Modèles, marché, tendances, réglementation, acteurs, opportunités pour les banques du crowdfunding en 2015 Cours fev 2015 Université Paris Dauphine Master Banque et Finance 224

1. Crowdfunding
Un nouveau produit financier ?
Université Paris Dauphine
Master Banque et Finance 224
13 février 2015

2. Agenda
Qui sommes-nous ?1
3 Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2

3. Chappuis Halder & Cie is a Financial Services consulting firm, delivering strategic
projects across the globe
3
Chappuis Halder & Cie is a consulting company specialising in Financial Services. We have
expanded geographically from our origins in Geneva, now serving clients in all of the major financial centres
across the globe. Our main focus is on 4 business areas: Insurance, Retail & Private Banking, Corporate &
Investment Banking & Commodity Trading.
CH&Cie expertise is anchored in the deep sector and functional knowledge of our consultants; all of us
have a financial services background, and know the sector inside out. Because we do nothing else, and we
operate across the globe, we are able to bring a rich seam of best practice ideas and benchmarking data to
our clients.
 New York
 Montreal
 Geneva
 Paris
 London
 Luxembourg
 Hong Kong
 Singapore

4. Some example of our projects
4

5. Examples of projects in « Digital Banking »
CH&Cie is supporting DBS to develop the next gen
mobile banking in Asia
CH&Cie’s proposition to AXA Bank in
France leads to a disruptive and unique offer

6. CH&Cie FinLab is supporting the hands-on expertize of CH&Cie’s consultants
6
Latest CH&Cie Digital Club was
in Paris with Holvi
CH&Cie is a regular speaker at major eventsCH&Cie frequently issues reports on hot topics
CH&Cie recently invested into innovative projects CH&Cie Digital Club gathers thought leaders
Demo at Finovate London 2014 – click here
Presentation at the EFMA Banking in innovation in
Barcelona, 2014 – click here
Radio show – Breaking Bank – March 2014 – click here
innovationthatworks
monipulse

7. Agenda
Qui sommes-nous ?1
3 Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2

8. Consommation collaborative
8
• 12-15 M réservations (2012)
• Croissance : +500%
• Capitalisation : 2,5 Md$
• Blablacar
• 7,2 M réservations (2013)
• 3 M membres
• CA : 1,1 Md$ (2012)
• Croissance : +59%
• 1 M membres
(Hébergement)
(covoiturage)
(marketplace créative et
artisanale)
• Circuits courts
• Achats groupés
• Partage d’information
• Services partagés
• Services collaboratifs
http://www.mangopay.com/references/

9. 4 formes de crowdfunding
9
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
Répartition monde en montants financés

10. Marché émergent
10
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financés

11. Marché en forte croissance avec différents stades de maturité
 Lending Club (2007)
 Zopa (2005)
 Funding Circle (2010)
 Kickstarter (2009)
 Crowdcube (2011)
2005-2012
 Lending Club : 4 Md$/an
(Prosper : 1,3 Md$/an)
 Zopa : 348 M€/an
 Rattesetter : 408 M€/an
 Funding Circle : 318 M€/an
 Kickstarter : 480 M$/an
(par 3 M personnes)
 Crowdcube : 12 M£/an
2012-2014
 70% investisseurs
institutionnels sur Lending
Club (fin 2014) vs 0%
(2009)
 Marché total prêt : 5 Md$
(2013) => 1000 Md$ (2020
- David Drake (LDJ Capital)
(1/3 du marché total du
crédit US)
> 2015
 Prêt d’Union : 62 M€/an
 Unilend : 4-5 M€/an
 KissKissBankBank : 12,5
M€ /an
 Ulule : 10,2 M€/an
 Wiseed : 4 M€/an (est.)
 Anaxago : 4 M€/an (est.)
 Plateformes bancaires en
propre ou en partenariat
 Groupama prête sur
Unilend
 Marché total prêt : 65 M€
(2013) => 1 Md€ (2017) =>
8 Md€ (2020) (tx
croissance constant)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
PrêtDonCapital
 Prêt d’Union (2012)
 Unilend (2013)
 KissKissBankBank (2010)
 Ulule (2010)
 Wiseed (2009)
 Anaxago (2012)
Pré-émergence
PrêtDonCapital
PrêtDonCap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/
PrêtDonCapital

12. Marché en forte croissance avec différents stades de maturité (suite)
 Lending Club (2007)
 Zopa (2005)
 Funding Circle (2010)
 Kickstarter (2009)
 Crowdcube (2011)
2005-2012
 Lending Club : 4 Md$/an
(Prosper : 1,3 Md$/an)
 Zopa : 348 M€/an
 Rattesetter : 408 M€/an
 Funding Circle : 318 M€/an
 Kickstarter : 480 M$/an
(par 3 M personnes)
 Crowdcube : 12 M£/an
2012-2015
 Banques et institutionnels
prêtent sur Lending Club
(depuis 2013)
 Santander reference
Funding Circle (2014)
 Marché total prêt : 5 Md$
(2013) => 1000 Md$ (2020
- David Drake (LDJ Capital)
(1/3 du marché total du
crédit US)
2016 -2020
 Prêt d’Union : 62 M€/an
 Unilend : 4-5 M€/an
 KissKissBankBank : 12,5
M€ /an
 Ulule : 10,2 M€/an
 Wiseed : 4 M€/an (est.)
 Anaxago : 4 M€/an (est.)
 Plateformes bancaires en
propre ou en partenariat
 Marché total prêt (taux
croissance constant)
=> 1 Md€ (2017)
=> 8 Md€ (2020)
US / UK
FR
Emergence Croissance forte Croissance / Maturité
Emergence Croissance forte
PrêtDonCapital
 Prêt d’Union (2012)
 Unilend (2013)
 KissKissBankBank (2010)
 Ulule (2010)
 Wiseed (2009)
 Anaxago (2012)
Pré-émergence
PrêtDonCapital
PrêtDonCap
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources : sites web des services, baromètre FPF, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-
volumes-july-2014/
PrêtDonCapital
US
5,3 Md€
UK
1 Md€
FR
67 M$
US
±75%
UK
+30%
FR S1
+100%
Production annuelle
en projection à date à mi 2014
Prêts
Global

13. Marché du crowdfunding en France (1/2)
13

14. Marché du crowdfunding en France (2/2)
14

15. Contexte réglementaire dans le monde
15
Source : www. goodmorningcrowdfunding.com

16. Contexte réglementaire en France
16
(capital)
Avant Apres
• Adossement à un Etablissement de Paiement (EP)
ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour
compte de tiers
• Statut d’Etablissement de Crédit
nécessaire
• Interdiction du prêt pour les
particuliers
• Création d’un statut d’Intermédiaire en
Financement Participatif (IFP)
• Autorisation du prêt par les particuliers pour les
projet jusqu’à 1M€
• Contribution individuelle maximum de 1.000€ par
projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré)
• Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds
• Obligation d’information et de transparence des
plateformes
• Statut de Prestataire de Service
d’Investissement nécessaire
• Seuils du cercle restreint (100K€
ou 150 personnes)
• Prospectus (200 pages) au-delà
des seuils
• Uniquement pour les SA
• Création d’un statut de Conseiller en
Investissement Participatif (CIP)
• Seuil porté à 1M€
• Pas de seuil investisseur sur l’investissement en
capital
• Autorisé aux SAS
• Prospectus simplifié (quelques pages)
• Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion
des fonds
• Démarchage et modèle de rémunération au
pourcentage encore en discussion à l’AMF
1er octobre 2014Nouvelle loi pour la
promotion du
crowdfunding

17. Agenda
Qui sommes-nous ?1
Acteurs
4 Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
3

18. Acteurs clés
18
Don / Récompense Prêt Capital
• 1,1 Md$ projets financés
• 71.800 projets financés
• 5,7 millions contributeurs dont
1,7 millions récurrents
• Lancé en 2009
En 2013
• 480M$ projets financés
(promesses)
• 20.000 projets financés
• 3 millions contributeurs
• 3,8 Md$ prêts émis
• 260 M$ prêts/mois
• 27.000 prêts/mois
• 340.000 projets financés
• Lancé en 2007
• Prêts conso
• 745 M£ prêts émis dont 250 M£
en 2014
• +80.000 emprunteurs
• 57.000 prêteurs (49.000 actifs)
• Lancé en 2005
• Prêts conso
• 7.100 prêts effectués
• 524 m£ prêts émis
• 37.000 prêteurs
• Lancé en 2010
• Prêt aux PME
• 61 m£ capital levé par les
entreprises
• 194 levées réalisées
• 134.000 investisseurs
• Lancé en 2011

19. Lending Club leader arrivé à maturité
19
• Emprunteur
– 4 Md$ /an montant des
prêts émis (prévisionnel à
date)
– 330.000 $/ mois montant
des prêts émis
– 14.000 $ montant moyen
du prêt
– 27.000 prêts / mois
• Investisseurs
– 77.000 investisseurs
– 5 Md$ montant investi
cumulé
– 25$ montant moyen du
ticket par projet
– 65.000 $ montant moyen
cumulé investi par
investisseur (intervalle
importante, certains à +1
M$)
Projection à 1 an des estimation mi 2014
Sources Prospectus pre-IPO Lending Club
IPO 11 dec 2014
Valorisation 9 Md$

20. Palmarès des sites de crowdfunding
20
• 39,8 m€/month
• 57,1 m€/month
• 39,8 m€/month
• 21,9 m€/month
• 14,6 m€/month

21. Illustration d’un projet Kickstarter
21

22. Projets les mieux financés sur Kickstarter
22

23. Illustration Lending Club
23

24. Taux attractifs (Lending Club)
24

25. Fonctionnement de Lending Club
25
Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf

26. Sélection directe des dossiers Lending Club
26

27. Choix automatisé de portefeuille Lending Club
27

28. Marché secondaire : Lending Club FOLIOfn
28

29. Illustratif Zopa
29

30. Illustratif RateSetter
30

31. Illustration Funding Circle
31

32. Illustratif auxmoney
32

33. Illustratif Crowdcube
33

34. Acteurs français
34
13 M€ montants collectés
7.000 projets
260.000 contributeurs
Montant moyen ticket : 50 €
Montant moyen crédit :
2500€
Nombre moyen de
contributeurs : 50
13,5 M€ montants collectés
4.000 projets
284.000 contributeurs
Montant moyen ticket : 48 €
Nombre moyen contributeurs
: 62
7,5 M€ montants collectés
17.000 projets
28.300 contributeurs
50 € Montant moyen ticket
66 M€ crédits accordés
6000€ Montant moyen crédit
2-3 ans
12.000€ Montant moyen
crédit 4-5 ans
6.000€ Montant moyen projet
200 € Montant moyen ticket
Nombre moyen de
contributeurs : 30
6,5 m€ crédit accordés (8 m€
à date)
2600 prêteurs
80 projets financés
Montant moyen ticket 293 €
Nombre moyen de prêteurs
par projet : 279
Montant moyen crédit :
82 k€
7 M€ fonds investis
22.700 membres
3,5 M€ investis
4 M€ investis
500 investisseurs
Montant moyen ticket :
8.000€
Montant moyen ticket : 2500€
Nombre moyen
d’investisseurs : 120
Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt
Chiffres mis à jour Février 2015
Source : sites web (fev 2014)

35. Illustration KissKissBankBank & Ulule
35

36. Illustration Unilend
36

37. Illustration Wiseed
37

38. Illustration Anaxago
38

39. Illustration Babyloan
39

40. Illustration Prêt d’union
40

41. Nouvelles plateformes de prêt en crowdfunding (PME)
41

42. Agenda
Qui sommes-nous ?1
Acteurs
Concurrence ou complémentarité pour les banques
Marché2
3
4

43. Modèles de crowdfunding bancaire
43
Partenariat exclusif pour le financement
des projets professionnels hors critères
traditionnels
La Caisse d'Epargne Loire Centre
travaille à un projet d'accord avec une
plate-forme. Le principe sera d'amener
un porteur de projet à compléter son
apport personnel par les fonds versés
par les internautes, afin de pouvoir lui
faire crédit. (Les Echos 17/02)
Abondement par La Poste des projets
financés sur la plateforme de
KissKissBankBank
Plateforme de financement de la région
Auvergne
Plateforme de prêt en crowdfunding de
la Nef
Plateforme de financement de projets
professionnels conjointe
Parc Eolien
d’Arfons-Sor
• Financement total : 33 M€
• 250.000€ objectif de financement
participatif
• Ticket entre 2.500 et 25.000€
• Sous forme de Compte à Terme garanti à
5,25% Crédit Coopératif
• Affectation dédié par le Crédit Coopératif
• 17 personnes souscrites (16.058€/pers)
• 273.000€ collecté
Parc éolien
coopérative
Poulets de Loué
• Financement total : 17 M€
• 1,2 M€ ouvert au financement
participatif
• Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5
ans à 3,95% Crédit Agricole
• Affectation dédié par le CA
• 250 personnes souscrites (4.800€/pers)
• Commercialisation par le réseau et les
équipes CA en porte à porte

44. Crowdfunding et titrisation
44

45. Partenariats banques – plateformes de crowdfunding
45
BancAlliance
consortium of about 200
community banks
Financement de 100 m€ sur 4
ans de projets
Financement de 150 m€ de
projets
Financement de
projets
Envoi de projets à
financer
Investissement en capital
Financement optionnels des projets
Envoi de projets à
financer

46. Opportunités du crowdfunding pour les banques
46
Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients
SProjets à financer
Investisseurs
• Sourcing de dossiers de projets à
financer
• Acquisition de nouveaux clients
investisseurs
• KYC simplifié
• Produit de placement engageant ne
nécessitant pas d’upsale produit
• Profils plus intéressants des investisseurs
• Affichage / Juxtaposition
• Financement de projets au-delà des
critères d’acceptation traditionnels
• Extension de la gamme des produits de
financement (capital)
• Processus plus collaboratif et contributif
d’instruction des projets
• Potentiel d’implication d’un écosystème
de partenaires (expert-comptable,…)
• Viralité
• Collecte sur des clients existants
• Nouveaux produits de placement à forte
implication pour des clients existants
• Produits de placement à fort
engagement dans la relation client et
avec des caractéristiques différenciantes
(fléchage, choix, traçabilité,…)
• Viralité
S

47. 47
Questions ?

48. Contact
48
Nicolas GUILLAUME
Senior Manager
Cell Phone: +33 6 61 73 10 94
email: nguillaume@chappuishalder.com
Twitter : http://twitter.com/nicolasmax
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Paris Office:
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49. MONTREAL
202 – 1819 Bd Rene
Levesque O.
Montreal, Quebec,
H3H2P5
PARIS
20, rue de la Michodière
75002 Paris, France
NIORT
19 avenue Bujault
79000 Niort, France
NEW YORK
1441, Broadway
Suite 3015, New York
NY 10018, USA
SINGAPORE
Level 25, North Tower,
One Raffles Quay,
Singapore 048583
HONG KONG
905, 9/F,
Kinwick Centre 32
Hollywood Road,
Central, Hong Kong
LONDON
50 Great Portland Street
London W1W 7ND
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GENEVA
Rue de Lausanne 80
CH 1202 Genève, Suisse