Resumen de las noticias internacionales más destacadas del 20 al 26 de mayo de 2019, elaborado por el departamento de Riesgo País de CESCE.

1. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
Del 20 al 26 de mayo
CCCEEENNNTTTRRROOOAAAMMMÉÉÉRRRIIICCCAAA /// MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO
México impulsa un “Plan Marshall” para Centroamérica. La Comisión Económica para
América Latina y el Caribe (CEPAL) ha presentado, el 20 de mayo, su propuesta para el
Plan de Desarrollo Integral El Salvador-Guatemala-Honduras-México. El objetivo es
formular un diagnóstico y presentar recomendaciones para avanzar hacia un nuevo
estilo de desarrollo que también aborde la complejidad de los procesos migratorios. Los
presidentes de El Salvador, Guatemala, Honduras y México solicitaron, en diciembre de
2018, que la CEPAL elaborase un plan, que muchos ya denominan como “Plan Marshall”,
para buscar una solución a los problemas que están detrás del notable y persistente
aumento de la migración. En última instancia, el Gobierno mexicano aspira a convencer
a Estados Unidos, país objetivo de las personas migrantes de estos países, a que invierta
10.000 mill.$ para favorecer el desarrollo de las áreas de energía, infraestructura e
inversión en El Salvador, Honduras, Guatemala y el sur de México. El documento
estratégico propone un cambio de visión al abordar la movilidad como un asunto de
seguridad humana que abarca los derechos humanos, la seguridad pública y la defensa
y medios de vida para las personas en lugar de abordarla como un fenómeno de
seguridad del Estado o seguridad nacional. El documento incluye treinta
recomendaciones derivadas de cuatro ejes programáticos acordados por los cuatro
países: desarrollo económico, bienestar social, sostenibilidad ambiental y gestión de
riesgos, y gestión integral del ciclo migratorio con seguridad humana.
EEECCCUUUAAADDDOOORRR
Nuevo miembro del Centro de Desarrollo de la OCDE. Ecuador ha sido aceptado como
nuevo miembro del Centro de Desarrollo de la Organización para la Cooperación y el
Desarrollo Económico (OCDE) el pasado 21 de mayo. Con la inclusión Ecuador formará
parte también del Programa Regional OCDE para América Latina y el Caribe cuyos pilares
se centran en la productividad, inclusión y buena gobernanza. El Centro de Desarrollo
es un foro para el diálogo y análisis entre gobiernos y actores no tradicionales, entre
ellos, el sector privado, fundaciones y la academia. Ecuador ha atribuido el ingreso a la
confianza generada en la comunidad internacional. Su presidente Lenin Moreno confía
que la cercanía a la OCDE aumentará la visibilidad del país, posibilitándole captar en
mejor forma inversión extranjera directa.
LATINOAMÉRICA

2. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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MMMÉÉÉXXXIIICCCOOO /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS /// CCCAAANNNAAADDDÁÁÁ
Se allana el camino a la ratificación del USMCA. El gobierno de Estados Unidos ha levantado,
desde el 20 de mayo, los aranceles al aluminio y acero provenientes de Canadá y México tras
alcanzar un acuerdo con ambos países. A cambio, éstos se comprometen a retirar los aranceles
a los productos agropecuarios impuestos como medida de represalia y los litigios en la
Organización Mundial del Comercio (OMC) al respecto. Además, los ejecutivos canadiense y
mexicano adoptarán medidas para prevenir que el acero y el aluminio chino entren a EE UU a
través de sus países. También se establecerá un mecanismo de consulta para resolver disputas
por las importaciones de estos productos. Los aranceles fueron impuestos en junio del año por
el ejecutivo de Trump al alegar que las exportaciones mexicanas y canadienses de estos
productos representaban un peligro para la seguridad de la primera potencia mundial; el exceso
de suministro de estos metales a nivel global, impulsado especialmente por China, amenazaba
a los productores de EE.UU. El pacto de la semana pasada allana el camino para la ratificación
del nuevo acuerdo comercial negociado entre los tres países, el llamado Acuerdo Estados
Unidos-México-Canadá (USMCA, por sus siglas en inglés) que sustituye al Tratado de Libre
Comercio de América del Norte (TLCAN) ‒conocido en inglés como NAFTA‒ vigente desde los
años noventa.
CCCHHHIIINNNAAA /// EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Guerra comercial. El Presidente Trump ha emitido una licencia temporal de 3 meses que
permitirá a las empresas estadounidenses hacer negocios con Huawei con el fin de que hagan
planes para cambiar sus acuerdos de suministro y se especifiquen más adelante las medidas de
restricción sobre la compañía china impuestas por EE.UU. La medida llega tras la alarma
provocada después de que Google anunciara que dejaría de proveer a Huawei con su sistema
operativo Android y de que varias compañías de teléfonos decidieran paralizar sus pedidos a la
empresa china. La moratoria también señala que todavía existe disposición para la negociación
en Washington, aunque la posibilidad de un acuerdo rápido parece haberse esfumado en los
dos últimos meses. Por su parte, las autoridades chinas están ahora estudiando excluir a EEUU
de sus exportaciones de metales raros, que son claves en la fabricación de equipos informáticos
y de telecomunicaciones.
IIINNNDDDIIIAAA
Amplia victoria de Modi. La Alianza Nacional Democrática liderada por el partido BJP
(Baharatiya Janata Party) del primer ministro Narendra Modi logró una aplastante victoria en las
elecciones generales celebradas entre el 11 de abril y el 19 de mayo. El BJP logró 303 escaños
con lo que la Alianza Nacional Democrática suma 352 frente a los 273 que se necesitan para
lograr la mayoría. De este modo, Modi amplia sustancialmente su mayoría absoluta en el
Congreso, y disipa cualquier duda en el terreno político sobre la continuidad de su programa,
mientras que, en lo económico, el país parece enfrentarse a una desaceleración tras el fuerte
crecimiento experimentado en la primera legislatura de Modi.
ASIA

3. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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IIINNNDDDOOONNNEEESSSIIIAAA
Widodo reelegido. Finalmente se publicaron los resultados oficiales de las elecciones celebradas
el pasado mes de abril. El Presidente Joko Widodo fue reelegido con el 55,5% de los votos frente
al 44,5% cosechado por el general Prabowo Subianto, cuya alianza con los islamistas había
despertado temores en la comunidad inversora. La victoria de Widodo supone la continuidad de
la política económica de fuerte impulso de las infraestructuras e incentivo de la inversión
extranjera.
UUUCCCRRRAAANNNIIIAAA
El nuevo Presidente no está de broma. Una potencial crisis constitucional se adivina en Ucrania.
El recién elegido presidente, otrora cómico, Vlodymyr Zelensky, comenzó su mandato la semana
pasada ordenando la disolución del Parlamento y convocando elecciones anticipadas. Su
intención era aprovechar la abrumadora mayoría que obtuvo en las elecciones presidenciales,
donde se impuso con el 73% de los votos, para cambiar la configuración de la Cámara,
mayoritariamente favorable al expresidente Petro Poroshenko. En una planificada estrategia, la
coalición gobernante decidió romper días antes de que Zelensky tomase posesión de su cargo
lo que, según la Constitución, abría un plazo de 30 días en los que el Presidente no podía ordenar
la disolución de la Cámara. Sin embargo, Zelensky obvió este obstáculo administrativo y
estableció el 21 de julio como fecha para las elecciones legislativas. El Parlamento, por su parte,
también ha decidido obviar la orden de disolución y sigue ejerciendo como órgano legislativo.
De hecho, la semana pasada, cuando teóricamente ya estaba disuelto, rechazó la primera
medida de Zelensky que proponía modificar el sistema electoral del actual de mayoría simple a
uno de representación proporcional que facilita la entrada en el escenario político de pequeñas
formaciones. Parece, pues, que se avecina un enfrentamiento entre dos de los poderes del
Estado, veremos si las consecuencias no derivan en una crisis de mayor envergadura.
AAARRRAAABBBIIIAAA SSSAAAUUUDDDÍÍÍ
Los fondos de inversión desinteresados. En unos pocos días, las acciones de las principales
empresas saudís pasarán a integrar el MSCI Emerging Markets Index, en el que cotizan los títulos
de las principales compañías de 26 grandes países emergentes. Arabia Saudí pasará a tener un
peso en dicho índice del 1,42%, ponderación que se doblará el próximo mes de agosto en que
aumentará al 2,84%. Sin embargo, y al menos de momento, los grandes fondos internacionales
de inversión no parecen tener mucho interés en los títulos saudís. Las razones que esgrimen son,
en primer término, la excesiva dependencia del petróleo de muchas de las cotizadas saudís,
incluidas también aquellas que no pertenecen al sector de los hidrocarburos, como es el caso de
los bancos. Los inversores, no obstante, esperan que esta dependencia del crudo se vaya
NORTE DE ÁFRICA - ORIENTE MEDIO
EUROPA DEL ESTE - CEI

4. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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atenuando conforme se vayan haciendo realidad los planes de diversificación de la economía de
Mohamed Bin Salman. Hay dos razones más detrás del desinterés de los inversores. La primera
hace referencia a las elevadas valoraciones de las acciones. El índice Tadawul de la Bolsa saudí
sigue estando caro en estos momentos y los inversores se encuentran a la espera de un
momento más propicio para entrar. Por último, los grandes fondos de inversión tienen también
en cuenta el incremento de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. La semana pasada, drones
dirigidos por un comando hutí, un grupo yemení de confesión chiíta, atacaron uno de los
principales oleoductos saudís, lo que obligó a las autoridades a interrumpir el flujo de crudo
durante un par de días. Ese hecho tuvo lugar pocos días después de que dos petroleros saudís
fueran objeto de un “acto de sabotaje” enfrente de las costas de los EAU, en el Estrecho de
Ormuz. La bolsa saudí demostró ser sensible a estos acontecimientos y, como consecuencia de
los mismos, cayó casi un 3%. Como no hay que descartar que –en el marco de las pésimas
relaciones entre EE.UU e Irán‒ acciones de este tipo se repitan, los inversores prefieren, de
momento al menos, seguir manteniéndose al margen de los títulos saudís.
EEEGGGIIIPPPTTTOOO
Revisión aprobada con éxito. Egipto ha superado con éxito la quinta y última revisión periódica
del acuerdo firmado con el FMI en noviembre de 2016 y, como consecuencia, recibirá el último
tramo de 2.000 mill.$ del paquete de 12.000 mill.$ del citado acuerdo. La delegación enviada
por el FMI al país norafricano valoró positivamente los esfuerzos efectuados en materia de
reducción del déficit público, la flexibilización del régimen cambiario y las reformas encaminadas
a mejorar la productividad y a eliminar las barreras a la inversión y al comercio. La institución
financiera internacional, no obstante, recomendó seguir perseverando en la lucha contra la
inflación, que todavía es de dos dígitos y que, con toda probabilidad, aumentará como
consecuencia del nuevo recorte de subsidios sobre la electricidad que el gobierno tiene previsto
efectuar el próximo mes de julio.
ÁÁÁFFFRRRIIICCCAAA SSSUUUBBBSSSAAAHHHAAARRRIIIAAANNNAAA
Tratado de Libre Comercio. El próximo 30 de mayo entrará en vigor el Tratado de Libre Comercio
de Africano (AfCFTA, por sus siglas en inglés). El acuerdo se firmó en marzo de 2018 por 44 de
las 55 economías africanas. Posteriormente otros países se adhirieron y, actualmente, tan solo
Benín, Eritrea y Nigeria han rehusado unirse. El acuerdo contempla dos etapas: primero, la
eliminación de aranceles en los intercambios de bienes y servicios y, después, la creación de un
convenio de inversiones y de derechos de propiedad intelectual. El nacimiento del AfCFTA
constituye un hito en el continente africano, dividido hasta ahora en varios bloques regionales.
El margen de crecimiento de los intercambios regionales es considerable, dado que el acuerdo
se extiende al 90% de los bienes comercializados. En cualquier caso, el éxito dependerá del grado
de coordinación e implementación de los países a partir de ahora.
ÁFRICA SUBSAHARIANA

5. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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RRREEEPPP... CCCEEENNNTTTRRROOOAAAFFFRRRIIICCCAAANNNAAA
El acuerdo de paz, a prueba. Al menos 50 personas han perdido la vida como consecuencia del
ataque perpetrado por la milicia Retorno, Reclamación y Rehabilitación (3R) en el noroeste del
país. El atentado constituye un paso atrás en el acuerdo de paz firmado el pasado febrero entre
el gobierno y los 14 grupos armados que operan en el país para poner fin al conflicto bélico que
estalló en 2013. Si bien es cierto que la violencia ha descendido en los últimos meses, la
erradicación de los atentados se antoja muy compleja. La Unión Europea ha reafirmado su
compromiso de mantener la misión militar para asesorar y formar a las Fuerzas Armadas de la
República Centroafricana.
RRREEEPPP... DDDEEEMMMOOOCCCRRRÁÁÁTTTIIICCCAAA DDDEEELLL CCCOOONNNGGGOOO
Nuevo Primer Ministro. El presidente, Félix Tshisekedi, nombró la semana pasada como primer
ministro a Ilunga Ilunkamba, el candidato propuesto por el partido del ex presidente Joseph
Kabila, el Frente Común por el Congo (FCC). Aunque el candidato de Kabila quedó tercero en los
comicios, el FCC todavía ejerce una elevada influencia gracias a la mayoría absoluta que ostenta
en la Asamblea Nacional. Una vez designado el cargo de primer ministro, el siguiente paso será
la formación de gobierno, un proceso que servirá para medir hasta qué punto la llegada de
Tshisekedi supone un cambio respecto a la anterior administración. Los críticos temen que el
nuevo Ejecutivo cuente con la participación de figuras vinculadas al FCC, lo que ahondaría las
acusaciones de un pacto oculto entre Tshisekedi y Kabila para repartirse el poder.
MMMAAALLLAAAUUUIII
Se paraliza el recuento. El anuncio del resultado oficial de los comicios celebrados el pasado 21
de mayo tendrá que esperar. Con el 75% escrutado, el presidente Peter Mutharika lidera las
votaciones, con el 40,44% del total, seguido de Lazarus Chakwera, líder del Partido del Congreso
de Malaui (MCP), con el 35,34%, y en tercer lugar se sitúa el ex vicepresidente, Saulos Chilima,
con el 18,35%. El proceso se encuentra, actualmente, paralizado, después de que el Tribunal
Supremo haya ordenado que se revisen las supuestas irregularidades detectadas en diez
distritos. Las sospechas sobre una manipulación de los comicios han generado protestas en la
capital, Lilongüe, en su mayoría alineada con los partidos de la oposición. Estos acontecimientos
han empañado el transcurso pacífico de los comicios. La misión de observadores de la Unión
Europea concluyó la semana pasada que las elecciones se celebraron en un marco de relativa
normalidad.
EEESSSTTTAAADDDOOOSSS UUUNNNIIIDDDOOOSSS
Las consecuencias de la guerra comercial. Donald Trump ha aprobado un nuevo programa de
asistencia para el sector agrícola, uno de los más afectados por las medidas de retorsión
aplicadas por China. El Presidente ha movilizado 16.000 mill.$, de los cuales 14.500 mill.$ estarán
destinados a pagos directos a los productores de cereal, lácteos y cerdo y el monto restante se
utilizarán para comprar alimentos frescos para los programas de comida gratuita en colegios y
comedores sociales. Los primeros pagos se realizarán en julio a los que le seguirán dos
OCDE

6. Dirección de Riesgo País y Gestión de Deuda
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desembolsos más a lo largo de 2019. Este paquete de asistencia supone el segundo de los
rescates planteados por la Administración estadounidense y el primero tras el anuncio de la
semana pasada por el que EE.UU. elevaba al 25% el arancel aplicado a los productos importados
desde China que, hasta el momento, estaban sujetos a un gravamen del 10%. Así pues, las
consecuencias de la guerra comercial son evidentes entre los agricultores estadounidenses, un
importante feudo de votantes para Trump.
UUUNNNIIIÓÓÓNNN EEEUUURRROOOPPPEEEAAA
 Elecciones al Parlamento Europeo. Más de 400 millones de personas estaban llamados a las
urnas para elegir a los 751 diputados que conforman el Parlamento Europeo. Los comicios se
celebraron a lo largo de toda la semana en los distintos países de la UE, comenzando el
martes 22 en Bélgica y terminando el domingo en la mayoría de los Estados. El Parlamento
para los próximos cinco años ha quedado mucho más fragmentado, reflejo de lo que está
ocurriendo en los Parlamentos nacionales. El Partido Popular Europeo consiguió conservar la
mayoría pero ha sufrido un notorio desplome pasando de 221 escaños a 179, seguido del
Partido Socialista que será la segunda fuerza con 150 asientos frente a los 191 que obtuvo en
2014. A pesar de que siguen siendo los partidos más votados, han perdido la mayoría
absoluta que sumaban desde hace 40 años y necesitarán apoyo para contener a los partidos
euroescépticos. De hecho, las formaciones de corte ultranacionalista han vencido en Francia,
Italia y Polonia y suman 168 escaños, un 25% del hemiciclo. Aunque el ascenso de estas
fuerzas ha sido notable, no obtienen el 33% de los asientos con el que podrían entorpecer el
funcionamiento del Parlamento. El ascenso del euroescepticismo se ha visto frenado por el
auge de los Verdes y Liberales (67 y 108 escaños, respectivamente) que se consolidan como
alternativas a las dos grandes familias políticas quienes, hasta ahora, habían sido los pilares
del proyecto europeo. Una de las buenas noticias de la jornada fue el dato de participación,
alrededor del 51%, el más alto de los últimos 20 años en un momento en el que la UE ha
tenido que hacer frente a la crisis del Brexit. De hecho, destaca el caso paradigmático de
Reino Unido, donde el Partido del Brexit, formado hace apenas seis semanas por Nigel Farage
ha obtenido más del 30% de los votos, mientras que el Partido Conservador ha quedado en
una modesta quinta posición. Este resultado manda un claro mensaje a Bruselas quien, el
próximo mes de octubre se enfrenta de nuevo a la posibilidad de que Reino Unido abandone
la UE sin acuerdo, una opción cada vez más real.
 Reino Unido. La rendición de May. A nadie sorprendió el anuncio de la dimisión de la primera
ministra Theresa May el pasado viernes 24 de mayo. Su renuncia se vio precipitada tras el
fracaso de una nueva estrategia anunciada para el Brexit que ni siquiera pudo llegar a
plantear al Parlamento. Este nuevo plan recogía algunas de las exigencias que el laborismo
había propuesto durante las negociaciones entre partidos que habían concluido sin acuerdo
unos días antes, como el cumplimiento de los estándares europeos en materia laboral y
medioambiental y, el más controvertido de todos, la celebración de un segundo referéndum.
May pretendía así que el laborismo apoyase su nueva estrategia en la Cámara y conseguir
llevar a cabo el mandato que la población le había encomendado tras el referéndum de 2016.
Sin embargo, el anuncio de una nueva consulta provocó una cascada de dimisiones y críticas
en el seno del partido conservador, incluso entre los diputados que habían apoyado el plan
de la Primera Ministra en las anteriores votaciones. En consecuencia, el laborismo anunció
que tampoco apoyaría el plan de una primera ministra que no contaba con nada de capital
político. Ante este contexto, May no ha podido sino rendirse a la evidencia de que el único
camino que podía tomar era el de la dimisión. Ahora se abre un escenario de enorme
incertidumbre. Muchos son los nombres que suenan para suceder a la Primera Ministra,
entre ellos una de las figuras más prominentes del euroescepticismo, Boris Johnson o el que

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fuera Secretario para el Brexit, Dominic Raab. La única certeza que se tiene hasta el momento
es que el próximo 31 de octubre se cumple el plazo dado por la UE para que el Parlamento
británico apruebe el Acuerdo de Salida. Sin embargo, estos últimos acontecimientos han
disparado el riesgo de un Brexit sin Acuerdo, el peor de los escenarios posibles.
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