Waarom is de hele financiële wereld overvallen door een lokaal hypotheekprobleem in de Verenigde Staten. Wat kunnen we leren van crises uit het verleden? De invloed van het onwaarschijnlijke. Zwarte Zwanen liggen ten grondslag aan bijna alle belangrijke gebeurtenissen in de geschiedenis, politiek, wetenschap, in zaken en privé. Frank Verhees is macro-econoom en werkzaam bij de Friesland bank. Daarnaast is hij lid van het Economisch Bureau van de bank.

1. 1
Frank Verhees
Hoofd Economisch Bureau Friesland Bank
Utrecht 25 mei 2009
De crisis is een zwarte zwaan ?

2. 2
Amsterdam
400 jaar bubbels, manies en crises
100
1000
10000
100000
1604
1652
1700
1748
1796
1844
1892
1940
1988

3. 3
1637Tulpenmanie
100
1000
10000
100000 1604
1652
1700
1748
1796
1844
1892
1940
1988

4. 4
1929 Wall Street Crash
100
1000
10000
100000
1604
1652
1700
1748
1796
1844
1892
1940
1988

5. 5
2000 Internetbubbel
100
1000
10000
100000 1604
1652
1700
1748
1796
1844
1892
1940
1988

6. 6
2007 -heden Kredietcrisis
100
1000
10000
100000
1604
1652
1700
1748
1796
1844
1892
1940
1988

7. 7

8. 8

9. 9

10. 10
De geschiedenis herhaalt zich (maar te laat)
Source: Reuters EcoWin
28 32 36 40 44 48 52 56 60 64 68 72 76 80 84 88 92 96 00 04 08
Index
3
5
10
20
40
80
160
320
640
1280
2560
S&P 500 aandelenindex

11. 11

12. 12
De banken grootste verliezers

13. 13
Alles is gedaald……
Source: Reuters EcoWin
jan
08
feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec jan
09
feb mrt apr mei
Index
135
140
145
150
155
160
165
170
175
180
185
190
195
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
1700
1800

14. 14

15. 15
Slot
Er wordt te weinig rekening gehouden met een kleine kans die
grote gevolgen kan hebben
Er is een kloof tussen wat we weten en wat we denken te weten
Het probleem met experts is dat ze niet weten wat ze niet weten

16. 16

17. 17