El objetivo, es al jugar el alumno se dará cuenta de su actitud de compromiso, del cuidado de ser oferente y demandante, revisando todas las formas de invertir.

1. Invertir por tanto; significa
sacrificar dinero
actual por dinero futuro.
Laboratorio de aprendizaje:
Importancia de la Tecnología, en las
Estrategias Financieras
PROFESORES:
PATRICIA M. DORANTES HDEZ

2. Objetivos:
n Conocer, utilizar y prácticar el programa
de ACCIGAME.
n Obtención de información en páginas
de internet.
n Aplicar la información obtenida en la
hoja de cálculo excel.
n Utilización de la tecnología, para
obtener un portafolio de inversión.

3. SISTEMA FINANCIERO MÉXICANO
Conjunto orgánico de instituciones que
generan, captan, administran, orientan y
dirigen el ahorro y la inversión en el
contexto político-económico que brinda
nuestro país.
MERCADO
OFERENTE DEMANDANTES

4. Fuente: "Sistemas Financieros Mexicano e Internacional en Internet“ Editorial Sicco 1999.

5. MERCADO DE VALORES
Constituido por:
CLIENTES, INTERMEDIARIOS Y REGULADORE
Intercambio de valores (títulos de deuda y de Capitales)
Permite de manera ordenada y regulada que los agentes
con
Necesidades de financiamiento accedan alternativas de:
Fondeo (instrumentos con rendimiento fijo) y/o de
Capital (instrumentos con rendimiento variable

6. MERCADO DE VALORES
Conjunto de mecanismos que permiten realizar la
emisión, colocación y distribución de los valores, es
decir, las acciones y obligaciones y demás títulos de
crédito que se emitan en serie o en masa y que sean
objeto de oferta pública o de intermediación
INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE
VALORES, DE CNBV
CUMPLAN LOS REQUISITOS ESPECIFICADOS POR
LA BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.

7. Como en todo mercado, existe un componente de OFERTA y
otro de DEMANDA.
(Ley de la oferta y la demanda)
Oferta:
Títulos emitidos por entidades que buscan financiamiento,tanto del
sector público, sector paraestatal, como del sector privado.
Demanda:
Fondos disponibles para inversión (persona física omorales)
Asumiendo cierto perfil de riesgo

8. Además de las instituciones que regulan
intermedian y apoyan el mercado de valores
existen dos figuras, de hecho las más
importantes, que son las responsables directas de
la demanda y oferta de recursos financieros ellas
son:
LAS EMISORAS DE VALORES Y
LOS INVERSIONISTAS.

9. Las emisoras de valores son aquellas entidades o unidades
económicas que requieren de financiamiento y que
acuden al mercado de valores para obtenelo.
No es la única alternativa para obtener financiamiento.
Constituyen una alternativa ágil de financiamiento.
Marcarán la eficiencia con que los recursos de una
Economía se canalicen hacia actividades productivas.

10. En México existen tres grandes grupos de emisores de
valores:
SECTOR PÚBLICO: Gobiernos Locales, Instituciones y
Organismos Gubernamentales.
SECTOR PRIVADO: Empresas Finaniceras y no Financieras.
SECTOR PARAESTATAL: Empresas con participación de
capital gubernamental y de capital privado.

11. INVERSIONISTAS
Los inversionistas en valores son aquellas
Unidades Superavitarias de Ahorro.
BUSCARÁN:
Minimizar : RIESGOS
Maximizar: LIQUIDEZ
Maximizar: RENTABILIDAD

12. Los inversionistas pueden clasificarse, de
acuerdo a su propia naturaleza, en:
A. PERSONA FÍSICA
B. EMPRESAS O INSTITUCIONES NO
FINANCIERAS
C. INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES.

13. ASOCIACIÓN MÉXICANA DE
INTERMEDIARIOS BURSÁTILES, A.C.
Def. Conjunto los esfuerzos y aportaciones individuales de
las casas de bolsa y otras instituciones relacionadas,
funge como el órgano de representación gremial.
OBJETIVO: Desarrollar estudios y trabajos que permitan la
consolidación del mercado de valores, fomentar un
mercado organizado de valores que contempe la distinta
variedad de instrumentos de captación y sus diferentes
facetas de operación
Divulgar las actividades y logros bursátiles y incentiva la
investigación sobre aspectos relacionados.

14. INSTITUTO PARA EL DEPÓSITO DE
VALORES
S.D. INDEVAL
n Proporciona un servicio eficiente para
satisfacer las necesidades relacionadas
c o n l a g u a r d a , a d m i n i s t r a c i ó n ,
c o m p e n s a c i ó n , l i q u i d a c i ó n y
transferencias de valores.
n Depósito central de valores que facilita las
operaciones y transferencias de los
mismos mediante registro, sin que sea
necesario el traslado físico de los títulos.

15. Bolsa Méxicana de valores:
Definición: es un instituto organizada bajo la forma
de Sociedad Anónima de Capital Variable, que
cuenta con la concesión de la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público para efectuar sus
funciones.
Objetivo: Facilitar la realización de operaciones de
compra-venta.
Promover el desarrollo del mercado bursátil,
brindando así un servicio que contribuye al
funcionamiento eficaz de la economía nacional.

16. 1
n Tomando como criterio los tipos de financiamiento que las
empresas requierean, los títulos se clasifican en:
n (Capitales, dinero, derivados y internacional)
n MERCADO DE CAPITALES,
Conjunto de instituciones financieras que facilitan
medios de financiación a largo plazo canalizando la
oferta y la demanda de préstamos financieros.
Aquel donde se negocian títulos-valores ue se emiten a
mediano y largo plazo, incluye títulos de la deuda
pública, instrumentos de mediano y largo plazo
emitidos por agentes privados o públicos, las
obligaciones y acciones emitidas por las sociedades
anónimas bajo el régimen fijado por la ley.
www.superval.gob.sv/html_general/glosario.html
www.gruposantander.com/pagina/indice/0,,578_1_2,00.html

17. n MERCADO DE DINERO
Mercado en el cual se transan préstamos
y depósitos por períodos cortos.
Relacion creada entre proveedores y
demandantes de fondos a corto plazo
( fondos con vencimiento de un año o
menos)
www.biblioteca.co.cr/html/glosariofinaciero.shtml

18. n MERCADO DE DERIVADOS
En él se negocian activos financieros
cuyos precios se derivan del precio de
otros activos que cotizan en alguno de
los otros mercados. Ejemplo: futuros y
opciones financieros.
www.superval.gob.sv/html_general/glosario.html

19. El Sistema Financiero Internacional
Se puede considerar que el sistema financiero internacional tiene,
aproximadamente, la misma estructura que el sistema financiero
mexicano aunque, por supuesto, es mucho más amplio y complejo,
además, presenta diferencias importantes.
- Hay todo un sistema bancario internacional, conformado por una
compleja red de instituciones bancarias multinacionales que realizan
operaciones y tienen sucursales o filiales en varios países y, además,
prácticamente existe un banco central, o alguna otra organización similar
en cada país. A su vez, estos bancos centrales están agrupados en lo que
podría considerarse considerarse una “bancacentral mundial” denominada
Bank for International Settlements, o Banco de Pagos Internacionales.
- Hay también un sistema bursátil internacional que, al igual que el
sistema bancario mundial, está formado por una compleja red de
instituciones bursátiles multinacionales, entre las cuales se encuentran las
casas de bolsa mexicanas que tienen sucursales en el extranjero,
básicamente en los principales centros bursátiles internacionales: Nueva
York y Chicago, y Tokio, en Asia.

20. El sistema mundial se divide en los siguientes
organismos:
Organismos mundiales:
n Banco Mundial )The World Bank Group)
n Fondo Monetario Internacional
n Banco de pagos Internacionales
Organismos de Estados Unidos:
n El consejo de la Reserva Federal (Federal Reserve Board)
n - La Bolsa de valores de Nueva York, New York Stock Exchange (NYSE)
n - American Stock Exchange (AMEX)
n - NASDAO
n - The Chicago Board of Trade
n - Chicago Mercantile Exchange
Organismos europeos:
n - Banco Europeo de Inversión (European Investment Bank)
n - European Association of Securities Dealers Automated Quotation
(EASDAQ)
n - Otras organizaciones
n - Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
n - Banco de Desarrollo de América del Norte

21. MERCADO DE VALORES
CAPITALES TITULOS DE DERIVADOS
DE
DEUDA
MERCADO PRIMARIO
Se llama mercado primario al que se relaciona con la
colocación inicial de títulos, que se realiza a un precio
acordado por medio de oferta pública, es decir se refiere a
aquél en el que se ofrecen al público las nuevas emisiones de
valores, previa autorización de la Comisión Nacional de
Valores y de la Bolsa Mexicana de Valores
MERCADO SECUNDARIO
Se conoce como mercado secundario a la compra-venta de
valores existentes y cuyas transacciones se realizan en las
bolsas de valores y en los mercados sobre el mostrador (over
the counter).

22. REQUISITO
DE INSCRIPCIÓN
n Historial de operación de por lo menos
tres años.
n Capital contable por un importe
equivalente a veite millones unidades de
inversión.
n La sumatoria de resultados de los
púltimos tres ejercicios sociial arroje
utilidades.
n La oferta pública comprenda por lo
menos el quince por ciento del capital
social pagado de la sociedad.
n El número de acciones objeto de la oferta
pública, sea por lo menos de diez
millones de títulos y su precio en ningún
caso sea inferior al importe equivalente
de una unidad de inversión por acción.
n Al menos doscientos accionistas.
DE MANTENIMIENTO
n Capital contable por un importe
equivalente a quince millones de
unidades de inversión.
n Por lo menos treinta y seis operaciones
semestrales.
n El precio promedio semestral de las
acciones sea mayor a un peso.
n Al menos cien accionistas.
n Colocado entre el público inversionista al
menos obho millones de acciones.
n Mantener colocado entre el público
inversionista por lo menos el doce por
ciento de su capital social pagado.

23. SENTRA- BMV
Definición: Sistema electrónico de negociación transferencia,
registro y asignación (capitales, deuda y derivados)
BMV- SENTRA Capitales es la plataforma tecnológica
desarrollada y administrada por la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV), para operación y negociación de valores.
Características:
n Mercado Electrónico Organizado, eficiente y confiable.
n Mercado acorde a necesidades de intermediarios.
n Mercado que atenede las disposiciones de las autoridades
reguladoras
Sistema descentralizado y automatizado, que permite negociar
valores en tiempo real, a través de cientos de terminales de
computadora interconectadas por una red, ubicadas en las
casas de bolsa.

24. FORMAS DE CERTIFICACIÓN.
FORMAS DE CONTERTACIÓN
• Teléfono
• Automatización
FORMAS DE LIQUIDACIÓN
• Valor mismo día
• Valor 24 horas
• Valor 48 horas
• Valor 72 horas
• Valor 96 horas

25. Títulos de Capital
Tipo de rendimiento (renta variable):
Son títulos a valores con rendimiento indeterminado
Representan el capital social de la empresa
Plazo de vigencia del título indefinido
Obtención de ganancia en función de la situación financiera de la
emisora y la oferta o demanda.
Ganancia:
Por un diferencial favorable
en los precios de compra y de venta
de las acciones. Implica riesgo de que
El diferencial sea desfavorable por
Las fuerzas del mercado
Dividendo:
Por el derecho de los tenedores de
Acciones a recibir su participación
Correspondiente de las utilidades de la
Empresa, a través del pago del dividendo.
Implica riesgo de utilidades negativas
En la empresa.

26. TÍTULOS DE DEUDA
Concepto: Es donde el Gobierno Federal, Instituciones de Crédito
y empresas son capaces de satisfacer sus necesidades de
financiameinto en el corto, mediano y largo plazo, mediante la
emisión de instrumentos de deuda que pueden colocarse
directamente ente el público inversineista a través de Casas de
Bolsa y Bancos
Rendimiento (renta fija o títulos de deuda):
n Representan una deuda para la empresa
n Plazo de vigencia definido
n Obtención de ganancia mediante acuerdo establecido en el acta
de emisión
n Pago de intereses en forma periódica
n Amortizan a su vencimiento

27. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Definición: Conjunto de
actividades encaminadas
a facilitar el flujo de
fondos y el intercambio o
compra – venta de
instrumentos financieros.
Instituciones financieras.
Intermediarios:
Personas físicas o morales.
n Correduría, comisión
n Operaciones por cuenta propia
con valores emitidos o
garantizados por terceros.
n Administración y manejo de
cartera propiedad de terceros.
n CASA DE BOLSA BANCOS

28. MERCADO DE CAPITALES
ESTRATEGIA CORPORATIVA
Conocimientos de
las formas y
servicios para actuar
Operación bursátil
Análisis
bursátil Conocimientos
y evaluación
de las
empresas y sus
valoresPromoción de los
valores
Conocimiento del
inversionista y de sus
necesidades

29. OBJETIVO DEL ANÁLSIS
FUNDAMENTAL
Principios Dar seguimiento a
los mercados
empresas noticias
Proyectar los
resultados y
multiplos
Inferir los cambios
problemas y
oportunidades
Investigar y
aplicar el
conocimiento a
los mercados
Actividades n Hoja multiplos
n Ofertas Públicas
n Control Derechos
n Asist. Asambleas
n Noticias y Report
n Reportes trim.
n Sectorial
n Mercados
n Comportamient
margenes
n Sit. Financiera
n Proyectos Inversión
n Monografías
n Visitas empresas
n Camaras y Asoc.
n Competencia
n Chismes y rumores
n Encuentros Bursat.
n Lectura revistas
n Ciclo y Tenden
n Nv. Ofeta y
Demanda
n Pramet. Interm
n Alternat. Invers
n Aplic. Matematicas
n Nvos parametros
Funciones REPORTOS
OPERATIVOS
ESTUDIOS
ANALITICOS
EMPRESAS
REND DE
INTELIGENCIA
ESTUDIO DE
LOS MERCADOS
SISTEMATICO ANALITICO
Objetivos Conocimientos profundos del mercado

30. CLASIFICACIÓN DE EMISORAS
MOODY’S
Aaa
Aa
A
Baa
B
Caa
Ca
C
GENERACIÓN DE UTILIDADES
LA MEJOR CALIDAD
ALTA CALIDAD
ALTO GRADO DE GENERACIÓN SOBRE LA MEDIDA
PROMEDIO DE GENERACIÓN
IDENTIFICACION DE ELEMENTOS ESPECULATIVOS
CARENCIA GENERAL DE CARACTERISTICAS DESEABLES
ALTOS INDICES ESPECULATIVOS Y PERDIDAS
BAJOS NIVELES DE RECUPERACIÓN
ESTÁNDAR & POOR
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC-CC
C
DDD-DD
GENERACIÓN DE UTILIDADES
EL MEJOR NIVEL
ALTO GRADO
POR ARRIBA DEL MERCADO
PROMEDIO DEL MERCADO
NIVEL BAJO DEL MERCADO
ESPECULTATIVA
ESPECULATIVA SIN SOPORTE
GRADO RESERVA PARA RENTA FIJA
ACCIONES CON PERDIDA

31. CLASIFICACIÓN DE EMISORAS
1. SECTOR ECONÓMICO: Rama – Actividad
2. VENTAS Y MERCADO: Nivel de exportaciones, % respecto al PIB,
Demanda intermedia o final, tamaño de las ventas y tipo de clientes.
3. BURSATILIDAD: Betas, % respecto al indice BMV, volúmen de
negociación y valor de capitalización.
4. MARGENES: Rentabilidad, utilidad operación a ventas y pago de
dividendos
5. TIPO DE INVERSIONISTA: Composición de su Capital Social y
Posibles adquirientes.
6. POR CALIFICACIÓN FUNDAMENTAL: Potencial de crecimiento.
7. INFRAESTRUCTURA CORPORATIVA: Intensidad de Capital y
intensidad mano de obra
8. CRECIMIENTO ECONÓMICA: En el país.

32. ANALISIS FUNDAMENTAL
FACTORES Y PREMISAS A CUANTIFICAR
Y EVALUAR
Ø MERCADO = VENTAS E INGRESOS NETO
Ø INSUMO = COSTO Y GASTOS OPERATIVOS
Ø CIF = COSTO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
Ø PARTIDAS EXTRAORDINARIAS
Ø SITUACIÓN FISCAL

33. REGLAS PARA SELECCIONAR VALORES
n Las leyes que rigen a una empresa dentro de un mercado abierto
son las leyes de la oferta y la demanda. La presentación de
productos o servicios para venderlos, contra la necesidad de éstos
por parte de los particulares, se convierten en el mundo más
dinámico del desarrollo de las empresas y la competencia de los
mercados.
n
n Las utilidades serán en todo momento el motor de generación de
expectativas. Los accionistas minoritarios siempre buscarán a los
mejores empresarios. Su participación será el pagar bien por
pertenecer a esa “organización ganadora”, como dueños de una
parte alícuota.

34. ANALISIS TECNICO DEL MERCADO
FACTORES QUE ESTUDIAN
EL ANALISIS TECNICO
INVERSIONISTAS
MIEDO
OFERTA VALORES
AMBICION
DEMANDA
NECESIDADES
PRECIO
TENDENCIA

35. ¿Qué es una especulación?
n Es la capacidad de respuesta rápida a un
ejercicio teórico que sirvan para estimar
utilidades futuras, con base en la
estructura de operación de una empresa.
Las especulaciones requieren de la
meditación, racionalización y habilidad
para articular, en forma prágmatica,
posibles hechos y consecuencias a los
cambios próximos.

36. CALENDARIO DE EVENTOS
n El primer paso para construir
nuestra estrategia de inversión
es tener un calendario de
eventos y factores que
alimente a los distintos
escenarios.
n
Un calendario de eventos debe
contener información actualizada
y clasificada por su importancia al
movimiento de los precios.
n Las preguntas a responderse al
evaluar un determina evento son:
¿Si el evento sucede, yo realmente
debo comprar o vender; van a
existir ventajas en mi razonamiento
y reglas para que yo valide el tener
una determinada acción?
¿Tiene tal peso este evento, que
por su probabilidad de ocurrencia
debo anteponerlo a una estrategia
anterior?
¿Sus efectos y repercusiones son
parte vertebral del rendimiento
esperado?
¿Su importancia económica implica
una nueva práctica u ordenamiento
de carácter estructural?

37. MULTIPLOS BURSÁTILES
OBJETIVO
n Este coeficiente sirve para tabular, a una
fecha determinada, el nivel actual de
veces que se cotizan los valores. Dicho de
otra forma, permite clasificar a los
emisores de mayor a menor p/u no implica
que la menor de la tabla sea la más barata
necesariamente.

38. PORTAFOLIO DE INVESIÓN
n Integración de un portafolio:
n
n Los administradores profesionales
dividen sus recursos globales en
partes proporcionales
denominadas carteras de
inversión. Estos prototipos de
inversión, reúnen diversas
características que deben ser
definidas en forma previa.
n Características de las carteras.
n
n C a d a a d m i n i s t r a d o r d e b e r á
s e l e c c i o n a r c u a l e s s o n l a s
características que debe tener un valor
para calificar a su cartera de
i n v e r s i o n e s . E s t a m e c á n i c a
n o r m a l m e n t e s e h a c e p o r
calificaciones en rangos definidos de
información financiera, operativa y
bursátil
n
n La integración de un valor por otro,
debe responder a la mejor evaluación
de los elementos preponderantes en
la cartera.

39. La realidad de la mayoría.
Ciclo del
mercado
Empresa
progresista
Nuevos productos
Nuevos servicios
Nuevos Inversionistas
Siempre
existe
BUSQUEDA
Generan
Oportunidades por
Su crecimiento
Acelerado en
Las utilidades
SELECCIÓN
SINTOMAS DEL
ESPÍRITU EMPRESARIAL
• Acciones al alza y fuerza
• Acciones ganadoras
por utilidad
• Acciones preferidas “AAA”

40. FÓRMULA DEL INVESIONISTA
PROSPERO
P = Porcentaje de crecimiento en los resultados de las empresas
R = Reportes con tendencias ascendente en su mercados, eficiencia operativa, y
cambios estructurales reales
O = Observar y diagnosticar los movimientos de precios y su rompimiento.
Seguir con firmeza las tendencias y fuerzas técnicas.
S = Ser exigente en el número de alternativas a seleccionar. Tener reglas claras
para minimizar el riesgo.
P = Paciencia para esperar a que maduren las especulaciones en base a
escenarios probables.
E = Elegir acciones líderes en sus mercados, con cambios y oportunidades
coyunturales o bien acciones con consistencia en su estructura operativa.
R = Revisar SU bursatilidad y el nivel de inversión institucional.
O = Obedecer al mercado, al clima de las inversiones, al movimiento de las tasas
de interés y al crecimiento económico. Utilizar el carril correcto de las tendencias.