Beginners Guide to TikTok for Search - Rachel Pearson - We are Tilt __ Bright...
Prezentacja wyników finansowychza III kwartał 2011 roku
1. Prezentacja wyników
finansowych
za III kwartał 2011 roku
Warszawa, 17 listopada 2011
2. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej EKO Holding
Segment detaliczny
14 spółek z sumą kapitałów własnych 203 mln
PLN
Majątek trwały segmentu - 241 mln PLN
Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi
70% sprzedaży Grupy Segment hurtowy
Działalność segmentu skoncentrowana jest
10 spółek z sumą kapitałów własnych ponad
głównie na obszarze zachodniej i południowej
50 mln PLN
Polski,
Majątek trwały segmentu - ponad 28 mln PLN
293 sklepy działające w segmencie na koniec 3
Skonsolidowana sprzedaż segmentu stanowi
kwartału
30% sprzedaży Grupy
715 sklepów działających pod nazwą Rabat –
Działalność segmentu, poza obszarami
operatora franczyzowego
północno-wschodnimi, obejmuje cały kraj
Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad
Łączna powierzchnia magazynowa 25.000 m2
3000 osób
Na koniec 2010 w segmencie pracowało ponad
700 osób
3. Struktura Grupy Kapitałowej EKO Holding – stan na dzień 30.09.2011
EKO Holding S.A.
Segment detaliczny PGD Segment hurtowy
100
Sp. z o.o.
Drogerie Aster 64
Sp. z o.o.
EKO Asort Dystrybucja
100 51
Sp. z o.o. Sp. z o.o. PGD Polska
100 Sp. z o.o.
100 JIM Rabat Detal
Sp. z o.o. 60 Sp. z o.o. PGD Serwis 100
Sp. z o.o.
Drogeria i Market Inter Kram OCD Hurt Serwis
100 Sp. z o.o. 100 25
Sp. z o.o. Sp. z o.o.
25,9 Yoko 23,5
Przedsiębiorstwo Aligator
100 TAF Sp. z o.o. 100
Sp. z o.o.
Sp. z o.o.
PGD Kraków
100 Sp. z o.o.
ROMA Rovita
100 Sp. z o.o.
66,4 S.A.
PGD Bielsko-Biała
100 Sp. z o.o.
ASTRA Sp. z o.o. Niwex
61,5 (w likwidacji)
10 Sp. z o.o. PGD Lublin
100 Sp. z o.o.
ASORT
100 Sp. z o.o. PGD Bydgoszcz
100 Sp. z o.o.
4. Wyniki finansowe IIIQ 2011
mln PLN I-IIIQ I-IIIQ % I-IIIQ11 mln pln mln pln
2011 2010 / IIIQ10 1 200 40,0
1 100
35,0
Przychody 1.084.788 921.679 17,7% 1 000
900 30,0
800
Wynik brutto na sprzedaży 229.968 218.060 5,5% 25,0
700
600 20,0
500
Wynik brutto na sprzedaży % 21,2% 23,7% 15,0
400
300 10,0
Koszty działalności 218.240 191.560 13,9% 200
5,0
100
0 0,0
EBIT 11.611 24.486 -52,6% 3Q11 3Q10
przychody EBITDA
EBIT % 1,1% 2,7%
EBITDA 24.180 34.117 -29,1% komentarz
EBITDA % 2,2% 3,7% wzrost skonsolidowanych przychodów o 17,7%
wzrost sprzedaży podmiotów podlegających
Wynik brutto 7.458 21.358 -65,1% konsolidacji w 2010 roku wyniósł 6,5%
niższa marża handlowa total wynikająca z
konsolidacji wyników Grupy Rovita,
Rentownosc brutto % 0,7% 2,3%
charakteryzujących się poziomem marż
realizowanych w segmencie hurtowym
Wynik netto 6.344 16.629 -61,8% presja na marże handlowe związana z podwyżkami
cen przez producentów
Rentowność netto % 0,6% 1,8% koszty operacyjne rosły wolniej od sprzedaży
EBITDA % mniejsza o 1,5% rok do roku
5. Wybrane pozycje bilansowe Grupy 2,6% Struktura aktywów
mln PLN IIIQ IIIQ % 9,2%
2011 2010 IIIQ11/IIIQ10
40,2% aktywa trwałe
Aktywa trwałe 228.093 186.286 22,4% 22,4% zapasy
należności
środki pienięzne
Aktywa obrotowe, w 338.975 289.781 17,0%
pozostałe
tym:
25,6%
-Zapasy 145.275 126.160 15,2%
4,9% Struktura pasywów
-Należności handlowe 126.839 78.955 60,6%
kapitały własne
- Środki pieniężne 51.907 72.214 -28,1% 37,6%
34,8% zobow długoterm
Kapitał własny 213.454 202.661 5,3% krótkoterm kredyty
krótkot zobow
Zobowiązania 46.037 46.293 -0,6% 8,1% handlowe
długoterminowe 14,5% pozostałe
Zobowiązania 307.577 227.113 35,4%
krótkoterminowe w tym
komentarz
- Kredyty i pożyczki 82.224 50.504 62,8%
wzrost sumy bilansowej o 19,1%
wzrost wartości aktywów trwałych związany z
-Handlowe 197.527 155.776 26,8%
inwestycjami wynikającymi z rozwojem sieci EKO oraz
z przyjęciem do Grupy EKO spółek Grupy Rovita
- pozostałe 27.827 20.834 33,6% wzrost należności spowodowany przede wszystkim
udziałem spółek Grupy Rovita w wynikach Grupy
Suma bilansowa 567.068 476.067 19,1% EKO, presją odbiorców segmentu hurtowego do
zmiany terminów płatności oraz wzrostem należności
od dostawców z tytułu sprzedaży bonusowej od
zrealizowanych obrotów
6. Komentarz do wyników IIIQ 2011 Poziom skonsolidowany
Przyrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży o 17,7% r/r
Niższa marża handlowa total, która ostatecznie wyniosła 21,2% ; fakt niższej marży należy
tłumaczyć zmianą struktury Grupy, w której wynikach uwzględnia się wyniki Grupy Rovita SA
oraz wpływem podwyżek cen przez producentów
Skonsolidowane koszty przyrastały wolniej (dynamika kosztów 13,9%) od skonsolidowanej
sprzedaży (dynamika sprzedaży 17,7%)
Wynik EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła 2,2% vs 3,7% na koniec 3Q10
Skonsolidowany wynik netto jednostki dominującej wyniósł 6,3 mln PLN
7. Segment detaliczny w IIIQ 2011
Na wyniki segmentu detalicznego kluczowy wpływ miały następujące zdarzenia:
Przyjęcie do konsolidacji wyników Spółek Grupy Rovita. Grupa szacuje, że wszystkie spółki
hurtu spożywczego spowodowały obniżenie wyniku brutto segmentu o 2 mln PLN. Spółki hurtu
spożywczego podlegają procesom dostosowawczym i ujednolicaniu zarówno na poziomie
sprzedaży, marż jak i kosztów operacyjnych, które podlegają gruntownej optymalizacji.
Optymalizacja dotyczy przede wszystkim struktury zatrudnienia oraz ujednoliceniu polityki
rezerw na inwentaryzacje
Intensywna rozbudowa sieci sklepów EKO. W 3 kwartale otworzono 13 nowych placówek
handlowych, 3 zamknięto. Otwarte zostały również 3 nowe sklepy Aligator. Proces rozwoju sieci
w pierwszym okresie obniża rentowność działalności - nowe sklepy generują koszty w pełnym
wymiarze (większość kosztów stałych) uzyskując zakładaną rentowność w późniejszych
okresach
Poziom zrealizowanych marż handlowych będący m.in. wynikiem silnej presji producentów
na podwyżki cen
8. Wyniki w segmentach – segment detaliczny
Segment I-IIIQ 2011 I-IIIQ Dynamika I-IIIQ komentarz
bez hurtu
detaliczny bez hurtu 2010 spożywczego 2011
spożywczego Przychody ze sprzedaży w segmencie
Przychody ze 679.936 618.760 9,9% 767.476 detalicznym, wyłączając spółki hurtu
sprzedaży spożywczego wyniosły 679,9 mln PLN
Wartosc 514.812 459.916 11,9% 598.031
sprzedanych Dynamika przychodów wyniosła 9,9%
towarów
Presja producentów na podwyżki cen
Wynik na sprzedaży 165.124 158.844 4,0% 169.445
brutto
była istotnym czynnikiem wpływającym na
poziom zrealizowanych marż. Marża
EBITDA 15.777 22.408 -29,6% 14.187 handlowa total wyniosła 24,3%
EBITDA % 2,3% 3,6% 1,8% EBITDA do sprzedaży za 3Q11 wyniosła
2,3% i była niższa od zanotowanej rok
Wynik brutto 3.630 13.241 -72,6% 1.622 wcześniej o 1,3%
segmentu
0,5% 2,1% 0,2% Rotacja należności utrzymała się na
poziomach porównywalnych z ubiegłym
Wynik netto 2.711 10.220 -73,5% 1.510
segmentu rokiem
0,4% 1,7% 0,2%
Marża towary 20,5% 21,0% 18,6%
Marża całość 24,3% 25,7% 22,1%
Rotacja należności 7,6 7,6 17,6
9. Segment dystrybucyjny w IIIQ 2011
Aktywne pobudzanie sprzedaży przez zmianę polityki marżowej realizowanej przez segment. Wzrost
znaczenia przychodów uzyskiwanych od producentów za zrealizowaną sprzedaż
Większy udział sprzedaży promocyjnej w celu pobudzenia sprzedaży
Utrzymująca się presja producentów na podwyżki cen w wybranych asortymentach
Finalizacja procesów formalnej konsolidacji spółek wchodzących w skład segmentu
Optymalizacja struktury logistycznej segmentu
Presja odbiorców segmentu na wydłużanie terminów płatności. Wzrost stanu należności efektem
pobudzania sprzedaży, proces pod ścisłą kontrolą władz segmentu i obszaru finansowego. Wzrost
należności spowodowany również zmianą struktury marżowej, większy udział sprzedaży bonusowej i
refundowanej, rozliczanej przeważnie w układach kwartalnych, z której płatności realizowane są w
kolejnych okresach.
Wzrost udziału marki własnej w sprzedaży o 1%
10. Wyniki w segmentach – segment hurtowy
Segment Hurtowy I-IIIQ I-IIIQ Dynamika komentarz
2011 2010
Wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,8%
Przychody ze 317.312 302.919 4,8%
sprzedaży
Marża total na porównywalnym poziomie, wzrost
Wartosc sprzedanych 256.789 243.703 5,4% znaczenia sprzedaży bonusowej i refundowanej,
towarów rozliczanej z dostawcami za zrealizowaną sprzedaż
Wynik na sprzedaży 60.523 59.216 2,2%
brutto Wynik na sprzedaży brutto na porównywalnym
poziomie rok do roku
Wynik brutto 5.836 8.116 -28%
segmentu
Wynik brutto segmentu na poziomie 5,8 mln PLN
1,8% 2,7%
Optymalizacja stanów magazynowych – poprawa
Wynik netto segmentu 4.834 6.408 -24,6% rotacji o 2,6 dnia
1,5% 2,1%
Marża towary 7,6% 9,2%
Marża całość 19,1% 19,5%
11. Konsolidacja dystrybucji – proces połączenia spółek PGD
Plan połączenia został złożony do właściwych sądów spółek przejmowanych i spółki przejmującej oraz
został opublikowany na stronie internetowej PGD
Do zakończenia procesu pozostało:
podjęcie uchwał połączeniowych
Złożenie wniosku o wpis połączenia do KRS
PGD Polska jako jedna spółka pod wspólnym NIP – przewidywany prawdopodobny czas zakończenia
procesu formalnej konsolidacji - koniec pierwszego kwartału; termin ten uzależniony jest od decyzji
właściwego sądu
PGD
Sp. z o.o.
PGD Polska
Sp. z o.o.
PGD Kraków
Sp. z o.o.
PGD Bielsko-Biała PGD Polska
Sp. z o.o.
PGD Lublin
Sp. z o.o.
PGD Bydgoszcz
Sp. z o.o.
12. Sieć sklepów EKO w III kwartale 2011
Otwartych zostało 13 sklepów o łącznej powierzchni 3550 m2 w nowej aranżacji wewnętrznej; sklepy
powstały w województwach: małopolskim, opolskim, lubuskim i dolnośląskim
Zakończenie procesów:
Optymalizacji energii elektrycznej (wyeliminowanie w sklepach energii biernej)
Ustandaryzowanie wyglądu i systemu wymiany ubrań pracowniczych
standaryzacji urządzeń specjalistycznych w sklepach (krajalnice, stekarki, piekarniki, młynki)
Rozpoczęcie projektu PFRON (oszczędności w kosztach osobowych)
Zarząd przewiduje, że zakończenie procesu nabycia 100% udziałów w spółce Niwex nastąpi w grudniu
13. Hurt spożywczy w Grupie EKO – Asort Dystrybucja i Rovita
Zakończony został etap zmian dotyczący przebudowy zaplecza logistycznego (zakończenie pracy
magazynu w Nowym Sączu; redukcja personelu; obniżenie kosztów obsługi logistycznej do stałego,
stabilnego poziomu, uzależnionego od wielkości obrotu; odsprzedaż nieużywanego w nowych
warunkach wyposażenia)
Bazą logistyczną, zabezpieczającą realizację zamówień dotychczasowych klientów spółki Asort
Dystrybucja stał się magazyn spółki Rovita w Niedomicach
Nastąpiło włączenie kupców pracujących w spółce Asort Dystrybucja w struktury Działu Zakupów spółki
Rovita, dzięki czemu poszerzono asortyment linii towarowych dostępnych dla przedstawicieli
handlowych obu spółek
Wdrożono nowy system informatyczny (funkcjonujący dotychczas w Rovicie) oraz nowe zasady wyceny
poszczególnych grup towarów
ROVITA – współpraca z siecią EKO
Nastąpiło przejęcie lokalnej obsługi sklepów sieci EKO przez Rovitę (od spółki Asort Dystrybucja);
docelowo magazyny Rovity mają przejąć całość dostaw do sklepów sieci poza działami świeżymi oraz
alkoholem w celu redukcji kosztów dowozu towaru z MC w Legnicy
Na terenie Podkarpacia i Małopolski spółka rozpoczęła dystrybucję (w sklepach EKO) produktów marki
PRIMO HOME
Uruchomiono również program lojalnościowy PRIMO PARTNER, funkcjonujący dotychczas w
placówkach handlowych spółki PROFIT
Aktualnie wdrażana jest nakładka informatyczna umożliwiająca części sklepów EKO dokonywanie
zakupów w magazynie Rovity, w cenach zakupu tożsamych z MC Legnica
13
14. Franczyza „1” Drogeria Jasmin w Warszawie
Kolejna drogeria w stolicy w przygotowaniu
Obecnie funkcjonuje 150 drogerii Jasmin
Intensywne działania nad zakończeniem prac zmierzających do
zainstalowania programu lojalnościowego; działania te polegały na
szkoleniu pracowników, rozpoczęciu szkoleń w sklepach,
przygotowaniem planów, budżetów, prezentacji programu
dostawcom oraz stworzeniem pakietu ciekawych nagród dla
konsumenta
Konsekwentnie realizowany program lojalnościowy dla właścicieli
sklepów „Wakacje z Rabatem” – jako jedno z narzędzi wzmacniania
lojalności sklepów w miękkiej franczyzie
Obecnie w ramach miękkiej franczyzy funkcjonuje 715 sklepów
W ramach twardej franczyzy obecnie funkcjonuje 14 sklepów
15. Aligator
Aligator - sklepy typu convenience, liczące 80-120 m2 powierzchni
Obecnie działa 19 placówek, z czego pięć we Wrocławiu; kolejne trzy w przygotowaniu
Dopracowywanie wyglądu sklepów m.in. poprzez wdrożenie nowego systemu mebli, dzięki czemu
sklepy zyskują bardziej profesjonalny wygląd
Prace nad asortymentem, aby z jednej strony spełniał oczekiwania konsumenta, a z drugiej strony
przynosił efekty spółce
16. Skup akcji własnych
W dniu 9 listopada br. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o skupie akcji własnych.
Maksymalna liczba akcji własnych do nabycia w ramach programu odkupu wynosi 1 mln akcji i będzie
stanowić nie więcej niż 2 proc. kapitału zakładowego EKO Holding S.A.
Realizacja programu będzie trwała 12 miesięcy od dnia podjęcia uchwały, przy czym Zarząd rozpocznie ją
nie później niż w terminie trzech miesięcy od daty podjęcia uchwały .
Zarząd EKO Holding S.A. działając w interesie Spółki, może za zgodą Rady Nadzorczej skrócić czas trwania
programu odkupu lub zrezygnować z nabycia akcji w całości lub części. Cena jednostkowa za akcję EKO
Holding S.A. nabywaną w ramach tego programu nie może być niższa niż wartość nominalna akcji i wyższa
niż cena emisyjna (7,20 zł).
W ocenie Spółki obecna cena akcji Spółki odbiega od ich realnej wartości. Realizacja Programu Odkupu
leży zatem w interesie zarówno Spółki jak i akcjonariuszy, w sytuacji gdy kurs giełdowy kształtuje się poniżej
wartości godziwej akcji EKO Holding S.A. Program Odkupu daje akcjonariuszom, którzy lokują w akcje Spółki
w horyzoncie średnio i długoterminowym, możliwość uzyskania wzrostu wartości ich akcji.