Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 4 al 10 de septiembre de 2017, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 4 al 10 de septiembre
BBBRRRAAASSSIIILLL
Apuesta de China por Brasil. China y Brasil han firmado el 1 de septiembre catorce
acuerdos de cooperación tras la reunión en Pekín de los presidentes de ambos
países, Xi Jinping y Michel Temer. Entre ellos se incluye la construcción de
proyectos ferroviarios, nucleares y eléctricos en territorio brasileño con inversión
china. Destaca la suscripción de una futura línea de crédito de 3.000 mill.$ (2.524
mill.€) entre el Banco de Desarrollo de China y su homólogo brasileño, el BNDES; la
construcción de una terminal en el Puerto de Sao Luis (una inversión de 700 mill.$)
por parte de la empresa China Communication and Construction; y un crédito de
300 mill.$ entre el Eximbank (Export-Import Bank of China) y el Banco do Brasil. Los
responsables chinos han manifestado su interés en participar en el plan de
privatizaciones que impulsa el gobierno de Temer para paliar su delicada situación
financiera. El comercio bilateral entre China y Brasil ha alcanzado 50.000 mill.$
durante los primeros siete meses del año y Brasil es el primer destino de las
inversiones chinas en Latinoamérica.
Nuevos escándalos de corrupción. El antiguo Ministro de Finanzas y Jefe de
Gabinete de la Presidencia, Antonio Palocci, condenado a doce años de cárcel por
el escándalo de corrupción de Petrobras, ha declarado ante un juez federal que su
presidente, Luiz Inácio “Lula” da Silva, tenía un “pacto de sangre” con la
constructora Odebrecht por el que esta compañía entregó 96 mill.$ al Partido de
los Trabajadores en contrapartida por la obtención de contratos públicos. La
acusación se ha hecho pública tras saberse que tanto Lula como Dilma Roussef han
sido imputados en el caso Petrobras. Por otra parte, en el registro de un piso
alquilado por el antiguo ministro Geddel Vieira Lima, hombre de confianza de
Michel Temer, han aparecido 16 mill.$ en dinero líquido. Vieira Lima está en
arresto domiciliario desde el mes de julio acusado de corrupción. El testimonio de
Palocci supone un fuerte varapalo para la candidatura de Lula a las próximas
elecciones presidenciales.
Petrobras pone a la venta el 90% de su filial de gas. La petrolera estatal Petrobras
ha anunciado que pone a la venta el 90% de las acciones que tiene en la empresa
Transportadora Associada de Gás, dentro del plan de desinversiones lanzado por la
compañía para recaudar dinero y hacer frente a su gigantesca deuda, fruto de la
caída de los precios del crudo y de las pérdidas asociadas a la gigantesca red de
corrupción en su interior. Esta filial administra un sistema de gasoductos de cerca
LATINOAMÉRICA

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de 4.500 kilómetros de extensión, localizados principalmente en el norte y nordeste de
Brasil, con una capacidad para transportar 74,7 millones de metros cúbicos al día. Con el
plan de venta de activos, Petrobras recaudó 13.600 mill.$ en el bienio 2015-16 y espera
lograr otros 21.000 mill.$ entre 2017 y 2018. La petrolera registró un beneficio neto de
4.765 millones de reales (unos 1.500 mill.$) en el primer semestre de este año, revirtiendo
así las pérdidas que sufrió en el mismo período de 2016 (876 millones de reales,
equivalentes a 280 mill. $).
Nuevo recorte de tipos. El Banco Central de Brasil ha recortado su tipo de referencia en
100 puntos básicos, hasta el 8,25%, el pasado 6 de septiembre. Se trata del octavo recorte
en los últimos doce meses, posibilitado por una evolución muy favorable de la inflación. La
inflación ha sido del 1,62% de media en los primeros ocho meses del año, muy inferior al
5,42% registrado en el mismo período de 2016 y el menor resultado para este periodo
desde 1994. Esta medida, ya anticipada por los mercados, pretende apuntalar la lenta
salida de la recesión a la que se asistió durante el segundo trimestre del año, cuando el PIB
creció un 0,2%, lo que confirmó la línea ascendente que había comenzado a principios de
2017 y que acabó con ocho trimestres consecutivos en negativo.
CCCHHHIIILLLEEE
Crisis del gabinete de Bachelet. A menos de once semanas de la elección presidencial en Chile,
el ministro de Economía, Luis Carlos Céspedes, el ministro de Finanzas, Rodrigo Valdés y el
subsecretario de Hacienda, Alejandro Micco, han dimitido tras la negativa del gobierno a
autorizar una inversión de 2.500 mill.$ en un proyecto de mina de hierro por razones
medioambientales. El incidente pone de manifiesto la división en el seno del Gobierno entre
quienes pensaban que la reactivación económica debe ser la prioridad, sacrificando algunos
aspectos medioambientales, y quienes consideraban que la mejora de las cifras
macroeconómicas no justificaba el impacto del proyecto. La presidenta, Michelle Bachelet, ha
liderado la oposición a la mina y ha criticado públicamente la actitud del ministro de Finanzas.
Para sortear la desaceleración de la economía e impulsar el crecimiento en el medio año que le
queda a su Gobierno, la presidenta Bachelet ha apostado por dos figuras conocidas, Nicolás
Eyzaguirre como ministro de Hacienda y Jorge Rodríguez Grossi al frente de Economía, las
mismas carteras que ya ocuparon durante el Gobierno de Ricardo Lagos (2000-2006). La crisis
de gobierno es un nuevo reflejo de las tensiones que han existido durante la presidencia de
Bachelet entre liberales y progresistas. Desde la caída de Pinochet en 1990, ningún gobierno
había modificado su estructura durante el mandato presidencial, menos Michelle Bachelet,
que lo ha hecho dos veces en los últimos cuatro años.
CCCOOOLLLOOOMMMBBBIIIAAA
Alto el fuego con el ELN. El gobierno colombiano y la guerrilla del Ejército de Liberación
Nacional (ELN) han pactado en Quito un alto el fuego bilateral que será efectivo a partir del 1
de octubre durante 102 días. El acuerdo será renovado si se respeta y si las negociaciones que
comenzaron en febrero avanzan de manera significativa. Entre las condiciones del gobierno
durante esta tercera ronda de conversaciones está que el ELN renuncie a los secuestros y a los
atentados contra las infraestructuras petroleras, a la instalación de minas antipersona y a
reclutar menores de edad. Por su parte, la guerrilla requiere el compromiso del ejecutivo de
suspender las acciones militares contra ellos, investigar y tomar medidas efectivas para evitar
el asesinato de líderes sociales, atacar con más contundencia a los grupos ilegales en regiones
vulnerables y un plan humanitario para mejorar las condiciones de los presos del ELN que se
encuentran en las cárceles del país. Es la primera vez, desde que se levantó en armas en 1964,

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que el ELN se compromete a detener sus acciones de manera recíproca. En el pasado ha
suspendido su lucha con el Ejército de manera unilateral durante períodos breves. El ELN nació
casi a la vez que las FARC, a mediados de la década de los sesenta, y desde entonces ha sido
uno de los grupos armados que han participado del conflicto interno colombiano, que ha
dejado más de 220.000 muertos y millones de víctimas, especialmente desplazados internos.
CCCHHHIIINNNAAA /// IIINNNDDDIIIAAA
¿Conflicto resuelto? En paralelo a la cumbre de los BRICS que se ha celebrado la semana
pasada en Xiamen (China), los presidentes de China y de la India, Xi Jinping y Narendra Modi,
han tenido una reunión donde han subrayado la necesidad para los dos países de tener una
relación “sana y estable”. El violento cara a cara entre Pekín y Nueva Delhi en la frontera del
Himalaya, que ha durado diez semanas este verano desde que el 8 de junio un equipo chino
comenzara la construcción de una carretera en una porción de territorio en disputa entre
China, India y Bután, concluyó el 28 de agosto con el anuncio de la retirada de las tropas indias
del altiplano de Doklam. No se han hecho públicos los acuerdos que han permitido poner fin a
la crisis, la más grave de las últimas décadas. Hasta ahora la India se ha opuesto a aceptar un
acuerdo, temiendo que el gigante asiático se acerque en demasía al estrecho corredor que
conecta las llanuras del norte de la India con las regiones del noreste. Para algunos analistas, la
confrontación de este verano en Doklam demuestra la incapacidad de gestión de estas
situaciones que tienen estas dos potencias. La reconciliación “de fachada” entre los dos
grandes Estados asiáticos ha salvado la novena cumbre de los BRICS.
CCCOOORRREEEAAA DDDEEELLL NNNOOORRRTTTEEE
Posible embargo sobre el petróleo. El Consejo de Seguridad (CS) de la ONU se reunió el
pasado 4 de septiembre para decidir la respuesta al sexto ensayo nuclear de Corea del Norte.
EE.UU, Japón y Corea del Sur propusieron un embargo sobre las ventas de petróleo a
Pyongyang, medida que necesita el acuerdo de China por dos razones: este país provee el 90%
de los hidrocarburos de Corea del Norte y tiene derecho de veto sobre las decisiones del CS.
Corea del Norte dispone de importantes reservas estratégicas, pero un embargo dañaría
rápidamente y de manera significativa la economía del país y su capacidad militar. Según
algunas fuentes, la compañía pública China National Petroleum Corporation ha suspendido las
ventas de fuel a Pyongyang, aunque la noticia no se ha confirmado oficialmente; no obstante,
se sabe que los precios del fuel están subiendo desde abril. Sin embargo, China se opone al
embargo por temor a una respuesta radical de Corea, y prefiere medidas mucho menos
drásticas, con la esperanza que las autoridades norcoreanas se sienten a negociar para
conseguir una salida pacífica de la actual crisis.
IIINNNDDDIIIAAA
Ralentización del crecimiento. La India ha registrado durante el segundo trimestre de 2017 el
peor dato de crecimiento de los últimos tres años, un 5,7% interanual, cuatro décimas
porcentuales menos que en el primer trimestre. Durante el mismo periodo de 2016 alcanzó el
7,9%. La desaceleración se nota sobre todo en los sectores minero, manufacturero y de la
ASIA

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construcción. También se ha notado la repercusión en la actividad de la aplicación a partir de
julio del nuevo impuesto sobre bienes y servicios (Goods and Services Tax – GST). El gobierno
mantiene el objetivo de crecimiento para el año fiscal (entre 6,75% y 7,5%).
LLLAAAOOOSSS
Línea de alta velocidad hacia China. El gobierno de Laos está preparando el terreno para
poner en marcha la construcción de la línea ferroviaria de alta velocidad entre Boten (frontera
con China) y Vientián. Entre otras cosas, se está valorando el número de personas que se verán
afectadas por las expropiaciones o serán desplazadas en la provincia de Luang Prabang, para
poder estimar el coste de la operación. Se ha previsto compensar con nuevas tierras a los
agricultores que pierdan las suyas, con el objetivo de minimizar la oposición social al proyecto.
Pese a ello, suscita reticencias el hecho que la mayoría de los trabajadores que ejecutarán la
infraestructura serán chinos. La línea de alta de velocidad debería estar funcionando en 2021 y
su presupuesto provisional es de 6.000 mill.$. La propiedad de la infraestructura será china
(70%) y laosiana (30%).
MMMYYYAAANNNMMMAAARRR
Crisis con la etnia rohingya. Según la ONU, unos 87.000 musulmanes rohingya se han
refugiado en Bangladesh en estas últimas semanas, como consecuencia de la represión del
ejército birmano en respuesta a los ataques de finales de agosto contra un veintena de
puestos de policía. Se trata aproximadamente del 10% de la población de esta etnia, que
habita en el Estado de Rakhine (antiguo Arakan). Estos nuevos refugiados se suman a los
centenares de miles que ya se han establecido en Bangladesh desde principios de los años 90.
La represión indiscriminada de las fuerzas armadas birmanas contra la poco conocida
organización “Ejército de Salvación de los Rohingyas del Arakan” (ESRA) está generando todo
tipo de abusos contra la población civil y una nueva ola de refugiados. Según Human Rights
Watch, centenares de casas han sido quemadas en los pueblos musulmanes y las minorías
budista e hinduista también han sido atacadas por activistas rohingyas. El ESRA tiene por
objetivo el hacer valer los derechos de los rohigyas de Myanmar, una minoría musulmana de
origen bengalí establecida en el país desde finales del siglo XIX y que no tiene prácticamente
ningún derecho en Myanmar. Se teme que este movimiento abra la puerta en la región a las
organizaciones yihadistas, como Daesh y Al Qaeda. Esta crisis puede originar un problema
político mayor en el país, ya que desde diversas instancias se reprocha a la Premio Nobel de la
Paz, Aung San Suu Kyi –presidenta del país de facto‒ el no reaccionar ante la situación, lo que
hace que algunos consideren que respalda indirectamente la brutal actuación del ejército
birmano.
K
KKKOOOSSSOOOVVVOOO
Nuevo gobierno. El acuerdo parlamentario entre el partido Democrático de Kosovo y la Alianza
Nuevo Kosovo permitirá la constitución de un nuevo gobierno, tras las elecciones del 11 de
junio. El nuevo primer ministro será Ramush Haradinaj, líder de la coalición de corte
nacionalista, que compareció en 2005 ante el Tribunal Penal Internacional para la antigua
EUROPA DEL ESTE - CEI

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Yugoslavia, acusado de crímenes de guerra de los que, finalmente, fue absuelto. Entre los
principales desafíos del nuevo gobierno se encuentran la elevada tasa de paro (del 30%) y la
normalización de las relaciones con Belgrado, condición sine qua non para acceder a la UE.
TTTUUURRRQQQUUUÍÍÍAAA
Dudas sobre la adhesión de Turquía. La propuesta de Angela Merkel de detener el proceso de
adhesión de Turquía a la UE no ha sido acogida con gran entusiasmo por varios países
europeos. Finlandia, Suecia, Países Bajos, Estonia y Bélgica se han mostrado dubitativos o
claramente opuestos a la posición alemana, por considerar que podría resultar
contraproducente, y, por tanto, defienden mantener el statu quo. La UE congeló en 2016 la
apertura de nuevos capítulos en un proceso de negociación que empezó en 2005. Excepto
Austria, que desde hace más de un año pide el cese de las conversaciones, la mayor parte de
países de la UE no son partidarios de paralizar el proceso, al considerar a Turquía un socio
estratégico en áreas especialmente sensibles, como son Chipre, la lucha antiterrorista, los
refugiados de Siria, etc, además de un importantísimo socio comercial. El Comisario encargado
de la ampliación de la UE, Johannes Hahn, ha propuesto un informe sobre la evolución de la
situación en Turquía para la primavera de 2018.
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA
Entra en vigor el Acuerdo de Asociación con la UE. El Acuerdo de Asociación entre Ucrania y la
UE ha entrado en vigor el 1 de septiembre, tras el voto unánime de los 28 miembros de la
Unión el pasado julio. Como se recordará, inicialmente la rúbrica del pacto estaba prevista
para noviembre de 2013, pero la negativa en el último momento del entonces presidente
ucraniano, Viktor Yanukovych, frenó el acuerdo, lo que le costó el cargo y dio origen a la actual
crisis entre Ucrania y Rusia. Posteriormente, en 2016, el pacto se paralizó por la negativa de las
autoridades de los Países Bajos. El gobierno holandés desbloqueó su negativa con la condición
de que se incluyeran determinadas clausulas. En la actualidad, la exención de aranceles para
los productos ucranianos ya está funcionando con normas provisionales, y los líderes europeos
han aceptado, además, la eliminación de trabas en los visados para los ucranianos que deseen
viajar a la UE. Aunque el Acuerdo de Asociación tenga limitaciones, para Kiev es un paso
importante en el proceso de integración en Europa y una oportunidad para estrechar lazos con
Occidente.
AAARRRAAABBBIIIAAA SSSAAAUUUDDDÍÍÍ
Se retrasan las reformas. Según la prensa internacional, Arabia Saudí está modificando su Plan
de Transformación Nacional, que definía ambiciosos objetivos de reformas económicas de cara
al 2020, en el marco de un proyecto global denominado “Vision 2030”. Las reformas estaban
impulsadas por el Príncipe Mohamed bin Salman. Parece que se está planteando retrasar
algunas de ellas hasta 2025 o 2030, en particular las que conciernen a las privatizaciones, el
acceso a la vivienda y el sector financiero. Algunas de las medidas fiscales y de ahorro previstas
para este año ya se han aplazado a raíz del modesto repunte del precio del petróleo. En
particular, se ha anulado el impopular recorte de los salarios de los empleados públicos.
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO

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Algunos análisis achacan este aplazamiento al deseo de que la decisión de. rey de nombrarle
único heredero se ejecute de la manera más tranquila posible, aparcando por el momento las
reformas más controvertidas. Con todo, parece difícil que medidas tales como la privatización
de Aramco se retrasen; aunque siempre se podrá alegar que el precio de mercado no es
suficiente. Todo hace pensar que la necesaria diversificación y transformación de la economía
saudí tardará mucho tiempo en realizarse.
TTTÚÚÚNNNEEEZZZ
Remodelación del gobierno. El Primer Ministro tunecino, Yussef Chahed, ha anunciado el
miércoles 6 de septiembre un esperado cambio de gobierno. Entre las modificaciones más
significativas están el nombramiento de su Jefe de Gabinete y antiguo consejero económico de
la Presidencia, Ridha Chalghoum, como ministro de Finanzas y de Lofti Brahem, militar y
Director de la Guardia Nacional (Gendarmerie), como ministro de Interior. Un antiguo ministro
de Defensa, Abdelkrim Zbidi, retoma las funciones de consejero económico de la Presidencia.
Tanto Chalghoum como Zbidi ocuparon puestos de relevancia en el gobierno del dictador Ben
Ali. El joven Primer Ministro tunecino ha establecido como prioridades reactivar la economía,
reequilibrar las finanzas públicas y la balanza de pagos y reestructurar las empresas
pertenecientes al Estado.
UUUZZZBBBEEEKKKIIISSSTTTÁÁÁNNN
Liberalización del som. Las autoridades uzbekas han puesto en marcha la reforma monetaria
más importante efectuada en el país, liberalizando el mercado de divisas y devaluando la
moneda nacional, el som, casi un 100%. Por primera vez en su historia, los ciudadanos uzbekos
tienen libre acceso a la compra de divisas. El som cotiza en este momento a 8.100 unidades
por dólar, frente a 4.210 antes de la reforma. Esta cotización le sitúa muy cerca del valor que
tenía en el mercado negro. El Banco Central ha anunciado que el cambio se revisará todas las
semanas en función de las condiciones del mercado. El libre acceso al mercado de divisas
debería favorecer el crecimiento de las pymes. Hasta ahora, las grandes compañías
controladas por los altos cargos del gobierno y la administración monopolizaban las
importaciones a través del control del acceso a las divisas. Por ello, se teme que la medida
podría enfrentar cierta oposición por parte de estas élites.
BBBUUURRRUUUNNNDDDIII
Sangrienta dictadura. El informe de la Comisión de Investigación de la ONU sobre Burundi,
publicado el pasado 4 de septiembre, subraya el clima de inseguridad que existe entre la
sociedad de este país. En julio de 2017 la cifra de refugiados burundeses en países vecinos
superó los 417.000, equivalente al 4% de la población. La situación actual es consecuencia de
la decisión adoptada en abril de 2015 por el presidente, Pierre Nkurunziza, de presentarse por
tercera vez a las elecciones, pese a la limitación de mandatos establecida en la Constitución.
Esto generó una espiral de violencia que ha afectado, principalmente, a miembros de la etnia
tutsi y ciudadanos hutus contrarios al Presidente, y que los investigadores de la ONU
consideran que pueden calificarse como “crímenes contra la humanidad”. También las ONG’s
ÁFRICA SUBSAHARIANA

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Human Rights Watch y Amnistía Internacional confirman los hechos, señalando que las
autoridades alimentan la violación de los derechos humanos con su discurso de odio hacia los
oponentes y la minoría tutsi. Se ha establecido una lista confidencial de presuntos
responsables de las atrocidades que será puesta a disposición de la Corte Penal Internacional
(CPI). Cabe recordar que Burundi abandonará de manera efectiva la CPI el 26 de octubre, una
decisión que tomó el gobierno el pasado año en respuesta precisamente a la investigación
abierta por la fiscalía de la CPI sobre las violaciones de los derechos humanos.
NNNIIIGGGEEERRRIIIAAA
Lenta salida de la recesión. Los últimos datos macroeconómicos de Nigeria muestran una
tímida recuperación durante el segundo trimestre del año. El PIB de Nigeria ha registrado un
crecimiento del 0,55% interanual, y del 3,23% respecto al trimestre anterior. Se espera que la
mejora de la producción de petróleo en la segunda parte del año impulse el ritmo de
crecimiento. No obstante, los datos son más bien modestos, y no se han corregido ninguno de
los problemas estructurales. El ritmo de ejecución del ambicioso plan del gobierno para el
crecimiento y la recuperación económica avanza más lento de lo esperado.
SSSUUUDDDÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA
Tímido aumento del crecimiento. Sudáfrica ha registrado una ligera recuperación del
crecimiento en el segundo trimestre del año, del 1,1% en términos anuales y del 2,5% en
comparación con el trimestre previo. El dinamismo se sustenta en gran medida en el buen
comportamiento de los sectores agrícola y financiero. Sin embargo, se trata de una
recuperación frágil. El repunte de la minería (+3,9%) podría moderarse sensiblemente si
finalmente se llevan a cabo los cambios regulatorios planteados por el gobierno que,
probablemente, incidirán negativamente en el volumen de producción y en el clima de
inversión. Además, persisten los problemas institucionales y el creciente endeudamiento de las
empresas públicas. En este sentido, los cambios efectuados entre los responsables del Tesoro
podrían agravar el actual desequilibrio fiscal.
EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Trump arremete contra los “dreamers”. Donald Trump ha puesto fin al programa conocido
como Acción Diferida para los Llegados en la Infancia (DACA, por sus siglas en inglés), que
permite permanecer legalmente en Estados Unidos a los llamados dreamers (soñadores), los
inmigrantes sin papeles que llegaron al país siendo menores. Se trata de un nuevo ataque
contra los inmigrantes que se suma a las polémicas decisiones relativas a la construcción del
famoso muro en la frontera con México y a la orden ejecutiva, que acabó siendo bloqueada,
que impedía el acceso a EE.UU. a ciudadanos de siete países de Oriente Medio. Además,
constituye otro intento de acabar con la herencia de Obama, tras su fracaso en desmantelar el
Obamacare. El programa DACA fue promulgado en 2012 por Obama mediante una orden
ejecutiva y gracias a él unos 800.000 jóvenes indocumentados han podido frenar su expulsión
del país, obtener un permiso temporal de trabajo y, en algunos estados, un permiso de
conducir. No obstante, Trump, consciente del impacto político que las deportaciones de los
OCDE

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dreamers causarían en su propio partido, ha concedido una prórroga de seis meses mientras el
Congreso halla una salida para los 800.000 afectados.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
Fallo del Tribunal Europeo de Justicia a favor de las cuotas de Refugiados. El Tribunal Europeo
de Justicia ha rechazado el pasado 6 de septiembre los recursos de Hungría y Eslovaquia contra
el sistema de reparto de cuotas de refugiados. En 2015, la UE acordó por mayoría de sus
miembros reubicar a 160.000 refugiados llegados a Italia y Grecia en el resto de países de la
Unión. Hasta el momento, sólo 25.000 han sido trasladados. Esta decisión fue recurrida por los
dos citados países y la corte, con sede en Luxemburgo, ha fallado que la UE tiene potestad
para imponer a sus Estados miembros este reparto. Europa vive la peor crisis de refugiados
desde la Segunda Guerra Mundial, con la llegada de dos millones de personas, según la
Organización Internacional de Migraciones. En España, de los más de 17.300 refugiados que
debíamos acoger antes del 27 de septiembre, tan sólo se han reubicado a 1.070 procedentes
de Italia y Grecia, y a otros 418 que se encontraban en campamentos de los países vecinos de
Siria, como Turquía, Líbano y Jordania, que son quienes más refugiados acogen dentro de sus
fronteras.