2. PRODUCTOS COTIZADOS
Productos de inversión que cotizan en un mercado regulado
¿Qué son?
Productos de inversión cotizados en un mercado organizado y regulado, la Bolsa.
Características
Cotizan en la Bolsa, en tiempo real, de forma continua en el horario bursátil español
La liquidez está garantizada por el creador de mercado (market maker)
Están sujetos a estrictas normas de supervisión que garantizan su transparencia
Posibilidad de invertir al alza a la baja o lateral
alza,
Máxima pérdida limitada a la propia inversión
Productos de inversión complementarios. No hay mínimo de inversión
Se contratan a través de un Intermediario financiero, con una cuenta de valores
NO hay liquidación diaria de la posición NI depósito de garantías.
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3. PRODUCTOS COTIZADOS
Estrategias
¿Qué estrategias se pueden desarrollar?
Estrategia de inversión alcista y bajista Apalancada. Estrategias de Cobertura
Estrategias d
E t t i de posicionamiento en mercados l t l y/o a vencimiento
i i
i t
d laterales /
i i t
Estrategias de réplica de índices Renta Variable, Renta Fija y Commodities
WARRANTS
MULTI
TURBOS
LYXOR ETF
INLINE
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4. LYXOR ETF = Acciones + Fondos
Son fondos de inversión de gestión pasiva que replican índices (RV, RF, MP)
y que cotizan en la Bolsa
FONDOS
ACCIONES
IIC – Fondos o SICAV
Liquidez ASEGURADADA (Market Maker)
Producto regulado UCITS
Operativa en MERCADO (9:00h – 17:35h)
Las participaciones son nominativas
Bajas comisiones de gestión
Gestión PASIVA
E
T
F
Precio conocido en todo momento
Pueden distribuir DIVIDENDOS
Contratación con cuenta valores
4
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5. ETFs de Estrategia: réplica DIARIA
Los ETFs de Estrategia replican la evolución de un índice que, a su vez, desarrolla
una estrategia diaria (bajista, apalancada x2 alcista, apalancada x2 bajista)
Fuente: AFI (Analistas Financieros Internacionales)
5
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6. LYXOR ETF sobre índices IBEX 35®
o
LYXOR ETF Ibex 35 que replica la evolución del índice IBEX 35® con Dividendos Netos.
o
q
p
LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Inverso que replica la evolución del índice IBEX 35® Inverso.
o
LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Doble Apalancado Diario que replica la evolución del índice
IBEX 35® Doble Apalancado Neto.
o
LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Doble Inverso Diario que replica la evolución del índice IBEX
35® Doble Inverso.
LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Inverso Diario.
Mejor rentabilidad en Ibex 35, años 2010 y
2011
LYXOR ETF Ibex 35. Mejor ETF en Bolsa,
año 2007
6
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7. LYXOR ETF sobre índices IBEX 35®
Los ETFs de estrategia son los que acaparan el mayor número de operaciones
bursátiles, por su condición de producto cotizado destinado a la operativa de corto plazo.
En Europa, por Directiva UCITS, el máximo apalancamiento que puede tener un ETF de
estrategia es de 2 veces.
24.3%
39.7%
75.7%
75 7%
60.3%
60 3%
LYXOR ETF sobre índices Ibex 35
LYXOR ETF de Estrategia sobre índices Ibex 35
Otros ETFs cotizados en Bolsa
Otros ETFs cotizados en Bolsa
Fuente: Bolsa de Madrid de Enero a Septiembre de 2013
Madrid,
7
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8. LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Inverso Diario
Es FUNDAMENTAL que el inversor conozca el índice de referencia del ETF.
En el caso del LYXOR UCITS ETF Ibex 35 Inverso Diario el índice de referencia o
benchmark es el IBEX 35 INVERSO.
INVERSO
El índice IBEX 35 INVERSO, que calcula y publica Socieda de Bolsas, se compone
de los mismos valores que el índice IBEX 35. El criterio de cálculo replica el
comportamiento diario inverso del índice IBEX 35 CON DIVIDENDOS
DIVIDENDOS.
Fecha
Precio
Precio
cierre índice
Var% Valor Var% índice cierre índice Var% índice
Precio
Valor
Ibex 35 Var% cierre Liquidativo
Ibex 35 Ibex 35 con Ibex 35 con cierre índice Var% índice
Precio
Liquidativo
Inverso
ETF
ETF
Inverso
Dividendos Dividendos Ibex 35 PR Ibex 35 PR
cierre ETF
ETF
01/11/13
37.16
37.1574
3805.2
0.73%
0.70%
0.70%
22170.1
-0.70%
9838.3
-0.70%
04/11/13
37.01
37 01
36.9936
36 9936
3788.6
3788 6
-0 40%
0.40%
-0 44%
0.44%
-0 44%
0.44%
22266.3
22266 3
0.43%
0 43%
9873.8
9873 8
0.36%
0 36%
05/11/13
37.28
37.286
3818.6
0.73%
0.79%
0.79%
22090.1
-0.79%
9795.7
-0.79%
06/11/13
37
36.9603
3785.3
-0.75%
-0.87%
-0.87%
22282.5
0.87%
9837.1
0.42%
07/11/13
37.41
37.323
3822.5
1.11%
0.98%
0.98%
22063.4
-0.98%
9740.4
-0.98%
Dividendo
Inditex
Dividendo
Telefónica
Fuente: Bloomberg
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9. MULTI
La forma más sencilla de multiplicar x3 y x5 la evolución diaria del IBEX 35
Siguen la evolución de índices IBEX 35 con apalancamiento diario constante de
3 y de 5
Permiten invertir al alza (Multi Alcista) y a la baja (Multi Bajista)
Son adecuados para hacer trading o desarrollar estrategias de corto plazo
La b
L base de cálculo es diaria
d ál l
di i
Tienen fecha de Vencimiento y liquidación automática por diferencias en Euros
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10. MULTI
Argumentos a favor del desarrollo de los MULTI
1.- Las variaciones diarias medias que un índice como el IBEX 35® experimenta son
suficientes para convertirse en una fuente de rentabilidad.
2.
2.- Los MULTI se conocen como Leverage Certificates en otros países.
- El 30% del efectivo negociado en el mercado de Productos Cotizados italiano
corresponde a los Leverage Certificates, siendo el mercado italiano 20 veces mayor
que el español.
- El 37% del efectivo negociado en el mercado de Productos Cotizados francés
corresponde a los Leverage Certificates, siendo el mercado francés 7 veces más
grande que el español.
España
Francia
Italia
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11. MULTI
Adecuados para el trading debido a su base de cálculo diaria
Ejemplo MULTI 5 Alcista – Caso favorable
Evolución
diaria
IBEX 35 con
Dividendos
Netos
IBEX 35
Apalancado x5
Diario
100,00 Día 0
100,00
1,00%
101,00 Día 1
105,00
1,00%
102,01 Día 2
110,25
1,00%
103,03 Día 3
115,76
3,03%
15,76%
Resultado
Resultado teórico sin considerar la evolución
diaria = 3,03% x 5 = 15,15%
12. MULTI
Adecuados para el trading debido a su base de cálculo diaria
Ejemplo MULTI 5 Alcista – Caso desfavorable
Evolución diaria
IBEX 35 con
Dividendos
Netos
IBEX 35
Apalancado
x5 Diario
100,00 Día 0
100,00
1,00%
101,00 Día 1
105,00
1,00%
,
102,01 Día 2
,
110,25
,
‐2,00%
99,97 Día 3
99,23
Resultado
‐0,03%
‐0,78%
Resultado teórico sin considerar la evolución
diaria = -0,03% x 5 = -0,15%
13. INFORMACIÓN IMPORTANTE - DISCLAIMER
La información contenida en este documento tiene carácter indicativo y puede variar según las condiciones de mercado. Aunque SOCIETE
GENERALE ha obtenido la información sobre la que se basa de fuentes fiables, no se concede garantía alguna respecto a la exhaustividad
de esta información, ni respecto a las opiniones, recomendaciones u otras consideraciones contenidas en la misma; y en ningún caso
constituye una oferta de compra o venta de ninguno de los productos, estrategias de inversión o servicios mencionados. Los inversores
deben adoptar sus propias decisiones de inversión basándose en sus objetivos de inversión y situación financiera específicos, así como
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Estos productos pueden ser objeto de restricciones en lo que respecta a determinadas personas o en determinados países. Por consiguiente,
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invertir.
inversión inicial. En el peor de los casos, los inversores podrían perder la totalidad de su inversión
La inversión en Warrants, Turbos e Inline Warrants requiere una vigilancia constante. Los Warrants, Turbos e Inline Warrants comportan un
alto riesgo si no se gestionan adecuadamente. Un beneficio puede convertirse en pérdida limitada siempre al importe invertido, como
consecuencia de variaciones en el precio. Existe posibilidad de que el inversor pierda la totalidad de su inversión. Todos los Inversores deben
consultar su Régimen Fiscal y/o Legal en cuanto a la compra, tenencia, transferencia o ejercicio de cualquier Warrant, Turbo e Inline Warrant,
con su asesor fiscal, profesional independiente o asesor legal sobre su situación personal al respecto. El inversor debe tener en cuenta que
en la valoración de los Warrants, Turbos e Inline Warrants, además de la evolución del precio del Activo Subyacente, intervienen otros
factores como: La evolución de la volatilidad implícita, el paso del tiempo, la evolución de los tipos de interés o la rentabilidad por dividendos
del título subyacente El efecto de estos factores tiene que analizarse conjuntamente.
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