chính có nh ng vai trò khác nhau v i nh ng
i tư ng khác nhau. i v i nhà qu n tr thì phân tích tài chính giúp h có th
xác nh ư c i m m nh, i m y u c a doanh nghi p, t ó có nh ng quy t
nh úng n v k ho ch u tư, k ho ch v ngân qu và ki m soát các ho t
ng trong doanh nghi p, còn i v i nh ng nhà u tư thông qua phân tích tài
chính h có th bi t ư c tình hình thu nh p c a ch s h u – l i t c c ph n và
giá tr tăng lên c a v n u tư. H quan tâm t i phân tích tài chính nh n bi t
kh năng sinh lãi c a doanh nghi p. ó là nh ng căn c giúp h ra quy t nh
u tư v n vào doanh nghi p hay không? Riêng i v i ngư i cho vay thì h
phân tích tài chính nh n bi t kh năng vay và tr n c a khách hàng. Các nhà
cho vay c n bi t xem doanh nghi p th c s có nhu c u vay v n hay không? T
ó các nhà cho vay m i có quy t nh có cho doanh nghi p vay v n hay không.
Nói cách khác, phân tích tài chính là cơ s d oán tài chính. Phân tích tài
chính có th theo nhi u m c ích khác nhau như: m c ích ph c v cho quy t
nh n i b , m c ích nghiên c u, thông tin ho c theo nh ng hư ng mà các nhà
phân tích trong và ngoài doanh nghi p c n.


www.kinhtehoc.net
2.1.2. Các v n cơ b n trong ho t ng phân tích tình hình tài chính
doanh nghi p
2.1.2.1. Khái ni m, vai trò, m c tiêu c a phân tích báo cáo tài chính
* Khái ni m c a phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, ki m tra, i chi u và so
sánh s li u v tình hình tài chính hi n hành và quá kh . Tình hình tài chính c a
ơn v v i nh ng ch tiêu trung bình ngành, thông qua ó nh ng nhà phân tích có
th th y ư c th c tr ng tài chính hi n t i và nh ng d oán trong tương lai cho
doanh nghi p.
* M c ích c a phân tích báo cáo tài chính
M i báo cáo ph n ánh m t s ch tiêu v tình hình tài chính. Do v y, khi
ta phân tích t ng báo cáo, chúng ta ch có th ánh giá m t khía c nh tài chính
nào ó. S liên k t phân tích s li u trên báo cáo tài chính s ánh giá ư c m t
cách toàn di n v b c tranh tài chính c a doanh nghi p. Do v y, thông qua phân
tích báo cáo tài chính, các nhà phân tích có th ánh giá chính xác, trung th c,
khách quan v th c tr ng tài chính, kh năng sinh lãi, k t qu kinh doanh c a
doanh nghi p cũng như nh ng r i ro có th g p ph i trong tương lai c a doanh
nghi p. T k t qu phân tích ó, các nhà phân tích s ưa ra nh ng quy t nh
thích h p v i t ng th i i m ho t ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p,
giúp cho doanh nghi p s d ng v n h p lí, m b o ho t ng s n xu t kinh
doanh bình thư ng và có hi u qu .
* Vai trò c a phân tích báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính c a doanh nghi p ư c nhi u nhóm ngu i khác nhau
quan tâm như: nhà qu n lí c a doanh nghi p, ch s h u, ngư i cho vay…M i
nhóm ngư i này phân tích có xu hư ng t p trung vào nh ng khía c nh khác nhau
v tài chính c a doanh nghi p. Thông qua phân tích báo cáo tài chính các nhà
phân tích có th bi t ư c sao cho quá trình i u hành s n xu t kinh doanh có
hi u qu , tìm ư c l i nhu n t i a, kh năng thanh toán n c a công ty t ó các
nhà phân tích có th có nh ng quy t nh úng n trong vi c i u hành doanh
nghi p cũng như có nh ng quy t nh u tư vào doanh nghi p m t cách úng
n. Bên c nh ó phân tích báo cáo tài chính còn có vai trò quan tr ng iv i
nh ng cơ quan ch c năng có liên quan t i doanh nghi p nhi u lĩnh v c khác.


www.kinhtehoc.net
Nh ng nhóm ngư i quan tâm t i tình hình tài chính doanh nghi p thư ng phân
tích trên các b ng sau: b ng cân i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh và báo
cáo lưu chuy n ti n.
2.1.2.2. B ng cân i k toán
* Khái ni m
B ng cân i k toán (BC KT) là m t b ng tài chính t ng h p ph n ánh
t ng h p toàn b giá tr tài s n hi n có và ngu n v n c a m t doanh nghi p t i
m t th i i m nh t nh. Th i i m l p báo cáo tài chính thư ng vào cu i quý
ho c cu i năm hay nói cách khác là cu i m t chu kì s n xu t, tùy theo quy nh
và c i m c a t ng ngành, t ng vùng c th . S li u trên BC KT cho bi t
toàn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p theo cơ c u tài s n và ngu n v n
hình thành tài s n ó. Căn c vào BC KT có th nh n xét, ánh giá khái quát
tình hình tài chính c a doanh nghi p, do ó BC KT có vai trò r t quan tr ng
trong công tác qu n lí.
* Ý nghĩa b ng cân i k toán
BC KT nh m ph n ánh tình hình c a doanh nghi p bi u hi n b ng ti n
m t th i i m nh t nh t c là ph n ánh ngu n v n kinh doanh c a doanh nghi p
theo hai m t k t c u và ngu n hình thành. Do v y, ph n ánh ư c hai m t này
thì BC KT có k t c u t ng th như sau:
- N u chia thành hai bên thì bên trái ph n ánh k t c u tài s n, g i là bên tài
s n. Bên ph i ph n ánh ngu n hình thành tài s n g i là bên ngu n v n.
- N u chia thành hai ph n thì ph n trên ph n ánh tài s n, ph n dư i ph n
ánh ngu n v n.
K t c u t ng bên như sau:
Bên tài s n ươc chia thành hai lo i:
+ Lo i A: TSL và u tư ng n h n.
+ Lo i B: TSL và u tư dài h n.
Bên ngu n v n ư c chia thành hai lo i:
+ Lo i A: N ph i tr .
+ Lo i B: Ngu n v n ch s h u.


www.kinhtehoc.net
M i quan h gi a hai bên và các lo i ươc th hi n qua sơ sau:
Tài s n Ngu n v n
Lo i A Lo i A
Lo i B Lo i B

Tính ch t cơ b n c a BC KT là tính cân i gi a tài s n và ngu n v n
bi u hi n:
T ng tài s n = T ng ngu n v n
Ho c: ( A + B ) tài s n = ( A + B ) ngu n v n
2.1.2.3. Phân tích m i quan h gi a tài s n và ngu n v n
th y rõ ư c y th c tr ng c a tài chính doanh nghi p nh ng
ngư i phân tích báo cáo tài chính c n ph i i sâu vào xem xét s phân b v t
tr ng c a tài s n, ngu n v n cũng như s bi n ng c a t ng kho n m c trong
BC KT ánh giá ư c s phân b tài s n, ngu n v n có h p lí hay không và
xu hư ng bi n ng c a nó như th nào? Tùy theo t ng lo i hình doanh nghi p
mà có s phân b t tr ng c a t ng lo i tài s n, ngu n v n trong t ng s tài s n
cao hay th p. N u là doanh nghi p s n xu t thì t tr ng tài s n c nh trong t ng
tài s n là cao, n u là doanh nghi p thương m i thì t tr ng tài s n lưu ng trong
t ng s tài s n là cao. Do ó, tiêu chu n ư c ưa ra là so sánh v i ch tiêu trung
bình ngành. i v i tài s n c nh, c n ph i tính toán và so sánh các t su t sau:
- T su t u tư tài s n c nh: T su t này ph n nh tình hình trang b cơ
s v t ch t k thu t, trang b tài s n c nh hi n t i c a doanh nghi p, cho th y
t tr ng tài s n c nh ơn v ang qu n lý s d ng so v i toàn b tài s n. T
su t này tăng cho th y năng l c s n xu t và xu hư ng phát tri n lâu dài c a
doanh nghi p. T su t này ư c xem là h p lí so v i ch tiêu ngành là 0.1

T su t u tư tài s n c nh = Giá tr hi n có TSC
T ng tài s n

- T su t t tài tr tài s n c nh: T su t này cho th y t l v n ch s
h u dùng trang b cho tài s n c nh. T su t này l n hơn 1 ch ng t doanh
nghi p này có tình hình tài chính hi n t i t t, n u doanh nghi p i vay ng n h n


www.kinhtehoc.net
mua s m tài s n c nh thì doanh nghi p s i m t v i s m o hi m, vì tài
s nc nh không th thu h i trong th i gian ng n.

T su t t tài tr tài s n c nh = V n ch s h u
Giá tr TSC

2.1.2.4. B ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh
* Khái ni m
B ng báo cáo k t qu ho t ng kinh doanh ( BCKQKD ) là m t b ng báo
cáo tài chính t ng h p ph n ánh t ng quát tình hình và k t qu kinh doanh trong
m t kì k toán c a doanh nghi p, chi ti t theo ho t ng kinh doanh chính và các
ho t ng khác, tình hình th c hi n nghĩa v i v i nhà nư c v thu và các
kho n ph i n p khác, tình hình thu VAT ư c kh u tr , hoãn l i hay mi n gi m.
ây là báo cáo t ng h p cung c p thông tin v doanh thu, thu nh p, chi phí
t o ra doanh thu, thu nh p và k t qu kinh doanh c a kì k toán. BCKQKD là
ngu n thông tin quan tr ng và c n thi t cho nhi u i tư ng khác nhau, c bi t
là nh ng nhà u tư khi xem xét, phân tích, ánh giá tình hình và kh năng sinh
l i c a doanh nghi p.
* Ý nghĩa BCKQKD
BCKQKD bao g m ba ph n:
- Ph n lãi (l ): ph n này ph n ánh k t qu kinh doanh c a doanh nghi p
bao g m ho t ng kinh doanh và nh ng ho t ng khác thông qua nh ng ch
tiêu sau:
+ Doanh thu bán hàng: cho bi t toàn b doanh thu bán ư c trong kì c a
doanh nghi p.
+ Các kho n gi m tr : cho bi t nh ng kho n làm gi m doanh thu c a
doanh nghi p khi gi m giá, hàng bán b tr l i.
+ Doanh thu thu n: cho bi t doanh thu th c trong kì k toán sau khi tr i
nh ng kho n gi m tr .
+ Giá v n hàng bán: cho bi t t ng giá tr s n xu t ra hàng hóa.
+ L i nhu n g p: là kho n chênh l ch gi a doanh thu thu n và giá v n
hàng bán.


www.kinhtehoc.net
+ Doanh thu ho t ng tài chính: cho bi t các kho n thu t ho t ng tài
chính.
+ Chi phí bán hàng: cho bi t t ng chi phí b ra bán hàng trong kì.
+ Chi phí qu n qu n lí doanh nghi p: cho bi t t ng chi phí b ra dùng
cho vi c qu n lí.
+ L i nhu n thu n t ho t ng kinh doanh: là k t qu tài chính trư c thu
thu nh p.
+ Các kho n thu nh p khác: cho bi t các kho n thu c a doanh nghi p t
nh ng ho t ng khác.
+ Chi phí khác: cho bi t chi phí t nh ng ho t ng khác.

+ L i nhu n t ho t ng khác: chênh l ch gi a thu nh p khác và chi phí
khác.
- Ph n th c hi n nghĩa v i v i nhà nư c: ph n này cho bi t các kho n
ph i n p cho nhà nư c như: thu và nh ng kho n ph i n p khác, và t ng s thu
năm trư c ph i n p chuy n sang kì này. T các ch tiêu này ta có th th y ư c
doanh nghi p có th c hi n t t nghĩa v i v i nhà nư c hay không.
- Ph n thu giá tr gia tăng ư c kh u tr , hoãn l i hay mi n gi m: ph n
này ph n ánh các kho n chênh l ch thu giá tr gia tăng u vào và u ra c a
doanh nghi p.
2.1.2.5. Báo cáo lưu chuy n ti n
Báo cáo lưu chy n ti n là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh quá trình
hình thành và s d ng lư ng ti n phát sinh trong kì k toán c a doanh nghi p.
N i dung c a báo cáo lưu chuy n ti n g m ba ph n: lưu chuy n ti n t ho t ng
kinh doanh, lưu chuy n ti n t ho t ng u tư, lưu chuy n ti n t ho t ng tài
chính.
- Lưu chuy n ti n t ho t ng kinh doanh: ph n ánh toàn b dòng ti n thu
vào và chi ra liên quan n ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p, như thu ti n
bán hàng, thu t các kho n n ph i thu, chi tr n cho nhà cung c p, chi tr lương
công nhân viên, ho t ng này có ý nghĩa quy t nh trong vi c xác nh lãi l
ròng trong doanh nghi p. Lư ng ti n có ư c t ho t ng kinh doanh c a doanh
nghi p ch y u duy trì kh năng tr n , ho t ng và u tư c a doanh nghi p


www.kinhtehoc.net
- Lưu chuy n ti n t t ho t ng u tư: ph n ánh toàn b dòng ti n thu vào
và chi ra liên quan n ho t ng u tư như thu do như ng bán, thanh lý tài s n
c nh, thu h i các kho n u tư,… và chi ra do mua tài s n c nh, xây d ng
cơ b n, chi u tư vào ơn v khác thông qua vi c góp v n liên doanh, u tư
ch ng khoán, cho vay,…
- Lưu chuy n ti n t ho t ng tài chính: ph n ánh toàn b dòng ti n thu vào
và chi ra liên quan tr c ti p n ho t ng tài chính c a doanh nghi p như thu t
các ch s h u góp v n, thu do i vay, thu lãi ti n g i, thu c t c ư c chia,…và
chi tr n vay, chi hoàn v n, chi tr lãi cho các nhà u tư,…
2.1.3. Các t s tài chính
2.1.3.1. Các t s v công n
Khi tình hình tài chính c a doanh nghi p t t, doanh nghi p s ít ph i i
vay, kh năng thanh toán t t ít i chi m d ng v n và cũng ít b chi m d ng v n.
i u ó t o cho doanh nghi p có th ch ng v v n b o m cho quá trình s n
xu t kinh doanh thu n l i. Ngư c l i, tình hình tài chính g p khó khăn s n
tình tr ng chi m d ng v n l n nhau, ơn v m t i tính ch ng trong kinh
doanh và khi không còn kh năng thanh toán các kho n n n h n, s d n n
tình tr ng phá s n. Ta có th bi t ư c tình hình công n thông qua m t s t s
sau:
- T s n / t ng tài s n: t s này ư c s d ng xác nh nghĩa v c a
doanh nghi p i v i các ch n trong vi c góp v n. T s này v a ph i là t t,
n u t s này quá th p, lúc này có l i cho các ch n , vì kho n n càng ư c
m b o trong trư ng h p doanh nghi p b phá s n, n u t s này quá cao l i b t
l i cho ch s h u vì l i nhu n h s b gi m do ph i tr lãi cho nh ng kho n
vay mua s n tài s n. T l n trên t ng tài s n ư c tính như sau:

T ng n ph i tr
T l n / t ng tài s n =
T ng tài s n

- T s n / v n ch s h u: t s này o lư ng m i tương quan gi a n
và v n ch s h u c a công ty. T s này luôn nh hơn 1, khi t s này nh hơn
1 t c lúc này doanh nghi p s d ng v n ch s h u nhi u hơn v n i vay, kh
năng tr n c a doanh nghi p t t , n u t s này l n hơn 1 thì doanh nghi p có


www.kinhtehoc.net
nguy cơ b phá s n, lúc này doanh nghi p s d ng v n i vay nhi u hơn v n t
có, nhưng vi c s d ng v n i vay giúp cho doanh nghi p gi m ư c thu thu
nh p doanh nghi p, vì lãi vay s ư c tính vào chi phí, do ó l i nhu n c a
doanh nghi p s tăng, kh năng tr n c a doanh nghi p lúc này không cao.

T s n / V n ch s h u = T ng n ph i tr
V n ch s h u

- Kỳ thu ti n bình quân: kỳ thu ti n bình quân o lư ng hi u qu các
kho n ph i thu c a m t công ty. T s này cho bi t bình quân ph i m t bao nhiêu
ngày thu h i m t kho n ph i thu. Kỳ thu ti n bình quân ư c tính như sau:

Kỳ thu ti n bình quân = Các kho n ph i thu bình quân
Doanh thu bình quân

2.1.3.2. Các t s kh năng thanh toán
Các t s thanh kho n o lư ng kh năng thanh toán n c a công ty b ng
các tài s n lưu ng. Các t s này có ý nghĩa r t quan tr ng i v i các t ch c
tín d ng vì nó giúp các t ch c này ánh giá ư c kh năng thanh toán các kho n
tín d ng ng n h n c a công ty.
- T s thanh toán hi n hành:

T s thanh toán hi n hành = Tài s n lưu ng
Các kho n n NH

Các nhà phân tích mu n tính ư c t s thanh toán hi n hành, s l y s
li u trên b ng cân i k toán. Trong ó: tài s n lưu ng bao g m: ti n m t, các
kho n ph i thu ng n h n, u tư ch ng khoán ng n h n, hàng t n kho. N ng n
h n bao g m: ph i tr ngư i bán, n ng n h n ngân hàng, n dài h n n h n tr ,
ph i tr thu và các kho n chi phí ph i tr ng n h n khác.
- T s thanh toán nhanh: là t s o lư ng kh năng thanh toán các kho n
n ng n h n b ng giá tr các lo i tài s n lưu ng có tính thanh kho n cao. Do
hàng t n kho có tính thanh kho n th p so v i các lo i tài s n lưu ng khác nên
giá tr c a nó không ư c tính vào giá tr tài lưu ng khi tính t s thanh toán
nhanh.


www.kinhtehoc.net

T s thanh toán nhanh = Tài s n lưu ng – giá tr hàng t n kho
Các kho n n ng n h n

2.1.3.3. Các t s ho t ng
Các t s ho t ng o lư ng hi u qu qu n lí các lo i tài s n c a công ty.
Nhóm t s này bao g m: t s vòng quay hàng t n kho, vòng quay tài s n c
nh và vòng quay t ng tài s n.
- T s vòng quay hàng t n kho: t s vòng quay hàng t n kho th hi n
hi u qu qu n lí hàng t n kho c a công ty. T s này càng l n ng nghĩa v i
vi c qu n lí hàng t n kho càng cao b i vì hàng t n kho quay vòng càng nhanh s
giúp cho công ty gi m ư c chi phí b o qu n, hao h t và v n b t n ng hàng
t n kho. Vòng quay hàng t n kho ư c tính như sau:

Vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán
Hàng t n kho

- Vòng quay tài s n ng n h n: Vòng quay tài s n ng n h n cho bi t hi u
qu s d ng tài s n ng n h n, vòng quay này ư c tính như sau:

Vòng quay tài s n ng n h n = Doanh thu
Tài s n NH

- Vòng quay tài s n c nh: vòng quay tài s n c nh o lư ng hi u qu
s d ng tài s n c nh. T s này cho bi t bình quân trong năm m t ng giá tr
tài s n c nh ròng t o ra ư c bao nhiêu ng doanh thu thu n. T s này càng
l n i u ó có nghĩa là hi u qu s d ng tài s n c nh càng cao. Vòng quay tài
s nc nh ư c tính như sau:
Vòng quay tài s n c nh = Doanh thu thu n
T ng giá tr TSC

- Vòng quay t ng tài s n: t s này tương t như t s vòng quay tài s n
c nh, t s vòng quay t ng tài s n ư c tính như sau:

Vòng quay t ng tài s n = Doanh thu thu n
T ng giá tr TS


www.kinhtehoc.net
2.1.3.4. Các t s kh năng sinh l i
- T s l i nhu n ròng trên doanh thu (ROS): t s l i nhu n ròng trên
doanh thu ph n ánh kh năng sinh l i trên cơ s doanh thu ư c t o ra trong kì.
T s này cho bi t trong kì m t ng doanh thu t o ra bao nhiêu ng l i nhu n
ròng. T s l i nhu n ròng trên doanh thu ư c xác nh như sau:

ROS = L i nhu n ròng
Doanh thu thu n

- T s l i nhu n ròng trên t ng tài s n (ROA): t s l i nhu n ròng trên
t ng tài s n o lư ng kh năng sinh l i c a tài s n, ch tiêu này cho bi t trong kì
m t ng tài s n t o ra ư c bao nhiêu ng l i nhu n ròng.

ROA = L i nhu n ròng
T ng tài s n

- T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u (ROE): t s l i nhu n ròng
trên v n ch s h u o lư ng m c sinh l i c a v n ch s h u. ây là t s
r t quan tr ng i v i các c ông vì nó g n li n v i hi u qu u tư c a h . T
s này ư c tính như sau:

ROE = L i nhu n ròng
V n ch s h u

- T s l i nhu n ròng trên c phi u (EPS): t s l i nhu n ròng trên m i
c phi u o lư ng m c sinh lãi c a m i c phi u. ây là m t ch tiêu r t quan
tr ng i v i nh ng nhà c ông n m gi c ph n c a công ty. T s này càng
cao ch ng t tình hình ho t ng c a công ty càng t t.

EPS = L i nhu n ròng
T ng s c phi u

- T s c t c trên m i c phi u (DPS): t s này cho bi t s c t c mà
nhà u tư có th nh n ư c trên m i c phi u.


www.kinhtehoc.net

DPS = S c t c ư c chia
S c phi u

- T s giá trên l i nhu n (P/E): t s này cho bi t s ti n mà các nhà u
tư ph i b ra có ư c m t ng l i nhu n khi u tư vào m t c phi u nào ó.
ây là ch tiêu r t quan tr ng, trong vi c thu hút các nhà u tư bên ngoài u tu
vào c phi u c a công ty mình. T s này càng nh càng t t.

P/E = Giá c phi u
LN trên m t c phi u

- T s giá th trư ng trên giá s sách (P/B): t s này o lư ng t c
tăng trư ng giá tr c a m t công ty. Nh ng công ty có ROE cao thì t s P/B l n.
T s này ư c tính như sau:

P/B = Giá tr th trư ng c a c phi u
M nh giá c a c phi u

2.1.3.5. Sơ DUPONT
Phương pháp phân tích ROE d a vào m i quan h v i ROA thi t l p
phương trình phân tích, l n u tiên ư c Công ty Dupont áp d ng nên ư c g i
là phương trình Dupont. C th :
ROE = ROA × H s v n ch s h u
Trong ó:
Lãi ròng Doanh thu
ROA =  x 
Doanh thu T ng tài s n

T ng tài s n
H s v n ch s h u = 
V n ch s h u

Phương trình DUPONT ư c vi t l i như sau:

Lãi ròng Doanh thu T ng tài s n
ROE =  x  x 
Doanh thu T ng tài s n V n ch s h u


www.kinhtehoc.net
Tác d ng c a phương trình:
- Cho th y m i quan h và tác ng c a các nhân t là các ch tiêu hi u qu
s d ng tài s n (v n).
- Cho phép phân tích lư ng hóa nh ng nhân t nh hư ng n su t sinh l i
c a v n ch s h u b ng các phương pháp lo i tr (thay th liên hoàn ho c s
chênh l ch).
- ra các quy t nh phù h p và hi u qu căn c trên m c tác ng
khác nhau c a t ng nhân t khác nhau làm tăng su t sinh l i.


www.kinhtehoc.net


ROE

ROA x T ng TS/VCSH

x
LN/ DTT (ROS) DT/ΣTS(VQTTS)

:
Doanh thu thu n L i nhu n sau thu Doanh thu thu n T ngTS

T ng CP T ng DT Tài s n c nh Tài s n lưu ng

GVHB CP tài chính Các kho n ph i thu Ti n m t

+

CPBH + CP QLDN Hàng t n kho u tư ng n h n

+
CP khác CP thu TNDN

Hình 01: Sơ DUPONT


www.kinhtehoc.net

2.2. Phương pháp nghiên c u
2.2.1. Phương pháp thu th p s li u
Thu th p s li u thông qua vi c tìm hi u, tham kh o các báo cáo tài chính
c a công ty như: b ng cân i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh doanh, báo cáo
lưu chuy n ti n, thuy t minh báo cáo tài chính.
2.2.2. Phương pháp phân tích s li u
Hi n nay có nhi u phương pháp ư c các nhà phân tích s d ng trong vi c
phân tích báo cáo tài chính như: phương pháp so sánh, phương pháp phân tích
chi ti t, phương pháp liên h i chi u, phương pháp phân tích nhân t , phương
pháp th , phương pháp bi u , phương pháp tính toán tài chính v.v…tuy
nhiên, vi c l a ch n phương pháp phân tích ph i phù h p, th a mãn v i các m c
tiêu nghiên c u ra, c th trong bài lu n văn như sau:
- i v i m c tiêu th nh t: s d ng phương pháp phân tích là phương pháp
so sánh ( tương i và tuy t i ) và phương pháp phân tích chi ti t. Ta so sánh
s li u tài chính qua ba năm th y rõ ư c s bi n ng và m i quan h gi a
các i tư ng phân tích. Còn phương pháp phân tích chi ti t tìm hi u rõ hơn
v nh ng kho n m c trong b ng cân i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh
doanh, qua ó giúp ta hi u rõ hơn v k t qu ho t ng s n xu t kinh doanh c a
t ng kho n m c khác nhau trong nh ng kho ng th i gian khác nhau.
- i v i m c tiêu th hai, th ba: nh n nh ư c tình hình tài chính thông
qua vi c ánh giá m t s ch tiêu tài chính


www.kinhtehoc.net

CHƯƠNG 3
KHÁI QUÁT V CÔNG TY C PH N DƯ C H U GIANG

3.1. L ch s hình thành và phát tri n

Ti n thân c a Công ty c ph n Dư c H u Giang là Xí nghi p Dư c ph m
2/9, thành l p ngày 02/9/1974 t i Kênh 5 t Sét, xã Khánh Lâm (nay là xã
Khánh Hòa), huy n U Minh, t nh Cà Mau, thu c S Y t khu Tây Nam B .
Tháng 11/1975, Xí nghi p Dư c ph m 2/9 chuy n thành Công ty Dư c ph m
Tây C u Long, v a s n xu t v a cung ng thu c ph c v nhân dân Tây Nam B .
n năm 1976, Công ty Dư c ph m Tây C u Long i tên thành Công ty Dư c
thu c Ty Y t t nh H u Giang. Năm 1976 theo Quy t nh 15/CP c a Chính ph ,
Công ty Dư c thu c Ty Y t t nh H u Giang tách thành 03 ơn v c l p: Xí
nghi p Dư c ph m 2/9, Công ty Dư c ph m và Công ty Dư c li u. Ngày
19/9/1979, 3 ơn v trên h p nh t thành Xí nghi p Liên h p Dư c H u Giang.
Năm 1992, sau khi chia tách t nh H u Giang thành 02 t nh C n Thơ và Sóc
Trăng, UBND t nh C n Thơ (nay là UBND Tp. C n Thơ) ra Quy t nh s
963/Q -UBT thành l p doanh nghi p Nhà nư c Xí nghi p Liên h p Dư c H u
Giang, là ơn v h ch toán kinh t c l p tr c thu c S Y t Tp. C n Thơ. Ngày
02/09/2004, Công ty c ph n Dư c H u Giang chính th c i vào ho t ng theo
Quy t nh s 2405/Q -CT.UB ngày 05/8/2004 c a UBND Tp. C n Thơ v vi c
chuy n i Xí nghi p Liên h p Dư c H u Giang Tp. C n Thơ thành công ty c
ph n v i nh ng thông tin sau:

Tên Công ty: Công ty c ph n Dư c H u Giang

Tên vi t t t: DHG

Tên Ti ng Anh: Duoc Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company

Bi u tư ng c a Công ty :

Tr s : 288 Bis ư ng Nguy n Văn C , Phư ng An Hòa, Qu n Ninh
Ki u, Tp. C n Thơ.

i n tho i: (84-71) 3891433 – 3890095


www.kinhtehoc.net

Fax: (84-71) 3895209

Email: dhgpharma@dhgpharma.com.vn

Website: www.dhgpharma.com.vn

V n i u l ban u là: 80.000.000.000 ng, n năm 2007 là
200.000.000.000 ng.

Ngành ngh kinh doanh:

- S n xu t kinh doanh dư c

- Xu t kh u: dư c li u, dư c ph m theo quy nh c a B Y t

- Nh p kh u: thi t b s n xu t thu c, dư c li u, dư c ph m, trang thi t b y
t theo quy nh c a B Y t

- S n xu t kinh doanh xu t kh u các m t hàng th c ph m ch bi n

- In bao bì

- D ch v nh n và chi tr ngo i t

- Gia công, l p t, s a, s a ch a i n, i n l nh

- S n xu t, kinh doanh xu t nh p kh u thi t b s n xu t t ch t o t i Công
ty

- D ch v du l ch và v n chuy n l hành n i a.

- Kinh doanh b t ng s n.

- S n xu t, kinh doanh, xu t kh u nh ng m t hàng th c ph m ch c năng,
m ph m.

- Kinh doanh, xu t nh p kh u nguyên li u thu c thú y, th c ăn gia súc, gia
c m và th y h i s n.

Qua hơn 30 năm hình thành và phát tri n, hi n nay Dư c H u Giang ư c
công nh n là doanh nghi p d n u ngành công nghi p Dư c Vi t Nam. S n
ph m c a Công ty ư c ngư i tiêu dùng bình ch n là "Hàng Vi t Nam ch t
lư ng cao” trong 10 năm li n (t năm 1997 - 2006), ng vào 100 thương hi u
m nh Vi t Nam do Báo Sài Gòn Ti p th t ch c. H th ng qu n lý ch t lư ng
ư c ch ng nh n phù h p tiêu chu n ISO 9001: 2000. Nhà máy t các tiêu


www.kinhtehoc.net

chu n: GMP - GLP - GSP. Phòng Ki m nghi m ư c công nh n phù h p v i
tiêu chu n ISO/IEC 17025. ây là nh ng y u t c n thi t giúp Dư c H u Giang
v ng bư c trên con ư ng h i nh p vào n n kinh t khu v c và th gi i.

3.2. Nhi m v , ch c năng, quy n h n và cơ c u t ch c c a công ty

3.2.1. Nhi m v , ch c năng các phòng ban
ih i ng c ông: ih i ng c ông là cơ quan quy n l c cao
nh t c a Công ty, bao g m t t c các c ông có quy n bi u quy t và ngư i ư c
c ông y quy n.
H i ng qu n tr : H i ng qu n tr do ih i ng c ông b u ra, là
cơ quan qu n lý cao nh t c a Công ty, qu n tr Công ty gi a 2 kỳ i h i. Hi n
t iH i ng qu n tr Công ty có 11 thành viên, nhi m kỳ m i thành viên là 03
năm.
Ban ki m soát: Ban Ki m soát do ih i ng c ông b u ra, có nhi m
v ki m tra tính h p lý, h p pháp trong i u hành ho t ng kinh doanh và báo
cáo tài chính c a Công ty. Hi n t i Ban Ki m soát Công ty g m 03 thành viên,
m i thành viên có nhi m kỳ 03 năm.
Ban t ng giám c: Ban T ng Giám c do H i ng qu n tr b nhi m,
có nhi m v t ch c i u hành và qu n lý m i ho t ng s n xu t kinh doanh
hàng ngày c a Công ty theo nh ng chi n lư c và k ho ch ã ư c H i ng
qu n tr và ih i ng c ông thông qua. Các thành viên Ban T ng Giám c
có nhi m kỳ là 03 năm.
Các giám c ch c năng: Công ty có 07 Giám c ch c năng ch u trách
nhi m i u hành và tri n khai các chi n lư c theo ch c năng qu n lý, h tr c
l c cho Ban T ng Giám c, ng th i ch u trách nhi m trư c Ban T ng Giám
c v vi c th c hi n các quy n và nghĩa v ư c giao m t cách trung th c, m n
cán vì l i ích c a Công ty và c ông.
Công ty hi n có 11 phòng ch c năng và 6 Xư ng s n xu t (Xư ng Non
Betalactam: s n xu t thu c viên, c m, b t thu c nhóm Non - Betalactam; Xư ng
Betalactam: s n xu t thu c viên, c m, b t thu c nhóm Betalactam; Xư ng Thu c
nư c: s n xu t các s n ph m thu c nư c, thu c kem - m , thu c nh m t, thu c
nh mũi, sirô; Xư ng Viên nang m m: chuyên s n xu t thu c viên nang m m;
Xư ng Bao bì: s n xu t, in n bao bì s n ph m, v t ph m qu ng cáo; Xư ng Ch


www.kinhtehoc.net

bi n dư c li u - hóa dư c: cung c p dư c li u, hóa dư c, s n xu t các s n ph m
chi t xu t t th o dư c thiên nhiên), th c hi n các quy n và trách nhi m ư c
giao theo yêu c u ch c năng qu n lý c a Công ty, ch u s i u hành tr c ti p c a
các Giám c ch c năng. Các Xư ng s n xu t ch u trách nhi m s n xu t theo
úng các tiêu chu n GMP, ISO 9001:2000 và cung c p y s n ph m theo k
ho ch kinh doanh.
3.2.2. Cơ c u t ch c

(Ngu n: Phòng Qu n tr tài chính Công ty Dư c H u giang)

Hình 02: Sơ cơ c u t ch c Công ty Dư c H u giang


www.kinhtehoc.net
CHƯƠNG 4
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH N
DƯ C H U GIANG

4.1. Phân tích tài s n – ngu n v n c a công ty
4.1.1. Phân tích tình hình tài s n
Các nhà qu n tr c a công ty cũng như nhà u tư bên ngoài mu n bi t
chính xác hi u qu ho t ng c a công ty trong m t kì kinh doanh như th nào,
thì c n i vào phân tích, ánh giá, xem xét các ch tiêu ph n ánh tình hình tài s n
trên b ng cân i k toán m t cách khoa h c và h p lí, thông qua vi c phân tích
này s giúp cho các nhà phân tích bi t ư c vi c phân b và u tư vào tài s n
c a công ty ã h p lí chưa? ng th i có th bi t ư c vi c s d ng ng v n có
hi u qu không? bi t ư c nh ng i u này chúng ta i vào phân tích b ng
tình hình tài s n.
* Tài s n ng n h n
B ng 01: TÌNH HÌNH TÀI S N NG N H N NĂM 2006 – 2008
VT: tri u ng
Chênh l ch Chênh l ch
TÀI S N Năm Năm Năm 2007/2006 2008/2007
2006 2007 2008 Giá tr % Giá tr %
I.Ti n và các kho n tương ương ti n 35.002 129.951 193.916 94.949 271 63.965 49
1. Ti n 35.002 129.951 193.916 94.949 271 63.965 49
II.Các kho n T tài chính ng n h n 0 51.955 2.337 51.955 0 (49.619) (96)
1. u tư ng n h n 0 51.955 3.741 51.955 0 (48.214) (93)
2.D phòng gi m giá u tư ng n h n 0 0 (1.404) 0 0 (1.404) 0
III. Các kho n ph i thu ng n h n 166.440 257.382 302.876 90.942 55 45.494 18
1. Ph i thu khách hàng 154.257 235.439 220.594 81.181 53 (14.845) (6)
2. Tr trư c cho ngư i bán 11.263 2.562 28.699 (8.701) (77) 26.136 1.020
3. Các kho n ph i thu khác 1.419 19.381 69.246 17.961 1.265 49.865 257
4. D phòng ph i thu NH khó òi (500) 0 (15.663) 500 (100) (15.663) 0
IV. Hàng t n kho 121.353 230.279 303.921 108.926 90 73.642 32
1. Hàng t n kho 121.853 230.279 303.921 108.426 89 73.642 32
2. D phòng gi m giá hàng t n kho (500) 0 0 500 (100) 0 0
V. Tài s n ng n h n khác 6.755 4.220 5.758 (2.535) (38) 1.538 36
1. Chi phí tr trư c ng n h n 2.934 980 657 (1.954) (67) (323) (33)
2.Thu và các kho n khác ph i thu NN 466 0 56 (466) (100) 56 0
3.Tài s n ng n h n khác 3.356 3.240 5.045 (116) (3) 1.806 56
T ng tài s n ng n h n 329.550 673.787 808.808 344.237 104 135.021 20
( Ngu n: Phòng Qu n tr tài chính c a Công ty Dư c H u Giang)


www.kinhtehoc.net
Tài s n ng n h n c a công ty liên t c tăng qua ba năm, c th : năm 2007
tăng so v i năm 2006 là 344.237 tri u ng, t c tăng 104%, năm 2008 tăng so
v i năm 2007 là 135.021 tri u ng, t c tăng 20%. Tài s n lưu ng tăng là do
nh ng ch tiêu sau:
Kho n m c ti n và các kho n tương ương ti n
Kho n m c ti n và các kho n tương ương ti n bao g m: ti n g i ngân
hàng và ti n m t t i qu . Qua b ng s li u trên ta th y kho n m c ti n và các
kho n tương ương ti n có xu hư ng tăng, c bi t tăng m nh trong năm 2007.
Kho n m c ti n tăng ch y u là do ti n g i ngân hàng, ti n g i ngân hàng c a
công ty năm 2006 là 14.625 tri u ng, năm 2008 là 172.987 tri u ng. ng
th i lư ng ti n m t tăng nh , ti n m t t i qu năm 2008 là 20.929 tri u ng,
tăng 9.429 tri u ng so v i năm 2006. Ti n g i ngân hàng và ti n m t t i qu
tăng là do:
S tăng lên c a doanh thu do bán vi c bán dư c ph m, hàng hóa, nguyên
v t li u trong ba năm 2006, 2007 và năm 2008 nên lư ng ti n thu t i lý, chi
nhánh, hi u thu c c a Dư c H u giang tăng lên làm cho lư ng ti n g i ngân
hàng và lư ng ti n m t t i qu tăng lên. Trong ó, các i lý, Chi nhánh, Hi u
thu c ch y u thanh toán ti n hàng b ng chuy n kho n. Vi c thanh toán b ng
chuy n kho n r t có l i vì có th m b o ư c an toàn và nhanh chóng, ng
th i công ty cũng có thêm kho n thu nh p t kho n ti n lãi, ng th i cũng d
dàng hơn khi công ty thanh toán cho nh ng kho n ph i tr .
Lư ng ti n trong năm 2007 tăng m nh do công ty ti n hành bán c phi u.
Lư ng ti n tăng do thu lãi t vi c u tư vào c phi u, thu lãi t kho n
ti n g i ngân hàng kì h n dư i m t năm.
Công ty thu ư c ti n do vi c bán ph li u, thanh lý máy móc, phương
ti n v n t i cũ.
Như v y, kho n m c ti n có xu hư ng tăng, nhưng tăng ch m l i trong
năm 2008 và như v y là h p lí vì v i lư ng ti n g i ngân hàng và lư ng ti n m t
như v y m i áp ng ư c nhu c u mua máy móc, thi t b , mua nguyên v t li u
s n xu t, chi lương cho công nhân và nh ng kho n chi phí khác ph c v cho nhu
c u s n xu t, m b o kh năng thanh toán c a công ty.


www.kinhtehoc.net
Kho n m c các kho n u tư tài chính ng n h n
Qua b ng s li u trên ta th y kho n m c các kho n u tư tài chính ng n
h n tăng m nh trong năm 2007 và gi m t i 96% trong năm 2008. Kho n u tư
ng n h n c a công ty bao g m: kho n ti n g i ngân hàng kì h n dư i m t năm và
u tư vào c phi u. Kho n u tư ng n h n bi n ng m nh là do:
Trong năm 2007, lãi su t huy ng c a các ngân hàng trong năm 2007 là
r t cao, có lúc ti n g i kì h n dư i m t năm v i m c lãi su t lên n 18%/năm.
Doanh thu bán hàng c a công ty l i tăng m nh trong năm 2007 làm cho lư ng
ti n thanh toán qua ngân hàng c a các i lý, Chi nhánh, Hi u thu c tăng m nh.
Năm 2007 ti n g i ngân hàng c a công ty lên n 50.000 tri u ng. Do ó, v i
s lư ng ti n l n như v y, n u công ty d ng ti n g i thanh toán thì ti n lãi
mà công ty nh n ư c t lư ng ti n g i này s r t th p. Do v y, v i vi c u tư
ti n g i có kì h n dư i m t năm công ty có thêm ph n thu nh p t ti n lãi này,
ng th i khi c n thi t công ty v n có th rút ti n ra thanh toán cho khách
hàng. Ngoài ra, trong năm 2007 công ty b t u u tư vào c phi u, v i s ti n
u tư vào c phi u là 1.955 tri u ng. Như v y, vi c lãi su t tăng cao và vi c
u tư vào c phi u ã làm cho kho n u tư ng n h n tăng m nh.
Trong năm 2008, lãi su t huy ng c a các ngân hàng b t u n nh và
xu ng th p nên công ty b t u chuy n qua d ng ti n g i thanh toán, m t m t
áp ng cho nhu c u v n lưu ng chi trong năm 2008 như: công ty ph i chi tr
c t c và công ty ph i tr ti n trư c cho m t s h p ng t mua hàng c a công
ty nư c ngoài nên kho n ph i tr trư c cho ngư i bán tăng 1.020% trong năm
2008. M t khác, trong năm 2008 công ty chuy n sang u tư dài h n, các kho n
u tư vào c phi u dài h n tăng 96%, u tư vào công ty con và công ty liên k t
tăng t i 600%, c th công ty ã u tư vào: công ty TNHH MTV Du l ch Dư c
H u giang, công ty TNHH MTV In bao bì Dư c H u giang, công ty TNHH
MTV Dư c ph m CM, công ty TNHH MTV HT pharma.
Như v y, vi c u tư ng n h n c a công ty tuy có s bi n ng không n
nh nhưng s bi n ng trong các kho n u tư tài chính như v y là phù h p v i
s bi n ng c a tình hình tài chính chung cũng như nhu c u v v n lưu ng
như: có th thanh toán cho nh ng kho n ph i tr như nh p kh u c a công ty.


www.kinhtehoc.net
Kho n u tư ng n h n c a công ty trong năm 2007 tăng m nh nhưng v n m
b o ư c kh năng thanh toán c a công ty.
Kho n m c các kho n ph i thu ng n h n
Qua b ng s li u trên ta th y các kho n ph i thu ng n h n tăng qua ba
năm nhưng tăng m nh vào năm 2007 tăng 55%, sau ó tăng ch m l i vào năm
2008 là 18%. T tr ng kho n ph i thu qua ba năm là khá cao, chi m t tr ng l n
nh t trong t ng tài s n ng n h n, trung bình chi m t tr ng 29% trong t ng tài
s n. Các kho n ph i thu ng n h n bi n ng là do nh ng nguyên nhân sau:
Kho n ph i thu khách hàng: doanh thu c a công ty trong năm 2007 tăng
m nh, d n n kho n ph i thu khách hàng tăng lên. Công ty ang có chính sách
m r ng th trư ng kh p ba mi n B c - Trung - Nam và c nư c ngoài nên công
ty cho nh ng khách hàng l n và có ti m năng có th kéo dài th i gian tr n , nên
kho n ph i thu c a khách hàng tăng 53% trong năm 2007, n năm 2008 thì th
trư ng c a công ty ã th c s phát tri n nên công ty h n ch bán ch u mà thay
vào ó công ty khuy n khích các i lý, Chi nhánh, Hi u thu c nhanh chóng
thanh toán ti n hàng b ng cách tăng chi t kh u thanh toán lên, bình thư ng công
ty cho hư ng chi t kh u thanh toán ti n m t là 1%. gi m b t vi c khách hàng
ch m thanh toán công ty nên tăng chi t kh u lên 2% ho c 3%.
Kho n tr trư c cho ngư i bán: trong năm 2007 kho n tr trư c cho ngư i
bán gi m là do năm 2006 công ty ã tr ti n cho vi c nh p nguyên v t li u, công
c d ng c , nên năm 2007 công ty v n còn s d ng ngu n nguyên v t li u này và
không t mua thêm n a. Nhưng n năm 2008 thì công ty l i b t u kí h p
ng nh p dư c li u t nh ng nhà cung c p bên ngoài nên công ty ph i tr ti n
trư c cho nh ng nhà cung c p này.
Kho n ph i thu khác: năm 2007 công ty ã chi h ti n xây d ng cho công
ty TNHH Him Lam – ây là công ty liên k t c a Dư c H u Giang nên công ty ã
chi h cho công ty Him Lam - và ph i thu ti n hàng c a m t s chi nhánh chưa
n p ti n hàng nên kho n ph i thu khác năm 2007 tăng so v i năm 2006 là 17.961
triêu ng, t c 1.265%. n năm 2008 công ty Him Lam ã tr h t ti n và công
ty cũng ã thu ư c h t ti n hàng t các chi nhánh, nhưng thay vào ó công ty
ph i ã tr c t c là 49.984 tri u ng.


www.kinhtehoc.net
Như v y, các kho n ph i thu ng n h n có xu hư ng tăng, tăng m nh trong
năm 2007 nhưng tăng ch m l i vào năm 2008. Các kho n ph i thu tăng nhưng có
xu hư ng ch m l i là d u hi u t t. Công ty c n có bi n pháp i v i vi c thu ti n
hàng c a các chi nhánh và h n ch tr ti n hàng trư c cho ngư i bán vì i u này
có th d n n công ty b chi m d ng v n.
Kho n m c hàng t n kho
Qua b ng s li u ta th y hàng t n kho qua ba năm có xu hư ng tăng, c
bi t tăng m nh vào năm 2007 nhưng n năm 2008 tăng ch m l i tăng 32%.
Hàng t n kho ây ch y u là thành ph m, hàng hóa mua ang i u ng và
nguyên li u, v t li u s n xu t dư c. Nguyên nhân c a s tăng này là do:
Qui mô s n xu t c a công ty trong năm 2007 tăng m nh, nên lư ng thành
ph m làm ra nhi u, áp ng nhu c u m r ng th trư ng c a công ty. Lư ng
thành ph m trong kho năm 2007 là 96.235 tri u ng, tăng so v i năm 2006 là
49.447 tri u ng, tương ng tăng 106%. n năm 2008 lư ng thành ph m trong
kho ch tăng 12.139 tri u ng so v i năm 2007, tương ng tăng 13%.
áp ng nhu c u s n xu t thì công ty c n d tr m t lư ng l n nguyên
li u, v t li u, ng th i v i lư ng nguyên v t li u có s n trong kho công ty có th
tránh ư c s bi n ng giá c nguyên v t li u. Nguyên v t li u trong kho năm
2007 tăng so v i năm 2006 là 40%, năm 2008 tăng 46% so v i năm 2007.
Hàng hóa mua ư ng năm 2007 là 36.547 tri u ng.
Như v y, kho n m c hàng t n kho năm 2007 tăng 90% là do lư ng hàng
hóa công ty mua ang i trên ư ng, bên c nh ó còn do lư ng thành ph m t n
trong kho và lư ng nguyên v t li u.
Như v y, h u h t các kho n m c trong tài s n ng n h n qua ba năm u
bi n ng theo xu hư ng tăng, nên làm cho t ng tài s n ng n h n liên t c tăng,
năm 2007 tăng m nh so v i năm 2006 là 104% và năm 2008 tăng so v i năm
2007 là 20%. Tài s n lưu ng tăng m nh trong năm 2007 là áp ng nhu c u
m r ng qui mô s n xu t và m r ng th trư ng c a công ty. n năm 2008 thì
vi c m r ng c a công ty i vào n nh, nên tài s n lưu ng ch tăng nh . Do
ó công ty c n tìm bi n pháp tăng tài s n lưu ng.


www.kinhtehoc.net
* Tài s n dài h n
Qua b ng s li u ta th y t ng tài s n dài h n c a công ty bi n i theo xu
hư ng tăng, tăng m nh trong năm 2007 nhưng n năm 2008 tăng ch m l i. Tài
s n dài h n tăng là do m t s kho n m c sau:

B ng 02: TÌNH HÌNH TÀI S N DÀI H N NĂM 2006 – 2008
VT: tri u ng
Năm Năm Năm
Ch tiêu 2007/2006 2008/2007
2006 2007 2008
Giá tr % Giá tr %
I. Các kho n ph i thu dài h n 200 114 72 (86) (43) (43) (37)
1. Ph i thu dài h n khác 200 114 72 (86) (43) (43) (37)
II. Tài s n c nh 148.142 228.781 222.975 80.640 54 (5.806) (3)
1. Tài s n c nh h u hình 81.119 111.295 103.817 30.176 37 (7.477) (7)
Nguyên giá 115.899 168.878 185.976 52.979 46 17.098 10
Giá tr hao mòn lũy k (34.779) (57.583) (82.158) (22.804) 66 (24.575) 43
2. Tài s n c nh vô hình 62.047 105.273 117.155 43.225 70 11.883 11
Nguyên giá 62.047 105.546 117.805 43.499 70 12.258 12
Giá tr hao mòn lũy k 0 (274) (649) (274) 0 (376) 137
3. Chi phí xây d ng cơ b n d dang 4.975 12.214 2.003 7.239 146 (10.211) (84)
III. Các kho n T tài chính DH 1.609 38.225 84.547 36.616 2.276 46.322 121
1. u tư vào công ty con 0 2.550 17.850 2.550 0 15.300 600
2. u tư vào cty liên k t, liên doanh 0 0 3.600 0 0 3.600 0
3. u tư dài h n khác 1.609 35.675 70.097 34.066 2.117 34.422 96
4. D phòng gi m giá T tài chính DH 0 0 (7.000) 0 0 (7.000) 0
IV. Tài s n dài h n khác 3.346 1.301 1.712 (2.046) (61) 411 32
1. Chi phí tr trư c dài h n 3.346 0 257 (3.346) (100) 257 0
2. Tài s n dài h n khác 0 1.301 1.455 1.301 0 154 12
T ng tài s n dài h n 153.297 268.421 309.306 115.125 75 40.884 15

Kho n m c các kho n ph i thu dài h n
Qua b ng s li u ta th y kho n ph i thu dài h n liên t c gi m qua ba năm,
kho n này gi m qua ba năm là do công ty ã thu h i ư c h t nh ng kho n ti n
do vi c công ty chi tr h m t s kho n xây c t c a b nh vi n, trư ng h c.
Kho n ph i thu dài h n này gi m là t t vì công ty có th thu h i v n nhanh và
quay vòng ng v n này.


www.kinhtehoc.net
Kho n m c tài s n c nh
Kho n m c tài s n c nh luôn chi m t tr ng l n nh t trong t ng tài s n
dài h n. Qua b ng s li u ta th y, tài s n c nh tăng 54% trong năm 2007
nhưng năm 2008 l i gi m 3%. Nguyên nhân c a s bi n ng này là do:
S tăng m nh c a tài s n c nh năm 2007 là do:
Nh m áp ng nhu c u m r ng qui mô s n xu t và nâng cao hi u qu
ho t ng nên trong năm công ty ã mua s m m i m t s máy móc thi t b và
xây d ng nhà xư ng hoàn thành tr giá 54.761 tri u ng, thêm vào ó công ty
m r ng th trư ng tiêu th , nên công ty ã mua m i m t s phương ti n v n t i
ph c v cho nhu c u phân ph i s n ph m. Do ó, ã làm cho tài s n c nh
h u hình năm 2007 tăng so v i năm 2006 là 37%.
nâng cao hi u qu qu n lí, c bi t là nh m khuy n khích các b nh
vi n s d ng s n ph m thu c c a Dư c H u giang, nên năm 2007 công ty b t
u trang b ph n m m cho công ty và có k ho ch trang b ph n m m cho m t
s b nh vi n. Hi n nay B nh vi n Tai Mũi H ng C n Thơ ang s d ng ph n
m m do Dư c H u giang trang b . Giá tr ph n m m công ty trang b tr giá 976
tri u ng, ng th i công ty cũng trang b thêm m t b ng tr giá 104.570 tri u
ng m r ng qui mô s n xu t. i u này làm cho tài s n c nh vô hình tăng
m nh, tăng 70% so v i năm 2006.
Trong năm công ty ang ti n hành xây d ng nhà máy t tiêu chu n WHO
– GMP, và máy móc, thi t b ang ch y th ưa vào s d ng cho nhà máy,
nên chi phí xây d ng cơ b n d dang c a công ty tăng 146% so v i năm 2006.
Như v y, năm 2007 tài s n c nh tăng 54% là áp ng nhau c u m
r ng qui mô và th trư ng tiêu th s n ph m.
Năm 2008 kho n m c tài s n c nh gi m 3% là do:
Công ty ã bán căn nhà tr giá 882 tri u ng do không s d ng h t, ng
th i công ty ã thanh lý m t s máy móc, phương ti n v n t i cũ, nên làm cho tài
s nc nh h u hình gi m 7%.
Năm 2008 công ty ã ưa vào s d ng nhà máy t tiêu chu n WHO –
GMP nên chi phí xây d ng cơ b n d dang gi m m nh, gi m 84%.


www.kinhtehoc.net
V y, qua ba năm công ty ã chú tr ng vào u tư tài s n c nh c th là
tăng 54% vào năm 2007, năm 2008 có gi m 3% nhưng v n có th ch p nh n
ư c.
Kho n m c các kho n u tư tài chính dài h n
Bên c nh vi c u tư vào kho n u tư tài chính ng n h n thì công ty cũng
chú tr ng vào vi c u tư vào các kho n u tư tài chính dài h n. Qua b ng s
li u cho ta th y kho n u tư tài chính dài h n tăng m nh trong năm 2007, và
tăng ch m l i vào năm 2008. Nguyên nhân là do:
Trong năm 2007 Dư c H u giang b t u chú tr ng u tư vào c phi u
và u tư vào công ty con c th : u tư vào công ty c ph n Dư c Sông H u v i
s v n 2.550 tri u ng tương ng 51% v n i u l c a công ty Dư c Sông H u.
V y, công ty do kho n u tư vào công ty Dư c Sông H u và u tư vào c
phi u nên làm cho các kho n u tư tài chính dài h n tăng 2.276 tri u ng.
Năm 2008 các kho n u tư tài chính dài h n tăng ch m l i 121%, s dĩ
năm 2008 tăng ch m hơn so v i năm 2007 là do trong năm 2006 công ty ch u
tư vào c phi u và trái phi u, n năm 2007 công ty m i b t u u tư vào công
ty con và u tư vào c phi u, nên kho n m c này tăng nhanh vào năm 2007
2.276%. Năm 2008 thì công ty cũng ã u tư vào công ty con và ti p t c u tư
vào công ty công ty TNHH MTV Du l ch Dư c H u giang là 300 tri u ng,
công ty TNHH MTV In bao bì Dư c H u giang là 5.000 tri u ng, công ty
TNHH MTV Dư c ph m CM là 5.000 tri u ng, công ty TNHH MTV HT
pharma là 5.000 tri u ng. Dư c H u giang ã u tư vào c phi u là 20.222
tri u ng. Ngoài ra, công ty lo lãi su t s xu ng th p trong th i gian t i nên ã
g i ti n vào ngân hàng v i kì h n 2 năm s ti n là 14.200 tri u ng.
Như v y, qua ba năm công ty luôn chú tr ng mua m i, nâng c p và u tư
vào tài s n dài h n, c bi t là vi c u tư vào tài s n c nh ph c v cho s n
xu t. ng th i, qua ó ta cũng th y ư c kh năng qu n lí và s d ng t t tài s n
c nh c a Dư c H u giang.
Tóm l i, qua vi c phân tích tài s n ng n h n và tài s n dài h n c a công ty
qua ba năm ta th y r ng cơ c u tài s n ng n h n và tài s n dài h n trong t ng tài
s n qua ba năm tương i n nh. Tài s n ng n h n chi m t tr ng m c 72%


www.kinhtehoc.net
trong t ng tài s n và tài s n dài h n là 28% ( th 03 trang 43). Cơ c u này là
h p lí.
4.1.2. Phân tích tình hình ngu n v n
Tình hình ngu n v n c a doanh nghi p th hi n qua cơ c u và s bi n
ng c a ngu n v n. Các nhà phân tích phân tích cơ c u và s bi n ng c a
ngu n v n ánh giá kh năng t tài tr v m t tài chính c a công ty, xác nh
m c c l p t ch trong s n xu t kinh doanh ho c có th xác nh ư c
nh ng khó khăn mà công ty g p ph i trong vi c huy ng v n. Vi c t ch c huy
ng v n trong kì c a công ty như th nào? Có áp ng ư c nhu c u s n xu t
kinh doanh hay không? Chúng ta cùng i vào phân tích tình hình ngu n v n
thông qua b ng s li u 03.
* N ph i tr
B ng 03: TÌNH HÌNH N PH I TR NĂM 2006 – 2008
VT: tri u ng
Năm Năm Năm 2007/2006 2008/2007
Ch tiêu
2006 2007 2008
Giá tr % Giá tr %
I. N ng n h n (NH) 291.128 289.818 350.034 (1.310) (0) 60.216 21
1. Vay và n NH 167.870 43.430 8.455 (124.440) (74) (34.975) (81)
2. Ph i tr ngư i bán 18.478 55.642 74.983 37.164 201 19.341 35
3. Ngư i mua tr ti n trư c 169 293 506 124 73 213 73
4. Thu và các kho n ph i n p NN 357 2.355 9.299 1.998 560 6.944 295
5. Ph i tr ngư i lao ng 32.548 40.456 55.353 7.908 24 14.897 37
6. Chi phí ph i tr 40.892 108.584 186.748 67.693 166 78.163 72
7. Các kho n ph i tr , NH khác 30.814 39.058 14.689 8.244 27 (24.369) (62)
II. N dài h n (DH) 21.278 814 15.132 (20.464) (96) 14.318 1.760
1. Ph i tr DH khác 21.018 47 17 (20.971) (100) (29) (63)
2. D phòng tr c p m t vi c làm 260 767 15.115 507 195 14.348 1.871
T ng n ph i tr 312.406 290.631 365.166 (21.774) (7) 74.534,90 26

Kho n m c n ng n h n
Qua b ng s li u ta th y n ng n h n tương i n nh trong hai năm
2006 và 2007, nhưng có xu hư ng tăng trong năm 2008, năm 2008 tăng so v i
năm 2007 là 21%. N ng n h n có xu hư ng tăng không ph i do i vay ng n h n
ngân hàng mà do nh ng nguyên nhân sau:


www.kinhtehoc.net
Qua ba năm lư ng thành ph m công ty làm ra ph c v nhu c u th
trư ng càng nhi u, ph c v cho vi c s n xu t ngày càng tăng thì công ty c n
mua nguyên v t li u, công c , thi t b nhi u. Do Dư c H u giang là công ty l n
và có uy tín, công ty mua hàng v i s lư ng nhi u nên ư c nhà cung c p trong
và ngoài nư c ưu tiên cho kéo dài th i gian thanh toán ti n hàng và công ty ã
t n d ng ngu n v n này. Do ó, kho n ph i tr cho ngư i bán tăng qua ba năm.
ng th i vi c s n xu t nhi u t t nhiên kéo theo kho n ti n ph i tr cho công
nhân viên, kho n chi phí ph i tr cho ti n i n, nư c, i n tho i tăng lên.
Doanh thu v bán hàng c a công ty liên t c tăng qua ba năm, do ó nh ng
kho n ph i chi cho i lý, Chi nhánh nên kho n chi hoa h ng bán úng giá cũng
tăng theo.
Doanh thu v bán hàng liên t c tăng nên l i nhu n trư c thu cũng tăng
lên, i u này g n li n v i vi c làm tròn nghĩa v i v i nhà nư c cũng tăng,
thu thu nh p doanh nghi p, thu giá tr gia tăng c a hàng hóa trong nư c, thu
thu nh p cá nhân u tăng.
Như v y, n ng n h n qua ba năm có xu hư ng tăng, nhưng ch tăng nh .
N ng n h n tăng nhưng không ph i do công ty i vay n , mà nh ng kho n
ch m thanh toán cho khách hàng và ngư i lao ng, nh ng kho n n này công ty
không ph i tr lãi. Công ty không c n i vay ng n h n ngân hàng áp ng cho
nhu c u v n lưu ng ch ng t ngu n v n ch s h u c a công ty áp ng
nhu c u v n lưu ng.
Kho n m c n dài h n
Qua b ng s li u ta th y trong năm 2007 t c gi m c a kho n m c này
t i 96%, nhưng n năm 2008 thì kho n m c này l i tăng lên v i t c 1.760%.
Kho n m c này bi n ng gi m tăng là do:
Trong năm 2007 do công ty có chính sách chuy n hình th c qu ng cáo
ti p th sang vi c tài tr trang b cơ s v t ch t cho nh ng b nh vi n, trư ng h c
nên công ty không chi cho kho n chi phí câu l c b khách hàng. ng th i do
công ty ã c ph n hóa ư c ba năm nên kho n góp vào qu h tr c ph n hóa
không còn, hai kho n chi này m i kho n lên t i 10.000 tri u ng. i u này làm
cho kho n ph i tr dài h n gi m 100%.


Luan van tot nghiep ke toan (27)

Luan van tot nghiep ke toan (27)

Empfohlen

Empfohlen

Weitere ähnliche Inhalte

Was ist angesagt?

Was ist angesagt? (12)

Ähnlich wie Luan van tot nghiep ke toan (27)

Ähnlich wie Luan van tot nghiep ke toan (27) (20)

Mehr von Nguyễn Công Huy

Mehr von Nguyễn Công Huy (20)

Kürzlich hochgeladen

Kürzlich hochgeladen (20)

Luan van tot nghiep ke toan (27)