1. MERCADO DE DIVISAS
12-ene-12
Pendientes de la subasta española y del BCE.
La noticia de que la economía alemana se ha contraído en el cuarto trimestre un 0,25%,
dejando el total del año en el 3%, llevaba al EURUSD a subir en las primeras operaciones de la
sesión de ayer, desde los 1.2752 hasta 1.2789.
Sin embargo, el hecho de que la economía alemana tuviera un trimestre negativo, hacía
pensarse de nuevo a los operadores las compras iniciales, haciendo bajar al EURUSD hasta
1.2750.
Los comentarios de la agencia Fitch pidiendo que el BCE compre más bonos, lo que parece
una amenaza para la calificación de los mimos y el anuncio de S&P sobre posible bajada del
rating a Francia, disparaban las órdenes de venta de EURUSD, perdía el nivel de 1.2745,
hundiéndose literalmente hasta 1.2680.
De poco sirvieron las palabras de Merkel, indicando que estarían dispuestos a ampliar el Fondo
Europeo de Estabilidad Financiera, ya que el EURUSD rebotaba hasta el nivel técnico de
1.2725, para volver a bajar marcando un nuevo mínimo anual en los 1.2662.
La falta de datos a media sesión en EEUU y el resultado de la subasta a 5 años en Alemania,
donde se ve claramente el interés de los inversores por comprar activos refugio, beneficiaron
de nuevo al dólar, principalmente contra libra y euro.
Por todo la GBPUSD bajaba hasta un mínimo anual de 1.5308, empujada también por el
aumento del déficit comercial hasta los -8.600 millones de libras. El USDCHF subía hasta
0.9570 e incluso el USDJPY ganaba hasta 77.05.
La situación sigue siendo difícil en la Eurozona y es fácil que el escenario no cambie en el corto
plazo, por lo que los inversores están saliendo de posiciones de euros, hacía las típicas
monedas refugio como el dólar, el yen y el franco suizo.
En el caso de este último, vemos como poco a poco el cross EURCHF se aproxima a la zona
de intervención de 1.2000 y no descartamos que vaya a buscarla si rompe a la baja el nivel de
1.2095.
En EEUU, la Reserva Federal indicaba a través del Libro Beige, conocido así por el color de
sus tapas, que la economía estadounidense se incremento durante el mes de diciembre, en 11
de los 12 distritos. Sin embargo permanece limitada la contratación y estancado el mercado
inmobiliario.
La economía crece de manera moderada, con incremento de las ventas navideñas, de los
servicios y de la producción de crudo y gas.
El informe refuerza el punto de vista de la Fed. de que la economía crece, pero no lo
suficientemente fuerte como para crear empleo, al ritmo que ellos desean.
Sin embargo el desempleo se ha reducido hasta el 8.5% desde el 9.4% durante el último año.
La Reserva Federal celebra su Federal Open Market Comité (FOMC) los próximos días 24-25
de enero en Washington y los mercados esperan si volverán a aplicar acciones de bajada del
coste de los préstamos. Por otra parte, también será la primera vez que la entidad presente sus
expectativas sobre crecimiento económico, desempleo e inflación.

2. Mientras tanto el dólar se impone como valor refugio, a pesar del suave crecimiento en EEUU,
pero cuya situación ofrece mayor seguridad a los inversores que la que tenemos en la
Eurozona.
Sesión, por lo tanto, negativa para el mercado de divisas, con predominio de las posiciones de
aversión al riesgo, aunque positiva para la renta fija, que reducía los diferenciales de los países
periféricos.
El diferencial del bono español con el Bund alemán de referencia terminaba en 352,3 después
de abrir en 361.9, con una rentabilidad del 5,34% desde el 5,50% de apertura.
En estos momentos se encuentra en 352,6 con una rentabilidad del 5,36%, buena bajada de
cara a la subasta de hoy.
Para hoy el mercado estará pendiente de la subasta que celebra el Tesoro español y de la
decisión sobre tipos de interés de BCE.
El Tesoro espera colocar 4.500 millones de euros en bonos a 3 y 4 años. E dato lo
conoceremos a partir de las 10:30h
Por su parte el BCE revisa hoy sus tipos de interés, con expectativas de que los deje sin
cambios en el 1% actual. El mercado estará pendiente de la rueda de prensa de Mr. Draghi a
partir de las 14:30h.
En cuanto a datos macro, tenemos una importante batería de datos que podéis consultar en el
apartado, calendario económico para hoy.
REFERENCIAS TÉCNICAS 12-ene-12
EURUSD Tendencia bajista. Soportes 1.2680 y 1.2660. Resistencias 1.2730 y 1.2765.
(Máximo del 2011 - 1.4937 realizado el 04-may; Mínimo del 2012 en 1.2662 realizado el 11-
ene-12)
EURJPY Tendencia bajista. Soportes 97.40 y 97.25. Resistencias 97.95 y 98.40. (Mínimo
histórico 97.27 realizado ayer 09-ene-12)
USDJPY Tendencia lateral. Soportes 76.75 y 76.60. Resistencias 77.00 y 77.35. Mínimo
histórico 75.54 (31-oct-11) Intervención del Bco.de Japón en 77.00 el 4 de agosto 2011. Nueva
intervención unilateral del Bco. de Japón en 75.54, el día 31 de octubre.
GBPUSD Tendencia bajista. Soportes 1.5305 y 1.5270. Resistencias 1.5365 y 1.5415. (Mínimo
del 2010 en 1.5122, tocado el 21 de julio.)
EURGBP Tendencia alcista sec. Soportes 0.8285 y 0.8235. Resistencias 0.8325 y 0.8375.
USDCHF Tendencia alcista. Soportes 0.9520 y 0.9480. Resistencias 0.9565 y 0.9595.
(Mínimo histórico 0.7080 realizado el 9 de agosto de 2011)
EURCHF Tendencia lateral. Soportes 1.2105 y 1.2050. Resistencias 1.2140 y 1.2150.
(Mínimo histórico 1.0088 realizado el día 09 de agosto).
TIPOS DE INTERÉS DE LAS PRINCIPALES DIVISAS

3. Aussie (AUD) 4,25%; Corona islandesa (ISK) 12,0%; Corona noruega (NOK) 1,75% bajada de
0,50% realizada el 14-dic; Corona sueca (SEK) 1,75, bajada de 0,25% realizada ayer día 20-
dic; Dólar (USD): 00-0,25%; Dólar Canadiense (CAD) 1,0%; Euro (EUR) 1,00%; Florín húngaro
(HUF) 7% subida de 0,50% realizada ayer día 20-dic; Franco suizo (CHF) 0,0%; Kiwi (NZD)
2,50%; Libra (GBP) 0,50%; Lira turca (ITL) 5,75%; Peso Mejicano (MXN) 4,50%; Real brasileño
(BRL) 11%; Ruppia india (IND) 8,50%; Shéquel israelí (ILS) 3,0%; Yen (JPY) 0,1%; Yuan chino
(CNY) 5,56%; Zloty polaco (PLN) 4,50%.
PUBLICACIÓN DE DATOS ECONÓMICOS PARA HOY 12-ene-12
En Asia
(00:50) Japón: Balanza por cuenta corriente de noviembre
(00:50) Japón: Balanza comercial de noviembre
(2:30) China: IPC de diciembre
(2:30) China: Precios de producción de diciembre
(7:00) Japón: Pedidos de maquinaria de diciembre
En Europa
(7:30) Francia: IPC general de diciembre,
(7:30) Francia: IPC armonizado de diciembre, previsto 2.5% anterior 2.7%, publicado 2,5%
(8:00) Alemania: IPC general de diciembre,
(8:00) Alemania: IPC armonizado de diciembre, previsto 2.4% anterior 2.4%, publicado 2,1%
(8:45) Francia: Balanza por cuenta corriente de noviembre
(10:00) Italia: Producción industrial de noviembre
(10:30) España: Subasta de bonos a tres y cuatro años del Tesoro. Previsto 4.500 millones
(10:30) Reino Unido: Producción industrial de noviembre, previsto -2.2% anterior -1.7%
(10:30) Reino Unido: Producción manufacturera de noviembre, previsto -0.4% anterior +0.3%
(11:00) Eurozona: Producción industrial de noviembre, previsto +0.3% anterior +1.3%
(13:00) Reino Unido: Decisión de tipos de interés del BoE., previsto 0.5% anterior 0.5%
(13:00) Reino Unido: Programa de compra de activos del BoE. Previsto 275B anterior 275B
(13:45) Eurozona: Decisión de tipos de interés del BCE., previsto 1% anterior 1%

4. (14:30) Eurozona: Rueda de prensa de Mario Draghi. (Presidente del BCE)
En EEUU
(14:30) Ventas minoristas de diciembre, previsto 0.2% anterior 0.2%
(14:30) Peticiones semanales de desempleo, previsto 373K anterior 372K
(16:00) Inventarios de negocios de noviembre, previsto 0.4% anterior 0.8%
(20:00) EE.UU.: Presupuesto mensual de diciembre, previsto -79.0B anterior -137.3B
IDEAS DE TRADING PARA HOY-12-ene-12
DIVISAS
VENDER EURUSD a 1.2735/50 para 1.2665/85 y stop loss en 1.2790
VENDER EURJPY a 97.95 para 97.40 y stop loss en 98.40
VENDER GBPUSD a 1.5360 para 1.5305 y stop loss en 1.5400
COMPRAR USDCHF a 0.9515 para 0.9570/95 y stop loss en 0.9460
BOLSA
COMPRAR DAX a 6110/6130 para 6200/6220 y stop loss en 6080
COMPRAR S&P500 a 1288 para 1296/1300 y stop loss en 1283
Recordemos que una vez tomada la posición, y si la misma se mueve a nuestro favor, el
precio del stop loss debe de ser el mismo al precio de entrada en la misma.
Para consultas de trading: melarmenta@telefonica.net