Realizado por Instituto Internacional San Telmo Actualizada Octubre 2015

1. ©InstitutoInternacionalSanTelmo,2014
Entender el BALANCE
CURSO E-LEARNING DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

2. ENTENDER EL BALANCE
Normalmente, cuando una persona sin formación financiera se enfrenta a un balance tiende a
sentirse anonadada por una montaña de pequeñas partidas con títulos técnicos difíciles de
interpretar: activos y pasivos por impuesto diferido, gastos a distribuir en varios ejercicios, etc.
Mi primer consejo es que observéis únicamente los números gordos, es decir las partidas más
importantes.
Tened presente que en finanzas nuestro objetivo no es la precisión, sino facilitar la comprensión
de los hechos empresariales que están detrás de los números. A veces es útil reformular el balance
que nos presentan eliminando o agrupando todas las partidas de pequeño importe en una partida
de “otros”. También es útil eliminar las clasificaciones detalladas de las grandes partidas.
Por ejemplo, los clientes pueden clasificarse en clientes sostenidos, clientes efectos comerciales,
clientes descontados en el banco, clientes dudoso cobro, etc. Estas partidas son útiles a los
profesionales de las finanzas, pero no nos van ser de gran utilidad en nuestro trabajo de
diagnóstico.

3. SIMPLIFICANDO EL BALANCE
Las partidas más importantes que contendrá
prácticamente cualquier balance son las que
se muestran en la imagen de la derecha.
Un consejo: si en el balance de su empresa
aparecen partidas con importe significativo
que no es capaz de entender, pregunte al
departamento de contabilidad. Seguramente,
tras la explicación y con su sentido común,
será capaz de encontrarles el encaje en el
modelo que aquí estamos desarrollando
Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
(o Stock)
Activo Fijo
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
Activo
Utilización de
fondos. Donde se
invierten los
recursos.
Pasivo
Procedencia de
fondos. De
dónde proceden
los recursos

4. SIMPLIFICANDO EL BALANCE
Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
(o Stock)
Activo Fijo
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
Activo
Utilización de
fondos. Donde se
invierten los
recursos.
Pasivo
Procedencia de
fondos. De
dónde proceden
los recursos
El balance contiene dos grandes grupos de
información:
El activo. El activo refleja las inversiones de
la empresa (el lugar a donde va el dinero.

5. SIMPLIFICANDO EL BALANCE
Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
(o Stock)
Activo Fijo
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
Activo
Utilización de
fondos. Donde se
invierten los
recursos.
Pasivo
Procedencia de
fondos. De
dónde proceden
los recursos
El balance contiene dos grandes grupos de
información:
El activo. El activo refleja las inversiones de
la empresa (el lugar a donde va el dinero)
El pasivo. El pasivo detalla la financiación de
la empresa, es decir, de dónde se han
obtenido el dinero para financiar las
inversiones (el activo).

6. Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
(o Stock)
Activo Fijo
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
Activo
Utilización de
fondos. Donde se
invierten los
recursos.
Pasivo
Procedencia de
fondos. De
dónde proceden
los recursos
El balance contiene dos grandes grupos de
información:
El activo. El activo refleja las inversiones de
la empresa (el lugar a donde va el dinero)
El pasivo. El pasivo detalla la financiación de
la empresa, es decir, de dónde se han
obtenido el dinero para financiar las
inversiones (el activo).
Lógicamente, todo el dinero empleado en
inversiones tiene que tener algún origen, así
que el activo será siempre igual al pasivo, al
menos en términos contables.
SIMPLIFICANDO EL BALANCE

7. 7
SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
Empecemos por el ACTIVO .
¿En qué tiene invertido la empresa sus recursos?
En primer lugar el inmovilizado. El inmovilizado son aquellos elementos que la empresa
adquiere para poder desarrollar el negocio y que permanecen en su poder durante mucho
tiempo.
Normalmente, se considera “mucho tiempo” una duración superior al ejercicio contable, es
decir a un año. Por ejemplo, la planta de producción con toda su maquinaria.
Muchas personas opinan que las finanzas fuerzan una visión muy cortoplacista de la empresa,
sobre todo por los criterios de los mercados financieros. Aquí tenemos un síntoma de ese
cortoplacismo.
Por favor, tome el Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014 que ha descargado…

8. SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
ACTIVO – Activo Fijo
Si observa el Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014 que ha descargado, encontrará las
partidas:
Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
(o Stock)
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
*Cifras en miles de Euros

9. SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
ACTIVO – Activo Corriente o Circulante
Normalmente, después de esto encontramos, las existencias; y veamos también los
conceptos de caja y la partida de otros activos.
Existencias. Son los productos para la venta, los productos en proceso de fabricación y las
materias primas. Normalmente estarán valoradas al precio de adquisición o de producción.
Del Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014 …
Efectivo
Cuentas a
cobrar
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
*Cifras en miles de Euros

10. ACTIVO – Activo Corriente o Circulante
Créditos a los clientes. La mayoría de las empresas tienen invertido importantes cantidades
en créditos a los clientes, ventas que aún no han sido cobradas por la empresa, así los
clientes aplazan el pago de los productos que nos compran.
Del Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014…
SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
Efectivo
Cuentas a
cobrar
3.57.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
*Cifras en miles de Euros

11. ACTIVO – Activo Corriente o Circulante
Caja. También encontramos la caja. Vamos a referirnos a la caja en el sentido de cualquier
forma de tesorería: caja, saldos en cuentas corrientes de bancos y cualquier otro activo
financiero de liquidez inmediata.
Del Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014…
SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
Efectivo
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
*Cifras en miles de Euros

12. ACTIVO – Activo Corriente o Circulante
Otros activos. Por último, podríamos consideraremos una partida de otros activos para recoger en
ella de forma agrupada todas aquellas otras pequeñas partidas del activo que no sabemos dónde
poner.
Del Balance de DIA S.A. a 31 diciembre 2014…
SIMPLIFICANDO EL BALANCE - Activo
Estas cuatro partidas: caja, clientes,
existencias y otros activos constituyen
lo que se conoce como
ACTIVO CORRIENTE, ya que el dinero
está continuamente circulando de una
partida a otra: las existencias se venden
al cliente con pago aplazado,
convirtiéndose en saldo de clientes y
finalmente los clientes pagan, por lo
que el dinero vuelve a la caja para
volver a empezar.

13. Esto puede aparecer sólo como "Pasivo" o "Pasivos y
Patrimonio" ambas descripciones representan lo
mismo: la fuente de los fondos.
Veamos las diferentes fuentes de financiación:
SIMPLIFICANDO EL BALANCE – Patrimonio + Pasivo
Efectivo y Otros
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
*Cifras en miles de Euros

14. Patrimonio
Patrimonio, o fondos que pertenecen a los accionistas.
Los Fondos propios pueden provenir de los desembolsos
directos (accionistas pagan para adquirir acciones) o se
pueden retener ganancias que se quedan en la empresa
para reinvertir en activos adicionales.
Una vez más, a los efectos de nuestro análisis, podemos
agrupar las dos fuentes en la misma línea: Patrimonio
(estudios financieros más avanzados ofrecen explicaciones
mucho más detalladas de las decisiones sobre las
ganancias vs políticas de dividendos).
SIMPLIFICANDO EL BALANCE – Patrimonio + Pasivo
Efectivo y Otros
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
377.570
*Cifras en miles de Euros

15. La Deuda
– Deuda a corto plazo
– Deuda a largo plazo
En general, en las pymes, toda la deuda es
proporcionada por las entidades financieras,
generalmente bancos.
En las empresas mucho más grandes, la propia
empresa puede emitir deuda en los mercados de
capitales. Los Bancos determinará el costo de la
deuda (tasa de interés). El coste de la deuda
emitida por la empresa será determinado a el
mercado (mercado financiero); para ayudar a "el
mercado" (o los inversores) para fijar mejor el
coste de la deuda. Estos informes nos dicen sobre
el riesgo de la empresa en relación con su
capacidad de honrar la deuda emitida.
Efectivo y Otros
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo
Deuda a largo
plazo
Patrimonio
377.570
*Cifras en miles de Euros
SIMPLIFICANDO EL BALANCE – Patrimonio + Pasivo

16. La Deuda
Efectivo y Otros
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
Deuda a corto
plazo 199.912
Deuda a largo
plazo
628.920
Patrimonio
377.570
*Cifras en miles de Euros
SIMPLIFICANDO EL BALANCE – Patrimonio + Pasivo

17. Cuentas por pagar, incluye las deudas procedentes de
las operaciones de la empresa: proveedores, acreedores
comerciales, otros acreedores, impuestos
gubernamentales, etc
Estos se pueden dividir en dos grupos:
Acreedores comerciales: que incluyen los acreedores
que nos venden materias primas o presten servicios
directamente relacionados con las operaciones.
Otros acreedores: el resto de los acreedores que nos
proporcionan unos días para pagar sus facturas.
SIMPLIFICANDO EL BALANCE – Patrimonio + Pasivo
Efectivo y Otros
218.994
Cuentas a
cobrar
357.894
Inventario
553.119
Activo Fijo
1.996.980
Cuentas por
pagar
1.920.585
Deuda a corto
plazo 199.912
Deuda a largo
plazo
628.920
Patrimonio
377.570
*Cifras en miles de Euros

18. ©InstitutoInternacionalSanTelmo,2014