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1.
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C ©2019 Toma de decisiones en Mercadeo y las finanzas de la Empresa
2.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Al finalizar la unidad los estudiantes estarán en capacidad de comprender y aplicar la toma de decisiones de corto y largo plazo, con base en el sistema de costeo variable, para realizar procesos de planeación óptimos que proyecten la empresa al cumplimiento del Objetivo Básico Financiero Objetivo En esta unidad se introducen algunas herramientas, basadas en métodos alternativos de costeo, fundamentales para la toma de decisiones; entre otras: el punto de equilibrio, el modelo de costo- volumen-utilidad, análisis de alternativas de inversión, entre otros., que le permitirán a los directivos de la empresa la toma de decisiones orientadas a logro de los objetivos de la organización Contenido
3.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Punto de Equilibrio
4.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Se define como el nivel de operación donde los ingresos igualan a los costos y gastos totales; es decir, el nivel de operación donde las utilidades son iguales a 0 Punto de Equilibrio
5.
Carlos Mario Morales
C ©2019 ¿Cómo desagregar el precio del producto? Contribución del Producto para cubrir Costos y Gastos Fijos y Utilidades Costos Variables del Producto PreciodelProducto Margen de Contribución Unitario = 𝑀𝐶𝑈 Precio Unitario del Producto = 𝑃𝑢 Costos Variables = 𝐶𝑣 𝑀𝐶𝑈 = 𝑃𝑢 − 𝐶𝑣 Margen de Contribución 𝑀𝐶% = 𝑃𝑢 − 𝐶𝑣 𝑃𝑢
6.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Utilizando la definición del MCU y MC%, se puede determinar las unidades a vender y las ventas 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Proyección de Ventas Unidades de producto que se debe proyectar vender 𝑉𝑡𝑎𝑠 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶% Ventas ($) de producto que se debe proyectar vender
7.
Carlos Mario Morales
C ©2019 En Unidades Número de unidades que deben venderse para el P.E = XPE 𝑿 𝑷𝑬 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 𝑴𝑪𝑼 En Valores Índice de Contribución= %MCU = MCU/PU 𝑽 𝑷𝑬 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 𝑴𝑪% Punto de Equilibrio
8.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Costos FijosÁrea de Pérdidas Área de Utilidades Punto de Equilibrio (P.E) Punto de Equilibrio
9.
Carlos Mario Morales
C ©2019 El Margen de Seguridad (MS) se define como el porcentaje de disminución de las ventas presupuestadas que podría soportar la empresa sin incurrir en perdidas. El P.E y el M.S son cifras complementarias que dan una idea del riesgo operativo de la empresa. 𝑴𝑺 = 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑷𝒓𝒆𝒔𝒖𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒂𝒅𝒂𝒔 − 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑷𝒖𝒏𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝑬𝒒𝒖𝒊𝒍𝒊𝒃𝒓𝒊𝒐 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑷𝒓𝒆𝒔𝒖𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒂𝒅𝒂𝒔 Punto de Equilibrio y Margen de Seguridad
10.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Partiendo de la definición del EVA, podemos determinar el valor de las Utilidades mínimas a partir de las cuales se inicia la generación de valor 𝐸𝑉𝐴 = 𝑈𝑂𝐷𝐼 − 𝐾𝑜 𝑥 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 Utilidades Mínimas para Generar Valor En EVA = 0, es el limite a partir del cual se genera valor 𝐸𝑉𝐴 = 𝑈𝑂(1 − 𝑡) − 𝐾𝑜 𝑥 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 0 = 𝑈𝑂(1 − 𝑡) − 𝐾𝑜 𝑥 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑈𝑂 𝑚 = 𝐾𝑜 𝑥 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 (1 − 𝑡) UOm será la Utilidad mínima a partir de la cual se genera valor
11.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Utilizando la definición del MCU y MC%, se puede determinar las unidades a vender y las ventas mínimas a partir de las cuales se generar valor 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑚 𝑀𝐶𝑈 Proyección de Ventas Mínimas para Generar Valor Unidades de producto que se debe proyectar vender a partir de las cuales se genera valor 𝑉𝑡𝑎𝑠 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑚 𝑀𝐶% Ventas ($) de producto que se debe proyectar vender a partir de las cuales se genera valor
12.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Punto de Generación de Valor Punto de Generación de Valor Costos FijosÁrea de Pérdidas Área de Utilidades Punto de Equilibrio (P.E)
13.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Caso Práctico ¿Cuántas unidades se deberán producir y vender para lograr el punto de equilibrio? ¿Cuáles son las ventas de punto de equilibrio? ¿Cuál es el margen de seguridad? ¿Cuáles serán las Unidades y Ventas Mínimas que debe esperarse de la empresa? ¿Cuál es la Utilidad presupuestada? PREGUNTAS
14.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Caso Práctico - Solución Determinación de los costos y gastos fijos y los costos variables Depreciación planta $ 6.250.000,00 Depreciación herramientas $ 7.000.000,00 Gastos de administración y Ventas $ 96.000.000,00 TOTAL COSTOS Y GASTOS FIJOS ANUALES $ 109.250.000,00 Mano de Obra $ 25.000 Materiales directos $ 40.000 Costos indirectos de fabricación $ 10.500 Comisión por ventas $ 4.500 TOTAL COSTOS Y GASTOS VARIABLES POR UNIDAD $ 80.000 COSTOS Y GASTOS FIJOS COSTOS Y GASTOS VARIABLES POR UNIDAD PRODUCIDA
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Caso Práctico Determinación del Margen de Contribución (MCU) Precio de Venta $ 150.000 Costos Variables $ 80.000 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN UNITARIO $ 70.000 MARGEN DE CONTRIBUCIÓN PORCENTUAL (MC%) 46,67% Determinación del Punto de Equilibrio Costos y Gastos Fijos $ 109.250.000 Margen de Contribución Unitario (MCU) $ 70.000 Margen de Contribución Porcentual (MC%) 46,67% UNIDADES DE PUNTO DE EQUILIBRIO 1.561 VENTAS DE PUNTO DE EQUILIBRIO $ 234.107.142,86 Nota: Una vez se logre el punto de equilibrio, cada unidad vendida generará $70.000 de utilidad operacional marginal. Es decir, las utilidades operacionales se irán incrementando a medida que las ventas sobrepasen el punto de equilibrio, es decir, las 1.561 unidades
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C ©2019 Caso Práctico Comprobación Ventas de P.E $ 234.107.143 Costos y gastos variables $ 124.857.143 Margen de Contribución Total $ 109.250.000 Costos y Gastos Fijos $ 109.250.000 Utilidad o pérdida operacional $ -
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C ©2019 Costos Fijos Área de Pérdidas Área de Utilidades Punto de Equilibrio (P.E) Caso Práctico 1561 $234.107.143 Una vez se logre el punto de equilibrio, cada unidad vendida generará $70.000 de utilidad operacional marginal.
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C ©2019 Para la empresa ManPants, suponga que se tiene presupuestadas la venta de 3.250 pantalones durante el año 2020; se pide determinar el MS, para esta empresa: 𝑀𝑆 = $487´500.000 − $234´107.477 $487´500.000 × 100% = 51,98% Caso Práctico Determinación del Margen de Seguridad Número de unidades presupuestadas 2020 3.250 Ventas presupuestadas 2020 487.500.000$ Ventas de Punto de Equilibrio $ 234.107.143 Margen de seguridad 51,98%
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C ©2019 Caso Práctico Determinación Utilidad Presupuestada Costos y Gastos Fijos 109.250.000$ Unidades Presupuestadas 3.250 Margen de Contribución Unitaria $ 70.000 Utilidad Presupuestada $ 118.250.000 Unidades de Punto de Equilibrio 1.561 Diferencia (Xp - Xpe) 1.689 Utilidad Presupuestada $ 118.250.000 Una vez se logre el punto de equilibrio, cada unidad vendida generará $70.000 de utilidad operacional marginal.
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Costos Fijos Área de Pérdidas Punto de Equilibrio (P.E) Caso Práctico 1561 $234.107.143 3.250 $ 487.500.000 Ventas Presupuestadas
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C ©2019 Caso Práctico Determinación de las Utilidades Mínimas Instalaciones generales (Planta) $ 125.000.000,00 Herramientas $ 35.000.000,00 Total de Activos $ 160.000.000,00 Impuestos 30,00% Costo de Capital 28,50% Utilidades Mínimas $ 65.142.857 Determinación de las Ventas para Generación de Valor Costos y Gastos fijos $ 109.250.000,00 Margen de Contribución Unitario $ 70.000,00 Indice de Contribución 46,67% Utilidades Mínimas $ 65.142.857,14 Unidades Mínimas para Generar Valor 2.491 Ventas Mínimas para Generar Valor $ 373.698.980
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C ©2019 Costos Fijos Área de Pérdidas Punto de Equilibrio (P.E) Caso Práctico 1561 $234.107.143 3.250 $ 487.500.000 Ventas Presupuestadas Punto de Generación de Valor (GV) $373.698.980 2.491
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C ©2019 Carlos Mario Morales Gestión Financiera ©2016 Relaciones Costo-Volumen-Utilidad “Los administradores de las organizaciones lucrativas, generalmente, estudian los efectos que tiene el volumen de producción sobre el ingreso (ventas), los gastos (costos) y el ingreso neto (utilidad neta). Esta clase de estudio se denomina Análisis Costo-Volumen Utilidad (CVU, o CVP Cost-Volume-Profit)”. (Horngren C. D., 2012)
24.
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C ©2019 Conocer la dinámica de las relaciones Costo-Volumen-Utilidad (CVU) permitirá a los directivos proyectar diversos escenarios de ingresos y egresos para circunstancias favorables y desfavorables con el fin de definir las mejores estrategias para asegurar que las utilidades se mantengan en los niveles deseados. Estrategias como: reducir costos fijos, crear alianzas con proveedores para obtener mejor calidad y precio en materias primas e insumos, realizar promociones y reducción de precios para incrementar las ventas; entre otras, deben ser estudiadas a la luz de las relaciones CVU Carlos Mario Morales Gestión Financiera ©2016 Relaciones Costo-Volumen- Utilidad
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Carlos Mario Morales
C ©2019 ¿Cómo cambia la Utilidad para cuando hay variaciones en las Ventas de los Productos, si se mantienen los precios, costos variables y fijos? Relaciones Costo-Volumen- Utilidad
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Cuando se estiman incrementos en las unidades vendidas por encima de las proyectadas, la Utilidad adicional se puede calcular como: 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 = 𝑋 𝑎𝑑𝑖𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠 𝑥 𝑀𝐶𝑈 Incremento de las Ventas Cuando se estiman disminuciones en las unidades vendidas por encima de las proyectadas, la disminución de la Utilidad se puede calcular como: 𝐷𝑖𝑠𝑚𝑖𝑛𝑢𝑐𝑖ó𝑛 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑𝑒𝑠 = 𝑋 𝑚𝑒𝑛𝑜𝑟𝑒𝑠 𝑥 𝑀𝐶𝑈 Disminución de las ventas
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C ©2019 Incremento Ventas - UtilidadesPara el Caso de la Empresa MANPANTS Si las ventas se incrementan en un 5% por encima del valor presupuestado, ¿Cuáles serán las utilidades adicionales? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Unidades presupuestadas 3.250 Incremento en las Ventas Presupuestadas 3.413 Unidades adicionales a vender 163 Margen de Contribución $ 70.000 UTILIDADES ADICIONALES $ 11.375.000
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Disminución Ventas - UtilidadesPara el Caso de la Empresa MANPANTS Si las ventas se disminuyen en un 10% con respecto al presupuesto, ¿Cuál será la disminución de las utilidades? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Unidades presupuestadas 3.250 Disminución en las Ventas Presupuestadas 2.925 Unidades dejadas de vender 325- Margen de Contribución $ 70.000 DISMINUCIÓN DE UTILIDADES -$ 22.750.000
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Disminución Ventas por Debajo del PECuando se venden unidades por debajo del punto de equilibrio, las perdidas se calculan como: 𝑃𝑒𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎𝑠 = 𝑋 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑏𝑎𝑗𝑜 𝑃𝐸 𝑥 𝑀𝐶𝑈 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si las ventas solo alcanzaron el 90% del Punto de Equilibrio, ¿Cuáles serán las perdidas de la compañía? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Unidades de Punto de equilibrio 1.561 Ventas realizadas 1.405 Unidades por debajo del punto de equilibrio 156 Margen de Contribución $ 70.000 PERDIDAS $ 10.925.000
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C ©2019 ¿Cómo cambia el PE y Utilidad para el caso de Variaciones en los Precios de los Productos, si se mantienen costos variables y fijos? Relaciones Costo- Volumen- Utilidad
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C ©2019 Una disminución de los precios disminuye el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara un incremento en el PE. Es decir, se deberán vender más unidades para lograr cubrir los costos y gastos fijos. Disminución de los precios - PE Disminución de los precios - UtilidadUna disminución de los precios disminuye el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara una disminución de la UTILIDAD. Es decir, se deberán vender más unidades para lograr las utilidades esperadas. 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈
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C ©2019 Disminución de los Precios vs PE 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los precios de productos se disminuyen en un 10%, ¿Cómo se afecta el punto de Equilibrio? ¿Cuál será su cambio porcentual? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Nuevo Precio (-10%) 135.000 Costos Variables 80.000 Nuevo Margen de Contribución $ 55.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 NUEVO PUNTO DE EQUILIBRIO 1.986 Punto de equilibrio 1.561 VARIACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO 27,27% El Punto de Equilibrio se incrementa un 27,27%. Esto significa que debería realizar mas ventas para alcanzar el mínimo
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C ©2019 Disminución de los Precios vs UtilidadPara el Caso de la Empresa MANPANTS Si los precios de productos se disminuyen en un 10%, ¿Cómo se afecta la utilidad? ¿Cuántas unidades habrá que vender de más para lograr la utilidad presupuestada? ¿ Cuál deberá ser la variación de las ventas? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Nuevo Precio (-10%) 135.000 Costos Variables 80.000 Nuevo Margen de Contribución $ 55.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 Unidades Presupuestadas 3.250 NUEVAS UTILIDADES 69.500.000 Utilidades Presupuestadas 118.250.000 Unidades para la Utilidad presupuestada 4.136 UNIDADES ADICIONALES 886 VARIACIÓN DE LAS VENTAS 27,27%
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C ©2019 Incremento de los Precios vs PE 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los precios de productos se incrementan en un 10%, ¿Cómo se afecta el punto de Equilibrio? ¿Cuál será su cambio porcentual? El Punto de Equilibrio se disminuye un 17,65%. Esto significa que debería realizar menos ventas para alcanzar el mínimo RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Nuevo Precio (+10%) 165.000 Costos Variables 80.000 Nuevo Margen de Contribución $ 85.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 NUEVO PUNTO DE EQUILIBRIO 1.285 Punto de equilibrio 1.561 VARIACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO -17,65%
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C ©2019 Incremento de los Precios vs UtilidadPara el Caso de la Empresa MANPANTS Si los precios de productos se incrementan en un 10%, ¿Cómo se afecta la utilidad? ¿Cuántas unidades se podrá vender menos para lograr la utilidad presupuestada? ¿ Cuál deberá ser la variación de las ventas? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Nuevo Precio (+10%) 165.000 Costos Variables 80.000 Nuevo Margen de Contribución $ 85.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 Unidades Presupuestadas 3.250 NUEVAS UTILIDADES 167.000.000 Utilidades Presupuestadas 118.250.000 Unidades para la Utilidad presupuestada 2.676 UNIDADES ADICIONALES - 574 VARIACIÓN DE LAS VENTAS -17,65%
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Carlos Mario Morales
C ©2019 ¿Cómo cambia el PE, Utilidad para el caso de variaciones en los costos? Relaciones Costo- Volumen- Utilidad
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Un incremento de los costos fijos no afecta el MCU; con lo cual esto implicara un incremento en el PE. Es decir, se deberán vender más unidades para lograr cubrir los costos y gastos fijos. Incremento de los Costos Fijos - PE Incremento de los costos Fijos- UtilidadUn incremento de los costos fijos no afecta el MCU, con lo cual, esto implicara una disminución de la UTILIDAD. Es decir, se deberán vender mas unidades para lograr las utilidades esperadas. 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los costos fijos se incrementan en un 20%, ¿Cómo se afecta el Punto de equilibrio? ¿Cuántas unidades se deberá vender mas para lograrel punto de equilibrio? ¿ Cuál deberá ser la variación del PE? Incremento de los Costos Fijos vs PE RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Costos y Gastos Fijos $ 109.250.000 Nuevos Costos y Gastos Fijos (+20%) $ 131.100.000 Margen de Contribución $ 70.000 Punto de equilibrio 1.561 NUEVO PUNTO DE EQUILIBRIO 1.873 VARIACIÓN EN EL PUNTO DE EQUILIBRIO 20,00%
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los costos fijos se incrementan en un 20%, ¿Cómo se afecta la Utilidad ? ¿Cuántas unidades se deberá vender mas para lograr la utilidad presupuestada? Incremento de los Costos Fijos vs Utilidad RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Costos y Gastos Fijos $ 109.250.000 Nuevos Costos y Gastos Fijos (+20%) $ 131.100.000 Margen de Contribución $ 70.000 Unidades Presupuestadas 3.250 Utilidades Presupuestadas $ 118.250.000 NUEVAS UTILIDADES $ 96.400.000 Unidades a vender para mantener la utilidad 3.562 VARIACIÓN EN LAS VENTAS 9,60%
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Una disminución de los costos fijos no afecta el MCU; con lo cual esto implicara una disminución en el PE. Es decir, se deberán vender menos unidades para lograr cubrir los costos y gastos fijos. Disminución de los Costos Fijos - PE Disminución de los Costos Fijos- UtilidadUna disminución de los costos fijos no afecta el MCU, con lo cual, esto implicara un incremento de la UTILIDAD. Es decir, se deberán vender menos unidades para lograr las utilidades esperadas. 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈
41.
Carlos Mario Morales
C ©2019 ¿Cómo cambia el PE y Utilidad para el caso de variaciones en los costos variables? Relaciones Costo- Volumen- Utilidad
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Un incremento de los costos variables disminuye el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara un incremento en el PE. Es decir, se deberán vender más unidades para lograr cubrir los costos y gastos fijos. Incremento de los Costos Variables - PE Incremento de los Costos Variables - UtilidadUn incremento de los costos variables disminuye el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara una disminución de la UTILIDAD. Es decir, se deberán vender más unidades para lograr las utilidades esperadas. 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈
43.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Incremento de los Costos Variables vs PE 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los costos variables se incrementan en un 15%, ¿Cómo se afecta el Punto de equilibrio? ¿Cuántas unidades se deberá vender mas para lograr el punto de equilibrio? ¿ Cuál deberá ser la variación del PE? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Costos Variables 80.000 Nuevos Costos Variables 92.000 Nuevo Margen de Contribución $ 58.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 NUEVO PUNTO DE EQUILIBRIO 1.884 Punto de equilibrio 1.561 Unidades adicionales del punto de equilibrio 323 VARIACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO 20,69%
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Incremento de los Costos Variables vs Utilidad 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Para el Caso de la Empresa MANPANTS Si los costos variables se incrementan en un 15%, ¿Cómo se afecta la utilidad? ¿Cuántas unidades se deberá vender mas para lograr la utilidad presupuestada? ¿Cuánto se deben incrementar las ventas? RELACIONES COSTO- VOLUMEN- UTILIDAD (Utilidad vs Ventas) Precio Unitario del producto 150.000 Costos Variables 80.000 Nuevos Costos Variables (+15%) 92.000 Nuevo Margen de Contribución $ 58.000 Costos y gastos fijos $ 109.250.000 Unidades presupuestadas $ 3.250 NUEVO UNIDADES 79.250.000 Unidades Presupuestadas 118.250.000 Unidades para mantener la Utilidad 3.922 VARIACIÓN DE LAS VENTAS 20,69%
45.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Una disminución de los costos variables incrementa el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara una disminución en el PE. Es decir, se deberán vender menos unidades para lograr cubrir los costos y gastos fijos. Una disminución de los costos variables incrementa el MCU, con lo cual, si se mantienen los costos, esto implicara un aumento en la Utilidad. Es decir, se deberán vender menos unidades para lograr la utilidad proyectada. 𝑋 = 𝐶 𝑓 + 𝐺𝑓 + 𝑈 𝑀𝐶𝑈 Disminución de los Costos Variables - PE Incremento de los Costos Variables - Utilidad
46.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Hasta el momento se ha venido trabajando bajo el supuesto que la empresa solo tiene un producto, lo cual desde el punto de vista práctico es poco realista ya que la mayoría de las empresas producen y venden más de un producto. El problema que se presenta cuando se tienen varios productos, es que, si se quiere calcular el Punto de Equilibrio de un producto determinado, no se podría utilizar la metodología utilizada hasta el momento ya que los Costos y Gastos fijos corresponden a la totalidad de los productos de la empresa y no a uno en particular PUNTO DE EQUILIBRIO (PORTAFOLIO DE PRODUCTOS)
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Una forma práctica y sencilla de calcular el punto de equilibrio es utilizando el método del Margen de Contribución Ponderado, el cual considera indirectamente el criterio de participación en las ventas para la asignación de los Costos y Gastos fijos PUNTO DE EQUILIBRIO (PORTAFOLIO DE PRODUCTOS) Líneas de productos Pantalones Camisas Trajes Caballero Precio Unitario de venta (Pu) $ 150.000 $ 85.000 $ 320.000 Costo variable unitarios (Cv) $ 80.000 $ 35.000 $ 210.000 Margen de Contribución Unitario (MCU) $ 70.000 $ 50.000 $ 110.000 Presupuesto de Ventas en unidades 2.425 2.350 980 Costos y Gastos Fijos (Cf y Gf) $ 218.500.000 CASOCOMPAÑÍA ManPants
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Carlos Mario Morales
C ©2019 PUNTO DE EQUILIBRIO (PORTAFOLIO DE PRODUCTOS) Margen de Contribución Ponderado Empresa ManPants Linea Pantalones Linea Camisas Linea Trajes Caballero Valores Totales Precio Unitario de venta (Pu) $ 150.000 $ 85.000 $ 320.000 Costo variable unitarios (Cv) $ 80.000 $ 35.000 $ 210.000 Margen de Contribución Unitario (MCU) $ 70.000 $ 50.000 $ 110.000 Presupuesto de Ventas en unidades 2.425 2.350 980 5.755 Participación porcentual en las ventas 42,14% 40,83% 17,03% 100,00% Margen de contribución Ponderado $ 29.496 $ 20.417 $ 18.732 $ 68.645 Margen de Contribución Ponderado Total $ 68.645
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Carlos Mario Morales
C ©2019 PUNTO DE EQUILIBRIO (PORTAFOLIO DE PRODUCTOS) PUNTO DE EQUILIBRIO Y COSTOS FIJOS ASOCIADOS AL PRODUCTO Con el Margen de Contribución Ponderado Total, los Costos y Gastos fijos, ahora es posible calcular el Punto de Equilibrio total de la empresa, como: 𝑋𝑝𝑒 = 𝐶 𝑓 𝑀𝐶𝑃 = 218´500.000 $ 68.645 = 3.183 unidades Producto Participación % Punto de equilibrio MCU Costos y Gastos FIJOS Unidades de PE Línea Pantalones 42,14% 1.341 $ 70.000 $ 93.887.799 Unidades de PE Línea Camisas 40,83% 1.300 $ 50.000 $ 64.988.609 Unidades de PE Línea Trajes Caballero 17,03% 542 $ 110.000 $ 59.623.592 Unidades de Punto de Equilibrio Totales 100,00% 3.183 $ 218.500.000
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Carlos Mario Morales
C ©2019 ¿Qué líneas promover para mejorar las utilidades y liquidez, sin incurrir en costos adicionales? Gestión de Líneas de Productos
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Carlos Mario Morales
C ©2019 En el mundo empresarial existe el pensamiento generalizado de que las líneas de productos que se deben impulsar son aquellas que tienen un mayor Margen de Contribución Unitario; no obstante, este criterio queda en entredicho cuando al aplicar un criterio como el Índice de Contribución, se llegan a conclusiones contradictorias. Incluso, se podría concluir que ninguno de los dos anteriores es acertado, cuando existen recursos escasos de producción, que conducen a resultados diferentes a los anteriores. (Garcia, 2009) Gestión de Líneas de Productos
52.
Carlos Mario Morales
C ©2019 Siguiendo la línea de estudio que propone García (2009), en esta sección se estudian tres criterios que, de acuerdo con las circunstancias, pueden utilizarse cuando se trata de tomar decisiones con respecto a las líneas de producto. Estos son: Gestión de Líneas de Productos
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Para el estudio se utiliza la información de la empresa ejemplo, adicionada con la capacidad de producción que actualmente se utiliza para cada línea. La información relevante se resume en la siguiente tabla: Gestión de Líneas de Productos Líneas / Conceptos Linea Pantalones Linea Camisas Linea Trajes Caballero Capacidad Actual Utilizada 80% 70% 92% Ventas $ 363.750.000 $ 199.750.000 $ 313.600.000 Precio Unitario de Venta $ 150.000 $ 85.000 $ 320.000 Costo variable unitario $ 80.000 $ 35.000 $ 210.000 Presupuesto de ventas 2.425 2.350 980 Margen de Contribución Unitario $ 70.000 $ 50.000 $ 110.000 Índice de Contribución 46,67% 58,82% 34,38% Portafolio de Productos Empresa ManPants
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Carlos Mario Morales
C ©2019 Criterio del índice de Contribución La decisión de impulsar una u otra línea de productos debe estar precedida de análisis tanto cualitativos, como cuantitativos; es decir, de estudios de mercadeo, los cuales deben estar complementados con el análisis de costos. En lo financiero, a su vez, se debe considerar si la estrategia corresponde al corto o largo plazo. Cuando se trata de incrementar la liquidez de la empresa (corto plazo), efectivamente la mejor línea es aquella que mejor índice de contribución tiene, ya que es la que más aporta por peso vendido. Para el caso de la compañía ejemplo, evidentemente la línea Camisas con un Índice de contribución del 58,8%, será la mejor alternativa, seguida por la línea de Pantalones (46,7%) y la línea Trajes (34,4%) Gestión de Líneas de Productos
55.
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C ©2019 Criterio del Margen de Contribución Unitario. Aunque se podría pensar que el Margen de contribución es igual al Índice de contribución, no es así; ya que el primero indica el aporte por cada unidad de producto vendido, a diferencia del Índice que indica el aporte por cada peso vendido. Debido a que los productos no tienen comportamientos homogéneos, hace que la utilización de ambos criterios lleve a resultados diferentes Para el ejemplo de la empresa ejemplo, cuando se aplica el criterio del Margen de Contribución Unitario, la línea Trajes ($110.000), es la primera que se debe impulsar, seguida por las líneas Pantalones ($70.000) y línea camisas ($50.000) en su orden. Si se compara el orden de prioridad establecido por ambos criterios se llega a resultados diferentes Gestión de Líneas de Productos Líneas / Conceptos Linea Pantalones Linea Camisas Linea Trajes Caballero Margen de Contribución Unitario $ 70.000 $ 50.000 $ 110.000 Índice de Contribución 46,67% 58,82% 34,38%
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C ©2019 Criterio de recurso escaso Este criterio se basa en la utilización de las capacidades ociosas, el supuesto que el mercado estará en disposición de adquirir todo el producto que se ofrezca y el potencial de contribución adicional que podría ofrecer cada línea. Uso del índice de Contribución De los datos de la compañía ejemplo, se puede extraer las capacidades de producción y ventas disponibles para cada línea e índice de contribución. Para saber cuál es la línea que debemos impulsar primero, lo más razonable sería calcular para cada una de ellas la contribución potencial adicional que podríamos obtener si comparamos la producción. Para el cálculo de la Contribución potencial, se procede como sigue: 1. Se determina las Ventas máximas posibles, como las ventas presupuestadas sobre la capacidad instalada. 2. Se determina las Ventas adicionales, como las Ventas máximas posibles menos las ventas presupuestadas. 3. La contribución potencial adicional se calcula como las ventas adicionales por el índice de contribución de cada línea. Gestión de Líneas de Productos
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C ©2019 Como se puede leer de la tabla, la línea con mejor contribución potencial adicional es la línea Camisas, en segundo lugar se tiene la línea Pantalones y finalmente la línea Trajes. No obstante, el resultado, como ya se mencionó, estará supeditado a la evaluación de los posibles aumentos en los costos y gastos fijos de producción y venta Gestión de Líneas de Productos Líneas / Conceptos Linea Pantalones Linea Camisas Linea Trajes Caballero Capacidad Actual Utilizada 80% 70% 92% Ventas $ 363.750.000 $ 199.750.000 $ 313.600.000 Ventas máximas posibles $ 454.687.500 $ 285.357.143 $ 340.869.565 Ventas adicionales $ 90.937.500 $ 85.607.143 $ 27.269.565 Índice de contribución 46,67% 58,82% 34,38% Contribución Potencial adicional $ 42.437.500 $ 50.357.143 $ 9.373.913 2o 1o 3o Contribución Potencial Adicional Empresa ManPants
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C ©2019 ¿Vendedores propios o representantes?La decisión ante la cual se enfrenta el directivo es definir entre, por ejemplo, abrir una nueva tienda o contratar la distribución, cuando se quiere penetrar una determinad zona geográfica. O a la decisión de terminar un contrato de distribución, en consideración a que de esta forma no se están logrando los objetivos esperados por la empresa Criterios: Costos totales / Punto de indiferencia
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C ©2019 Ejemplo Para ilustrar el análisis de esta decisión; supongamos que el director de Mercadeo de la empresa ejemplo, estima que en una nueva zona de la ciudad podría llegar a tener ventas por los $45 millones; si se opta por abrir una tienda se tendrían costos y gastos fijos anuales por $7,5 millones, más el 3% por comisiones de ventas; si por el contrario, se entrega la distribución a un comercializador, éste cobrara el 15% de intermediación Para el volumen de ventas esperado, tener el punto de venta costaría: Ct = $7´500.000 + (45´000.000 × 3%) = $8´850.000 Por su parte, hacer la comercialización a través de un distribuidor, tendrá un costo de: Ct = (45´000.000 × 15%) = $6´750.000 ¿Vendedores propios o representantes?Criterio: Costos totales
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C ©2019 Pronosticos de Ventas (Estudio del Mercado) Costo de abrir tienda Costo de contratar distribución Alternativa Menor Costo $ 45.000.000 $ 8.850.000 $ 6.750.000 Distribuidor $ 50.000.000 $ 9.000.000 $ 7.500.000 Distribuidor $ 55.000.000 $ 9.150.000 $ 8.250.000 Distribuidor $ 60.000.000 $ 9.300.000 $ 9.000.000 Distribuidor $ 65.000.000 $ 9.450.000 $ 9.750.000 Tienda $ 70.000.000 $ 9.600.000 $ 10.500.000 Tienda $ 80.000.000 $ 9.900.000 $ 12.000.000 Tienda $ 90.000.000 $ 10.200.000 $ 13.500.000 Tienda $ 100.000.000 $ 10.500.000 $ 15.000.000 Tienda $ 110.000.000 $ 10.800.000 $ 16.500.000 Tienda Criterio: Punto de indiferencia ¿Vendedores propios o representantes?
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C ©2019 ¿Fabricar o contratar? En muchas ocasiones los directivos, por diferentes motivos, se ven ante la necesidad de decidir entre fabricar directamente sus productos o contratar con un tercero su producción. La mejor forma de evaluar estas alternativas para tomar una decisión acorde con los objetivos de la empresa, igual que se hizo en el caso anterior, es comparar los costos efectivos de fabricación con los costos efectivos de contratar la producción; considerando también, el valor de indiferencia a partir del cual es mejor una opción que otra.
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C ©2019 Proyectos de
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C ©2019 El objetivo de toda inversión es ganar dinero, cuanto antes y cuanto más mejor; si a lo anterior le sumamos que los recursos son escasos entonces será necesario ser “cuidadoso” en la selección de las iniciativas de inversión. Desde lo financiero se utilizan básicamente dos criterios de inversión: – Valor presente neto – Tasa Interna de Retorno Criterios de Evaluación de Proyectos
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C ©2019 VPN – Valor presente neto Consiste en comparar la inversión y pagos en el momento actual; para esto será necesario hallar el valor equivalente de todos los flujos mediante la aplicación de una tasa de descuento (rentabilidad mínima requerida o deseada) Ejemplo Periodo 0 1 2 3 4 5 Inversión -5.000 Pagos 300 1.500 2.800 3.300 2.000 𝑉𝑃𝑁 𝑖 = −𝐼 𝑜 + 𝑗=1 𝑛 𝐹𝐶𝑗 (1 + 𝑖) 𝑗 𝑖 = 8% = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑀𝑖𝑛𝑖𝑚𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 − 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
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C ©2019 VPN – Valor presente neto Para este proyecto el VPN es positivo lo que significa que el proyecto de inversión genera más del 8% anual, por lo que la inversión es aceptable para el Inversionista Período Flujo de Caja Valor Actual Flujo 0 - 5.000 -5.000 1 300 300/1,08 = 277,77 2 1500 1500/1,082 = 1.286,00 3 2.800 2.800/1,083 = 2.222,73 4 3.300 3.300/1,084 = 2.425,60 5 2.000 2.000/1,085 = 1.361,17 TOTAL 2.573,27
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C ©2019 VPN – Valor presente neto Interpretación del valor presente neto Si VPN < 0 significa que el proyecto no se justifica desde el punto de vista financiero ya que lo que se piensa invertir estaría rindiendo menos que i (Costo de Capital - Tasa de Descuento). Y por consiguiente debería rechazarse, sino hay otra consideración. Si VPN = 0 significa que lo que se piensa invertir estaría rindiendo exactamente i (Costo de Capital -Tasa de Descuento-). Y por consiguiente debería aceptarse, si no hay otra consideración. Si VPN > 0 significa que lo que se piensa invertir estaría rindiendo más de i (Costo de Capital -Tasa de Descuento-). Y por consiguiente debería aceptarse, si no hay otra consideración.
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C ©2019 TIR – Tasa Interna de Retorno Es la tasa de interés que es capaz de generar un proyecto de inversión. Para esto se debe determinar la 𝑖 que hace que el VPN sea igual a 0. Ejemplo Periodo 0 1 2 3 4 5 Inversión -5.000 Pagos 300 1.500 2.800 3.300 2.000 𝑉𝑃𝑁 𝑖 = 0 = −𝐼 𝑜 + 𝑗=1 𝑛 𝐹𝐶𝑗 (1 + 𝑖) 𝑗 𝐼 𝑜 = 𝑗=1 𝑛 𝐹𝐶𝑗 (1 + 𝑖) 𝑗
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C ©2019 TIR – Tasa Interna de Retorno Para el calculo es necesario utilizar una hoja de calculo En el texto, verifique la forma de calcular la TIR con EXCEL En este caso la TIR= 22,19%. Ya que la TIR es mayor que la TMAR se puede decir que la inversión es atractiva para el inversionista
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C ©2019 TIR – Tasa Interna de Retorno Interpretación Para entender el significado de la TIR, esta se debe comparar con el costo de capital o la Tasa de Retorno De esta manera, sí 𝑖 corresponde al Costo de Capital y la TIR < i, entonces esto significa que el proyecto no se justifica desde el punto de vista financiero ya que el proyecto está rentando menos que lo que el inversionista desea. Y por consiguiente debería, rechazarse, sino hay otra consideración. TIR = i, entonces esto significa que el proyecto está rentando exactamente lo que el inversionista desea. Y por consiguiente debería aceptarse, sino hay otra consideración. TIR > i, entonces esto significa que el proyecto está rentando más que lo que el inversionista desea. Y por consiguiente debería aceptarse, sino hay otra consideración.
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