1. INSTITUTO TECNOLOGICO
SUPERIOR DE COATZACOLACOS
ALUMNA: ANEL XOLO PARRA.
MATERIA: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS
DE INVERSION.
PROFESORA: M. I. PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ.
CARRERA:INGENIERIA EN SISTEMAS COMPACIONALES.
SEMESTRE: 8° GRUPO: ‘B’

2. ÍNDICE
Unidad 4 Estudio Financiero.
4.1 Objetivo general y estructuración.
4.2 Determinación de costos.
4.2.1 Costos de producción.
4.2.2 Costos de administración.
4.2.3 Costos de venta.
4.2.4 Costos financieros.
4.3 Cronograma de inversiones.
4.4 Depreciaciones y amortizaciones.
4.5 Capital de trabajo.

3. ÍNDICE
 4.6 Estimación de presupuestos.
 4.6.1 Ingreso.
 4.6.2 Egreso.
 4.6.3 Utilidades.
 4.7 Punto de equilibrio.
 4.7.1 Estado de resultados.
 4.7.2 Balance general pro forma.
 4.7.3 Estado de origen y aplicación de recursos pro
forma.
 4.7.4 Estados financieros pro forma.

4. 4.1 OBJETIVO GENERAL Y ESTRUCTURACIÓN.
 Objetivo general
 El estudio financiero tiene como finalidad aportar
una estrategia que permita al proyecto allegarse los
recursos necesarios para su implantación y contar
con la suficiente liquidez y solvencia, para
desarrollar ininterrumpidamente operaciones
productivas y comerciales. El estudio financiero
aporta la información necesaria para estimar la
rentabilidad de los recursos que se utilizaran,
susceptibles de compararse con la de otras
alternativas de inversión.

5.  Estructuración
4.1 OBJETIVO GENERAL Y ESTRUCTURACIÓN.

6. 4.2 DETERMINACIÓN DE COSTOS.
 Costo es una palabra muy utilizada, pero nadie ha logrado
definirla con exactitud, debido a su amplia aplicación, pero
se puede decir que el costo es un desembolso en efectivo
o en especie hecho en el pasado, en el presente, en el
futuro o en forma virtual los costos pasados, que no tienen
efecto para propósitos de evaluación, se llaman costos
hundidos, a los costos o desembolsos hechos en el
presente (tiempo cero) en una evaluación económica se
les llama inversión, en un estado de resultados proforma o
proyectado en una evaluación, se utilizaran los costos
futuros, y el llamado costo de oportunidad seria un buen
ejemplo de costo virtual, así como también lo es el hecho
de asentar cargos por depreciación en un estado de
resultados sin que en realidad se haga un desembolso.

7. 4.2.1 COSTOS DE PRODUCCIÓN.
 Los costos de producción no son mas que un reflejo
de las determinaciones realizadas en el estudio
técnico. Un error en el costeo de producción
generalmente es atribuible a errores de cálculo en el
estudio técnico, el proceso de costeo en producción
es una actividad de ingeniería más que de
contabilidad, los costos de producción se anotan y
determinan con las siguientes bases:
 Costo de materia prima.
 Costos de mano de obra.
 Costos de energía eléctrica.
 Costos de agua.
 Cargos de depreciación y amortización.
 Costos para combatir la contaminación.

8. 4.2.2 COSTOS DE ADMINISTRACIÓN.
 Costo de Administración. Comprende los gastos
realizados por el ente en razón de sus actividades,
pero que no son atribuibles a las funciones de compra,
producción, comercialización y financiación de bienes
o servicios.
 Son aquellos costos necesarios para la gestión del
negocio. Por ejemplo:
 Sueldos y cargas sociales del personal del área
administrativa y general de la empresa
 Honorarios pagados por servicios profesionales.
 Servicios Públicos correspondientes al área administrativa.
 Alquiler de oficina.
 Papelería e insumos propios de la administración

9. 4.2.3 COSTOS DE VENTA.
 Son los generados en el área de ventas, lo que
incluye ventas, el de hacer llegar el producto al
intermediario o consumidor, actividades de
investigación y el desarrollo de nuevos mercados o
de nuevos productos adaptados a los gustos y
necesidades de los consumidores, el estudio de
estratificación del mercado, las cuotas y el
porcentaje de participación de la competencia en el
mercado, la adecuación de la publicidad que
realiza la empresa y el estudio de tendencia de las
ventas entre otros.

10. 4.2.4 COSTOS FINANCIEROS.
 Todos aquellos gastos originados como
consecuencia de financiarse una empresa con
recursos ajenos. En la cuenta de gastos financieros
destacan entre otras las cuentas de intereses de
obligaciones y bonos, los intereses de deudas, los
intereses por descuento de efectos, las diferencias
negativas de cambio, y se incluyen también dentro
de este apartado los gastos generados por las
pérdidas de valor de activos financieros.

11. 4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES.
 Se trata aquí de obtener un primer esquema
consolidado del calendario de inversiones basado en el
estudio técnico, para hacerla de ejecución. Previa
agregación de las inversiones en grandes rubros,
presente un calendario que comprenda todas las fases
y etapas de realización posteriores a la negociación o
aprobación del proyecto.
 DISTRIBUCIÓN POR ETAPAS: Organice el cronograma
de la realización de los gastos correspondientes a cada
rubro presentado en el inventario, conforme a la
siguiente distribución: etapa de anteproyecto (incluso
los gastos ya realizados que deban incluirse en la
inversión); etapa de proyecto completo (estudios de
ingeniería aun necesarios para la ejecución del
proyecto); fase de negociación; fase de construcción y
montaje; fase de operación.

12. 4.3 CRONOGRAMA DE INVERSIONES.
 CONFRONTACIÓN CON EL PLANTEAMIENTO
TÉCNICO: Presente evidencia de la compatibilidad
de los plazos técnicos de ejecución de la
construcción y montaje del proyecto con la
distribución temporal de las inversiones.
 COMPATIBILIDAD CON EL PLAN DE EJECUCIÓN:
Indique las fechas a que deberá someterse el plan
de ejecución para asegurar su compatibilidad con el
calendario de inversiones.

13. 4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES.
 El término depreciación tiene exactamente la
misma connotación que amortización, pero el
primero solo se aplica al activo fijo, ya que con el
uso estos bienes valen menos; es decir, se
deprecian; en cambio, la amortización solo se
aplica a los activos diferidos o intangibles, ya que
,por ejemplo, si se ha comprado una marca
comercial, esta, con el uso del tiempo, no baja de
precio o se deprecia, por lo que el termino
amortización significa el cargo anual que se hace
para recuperar la inversión.

14.  Cualquier empresa que este en funcionamiento,
para hacer los cargos de depreciación y
amortización correspondientes deberá basarse en
la ley tributaria. El monto de los cargos hechos en
forma contable puede ser esencialmente distinto
del de los hechos en forma fiscal.
 Es conveniente explicar cual es el propósito real de
hacer unos cargos llamados costos por
depreciación y amortización, y que pretende el
gobierno con esto y cual es el beneficio del usuario.
4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES.

15. 4.4 DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES.
 El objeto del gobierno y el beneficio del
contribuyente es que toda inversión sea
recuperada por la vía fiscal (excepto el capital de
trabajo). Esto lo logra el inversionista haciendo un
cargo llamado costos por depreciación y
amortización. La inversión y el desembolso de
dinero ya se realizo en el momento de la compra, y
hacer un cargo por el concepto mencionado implica
que en realidad ya no se esta desembolsando ese
dinero, entonces se está recuperando. Al ser
cargado un costo sin hacer el desembolso, se
aumentan los costos totales y esto causa, por un
lado, un pago menor de impuestos, y por otro es
dinero en efectivo disponible.

16. 4.5 CAPITAL DE TRABAJO.
 El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que
requiere el Proyecto para atender las operaciones de
producción y comercialización de bienes o servicios y,
contempla el monto de dinero que se precisa para dar
inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de
funcionamiento. En otras palabras es el Capital
adicional con el que se debe contar para que comience
a funcionar el Proyecto, esto es financiar la producción
antes de percibir ingresos.

17. 4.5 CAPITAL DE TRABAJO.
 En efecto, desde el momento que se compran insumos
o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser
cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se
obtenga ingresos por la venta del producto final.
Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos
aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para
producir un bien o servicio final. Entre estos
requerimientos se tiene:
 La Inversión en activos fijos y diferidos se financia con
créditos a mediano y/o largo plazo y no así con créditos
a corto plazo, ello significaría que el Proyecto transite
por serias dificultades financieras ante la cuantía de la
deuda y la imposibilidad de pago a corto plazo.

18. 4.6 ESTIMACIÓN DE PRESUPUESTOS.
4.6.1 INGRESO.
 Un Presupuesto es la previsión de gastos e ingresos
para un determinado lapso. Permite a las empresas, los
gobiernos, las organizaciones privadas y las familias
establecer prioridades y evaluar la consecución de sus
objetivos. Para alcanzar estos fines puede ser
necesario incurrir en déficit (que los gastos superen a
los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible
ahorrar, en cuyo caso el presupuesto presentará un
superávit (los ingresos superan a los gastos).
 Se denomina Ingreso al valor recibido por concepto de
transacciones destinadas a alcanzar el objetivo de la
entidad económica.

19. 4.6.2 EGRESO.
 Egreso es el valor de las erogaciones que es
necesario efectuar para obtener los Ingresos, que
están representados por las ventas, mientras que
los Egresos lo son por el costo de ventas y los
gastos de operación.
 En entidades sin fines de lucro, la diferencia entre
los Ingresos y los Egresos se denominan exceso
de ingresos sobre los egresos o viceversa, cuando
sea el caso.

20. 4.6.3 UTILIDADES.
 En las entidades lucrativas se denomina Utilidad o
Pérdida a la diferencia entre los Ingresos y los
Egresos, según el caso.
 Utilidad o Pérdida bruta es la diferencia entre el
valor de las ventas y el costo de las mismas.
 La Utilidad o Pérdida neta es la diferencia entre la
Utilidad bruta y los Gastos de operación.

21. 4.7 PUNTO DE EQUILIBRIO.
 El análisis del punto de equilibrio es una técnica útil
para estudiar las relaciones entre los costos fijos,
los costos variables y los beneficios, si los costos
de una empresa solo fueran variables, no existiría
problema para calcular el punto de equilibrio.
 El punto de equilibrio es el nivel de producción en
el que los beneficios por ventas son exactamente
iguales a la suma de los costos fijos y los variables.

22. 4.7.1 ESTADO DE RESULTADOS.
 La finalidad del análisis del estado de resultados o
de perdidas y ganancias es calcular la utilidad neta
y los flujos netos de efectivo del proyecto, que son,
en forma general, el beneficio real de la operación
de la planta, y que se obtienen restando a los
ingresos todos los costos en que incurra la planta y
los impuestos que deba pagar. Esta definición no
es muy completa pues habrá que aclarar que los
ingresos pueden prevenir de fuentes externas e
internas y no solo de la venta de los productos.

23. 4.7.1 ESTADO DE RESULTADOS.
 Una situación similar ocurre con los costos, ya que
los hay de varios tipos y pueden provenir tanto del
exterior como del interior de la empresa. Para
realizar un estado de resultados adecuado, el
evaluador deberá basarse en la ley tributaria.

24. 4.7.1 ESTADO DE RESULTADOS.
 El formato que
se presenta a
continuación
es para llevar
a cabo el
estado de
resultado.

25. 4.7.2 BALANCE GENERAL PRO FORMA.
 Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de
lo que debe, de lo que le deben y de lo que
realmente le pertenece a su propietario, a una
fecha determinada.
 Al elaborar el balance general el empresario
obtiene la información valiosa sobre su negocio,
como el estado de sus deudas, lo que debe cobrar
o la disponibilidad de dinero en el momento o en un
futuro próximo.
 En resumen, es una fotografía clara y sencilla de lo
que un empresario tiene en la fecha en que se
elabora.

26. 4.7.3 ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE
RECURSOS PRO FORMA.
 El origen de los Recursos, constituido por
disminuciones al Activo, aumentos al Pasivo y
aumentos al Capital (Ingresos o productos) y la
aplicación dada a los Recursos obtenidos, o sea, si
éstos se han empleado en aumentos al Activo,
disminuciones al Pasivo y disminuciones al Capital
(egresos o Gastos).
 El principal objetivo es mostrar, en un determinado
periodo, cuál ha sido el origen de los Recursos con
que ha contado la Empresa y qué aplicación se les
ha dado, lo que lo hace esencialmente dinámico.

27. 4.7.4 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA.
 La calidad de una buena toma de decisiones está
en función de contar con información veraz y
oportuna, ya que sin ella, se corre el peligro de
tomar decisiones erróneas que pudieran afectar la
rentabilidad de los negocios e incluso generar una
crisis que lleve a la quiebra.
 Es importante contar con un sistema de
información que mantenga al tanto a los
administradores de las PYMES, en especial, el
aspecto financiero a través de informes
denominados Estados Financieros.

28. 4.7.4 ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA.
 La disciplina que da origen a los estados
financieros es la contabilidad, y ésta se define
como “el arte de registrar, clasificar, resumir e
interpretar los datos financieros, con el fin de
constituir una herramienta de control y análisis”.

29. BIBLIOGRAFÍA
 Baca Urbina Gabriel. (2001).Estructura del análisis
económico, 3ª ed. México: MC. Graw Hill.
 López Leautaud, José. (1985). Evaluación
Económica, 2da Edición, Editorial McGraw-Hill,
México.
 Hamilton, M. & Pezo, A. (2005). Formulación y
Evaluación de Proyectos Tecnológicos
Empresariales aplicados. 1ª. Ed. Bogotá: convenio
Andrés Bello.