1. REDECARD ANUNCIA UM LUCRO LÍQUIDO DE R$ 333,0 MILHÕES
Conference Call 3T09 NO 3T09, CRESCIMENTO DE 18,1% EM RELAÇÃO AO 3T08.
26 de outubro de 2009
Português
10h00 (BRT) | 08:00 am (US EST)
Tel: +55 (11) 2188-0188 DESTAQUES DO 3T09 x 3T08
Código: Redecard
Inglês
11h00 (BRT) | 09:00 am (US EST)
Tel: +1 (973) 935-8893 Lucro Líquido Recorrente de R$ 333,0 milhões, apresentando um crescimento
Código: 34570306
de 18,1% quando comparado ao 3T08.
Relações com Investidores Margem Líquida Recorrente de 44,1% comparado a 43,2% no 3T08.
Tel: +55 (11) 2121-1004
EBITDA Ajustado de R$ 533,5 milhões, apresentando um crescimento de
ri@redecard.com.br
17,4% sobre o mesmo período de 2008.
Website de RI:
redecard.com.br/ri Receita Operacional Líquida de R$ 755,5 milhões, apresentando um
crescimento de 15,8% em relação ao 3T08.
Em R$, exceto quando
indicado 3T09
Última Cotação 27,25
Volume médio diário 87,3 Indicadores Unidade 3T09 3T08 3T09 X 3T08
(R$ milhões) Rec. Operacional Líquida R$ milhões 755,5 652,4 15,8%
Quantidade de ações 672.970,7 EBITDA Ajustado R$ milhões 533,5 454,3 17,4%
(milhares)
Lucro Recorrente por ação 0,4948 Lucro Líquido Recorrente R$ milhões 333,0 281,8 18,1%
Valor de mercado 18,3 Margem Líquida Recorrente Percentual 44,1% 43,2% +0,9 p.p.
(R$ bilhões)
Cartões de Crédito:
Índice Pág Volume financeiro R$ milhões 24.678 20.905 18,0%
Comentário da Administração 02 Nº de Transações milhões 256,7 226,7 13,2%
Análise de Desempenho 03
Cartões de Débito:
Demonstrativos de Resultado 10
Volume financeiro R$ milhões 12.149 10.380 17,0%
Balanço Patrimonial 13
Nº de Transações milhões 243,0 211,7 14,8%
Fluxo de Caixa 14
Glossário 15
São Paulo, 22 de outubro de 2009 – A Redecard (Bovespa RDCD3), credenciadora multibandeira de cartões de crédito, débito e de benefícios e uma
das líderes da indústria de cartões de pagamento no mercado brasileiro, anuncia hoje os resultados do terceiro trimestre de 2009. Além da atividade de
credenciamento de estabelecimentos e captura, transmissão, processamento e liquidação financeira das transações com cartões de crédito e débito, a
Companhia oferece outros produtos e serviços aos seus clientes, como o aluguel dos equipamentos para captura eletrônica de transações (POS), o pré-
pagamento aos estabelecimentos, referentes às vendas por eles realizadas com cartões de crédito dos Emissores das Bandeiras m encionadas acima, o
serviço de consulta de cheques por meio dos seus equipamentos POS, além dos serviços de captura e transmissão de transações realizadas com cartões
de benefícios (Voucher) e com cartões de lojas (Private Label). As demonstrações contábeis auditadas da Companhia são elaboradas de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas na Lei das Sociedades Anônimas, nas regras da CVM e nos padrões e regras de contabilidade
estabelecidas pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (“GAAP Brasileiro”).
1
2. COMENTÁRIO DA ADMINISTRAÇÃO
A Redecard capturou R$ 36,8 bilhões em transações com cartões de crédito e débito no 3T09,
representando um aumento de 17,7% sobre o registrado no mesmo período de 2008.
A Receita Operacional Líquida totalizou R$ 755,5 milhões, representando um crescimento de
15,8% sobre o mesmo trimestre do ano anterior. Os principais destaques foram (i) crescimento de
15,8% nas receitas obtidas com transação de cartões de crédito e débito, que representaram
56,4% do total das receitas, (ii) crescimento de 21,6% na receita de aluguel de equipamentos POS,
e (iii) crescimento de 8,1% na receita financeira líquida.
O Custo Total dos Serviços Prestados apresentou uma elevação de 5,3% no 3T09 comparado ao
mesmo trimestre do ano anterior, enquanto a quantidade total das transações de cartões de crédito
e débito cresceu 14,0% nos mesmos períodos demonstrando o acerto das negociações de preços
com os fornecedores e dos ajustes nos processos internos. Como conseqüência, o custo total por
transação de cartões de crédito e débito apresentou uma redução nominal de 7,6% para R$ 0,3176
. As Despesas Operacionais apresentaram um crescimento de 22,9% no 3T09 em comparação ao
mesmo período do ano anterior, em parte devido à campanha de publicidade para posicionar a
marca Redecard. Com um crescimento de 18,1% em relação ao 3T08, a Companhia apresentou
um Lucro Líquido Recorrente de R$ 333,0 milhões no 3T09.
Preparando-se para um ambiente concorrencial, a Companhia considerou estratégico posicionar a
marca Redecard como a de empresa de captura independente, reforçando seu posicionamento
atual de única credenciadora brasileira multibandeiras. Para tanto, a empresa lançou recentemente
uma importante campanha de publicidade em setembro deste ano.
A Redecard ingressou no Índice Dow Jones de Sustentabilidade (Dow Jones Sustainability World
Index – DJSI) em sua edição 2009/2010. A composição do DJSI é formada por um seleto grupo de
317 empresas de 27 países, sendo apenas 7 brasileiras e a Redecard foi a única nova empresa a
ingressar nesta edição. Esta conquista reforça que a Redecard está cumprindo com o seu papel de
empresa responsável, cujas práticas de governança corporativa e de incentivo à responsabilidade
socioambiental passaram a ser reconhecidas internacionalmente pelo mercado de capitais.
Além disso, a Redecard atingiu em setembro, um marco ainda não alcançado por nenhum
adquirente em toda a América do Sul: a certificação do padrão PCI DSS (Payment Card Industry
Data Security Standard). O padrão foi criado pelo PCI SSC, um conselho fundado pelas maiores
bandeiras internacionais de cartões de pagamentos, para aumentar a segurança das transações
eletrônicas e proteger os dados dos portadores de cartões.
O Banco Central do Brasil (BCB) em conjunto com a Secretaria de Direito Econômico (SDE), do
Ministério da Justiça, e a Secretaria de Acompanhamento Econômico (SEAE), em 01/10/2009,
publicou um comunicado sobre a indústria de cartões de pagamentos no Brasil. O comunicado é
resultado da análise das considerações obtidas até 30/06/2009, inclusive a da ABECS ao Relatório
Sobre a Indústria de Cartões de Pagamentos publicado em 31/03/2009. A referida análise trata de
um conjunto de medidas a ser definido no sentido de atender às recomendações do estudo sobre
os seguintes pontos:
(i) Abertura da atividade de credenciamento; (ii) Interoperabilidade de redes e de POS
(terminal de captura de transações); (iii) Neutralidade nas atividades de compensação e
liquidação; (iv) Fortalecimento de esquemas nacionais de cartões de débito; (v)
Transparência na definição da tarifa de intercâmbio.
A íntegra do comunicado está disponível em
http://www.bacen.gov.br/noticias/VisualizacaoNoticia.aspx?cod=2317
2
3. ANÁLISE DE DESEMPENHO
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA
A receita operacional líquida foi de R$ 755,5 milhões no trimestre, com um crescimento de
R$ 103,1 milhões, ou 15,8%, em relação ao 3T08.
Receita Operacional Bruta
i) Receita das transações com cartões de crédito: R$ 361,9 milhões no trimestre,
representando um crescimento de R$ 48,0 milhões ou 15,3% sobre o 3T08, decorrente da
combinação de (i) crescimento de 18,0% no volume financeiro das transações e (ii)
variação negativa na taxa de administração líquida média de 1,50% para 1,47%.
Receita – Cartões de Crédito (R$ milhões)
+15,3%
365 362
348
314 314 +4,0%
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
ii. Receita das transações com cartões de débito: R$ 96,0 milhões no trimestre,
representando um crescimento de R$ 14,6 milhões ou 18,0% sobre o 3T08, decorrente,
principalmente, do crescimento de 17,0% no volume financeiro das transações.
Receita – Cartões de Débito (R$ milhões)
+18,0%
100 96
88 90 +6,9%
81
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
3
4. iii. Receita de aluguel de equipamentos POS: R$ 186,3 milhões no trimestre,
representando um crescimento de R$ 33,1 milhões ou 21,6% sobre o 3T08.
Contribuíram para esse resultado, algumas mudanças significativas nos processos de
gestão da base e negociação com os estabelecimentos. A nova base de equipamentos
instalados, ao final de setembro de 2009, é de 921.636 unidades.
Receita – Aluguel de Equipamentos (R$ milhões)
+21,6%
184 183 182 186
153 +2,4%
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
iv. Outras receitas: R$ 29,8 milhões no trimestre, representando um crescimento de
R$ 2,6 milhões ou 9,4% sobre 3T08. Estas receitas incluem: (a) receita com os
serviços de consulta de cheques, (b) receita com a captura de transações com cartões-
benefício (alimentação, refeição, etc), (c) receita com a captura de transações com
cartões de loja (Private Label), (d) receita de trava de domicílio bancário cobrada dos
bancos emissores, dentre outras.
Impostos
Os impostos sobre as receitas operacionais, que totalizaram R$ 55,8 milhões no terceiro
trimestre de 2009, apresentaram um crescimento de R$ 5,4 milhões, ou 10,8% sobre o 3T08,
comparado a uma variação de 15,8% na Receita Operacional Líquida. Esta variação positiva é
resultado da centralização das operações da Companhia em sua sede na cidade de Barueri,
Estado de São Paulo, ocorrida em agosto de 2008.
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5. Receita Financeira Líquida
As receitas financeiras líquidas compreendem (i) resultado do pré-pagamento a
estabelecimentos comerciais; (ii) variações monetárias; e (iii) variações cambiais.
No 3T09, as receitas financeiras líquidas atingiram R$ 137,3 milhões, representando um
crescimento de R$ 10,3 milhões ou 8,1% em relação ao 3T08, principalmente devido ao
resultado do pré-pagamento a estabelecimentos credenciados.
Análise do resultado do Pré-Pagamento:
O resultado do pré-pagamento, líquido de despesas financeiras, foi de R$ 137,7 milhões, 7,8%
superior ao registrado no 3T08 conforme demonstrado no gráfico abaixo.
Resultado do Pré-Pagamento líquido de despesas financeiras
(R$ milhões)
7,8%
157 149 146 138
128 -5,6%
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
O volume pré-pago atingiu R$ 5,9 bilhões no 3T09, o que representou 23,9% do volume
financeiro total das transações com cartões de crédito do período, comparado a 23,5% apurado
no 3T08. A alteração no mix de clientes e a redução na taxa de juros de referência observada no
mercado financeiro brasileiro repercutiu no resultado final do pré-pagamento, apesar de volumes
maiores praticados neste período se comparado ao 2T09 ou ao 3T08, conforme demonstrado na
tabela abaixo:
Volume Resultado do Pré- Volume sobre transações de
Período (R$ bilhões) Prazo (dias) Pagamento (R$ milhões) crédito (%)
3T09 5,9 55,5 138 23,9
2T09 5,2 55,3 146 22,2
3T08 4,9 55,6 128 23,5
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6. CUSTOS TOTAIS DOS SERVIÇOS PRESTADOS
Custos dos Serviços Prestados
Os principais itens de custos dos serviços prestados são relativos a: (i) tarifas pagas às Bandeiras;
(ii) gastos com a rede de captura de transações e com as operadoras de telefonia; (iii) despesas de
processamento de dados; (iv) gastos com o serviço de atendimento telefônico aos
estabelecimentos credenciados; (v) despesas com a manutenção dos equipamentos POS; (vi)
gastos com os materiais utilizados pelos estabelecimentos na captura de transações; e (vii) gastos
com credenciamento de novos estabelecimentos.
Os custos dos serviços prestados atingiram R$ 127,7 milhões no 3T09, representando uma
elevação de R$ 5,6 milhões ou 4,6% quando comparado ao 3T08, apesar da quantidade de
transações com cartões ter crescido 14,0% entre os mesmos períodos.
Depreciação de Equipamentos de Captura
A despesa de Depreciação de Equipamentos de Captura atingiu R$ 31,0 milhões, representando
uma elevação de R$ 2,4 milhões ou 8,3% quando comparada ao 3T08. Essa elevação decorre,
principalmente, da renovação do parque de equipamentos.
Custos Totais dos Serviços Prestados
O Custo Total dos Serviços Prestados (que inclui a depreciação) de R$ 158,7 milhões no trimestre
representa um crescimento de 5,3% em relação ao 3T08, enquanto a quantidade total das
transações de cartões de crédito e débito cresceu 14,0% no mesmo período. O resultado foi um
custo total dos serviços prestados por transação de R$ 0,3176 , representando uma redução
nominal de 7,6% quando comparado ao 3T08, reflexo de melhorias de processos e renegociação
de preços. O custo unitário por transação manteve-se estável em relação ao trimestre anterior,
conforme demonstrado no gráfico abaixo:
Custo por transação (R$)
-19,3%
0,393 0,391 0,381 0,372
0,365 0,345 0,344 0,338 0,339 0,316 0,318
1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
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7. DESPESAS OPERACIONAIS
Pessoal
As despesas com pessoal foram de R$ 32,3 milhões no 3T09, 1,6% maior em relação ao 3T08.
Administrativas
As principais despesas administrativas estão relacionadas à (i) infra-estrutura predial, que inclui
aluguel e manutenção de imóveis; (ii) manutenção dos sistemas administrativos; (iii) serviços
profissionais contratados, como auditores, consultores e advogados externos; (iv) viagens e
locomoções; (v) materiais de escritório, impressão e processamento de documentos e (vi)
telecomunicação corporativa.
As despesas administrativas atingiram R$ 23,9 milhões no trimestre, uma redução de R$ 0,8
milhões ou 3,4% quando comparadas ao 3T08, em linha com as expectativas da Companhia.
Marketing
Os gastos com marketing são direcionados: i) ao incentivo à aceitação dos cartões de crédito e
débito, incluindo material de merchandising e ações promocionais no ponto de venda e ii) à
campanha de publicidade para posicionar a marca Redecard.
As despesas de marketing de R$ 18,1 milhões no trimestre foram R$ 5.635 mil ou 45,1% maiores,
quando comparadas ao 3T08, em função da recente campanha de publicidade. Apesar dessa
variação na comparação entre os trimestres, as despesas com marketing somaram R$ 40,7
milhões no período de janeiro a setembro de 2009, 17,5% superior ao registrado no mesmo
período do ano anterior, em linha com o crescimento do volume processado.
Outras Despesas e Receitas Operacionais
As outras despesas e receitas operacionais incluem: (i) gastos e/ou recuperações das perdas
operacionais; (ii) provisão para devedores duvidosos no pagamento de aluguel de equipamentos
de captura; (iii) valores destinados a ações culturais; (iv) outras.
Estas despesas foram de R$ 14,2 milhões no trimestre, um crescimento de R$ 12,3 milhões
quando comparadas ao 3T08, decorrentes de: (i) variação no saldo de provisões para devedores
duvidosos entre os dois períodos decorrente da intensificação da cobrança de aluguel de
equipamentos POS inativos e (ii) aumento de valores destinados a ações culturais (Lei Rouanet),
projetos de incentivo ao Desporto Amador e projetos aprovados conforme Estatuto da Criança e do
Adolescente, que resultaram em deduções no Imposto de Renda.
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8. LUCRO LÍQUIDO RECORRENTE
O Lucro Líquido Recorrente atingiu R$ 333,0 milhões no trimestre, 18,1% superior aos R$ 281,8
milhões do 3T08. Este resultado é uma combinação do crescimento de 15,8% da Receita
Operacional Líquida e do comportamento favorável dos Custos Totais dos Serviços Prestados e
das Despesas Operacionais, que, somados, cresceram 11,3% no período. Esta melhoria de
produtividade foi obtida por meio de mudanças nos processos, de renegociações de preços com
fornecedores e de ganho de escala, resultando em uma Margem Líquida Recorrente de 44,1%,
uma expansão de 87,3 pontos base em relação ao 3T08.
EBITDA AJUSTADO
O EBITDA Ajustado consiste no lucro operacional recorrente adicionado dos valores da
depreciação e amortização, deduzindo o montante do resultado financeiro líquido, exceto a receita
financeira líquida obtida com os negócios de pré-pagamento aos estabelecimentos credenciados,
uma vez que a Companhia entende que essa atividade faz parte do seu resultado operacional.
Variação
EBITDA Ajustado 3T09 3T08
(R$ milhões) (3T09 x 3T08)
Resultado Operacional 500,1 423,0 18,2%
(+) Depreciação e amortização 33,0 30,5 8,0%
(-) Receita Financeira Líquida (137,3) (127,0) 8,1%
(+) Resultado do pré-pagamento 137,7 127,8 7,8%
EBITDA Ajustado 533,5 454,3 17,4%
8
9. INDICADORES DE MERCADO
Em 30 de setembro de 2009, as ações da Cotação de RDCD3 e IBOVESPA (base 01/07/2009=100)
de julho a setembro de 2009
Redecard estavam cotadas a R$ 27,25, indicando
125
um Valor de Mercado aproximado de R$ 18,3
120
bilhões. A ação Redecard ON apresentou 115
110
desvalorização de 6,6% no 3T09. No mesmo 105
período, o IBOVESPA apresentou alta de 19,5% 100
95
para 61.517 pontos. A tabela a seguir destaca os 90
85
principais indicadores de mercado no trimestre. 80 RDCD3
75 IBOVESPA
70
01 jul
06 jul
10 jul
15 jul
20 jul
23 jul
28 jul
31 jul
03 set
09 set
14 set
17 set
22 set
25 set
30 set
21 ago
26 ago
31 ago
05 ago
10 ago
13 ago
18 ago
Volume financeiro diário – RDCD3 (R$ milhões)
R$, exceto quando especificado 3T09
Cotação ao final do período 27,25 220
Máximo no trimestre 29,30 200
180
Média no trimestre 27,00 160
Mínimo no trimestre 24,70 140
120
Volume médio diário (R$ milhões) 87,3 100
Quantidade de ações (mil ações) 672.970,7 80
60
Lucro Recorrente por ação 0,4948
40
Market Value (R$ bilhões) 18,3 20
0
01 jul
06 jul
10 jul
15 jul
20 jul
23 jul
28 jul
31 jul
03 set
09 set
14 set
17 set
22 set
25 set
30 set
05 ago
10 ago
18 ago
21 ago
26 ago
31 ago
13 ago
P/L (Preço/Lucro) Dividend Yield
22,7 6,2%
14,7 4,5%
13,7
0,9%
2007 2008 Últimos 12 meses
2007 2008 Últimos 12 meses
9
10. DEMONSTRATIVO DE RESULTADO RECORRENTE – 3T09 (R$ mil)
3T09 Reclassifi- Ajuste não 3T09
Contábil cações Recorrentes Recorrente
Crédito 358.586 3.355 - 361.941
Débito 95.994 - - 95.994
Aluguel de Equipamentos 186.309 - - 186.309
Outras Receitas 29.942 (149) - 29.793
Receita Bruta de Serviços 670.831 - 3.206 - - - 674.037
ISS (4.280) - - (4.280)
PIS (9.205) - - (9.205)
COFINS (42.320) - - (42.320)
Impostos (55.805) - - - - - (55.805)
Receita Financeira Líquida - 137.302 - 137.302
Receita Operacional Líquida 615.026 - 140.508 - - - 755.534
Custo dos serviços prestados (121.763) (5.902) - (127.665)
Depreciação/Amortização (30.308) (734) - (31.042)
Custo dos serviços prestados (152.071) - (6.636) - - - (158.707)
Pessoal (32.282) - - (32.282)
Administrativas (23.892) - - (23.892)
Marketing (18.123) - - (18.123)
Provisão para participação nos resultados - (6.304) - (6.304)
Depreciação/Amortização (2.642) 734 - (1.908)
Outras receitas (despesas) operacionais (16.884) 2.696 - (14.188)
Despesas operacionais (93.823) - (2.874) - - - (96.697)
Resultado Financeiro 137.302 (137.302) - -
Resultado Operacional 506.434 - (6.304) - - - 500.130
Outras receitas (despesas) (13) - - (13)
Resultado antes dos Impostos 506.421 - (6.304) - - - 500.117
Imposto de Renda (121.794) - - (121.794)
Contribuição Social sobre o Lucro (45.350) - - (45.350)
Imposto de Renda e Contribuição Social (167.144) - - - - - (167.144)
Provisão para participação nos resultados (6.304) 6.304 - -
Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - -
Resultado Líquido do Período 332.973 - - - - - 332.973
A coluna "Contábil" reflete a estrutura do demonstrativo de acordo com as instruções da CVM para os Resultados da Redecard SA. Para
tornar o resultado comparável, foram realizadas Reclassificações abaixo descritas, denominando, a partir de então, o resultado líquido
somente de “Recorrente”.
Reclassificações: (i) as receitas financeiras líquidas decorrentes de pré-pagamento aos Estabelecimentos, são receitas de caráter
operacional, pois a Redecard, como Credenciadora, apenas cumpre, antecipadamente, sua obrigação de realizar a liquidação financeira da
Transação para o Estabelecimento; (ii) a Provisão para Participação nos Resultados foi reclassificada para Despesas Operacionais, pois a
Companhia entende que é parte do seu Resultado Operacional; (iii) remuneração dos emissores que era contabilizada como custo até
outubro de 2008 foi reclassificada para manter a base de comparação; (iv) comissões pagas a estabelecimentos referente o produto recarga
de celular; (v) prestação de serviço de sinalização para parceiros; (vi) incentivos a parceiros contabilizados como despesas e reclassificados
em custos.
10
11. DEMONSTRATIVO DE RESULTADO RECORRENTE – 3T08 (R$ mil)
3T08 Reclassifi- Ajuste não 3T08
Contábil cações Recorrentes Recorrente
Crédito 313.990 - - 313.990
Débito 81.380 - - 81.380
Aluguel de Equipamentos 153.211 - - 153.211
Outras Receitas 27.225 - - 27.225
Receita Bruta de Serviços 575.806 - - - - - 575.806
ISS (11.316) - - (11.316)
PIS (6.967) - - (6.967)
COFINS (32.092) - - (32.092)
Impostos (50.375) - - - - - (50.375)
Receita Financeira Líquida - 126.977 - 126.977
Receita Operacional Líquida 525.431 - 126.977 - - - 652.408
Custo dos serviços prestados (122.027) - - (122.027)
Depreciação/Amortização (28.661) - - (28.661)
Custo dos serviços prestados (150.688) - - - - - (150.688)
Pessoal (31.763) - - (31.763)
Administrativas (24.729) - - (24.729)
Marketing (12.488) - - (12.488)
Provisão para participação nos resultados - (5.974) - (5.974)
Depreciação/Amortização (1.862) - - (1.862)
Outras receitas (despesas) operacionais (1.884) - - (1.884)
Despesas operacionais (72.726) - (5.974) - - - (78.700)
Resultado Financeiro 126.977 (126.977) - -
Resultado Operacional 428.994 - (5.974) - - - 423.020
Outras receitas (despesas) 184 - - 184
Resultado antes dos Impostos 429.178 - (5.974) - - - 423.204
Imposto de Renda (103.029) - - (103.029)
Contribuição Social sobre o Lucro (38.344) - - (38.344)
Imposto de Renda e Contribuição Social (141.373) - - - - - (141.373)
Provisão para participação nos resultados (5.974) 5.974 - -
Reversão dos Juros sobre Capital Próprio - - - -
Resultado Líquido do Período 281.831 - - - - - 281.831
A coluna "Contábil" reflete a estrutura do demonstrativo de acordo com as instruções da CVM para os Resultados da Redecard SA. Para
tornar o resultado comparável, foram realizadas Reclassificações abaixo descritas, denominando, a partir de então, o resultado líquido
somente de “Recorrente”.
Reclassificações: (i) as receitas financeiras líquidas decorrentes do pré-pagamento aos Estabelecimentos são receitas de caráter operacional,
pois a Redecard, como Credenciadora, apenas cumpre, antecipadamente, sua obrigação de realizar a liquidação financeira da Transação
para o Estabelecimento; (ii) a Provisão para Participação nos Resultados foi reclassificada para Despesas Operacionais, pois a Companhia
entende que é parte do seu Resultado Operacional.
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12. RESULTADOS COMPARADOS - 3T09 x 3T08 (R$ mil)
Variação
Favorável / (Desfavorável)
3T09 3T08 $ %
Crédito 361.941 313.990 47.951 15,3
Débito 95.994 81.380 14.614 18,0
Aluguel de Equipamentos 186.309 153.211 33.098 21,6
Outras Receitas 29.793 27.225 2.568 9,4
Receita Operacional 674.037 575.806 98.231 17,1
ISS (4.280) (11.316) 7.036 62,2
PIS (9.205) (6.967) (2.238) (32,1)
COFINS (42.320) (32.092) (10.228) (31,9)
Impostos (55.805) (50.375) (5.430) (10,8)
Receita Financeira Líquida 137.302 126.977 10.325 8,1
Receita Operacional Líquida 755.534 652.408 103.126 15,8
Custos dos Serviços Prestados (127.665) (122.027) (5.638) (4,6)
Depreciação de Equipamentos Captura (31.042) (28.661) (2.381) (8,3)
Custos Totais dos Serviços Prestados (158.707) (150.688) (8.019) (5,3)
Pessoal (32.282) (31.763) (519) (1,6)
Administrativas (23.892) (24.729) 837 3,4
Marketing (18.123) (12.488) (5.635) (45,1)
Provisão para participação nos resultados (6.304) (5.974) (330) (5,5)
Depreciação e amortização (1.908) (1.862) (46) (2,5)
Outras receitas (despesas) operacionais (14.188) (1.884) (12.304) (653,1)
Despesas Operacionais (96.697) (78.700) (17.997) (22,9)
Resultado Operacional 500.130 423.020 77.110 18,2
Outras receitas (despesas) (13) 184 (197) N.A.
LAIR Recorrente 500.117 423.204 76.913 18,2
Imposto de Renda (121.794) (103.029) (18.765) (18,2)
Contribuição Social sobre o Lucro (45.350) (38.344) (7.006) (18,3)
Imposto de Renda e Contribuição Social (167.144) (141.373) (25.771) (18,2)
Lucro Líquido Recorrente 332.973 281.831 51.142 18,1
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13. BALANÇO PATRIMONIAL (R$ mil)
Variação Variação
30/09/2009 (A) 30/06/2009 (B) 30/09/2008 (C) (A) X (B) (A) X (C)
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 120.534 121.351 1.472 -0,7% 8088,5%
Contas a receber de emissores 13.494.888 13.522.846 11.437.750 -0,2% 18,0%
Outras contas a receber 96.756 103.852 76.427 -6,8% 26,6%
Adiantamento a terceiros e a funcionários 1.489 1.318 14.993 13,0% -90,1%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 53.413 44.357 34.684 20,4% 54,0%
Despesas antecipadas 6.834 1.205 2.371 467,1% 188,2%
Total Ativo Circulante 13.773.914 13.794.929 11.567.697 -0,2% 19,1%
NÃO CIRCULANTE
Tributos diferidos 9.319 9.824 28.014 -5,1% -66,7%
Depósitos Judiciais 12.773 12.849 12.153 -0,6% 5,1%
Imobilizado 233.808 262.502 205.866 -10,9% 13,6%
Intangível 9.633 10.433 0 -7,7% 0,0%
Total Ativo não Circulante 265.533 295.608 0 246.033 -10,2% 7,9%
Total do Ativo 14.039.447 14.090.537 11.813.730 -0,4% 18,8%
PASSIVO e PATRIMÔNIO LÍQUIDO
CIRCULANTE
Contas a pagar a estabelecimentos 12.432.909 12.172.335 10.264.976 2,1% 21,1%
Fornecedores 9.350 8.111 11.921 15,3% -21,6%
Obrigações trabalhistas 36.164 29.134 38.074 24,1% -5,0%
Obrigações tributárias 191.204 200.724 158.477 -4,7% 20,7%
Empréstimos 187.087 187.515 225.059 -0,2% -16,9%
Dividendos 0 633.543 1 -100,0% N.A
Juros sobre capital próprio 0 22.909 0 -100,0% N.A
Outras contas a pagar 100.711 86.601 100.936 16,3% -0,2%
Total Passivo Circulante 12.957.425 13.340.872 10.799.444 -2,9% 20,0%
NÃO CIRCULANTE
Empréstimos - - 104.028 0,0% -100,0%
Provisão para contingências 27.412 28.893 82.393 -5,1% -66,7%
Total Passivo não Circulante 27.412 28.893 186.421 -5,1% -85,3%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 473.551 473.551 473.551 0,0% 0,0%
Reserva de lucro 246.622 246.670 86.575 0,0% 184,9%
(-) Ações em Tesouraria (129) (595,00) - -78,3% 0,0%
Juros sobre o capital próprio - - - 0,0% 0,0%
Resultado do Período 332.973,00 0 267.739 N.A. 24,4%
Plano de opção de ações 1.593 1.146 0 N.A. N.A.
Total do Patrimônio Líquido 1.054.610 720.772 827.865 46,3% 27,4%
Total do Passivo e do Patrimônio Líquido 14.039.447 14.090.537 11.813.730 -0,4% 18,8%
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14. DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - (R$ mil)
FLUXO DE CAIXA PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES 30/09/09 30/09/08
Lucro líquido do período 332.973 281.831
Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com os recursos
provenientes de atividades operacionais:
Depreciação e amortização 32.950 30.523
Resultado na venda de imobilizado (4) (184)
Ganho com Investimentos 8 -
Plano de opção de ações 447 -
(Aumento) redução nos ativos operacionais:
Contas a receber de emissores e outras contas a receber 35.054 54.510
Imposto de renda e contribuição social diferidos (8.551) (2.651)
Depósitos Judiciais 76 (1.133)
Despesas antecipadas e adiantamentos (5.800) (11.268)
Aumento (redução) nos passivos operacionais:
Pessoal, encargos e benefícios sociais 7.030 7.376
Estabelecimentos 260.574 173.635
Fornecedores 1.239 (5.513)
Outras contas a pagar 14.106 2.541
Tributos a pagar (9.520) 19.679
Provisões para contingências (1.481) 1.021
Caixa gerado pelas atividades operacionais 659.101 550.367
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO:
Recursos provenientes da alienação de investimentos - -
Recursos provenientes da alienação de imobilizado 161 2.280
Aquisição de imobilizado (3.621) (47.640)
Caixa aplicado nas atividades de investimentos (3.460) (45.360)
FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO:
Empréstimos e financiamentos (428) 1.132
Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio (656.448) (504.924)
Recebimento venda de ações 418 -
Pagamento recompra de ações - -
Caixa aplicado nas atividades de financiamento (656.458) (503.792)
REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES (817) 1.215
DISPONIBILIDADES:
Saldo inicial 121.351 257
Saldo final 120.534 1.472
(817) 1.215
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15. GLOSSÁRIO
Bandeira: empresa detentora dos direitos de propriedade de suas marcas e logotipos
disponibilizados para uso das Credenciadoras e Emissores, mediante a especificação de regras
gerais de organização e funcionamento do sistema de cartões de crédito, de débito e outros meios
de pagamento.
Credenciadora: empresa responsável pelo credenciamento dos Estabelecimentos e pela captura,
transmissão, processamento e liquidação financeira das Transações.
Estabelecimentos: fornecedores de bens e/ou prestadores de serviços aos Portadores.
Portadores: pessoas físicas ou prepostos de pessoas jurídicas usuárias de cartões de pagamento
para aquisição de produtos, bens e serviços.
Taxa de administração líquida: taxa de administração cobrada dos estabelecimentos, líquida do
intercâmbio pago aos emissores.
Taxa de Intercâmbio: parte da Taxa de Administração que é cobrada dos Estabelecimentos pelas
Credenciadoras e repassada aos Emissores de cartões de crédito e cartões de débito, como parte
da sua remuneração pela aprovação das Transações e pelo risco de crédito inerente às mesmas,
provenientes de cartões de sua emissão.
Transação: toda e qualquer aquisição de produtos, bens e serviços, transferência de fundos e
saque em dinheiro realizados pelos Portadores em Estabelecimentos credenciados no País.
O EBITDA Ajustado consiste no lucro operacional adicionado dos valores da depreciação e amortização e pelo montante do resultado financeiro
líquido, entretanto, sem considerar a exclusão da receita financeira líquida obtida com os negócios de pré-pagamento aos Estabelecimentos, uma
vez que a Companhia entende que esse negócio é parte das suas atividades operacionais. O EBITDA Ajustado não é uma medida de acordo com
o BR GAAP, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro líquido
como indicador do desempenho operacional da Companhia ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA
Ajustado não possui significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado aqui utilizada pode não ser comparável àquelas utilizadas por
outras sociedades. Margem do EBITDA Ajustado é o EBITDA Ajustado dividido pela receita operacional líquida da Companhia. Margem Líquida
Pro-forma é formada pelo lucro líquido Pro-forma dividido pela receita operacional líquida.
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições
de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações
sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da
Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou
presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera",
"prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se
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referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para
os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos
fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Redecard.
