Presentation about entrepreneurship and venture capital to the Executive MBA course at Porto Business School

1. Empreendedorismo
e Capital de Risco
Pedro Montes Pinheiro, PBS, Porto, 2013

2. 2
Temáticas sobre Capital Risco
Identificação de Candidatos
Plano de Negócios
Estratégias de SaídaAcordo Parassocial
Análise de Candidatos
Selecção de Investimentos
Avaliação
Negociação
Due Diligence
Estruturação das Operações
Modelos de Governação

3. 3
O que move os Empreendedores?
Estilo de Vida
Fazer Dinheiro
Mudar o Mundo
Valor

4. 4
Que Capitais Risco?
Características
• Track Record
• Fundos disponíveis
• Tipo de Operações
• Portfolio Relevante
• Referências
• Empatia
Photo: forbes.com

5. O que procuram as CR?

6. 6
1.Propriedade Intelectual
2.Produto ou Processo Inovador
3.Efeito Rede
Unfair Advantage
Photo: www.androidpolice.com

7. 7
1.Dimensão
2.Competitividade
3.Acessibilidade
Mercado
Photo: www.thespiritboy.com

8. 8
1.Track Record e Reputação
2.Compromisso e Ambição
3.Ética de Trabalho e Integridade
Equipa
Photo: www.opensocietyuk.worldpress.com

9. 9
1.Como se Faz?
2.Quanto Dinheiro?
3.Com que Milestones?
Plano
Photo: www.candocareersolutions.ca

10. Mercado
Equipa PlanoUnfair Advantage
Diagrama Selecção e Investimento

11. Unfair Advantage
Mercado
Equipa Plano
Moda Timing
Diagrama Selecção e Investimento

12. 12
FASE QUEM? O QUÊ?
Seed Capital
Founders
Family, Friends & Fools
Business Angels
Investigação aplicada
Desenvolvimento ideia/conceito
Obtenção de patentes
Start-up
4 Fs
Business Angels
Venture Capital
Arranque da fabricação
Arranque da comercialização
Prova do conceito
Development
Venture Capital
Private Equity
Expansão rápida
Diversificação mercado/produto
Aumentar rentabilidade
Later Stage Private Equity
Buy-out ou Buy-in
Turnaround
Fases de Investimento

13. 13
Fases de Investimento na prática
1994
Conceito
Bezos $10k
Bancos $44k
1995
Protótipo
Pais $244k
95/96
Produto
22 Angels ~$1M
1996
Crescimento
CR $8M
1997
Rentabilidade
IPO $49M
Fonte: www.maiaelhalal.com

14. 14
O Funil do Processo!
Por cada…
• …100 projectos que entram…
• …50 passam a 1ª Selecção…
• …10 recebem uma proposta…
• … 2/3 concretizam
• Processo longo e penoso
Photo: gartic.uol.com.br

15. 15
Elevator Pitch
Características
• 30 segundos
• Curto
• Simples
• Memorável
• Máximo: 3 frases e 3 palavras chave
Photo: elitedaily.com

16. 16
Plano de Negócios
Características
• Qual mercado?
• Qual estratégia?
• Quais recursos?
• Qual o perfil de cash-flow?
• Qual a saída?

17. 17
Método Mecanismo Indicadores
Venture Capital Múltiplos
Vendas e %Lucro
PER
ROI exigido
Investimento
First Chicago
Cenários
Múltiplos
DCF
Cash-Flow
Múltiplo Saída
ROI exigido
Investimento
Tradicional
DCF
Múltiplos
Cash-Flow
Wacc
Investimento
PMP Cash
Cash Fundador
Cash CR
$$$$$$$$$
Avaliação

18. Case Studies

19. 19
1.CR é a 1ª Fonte Financiamento
2.CR tomam muito risco
3.Dão ajuda e bons conselhos
4.Geram retorno espectacular
5.Quanto maior melhor
6.Focam-se no corte custos
Mitos
Photo: saude.sapo.pt

20. 20
1.Inv. €330Bi na Europa (2007-12)
2.Inv. 5.000 Emp/ano – 85% PME
3.Estimula Inovação (patentes)
4.Estimula crescimento
5.Empresas +produtivas
6.+Investimento e +segurança
Dados Concretos
Photo: shimshonit.worldpress.com

21. 21
E fazer sem dinheiro?
Matchmaker
Model
Pay-in-
advance
Model
Subscription
Model
Scarcity-
based Model
Service-to-
product Model
Fonte: John Mullins, LBS

22. 22
Como contactar
Sempre disponível para responder a
questões e… receber projectos…
@PedroMTPinheiro
Obrigado
pedro.montes.pinheiro@gmail.com
Pt.linkedin.com/in/pedromontespinheiro