effective model of the pension reform in Ukraine. Reduced pressure on the state budget , the creation of a fair pension system , stimulating economic growth in Ukraine

1. Концепция
пенсионной реформы 3.0
Аналитическая Группа Амелина
Киев - 2015

2. Ключевые положения пенсионной реформы от Аналитической
Группы Амелина (АГА)
Концепцией реформы предлагается внести следующие изменения в систему
пенсионного обеспечения:
1. Провести аудит Пенсионного фонда Украины (ПФУ), ликвидировать
«липовых» пенсионеров (экономический эффект – 10-30 млрд. грн.).
2. Отменить спецпенсии.
3. С 2016 г. ввести 2-й уровень – обязательную накопительную систему.
4. С 2016 г. сократить ЕСВ в 2 раза с целью снижения обязательств солидарной
системы, в перспективе 10 лет ликвидировать ЕСВ.
5. Ввести на 10-летний переходный период фиксированный максимальный размер
пенсии – 5000 грн.
6. Преобразовать в перспективе 10 лет пенсию в социальную гарантию.
7. Ввести систему проверки имущественного положения.

3. Обязательность
Метод фондирования
Дифференциация
Проверка
имущественного
положения
Управляющий
-
Налогообложение
Нет
Да
Пенсионный фонд
Обязательный
Накопление
Да
Нет
НПФ,
Страховые
компании,
Банки
Добровольный
Накопление
Да
Нет
НПФ,
Страховые компании,
Инвестфонды,
Банки
Уровень 0
Социальная
гарантия
Уровень 2
Обязательное
накопление
Уровень 3
Добровольное
накопление
Конечный вид пенсионной системы
Дополнительная частьБазовая система
Дизайн реформы
-
Налогообложение
Да
Нет
Пенсионный фонд
Уровень 1
Солидарная
система
Ключевые положения реформы АГА

4. Ключевые положения реформы АГА
2-й уровень – обязательная накопительная система.
1. С 1 января 2016 г. запуск 2-го уровня пенсионного обеспечения.
2. Участниками 2-го уровня будут лица, которые на 01.01.2016 г. не достигли
пенсионного возраста.
3. Источником финансирования пенсионных выплат из 2-го уровня станут
страховые взносы, которые будут уплачиваться работником с ФОТ.
4. Участники накопительной системы получат право самостоятельно
выбирать учреждение (НПФ, банк, страховая компания), в которое будут
осуществляться отчисления.
5. Размер взноса в накопительную систему в 2016 г. составит 2%, и
постепенно будет увеличиваться до 18-23% к 2050 г.

5. Ключевые положения реформы АГА
Преобразование пенсии по возрасту в социальную гарантию по
возрасту.
Фиксация максимального размера пенсий на уровне 5000 грн.
1-й год 2-й год 3-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год 9-й год 10-й год4-й год
Повышение всех пенсий до 5000 грн.
Замена пенсии
на соцгарантию
11-й год 12-год
Индексация
унифицированной
соцгарантии
на ИПЦ

6. Ключевые положения реформы АГА
Страховые взносы в солидарную систему и накопительную систему
Ставка ЕСВ
с ФОТ *
Ставка
отчислений
во 2-й уровень
Ставка
с ФОТ –
компенсатор
ЕСВ
* Унифицированная ставка, которая уплачивается работником с ФОТ
18% 18% 18%18%18% 18%
2% 4% 12%10%6% 8%
16% 14% 6%8%12% 10%
2016 г. 2017 г. 2021 г.2020 г.2018 г. 2019 г.
36% 36% 36%36%36% 36%
+ + +++ +
+ + +++ +
= = === =
1. Снижение ставки ЕСВ до 16% в 2016 г., постепенное снижение ставки ЕСВ до 0%
к 2025 г.
2. Компенсатор ЕСВ - специальный налог с ФОТ, подобный ЕСВ по дизайну. В
2016-2039 гг. ставка - 18%, далее снижается до 13%.

7. Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА
Реформа пенсионной системы приведёт к снижению роли государства в пенсионном
обеспечении.
Доля пенсионных расходов в ВВП
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0% 2015Е
2017Е
2019Е
2021Е
2023Е
2025Е
2027Е
2029Е
2031Е
2033Е
2035Е
2037Е
2039Е
2041Е
2043Е
2045Е
2047Е
2049Е
консервативный сценарий без реформы
компромиссный сценарий агрессивный сценарий
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина

8. Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА
Реформа пенсионной системы приведёт к снижению нагрузки на государственный бюджет
Доля дотаций из Госбюджета в ПФ в расходах
Госбюджета
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
2015Е
2017Е
2019Е
2021Е
2023Е
2025Е
2027Е
2029Е
2031Е
2033Е
2035Е
2037Е
2039Е
2041Е
2043Е
2045Е
2047Е
2049Е
консервативный сценарий без реформы
компромиссный сценарий агрессивный сценарий
Снижение за счет:
• детенезации з/п,
• запуска экономики
• изменения
структуры ЕСВ
в сторону
повышения доли
отчислений
на пенсионное
обеспечение
• введения
фиксированного
Максимума
пенсий
Рост – активный
запуск 2-го уровня
Падение – разгрузка
солидарной системы
за счет
накопительной
системы
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина

9. Реформа пенсионной системы приведёт к снижению нагрузки на государственный бюджет
Доля дотаций из Госбюджета в ПФ к ВВП
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
2015Е
2017Е
2019Е
2021Е
2023Е
2025Е
2027Е
2029Е
2031Е
2033Е
2035Е
2037Е
2039Е
2041Е
2043Е
2045Е
2047Е
2049Е
консервативный сценарий без реформы
компромиссный сценарий агрессивный сценарий
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

10. Реформа пенсионной системы даст импульс для развития экономики
+3%
+9%
+10%
+11%
+12%
При проведении реформы Без реформы
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

11. Номинальный ВВП Украины до и после проведения реформы, млн. грн.
При проведении реформы Без реформы
Номинальный ВВП
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
4 000 000
4 500 000
5 000 000
5 500 000
6 000 000
6 500 000
7 000 000
2016Е
2017Е
2018Е
2019Е
2020Е
2021Е
2022Е
2023Е
2024Е
2025Е
2026Е
2027Е
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

12. Показатель 2017Е 2020Е 2025Е 2030Е 2035Е 2040Е 2045Е 2050Е
Номинальный ВВП, млрд. грн.
Без реформы 2 283 3 201 4 755 7 521 12 086 17 619 27 403 40 000
При реформе 2 352 3 335 5 124 8 259 13 319 19 617 30 655 45 047
Доля пенсионных расходов в ВВП
Без реформы 14,9% 15,4% 16,7% 17,7% 18,8% 20,0% 21,9% 23,9%
Реформа (консервативный сценарий) 13,3% 12,2% 12,2% 9,7% 7,4% 6,6% 6,0% 6,1%
Реформа (компромиссный сценарий) 13,3% 12,3% 12,6% 10,2% 8,0% 6,8% 6,0% 5,8%
Реформа (агрессивный сценарий) 13,3% 12,3% 13,0% 11,0% 8,6% 7,6% 6,3% 5,8%
Доля дотаций из Госбюджета в ПФ, %
от ВВП
Без реформы 4,4% 4,8% 6,1% 7,0% 8,0% 9,2% 10,9% 12,9%
Реформа (консервативный сценарий) 1,0% 2,0% 5,0% 2,4% 0,0% 0,1% 0,4% 0,6%
Реформа (компромиссный сценарий) 1,0% 2,1% 5,4% 2,9% 0,6% 0,3% 0,5% 0,2%
Реформа (агрессивный сценарий) 1,0% 2,1% 5,8% 3,7% 1,3% 1,0% 0,8% 0,3%
Доля дотаций из Госбюджета в ПФ, %
от расходов Госбюджета
Без реформы 17,2% 19,0% 24,1% 27,9% 32,4% 37,2% 44,5% 52,8%
Реформа (консервативный сценарий) 3,4% 7,8% 19,6% 9,5% 0,0% 0,4% 1,7% 2,3%
Реформа (компромиссный сценарий) 3,4% 8,2% 21,2% 11,5% 2,4% 1,3% 2,0% 0,8%
Реформа (агрессивный сценарий) 3,4% 8,2% 22,8% 14,7% 5,2% 4,2% 3,1% 1,1%
Источник: данные Госкомстата, прогнозы института им. М. Птухи, МВФ , Bloomberg, расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

13. Показатель 2016Е 2017Е 2018Е 2019Е 2020Е
Доходы Государственного бюджета без реформы,
млн. грн. 469 934 528 593 583 898 652 730 741 073
Доходы Государственного бюджета при реформе,
млн. грн. 469 934 544 749 603 788 677 114 772 560
Дополнительные поступления в Госбюджет,
млн. грн. 0 16 157 19 891 24 384 31 486
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, оценки и расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

14. Показатель 2020Е 2025Е 2030Е 2035Е 2040Е 2045Е 2050Е
Средний размер соцгарантии в
Украине, грн./чел. в мес.
Реформа (консервативный сценарий) 2 781 4 316 6 168 8 789 13 074 21 100 31 526
Реформа (компромиссный сценарий) 2 781 4 316 6 168 8 821 13 138 21 201 31 658
Реформа (агрессивный сценарий) 2 781 4 315 6 168 8 849 13 212 21 331 31 871
Средний размер пенсии из НПФ,
грн./чел. в мес.
Реформа (консервативный сценарий) 0 655 2 063 4 093 7 140 13 369 20 430
Реформа (компромиссный сценарий) 0 690 2 169 4 400 7 752 14 424 21 662
Реформа (агрессивный сценарий) 0 0 2 316 4 686 8 466 15 792 23 656
Отношение активов НПФ к
номинальному ВВП, %
Реформа (консервативный сценарий) 9,0% 32,3% 57,0% 68,2% 76,2% 88,2% 88,2%
Реформа (компромиссный сценарий) 8,6% 33,1% 59,6% 73,2% 82,8% 94,5% 92,8%
Реформа (агрессивный сценарий) 7,8% 31,9% 61,4% 77,5% 90,0% 102,7% 100,5%
Сумма инвестиций в экономику из
НПФ, млрд. грн.
Реформа (консервативный сценарий) 65,1 251,0 523,4 848,9 1 406,6 2 479,0 3 625,3
Реформа (компромиссный сценарий) 63,7 251,2 524,8 582,6 1 414,5 2 492,6 3 641,9
Реформа (агрессивный сценарий) 57,8 250,7 525,6 855,8 1 423,7 2 510,2 3 668,8
Источник: прогнозы МВФ , Bloomberg, прогнозы и расчеты Аналитической Группы Амелина
Результаты реформы пенсионного обеспечения АГА

15. Состав аналитической Группы:
Анатолий Амелин – руководитель аналитической Группы, венчурный
инвестор, эксперт РПР
Павел Кухта – макроэкономист, эксперт РПР
Яна Лаврик – аналитик крупной инвестиционной компании,
макроэкономист
Андрей Тарасенко – руководитель торгового департамента крупной
инвестиционной компании, макроэкономист
Владислав Данилишин – аналитик инвестиционно-банковского
департамента крупной инвестиционной компании

16. Спасибо за
внимание!
Аналитическая группа Амелина
Киев, Кияновский переулок, 7-а
тел. 0974879090
anatoliy.amelin@gmail.com