Angel Ron confía en que el Grupo Banco Popular es un modelo de negocio rentable y solvente ante la crisis

1. Grupo Banco Popular
Un modelo de negocio rentable y solvente
OFICINA DEL ACCIONISTA

2. Disclaimer
Esta presentación ha sido preparada por Banco Popular con el único objetivo de
servir de información. Por ello, puede contener estimaciones o previsiones
respecto a la evolución del negocio en el futuro y a los resultados financieros de
Grupo Banco Popular, los cuales proceden de expectativas del Grupo Banco Popular
y están expuestas a factores, riesgos y circunstancias que podrían afectar a los
resultados financieros de forma que pueden no coincidir con las estimaciones y
proyecciones. Estos factores incluyen, aunque no de forma exclusiva, (i)
variaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en otras variables
financieras, tanto en los mercados de valores domésticos como internacionales, (ii),
la situación económica, política, social o regulatoria, y (iii) presiones competitivas.
En el caso de que este tipo de factores u otros similares fuera a causar resultados
financieros que difieran de las estimaciones o perspectivas contenidas en esta
presentación, o que provocasen cambios en la estrategia del Grupo Banco Popular,
Banco Popular no estará obligado a elaborar una revisión pública de los contenidos
de esta presentación
Esta presentación contiene información resumida y puede contener información no
auditada. En ningún caso, el contenido constituye una oferta, invitación o
recomendación a subscribir o adquirir cualquier título y ni siquiera sirve como base
para algún tipo de contrato o compromiso contractual
2

3. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular....................................................... 4
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis........................................... 7
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012…………………………. 13
4. Liquidez, financiación y solvencia......................................................... 22
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado............ 26
6. La acción y política de dividendos……………………………………………… 30
7. Reales Decretos y Plan de Negocio....................................................... 37
8. Perspectivas 2012 /2013...................................................................... 40
3

4. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013 4

5. 1. Una aproximación a Banco Popular
Una aproximación a Banco Popular
Quinto grupo bancario
6,30% Cuota de mercado
español
¾ partes del negocio: banca retail
Líder en banca comercial
tradicional
•Enfocado al cliente, no al producto
Modelo de negocio
•Descansando en 3 pilares:
diferencial
Rentabilidad, Solvencia y Liquidez
Situación holgada de Vencimientos de deuda senior cubiertos en más
liquidez de 4 veces por el “pool” de liquidez
Nota: Incluye Pastor 5
5

6. 1. Una aproximación a Banco Popular
Una aproximación a Banco Popular
Equipo de profesionales
motivados y cualificados + de 18.000 empleados
Amplia red comercial
+ de 2.750 sucursales
para dar servicio al
cliente Plataforma multicanal 24hx365d
Base accionarial 36% de las acciones representadas
comprometida y estable en el Consejo de Administración
Y todo ello gracias a más de 7 millones
de clientes que han depositado su confianza en nosotros
Nota: Incluye Pastor 6
6

7. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
7

8. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
A pesar de la crisis, nuestras fortalezas permanecen muy vivas…
 Líderes en banca comercial y negocio retail:
Préstamos sobre activos  Un margen recurrente privilegiado (1)
72%
62%
1,52%
44%
1,12%
0,84%
Bancos Bancos Bancos Bancos
españoles europeos españoles europeos
 Fuerte Core Capital (2)  El banco más eficiente: ratio de eficiencia
9,8% 9,8%
9,0% 62%
44%
39%
Bancos Bancos Bancos Bancos
españoles europeos
españoles europeos
(1) Margen pre-Provisiones/ATMs
(2) Core capital bajo regulación española que incluye ONCs y deducciones a nivel español 8 8
Fuente: Resultados trimestrales 1T12; Bancos españoles: Caixabank, Sabadell, Bankia, Banesto y Bankinter
Bancos europeos, KBW European Banks y valoración de Credit Suisse Banks

9. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
… y nuestras prioridades se mantienen muy claras
 Reforzar las provisiones de crédito e
 Solvencia: Core capital* inmuebles (específica)
(€, Miles de millones)
+52%
15
0,2
2007 1T12
 Reducir la dependencia de los mercados mayoristas:
Gap Comercial  Ganar cuota de mercado de calidad (1)
(€, Miles de millones)
-49%
2008
Popular aislado Popular + Pastor
* Core Capital bajo normas locales
(1) Cuota de mercado: créditos y depósitos. Fuente: Estado T7. Dato 2011 Popular + Pastor 9 9

10. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
Nuestras fortalezas nos han permitido profundizar en operaciones
corporativas que crean valor para nuestros accionistas…
Adquisición de Banco
+
Pastor
Operaciones
corporativas
Creación de Allianz
+ Popular de la mano de
un socio estratégico
Fruto de la joint venture
Lanzamiento alcanzada con otro
marca
Targobank socio estratégico,
Crédit Mutuel
10
10

11. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
…. al tiempo que han reforzado nuestra ya sólida y estable base accionarial
Nº total de acciones 1.813.738.560
Sindicatura de
accionistas 10,22%
Fundación Pedro
Barrie 8,12%
% CS Consejo
Allianz 7,08% Administración:
Resto accionistas
58,22% Américo Amorim 36%
5,22%
Crédit Mutuel
5,00%
UEI 4,22%
Otros accionistas
significativos del
Pastor 1,91%
Nº total de accionistas 226.481 Δ 50,2% tras la OPA de Pastor
11
Fuente: CNMV y nuestros registros.

12. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
La compra de Pastor pone de manifiesto nuestra capacidad de
anticipación, comprando la mejor entidad posible
 Nuevo grupo bancario con €160.000 Mn de activos y más
de 7 millones de clientes
Afianza nuestro
posicionamiento  Modelo de negocio similar centrado en PYMES
estratégico
 Liderazgo en Galicia y refuerzo de cuota en mercados
clave
 Entre los mayores márgenes de explotación del sector
Financieramente
 VAN sinergias €947 Mn* (70% del valor de la transacción)
atractiva
 Aditiva en BPA desde el primer año
Fortalecimiento
 Eleva la cobertura de activos problemáticos
del balance
Bajo riesgo de
 Cultura compartida y disciplina de mercado
ejecución
Refuerza la estabilidad de la base accionarial
Excelente evolución del proceso de integración
12
* Revisadas al alza sobre las inicialmente publicadas

13. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
13

14. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Cuenta de resultados y ratios
Dif. anual Dif. anual
(€, millones) 1T12 4T11 1T11 (€m) (%)
Margen de intereses 693 527 516 177 +34.3%
Comisiones 186 170 172 14 8.1%
Resultado de Op. Financieras y otros 56 48
ingresos 88 -32 -36.3%
Margen bruto 935 746 776 159 +20.5%
Costes de administración -397 -366 -326 -71 21.8%
Margen típico de explotación 539 381 450 89 19.8%
Provisiones de crédito e inversiones -310 -185 -409
(ordinarias y aceleradas) 99 -24.2%
Provisiones para inmuebles (ordinarias y -89 -120 +71
aceleradas), fondo de comercio -160 >
Rdo. antes de impuestos 140 76 112 28 +24.8%
Beneficio neto 100 76 186 -86 -46.2%
Ratio de mora 6,35% 5,99% 5,44% + 91 p.b.
Ratio de eficiencia 39,08 % 45,30 % 38,37% +71 p.b.
Ratio crédito / depósitos 125 % 135 % 135% -10 p.p.
Core Capital 9,84 % 10,04% 9,93% -9 p.b.
14
Nota: ‘Resultado de Op. Financieras y otros ingresos’ incluye la aportación al Fondo de Garantía de Depósitos

15. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Hemos registrado un comportamiento muy positivo en el comienzo del
año
Principales mensajes 1T12
• Margen de intereses +31% intertrimestral y +34% interanual
Excepcionales
(+25% Popular aislado). El total de ingresos recurrentes crece un
ingresos
20%. El margen de explotación aumenta un 20% hasta € 539 Mn
Mejoras en la
• La eficiencia mejora hasta el 39%, 36% Popular aislado.
eficiencia e
• Esperamos unas sinergias en Pastor por encima de lo inicialmente
integración
anunciado y una mayor contribución desde el año 1
Pastor
• Aumento de la cobertura de crédito en 15 p.p. hasta el 50% y la de
Fuerte aumento
inmuebles en 10pp hasta el 42%
coberturas
• Ya hemos cumplido con un 60% del RDL 02/2012
• Hemos reducido en un 50% nuestro gap comercial en los últimos 3
Excelente
años (desde €38.000 Mn hasta €19.000 Mn Popular aislado). La ratio
posición de
de créditos sobre depósitos de la entidad combinada mejora hasta el
liquidez
125%, con un “colchón” de liquidez de más de €13.000 Mn
15

16. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Seguimos aumentando los márgenes en el activo que junto con una
contención de los costes de financiación, ha permitido un fuerte crecimiento
del margen de intereses. Este margen es sostenible a lo largo del año
Evolución de rendimientos y costes
Evolución del margen de intereses (%)
4,29 4,41 4,60
4,20 4,24
4,00 4,00 4,05 4,06
Margen de intereses sobre (€, millones)
ATMs (%)
2,62 2,75 2,73
2,59
1,62 1,64 1,63 1,63 1,95 2,25
1,94
1,59 1,71
1,52
2,11 2,26
1,95 2,09
+31,5% 1,84 1,81
1,43 1,53
Perímetro 1,33
constante
693
48 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12
+22,4%
30
Rendimiento del crédito
Coste financiación minorista con pagarés
Coste financiación mayorista
615
515 530 515 527 Evolución del margen
(%)
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Media
trimestral
2012e
Contribución Pastor (1 mes y 11 días)
Margen extraordinario
16
Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días

17. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Todo ello nos lleva a un gran aumento de los ingresos recurrentes. Los
ingresos totales crecen un 17% a perímetro constante en el trimestre, a
pesar de los mayores costes por el Fondo de Garantía de Depósitos
Evolución de margen de intereses y comisiones Evolución del total de ingresos
879
687 697
+25,3%
935
+17,2%
Perímetro
constante
Margen intereses Comisiones Contribución Pastor
Evolución de Resultado de Op. Financieras (ROF) y otros
89 56
48
Contribución de Pastor (c.6 semanas)
17
Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días

18. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Este sólido comportamiento viene avalado por el gran momento
comercial que atraviesa el banco
Cuota de mercado ICO marzo 2012 Evolución de las cuotas de créditos y depósitos
(%) 3,2x cuota de mercado +50pbs
natural .
6,4%
6,2%
5,9%
6,0%
5,8%
5,4%
+60pbs
dic-09 dic-10 dic-11
Depósitos Créditos
Fuente: Bancos Santander, Bankia, BBVA, Sabadell y La Caixa
Nota: Cuota combinada de sectores residentes Popular+Pastor
Nota: Popular +Pastor
Aumento de la • 47.723 nuevos clientes
base de
clientes (*) • 17.672 nuevas PYMES
• Exportaciones: +141 pbs. aumento
Negocio de cuota de mercado inter-anual
internacional (*) Importaciones: +18 pbs. aumento
de cuota de mercado inter-anual
Depósitos
• € 3.200 Mn nuevos depósitos
minoristas al
alza (*) desde final de año 18
*Nota: sólo Popular

19. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Los mayores ingresos y las sinergias de la integración con Pastor nos
permitirán mejorar aún más nuestra eficiencia.
Ratio de eficiencia Ratio de eficiencia vs. Comparables
Media Europa 61,9% 76%
44% 47% 47%
45,30% 41% 41% 43%
39%
38,37% 36,73% 39,08%
1T11 4T11
1T12 Banco Banco Banco Banco Banco Banco Banco
Popular Ex Pastor Popular + Pastor 2 3 4 5 6 7 8
Comparables: Sabadell, Banesto, Santander España, BBVA España,
Caixabank, Bankinter y Cívica
19
Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días de actividad

20. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
Entradas netas en mora estables. Todavía estamos en un entorno
económico complejo, pero la clave está en que Popular se mantiene como
el banco doméstico con mayor capacidad para sanear
Evolución de las entradas netas en morosos 1T12 Margen típico de explotación (1)
(€, millones)
Nota: datos ex-Pastor (1) Margen típico de explotación/ ATMs Popular
Fuente: Informes trimestrales a Dic-11; Bancos españoles: Caixabank, Sabadell,
Evolución ratio de mora Bankia, Banesto y Bankinter
Bancos europeos, KBW Bancos europeos y Credit Suisse valoración de bancos
8,37% Nota: la contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días de actividad.
7,51%
7.16% 234 pb.
202 pb. Perímetro
6,69% constante
6,35% Esfuerzo en provisiones en el 1T:
6,11%
5,82%
5,48% 6,03%
Contra Resultados…. + €398 Mn
5,29% 5,32% 5,99%
5,04% 5,85%
5,44%
5,58% Contra Capital…. + €2.400 Mn
5,27%
5,17%
4,81% 4,91% 5,04%
Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 dic-11 Mar-12
Ya cumplido el 60% del R.D. de febrero
Popular + Pastor Popular Media del sector en España*
20
(*) Media de bancos, cajas y entidades de crédito a Marzo 2012 (última
información disponible).

21. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012
El importante esfuerzo en provisiones conlleva un exigente aumento de
las coberturas en todos los activos no rentables…
Cobertura de inmuebles Cobertura de activos no rentables (1)
+10p.p. +13p.p.
(1) Activos no rentables: Morosos+ Activos inmobiliarios+ Fallidos
Estas coberturas excluyen el valor de los colaterales
Provisiones Acumuladas 2007-11 + RD febrero 2012 Beneficio Neto
sobre riesgo total
(€, millones) … y a pesar de ello, conseguimos
alcanzar €140 Mn de BAI y €100 Mn
de Beneficio neto en el trimestre
+32%
21
21

22. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
22

23. 4. Liquidez, financiación y solvencia
En 4 años habremos reducido en €18.000 Mn (c.50%!) nuestra
dependencia de financiación mayorista. En el 1T de 2012, los objetivos de
todo el año han sido más que cumplidos…
Ratio Créditos/Depósitos (%) Evolución del gap comercial(1)
(€, million) (€, millones)
-46pp €-18.700 Mn
-8pp €-4.400 Mn
Popular aislado Popular + Pastor Popular aislado Popular + Pastor
… y mantenemos un cómodo “colchón” de liquidez (€ 14.000 Mn) que
cubre 4,6 veces nuestros vencimientos de deuda senior
23
23

24. 4. Liquidez, financiación y solvencia
Hemos cerrado el gap manteniendo el crédito a clientes y accediendo a
los mercados internacionales…
Evolución del crédito bruto Evolución del pasivo minorista
(€, millones) (€, millones)
+20% +29%
117.955
-1,1% +4,3% 79.589
Perímetro constante
Perímetro constante
Contribución Pastor
• €4.360 Mn mejora del gap (1)
€ 5.710 Mn comercial 77 % de los vencimientos
prefinanciados en 1T12 • €750 Mn deuda senior 2012 prefinanciados en 1T12
• €600 Mn cédulas hipotecarias
1GAP: Crédito: Crédito a clientes neto- Otros créditos – Repos – Ajustes por valoración de repos – créditos ICO - titulizaciones; Depósitos: vista + plazo+ Otras cuentas
y ajustes por valoración + cuentas de recaudación (incluidas en otros pasivos financieros)+ pagarés+pasivos subordinados minoristas
Créditos ICO: Créditos a PYMES prefinanciados por el Gobierno
24

25. 4. Liquidez, financiación y solvencia
En cuanto a solvencia, cumpliremos con todos los requerimientos tanto en
2012 como en 2013
Estimación Banco
Tipo de Requerimiento Nivel Requerido
Popular
Core Capital EBA Mínimo 9% a 30/6/12 Cumplimos en 2012 y
en 2013
Capital Principal Mínimo 8% > 9% en 2012 y en
2013
10,80%
9,95% 10,20%
8,70%
Estimaciones de Core Capital EBA
1T12 2T12 4T12 4T13
• Exchange de Preferentes por ONCs REALIZADO
• Exchange de las ONCs emitidas en 2009 por nuevas ONCs (computables para EBA) REALIZADO
• Conversión de las ONCs emitidas en 2010 en acciones. 18 DE JUNIO
• Emisión de ONCs computables por la adquisición de Pastor. A LO LARGO DE PRÓXIMOS 9-12 MESES
25
Nota: Datos para Popular y Pastor

26. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
26

27. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
Nuestras fortalezas son reconocidas por los analistas …
“Popular tiene el potencial de generar capital a futuro una vez haya concluido su
limpieza del balance gracias a que cuenta con los mejores márgenes del sector”
(KBW, 04-05-12)
“El beneficio neto ha sido mucho mejor que las estimaciones gracias a la fortaleza del
margen de intereses. La recurrencia del resultado de explotación permite a Popular
asignar más provisiones de las esperadas”
(Bank of America Merril Lynch, 30-04-12)
“Popular ha publicado unos resultados del 1T mejores de lo esperado gracias a la
mejora del diferencial de clientes. No se observan tensiones en la cartera de préstamos
no vinculados al sector inmobiliario”
(Deutsche Bank, 27-04-12)
“Excelente comienzo de año. Aún sin consolidar Pastor, el margen de intereses hubiera
crecido un 25%, sin contribuciones significativas de los LTROs”
(ACF, 27-04-12)
“Su margen antes de provisiones, superior al de sus competidores, le ha permitido
afrontar la presión en provisiones”
(Macquarie, 01-02-12)
27
27

28. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
… por la prensa nacional e internacional …
“Mensajes necesarios los de Angel Ron en un momento en
que todo el sector está cuestionado y en el que no hay
sensibilidad para separar entidades buenas de las que no lo
son”
(Expansión, 12-06-12)
“Popular se compromete a afrontar los desafíos sin ayudas”
(Cinco Días, 12-06-12)
“Los resultados de Banco Popular en el 1T han batido las
previsiones. Mejora todos los márgenes e ingresa un 25%
más, habiendo realizado ya el 60% de las provisiones que
le exige la reforma financiera”
(El Economista, 28-04-12)
“Crecen las sinergias con Pastor, que aportará beneficios
desde este año”
(Cinco Días, 28-04-12)
“La oferta de Banco Popular para comprar un rival. Nueva
etapa en la reestructuración bancaria española”
(Financial Times 11-10-11)
28
28

29. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
… y por las agencias de rating …
Ratings de Popular
Ratings bajo presión por el
A high Ba1
difícil entorno económico en
BB+ BBB- España
“Popular disfruta de una estable franquicia domestica en banca minorista cuya principal fortaleza reside en su estable y leal base de
clientes, entre los que cuenta con una alta penetración de producto y que constituyen su principal fuente de financiación”
(Standard & Poor´s, 23 Mayo 2012)
“Popular es un referente global en banca retail gracias a su elevada rentabilidad y la fortaleza de su franquicia de PYMES. La
recurrencia de su negocio y uno de los ratios de eficiencia más reducidos del mundo dan estabilidad a sus beneficios futuros”
(Moody’s, 17 Mayo 2012)
“Popular tiene la habilidad para absorber con éxito Pastor, manteniendo sus fortalezas y generando beneficios recurrentes
suficientes para absorber el todavía alto coste del crédito y mantener la rentabilidad. (…) Además, el Grupo continua reforzando
liquidez y potenciando sus niveles de capital para cumplir con los cada vez más exigentes requisitos regulatorios (…) Se espera
que la entidad combinada favorezca la capacidad competitiva del Grupo en un mercado en proceso de consolidación”
(DBRS, 16 Abril 2012)
“Sólida franquicia en España centrada en PYMES que, progresivamente, está mejorando su mix de financiación,
aumentando los depósitos de clientes”
29
(Fitch Ratings, 11 Octubre 2011) 29

30. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
30

31. 6. La acción y política de dividendos
Nuestra acción está muy influenciada por las variaciones de la prima de
riesgo española
Evolución de la acción POP vs. Diferencial bono alemán-español
Ante subidas de la prima de riesgo española, baja la cotización de Popular y a
la inversa.
7 6
6 5
5 4
4 3
3 2
2 1
1 0
ago-10
ago-11
oct-10
oct-11
sep-10
sep-11
feb-10
feb-11
feb-12
nov-10
nov-11
ene-10
dic-10
ene-11
dic-11
ene-12
jul-10
jul-11
abr-10
abr-11
abr-12
may-10
may-11
may-12
mar-10
mar-11
mar-12
jun-10
jun-11
Popular (Eje izq.) Bono español 10 años- Bono alemán 10 años (Eje dcho)
Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012 31

32. 6. La acción y política de dividendos
Además, el levantamiento de la prohibición de las posiciones cortas en el
sector financiero español el 15 de febrero ha tenido consecuencias muy
negativas en las cotizaciones, especialmente en Banco Popular
Evolución relativa de la acción Popular vs. bancos españoles y europeos
Posiciones Cortas
Popular 6,68%
Bankinter 6,45%
110 Sabadell 2,37%
Bankia 0,78%
100 Santander 0,68%
BBVA 0,61%
Banesto 0,53%
90
Caixabank 0,42%
Fuente: CNMV, 1 de junio 2012 SAN
80
BANCOS
EUROPEOS
70 BBVA
SAB
60 CABK
50 POP
BKT
40
BKIA
30
20
15-Feb 26-Feb 8-Mar 19-Mar 30-Mar 10-Apr 21-Apr 2-May 13-May 24-May 4-Jun
Caídas medias del 40% en la banca española desde el levantamiento de la prohibición.
Todos los domésticos, más afectados por los cortos, se comportan peor que el índice de
bancos de la zona Euro
*Base 100 a 14 de febrero 2012
32
Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012

33. 6. La acción y política de dividendos
Popular cotiza en mínimos históricos respecto a su valor contable y el
beneficio recurrente…
Precio / Valor Contable Capitalización / Margen de Explotación
12
4,00 Inicio Crisis
10,39 Inicio Crisis
3,49
3,50 10
3,00
8
2,50
2,28 6,36
2,00 6
1,50
4
1,00
1,48
0,32 2
0,50
0,00 0
Cotizar a sólo un 30% del valor en libros y a menos de 1,5 veces beneficio de
explotación supone un claro suelo en valoración
Fuente: Bloomberg, 8 de junio de 2012 33
Estimaciones para 2012 según plan de negocio (Margen de Explotación = 2.100 Mn €)

34. 6. La acción y política de dividendos
… mostrando además un descuento según estas ratios frente a la banca
española…
Precio / Valor Contable Capitalización / Margen de Explotación
0,65 3,07
0,60
2,47
2,35
2,27
0,46
0,43 Media = 0,41 Media = 1,99
1,81
0,37
0,33
0,32 1,49 1,48
1,02
0,14
Banco 1 Banco 2 Caixabank Banco 4 Banco 5 Banco 6
BBVA Santander Banco 3 Sabadell Bankinter Banesto Popular Banco 7
Bankia Caixabank Bankinter Banco 3 Banco 4 Santander Banco 6
Banco 1 Banco 2 BBVA Sabadell Banco 5 Banesto Popular Bankia 7
Banco
… que, en contraste con nuestros superiores fundamentales, dejan
entrever el fuerte potencial alcista de la acción
Comparables: BBVA, Santander, Caixabank, Sabadell, Fuente: Estimaciones Popular según plan de negocio (Margen de Explotación
= 2.100 Mn €). Estimaciones de consenso para el resto de entidades
Bankinter,, Banesto, Bankia
Comparables: Caixabank, Bankinter, Sabadell, BBVA, Santander, Banesto,
34
Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012 Bankia

35. 6. La acción y política de dividendos
A pesar de la crisis, Banco Popular está realizando un esfuerzo y mantiene
su pay out en niveles líderes
75,56%
6 2 ,3 7 %
53,71% 53,15% 51,67% 51 9%
,1
Banco 1 Banco 2 Banco 3 Banco 4 Banco 5
BBVA
BKT
POP
BTO
SA B
SA N
2011* 2010 2009
Por dividendo de un año se entiende todos los pagos liberados (en efectivo o acciones) a accionistas con cargo a
los resultados de ese año aunque el abono se haya realizado un año después.
Fuente: informes anuales Santander, Bankinter, Sabadell, BBVA, y Banesto.
* Datos estimados. Fuente: informes trimestrales, web corporativas y factset 28/02/2012. Los datos de Popular son reales.
35

36. 6. La acción y política de dividendos
El calendario de dividendos en 2012 se ajusta por imperativo del proceso
de OPA sobre Banco Pastor
Calendario de dividendos Banco Popular
Año 2011 Año 2012
Con cargo al ejercicio 2011 Con cargo al ejercicio 2012
OCT-2011 MARZ-ABR 2012 JUN 2012
JUL OCT-2012
0,05 € 0,04 € 0,08 € (0,04€+ efectivo ó
0,04€) acciones
efectivo efectivo ó
acciones efectivo ó acciones (a su elección)
(a su elección) (a su elección)
36

37. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
37

38. 7. Reales Decretos y Plan de Negocio
Reales Decretos para el Saneamiento del Sistema Financiero
RD 2/2012 del 3 de febrero 2012
Impacto (1) 2012 2013 Comentarios
4.000 Mn € 4.000 Mn € 0 Mn € Contra Capital………. 2.500 Mn
Contra Resultados…. 1.500 Mn
Cubierto el 60% con provisiones en el
primer trimestre
RD 18/2012 del 12 de Mayo 2012
Impacto (1) 2012 2013 Comentarios
3.300Mn € 2.700 Mn € 600 Mn € Contra Capital………. 900 Mn
Contra Resultados…. 2.400 Mn
(1) Disponemos de dos ejercicios para absorber este impacto
Absorbido por recursos generados por el Grupo:
• 4.400 Mn Margen de Explotación
• 2.000 Mn plusvalías
Cumplimiento de Capital EBA y de Capital principal en 2012 y en 2013
Se descarta cualquier tipo de apoyo financiero público para
cumplir con estos requerimientos
Nota: De los 7.300 Mn de € de provisiones, 4.100 millones son genéricas, por lo que si no se necesitan a 31/12/2013 se pueden dedicar a otros 38
saneamientos

39. 7. Reales Decretos y Plan de Negocio
Plan de Negocio 2012-2013 (*)
 A pesar de las importantes provisiones, se espera beneficio neto positivo en 2012 Y 2013, gracias
a la capacidad de Banco Popular de generar ingresos ordinarios y extraordinarios
(€, millones) 2012E 2013E
Margen de intereses 2.800 2.900
Margen de explotación 2.100 2.300
Plusvalías 1.700 300
Beneficio Neto 325 580
 Se cubrirán todas las provisiones aceleradas y genéricas exigidas por los dos RD Ley para la
exposición al sector inmobiliario y de construcción
(€, Miles de 7,3
millones)
3,3
7,3
4,0
2,4
1T12 2T12 2S12 1S13 2S13 Total
Total provisiones RD 02/12 Total provisiones RD 18/12
 Además, para las empresas no inmobiliarias y particulares, se incorporarán 1.600 Mn de dotaciones, por
encima de las expectativas internas de pérdida esperada
 Popular será capaz de realizar la totalidad de estas provisiones sin necesidad de ayuda pública
 El nuevo plan de negocio no alterará la actual política de dividendos de Banco Popular
39
(*) Sujeto a aprobación por el Banco de España

40. Agenda
1. Una aproximación a Banco Popular
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis
3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012
4. Liquidez, financiación y solvencia
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado
6. La acción y política de dividendos
7. Reales Decretos y Plan de Negocio
8. Perspectivas 2012 /2013
40

41. 8. Perspectivas 2012/2013
Perspectivas 2012/2013
• El entorno Macro, Micro y Regulatorio seguirá siendo muy complejo.
Entorno complejo El problema no es tanto España como la falta de acción conjunta en
la Eurozona para recuperar la confianza de los mercados.
• Fuerte capacidad de generación de ingresos y sinergias:
Fortaleza y  Beneficio antes de provisiones est. 2.100 Mn en 2012 y 2.300
recurrencia de Mn en 2013
Resultados • Capacidad demostrada de generación de plusvalías:
 Estimado de 2.000 Mn entre 2012 y 2013
• Cumpliremos con las nuevas provisiones exigidas por los dos RD de
2012 sin necesidad de ningún tipo de apoyo financiero público.
Fuerte aumento
• Para las empresas no inmobiliarias y particulares, se incorporarán
coberturas
1.600 Mn de dotaciones, por encima de las expectativas internas de
pérdida esperada.
Excelente • La eficiencia en ingresos y costes, una buena posición de liquidez y
posición un alto nivel de capital nos permitirán aprovechar todas las
competitiva oportunidades que ofrece el actual mercado en restructuración
41

42. 42