Rahamuseon webinaari 6.4.2021 Väestön ikääntyessä ja nuorten ikäluokkien pienentyessä Suomen talouskasvun edellytykset heikkenevät. Talouden kasvu perustuu uutta teknologiaa sisältävän kiinteän pääoman jatkuvaan käyttöönottoon, mikä edellyttää talouden käytössä olevan inhimillisen pääoman kasvua. Koulutettavien ikäluokkien pienentyessä inhimillisen pääoman kertyminen hidastuu ja kääntyy lopulta laskuun. Suomen pitkän aikavälin talouskasvu uhkaakin jäädä vaimeaksi. Luennoitsijoina ennustepäällikkö Meri Obstbaum, Suomen Pankki, ja vanhempi ekonomisti Arto Kokkinen, Valtiontalouden tarkastusvirasto.

1. Suomen Pankki
Suomen pitkän aikavälin talouskasvun
ennustamisesta
Arto Kokkinen (VTV), Meri Obstbaum

2. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Pitkän aikavälin talouskasvu määrittää elintasoa ja
taloudellista hyvinvointia
6.4.2021 2

3. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Perinteistä talouskasvun tarkastelua hallitsee
havaitsematon kokonaistuottavuus
• Perinteisessä kehikossa talouskasvua pyritään selittämään työpanoksen määrän ja
kiinteän pääoman avulla
• Tällä tavalla talouskasvusta jää kuitenkin suuri osa selittämättä
• Selittämättömän osan ajatellaan johtuvan teknologisesta kehityksestä
• Kasvun taustalla on keskeisesti ns. kokonaistuottavuus, mutta
• Sitä ei voi havaita
• Ei tiedetä mistä se muodostuu
• Sen ennustaminen on hankalaa
• Modernit kasvuteoriat tarjoavat uusia mahdollisuuksia ymmärtää talouskasvun
lähteitä
• Jos tiedetään mistä talouskasvu syntyy, myös kasvua tukevaa talouspolitiikkaa
osataan paremmin kohdentaa
6.4.2021 3

4. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Suomi vanhenee ja työikäinen väestö vähenee
- miten tämä vaikuttaa talouskasvuun tulevina vuosikymmeninä?
6.4.2021 4

5. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Sisältö
I Pitkän aikavälin talouskasvun taustalla inhimillinen pääoma ja
kiinteä pääoma
II Skenaarioiden hahmottelua
- Projektio inhimilliselle pääomalle
- Kolme skenaariota kiinteälle pääomalle
III Kolme mahdollista BKT-kasvun kehitysuraa 2020 - 2070
6.4.2021 5

6. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Pitkän aikavälin talouskasvun taustalla inhimillinen pääoma ja
kiinteä pääoma
• Talouden moderneissa kasvuteorioissa pitkän
ajan talouskasvun (BKT) taustalla nähdään
olevan kiinteän pääoman (K) ja inhimillisen
pääoman (H) kertyminen.
• Modernin kasvuteorian mukaisesti Suomen pitkän
ajan talouskasvu voidaan selittää kiinteän ja
inhimillisen pääoman avulla.
6.4.2021 6

7. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Inhimillinen pääoma vaikuttaa talouskasvuun monen
kanavan kautta
• Talouden moderneissa kasvuteorioissa inhimillisen pääoman on
esitetty edistävän talouskasvua:
• Tuotannontekijänä tai panoksena tuotannossa
• Teknologisen kehityksen ja innovoinnin välineenä
• Uuden teknologian siirron ja käyttöönoton mahdollistajana
• Inhimillisellä pääomalla viitataan työpanokseen yhdistettävään
työvoiman koulutus- ja osaamistasoon.
• Työvoiman koulutustasoa on mitattu huomioiden eri sukupolvien
koulutusvuosien lisäksi myös koulutuspalveluiden tuottamiseen
panostetut koulutuksen kulutusmenojen volyymit.
6.4.2021 7

8. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Inhimillinen pääoma sisältää työpanoksen laadun ja
määrän
• Inhimillinen pääoma (H) voidaan jakaa kahteen
tekijään
H = (H/L) * L
työpanoksen laatu * määrä
eli keskimääräinen eli tehdyt työtunnit
koulutus työpanoksessa
6.4.2021 8

9. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Kiinteä pääoma on toinen tärkeimmistä tuotannon
panoksista
• Kiinteä pääoma viittaa sellaisiin tuotteisiin, joita ostaja käyttää yli
vuoden omien tuotteiden tuotannossa.
• Tällaisista Investointituotteista osa tuotetaan kotimaassa, mutta suurin
osa tuodaan ulkomailta Suomeen.
• Kiinteä pääomaan kuuluvia tuotteita ovat nykyään mm.:
• Koneet, laitteet, kuljetusvälineet, (rakennukset,) tietokoneet,
viestintätekniset laitteet
• Aineettomat omaisuustuotteet (Intellectual Property Products):
tutkimus ja kehittäminen, tietokone-ohjelmistot ja tietokannat
6.4.2021 9

10. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Uudet kiinteän pääoman tuotteiden versiot ovat
aiempaa tuottavampia
• Uudet kiinteän pääoman tuotteiden versiot ovat aiempaa tuottavampia
ja niissä on usein uusia ominaisuuksia
• Esimerkki: uusi tietokone-ohjelmiston versio
• Kiinteän pääoman tuotteiden uusien versioiden ja uusien
ominaisuuksien on esitetty kuvaavan teknologista kehitystä.
• Teknologinen kehitys tapahtuu tutkimus- ja kehittämisprojekteissa
tuotteen uusia ominaisuuksia kehittämällä, kotimaassa ja ulkomailla
6.4.2021 10

11. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Aineettomia omaisuustuotteita voi käyttää moni
samanaikaisesti
• Monet aineettomat omaisuustuotteet (engl. Intellectual Property
Product) ovat samanaikaisesti usean käyttäjän käytettävissä.
• Esimerkkinä tietokoneohjelmisto: Kun tietokoneohjelmiston uusi emo-
versio on kehitetty, sen kopioita voidaan alkaa heti joka puolelle
maailmaa
• Vastaavasti jos kehitetään uusi resepti vaikkapa sellun tuotantoon,
reseptiä voidaan käyttää samanaikaisesti eri paikoissa
6.4.2021 11

12. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
I Uuden kiinteän pääoman innovointi ja käyttöönotto
edellyttävät inhimillistä pääomaa
• Kiinteä pääoman uutta teknologiaa sisältävien tuotteiden uusia
versioita voidaan tuottaa paitsi kotimaassa (T&K:n avulla), myös
ulkomailta (ulkomaisen T&K:n tuloksina)
• Innovointi kotimaassa edellyttää inhimillistä pääomaa
• Ulkomailta tuodun uuden teknologian kiinteän pääoman tuotteen
ottaminen kotimaassa käyttöön vaatii myös inhimillistä pääomaan
6.4.2021 12

13. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
II Inhimillinen pääoma alkaa supistua 2040 jälkeen
6.4.2021 13

14. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
II Kasvu riippuu pitkälti siitä kuinka investoinnit
kiinteään pääoman kehittyvät
• Skenaario 1: K:n ja H:n suhde (K/H) säilyy
samana kuin vuonna 2019. K seuraa H:n
kehitystä.
• Skenaario 2: K:n ja H:n suhde kehittyy kuten
keskimäärin 1950-1980. Investoinnit kiinteään
pääomaan, K, saadaan kasvuun.
• Skenaario 3: Kiinteään pääomaan kehitys
palautuu 1990-luvun lamasta toipumisen
jälkeiseen kasvuun.
6.4.2021 14

15. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
III Kolme skenaariota BKT-kasvulle 2020 - 2070
• Skenaario 1: Kiinteä pääoma, K, kehittyy
samalla tavoin kuin H: kasvu hidastuisi ja
kääntyisi lopulta negatiiviseksi.
• Skenaario 2: Investoinnit kiinteään
pääomaan saadaan kasvuun. K:n ja H:n
suhde kasvaa kuten 1950-1980
keskimäärin.
• Skenaario 3: Investoinnit kiinteään
pääomaan palautuvat 1990-luvun lamasta
toipumisen jälkeiseen noin vuoden 1998
kasvun paikkeille.
6.4.2021 15

16. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
Johtopäätöksiä …
• Suomen pitkän ajan talouskasvun skenaariot ovat nykyisellä väestön
kehityksellä ja inhimillisen pääoman painelaskelmalla vaisuhkoja
• Kehitykseen voi kuitenkin vaikuttaa itse:
• Yllykkeitä investoinneille kiinteän pääoman tuotteiden uusiin versoihin
sekä kotimaassa kehitettyihin että ulkomailta tuotuihin.
• Inhimilliseen pääoman kehitykseen voi olla vaikeampi vaikuttaa. Ei kannata
kuitenkaan jäädä toimettomaksi
6.4.2021 16

17. | Julkinen | SP/FIVA-EI RAJOITETTU
… Johtopäätöksiä
• Pitäisikö työikäisen väestön ja koko inhimillisen pääoman vähenemisen
näkymillä varautua siihen, että BKT ei kasvaisikaan loputtomiin?
• Työllistä kohti laskettu BKT kasvoi heikoimmassakin skenaariossa.
→ Pitäisikö julkisen talouden (ja esimerkiksi eläkejärjestelmän)
rahoituksessa laskelmien ja järjestelmien perustua työllistä tai
henkeä kohti lasketun BKT:n kehitykseen?
6.4.2021 17

18. Suomen Pankki
Kiitos!
Arto Kokkinen (VTV), Meri Obstbaum