Este documento resume las subastas de energías renovables en España en 2016 y 2017, la necesidad de contratos de compraventa de energía (PPAs) para dar estabilidad a los ingresos, y los desafíos actuales para el sector eólico. Las subastas mostraron que la eólica es competitiva pero se necesita planificación a largo plazo. Los PPAs ayudan a financiar nuevos proyectos al estabilizar los precios de venta de energía durante 10+ años, aunque presentan riesgos regulatorios. El sector ahora busca equ

1. Las subastas de
renovables y el rol de
los PPAs. Sector
eólico.
MÁSTER EN ENERGÍAS
RENOVABLES EN SISTEMAS
ELÉCTRICOS
UNIVERSIDAD CARLOS III DE MADRID,
15 de marzo 2018

2. Índice
1. Introducción retos transición energética
2. Experiencia de las subastas de los dos últimos años
(2016/2017)
3. Necesidad de las PPAs por el nuevo marco
regulatorio
4. Cómo se articula una PPA (contrato por diferencias,
etc.)
5. Problemas principales que presenta
6. Actualidad
2

3. El reto de la transición energética 2015-2050
3
285,934
342,083
245,027
57,395
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
450,000
500,000
KtonCO2
Escenario emisiones CO2 (Acuerdo de París= -80%) España
2015-2050
Emisiones totales (sin cambios en el uso del suelo ni emisiones indirectas)
Emisiones 2016-2030 (-2,2% por año)
Emisiones 2030-2050 (-6% por año)

4. El reto de la transición energética 2015-2050
4
16,15%
19,2% 25,5%
38%
25%
43%
61%
80%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
2029
2030
2031
2032
2033
2034
2035
2036
2037
2038
2039
2040
2041
2042
2043
2044
2045
2046
2047
2048
2049
2050
%renovables
Escenarios transición energética, energía final (2015-2050)
España (%renovables, EUROSTAT)
España escenario crecimiento medio (2012-2015)
España escenario crecimiento Acuerdo Paris (80% reducción emisiones energía)

5. 4.607 MW eólicos adjudicados en subastas
(con 425 MW del cupo canario)
Enero 2016:
“precio del
mercado”
• Diferencia por
tecnología
• Total: 700 MW
• Eólica: 500 MW
• Biomasa: 200 MW
Mayo 2017:
42,53 €/MWh*
• Neutralidad
tecnológica (3
tecnologías)
• Total: 3.000 MW
• Eólica: 2.979 MW
• FV y otras: 21 MW
Julio 2017:
33,41 €/MWh*
• Neutralidad
tecnológica (2
tecnologías)
• Total 5.037 MW
• Eólica: 1.128 MW
• FV: 3.909 MW
5
* Valores nominales que establecen una especie de “suelo” por debajo del cual se puede obtener una compensación dependiendo de una
serie de factores
Diseño de subasta: Descuento a la inversión
Ganadores a descuento
máximo = 100%
Ganadores a descuento
máximo
Ganadores a descuento
máximo

6. Los mensajes tras las subastas (1)
• La eólica es competitiva: Los resultados de estas subastas
muestran que la eólica es, a día de hoy, la tecnología que
puede aportar más energía con menor coste para cumplir
con los objetivos 2020
• Planificación adecuada: Es necesaria una planificación
energética para los próximos años. Se debe tener en cuenta
las necesidades energéticas y de descarbonización de España
a largo plazo y garantizar una combinación equilibrada de
tecnologías
6
La actual situación industrial, financiera y legal puede no ser la misma después de 2020, lo
que afectaría a los resultados de futuras subastas

7. Los mensajes tras las subastas (2)
• Visibilidad más allá de 2020: Es necesario un calendario de
subastas para dar visibilidad al sector renovable más allá de
2020
• Reto logístico: Todos los involucrados– públicos y privados –
necesitan trabajar mano a mano para que todos los proyectos
estén en funcionamiento a finales de 2019
7

8. Los factores detrás de los resultados de las
subastas españolas (1)
Los factores “de presión”:
• No visibilidad: las subastas se anunciaron sin planificación o
calendario
• Más de 6.000 MW de proyectos estancados, debido al parón de
cuatro años (13-16) (el mercado español estaba instalando unos
1.500 MW/año antes de la Reforma)
• Caducidad en 2018 de los permisos existentes
(Construcción/Medioambientales/Red)
• Algunas empresas necesitaban mantener su cuota de mercado de
generación: El cierre de centrales de carbón en 2020 debido a la
regulación europea de medioambiente
8

9. Los factores detrás de los resultados de las
subastas españolas (2)
Los otros, factores “normales”:
• Bajos costes de capital: el interés medio para créditos de
más de 1 M € ha bajado un 44% desde 2011-13, de un
3,08% a un 1,73% (BdE)
• Mejoras en la tecnología: Los costes del CAPEX han
bajado un 30-40% desde 2008-2010, el factor de
capacidad ha mejorado en un 20-30% desde 2011-12
• Precio de Mercado esperado (43,90 €/MWh), mayor
que el del resultado de las subastas
9

10. Cuál es la viabilidad de los parques a mercado
tras las subastas?
10
A. Sin incentivos pero con presión fiscal
B. Sin marco excepcional
C. Desde luego – Sobrecapacidad en el
sistema español. Curtailments?
D. Tal vez – Menos incentivos para las
plantas existentes (pérdida de confianza
del inversor)
E. Probablemente – Intereses más altos de
los bancos
F. Quizás – Más “canibalización” del precio
del mercado por parte de las instalaciones
de las subastas (> 8.500 MW)
¿Señales de
inversión en el
precio del
mercado? No
¿Confianza?
¿Visibilidad? No

11. El reto del coste se ha convertido en el reto de
la inversión - Renovables
11
Centrales fósiles nuevas
Centrales existentes
La tecnología ha
cumplido en coste:
Entre 2010 y 2016,
el coste de la eólica
terrestre en las
subastas
internacionales se ha
reducido un 50%

12. Para obtener financiación es necesaria
estabilidad/visibilidad
12

13. Y ahora hay que cerrar la financiación
80%
20%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Financiación
Hasta 2008
Deuda (Bancos) Equity (fondos propios)
40%
60%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Financiación
Ahora
Deuda (Bancos) Equity (fondos propios o inversores)
13
PPAs
Tarifa fija
-
Incentivo

14. ¿Qué es un PPA y para qué se utiliza? (Power
Purchase Agreement)
1. Es un contrato a largo plazo de compra de
electricidad entre propietarios de instalaciones de
energías renovables (pero no sólo) y empresas
privadas.
2. Se utiliza principalmente para:
– Estabilizar los costes de compra de energía y cumplir con
objetivos medioambientales corporativos (compradores)
– Estabilizar los ingresos por la venta de energía y así poder
financiar en mejores condiciones la construcción de la
instalación renovable (vendedores)
14

15. Los cuatro elementos principales de los PPAs
1. Cantidad de energía
2. Duración
– Preferiblemente más de 10 años para el vendedor (para así asegurar la
financiación de la instalación nueva)
– Preferiblemente menos de 3 años para el comprador (para cubrir vaivenes en
el mercado)
3. Precio
– Algo más que los ingresos esperados (subasta)(mercado con coeficiente de
apuntamiento tecnológico) para el vendedor.
– Algo menos que el precio de los futuros eléctricos para el comprador.
15
4. Garantías (el diablo está en los detalles….)
• Cobertura del riesgo que la instalación no se lleve a cabo
• Solvencia del comprador
• Solvencia del vendedor - Coberturas de las desviaciones en la entrega de
la electricidad
• Desviaciones en el diferencial con el precio del mercado
• Riesgo de influencia regulatoria ….
90%
10%

16. Los PPAs – muy utilizados inicialmente en los
EEUU
16

17. La legislación española que regula los PPAs
1. La posibilidad de hacer contratos bilaterales a largo
plazo en España existe desde 1999. El RD
2019/1997 sobre el mercado eléctrico (Arts 19 y
20) regula los contratos bilaterales con entrega
física de la electricidad.
2. Real Decreto 1435/2002 de 27 de diciembre, por el
que se regulan las condiciones básicas de los
contratos de adquisición de energía y de acceso a
las redes en baja tensión.
17

18. Tipos de PPAs – PPA bilateral físico
18
• Contrato regulado
• Consumidor: normalmente un gran
consumidor o una comercializadora (más
complejo)
• Objeto: venta de energía del generador al
consumidor
• Precio: se pacta entre las partes. Será fijo o
al menos con componente fijo
• Entrega: el generador vierte la energía a la red a través del punto de suministro
designado (traslado posesorio y riesgo). REE entrega la energía al consumidor en el
punto de suministro designado
• Nominación del PPA al operador del sistema (REE). Si hay desviaciones en la
producción -> penalizaciones
• Ofertas de compra a OMIE a “coste de oportunidad”

19. Tipos de PPAs – PPA Financiero
19
• Entrega: el generador vierte la energía a la red a través del punto de suministro
designado, no hay entrega física al comprador
• Precio: se pacta entre las partes. Será fijo o al menos con componente fijo
• Liquidación del precio: a través del representante
• Contrato de representación: lo firman generador, comprador y representante
• Contrato no regulado de cobertura de
precios estructurado teniendo en cuenta la
regulación del mercado
• Comprador: normalmente una
comercializadora o un “trader” (no
consume la energía)
• Objeto: dos compraventas (i) venta de
energía del generador al comprador (PPA) y
(ii) venta de energía del comprador al pool
(contrato de representación)

20. Los PPAs empiezan a firmarse en Europa
20
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
2,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ireland Netherlands Norway Sweden UK
PPAs en Europa por país (en MW)
Fuente: Wind Europe

21. Actualidad…
Source: WindEuriope

22. ¡Gracias por vuestra atención!
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