Intervention de Michel Lepetit aux Ateliers du Shift du 3 octobre 2017.

1. The Shift Project
Michel LEPETIT
Pilote de l’Observatoire 173 Climat Assurance-Vie
et Vice-Président, The Shift Project
Le reporting sur le risque climat des compagnies
d’assurance-vie

2. ENERGIE & CLIMAT :
L’assurance vie française en marche ?
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3. Plan de la présentation
• Introduction
• 173 et assurance vie
• L’environnement : TCFD / Solva 2 / Régulation
• SOLVABILITE 2
• La « task force » climat internationale : la
TCFD
• Pourquoi le climat ?
• Pourquoi l’assurance vie ?
• Organisation TSP : le panel & les shifters
• Résultats SOLVA 2
• Résultats préliminaires du 173
• Et maintenant ? www.theshiftproject.org

4. INTRODUCTION
• Actualité de l’assurance vie
o Assurance vie & PLF 2018
 PFU & IFI …
o 1ere publication de l’OBS173
• Le déclencheur : 173 et assurance vie
o La loi de transition énergétique de 2015
o L’article 173 de la LTECV
o Le décret d’application du 173
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5. L’environnement du projet
• TCFD & Solvabilité II & Régulation financière
o Les deux contraintes fondatrices de TSP : énergie et climat
 Énergie :
– dérégulation financière post choc 1973-1982
– désinflation historique depuis 35 ans
 Climat : COP21 de 2015 et budget carbone
o SOLVA 2 (2016 – 2017)
 économie de marché et vision du long terme : juste valeur et actualisation
 La crise existentielle due aux taux très bas
 Une culture de « sous-traitance » du risque
– Agences de notation financière
– Gestionnaires d’actifs
o Régulation financière, assurance vie et climat
 Un Etat omniprésent sur les actifs et les passifs
 Marc CARNEY et son discours fondateur aux Lloyds :
– Le « scope » du secteur financier
– un risque systémique pour le régulateur ?
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6. L’environnement du projet
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S&P sur le changement climatique (2016) :
We recognize that financial service providers have more-immediate and bigger concerns vying for their
attention.
Issues such as regulation, low growth, and the negative interest rates being set in some regions could
have significant medium-term effects.
That said, we consider that climate change risk is only likely to grow in importance and its potential
impact is likely to increase.
Review of the European Supervisory Authorities (septembre 2017) :
With regard to sustainable finance, the Commission has committed within the framework of
the CMU initiative to strengthen the EU's leadership on sustainable investment and finance.
New environmental, social and governance related risks and opportunities are changing the
financial sector and require adaptations to the supervisory framework and approach.
Moreover, the financial sector has a key role to play to ensure the transition to a low-carbon
more energy-efficient economy. A strong coordination and convergence of supervisory
attitudes towards sustainability is necessary at EU level. In this regard, this proposal is
consistent with the Energy Union Strategy, the EU's commitments to a Circular Economy and
the Sustainable Development Goals.

7. Des taux bas, durablement bas,
insoutenablement bas …
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8. TCFD – Pourquoi le climat ?
• TCFD
o Mobilisation post-Carney-Lloyds
 Les actifs échoués …
o Report de l’effort sur les entreprises
o Une grille de publication basée sur le volontariat :
 Gouvernance
 Stratégie
 Risques
 Objectifs et indicateurs
o L’ouverture du débat méthodologique : les scénarios
• Pourquoi le climat et le 173 ?
o ESG & Climat dans le 173
o Quantification, matérialité et éthique (ISR)
o Un message grand public ?
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9. L’assurance vie en France –
Organisation TSP
• Pourquoi l’assurance vie ?
o Les porteurs / assurés / épargnants
 54 millions de contrats & 14 millions d’épargnants
o L’assurance vie en France : incontournable
o La préconisation TCFD
o La traçabilité et l’impact de l’épargne …
• Organisation : le panel / Les shifters
o Panel des 12 assureurs de l’ACPR :
 75% du marché
o Shifters :
 bénévolat
 expertise climat et finance
 mobilisation sur la durée
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10. TCFD :
(…) Asset owners and asset
managers should report to
their beneficiaries and clients,
respectively, through their
existing means of financial
reporting, where relevant and
where feasible.
Asset owners and asset
managers are also
encouraged to disclose
publicly via their websites or
other public avenues of
disclosure (e.g., sustainability
or annual reports).
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ASSURANCEVIE
Le 1er produit d’épargne des français

11. L’OBSERVATOIRE EN 2017
• Teaser OBS173 : Résultats de la
publication SOLVA 2
o Risque ou éthique / ISR ?
o Premiers constats et conséquences pour
l’OBS173
• Résultats préliminaires du 173
o 11 sur 12 et 3 sur 11
o Les périmètres de publication …
o Ouverture du débat méthodologique et
préconisations TCFDwww.theshiftproject.org

12. Et maintenant ?
• Et maintenant ?
o HLEG (Groupe d’experts de l’UE sur la finance
durable) :
 régulation financière
 texte de la Commission de l’UE sur les ESA
 Le portefeuille de l’Eurosystème ? Exemplarité !
o OBS173 N°2 en 2018
 Exemplarité française ?
o Méthodologies et TSP
 L’absence de préconisation méthodologique du 173
 ScénarioS et planification
o Mise en adéquation chez les acteurs de la finance
entre moyens et enjeux
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13. Merci !
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14. Documents et travaux TSP
• Documents d’analyse
o TFCD:
 Recommandations
aux « investisseurs
institutionnels » pour
la transparence
d’information sur le
risque lié au climat
(Version en français)
 Extraits des «
conseils » aux
investisseurs
institutionnels
o Solvabilité II :
communication
publique
o « Traduction
climat » du 173
o Bibliographie sur le
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• En cours
o Analyse des rapports
173 du panel

15. www.theshiftproject.org Date

16. www.theshiftproject.org
Merci pour votre participation !
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